1230 Marknadswarrant
Hedge
MARKNADSWARRANT
ALTERNATIV
EXPONERING
3 ÅR
RISKNIVÅ
1
2
3
4
5
6
LÄGRE RISK
7
HÖGRE RISK
RISKNIVÅ VID NORMALT UTFALL
7
RISKNIVÅ VID EXTREMUTFALL
7
Den extrema risknivån (skala 1–7) visar risken vid extrema utfall.
Som exempelvis vid börskraschen under finanskrisen 2008.
EMITTENTRISK
S&P: A / MOODY’S: A2
För mer information se sidan 6 eller www.strukturerade.se
Drottningholms Slott, Stockholm
Hedge
Placeringen ger exponering mot en strategi på Catella Hedgefond genom en
indikativ deltagandegrad om 100 procent. Utvecklingen för strategin startar på plus
10 procent.
1230 MARKNADSWARRANT HEDGE
EMITTENT
ERBJUDS AV
TECKNAS TILL
UNDERLIGGANDE
KAPITALSKYDD
LÖPTID
GENOMSNITTSDAGAR
DELTAGANDEGRAD
VALUTA
MARKNADSSYN
NOMINELLT BELOPP
TECKNINGSKURS
COURTAGE
TILLGÅNGSSLAG
LÄGSTA INVESTERING
ISIN
LÖPNUMMER
Natixis
Strukturinvest Fondkommission (FK) AB
2 oktober 2015
Strategi på Catella Hedgefond
Nej
3 år
7 observationer sista 6 månaderna
100 % indikativt, lägst 80 %
SEK
Positiv
100 000 kr/warrant
14 000 kr/warrant
2 000 kr/warrant
Aktier och obligationer
1 warrant
LU1062457897
1230
En investering i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att
du får tillbaka hela det investerade kapitalet. En investering i warranten är förknippad med risk. Det
investerade beloppet kan under löptiden både öka och minska i värde och då warranten inte är
kapitalskyddad kan hela investeringsbeloppet förloras. Återbetalningen är beroende av emittentens
finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbetalningsdagen. För mer information se
Viktig information.
”Indikativt 100 procent deltagandegrad mot en strategi på Catella
Hedgefond med möjlighet till en
hög avkastning i förhållande till
investerat belopp”
Möjligheter
Risker
Fonden har som målsättning att uppvisa en
stabil avkastning oavsett utvecklingen på aktiemarknaden
En orolig aktiemarknad i kombination med fortsatt låga räntor kan göra det utmanande att erhålla avkastning från något av dessa tillgångsslag
Fonden har ett brett investeringsmandat över
flera tillgångsslag, vilket ger förvaltaren en stor
flexibilitet
Avkastningen i en fond är beroende av att förvaltaren fattar korrekta investeringsbeslut
BAKGRUND
Under de senaste åren har flertalet
aktiemarknader stigit kraftigt. Återhämtningen efter finanskrisen med
en förbättrad tillväxt och ökad framtidsoptimism har lett till en ökad riskaptit. Aktiemarknaden har fått stöd av
de historiskt låga räntorna som gjort
att möjligheterna att erhålla avkastning från räntemarknaden har varit
ytterst begränsade. Kapital har flödat
till aktiemarknaden och många börser har nått nya toppnoteringar. Trots
att en rad framsteg nåtts efter finanskrisen står många marknader fortfarande inför stora utmaningar och
under senare tid har oron på börsen
tilltagit. Samtidigt är den geopolitiska
oron i världen stor och fallhöjden på
börsen hög.
UNDERLIGGANDE FOND
Catella Hedgefond är en hedgefond
med målsättningen att uppvisa en
jämn, positiv avkastning oavsett ut-
vecklingen på aktie- och räntemarknaderna. Allokering mellan aktier och
räntebärande tillgångar sker kontinuerligt utifrån aktuellt marknadsklimat.
Fonden förvaltas av Catella Fonder
och utsågs under 2014 till Årets hedgefond av Privata Affärer och Bästa
hedgefond av Fondmarknaden.se.
HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?
Placeringen följer utvecklingen i en
strategi motsvarande underliggande
fonds utveckling utöver den riskfria
räntan. Det betyder att utveckling­
en i strategin kan bli något lägre än
den faktiska fondutvecklingen, då
fondens kurs justeras ner med den
riskfria räntan (3 månaders STIBOR).
Stra­
tegin har en målvolatilitet om 3
pro­cent. Det innebär att exponeringen
mot fonden kontinuerligt justeras för
att volatiliteten (risken) ska uppgå till
3 procent. Om volatiliteten överstiger
3 procent minskas exponeringen mot
fonden och om volatiliteten understi­
ger 3 procent ökar exponeringen mot
fonden. Exponeringen kan som lägst
uppgå till 0 procent och som högst
till 150 procent. Placeringen följer utvecklingen i stra­tegin genom en indikativ deltagan­degrad om 100 procent.
Slutgiltig deltagandegrad fastställs på
start­
dagen och kan bli såväl högre
som lägre än indikerat. Utvecklingen i strategin beräknas med hjälp av
ge­nomsnittsberäkning, vilket betyder
att slutkursen bestäms som ett med­
elvärde av 7 observationer under de
sista 6 månaderna av löptiden. Att
använda genomsnittsberäkning kan
ge ett högre eller lägre värde än att
observera vid endast ett tillfälle. För
den här placeringen startar utvecklingen i strategin på plus 10 procent,
vilket betyder att om den faktiska utvecklingen i strategin är minus 10 procent har den i placeringen ett värde
på 0. Om den faktiska utvecklingen
i strategin är 0 har den i placeringen
ett värde på plus 10 procent etc. Det
> SÅ BERÄKNAS AVKASTNINGEN
rad eller har gått ned i värde på förfallodagen så förfaller marknadswarranten värdelös och investerat belopp går förlorat.
Om priset på underliggande exponering
har gått upp så erhålls ett belopp som står
i relation till denna uppgång.
En marknadswarrant är en option som ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en
underliggande exponering, till exempel aktier,
valutor och råvaror, till ett på förhand bestämt
pris vid en given tidpunkt. Marknadswarranten
ger en hävstång genom att en liten investering
kan ge en hög exponering mot underliggande
tillgång. Investeringen har alltså stor avkastningspotential, men också hög risk.
Är underliggande exponering oföränd-
betyder att utvecklingen för strategin
i placeringen kommer att ha ett värde
som är 10 procentenheter högre än
den faktiska utvecklingen.
Givet denna beräkning av utveckling finns det två möjliga scenarier på
slutdagen:
1. Positiv utveckling i strategin (faktisk utveckling om minus 10 procent
eller bättre): Placeringen återbetalar
nominellt belopp multiplicerat med
utvecklingen i strategin och deltagandegraden.
2. Negativ utveckling i strategin
(faktisk utveckling om minus 10 procent eller sämre): Ingen återbetalning
sker.
Återbetalningen på återbetalningsdagen är beroende av att emittenten
kan fullfölja sina åtaganden och betala ut den avkastning som investeraren
enligt villkoren har rätt till.
Potential
till avkastning
14 000 kr
Marknadswarrant
Risk
Startdag
Återbetalningsdag
HISTORISK UTVECKLING*/**
1 ÅR
3 ÅR
5 ÅR
Strategi (simulering)
3%
28%
30%
Catella Hedgefond
4%
22%
23%
Källa Bloomberg, 20 augusti 2015. Strategin bygger på en simulerad utveckling med hänsyn tagen till målvolatilitet och riskfri ränta.
150
HISTORISK UTVECKLING*/**
Strategi (simulering)
Catella Hedge
100
Källa: Bloomberg. Period: 20 augusti 2010 – 20 augusti 2015. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling.
Notera att Y-axeln startar på 50. Strategin bygger på en simulerad utveckling med hänsyn tagen till målvolatilitet och riskfri ränta.
50
10
11
12
13
14
15
> PLACERINGEN PASSAR DIG SOM
> PLACERINGEN PASSAR INTE DIG SOM
• söker exponering mot underliggande fond
• är beredd att riskera hela det investerade
beloppet vid negativ marknadsutveckling
• är medveten om att utbetalning av eventuell
avkastning på återbetalningsdagen är
beroende av att emittenten kan fullfölja sina
åtaganden
• är medveten om att förluster kan uppstå vid
avyttring under placeringens löptid
• är införstådd i placeringens konstruktion och
risker
• inte vill riskera förluster förknippade med
negativ marknadsutveckling eller
emittentens återbetalningsförmåga
• inte är införstådd i placeringens konstruktion
och risker
RÄKNEEXEMPEL***
Exemplet illustrerar en investering om nominellt 1 000 000 kr och är baserat på
en indikativ deltagandegrad om 100 procent.
UTVECKLING
STRATEGI
JUSTERAD
UTVECKLING
STRATEGI
ÅTERBETALNING (160 000 SEK
investerat belopp, inkl
courtage)
TOTAL AVKASTNING
(hänsyn taget till
courtage)
ÅRLIG EFFEKTIV
AVKASTNING (hänsyn
taget till courtage)
-20%
-10%
0 kr
-100%
-100%
-10%
0%
0 kr
-100%
-100%
-5%
5%
50 000 kr
-68,8%
-32,1%
-14,5%
0%
10%
100 000 kr
-37,5%
10%
20%
200 000 kr
25%
7,7%
20%
30%
300 000 kr
87,5%
23,3%
30%
40%
400 000 kr
150%
35,7%
40%
50%
500 000 kr
212,5%
46,2%
50%
60%
600 000 kr
275%
55,4%
> DROTTNINGHOLMS SLOTT, STOCKHOLM
Drottningholms slott räknas till den svenska
stormaktstidens förnämsta slottsbyggnader
och är Sveriges bäst bevarade kungliga slott.
Trädgårdsanläggningarna på slottsområdet
består av en barockträdgård och en engelsk
park. Parken och byggnader besöks årligen
av uppskattningsvis 700 000 personer från
Sverige och utlandet. På initiativ av drottning
Hedvig Eleonora planerades och byggdes det
nuvarande slottet från 1662 till omkring 1750
som ett lustslott efter ritningar av arkitekterna
Nicodemus Tessin d.ä., och Carl Hårleman.
VIKTIGA DATUM
TECKNINGSPERIOD
31 augusti 2015 – 2 oktober 2015
LIKVIDDAG
9 oktober 2015
EMISSIONSDAG
30 oktober 2015
MÄTPERIOD
16 oktober 2015 (startdag)
– 16 oktober 2018 (slutdag)
ORDINARIE ÅTERBETALNINGSDAG
30 oktober 2018
GENOMSNITTSDAGAR
7 observationer sista 6 månaderna
STARTKURS OCH
DELTAGANDEGRAD
Offentliggörs kring emissionsdagen
på www.strukturinvest.se på sidan
”Marknadskurser”.
Viktig information
En investering i placeringen är förenad med ett antal
riskfaktorer vilka sammanfattas här. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen se
emittentens prospekt och/eller tala med din rådgivare.
Om riskerna i investeringen
Kreditrisk
Med kreditrisk menas att emittenten av denna
placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses
återbetalning på inlösen eller återbetalningsdagen.
Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar
investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats.
Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl
positiv som negativ riktning. Ett sätt att bedöma
kreditrisken är utifrån det kreditbetyg som erhållits
från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard&Poor’s och Moody’s. Ett kreditbetyg
ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga
förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det
högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa,
medan CCC och Caa3 är lägst. Natixis rating är A
enligt S&P och A2 enligt Moody’s.
Likviditetsrisk (andrahandsmarknad)
Placeringen har en fast löptid och ska i första
hand ses som en investering under dess hela
livslängd. Under normala marknadsförhållanden
är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ Stockholm eller annan
marknadsplats där Strukturinvest ställer dagliga
köpkurser. Strukturinvest kan i vissa fall ställa
säljkurser. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket
illikvid, vilket innebär att det kan vara svårt eller
omöjligt att sälja placeringen. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre
än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av
återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och
kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån
dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde
som investeraren kan sälja till under löptiden. En
affär på andrahandsmarknaden utanför reglerad
marknadsplats medför en kostnad på 2 procent
av det nominella beloppet under första löpåret och
1 procent därefter och tas ut av Strukturinvest.
Det lägsta handelsbeloppet på andrahandsmarknaden är nominellt 100 000 kr. Emittenten kan
även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan
då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga
investerade beloppet.
Valutarisk
Placeringen ger avkastning i svenska kronor. Det
betyder att en försvagning eller förstärkning av
kronan gentemot andra valutor inte kan komma
att påverka placeringens avkastning positivt eller
negativt.
Exponeringsrisk (Marknadsrisk)
Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga
resultatet i placeringen. Hur den underliggande
exponeringen kommer att utvecklas är beroende
av en mängd faktorer och innefattar komplexa
risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker,
kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, volatilitetsrisker, valutakursrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan
avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Kursutvecklingen för underliggande aktier inkluderar bl.a. inte eventuella
utbetalade vinstutdelningar. För mer information
om underliggande exponering hänvisas till utgivarens prospekt och slutliga villkor.
Konstruktionsrisk
Placeringen följer utvecklingen i en strategi på underliggande fond. Utvecklingen i strategin påverkas, utöver utvecklingen i fonden, av den riskfria
räntan samt strategins målvolatilitet. Det innebär
att utvecklingen i strategin kan komma att skilja sig
från utvecklingen i fonden. För mer information se
avsnittet Hur beräknas avkastningen?.
Om marknadsföringsbroschyren
Placeringen erbjuds av Strukturinvest Fondkommission (FK) AB, Stora Badhusgatan 18-20, 10 tr,
411 21 Göteborg, 556759-1721.
Denna marknadsföringsbroschyr utgör endast
marknadsföring och ger inte en komplett bild av
erbjudandet och placeringen. Mer information
finns i emittentens prospekt som innehåller en
komplett beskrivning av emittenten, de bindande
villkoren för placeringen och erbjudandet i dess
helhet. Emittenten har inte producerat innehållet i
denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas
investerare att konsultera sin rådgivare samt ta del
av den fullständiga informationen i prospektet.
Prospekt finns tillgängligt på www.strukturinvest.se på sidan ”Aktuell emission”.
Historisk eller simulerad historisk utveckling
Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med
** avser simulerad historisk information. Simulerad
information är baserad på Strukturinvests egna
beräkningsmodeller, data och antaganden och en
person som använder andra modeller, data eller
antaganden kan nå annorlunda resultat. Det bör
noteras att varken faktisk eller simulerad historisk
utveckling är en garanti för eller indikation om
framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder
som använts i marknadsföringsbroschyren.
Räkneexempel
Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen.
Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas
baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De
hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en
garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
Rådgivning
Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje
enskild investerares egna förhållanden och denna
marknadsföringsbroschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför
själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare.
En investering i placeringen är endast passande
för investerare som har tillräcklig erfarenhet och
kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga
till investeringen och den är endast lämplig för
investerare som dessutom har investeringsmål
som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har
den finansiella styrkan att bära de risker som är
förenade med investeringen.
Varken Strukturinvest eller emittenten tar något ansvar för värdeutvecklingen av placeringen
och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga,
direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering.
Om försäljningsvillkoren
Indikativa villkor
Angiven deltagandegrad är indikativ och kan bli
både högre eller lägre än vad som anges i denna broschyr. Deltagandegraden är beroende av
gällande förutsättningar på aktie-, råvaru-, ränteoch valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren
fastställs på startdagen. Information om fastställda
villkor samt placeringens utveckling under löptiden
finns tillgängliga på www.strukturinvest.se på sidan
”Marknadskurser”. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden inte understiger 80
procent. Erbjudandets genomförande är villkorat av
att det inte helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller
motsvarande i Sverige eller i utlandet. Arrangören
eller emittenten äger rätt att förkorta teckningstiden,
begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om marknadsförutsättningarna försvårar
genomförandet av erbjudandet.
Ersättningar
Allmänt: Vid en investering i en placering som
arrangeras av Strukturinvest betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% av
nominellt belopp. Courtage tillkommer även vid
försäljning på andrahandsmarknaden under placeringens löptid. Arrangörsarvode: För att utgivaren av placeringen (emittenten) skall kunna ge dig som investerare bästa service har emittenten avtal med olika
leverantörer (”arrangörer”) av vissa produkter eller
tjänster, däribland Strukturinvest. För denna service betalar emittenten en ersättning till arrangörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du betalar kan således utgöra del av
den ersättning som betalas av emittent till aktuell
arrangör. Ersättningen till arrangören är inkluderat i
placeringens pris och den kan variera mellan olika
emittenter och mellan olika placeringar som tillhandahålls av samma emittent. Ersättningen utformas
i syfte att höja kvaliteten på placeringen utan att
komma i konflikt med investerarens intressen och
den ska bl.a. täcka kostnader för riskhantering,
produktion och distribution. Nivån på ersättningen
bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella
instrument som ingår i placeringen. Ersättningen
beräknas som en procentsats på nominellt belopp
motsvarande cirka 0,7 procent per år och med
antagandet att placeringarna innehas till ordinarie
förfall. Ytterligare information om ersättningar kan
erhållas från Strukturinvest.
Ersättningar till förmedlare: Förmedlingen av
placeringen görs av olika förmedlare. För dessa
tjänster betalar Strukturinvest en ersättning till förmedlarbolaget. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som förmedlas
och motsvarar cirka 0,5 procent per år med antagandet att placeringen innehas till ordinarie förfall.
Totalkostnad: Placeringen har en löptid på 3
år. Avgifterna för en investering om 14 000 kr (exklusive courtage) uppgår därmed ungefärligen till:
Courtage: 2 % av nominellt
belopp
2 000 kr
Ersättning till förmedlare:
3 x 0,5 % av nominellt belopp
1 500 kr
Arrangörsarvode:
3 x 0,7 % av nominellt belopp
2 100 kr
Total ersättning:
5 600 kr
Observera att hela avgiften för ersättningar tas ut
vid investeringstillfället och avgiften återbetalas
inte vid förtida avyttring eller förfall. Courtaget tas
ut som en avgift utöver teckningskursen, medan
övriga ersättningar inkluderas i teckningskursen.
Arrangörsarvode och ersättning till förmedlare
kan variera mellan olika placeringar men uppgår
sammanlagt maximalt till 1,2 procent av nominellt
belopp per löpår. För en investering om nominellt
100 000 kr betalar du därmed 16 000 kr varav
maximalt 5 600 kr är avgifter för ersättningar.
Intressekonflikter
Strukturinvest är en oberoende specialist på utveckling och implementering av finansiella investeringslösningar. Företaget ägs av ett nationellt
nätverk bestående av ett antal förmedlare av strukturerade placeringar. Genom att vi delägs av förmedlarna har vi alla samma intresse – att utveckla
och upphandla de bästa placeringslösningarna för
våra delägare, samarbetspartners och deras kunder. För att Strukturinvest skall kunna ge dig som
kund bästa möjliga service har Strukturinvest avtal med olika förmedlare av vissa produkter och
tjänster. För denna service betalar Strukturinvest
en ersättning till förmedlarna. Delar av de avgifter,
courtage och andra ersättningar som du betalar för de tjänster Strukturinvest tillhandahåller dig
som kund kan således utgöra del av den ersättning
som betalas till förmedlarna samtidigt som vissa
förmedlare har ett direkt eller indirekt ägarintresse i
Strukturinvest. Detta innebär samtidigt en intressekonflikt som är svår att undanröja. Strukturinvest är
skyldig att informera om detta. Affärsidén är dock
alltjämt densamma, att utveckla och upphandla de
bästa placeringslösningarna för våra kunder. För
att Strukturinvest skall kunna erbjuda sina kunder
bästa möjliga service i andrahandsmarknaden tar
Strukturinvest även ut ett courtage i samband med
köp eller försäljning i andrahandsmarknaden. Även
detta innebär att en intressekonflikt kan uppstå, då
vissa förmedlare samtidigt har ett direkt eller indirekt
ägarintresse i Strukturinvest. Det primära syftet med
att upprätthålla en andrahandsmarknad är dock alltjämt att erbjuda kunderna likviditet i de placeringar
som erbjuds.
Beskattning
Placeringen är föremål för beskattning och avdrag
för preliminärskatt kan förekomma. Investerare
bör rådgöra med professionella rådgivare om de
skattemässiga konsekvenserna av en investering
utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och
andra skatteregler, såväl svenska som utländska
beror på investerares individuella omständigheter
och kan förändras under innehavstiden, vilket kan
få negativa konsekvenser för investerare.
Notering
En ansökan om att notera placeringen vid NASDAQ
Stockholm med första handelsdag senast den trettionde dagen efter emissionsdagen kommer att ges
in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan
kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser att
återges på www.strukturinvest.se.
Definitioner
Risknivå
Riskmåtten är framtagna och beräknade enligt principer som medlemsföretagen i SPIS
enats om. För mer information se Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida
www.strukturerade.se
Marknadssyn
Positiv: Riktar sig till investerare som har en
positiv syn på underliggande marknad
Neutral: Riktar sig till investerare som har en
neutral syn på underliggande marknad
Negativ: Riktar sig till investerare som tror på
nedgångar i underliggande marknad
Strukturerade Placeringar I Sverige –
Branschkod
Strukturinvest Fondkommission (FK) AB är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS)
och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer
för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se
