Broschyr - Garantum

Kreditlänkade placeringar | Kredithybrid 1518 | 1519
TECKNA DIG SENAST 15 MAJ 2013
KREDITBEROENDE SKYDD/RISK
Kredithybrid
USA Export nr 1518
Sverige Top Pick nr 1519
Defensiv
EGENSKAPER
• EXPONERING MOT EFTER- FRÅGADE AKTIEMARKNADER
• HÖG DELTAGANDEGRAD GER HÖG HÄVSTÅNG PÅ UPPGÅNGAR
• KREDITBEROENDE SKYDD/
RISK PÅ NEDSIDAN
1 Kredithybrid Def USA Export nr 1518 2 Kredithybrid Sverige Top Pick nr 1519
Lägre
risk
1
KAPITALSKYDD
Bankkonto
HÄVSTÅNG
Kreditberoende skydd/risk
VEM PASSAR PLACERINGARNA?
VAD UTMÄRKER PLACERINGARNA?
VILKA RISKER TAR DU?
Kredithybriderna passar dig som söker potentialen i aktiemarknaden. Du föredrar en bred
exponering med intressanta marknader och inriktningar framför enskilda aktier, och att få en
ny typ av skydd mot eventuella börsnedgångar.
Placeringarna kan därför ses som alternativ till
en direktplacering i aktiemarknaden.
Kreditlänkade placeringar ger normalt en hög,
löpande ränta som vanligtvis överstiger den
ränta som erbjuds i traditionella räntealternativ.
I kredithybrider har däremot hela eller delar av
räntan istället omvandlats till en annan typ av
uppsida, avkastningsmöjlighet från aktiemarknaden. Konstruktionen i en kreditlänkad placering liknar en aktieindexobligation men erbjuder inget kapitalskydd. Istället har placeringen
ett kreditberoende skydd/risk vilket innebär att
återbetalningsbeloppet påverkas av kredithändelser i 50 referensbolag. Det är därför viktigt
att du sätter dig in i betydelsen och effekten av
de kredithändelser som beskrivs i broschyren.
Placeringen har två huvudsakliga risker, som
båda är kreditrisker. Den ena är i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna
fullgöra sina åtaganden. Den andra är kopplad till de 50 referensbolagen. Om det sker fler
kredithändelser än vad placeringen är skyddad
mot får det stora negativa konsekvenser för din
investering. Vid ett ett stort antal kredithändelser förlorar du hela eller delar av ditt investerade
belopp. Kredithändelser påverkar inte aktieuppsidan.
Emissionskurs (2% courtage tillkommer)1
Kapitalskydd
Kreditberoende skydd/risk 2
Marknadsföringsmaterial
Högre
risk
2
EJ KAPITALSKYDD
100% återbetalning av nominellt belopp vid
Minskning av nominellt belopp vid efterföljande kredithändelser
Löptid
KH DEFENSIV USA EXPORT NR 1518
KH SVERIGE TOP PICK NR 1519
100% av nominellt belopp
100% av nominellt belopp
Nej
Nej
100% av nominellt belopp
100% av nominellt belopp
0-25 kredithändelser
0-5 kredithändelser
4% per händelse 26-50
5% per händelse 6-25
ca 5 år
ca 5 år
Indikativ deltagandegrad 3
2,3
3,0
Deltagandegraden och kupongen kan som lägst uppgå till
1,8
2,5
12 mån
12 mån
Genomsnittsberäkning
Valutakoppling avkastningsdel
Emittent
ISIN
Fotnotsförklaringar finns på sidan 5-8.
Materialet senast uppdaterat 130410
USD
-
Svenska Handelsbanken AB (publ) (S&P: AA- / Moody’s: Aa3)
Svenska Handelsbanken AB (publ) (S&P: AA- / Moody’s: Aa3)
SE0005131398
SE0005131406
VIKTIGT OM RISKER
Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med köp av Kredithybrid Defensiv USA Export nr 1518
och Kredithybrid Sverige Top Pick nr 1519. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet, daterat 20 mars 2013, för Handelsbankens Warrant- och Certifikatprogram. Du kan hämta Grundprospektet på garantum.se.
Om broschyren
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett
bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i emittentens
prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Innan beslut
tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga
prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns
tillgänglig på www.garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta
Garantum på telefon 08-522 550 00.
Om risker
En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Här
har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med köp av Kredithybriderna
nr 1518 och 1519. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum.
Kreditrisk
Vid köp av Kredithybrid nr 1518 eller 1519 tar investeraren en kreditrisk
på emittenten, Handelsbanken, som ger ut Kredithybriderna. Med kreditrisk menas att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på återbetalningsdagen enligt placeringsvillkoren. Om Handelsbanken skulle
hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller stora
delar av sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen
har utvecklats. Ett sätt att bedöma Handelsbankens kreditvärdighet är
att titta på kreditvärdighetsbetyget som är AA- enligt Standard & Poor’s
(AAA representerar högsta möjliga kreditbetyg medan CCC- är lägsta)
och Aa3 enligt Moody’s (Aaa representerar högsta möjliga kreditbetyg
medan Caa3 är lägsta) samt AA- enligt Fitch (AAA representerar högsta
möjliga kreditbetyg medan CCC- är lägsta). För information om eventuella förändringar i kreditbetyg se vår hemsida www.garantum.se för
aktuell information. Investeringen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.
I Kredithybriderna tar du utöver en kreditrisk på emittenten även en kreditrisk på de 50 referensbolag som reflekterar iTraxx Crossover Series
19 Index vid observationsperiodens början. I alternativ nr 1519 har de
5 första kredithändelserna ingen effekt på placeringen. Eventuella efterföljande kredithändelser (6–25) i referensbolagen minskar återbetalningsbeloppet med 5 procentenheter per kredithändelse. För alternativ
nr 1518 har de 25 första kredithändelserna ingen direkt effekt medan
efterföljande kredithändelser (26-50) minskar återbetalningsbeloppet
med 4 procentenheter per kredithändelse. Detta innebär att du kan förlora delar eller hela ditt investerade belopp. Mer om kredithändelser
och referensbolagen finns på sidan 4.
Likviditetsrisk (andrahandsmarknad)
Placeringarna har en fast löptid på ca 5 år och ska i första hand ses som
en investering under dess hela livslängd. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på
NASDAQ OMX Stockholm där Garantum ställer dagliga köpkurser. Garantum kan i vissa fall ställa säljkurser. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid, vilket innebär att det kan vara svårt eller omöjligt att sälja produkten. Kurserna på
andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna
matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa
parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja
till under löptiden. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer
lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara
såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet.
Valutarisk
Placeringarna är noterade i svenska kronor men avkastningsdelen i
KH Defensiv USA Export nr 1518 beräknas i amerikanska dollar (USD).
Denna avkastningsdel innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk gentemot svenska kronan, givet att den avkastningsrelaterade
aktiekorgens utveckling är positiv. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på utvecklingen medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte det kreditberoende skyddet
som är i svenska kronor.
Exponeringsrisk
Utvecklingen för den underliggande exponeringen (referensbolagen) är
avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i respektive placering. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland
annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i en placering kan ge en
annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen.
Ränterisk
Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringarnas ingående byggstenar vilket kan medföra att marknadsvärdet förändras,
positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen
i underliggande tillgång.
Marknadsrisk
En Kredithybrid är en obligation vars återbetalningsbelopp kopplas till kreditmarknaden och är en funktion av kreditrisken i ett eller flera referensbolag, utöver kreditrisken gentemot emittenten.
Under löptiden påverkas en kredithybrids marknadsvärde av det
generella ränteläget, aktuella kreditspreadar samt eventuella kredithändelser.
Komplexitet i placeringen
Avkastningen i strukturerade placeringar bestäms ibland av komplicerade samband som kan vara svåra att förstå och som i sin tur gör det
svårt att jämföra placeringarna med andra placeringsalternativ. Innan
du köper en viss strukturerad placering bör du sätta dig in i hur den
fungerar.
Marknadsavbrott och särskilda händelser
Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan
Handelsbanken behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta
ut den underliggande tillgången mot en annan. Handelsbanken får göra
sådana ändringar i villkoren som Handelsbanken bedömer nödvändiga
i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet.
Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att:
• Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell
kurs att tillgå.
• Tillgången (om det är en aktie) avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller
likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande.
• Det sker en lagändring eller att Handelsbanken får ökade
riskhanteringskostnader.
Om Handelsbanken bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra
en ändring eller byta ut underliggande tillgång får Handelsbanken göra
en förtida beräkning av avkastningen. Underliggande nominellt belopp
kan då vara såväl högre som lägre än investeringsbeloppet.
Icke kapitalskyddad
Kredithybriderna är inte kapitalskyddade. Återbetalning av placerat belopp är beroende av eventuella kredithändelser för referensbolagen och
du riskerar att förlora delar eller hela det investerade beloppet. Vid 25
kredithändelser utav de 50 ingående referensbolagen i KH Sverige Top
Pick nr 1519 är hela det utestående nominella beloppet utraderat och
återbetalningsbeloppet blir då noll kronor. För alternativ KH USA Export
nr 1518 krävs att samtliga referensbolag råkar ut för en kredithändelse
för att hela det utestående nominella beloppet ska vara utraderat. Kredithändelser påverkar inte avkastningsdelarna i de olika placeringsalternativen.
I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i
detta marknadsföringsmaterial.
Kreditlänkade placeringar - Kreditberoende skydd/risk
Så fungerar kreditlänkade placeringar
Kreditlänkade placeringar såsom kredithybrider med
aktieinriktning passar dig som söker potentialen i aktiemarknaden och kan tänka dig en ny typ av skydd vid
en börsnedgång. I de aktuella kredithybriderna erbjuds
du investeringsmöjlighet mot 2 intressanta och efterfrågade marknader.
Vad kännetecknar en kreditlänkad placering?
Placeringar som exempelvis kredithybrider och kreditobligationer
kan konstrueras med slagkraftiga villkor under framför allt perioder med höga räntenivåer på marknaden för företagsobligationer.
Det som förenar kreditlänkade placeringar är att de har ett kreditberoende skydd/risk som knyts till index som innehåller ett stort
antal referensbolag vilka ger ut högavkastande företagsobligationer.
Referensbolagen brukar också benämnas för high yield-bolag. Får
referensbolagen problem kan det påverka din placering negativt.
För att kunna ta ställning till en enskild kreditlänkad placering behöver du förstå följande 4 grundläggande byggstenar.
1. Så får du avkastning
En kreditlänkad placering ger normalt en hög, löpande ränta som
vanligtvis överstiger den ränta som erbjuds i traditionella räntealternativ. Ibland är räntan fast och betalas ut årsvis, halvårsvis eller
kvartalsvis. Ibland kan det också finnas ett rörligt ränteinslag, antingen utöver den fasta räntan eller som en kombination av bägge.
I kredithybrider har däremot hela räntan istället omvandlats till en
annan typ av uppsida, avkastningsmöjlighet från aktiemarknaden.
Det innebär en större avkastningspotential men motprestationen är
således att avstå från den fasta räntan för att få denna möjlighet.
2. High Yield - breda index med företagsobligationer
Kreditlänkade placeringar kan vara knutna till ett enskilt bolag
men är oftast kopplade till breda index med företag som ger ut högavkastande företagsobligationer. Referensbolagen brukar kallas för
high yield-bolag och vanliga high yield-index är olika serier av europeiska iTraxx Crossover Index series som är det index som ingår i
de 2 aktuella kredithybriderna. De ingående referensbolagen har en
lägre kreditvärdighet än BBB från Standard & Poor men eftersom
bolagen är förknippade med en betydligt högre risk så erbjuder de
också en högre avkastning jämfört med bolag som har en högre kreditvärdighet (sk. investment grade).
3. Kreditberoende skydd/risk
Konstruktionen i en kreditlänkad placering liknar en aktieindexobligation men erbjuder inget kapitalskydd. Istället har
placeringen ett kreditberoende skydd/risk vilket innebär att
utestående nominellt belopp och återbetalningsbelopp påverkas
av kredithändelser i referensbolagen. I de aktuella kredithybriderna finns det skydd mot ett visst antal kredithändelser. Sker
inga kredithändelser, eller att de inte inträffar i tillräckligt antal,
återbetalar emittenten nominellt investerat belopp på slutdagen.
Återbetalningen av nominellt investerat belopp är med andra ord
beroende av om det sker några kredithändelser och i så fall hur
många. Sker det fler kredithändelser i referensbolagen under observationsperioden (12 juni 2013 - 20 juni 2018) än det ingående
skyddet så påverkas placeringen negativt och hela det nominella
beloppet kan gå förlorat. Kredithändelser kan dock inte påverka
den aktierelaterade avkastningsmöjligheten.
4. Kredithändelser
En kredithändelse kan inträffa när som helst under observationsperioden och urvalet av kredithändelser motsvarar vad
som är vanligt förekommande på kreditderivatmarknaden.
Hur kredithändelser påverkar de aktuella kredithybriderna
framgår av placeringsvillkoren längre fram i denna broschyr
samt i emittentens prospekt och slutliga villkor där definitioner av kredithändelser beskrivs närmare. Exempel på vanliga
kredithändelser är:
Utebliven betalning. Referensbolaget underlåter att i rätt tid
erlägga betalning på finansiell skuld (eller under garanti för
finansiell skuld).
Omläggning av skulder. Referensbolaget ingår i någon form
av ackord, skuldsanering eller liknande med avseende på sina
skulder.
Insolvensförfarande. Referensbolaget försätts i konkurs, träder i likvidation eller blir föremål för annat liknande förfarande.
7
6
5
4
3
2
1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10 11 12 13 14 15 16 17 18
Diagrammet.* För iTraxx Crossover index series har det sedan starten 2005 skett
som mest 6 kredithändelser, vilket inträffade i den åttonde och nionde serien av
indexet. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida utveckling.
Källa: Markit
VIKTIGT ATT TÄNKA PÅ
GYNNSAMT LÄGE FÖR KREDITLÄNKADE PLACERINGAR
Olika kreditlänkade placeringar innebär olika avkastningsmöjligheter
och grader av risk. En defensiv inriktning kan tillåta att ett större antal
kredithändelser inträffar innan återbetalning av nominellt belopp
påverkas negativt. På samma sätt kan andra kreditlänkade placeringar
tillåta ett färre antal kredithändelser men å andra sidan erbjuda bättre
avkastningsmöjligheter. Hur en enskild placering påverkas av antalet
kredithändelser inverkar på vår bedömning av riskklassificeringen som
finns på framsidan samt på sidan för respektive placering i denna informationsbroschyr.
En ständigt skiftande marknad är inte enbart en osäkerhetsfaktor. Förändringar kan också skapa möjligheter att erbjuda en större variation av
placeringslösningar. Exempelvis skapar ett osäkert marknadsläge och
låga räntor en större efterfrågan på exempelvis företagsobligationer
eller alternativ till traditionella tillgångsslag. Det i sin tur ger oss som
arrangör ett unikt tillfälle för att skapa kreditlänkade placeringar med
slagkraftiga villkor. Dessa kan vara högintressanta placeringar för investerare som söker efter moderna alternativ till aktierelaterade eller
räntebärande placeringar .
Kreditlänkade placeringar | Kredithybrider
Mer om kreditberoende skydd/risk
Skyddet i de aktuella kredithybriderna är knutet till de referensbolag som vid observationsperioden start reflekteras i indexet
iTraxx Crossover Series 19 Index. Den risk man tar är bland annat
att ett eller flera av de relevanta företagen inte i rätt tid erlägger betalning av skulder, ingår insolvensförfarande eller liknande förfarande inom observationsperioden som löper från 12 juni 2013 till
20 juni 2018. Då uppstår en sk. kredithändelse. I tabellen nedan
framgår vilka bolag som ingår i indexet för närvarande.
Bolag som för närvarande ingår
Moody’s
S&P
Land
Alcatel-Lucent/France
B3
B
Frankrike
ArcelorMittal
Ba1
BB+
Luxemburg
Ardagh Packaging Finance PLC
B3
NR
Luxemburg
Brisa Concessao Rodoviaria SA
Ba2
NR
Portugal
International Consolidated Airlines Group SA
NR
(British Airways)
NR
Storbritannien
Cable & Wireless Ltd
NR
BB
Storbritannien
Cerved Technologies SpA
NR
B
Italien
CIR-Compagnie Industriali Riunite SpA
NR
BB
Italien
Codere Finance Luxembourg SA
Caa3
NR
Spanien
ConvaTec Healthcare E SA
Caa1
NR
Luxemburg
Dixons Retail PLC
B1
NR
Storbritannien
EDP - Energias de Portugal SA
Ba1
BB+
Portugal
Eileme 2 AB
NR
NR
Polen
Fiat Industrial SpA
NR
BB+
Italien
Fiat SpA
Ba3
BB-
Italien
Finmeccanica SpA
Baa3
BB+
Italien
Grohe Holding GmbH
B2
B-
Tyskland
HeidelbergCement AG
Ba1
NR
Tyskland
Hellenic Telecommunications Org.
Caa1
B+
Grekland
Infineon Technologies Holding BV
ISS Global A/S
Jaguar Land Rover Automotive PLC
NR
Ba3
Ba3
NR
BBBB-
Tyskland
Danmark
Storbritannien
Ladbrokes PLC
Ba2
BB
Storbritannien
Lafarge SA
Ba1
BB+
Frankrike
Melia Hotels International SA
NR
NR
Spanien
Metsa Board OYJ
B3
B-
Finland
Nokia OYJ
Ba3
BB-
Finland
Norske Skogindustrier ASA
Caa1
CCC+
Norge
NXP BV / NXP Funding LLC
NR
NR
Nederländerna
Ono Finance II PLC
Caa1
NR
Spanien
Peugeot SA
Ba3
BB-
Frankrike
Portugal Telecom International Finance BV
Ba2
BB
Portugal
Rallye SA
NR
NR
Frankrike
Renault SA
Ba1
BB+
Frankrike
Schaeffler Finance BV
Ba3
NR
Tyskland
Smurfit Kappa Acquisitions
Ba2
BB
Irland
Societe Air France SA
NR
NR
Frankrike
Stena AB
Ba3
BB
Sverige
Stora Enso OYJ
Ba2
BB
Finland
Sunrise Communications Holdings SA
B1
B+
Schweiz
Techem GmbH
Ba3
B+
Tyskland
Telecom Italia SpA
Baa3
BBB
Italien
ThyssenKrupp AG
Ba1
BB
Tyskland
TUI AG
B3
B-
Tyskland
Unitymedia KabelBW GmbH
B1
B+
Tyskland
UPC Holding BV
Ba3
B+
Nederländerna
UPM-Kymmene OYJ
Ba1
BB
Finland
Virgin Media Finance PLC
Ba2
BB
Storbritannien
Wendel SA
NR
BB
Frankrike
Wind Acquisition Finance SA
B3
NR
Italien
Källa: Bloomberg
NR = Rating saknas
Tabell: Förklaring av olika kreditbetyg Moody’s
S&P
(källa: Moody’s och S&P)
Förklaring
Investment grade
Aaa AAA Högsta kreditvärdigheten.
Aa1, Aa2, Aa3 AA+, AA, AA- Hög kreditvärdighet där kreditrisken
bedöms som väldigt låg.
A1, A2, A3 A+, A, A- Kreditvärdighet över snittet, men där
kreditrisken kan öka över tiden.
Baa1, Baa2, Baa3 BBB+, BBB, BBB- Kreditvärdighet på medelnivå som anses fullgod på kort sikt, men där förhållandena kan ändras p.g.a. externa faktorer.
Speculative grade (Även benämnt High Yield)
Ba1, Ba2, Ba3 BB+, BB, BB- Kreditvärdigheten anses som osäker
och kan ändras relativt snabbt beroende
på konjunkturen eller andra faktorer.
B1, B2, B3 B+, B, B- Hög kreditrisk där kreditvärdigheten
varierar kraftigt med konjunkturläget.
Caa1, Caa2, Caa3 CCC+, CCC, CCC- Väldigt låg kreditvärdighet och beroende
av ett bra konjunkturläge för att kunna fullfölja sina åtaganden.
Ca CC Obligationerna kan anses som väldigt
spekulativa och företaget riskerar att
gå i konkurs.
C C
Extremt låg kreditvärdighet. Företaget
har inte ställt in betalningarna på sina
obligationer/lån men kan redan vara
i konkurs.
Kreditlänkade placeringar | Kredithybrider
Kredithybrid Defensiv USA Export nr 1518
Stora amerikanska bolag med starka varumärken gynnas av
en allt större efterfrågan på tillväxtmarknader
Kredithybrid Defensiv USA Export följer en likaviktad korg med 10
amerikanska börsnoterade bolagsaktier. Trots en hög grad av ovisshet kring möjligheten att nå en blocköverskridande överenskommelse
om USA:s framtida finanspolitik har aktiviteten i företagssektorn varit
hög. En lösning på den politiska fastlåsningen i kongressen skulle höja
temperaturen i företagens aktivitet ytterligare. Stora globala amerikanska konsumentinriktade bolag med starka varumärken kommer
dessutom att vara bland de som gynnas mest av en ökad efterfrågan i
världens befolkningsrika regioner. Börsvärderingarna i USA är dessutom generellt sett attraktiva.
Valutarisk eller möjlighet
Avkastningsdelen beräknas i USD vilket medför att valutakursrörelser gentemot SEK kommer att påverka utfallet, positivt eller negativt,
och endast om korgen har en positiv utveckling. Valutakursrörelserna
påverkar inte det kreditberoende skyddet som är i svenska kronor.
Återbetalningsbelopp i förhållande till antalet kredithändelser***
100%
90%
80%
70%
60%
50%
2,3 gånger aktiekorgens uppgång (indikativ nivå)3
40%
Avkastningspotentialen från de amerikanska exportbolagen motsvarar korgens utveckling multiplicerat med en indikativ deltagandegrad på 2,3 (fastställs senast på startdagen, dock lägst till 1,8).
Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av korgens
värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer).4
Kreditberoende skydd/risk: 26-50
Placeringens kreditberoende skydd/risk innebär att nominellt belopp och återbetalningsbelopp är beroende av om det sker några
kredithändelser i referensbolagen under observationsperioden (12
juni 2013 till 20 juni 2018). Referensbolagen består av 50 europeiska
high yield-bolag som reflekterar indexet iTraxx Crossover Series 18
Index per lånedatum. För det fall en kredithändelse inträffar i något
av referensbolagen så har man ett skydd mot de 25 första kredithändelserna. För kredithändelse 26-50 kommer det nominella återbetalningsbeloppet att minskas med 4%-enheter per kredithändelse.
Vid 50 kredithändelser är hela det nominella beloppet utraderat.
Kredithändelser påverkar inte den möjliga avkastningen från aktiekorgen utan där har man en kreditrisk gentemot emittenten, dvs.
Handelsbanken. Under Viktigt om risker på sidan 2 finns utförlig
information om kreditrisker och andra riskfaktorer.
Bolagen i den likaviktade aktiekorgen 30%
20%
10%
0%
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50
Diagrammet. I diagrammet visar staplarna hur det nominella återbetalningsbeloppet påverkas av antalet kredithändelser i referensbolagen. Avkastningsmöjligheten från aktiekorgen är
oberoende av hur många kredithändelser som sker. En eventuell positiv utveckling i korgen
tillkommer till återbetalningsbeloppen ovan. Placeringen har ett kreditberoende skydd/risk
mot de 25 första kredithändelserna. Från kredithändelse 26 reduceras nominellt återbetalningsbelopp med 4% per kredithändelse för kredithändelse 26 – 50.
Antal
kredit-
händelser
Köp: 15
Köp: 6
Köp: 6
Köp: 15
Köp: 16
Köp: 5 Köp: 17
Köp: 18
Köp: 19 Köp: 15
Återbetalning
kreditberoende
skydd/risk
Totalt
återbetalt
belopp
Effektiv
årsavkastning
-25%
-
1 000 000 kr
1 000 000 kr
-0,4%
0-25
25%
-10%
1 000 000 kr
1 517 500 kr
8,3%
0-25
25%
10%
1 000 000 kr
1 632 500 kr
9,9%
30
-25%
-
800 000 kr
800 000 kr
-4,7%
30
25%
-10%
800 000 kr
1 317 500 kr
5,3%
30
25%
10%
800 000 kr
1 432 500 kr
7,0%
50
-25%
-
0 kr
0 kr
-
50
25%
-10%
0 kr
517 500 kr
-12,7%
50
25%
10%
0 kr
632 500 kr
-9,1%
Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för 1 020 000 kr som investerats
(inkl. courtage), baserat på en fastställd deltagandegrad på 2,3 och med justering för
valutakursförändringar mellan USD och SEK.
Aktierekommendationer
Behåll: 12
Behåll: 21
Behåll: 17
Behåll: 17
Behåll: 8
Behåll: 12
Behåll: 6
Behåll: 15
Behåll: 8 Behåll: 16
Valutakursutveckling
0-25
Kursutveckling (USD)
(Källa: Bloomberg 3/4 2013)
Coca-Cola
Colgate-Palmolive
Kellogg
IBM
Johnson & Johnson
Kimberley-Clark
Mondelez McDonald’s
Pfizer
Procter & Gamble
Aktiekorgens
utveckling
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Sälj: 0
Sälj: 2
Sälj: 3
Sälj: 1
Sälj: 3
Sälj: 3
Sälj: 2
Sälj: 0
Sälj: 1
Sälj: 2
2004-04-02 till 2013-04-02*
US export aktiekorg
MSCI World USD
S&P 500
Källa: Reuters EcoWin och Bloomberg
Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen (i USD), börsens
världsindex och S&P 500 sedan april 2004 - april 2013. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning.
Lägre
risk
+ • Stora amerikanska bolag med starka varumärken gynnas av –
en allt större efterfrågan på tillväxtmarknader.
• Placeringen ger 2,3 gånger uppgången i korgen oberoende av
antalet kredithändelser (indikativ nivå).
EJ KAPITALSKYDD
Bankkonto
Emissionskurs (2% courtage tillkommer)
Kapitalskydd
• En nedgång i den globala konjunkturen kan drabba aktie korgen och det kreditberoende skyddet/risken negativt.
Kreditberoende skydd/risk
• Placeringen har ett kredithändelseberoende skydd/risk och
för kredithändelse 26-50 reduceras nominellt återbetal ningsbelopp med 4%-enheter per händelse.
Löptid
Indikativ deltagandegrad 3
Deltagandegraden kan som lägst uppgå till
Genomsnittsberäkning
100% av nominellt belopp
Nej
2
Återbetalning vid 0-25 kredithändelser
Minskning av nominellt belopp vid 26-50 kredithändelser
Emittent
HÄVSTÅNG
Kreditberoende skydd/risk
1
ISIN
1
2
3
4
Högre
risk
KAPITALSKYDD
100% av nominellt belopp
100%
4% per händelse
ca 5 år
2,3
1,8
12 mån
Svenska Handelsbanken AB (publ) (S&P: AA- / Moody’s: Aa3)
SE0005131398
Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet.
Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Kredithybriderna är inte kapitalskyddade och nominellt
återbetalningsbelopp är beroende av antalet kredithändelser hos referensbolagen.
Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutliga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att
deltagandegraden ej understiger 1,8. Se emittentens slutliga villkor för utförlig information om placeringsvillkoren. Allt material finns att hämta på www.garantum.se eller kan fås via telefon
08-522 550 00.
För information om bolagen som ingår i aktiekorgen, se emittentens slutliga villkor.
Kreditlänkade placeringar | Kredithybrider
Kredithybrid Sverige Top Pick nr 1519
Följ 5 svenska världskända exportbolag
Den globala konjunkturen är motståndskraftig med vissa ekonomiska regioner som är mer drivande än andra. Kredithybrid
Sverige Top Pick följer en korg med 5 svenska exportbolag som
är världsledande inom sitt gebit och som gynnas av en hög efterfrågan från både tillväxtmarknader och utvecklade marknader. Aktiekorgen har möjlighet till hög utväxling om tillväxten
ökar i importländerna. Det innebär att de utvalda bolagen kan
kapitalisera på detta genom att de verkar inom sektorer som
har en hävstång på en ökad global efterfrågan, exempelvis:
konstruktion, infrastruktur och konsumtionsvaror.
Kredithändelser påverkar inte den möjliga avkastningen från
aktiekorgen. Där har man istället en kreditrisk gentemot emittenten, dvs. Handelsbanken. Under Viktigt om risker på sidan 2
finns utförlig information om kreditrisker och andra riskfaktorer.
Återbetalningsbelopp i förhållande till antalet kredithändelser***
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
3,0 gånger aktiekorgens uppgång (indikativ nivå)3
Avkastningspotentialen från den utvalda korgen med svenska aktier motsvarar korgens utveckling multiplicerat med en indikativ
deltagandegrad på 3,0 (fastställs senast på startdagen, dock lägst
till 2,5). Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt
av korgens värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer).4
Kreditberoende skydd/risk: 6-25
Placeringens kreditberoende skydd/risk innebär att nominellt belopp och återbetalningsbelopp är beroende av om det sker några
kredithändelser i referensbolagen under observationsperioden
(12 juni till 20 juni 2018). Referensbolagen består av 50 europeiska high yield-bolag som reflekterar indexet iTraxx Crossover
Series 19 Index vid observationsperiodens början. För det fall en
kredithändelse inträffar i något av referensbolagen så har man ett
skydd mot de 5 första kredithändelserna. För kredithändelse 6-25
kommer det nominella återbetalningsbeloppet att minskas med
5%-enheter per kredithändelse. Vid 25 kredithändelser är hela
det nominella beloppet utraderat.
Bolag
Sektor
Andel försäljn.
utanför Europa
30%
20%
10%
0%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
Diagrammet. I diagrammet visar staplarna hur det nominella återbetalningsbeloppet påverkas av antalet kredithändelser i referensbolagen. Avkastningsmöjligheten från aktiekorgen är
oberoende av hur många kredithändelser som sker. En eventuell positiv utveckling i korgen
tillkommer till återbetalningsbeloppen ovan. Placeringen har ett kreditberoende skydd/risk
mot de 5 första kredithändelserna. Från kredithändelse 6 reduceras nominellt återbetalningsbelopp med 5% per kredithändelse för kredithändelse 6 – 25.
Antal kredit-
händelser
Aktiekorgens
utveckling
Återbetalning
kreditberoende
skydd/risk
Totalt åter-
betalt belopp
0-5
-25%
1 000 000 kr
1 000 000 kr
-0,4%
0-5
25%
1 000 000 kr
1 750 000 kr
11,4%
10
-25%
750 000 kr
750 000 kr
-6,0%
10
25%
750 000 kr
1 500 000 kr
8,0%
25
-25%
0 kr
0 kr
-
25
25%
0 kr
750 000 kr
-6,0%
Räkneexempel.*** Tabellen visar olika exempel på utfall för 1 020 000 kr som investerats
(inkl. courtage), baserat på en fastställd deltagandegrad på 3,0.
Ökad försäljn.
utanför Europa
senaste 3 åren
Aktierekommendationer
(Köp / Behåll / Sälj)
Kursutveckling
2004-04-02 till 2013-04-02*
(Källa Bloomberg 27/3 2013)
Electrolux B
Sällanköpsvaror
69%
8%
14 / 9 / 4
Skanska B
Infrastruktur
29%
-10%
0 / 10 / 7
ABB
Industri
64%
5%
24 / 11 / 5
SCA B
Dagligvaror
28%
4%
8/6/5
Tele2 B
Telekom
43%
13%
250
200
150
100
13 / 12 / 5
50
Källa: Bloomberg och Garantum
0
Aktiekorg
Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen och indexet OMXS30 sedan april
2004 - april 2013. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning.
OMXS30
Källa: Reuters EcoWin
Lägre
risk
+ • Svenska internationella bolag har goda möjligheter att
kapitalisera på en ökad efterfrågan utanför Europa.
• Placeringen ger 3,0 gånger uppsidan i aktiekorgen.
Högre
risk
KAPITALSKYDD
EJ KAPITALSKYDD
Bankkonto
Emissionskurs (2% courtage tillkommer)
–
• Placeringen har ett kredithändelseberoende skydd/risk och för kredithändelse 6-25 reduceras nominellt återbe talningsbelopp med 5%-enheter per händelse.
Kreditberoende skydd/risk
Minskning av nominellt belopp vid 6-25 kredithändelser
Löptid
Indikativ deltagandegrad 3
Deltagandegraden kan som lägst uppgå till
Emittent
ISIN
1
2
3
4
100% av nominellt belopp
Nej
2
Återbetalning vid 0-5 kredithändelser
Genomsnittsberäkning
HÄVSTÅNG
Kreditberoende skydd/risk
1
Kapitalskydd
• En nedgång i den globala konjunkturen kan drabba aktie korgen och det kreditberoende skyddet/risken negativt.
Effektiv
årsavkastning
100% av nominellt belopp
100%
5% per händelse
ca 5 år
3,0
2,5
12 mån
Svenska Handelsbanken AB (publ) (S&P: AA- / Moody’s: Aa3)
SE0005131406
Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet.
Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Kredithybriderna är inte kapitalskyddade och nominellt
återbetalningsbelopp är beroende av antalet kredithändelser hos referensbolagen.
Nivån för deltagandegraden och kupongen är indikativa och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutliga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under
förutsättning att deltagandegraden ej understiger 2,5. Se emittentens slutliga villkor för utförlig information om placeringsvillkoren. Allt material finns att hämta på www.garantum.se eller
kan fås via telefon 08-522 550 00.
För information om bolagen som ingår i aktiekorgen, se emittentens slutliga villkor.
Kreditlänkade placeringar | Kredithybrider
TIDSPLAN OCH BETALNINGSINFORMATION
11 april 2013
Minsta teckningsbelopp
15 maj 2013
Anmälan & betalning
Säljperiod startar.
Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum
kan komma att stänga vissa placeringar i förtid för att säkerställa bra villkor.
20 maj 2013
Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut.
22 maj 2013
Startdag för underliggande aktierelaterade tillgångar.
3 juni 2013
Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/
bankgiro.
12 juni 2013
Emissionsdag och Observationsperiodens början (avslutas
20 juni 2018) samt leverans av värdepapper.
18 juli 2018
Återbetalningsdag och tidigaste tidpunkt för återbetalning.
Nominellt 50 000 kr och därutöver i poster om 10 000 kr.
Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per
post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen
ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag.
Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta
räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande bankkonto/bankgiro:
Bankgiro
5861- 4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr
kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan).
SEB, klientmedelskonto
5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan.
Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via
bankkontor.
HELA ERBJUDANDET
I vårt nuvarande erbjudande kan du investera i ett flertal strukturerade placeringar med marknadsinriktningar, risknivåer och löptider som skiljer sig från varandra. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj av strukturerade placeringar är att investera i flera olika. Då får du en väl diversifierad portfölj som kan ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj.
Så tänker vi. Hur tänker du?
Kapitalskyddade placeringar
Autocall
• GAP Aktieindexobligation Amerikanska Fastigheter nr 1511
• GAP Aktieobligation Europa Top Pick nr 1512
• GAP Aktieobligation USA Export nr 1513
• GAP Aktieobligation Global Trygghet nr 1514
• GAP Aktieobligation Global Tillväxt nr 1515
• Autocall Svenska bolag 2Max nr 1521
• Autocall BRIC Max nr 1525
• Autocall BREC Plus/Minus Defensiv nr 1526
• Autocall Utvecklade Marknader Combo Plus/Minus nr 1527
• Autocall Global Plus/Minus nr 1528
• Autocall Sydeuropa recovery Max nr 1529
• Autocall Svenska bolag Plus/Minus nr 1530
• Autocall Svenska bolag Combo Plus/Minus nr 1531
• Aktieindexobligation Kina nr 1516
• Aktieobligation Sverige Top Pick nr 1517
• Aktieindexobligation Quality Income nr 1534
• Aktieindexobligation Brasilien nr 1537
Kredithybrider
• Kredithybrid Defensiv USA Export nr 1518
• Kredithybrid Sverige Top Pick nr 1519
Sprinter
• Sprinter Ryssland nr 1522
• Sprinter Global Smart Bonus nr 1523
• Sprinter Global Smart Bonus 3,5 år nr 1524
(sista teckningsdag 3 maj)
Kreditcertifikat
• Kreditcertifikat High Yield Europa nr 1520
• Kreditcertifikat Europa Main nr 1533
TECKNING PÅGÅR
TILL 15 MAJ 2013
LÄS MER PÅ
GARANTUM.SE!
ÖVRIGT
Om broschyren
Emittent
Handelsbanken är emittent och information om emittenten finns i prospektet. ”Prospekt” avser Svenska Handelsbanken AB (publ) och dess grundprospekt daterat 20 mars 2013 för Handelsbankens svenska warrant- och
certifikatprogram med tillhörande slutliga villkor avseende lånen samt de
handlingar som införlivats däri genom hänvisning. Detta hålls tillgängligt
hos Garantum och via www.garantum.se och hos Emittenten på www.handelsbanken.se.
Indikativa villkor
Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad
som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-,
aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast
på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte
understiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av
att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i
Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta
teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet
om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet.
Historisk eller simulerad historisk utveckling
Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad
information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller,
data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera
att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller
indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens
löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren.
Räkneexempel
Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas
baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna
ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
Rådgivning
Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste
alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden
och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning
eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget
perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig
erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering,
löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de
risker som är förenade med investeringen.
Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för
värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller
skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det
slutliga utfallet av en investering.
KOSTNADER OCH ERSÄTTNINGAR
Arrangörsarvode och övriga kostnader: Vid en investering i en placering
som arrangeras av Garantum betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% på likvidbeloppet. Därefter tillkommer inga löpande
förvaltningsavgifter i placeringen eller avgifter när placeringens löptid
upphör. Courtage kan däremot tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden. Av nominellt belopp uppgår arrangörsarvodet
till maximalt 1,2% per löptidsår, exklusive courtage (normalt ligger arrangörsarvodet mellan 0,5-1,0% per löptidsår). Beräkningen är gjord utifrån
antagandet att placeringen behålls fram till återbetalningsdagen.
Tillåtna ersättningar till och från tredje part: Garantum får endast ge eller
ta emot ersättningar till tredje part under förutsättning av att ersättningen
höjer kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet av
kundens intresse.
Garantum har en begränsad egen distribution. Istället förmedlas eller
marknadsförs placeringarna till investerare av olika samarbetspartners
till Garantum. Av den totala ersättning som Garantum erhåller går en del
till den samarbetspartner som investeraren har vänt sig till. Ersättningen
beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp där storleken varierar och är beroende av ett flertal faktorer.
Garantum får även ett arrangörsarvode från placeringens emittent, ibland
benämnt som en ”dold kostnad”. Arrangörsarvode är inget investeraren
betalar genom egen betalning utan i placeringens pris är arvodet inkluderat. Arrangörsarvodet betalas av emittenten som ersättning för det arbete
som Garantum utför och som emittenten inte behövt utföra. Nivån på arvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår
i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution.
Ytterligare information om ersättningar till och från tredje part kan erhållas från Garantum.
Exempel vid ett investerat belopp på 50 000 kr i Kredithybrid Defensiv
USA Export nr 1518 och Kredithybrid Sverige Top Pick nr 1519 med ca 5
års löptid:
Courtage: 2% på investerat belopp 1 000 kr. (Betalas utöver investerat belopp)
Maximalt arrangörsarvode: 1,2% x 5 år 3 000 kr. (Inkluderat i investerat belopp)
(Beräknas på nominellt belopp)
Totalt4 000 kr
Garantums roll: Garantums roll är att hela tiden ta fram produktidéer utifrån den grundläggande filosofi som genomsyrar verksamheten – rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum har en oberoende ställning och i praktiken
handlar det om att Garantum försöker hitta de mest kostnadseffektiva instrumenten som ingår i en strukturerad placering. Garantum ser därefter
till att utvald emittent använder de instrument som är mest fördelaktiga
för investeraren. Genom att vara så effektiv som möjligt i arbetet med att
arrangera strukturerade placeringar är Garantum övertygad om att detta
oberoende arbetssätt i slutänden ger investerare bättre placeringsvillkor
än utan en oberoende arrangör.
BESKATTNING
För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en
strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje
investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till
följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en
placering. Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt
på www.garantum.se.
MARKNADSNOTERING OCH HANDEL
Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan
ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det
möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ OMX Stockholm där Garantum ställer dagliga köpkurser. Garantum kan i vissa fall
ställa säljkurser.
ÅTERBETALNINGSDAG
Med återbetalningsdag och kupongutbetalningsdag avses tidigaste dag för
återbetalning eller utbetalning av kupong. Tidigaste dag för återbetalning
eller utbetalning av kupong framgår av emittentens Grundprospekt och
Slutliga villkor. Återbetalning och utbetalning är beroende av den centrala
värdepappersförvararens och/eller en eller flera clearinginstituts betalningsrutiner vilket kan leda till att återbetalning eller utbetalning sker senare än tidigaste dag.
SELLING RESTRICTIONS
The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to
certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within
the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities
within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after
the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may
violate the registration requirements of the Securities Act.
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN
OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS
DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.
STRUKTURERADE PLACERINGAR I SVERIGE – BRANSCHKOD
Garantum Fondkommission AB är medlem av SPIS – Strukturerade
Placeringar I Sverige (en del av Svenska Fondhandlareföreningen) som
antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade
placeringsprodukter. Se vidare på www.strukturerade.se.
Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 103 90 STOCKHOLM
Besöksadress: Norrmalmstorg, Smålandsgatan 16, Telefon: 08-522 550 00, Fax: 08-522 550 99
E-post: [email protected], www.garantum.se