Maj 2017
All data per 31 maj 2017
M ÅNAD S R APPO R T
pen s er dy nam is k al l ok e r in g
U T V EC KLING
1150
Penser Dynamisk Allokering
Simulering
1100
1050
vilket påverkade såväl börskurs som risk reward i positiv riktning. Efter att Autolivs kvartalsrapport togs emot negativt har aktien successivt
kommit tillbaka. Bidragande till kursutvecklingen under maj månad var
sannolikt att bolaget för första gången sedan mars 2015 valde att återköpa egna aktier.
1000
Utveckling
AVK AS T NING O C H R IS K
950
900
Den prickade linjen är simulerad utveckling baserad på den strategiska fördelningen för
fonden fram till startdagen 2015-09-15. Den heldragna linjen är faktisk utveckling. Observera att historisk utveckling inte är en garanti för framtida utveckling. Källa: Erik Penser
Bank.
MAR KNADSKOMMENTA R
OMXS30 steg 0,75 %, världsindex steg 1,89 % och fonden steg 0,53 %.
Samtliga tillgångsslag förutom råvaror levererade positivt portföljbidrag.
Det makroekonomiska scenariot ser fortsatt bra ut och relativstödet i
form av låga räntor skapar en fortsatt gynnsam miljö för aktier. Positiv
revideringstrend och stor optimism har gjort att börsen utvecklats positivt och allokeringen till tillgångsslaget aktier är återigen uppe på historiskt höga nivåer. Sektormässigt är det fortsatt cykliskt i topp och volatiliteten är låg, historiskt låg. Trots stigande vinstprognoser har värderingen
blivit mer ansträngd. I och med ett ökat gap mellan börsuppgång och
estimat har värderingsstödet minskat.
AV KASTNINGSB IDRAG
Svenska aktier
0,7%
0,6%
0,5%
0,4%
0,53%
1 månad
0,53%
I år
3,68%
2016
5,34%
2015*
1,18%
2014*
10,58%
5 års snitt*
7,17%
Årlig standardavvikelse*
7,30%
*Pro forma-avkastning baserad på den strategiska fördelningen för fonden fram
till starten av fonden 2015-09-15.
F EM BÄS TA INNE H AVEN U NDER M ÅNADEN
Värdepapper
Utveckling
Ericsson B
11,03%
Telia Company
10,19%
Fastighets AB Balder
10,16%
Utländska aktier
0,3%
Alternativa
placeringar
0,2%
Räntebärande
AstraZeneca
9,99%
Råvaror
Autoliv
8,69%
0,1%
0,0%
-0,1%
-0,2%
Penser Dynamisk
Allokering
Största positiva portföljbidraget kom från svenska aktier följt av utländska aktier. Råvaruindex backade även denna månad. Fortsatt oro kring
utbud och efterfrågan på olja i kombination med svagare makrodata från
Kina. Utvecklingen i Kina är av stor vikt då landet står för hälften av den
aggregerade råvaruefterfrågan.
Innehavsmässigt var det 5 aktier som toppade utvecklingen och överlag hade portföljens svenska aktieinnehav en mycket bra månad (+2,77
%). Ericsson i topp efter att aktivistfonden Cevian Capital storköpt aktier.
Även styrelseordförande Leif Johansson har ökat sitt aktieinnehav. I takt
med att oron för snabbt stigande räntor lagt sig har många fastighetsbolag sett stigande kursnivåer. Balder med sektorns starkaste vinsttillväxt
var inget undantag. Positiva nyheter kring Telia där kassan förstärks via
utdelning från Turkcell och från AstraZeneca kom positiva studieresultat
AK T U E L L TAK T IS K AL LO K E R ING O C H R IS K B ID R AG
0%
10%
20%
30%
40%
50%
Svenska aktier
Utländska aktier
Alternativa placeringar
Räntebärande
Råvaror
Riskbidrag
Till grund för portföljsammansättningen ligger en långsiktig strategisk allokering. Utifrån denna görs taktiska anpassningar som bygger på bankens
analys, med syfte att nå en högre avkastning eller lägre risk.
Detta produktblad utgör endast marknadsföring och inte rådgivning. För en fullständig beskrivning av villkoren, se “Basfakta för investerare” på www.penser.se.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får
tillbaka hela det insatta kapitalet.
Erik Penser Bank (publ)
Apelbergsgatan 27 Box 7405 103 91 stockholm
telefon:08 463 80 00 telefax:08 678 80 33 www.penser.se Org. nr:556031-2570
Maj 2017
All data per 31 maj 2017
EN I NVESTERING – EN H E L P O R T FÖ LJ
SÅ INVE S T ER AR D U
Penser Dynamisk Allokering är en kostnadseffektiv helhetslösning för investerare som söker en förvaltning med medelhög risk och en förväntad
avkastning på 5-7 procent per år över tid. Genom en effektiv riskspridning över tillgångsslag erhåller investeraren en bred portfölj med en enda
investering.
Fonden har konstruerats för att vara en enkel helhetslösning för de
som önskar en förmögenhetsförvaltning med medelhög risk. Denna fond
har risknivå 4, vilket innebär medelhög risk för både upp- och nedgångar
i substansvärdet.
Tala med din rådgivare för mer information om hur du investerar i Penser
Dynamisk Allokering. Du kan också ringa till oss på 08 463 80 00 eller
skicka e-post till [email protected]
Lägre risker
Högre risker
Lägre möjlig avkastning
1
2
Högre möjlig avkastning
3
4
5
6
7
DET TA ÄR E R IK PENS E R BANK
Erik Penser Bank är en privatägd och fristående bank med fokus på att
skapa värden för våra kunder. Vi erbjuder såväl produktoberoende diskretionära förvaltningstjänster som rådgivande förvaltningstjänster. Det
övergripande målet med förvaltningen är att skapa en långsiktigt god
och jämn avkastning med ett begränsat risktagande. Utifrån en gedigen
erfarenhet och en initierad analys fungerar vi som en affärspartner till
våra kunder, oavsett om de är förmögna privatpersoner, entreprenörer,
företagsägare eller institutioner.
F ÖR VALTNINGSTEAM
Vårt förvaltningsteam består av Daniel Ljungström och Daniel Rosfors som
båda har en mångårig erfarenhet av kapitalförvaltning, analys och värdepappershandel. Analysavdelningen står för aktie- och makroexpertis och
identifierar löpande investeringstrender och teman.
F ON DEN I KO R T H E T
+ Allokeringsfond som investerar i aktier, räntor, alternativa investeringar och råvaror.
+ Strategi som följer Erik Penser Banks marknadssyn.
+ Förväntad avkastning 5–7 procent per år.
+ Inga in- eller utträdesavgifter.
+ Medelhög risk.
+ Förvaltningsavgift 0,7 procent per år.
+ Avkastningsbaserad ersättning om 10 procent vid positiv avkastning över högsta historiska kursnivå.
Detta produktblad utgör endast marknadsföring och inte rådgivning. För en fullständig beskrivning av villkoren, se “Basfakta för investerare” på www.penser.se.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får
tillbaka hela det insatta kapitalet.
Erik Penser Bank (publ)
Apelbergsgatan 27 Box 7405 103 91 stockholm
telefon:08 463 80 00 telefax:08 678 80 33 www.penser.se Org. nr:556031-2570
