LEKTION 7 Analys och styrning HALMSTAD UNIVERSITY MÅL Kunskap och förståelse om - Några nyckeltal i verksamhetsstyrning Färdighet och omdöme avseende - nyckeltals användning NYCKELTAL Ekonomiska nyckeltal Räntabilitet (t ex %, kr) Produktivitet (t ex st/timme) Kapacitetstal Kunskap (t ex utbildningsnivå) Produktionskapacitet (antal enheter) Kvalitetstal Produkter (t ex kassationsandel) Kunder (t ex nöjdhet, återköp) Leverantörer (t ex leveranssäkerhet) osv RÄNTABILITETSMODELLER ROE ROA ROI EVA Du Pont-modellen ROE (hävstång) Total risk Rörelserisk RE = RC Hävstång (leverage) Finansiell risk + (RC-RD) x D E D = Debt, d v s skulder E = Equity, d v s eget kapital RC = Räntabilitet på sysselsatt kapital (Capital) [Totalt kapital – icke räntebärande skulder] RD = Ränta på räntebärande skulder RE = Räntabilitet på eget kapital WACC-en Weigthed Average Cost of Capital RT = RD D + RE T E T D = Debt, d v s skulder E = Equity, d v s eget kapital RT = Räntabilitet på Totalt kapital (D+E) RD = Ränta på räntebärande skulder RE = Räntabilitet på eget kapital Exempel (s.445) Tillväxt 30% av EK, utdelningskrav 10% => Avkastning på Eget kapital 40% (53,3% före skatt...schablonskatt är 25% [53,3*(1-0,25)=39,975] EK=25% av TK = soliditet Skuldränta = 12% D RT = RD + RE T RT= 12*0,75 + 53,3*0,25 = 22,3% Total risk RE = Rörelserisk RC Hävstång (leverage) Finansiell risk + (RC-RD) x D E 30,9 53,3% = 22,3% + (22,3-12)0,75/0,25 WACC E T ROE RISK RE B A Risk enligt finansiell teori: Varians Risk A = Risk B t Risk enligt ‘beteende’-finansteori (Behavioral finance): Sannolikhet för förlust Risk A > Risk B Räntabilitet på sysselsatt kapital ROI Du-Pont-modellen Överskott Vinstmarginal (före räntekostnader) X Omsättningshastighet Omsättning + Omsättning - Kostnader + Finansiella Intäkter Omsättning Sysselsatt kapital + Rörelsekapital + Anläggningskapital Obs! Inga räntekostnader ty vi söker räntabiliteten på kapitalet, inte det egna kapitalet VAD AVGÖR UTNYTTJANDE AV MCS? Davila & Foster • • • • Storlek (antal anställda) [Motivera, Övervaka, Koordinera] Riskkapitalister Kassaflödesbehov Internationalisering • • • • • • • • Finansiell planering Personalplanering Finansiell övervakning Personalutvärdering Strategisk planering Produktutvecklingsstyrning Försäljningsstyrning Partnerstyrning SAMTIDIGHET, INTE ENSIDIGT KAUSALT TILLVÄXT FORMALISERAD VERKSAMHETSSTYRNING NOTERA METOD! för uppsatsen… • Triangulering (flera olika källor) • Operationalisering (från teori till observation [enkät, semistrukturerade intervjuer]), MCS (Table 2, s.914f)! • Interrater reliability (flera oberoende bedömningar) • Försöka särskilja exogena (marknadens efterfrågan) och endogena variabler (antal anställda) [s.926] AVANCERAD TEKNIK FÖR UTVÄRDERING Adams, Toole & Krause Försäljning =x1*Omgivning + x2*Butiken+x3*Butikens chef Ger kunskap om •Omgivningens betydelse, •Butiken och •Personalen Försök fånga framgångsmodellen! Alltid!