MIST ”90 procent kapitalskyddad placering med exponering mot aktiemarknaderna i Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet” 200 Emitteras av Goldman Sachs International, London, UK HISTORISK UTVECKLING 5 ÅR* 160 120 80 40 Källa: Bloomberg. Period: 28 april 2008 – 26 april 2013. Underliggande index iShares MSCI Mexico Index Fund (Mexiko), Market Vectors Indonesia Index ETF (Indonesien), The KOSPI 200 Index (Sydkorea) och iShares MSCI Turkey Investable Market Index Fund (Turkiet). Indonesien finns med i korgen från 20 januari 2009 då det inte finns mer tillgänglig data. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. 0 08 09 10 11 12 13 En investering i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. En investering i obligationen är förknippad med risk. Det investerade beloppet som placeras kan under löptiden både öka och minska i värde från den kapitalskyddade nivån. Det 90-procentiga kapitalskyddet och avkastningsmöjligheten är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbetalningsdagen. För mer information se sidan 6 i denna marknadsföringsbroschyr. LÅG RISK Aktieindexobligation MIST 5 Emittent ERBJUDS AV Tecknas till Kapitalskydd Löptid DELTAGANDEGRAD Valuta Marknadssyn NOMINELLT BELOPP Teckningskurs Courtage Tillgångsslag LÄGSTA INVESTERING ISIN Goldman Sachs International, London, UK Strukturinvest Fondkommission (FK) AB 7 juni 2013 Ja (90 % av nominellt belopp vid ordinarie återbetalningsdag) 5 år 85 % (indikativt) lägst 70 % SEK (underliggande exponering noterad i USD) Positiv 10 000 kr/obligation 10 000 kr/obligation 200 kr/obligation Aktier 10 obligationer SE0005189461 Möjligheter Risker Marknader med hög ekonomisk tillväxt historiskt och goda tillväxtprognoser för kommande år Skuldkrisen i Europa dämpar efterfrågan från ett antal marknader Länder med växande inhemska konsumentmarknader och en betydande utrikeshandel Tillväxtländer uppvisar ofta större svängningar på aktiemarknaden > GEOGRAFISK MARKNADSEXPONERING > Aktieindexobligation MIST 5 GS kreditbetyg hos S&P: A • 90 procent av det nominella beloppet är kapitalskyddat av emittenten på ordinarie återbetalningsdag • Indikativt 85 procent deltagandegrad mot underliggande indexkorg • Möjlighet att avyttra placeringen i förtid till aktuellt marknadspris 29 april 2013 Bakgrund 2005 myntade investmentbanken Goldman Sachs termen Next Eleven, en grupp av elva tillväxtländer som spåddes ha god potential att tillsammans med BRIC-länderna utvecklas till att bli världens viktigaste ekonomier under 2000-talet. Länderna som valdes ut uppfyllde kriterierna om en god makroekonomisk stabilitet, ett utvecklat politiskt klimat, betydande internationell handel samt en bra utbildningsnivå. De största länderna i Next Eleven är gruppen som ibland benämns som MIST; Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet. L änderna står för tre fjärdedelar av Next Elevens BNP och hör samtliga till världens 20 största ekonomier. Mexiko är världens elfte största ekonomi med en stor inhemsk marknad och en växande medelklass. Den geografiska närheten till USA är en viktig bidragande orsak till landets ekonomiska utveckling. Indonesien har under flera år haft en hög tillväxt. Landet har minskat sin skuldsättning vilket har lett till höjda kreditbetyg. Sydkorea har under flera decennier haft en hög tillväxt och utvecklats till en modern ekonomi. Landet har en högteknologisk tillverkningsindustri och en stor utrikeshandel. Turkiet har utvecklats till en modern ekonomi där industri- och tjänstesektorn blivit allt viktigare. Landet har under flera år haft en stark tillväxt, vilket lett till ett ökat välstånd och en ökad finansiell stabilitet. Aktieindexobligation MIST 5 Placeringen ger exponering mot aktiemarknaderna i Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet genom en indikativ deltagandegrad om 85 procent. Placeringen ger möjlighet till positiv avkastning vid en stigande marknadsutveckling och skyddar samtidigt delvis mot förluster vid en negativ marknadsutveckling. 90 procent av det nominella beloppet är kapitalskyddat av emittenten på den ordinarie återbetalningsdagen vilket betyder att endast 10 procent av nominellt belopp plus courtage riskeras vid en negativ utveckling i underliggande indexkorg. Avkastningsberäkningen påbörjas på 90 procent vilket innebär att utvecklingen för underliggande korg måste vara positiv till en viss nivå för att en investerare ska få tillbaka det investerade beloppet. Underliggande index Placeringen följer utvecklingen i en korg som är likaviktad i fyra aktieindex; iShares MSCI Mexico Index Fund, Market Vectors Indonesia Index ETF, KOSPI 200 Index och iShares MSCI Turkey Investable Market Index Fund. iShares MSCI Mexico Index Fund ( Mexiko) iShares MSCI Mexico Index Fund syftar till att spegla utvecklingen på den mexikanska aktiemarknaden genom att följa MSCI Mexico Investable Market Index. För mer information se www.ishares.com ”Indikativt 85 procent deltagandegrad mot aktiemarknaderna i Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet med 90 procent kapitalskydd på återbetalningsdagen” > SÅ BERÄKNAS AVKASTNINGEN*** KAPITALSKYDD 200 Placeringens avkastning är knuten till utvecklingen i underliggande indexkorg. Bilderna till höger visar placeringens uppbyggnad. Möjlig avkastning Obligation Startdag Market Vectors Indonesia Index ETF ( Indonesien) Market Vectors Indonesia Index ETF är en börshandlad fond som följer indexet Market Vectors Indonesia Index och syftar till att spegla utvecklingen på den indonesiska aktiemarknaden. För mer information se www.vaneck.com KOSPI 200 Index ( Sydkorea) KOSPI 200 Index är ett börsviktat index som består av 200 koreanska aktier och syftar till att spegla utvecklingen på landets aktiemarknad. För mer information se www.krx.co.kr 150 Risk 9 000 kr Option Kapitalskydd = 90% 50 0 -50% Återbetalningsdag Hur beräknas avkastningen? Placeringen följer utvecklingen på aktiemarknaderna i Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet genom en indikativ deltagandegrad om 85 procent. Slutgiltig deltagandegrad fastställs på startdagen och kan bli såväl högre som lägre än indikerat. Indexkorgutvecklingen beräknas Nominellt belopp 100 Av emittenten skyddad återbetalning 9 000 kr iShares MSCI Turkey Investable Market Index Fund ( Turkiet) iShares MSCI Turkey Investable Market Index Fund syftar till att spegla utvecklingen på den turkiska aktiemarknaden genom att följa MSCI Turkey Investable Market Index. För mer information se www.ishares.com Värdeutveckling Marknadsutveckling -25% 0% 25% 50% med hjälp av genomsnittsberäkning av slutkursen, vilket innebär att slutkursen bestäms som ett medelvärde av 13 observationer under de sista 12 månaderna av löptiden. Att använda genomsnittsberäkning kan ge ett högre eller lägre värde än att observera vid endast ett tillfälle. Avkastningsberäkningen påbörjas på 90 procent vilket innebär att utvecklingen för underliggande korg måste vara positiv till 75% Grafen visar endast ett hypotetiskt scenario och visar varken historisk utveckling eller en framtida prognos och ska inte ses som någon indikation eller garanti för framtida utveckling. 100% en viss nivå för att en investerare ska få tillbaka det investerade beloppet. Placeringen köps och är kapitalskyddad till 90 procent, av emittenten, i svenska kronor. Avkastningen är dock beroende av växelkursutvecklingen. Växelkursutvecklingen beräknas som kursen för USD i svenska kronor på slutdagen dividerat med kursen för USD i svenska kronor på startdagen. Det betyder att en Förväntad tillväxt 2013 2014 2015 2016 2017 Mexiko 3,4 % 3,4 % 3,3 % 3,3 % 3,3 % Indonesien 6,3 % 6,4 % 6,4 % 6,5 % 6,5 % SYDKorea 2,8 % 3,9 % 4,0 % 4,0 % 4,0 % Turkiet 3,4 % 3,7 % 4,3 % 4,4 % 4,5 % Källa: IMF (www.imf.org) 29 april 2013. > Placeringen passar dig som > Placeringen passar inte dig som • vill veta att du kommer att återfå minst 90 procent av nominellt belopp på ordinarie återbetalningsdag under förutsättning att emittenten kan fullfölja sina åtaganden • är medveten om att kapitalskyddet endast gäller på ordinarie återbetalningsdag och att förluster kan uppstå vid avyttring under placeringens löptid • är införstådd i placeringens konstruktion och risker • inte vill riskera förluster förknippade med emittentens återbetalningsförmåga • inte är införstådd i placeringens konstruktion och risker förstärkning av USD gynnar placeringens avkastning och vice versa. På slutdagen finns två möjliga scenarier: 1. Positiv indexkorgutveckling: Placeringen betalar ut 90 procent av nominellt belopp samt en avkastning beräknad som indexkorgutveckling multiplicerat med deltagandegraden och växelkursutvecklingen. 2. Negativ indexkorgutveckling: 90 procent av det nominella beloppet återbetalas. Återbetalningen på återbetalningsdagen är beroende av att emittenten kan fullfölja sina åtaganden och betala ut den avkastning som investeraren enligt villkoren har rätt till. RÄKNEEXEMPEL*** Exemplet illustrerar en investering om nominellt 1 000 000 kr och är baserat på en indikativ deltagandegrad om 85 procent samt en oförändrad växelkurs. Indexkorgutveckling Återbetalning (1 020 000 SEK investerat belopp, inkl courtage) Vill du lära dig mer om strukturerade produkter? Läs mer på www.strukturakademin.se Total avkastning (hänsyn taget till courtage) Årlig effektiv avkastning (hänsyn taget till courtage) -10% 900 000 kr -11,8% -2,5% 0% 900 000 kr -11,8% -2,5% -0,7% 10% 985 000 kr -3,4% 20% 1 070 000 kr 4,9% 1,0% 30% 1 155 000 kr 13,2% 2,5% 40% 1 240 000 kr 21,6% 4,0% 50% 1 325 000 kr 29,9% 5,4% Viktiga datum Teckningsperiod 6 maj – 7 juni 2013 Likviddag 14 juni 2013 Emissionsdag 3 juli 2013 Mätperiod 19 juni 2013 (startdag) – 19 juni 2018 (slutdag) Återbetalningsdag 3 juli 2018 Genomsnittsdagar SLUTKURS 13 observationer sista 12 månaderna Startkurs och DEltagandegrad Offentliggörs kring den 3 juli 2013 på www.strukturinvest.se Viktig information En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Här sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen se emittentens prospekt och/eller tala med din rådgivare. Om riskerna i investeringen Kreditrisk Med kreditrisk menas att emittenten och/eller garanten av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på inlösen eller återbetalningsdagen. Om emittenten och/eller garanten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Garantens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard&Poor’s och Moody’s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Goldman Sachs rating är A enligt S&P och A3 enligt Moody’s. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Placeringen ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av emittenten. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknar emittenten ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden medför en kostnad på 2 procent i courtage av det nominella beloppet under första löpåret och 1 procent därefter. Det lägsta handelsbeloppet på andrahandsmarknaden är nominellt 100 000 kr. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Placeringen ger avkastning i svenska kronor. Avkastningen påverkas dock av växelkursutvecklingen i USDSEK. Se räkneexempel. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Strukturinvest egna beräkningsmodeller, data Exponeringsrisk och antaganden och en person som använder andra Utvecklingen för den underliggande exponeringen är modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda reavgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i sultat. Det bör noteras att varken faktisk eller simulerad placeringen. Hur den underliggande exponeringen kom- historisk utveckling är en garanti för eller indikation om mer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och framtida utveckling eller avkastning samt att placeringinnefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar ens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, marknadsföringsbroschyren. volatilitetsrisker, valutakursrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning Räkneexempel än en direktinvestering i den underliggande exponering- Information markerad med *** utgör endast exempel en. För mer information om underliggande exponering för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexhänvisas till utgivarens prospekt. emplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkOm marknadsföringsbroschyren ningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikaMarknadsföring tion på framtida utveckling eller avkastning. Produkten erbjuds av Strukturinvest Fondkommission (FK) AB, Stora Badhusgatan 18-20, 411 21 Göteborg, Rådgivning 556759-1721. Om placeringen är en lämplig respektive passande Denna marknadsföringsbroschyr utgör endast mark- investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild nadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet investerares egna förhållanden och denna marknadsföoch placeringen. Mer information finns i utgivarens (emit- ringsbroschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell tentens) prospekt och, i förekommande fall, slutliga villkor, rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investesom innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de raren måste därför själv bedöma lämpligheten i att invesbindande villkoren för placeringen, så som detaljregle- tera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv ringar av samtliga aspekter och även reservbestämmel- alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En ser för oförutsedda händelseförlopp som olika former av investering i placeringen är endast passande för invesstörningar avseende hela eller delar av den underliggande terare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att exponeringen och/eller relevanta hedgningsarrangemang, själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med den är endast lämplig för investerare som dessutom har inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsar- investeringsmål som stämmer med den aktuella placerangemang, och erbjudandet i dess helhet. Produkterna ringens exponering, löptid och andra egenskaper samt erbjuds av Strukturinvest Fondkommission (FK) AB har den finansiella styrkan att bära de risker som är för(”Strukturinvest”). Emittenten har inte producerat innehål- enade med investeringen. let i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Varken Strukturinvest eller emittenten tar något ansvar Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga att konsultera sin rådgivare samt ta del av den fullständiga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta informationen i prospektet och, i förekommande fall, slut- garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet liga villkor. Prospekt och slutliga villkor finns tillgängliga på av en investering. www.strukturinvest.se. Om försäljningsvillkoren Indikativa villkor Angiven deltagandegrad är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges i denna broschyr. Deltagandegraden är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, råvaru-, ränte- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden inte understiger 70 procent. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Arrangören eller emittenten äger rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Ersättningar Allmänt: Vid en investering i en placering som arrangeras av Strukturinvest betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% av nominellt belopp. Courtage tillkommer även vid försäljning på andrahandsmarknaden under placeringens löptid. Arrangörsarvode: För att utgivaren av placeringen (emittenten) skall kunna ge dig som investerare bästa service har emittenten avtal med olika leverantörer (”arrangörer”) av vissa produkter eller tjänster, däribland Strukturinvest. För denna service betalar emittenten en ersättning till arrangörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du betalar kan således utgöra del av den ersättning som betalas av emittent till aktuell arrangör. Ersättningen till arrangören är inkluderat i placeringens pris och den kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar som tillhandahålls av samma emittent. Ersättningen utformas i syfte att höja kvaliteten på placeringen utan att komma i konflikt med investerarens intressen och den ska bl.a. täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Nivån på ersättningen bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen. Ersättningen beräknas som en procentsats på nominellt belopp motsvarande maximalt 0,7 procent per år och med antagandet att placeringarna innehas till ordinarie förfall. Ytterligare information om ersättningar kan erhål- las från Strukturinvest. Ersättningar till förmedlare: Förmedlingen av placeringen görs av olika förmedlare. För dessa tjänster betalar Strukturinvest en ersättning till förmedlaren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som förmedlas och motsvarar cirka 0,5 procent per år med antagandet att placeringen innehas till ordinarie förfall. Totalkostnad: Placeringen har en löptid på 5 år. Avgifterna för en investering om nominellt 100 000 kr uppgår därmed till: Courtage: 2 % av nominellt belopp 2 000 kr Ersättning till förmedlare: 5 x 0,5 % av nominellt belopp 2 500 kr i Strukturinvest. Detta innebär samtidigt en intressekonflikt som är svår att undanröja. Strukturinvest är skyldig att informera om detta. Affärsidén är dock alltjämt densamma, att utveckla och upphandla de bästa placeringslösningarna för våra kunder. För att Strukturinvest skall kunna erbjuda sina kunder bästa möjliga service i andrahandsmarknaden tar Strukturinvest även ut ett courtage i samband med köp eller försäljning i andrahandsmarknaden. Även detta innebär att en intressekonflikt kan uppstå, då vissa förmedlare samtidigt har ett direkt eller indirekt ägarintresse i Strukturinvest. Det primära syftet med att upprätthålla en andrahandsmarknad är dock alltjämt att erbjuda kunderna likviditet i de placeringar som företaget erbjuder. Marknadssyn Positiv: Riktar sig till investerare som har en positiv syn på underliggande marknad Neutral: Riktar sig till investerare som har en neutral syn på underliggande marknad Negativ: Riktar sig till investerare som tror på nedgångar i underliggande marknad Strukturerade Placeringar I Sverige – Branschkod Strukturinvest Fondkommission (FK) AB är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har Arrangörsarvode: 3 500 kr Beskattning därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlarefören5 x 0,7 % av nominellt belopp Placeringen är föremål för beskattning och avdrag för ingens branschkod för vissa strukturerade placeringspreliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra produkter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsTotal ersättning: 8 000 kr med professionella rådgivare om de skattemässiga kon- föringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se Observera att hela avgiften för ersättningar tas ut vid sekvenserna av en investering i den utifrån sina egna investeringstillfället och avgiften återbetalas inte vid för- förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl tida avyttring eller förfall. Courtaget tas ut som en avgift svenska som utländska beror på investerares individuutöver teckningskursen, medan övriga ersättningar in- ella omständigheter och kan förändras under innehavstikluderas i teckningskursen. För en investering om nomi- den, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. nellt 100 000 kr betalar du därmed 102 000 kr varav maximalt 8 000 kr är avgifter för ersättningar. Notering En ansökan om att notera placeringen vid NASDAQ Intressekonflikter OMX kommer att ges in men det finns ingen garanti att Strukturinvest är en oberoende specialist på utveckling en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala och implementering av finansiella investeringslösningar. marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurFöretaget ägs av ett nationellt nätverk bestående av ett ser att återges på www.strukturinvest.se. antal förmedlare av strukturerade produkter. Genom att vi delägs av förmedlarna har vi alla samma intresse – att Definitioner utveckla och upphandla de bästa placeringslösningarna Risk för våra delägare, samarbetspartners och deras kunder. Låg risk: Placeringar med som lägst 90 procent kapiFör att Strukturinvest skall kunna ge dig som kund bästa talskydd. möjliga service har Strukturinvest avtal med olika för- Medel risk: Placeringar som har ett kapitalskydd som medlare av vissa produkter och tjänster. För denna ser- understiger 90 procent, eller som saknar kapitalskydd, vice betalar Strukturinvest en ersättning till förmedlarna. men har ett kursfallsskydd som tillåter nedgångar om Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar upp till 40 procent. som du erlägger för de tjänster Strukturinvest tillhan- Hög risk: Placeringar som saknar kapitalskydd och dahåller dig som kund kan således utgöra del av den kursfallsskydd, eller har ett kursfallsskydd som tillåter ersättning som betalas till förmedlarna samtidigt som nedgångar om mindre än 40 procent. vissa förmedlare har ett direkt eller indirekt ägarintresse