Foto: Nordic Photos
Emerging Market
Bonds
Kapitalskyddad
Certifikat
Marknadswarrant
TECKNAS SENAST
2 0 JUN I
Landet som
bär frukt
Kategori
Kapitalskydd
Emittent
Emittentrating
Löptid
Underliggande tillgång
Teckningskurs
Indikativ deltagandegrad
Fondobligation
90%
Commerzbank AG
S&P A/Moody’s Baa1
5 år
1 fond
100%
1,5, lägst 1,3
MIT T I DEN BRASILIANSKA regnskogen växer världens nyttigaste
bär. Acaibäret, som varit okänt för omvärlden, började under 90-talet sprida sig bland Rio de Janerios fruktstånd. När Oprah Winfrey
strax därpå introducerade »superfrukten« för miljoner tv-tittare så
visste snart hela Nordamerika att bärets antioxidanter, vitaminer
och omegafetter var något utöver det vanliga.
Fondobligation Emerging Market Bonds 1367 baserar sin avkastning
på en fond där bland annat Brasilien är ett stort innehav.
De senaste
årens finansiella oro har lett till en
ökad efterfrågan på statsobligationer,
inte minst amerikanska sådana, eftersom de har ansetts utgöra en säker
placering. Den mycket stora efterfrågan har pressat ner avkastningen på
rekordlåga nivåer, och för att nå en
högre avkastning har investerare därför sökt sig till fonder som investerar
i stats- eller företagsobligationer på
tillväxtmarknader. Idag kommer hela
85 procent av världens tillväxt från
dessa länder.
Fondobligation Emerging Market
Bonds ger exponering mot en fond
bestående av obligationer på tillväxtmarknader och en deltagandegrad på
indikativt 1,5 vid positiv utveckling.
Placeringen ger ett kapitalskydd på
90 procent av det nominella beloppet i händelse av oförändrad eller negativ utveckling vid löptidens slut.
Historisk utveckling
EMERGING MARKET BONDs
För vem passar placeringen?
Placeringen passar dig som vill ha exponering
mot obligationer på tillväxtmarknader, men
samtidigt vill vara skyddad mot en kraftig
nedgång i underliggande tillgång.
Du har förståelse för att om fondutvecklingen på slutdagen är oförändrad eller negativ är
90 procent av det nominella beloppet skyddat.
Placeringen kräver således en viss uppgång för
att återbetala det investerade beloppet och generera avkastning. Du är också medveten om
att ett köp av produkten innebär en kreditrisk
på emittenten.
Plus och minus
Exponering mot en aktivt handlad obligationsfond med inriktning mot tillväxtmarknader.
Deltagandegraden om indikativt 1,5 medför möjlighet till högre avkastning än den
underliggande fonden.
Exponering mot tillväxtmarknader innebär
en högre risk än exponering mot utvecklade marknader.
Produkten är inte fullt kapitalskyddad.
Skulle fondutvecklingen vara oförändrad
eller negativ erhålls 90% av nominellt
belopp.
Templeton Emerging Markets Bond Fund
200
150
100
50
maj-08
maj-09
maj-10
maj-11
maj-12
maj-13
Diagrammet ovan visar underliggande tillgångs historiska utveckling** sedan
februari 2008. I den historiska utvecklingen har hänsyn ej tagits till växelkursen
mellan USD och SEK. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för
framtida utveckling. (**Se sista sidan.) Källa: Bloomberg Finance L.P.
USD/SEK
200
150
100
50
maj-08
maj-09
maj-10
maj-11
maj-12
maj-13
Avkastningen för produkten beräknas i US-dollar (USD). Diagrammet ovan visar växelkursen för USD/SEK de senaste fem åren**. Observera att historisk utveckling inte
är någon garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg Finance L.P.
Underliggande tillgång
Franklin Templeton Investments, grundat 1947, är en av världens största kapitalförvaltare med verksamhet i 30 länder. Bolaget är oberoende
från bank och försäkringsbolag och har inga skulder.
Templeton Emerging Markets Bond Fund
Fonden investerar i huvudsak i obligationer med olika kvalitet utgivna
av stater, statligt anknutna utgivare och företag belägna i utvecklingsländer eller på tillväxtmarknader. Fonden kan även i mindre utsträckning investera i obligationer från andra länder än utvecklingsländer eller
tillväxtmarknader som kan påverkas av den ekonomiska utvecklingen i
utvecklingsländer eller tillväxtmarknader, samt derivat i säkrings- och
investeringssyfte. För mer information se http://www.franklintempleton.
com.hk/hk/documents/general/funds/500/500.jsp
Största innehaven fördelat på länder*
Mexiko
8,3%
Ukraina
7,3%
Ungern
6,8%
Nigeria
6,8%
Malaysia
5,9%
Brasilien
5,3%
Polen
5,1%
Ryssland
4,9%
Ghana
4,9%
*per den 30 november 2012. Källa Franklin Templeton Investments.
Hur beräknas återbetalat belopp?
Vilket belopp som kommer att återbetalas beror på tre faktorer:
•Fondutvecklingen
•Deltagandegraden
•Valutakursförändringen USD /SEK
Fondutvecklingen är den procentuella förändringen mellan fondens slutkurs och startkurs.
Startkurs – fondens officiella stängningskurs på startdagen.
Slutkurs – beräknas som ett genomsnitt av 19
observationer de sista 18 månaderna. Därmed
kan slutkursen bli högre eller lägre än fondens
faktiska stängningskurs på slutdagen. Återbetalat belopp påbörjas på 90 procent vilket innebär
att utvecklingen för underliggande måste vara
positiv till en viss nivå för att en investerare ska
få tillbaka det investerade beloppet.
Valutakursförändring USD/SEK – Avkastningen påverkas av valutakursförändringar
mellan den svenska kronan och US-dollarn.
Det innebär att en försvagning av den svenska
kronan mot US-dollarn påverkar avkastningen
positivt men om kronan stärks mot US-dollarn
påverkas avkastningen negativt. För valuta-
Räkneexempel
Utveckling
Deltagandegrad
Valutakursförändring
Återbetalat
belopp
Effektiv
årsavkastning
+10%
1,5
156 000 kr
8,9%
+40%
0%
1,5
150 000 kr
8,0%
-10%
1,5
144 000 kr
7,1%
+10%
1,5
123 000 kr
3,8%
+20%
0%
1,5
120 000 kr
3,3%
-10%
1,5
117 000 kr
2,8%
+10%
-
90 000 kr
-2,5%
0%
0%
-
90 000 kr
-2,5%
-10%
-
90 000 kr
-2,5%
+10%
-
90 000 kr
-2,5%
-40%
0%
-
90 000 kr
-2,5%
-10%
-
90 000 kr
-2,5%
Räkneexemplet visar eventuella utfall för en investering om 10 certifikat, totalt investerat belopp 102 000 kr inkl courtage. Utvecklingen i exemplet ovan är hypotetisk*.
Effektiv årsavkastning avser avkastning per år inklusive eventuell överkurs och courtage (* Se sista sidan). Deltagandegraden i exemplet är indikativ.
kursförändring används inte genomsnittberäkning. Fondutvecklingen
multipliceras med deltagandegraden och valutakursförändringen och
läggs till det skyddade beloppet, 90 procent av nominellt belopp, för att
ge Återbetalat belopp. Placeringen har kapitalskydd på 90 procent, vilket
innebär att minst 90 procent av nominellt belopp återbetalas på Återbetalningsdagen.
Risker Investerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten
och innebörden av produkten samt den risk de tar och att de beaktar
lämpligheten av en investering i produkten med hänsyn tagen till den personliga ekonomiska situationen. En investering i den Strukturerade produkten är förenad med flera riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de
mer framträdande riskfaktorerna. Mer information om dessa och övriga
riskfaktorer återfinns i emittentens Grundprospekt som finns tillgängligt
hos Erik Penser Bankaktiebolag (”EPB”) samt på www.penser.se.
Marknadsrisk
Kreditrisk
Likviditetsrisk
Denna Strukturerade produkt emitteras av Commerzbank AG. Därför
innebär ett köp en kreditrisk på Commerzbank AG. Med kreditrisk menas risken att emittenten av obligationen inte skulle kunna fullfölja sina
betalningsåtaganden gentemot investeraren. Om emittenten skulle hamna
på obestånd riskerar investeraren därmed att förlora delar av eller hela
sin investering oavsett hur underliggande marknad har utvecklats under löptiden. Commerzbank AG har vid publikationens upprättande från
oberoende kreditvärderingsinstitut erhållit kreditbetyg: A från Standard
& Poor’s och Baa1 från Moody’s. Ett kreditbetyg är enkelt uttryckt ett
mått där oberoende institut försöker bedöma emittentens förmåga att
klara långsiktiga betalningsåtaganden. Emittentens kreditbetyg kan förändras i såväl positiv som negativ riktning under produkternas löptid.
Mer information om emittenten finns i emittentens Grundprospekt. Ett
innehav av en Strukturerad produkt omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.
En Strukturerad produkt är i första hand avsedd som ett långsiktigt
sparandealternativ. EPB avser att, under normala marknadsförhållanden, presentera en andrahandsmarknad i de Strukturerade produkterna. Vid handel på andrahandsmarknaden tillkommer courtage.
Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en
Strukturerad produkt. Detta kan till exempel inträffa vid kraftiga
kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs
eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa
handeln. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in produkten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara högre eller
lägre än det ursprungligen placerade beloppet.
En investering i Strukturerade produkter kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i underliggande tillgång. Under löptiden
påverkas värdet på en Strukturerad produkt av flera faktorer, bland
annat underliggande marknadsutveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor, eventuella aktieutdelningar
och emittentens upplåningskostnad. Värdet kan också påverkas av
förändringar i legala förutsättningar.
Valutarisk
Avkastningen påverkas av valutakursförändringar mellan den svenska
kronan och US-dollarn. Det innebär att en förstärkning av den svenska
kronan mot US-dollarn påverkar avkastningen negativt och omvänt.
M arknad s l äget Under de senaste åren har obligationsräntorna
varit extremt låga i de flesta OECD-länder, trots stora växande
statsskulder. Anledningen till de låga räntorna är främst den extremt expansiva penningpolitiken som bedrivs i många länder. Låga
styrräntor och så kallade kvantitativa lättnader har medfört att tillgången till billigt kapital varit mycket god. Under den senaste tiden
har dock räntorna åter börja stiga något.
Obligationsräntorna i de flesta tillväxtmarknader (Emerging
Markets) ligger på en betydligt högre nivå än i de flesta OECDländer, trots att dessa länder har små och sjunkande statsskulder.
Visserligen har dessa länder högre inflation än OECD-länderna,
men det motiverar knappast den stora ränteskillnaden. En något
minskad oro på de globala finansiella marknaderna har lett till en
ökad riskaptit och ett ökat kapitalinflöde till dessa länder. Idag kommer hela 85 procent av världens tillväxt från tillväxtmarknader.
Källa: Erik Penser Bankaktiebolag
Erik Penser Bankaktiebolag – Strukturerade produkter
Erik Penser Bankaktiebolag är en privatägd och oberoende bank. Vi
fokuserar på att skapa värden för våra kunder och erbjuder ett brett
urval av finansiella tjänster till privata och institutionella investerare.
Erik Penser Bankaktiebolag Strukturerade produkter är skräddarsydda
efter de förutsättningar och den situation som råder på marknaden vid
varje givet tillfälle. Det innebär att ingen produkt är den andra exakt lik.
En byggsten är dock alltid densamma – till grund ligger en noggrann
analys som bygger på en väl avvägd balans mellan avkastning och risk.
Våra Strukturerade produkter riktar sig till såväl privatpersoner som
företag och institutioner som vill placera kapital på medellång eller lång
sikt. Sedan starten 1994 har vi gjort ett betydande antal emissioner mot
denna målgrupp. I ett flertal jämförelser med andra fondkommissionärer
och banker har våra kunder kunnat glädja sig åt att se sina placeringar
ligga i topp. Vår ambition inför framtiden är att befästa denna ställning
på marknaden.
Försäljning innan återbetalningsdagen
Den strukturerade produkten avses noteras på börs och blir därmed
föremål för dagliga kursnoteringar. Aktuell kurs kommer även att finnas
tillgänglig på www.penser.se.
Handel på andrahandsmarknaden belastas med ett courtage, enligt
var tid gällande prislista hos Erik Penser Bankaktiebolag. För närvarande är courtaget 0,5 procent på likvidbeloppet.
Strukturerad produkt
En strukturerad produkt kan vara konstruerad på olika sätt med varierande inriktningar och risknivåer.
Strukturerade produkter med kapitalskydd erbjuder en möjlighet till
god avkastning med begränsad risk. Strukturerad produkt med kapitalskydd kan närmast jämföras med ett innehav i en obligation och en
option på vald marknad. Med kapitalskydd menas att emittenten på återbetalningsdagen åtar sig att återbetala det nominella beloppet.
Ett Certifikat är ett finansiellt instrument som kan vara konstruerat på
olika sätt. Certifikat är inte ett kapitalskyddat finansiellt instrument.
En Marknadswarrant har en stor exponering mot de underliggande
tillgångarna och därmed föreligger stor risk och hög potentiell avkastning.
Deltagandegraden talar om hur stor del av den beräknade kursuppgången som tillfaller placeraren på återbetalningsdagen.
Överkursen ger högre deltagandegrad och därmed större möjlighet till
högre avkastning men ingår inte i kapitalskyddet.
Se Risker för mer information.
Symboler
Erik Penser Bankaktiebolags Strukturerade produkter är indelade i tre kategorier för att visa produktens inriktning. Till dessa kopplas risknivåer
För mer information om symbolerna se www.penser.se.
Ränta
Strategi
Marknad
Kapitalskyddad Certifikat
Marknadswarrant
VIKTIGT
Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring. För mer information om
underliggande tillgångar, historisk utveckling och risker se emittentens Grundprospekt
samt Slutliga villkor som kan erhållas via www.penser.se eller genom att kontakta Erik
Penser Bankaktiebolag på 08-463 8040.
This Note is not sponsored, endorsed, sold or promoted by any sponsor of any underlying index/fund or its third party licensors.
Viktig information
Produkter
I broschyren presenteras följande produkter:
Fondobligation Emerging Market Bonds 1367
ISIN-kod: SE0005217726
Produkten erbjuds av Erik Penser Bankaktiebolag
(publ)
Emittent: Commerzbank AG
Lägsta Teckningsbelopp
Lägsta Teckningsbelopp per produkt är 10 000 kr,
därutöver i nominella poster om 10 000 kr.
Courtage
2 procent på totalt investerat belopp
Förvaring
Depå kan öppnas hos Erik Penser Bankaktiebolag.
Alternativt används VP-konto eller depå hos annat
institut.
Deltagandegrad
Deltagandegraden kommer att fastställas efter
teckningstidens slut på startdagen. Alla Deltagandegrader i texten är indikativa och baseras
på marknadsförhållanden som råder vid publikationens upprättande. Deltagandegraden kan komma att förbättras eller försämras vid förändrade
marknadsförutsättningar så som tex förändringar
i svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten)
för den eller de underliggande tillgångarna.
Indikativ Deltagandegrad är 1,5. Emissionen kommer att ställas in om inte Deltagandegraden fastställs
till lägst gränsvärdet 1,3.
*Räkneexempel
Information markerad med * utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den Strukturerade produkten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska
avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden.
**Historisk utveckling
Information markerad med ** avser historisk
information. Investerare bör notera att räkneexempel (*) och historisk utveckling (**) inte
skall ses som en garanti för eller indikation om
framtida utveckling eller avkastning samt att den
Strukturerade produktens löptid kan avvika från
de tidsperioder som använts i broschyren.
Clearing
Euroclear Sweden AB
Inregistrering
Emittenten avser att inregistrera produkten vid
NASDAQ OMX Stockholm AB. För inregistrering krävs godkännande av NASDAQ OMX
Stockholm AB. Erik Penser Bankaktiebolag avser att, under normala marknadsförhållanden,
presentera en andrahandsmarknad i den Strukturerade Produkten.
Emissionsvolym
Minst 25 miljoner kr. Erbjudandet av denna produkt
kan komma att återkallas i det fall att emissionsvolymen understiger 25 miljoner kr.
Fullföljande/Begränsning
Erbjudandet kan komma att återkallas eller begränsas i det fall att det helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet.
Erbjudandet kan även återkallas eller begränsas
vid marknadsförutsättningar som försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. EPB och
Emittenten har rätt att ställa in emissionen i
vissa fall. För ytterligare information se Slutliga
villkor.
Marknadsföring
Denna broschyr utgör endast marknadsföring.och
grundas på information från allmänt tillgängliga
källor vilka bedömts tillförlitliga. Emittenten,
och/eller garanten, tar inget ansvar för materialet i denna broschyr. Fullständig information om
emittenten och erbjudandet, såsom detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp som
olika former av störningar avseende hela eller
delar av den underliggande exponeringen och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet
av nya skatteregler eller annan lagstiftning med
inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang, finns i Grundprospekt och
Slutliga villkor. EPB reserverar sig för eventuella
tryckfel, uppdateringar kommer att publiceras på
www.penser.se
Viktig dokumentation
Rådgivning
Om den aktuella Strukturerade produkten är en
lämplig respektive passande investering måste
alltid bedömas utifrån varje enskild investerares
egna ekonomiska förhållanden och varken denna
broschyr, Slutliga villkor eller Grundprospekt utgör investeringsrådgivning. Investeraren måste
därför själv bedöma lämpligheten i att investera
i produkten alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. Vare sig EPB eller Emittenten
åtar sig ansvar för förluster som kan uppstå genom att beslut om investering fattas utifrån denna
publikation.
Emittentens:
•Grundprospekt
•Slutliga villkor
Erik Penser Bankaktiebolags:
•Marknadsföringsbroschyr
•Teckningsanmälan
Beskattning
Den Strukturerade produkten är föremål för
beskattning. Strukturerade produkter där underliggande marknader är aktier eller aktieindex
beskattas som aktier. Strukturerade produkter där
avkastningen beror av utvecklingen för valutor
beskattas på samma sätt som räntor. Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som
utländska, beror på investerares individuella omständigheter.
Investerare uppmanas att ta del av den
viktiga dokumentationen innan beslut
om investering tas. Materialet finns tillgängligt på www.penser.se eller kan beställas från Erik Penser Bankaktiebolag.
Arvode
På Startdagen fastställs villkoren för den Strukturerade produkten och likvid inklusive courtage
betalas på sista betalningsdag. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Om den Strukturerade
produkten säljs före återbetalningsdagen betalas
courtage vid försäljningen. EPB erhåller arrangörsarvoden från emittenter och betalar ut
arvoden till externa distributörer. Enligt EPB:s
bedömning är detta tillåtna tredjepartsarvoden.
Ett tillåtet tredjepartsarvode ska vara utformat i
syfte att höja produktens kvalitet, t ex genom att
bereda kunden utbud och villkor som kunden normalt inte skulle få, utan att det strider mot EPB:s
förpliktelser att tillvarata kunders intressen. EPB
är skyldigt att informera om arvoden från emittenter och arvoden till distributörer. EPB har
avtal med en rad leverantörer av vissa produkter och tjänster. EPB kalkylerar med ett arvode
motsvarande cirka 0,5–1,0, dock maximalt 1,2
procent per år av den Strukturerade produktens
pris under antagandet att produkten behålls till
ordinarie återbetalningsdag. Arvodet ska bland
annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat
i den Strukturerade produktens pris. Den totala
ersättningen för den aktuella produkten utgörs
av courtage och arrangörsarvode. Observera att
storleken på arrangörsarvodet kan variera beroende på produktens konstruktion och löptid. Kontakta EPB för ytterligare information. Maximalt
arvode vid ett investerat belopp på 10 000 kronor
i Fondobligation Emerging Market Bonds 1367
med 5 års löptid:
Courtage: 2%
(betalas utöver investerat belopp)
200 kr
Maximalt arrangörsarvode: 1,2% x 5 år
(inkluderat i investerat belopp)
600 kr
Totalt
800 kr
Selling restrictions
The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and
are subject to U.S. tax law requirements. Subject
to certain exceptions, Notes may not be offered,
sold or delivered within the United States or to
U.S. persons. EPB has agreed that neither itself
nor any subsidiary of EPB will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to
U.S. persons.
T I ds p l an 20 maj 13
Första teckningsdag
20 juni 13
Sista teckningsdag
25 juni 13
Avräkningsnotor sänds ut
1 juli 13
Sista betalningsdag
4 juli 13
Startdag placering
4 juli 18
Slutdag placering
18 juli 18
Återbetalningsdag
Anmälan sändes till:
Erik Penser Bankaktiebolag
Box 7405
103 91 Stockholm
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED
DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR
RESIDENT OF THE UNITED STATES OR IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE
RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.
Svenska Fondhandlareföreningen - SPIS
EPB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen och Strukturerade produkter i Sverige
(SPIS) som antagit en branschkod för vissa Strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se
vidare www.strukturerade.se
Erik Penser Bankaktiebolag (publ), Biblioteksgatan 9, Box 7405, 103 91 Stockholm Tel: 08 463 80 40, Fax: 08 678 80 03
[email protected], www.penser.se
