90 procent kapitalskyddad placering med

MIST
”90 procent kapitalskyddad placering med
exponering mot aktiemarknaderna i Mexiko,
Indonesien, Sydkorea och Turkiet”
200
Emitteras av
Goldman Sachs
International, London, UK
HISTORISK UTVECKLING 5 ÅR*
160
120
80
40
Källa: Bloomberg. Period: 18 juni 2008 – 17 juni 2013.
Underliggande index iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund (Mexiko), Market Vectors Indonesia Index
ETF (Indonesien), The KOSPI 200 Index (Sydkorea) och iShares MSCI Turkey Investable Market Index Fund (Turkiet).
Indonesien finns med i korgen från 20 januari 2009 då det inte finns mer tillgänglig data.
Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling.
0 08
09
10
11
12
13
En investering i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. En investering i obligationen
är förknippad med risk. Det investerade beloppet som placeras kan under löptiden både öka och minska i värde från den kapitalskyddade nivån. Det 90-procentiga
kapitalskyddet och avkastningsmöjligheten är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbetalningsdagen,se Viktig information.
LÅG
RISK
Aktieindexobligation
MIST 6
Emittent
ERBJUDS AV
Tecknas till
Kapitalskydd
Löptid
DELTAGANDEGRAD
Valuta
Marknadssyn
NOMINELLT
BELOPP
Teckningskurs
Courtage
Tillgångsslag
LÄGSTA
INVESTERING
ISIN
Sultan Ahmed-moskén, Istanbul
Goldman Sachs
International,
London, UK
Strukturinvest Fondkommission (FK) AB
30 augusti 2013
90 % av nominellt
belopp skyddat på
ordinarie återbetalningsdag
5 år
85 % (indikativt)
lägst 70 %
SEK (avkastningen
beroende av utvecklingen i USD)
Positiv
10 000 kr/obligation
10 000 kr/obligation
200 kr/obligation
Aktier
10 obligationer
SE0005281136
Möjligheter
Risker
Marknader med hög ekonomisk tillväxt
historiskt och goda tillväxtprognoser för
kommande år
Skuldkrisen i Europa dämpar efterfrågan
från ett antal marknader
Länder med växande inhemska konsumentmarknader och en betydande utrikeshandel
Tillväxtländer uppvisar ofta större svängningar på aktiemarknaden
> GEOGRAFISK MARKNADSEXPONERING
> Aktieindexobligation MIST 6
GS
kreditbetyg
hos S&P: A
• 90 procent av det nominella beloppet är kapitalskyddat av
emittenten på ordinarie återbetalningsdag
• Indikativt 85 procent deltagandegrad mot underliggande korg
• Möjlighet att avyttra placeringen i förtid till aktuellt marknadspris
17 juni 2013
Bakgrund
2005 myntade investmentbanken Goldman Sachs termen Next Eleven, en
grupp av elva tillväxtländer som spåddes ha god potential att tillsammans
med BRIC-länderna utvecklas till att
bli världens viktigaste ekonomier under
2000-talet. Länderna som valdes ut
uppfyllde kriterierna om en god makroekonomisk stabilitet, ett utvecklat politiskt klimat, betydande internationell
handel samt en bra utbildningsnivå. De
största länderna i Next Eleven är gruppen som ibland benämns som MIST;
Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet. Länderna står för tre fjärdedelar av
Next Elevens BNP och hör samtliga till
världens 20 största ekonomier. Mexiko
är världens elfte största ekonomi med
en stor inhemsk marknad och en växande medelklass. Den geografiska närheten till USA är en viktig bidragande
orsak till landets ekonomiska utveckling.
Indonesien har under flera år haft en hög
tillväxt. Landet har minskat sin skuldsättning vilket har lett till höjda kreditbetyg.
Sydkorea har under flera decennier haft
en hög tillväxt och utvecklats till en modern ekonomi. Landet har en högteknologisk tillverkningsindustri och en stor
utrikeshandel. Turkiet har utvecklats till
en modern ekonomi där industri- och
tjänstesektorn blivit allt viktigare. Landet
har under flera år haft en stark tillväxt, vilket lett till ett ökat välstånd och en ökad
finansiell stabilitet.
Underliggande index
iShares MSCI Mexico Investable market Index Fund
(
Mexiko)
Fonden syftar till att spegla utvecklingen
på den mexikanska aktiemarknaden
genom att följa MSCI Mexico Investable
Market Index. För mer information se
www.ishares.com
Market Vectors Indonesia
Indonesien)
Index ETF (
Fonden är en börshandlad fond som följer indexet Market Vectors Indonesia Index och syftar till att spegla utvecklingen
på den indonesiska aktiemarknaden. För
mer information se www.vaneck.com
KOSPI 200 Index (
Sydkorea)
KOSPI 200 Index är ett börsviktat index
som består av 200 koreanska aktier och
syftar till att spegla utvecklingen på landets aktiemarknad. För mer information
se www.krx.co.kr
iShares MSCI Turkey
Investable Market Index Fund
(
Turkiet)
iShares MSCI Turkey Investable Market
Index Fund syftar till att spegla utvecklingen på den turkiska aktiemarknaden
genom att följa MSCI Turkey Investable
Market Index. För mer information se
www.ishares.com
”Indikativt 85 procent deltagandegrad mot
aktiemarknaderna i Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet
med 90 procent kapitalskydd på återbetalningsdagen”
> SÅ BERÄKNAS AVKASTNINGEN***
KAPITALSKYDD
250
Placeringens avkastning är knuten till
utvecklingen i underliggande marknader.
Bilderna till höger visar placeringens uppbyggnad.
Obligation
Startdag
Hur beräknas avkastningen?
Placeringen följer utvecklingen i en korg
med likaviktad exponering mot aktiemarknaderna i Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet genom en indikativ
deltagandegrad om 85 procent. Slutgiltig deltagandegrad fastställs på startdagen och kan bli såväl högre som lägre
än indikerat. Indexkorgutvecklingen
beräknas med hjälp av genomsnittsberäkning av slutkursen, vilket innebär att
slutkursen bestäms som ett medelvärde
av 13 observationer under de sista 12
månaderna av löptiden. Att använda
genomsnittsberäkning kan ge ett högre
eller lägre värde än att observera vid endast ett tillfälle. Avkastningsberäkningen
påbörjas på 90 procent vilket innebär
Risk
9 000 kr
150
Investerat belopp
100
Av emittenten
skyddad
återbetalning
9 000 kr
50
Marknadsutveckling
0
Återbetalningsdag
att utvecklingen för underliggande korg
måste vara positiv till en viss nivå för att
en investerare ska få tillbaka det investerade beloppet.
Placeringen köps och är kapitalskyddad till 90 procent, av emittenten, i
svenska kronor. Avkastningen är dock
beroende av växelkursutvecklingen i
USDSEK under löptiden. Det betyder att
en förstärkning av USD gynnar placeringens avkastning och vice versa.
På slutdagen finns två möjliga scenarier:
1. Positiv korgutveckling: Placeringen
betalar ut 90 procent av nominellt belopp
samt en avkastning beräknad som korgutveckling multiplicerat med deltagandegraden och växelkursutvecklingen.
Korgutveckling
Aktieindexobligation MIST
200
Möjlig
avkastning
Option
Värdeutveckling
-100%”
-50%
0%
50%
100%
Grafen visar endast ett
hypotetiskt scenario och
visar varken historisk
utveckling eller en framtida
prognos och ska inte ses
som någon indikation eller
garanti för framtida
utveckling.
2. Negativ korgutveckling: 90 procent
av det nominella beloppet återbetalas.
Återbetalningen på återbetalningsdagen är beroende av att emittenten kan
fullfölja sina åtaganden och betala ut
den avkastning som investeraren enligt
villkoren har rätt till.
Förväntad tillväxt
2013
2014
2015
2016
2017
Mexiko
3,4 %
3,4 %
3,3 %
3,3 %
3,3 %
Indonesien
6,3 %
6,4 %
6,4 %
6,5 %
6,5 %
SYDKorea
2,8 %
3,9 %
4,0 %
4,0 %
4,0 %
Turkiet
3,4 %
3,7 %
4,3 %
4,4 %
4,5 %
Källa: IMF (www.imf.org) 17 juni 2013.
> Placeringen passar dig som
> Placeringen passar inte dig som
• vill veta att du kommer att återfå minst 90 procent av nominellt belopp på ordinarie återbetalningsdag under förutsättning att emittenten
kan fullfölja sina åtaganden
• är medveten om att kapitalskyddet endast
gäller på ordinarie återbetalningsdag och att
förluster kan uppstå vid avyttring under placeringens löptid
• är införstådd i placeringens konstruktion och
risker
• inte vill riskera förluster förknippade med
emittentens återbetalningsförmåga
• inte är införstådd i placeringens konstruktion
och risker
> Sultan Ahmed-moskén
I Turkiets största stad Istanbul, reser sig den
mäktiga Sultan Ahmed-moskén upp mot himlen.
Moskén är från 1600-talet och fasaden består av
blått kakel och kallas därför populärt för den blåa
moskén. Istanbul är en historisk stad som är grundad av grekerna för cirka 2600 år sedan.
RÄKNEEXEMPEL***
Exemplet illustrerar en investering om nominellt 1 000 000 kr och är baserat på en
indikativ deltagandegrad om 85 %.
korgutveckling
Växelkursutveckling
Återbetalning
(1 020 000 SEK
investerat belopp, inkl
courtage)
Total avkastning
(hänsyn taget till
courtage)
Årlig effektiv
avkastning
(hänsyn taget till
courtage)
-10%
0%
900 000 kr
-11,8%
-2,5%
0%
0%
900 000 kr
-11,8%
-2,5%
10%
0%
985 000 kr
-3,4%
-0,7%
10%
-10%
976 500 kr
-4,3%
-0,9%
-0,5%
10%
10%
993 500 kr
-2,6%
25%
0%
1 112 500 kr
9,1%
1,8%
25%
-10%
1 091 250 kr
7%
1,4%
25%
10%
1 133 750 kr
11,2%
2,1%
50%
0%
1 325 000 kr
29,9%
5,4%
50%
-10%
1 282 500 kr
25,7%
4,7%
50%
10%
1 367 500 kr
34,1%
6%
Viktiga datum
Teckningsperiod 1 juli 2013 – 30 augusti 2013
Likviddag
6 september 2013
Emissionsdag 27 september 2013
Mätperiod
13 september 2013 (startdag)
– 13 september 2018 (slutdag)
Återbetalningsdag
27 september 2018
Genomsnittsdagar SLUTKURS
13 observationer sista 12 månaderna
Startkurs och DEltagandegrad
Offentliggörs kring den 27 september 2013
på www.strukturinvest.se
Viktig information
En investering
i placeringen är förenad med ett antal
riskfaktorer. Här
sammanfattas några
av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer
utförlig information
om dessa och övriga
riskfaktorer, vänligen se emittentens
prospekt och/eller
tala med din rådgivare.
Om riskerna i investeringen
delsbeloppet på andrahandsmarknaden är nominellt
100 000 kr. Emittenten kan även i vissa begränsade
Kreditrisk
situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inMed kreditrisk menas att emittenten och/eller garanten lösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det
av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åta- ursprungliga investerade beloppet.
ganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses
återbetalning på inlösen eller återbetalningsdagen. Om Valutarisk
emittenten och/eller garanten skulle hamna på obe- Placeringen ger avkastning i svenska kronor. Avkaststånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering ningen påverkas dock av växelkursutvecklingen i USDoavsett hur underliggande exponering har utvecklats. SEK. Se räkneexempel.
Garantens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv
som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det Exponeringsrisk
kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsin- Utvecklingen för den underliggande exponeringen är
stitut såsom exempelvis Standard&Poor’s och Moody’s. avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i
Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens placeringen. Hur den underliggande exponeringen komlångsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. mer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och
Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar
De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker,
lägre än detta. Goldman Sachs rating är A enligt S&P volatilitetsrisker, valutakursrisker och/eller politiska risker.
och A3 enligt Moody’s.
En investering i placeringen kan ge en annan avkastning
än en direktinvestering i den underliggande exponeringLikviditetsrisk (andrahandsmarknad)
en. För mer information om underliggande exponering
Placeringen ska i första hand ses som en investering hänvisas till utgivarens prospekt.
under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i Om marknadsföringsbroschyren
förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhanda- Marknadsföring
hålls av Strukturinvest. Om du väljer att sälja placeringen Produkten erbjuds av Strukturinvest Fondkommission
före återbetalningsdagen och placeringens marknads- (FK) AB, Stora Badhusgatan 18-20, 411 21 Göteborg,
värde då understiger det nominella beloppet gör du 556759-1721.
en förlust. Under onormala marknadsförhållanden kan Denna marknadsföringsbroschyr utgör endast markandrahandsmarknaden vara mycket illikvid, dvs det är nadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet
svårt eller omöjligt att sälja placeringen. Kurserna på och placeringen. Mer information finns i utgivarens (emitandrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre tentens) prospekt och, i förekommande fall, slutliga villkor,
än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahands- som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de
marknaden bygger på vedertagna matematiska beräk- bindande villkoren för placeringen, så som detaljregleningsmodeller och är beroende av återstående löptid, ringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelaktuellt ränteläge, underliggande marknadsutveckling ser för oförutsedda händelseförlopp som olika former av
och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden, se vidare störningar avseende hela eller delar av den underliggande
under marknadsrisk. Utifrån dessa parametrar framräk- exponeringen och/eller relevanta hedgningsarrangemang,
nar emittenten ett marknadsvärde som investeraren kan införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med
sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarkna- inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarden medför en kostnad på 2 procent i courtage av det rangemang, och erbjudandet i dess helhet. Produkterna
nominella beloppet under första löpåret och 1 procent erbjuds av Strukturinvest Fondkommission (FK) AB
därefter och tas ut av Strukturinvest. Det lägsta han- (”Strukturinvest”). Emittenten har inte producerat innehål-
let i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll.
Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare
att konsultera sin rådgivare samt ta del av den fullständiga
informationen i prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Prospekt och slutliga villkor finns tillgängliga på
www.strukturinvest.se.
Historisk eller simulerad historisk utveckling
Information markerad med * avser historisk information
och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Strukturinvest egna beräkningsmodeller, data
och antaganden och en person som använder andra
modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Det bör noteras att varken faktisk eller simulerad
historisk utveckling är en garanti för eller indikation om
framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i
marknadsföringsbroschyren.
Räkneexempel
Information markerad med *** utgör endast exempel
för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent
hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
Rådgivning
Om placeringen är en lämplig respektive passande
investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild
investerares egna förhållanden och denna marknadsföringsbroschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell
rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv
alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En
investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att
själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och
den är endast lämplig för investerare som dessutom har
investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt
har den finansiella styrkan att bära de risker som är för-
enade med investeringen.
Varken Strukturinvest eller emittenten tar något ansvar
för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga
som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta
garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet
av en investering.
kostnader för riskhantering, produktion och distribution.
Nivån på ersättningen bestäms utifrån ett bedömt pris
för de finansiella instrument som ingår i placeringen. Ersättningen beräknas som en procentsats på nominellt
belopp motsvarande maximalt 0,7 procent per år och
med antagandet att placeringarna innehas till ordinarie
förfall. Ytterligare information om ersättningar kan erhålOm försäljningsvillkoren
las från Strukturinvest.
Indikativa villkor
Ersättningar till förmedlare: Förmedlingen av plaAngiven deltagandegrad är indikativ och kan bli både hö- ceringen görs av olika förmedlare. För dessa tjänster
gre eller lägre än vad som anges i denna broschyr. Del- betalar Strukturinvest en ersättning till förmedlaren. Ertagandegraden är beroende av gällande förutsättningar sättningen beräknas som en engångsersättning på nopå aktie-, råvaru-, ränte- och valutamarknaden och de minellt belopp som förmedlas och motsvarar cirka 0,5
slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är procent per år med antagandet att placeringen innehas
bindande under förutsättning att deltagandegraden inte till ordinarie förfall.
understiger 70 procent. Erbjudandets genomförande är Totalkostnad: Placeringen har en löptid på 5 år.
villkorat av att det inte helt eller delvis, omöjliggörs eller Avgifterna för en investering om nominellt 100 000 kr
väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut uppgår därmed till:
eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Arrangören
Courtage: 2 % av nominellt belopp
2 000 kr
eller emittenten äger rätt att förkorta teckningstiden,
Ersättning till förmedlare:
2 500 kr
begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbju5 x 0,5 % av nominellt belopp
dandet om marknadsförutsättningarna försvårar möjligArrangörsarvode:
3 500 kr
heterna att genomföra erbjudandet.
5 x 0,7 % av nominellt belopp
Ersättningar
Total ersättning:
8 000 kr
Allmänt: Vid en investering i en placering som arrangeras av Strukturinvest betalar investeraren ett cour- Observera att hela avgiften för ersättningar tas ut vid
tage som normalt uppgår till 2% av nominellt belopp. investeringstillfället och avgiften återbetalas inte vid förCourtage tillkommer även vid försäljning på andrahands- tida avyttring eller förfall. Courtaget tas ut som en avgift
utöver teckningskursen, medan övriga ersättningar inmarknaden under placeringens löptid. Arrangörsarvode: För att utgivaren av placeringen kluderas i teckningskursen. För en investering om nomi(emittenten) skall kunna ge dig som investerare bästa nellt 100 000 kr betalar du därmed 102 000 kr varav
service har emittenten avtal med olika leverantörer (”ar- maximalt 8 000 kr är avgifter för ersättningar.
rangörer”) av vissa produkter eller tjänster, däribland
Strukturinvest. För denna service betalar emittenten en Intressekonflikter
ersättning till arrangörerna. Delar av de avgifter, över- Strukturinvest är en oberoende specialist på utveckling
kurs och andra ersättningar som du betalar kan således och implementering av finansiella investeringslösningar.
utgöra del av den ersättning som betalas av emittent till Företaget ägs av ett nationellt nätverk bestående av ett
aktuell arrangör. Ersättningen till arrangören är inklude- antal förmedlare av strukturerade placeringar. Genom
rat i placeringens pris och den kan variera mellan olika att vi delägs av förmedlarna har vi alla samma intresse –
emittenter och mellan olika placeringar som tillhanda- att utveckla och upphandla de bästa placeringslösninghålls av samma emittent. Ersättningen utformas i syfte arna för våra delägare, samarbetspartners och deras
att höja kvaliteten på placeringen utan att komma i kon- kunder. För att Strukturinvest skall kunna ge dig som
flikt med investerarens intressen och den ska bl.a. täcka kund bästa möjliga service har Strukturinvest avtal med
olika förmedlare av vissa produkter och tjänster. För
denna service betalar Strukturinvest en ersättning till
förmedlarna. Delar av de avgifter, courtage och andra
ersättningar som du betalar för de tjänster Strukturinvest tillhandahåller dig som kund kan således utgöra del
av den ersättning som betalas till förmedlarna samtidigt
som vissa förmedlare har ett direkt eller indirekt ägarintresse i Strukturinvest. Detta innebär samtidigt en intressekonflikt som är svår att undanröja. Strukturinvest är
skyldig att informera om detta. Affärsidén är dock alltjämt densamma, att utveckla och upphandla de bästa
placeringslösningarna för våra kunder. För att Strukturinvest skall kunna erbjuda sina kunder bästa möjliga
service i andrahandsmarknaden tar Strukturinvest även
ut ett courtage i samband med köp eller försäljning i andrahandsmarknaden. Även detta innebär att en intressekonflikt kan uppstå, då vissa förmedlare samtidigt har
ett direkt eller indirekt ägarintresse i Strukturinvest. Det
primära syftet med att upprätthålla en andrahandsmarknad är dock alltjämt att erbjuda kunderna likviditet i de
placeringar som företaget erbjuder.
understiger 90 procent, eller som saknar kapitalskydd,
men har ett kursfallsskydd som tillåter nedgångar om
upp till 40 procent.
Hög risk: Placeringar som saknar kapitalskydd och
kursfallsskydd, eller har ett kursfallsskydd som tillåter
nedgångar om mindre än 40 procent.
Marknadssyn
Positiv: Riktar sig till investerare som har en positiv syn
på underliggande marknad
Neutral: Riktar sig till investerare som har en neutral syn
på underliggande marknad
Negativ: Riktar sig till investerare som tror på nedgångar
i underliggande marknad
Strukturerade Placeringar I Sverige – Branschkod
Strukturinvest Fondkommission (FK) AB är ansluten
till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har
Beskattning
därmed åtagit sig att följa Svenska FondhandlareförenPlaceringen är föremål för beskattning och avdrag för ingens branschkod för vissa strukturerade placeringspreliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra produkter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsmed professionella rådgivare om de skattemässiga kon- föringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se
sekvenserna av en investering i den utifrån sina egna
förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl
svenska som utländska beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare.
Notering
En ansökan om att notera placeringen vid NASDAQ
OMX kommer att ges in men det finns ingen garanti att
en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala
marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser att återges på www.strukturinvest.se.
Definitioner
Risk
Låg risk: Placeringar med som lägst 90 procent kapitalskydd.
Medel risk: Placeringar som har ett kapitalskydd som