MIST ”Exponering mot aktiemarknaderna i fyra tillväxtregioner med kursfallsskydd ned till minus 40 procent på återbetalningsdagen” 200 Emitteras av ING Bank N.V. HISTORISK UTVECKLING 5 ÅR* 160 120 80 40 Källa: Bloomberg. Period: 30 maj 2008 – 30 maj 2013. Underliggande index iShares MSCI Mexico Index Fund (Mexiko), Market Vectors Indonesia Index ETF (Indonesien), The KOSPI 200 Index (Sydkorea) och iShares MSCI Turkey Investable Market Index Fund (Turkiet). Indonesien finns med i korgen från 20 januari 2009 då det inte finns mer tillgänglig data. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. 0 08 09 10 11 12 13 En investering i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. En investering i certifikat är förknippad med risk. Det investerade beloppet kan under löptiden både öka och minska i värde och då certifikatet inte är kapitalskyddat kan hela Investeringsbeloppet förloras. Återbetalningen är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbetalningsdagen, se Viktig information. MEDEL RISK INDEXBEVIS MIST Emittent ERBJUDS AV Tecknas till Kapitalskydd Löptid Kursfallsskydd Deltagandegrad Valuta Marknadssyn NOMINELLT BELOPP Teckningskurs Courtage Tillgångsslag LÄGSTA INVESTERING ISIN Sultan Ahmed-moskén, Istanbul ING Bank N.V. Strukturinvest Fondkommission (FK) AB 20 juni 2013 Nej 4 år 60 % av startvärde1) 110 % (indikativt) lägst 85 % SEK (avkastning beroende av utvecklingen i USDSEK) Positiv 10 000 kr/indexbevis 10 000 kr/indexbevis 200 kr/indexbevis Aktier 10 indexbevis NL0010510962 Möjligheter Risker Marknader med hög ekonomisk tillväxt historiskt och goda tillväxtprognoser för kommande år Skuldkrisen i Europa dämpar efterfrågan från ett antal marknader Tillväxtländer uppvisar ofta större svängningar på aktiemarknaden Länder med växande inhemska konsumentmarknader och en betydande utrikeshandel > GEOGRAFISK MARKNADSEXPONERING > INDEXBEVIS MIST • Indikativt 110 procent deltagandegrad mot underliggande korg ING:s kreditbetyg hos S&P: A+ •K ursfallsskydd om 60 procent av startvärde begränsar risken för förluster vid negativ marknadsutveckling • Ej kapitalskyddad, hela det nominella beloppet riskeras 3 0 m aj 2 0 1 3 Bakgrund 2005 myntade investmentbanken Goldman Sachs termen Next Eleven, en grupp av elva tillväxtländer som spåddes ha god potential att tillsammans med BRIC-länderna utvecklas till att bli världens viktigaste ekonomier under 2000-talet. Länderna som valdes ut uppfyllde kriterierna om en god makroekonomisk stabilitet, ett utvecklat politiskt klimat, betydande internationell handel samt en bra utbildningsnivå. De största länderna i Next Eleven är gruppen som ibland benämns som MIST; Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet. Länderna står för tre fjärdedelar av Next Elevens BNP och hör samtliga till världens 20 största ekonomier. Mexiko är världens elfte största ekonomi med en stor inhemsk marknad och en växande medelklass. Den geografiska närheten till USA är en viktig bidragande orsak till landets ekonomiska utveckling. Indonesien har under flera år haft en hög tillväxt. Landet har minskat sin skuldsättning vilket har lett till höjda kreditbetyg. Sydkorea har under flera decennier haft en hög tillväxt och utvecklats till en modern ekonomi. Landet har en högteknologisk tillverkningsindustri och en stor utrikeshandel. Turkiet har utvecklats till en modern ekonomi där industri- och tjänstesektorn blivit allt viktigare. Landet har under flera år haft en stark tillväxt, vilket lett till ett ökat välstånd och en ökad finansiell stabilitet. Underliggande Marknader information se www.vaneck.com iShares MSCI Mexico Index Fund ( Mexiko) iShares MSCI Mexico Index Fund syftar till att spegla utvecklingen på den mexikanska aktiemarknaden genom att följa MSCI Mexico Investable Market Index. För mer information se www.ishares. com KOSPI 200 Index ( Sydkorea) KOSPI 200 Index är ett börsviktat index som består av 200 koreanska aktier och syftar till att spegla utvecklingen på landets aktiemarknad. För mer information se www.krx.co.kr Market Vectors Indonesia Index ETF ( Indonesien) Market Vectors Indonesia Index ETF är en börshandlad fond som följer indexet Market Vectors Indonesia Index och syftar till att spegla utvecklingen på den indonesiska aktiemarknaden. För mer iShares MSCI Turkey Investable Market Index Fund ( Turkiet) iShares MSCI Turkey Investable Market Index Fund syftar till att spegla utvecklingen på den turkiska aktiemarknaden genom att följa MSCI Turkey Investable Market Index. För mer information se www.ishares.com ”Indikativt 110 procent deltagandegrad mot aktiemarknaderna i Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet” > SÅ BERÄKNAS AVKASTNINGEN MÖJLIGA UTFALL Potential till avkastning Placeringens avkastning är knuten till utvecklingen i underliggande korg samt utvecklingen i den marknad i korgen som utvecklats sämst. Bilden till höger illustrerar möjliga utfall på återbetalningsdagen. nominellt belopp Nominellt belopp Startdag Hur beräknas avkastningen? Placeringen följer utvecklingen på aktiemarknaderna i Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet genom en indikativ deltagandegrad om 110 procent vid positiv marknadsutveckling. Slutgiltig deltagandegrad fastställs på startdagen och kan bli såväl högre som lägre än indikerat. Utvecklingen beräknas med hjälp av genomsnittsberäkning av slutkursen, vilket innebär att slutkursen bestäms som ett medelvärde av 7 observationer under de sista 6 månaderna av löptiden. Att använda genomsnittsberäkning kan ge ett högre eller lägre värde än att observera vid endast ett tillfälle. Placeringen köps i svenska kronor. Storleken på positiv avkastning påverkas dock av växel- kursutvecklingen. Växelkursutvecklingen beräknas som kursen i USDSEK under löptiden. Det betyder att en förstärkning av USD gynnar placeringens avkastning och vice versa. På slutdagen finns tre olika avkastningsscenarier: 1. Sämsta marknad i korgen har fallit max 40 %, positiv korgutveckling: Återbetalning av nominellt belopp samt en avkastning beräknad som nominellt belopp multiplicerat med korgutveckling, deltagandegrad och växelkursutveckling med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning. 2. Sämsta marknad i korgen har fallit max 40 %, negativ korgutveckling: Nominellt belopp återbetalas. Risk Sämsta marknad i korgen har fallit mer än 40 %: Nominellt belopp minskat med nedgången i den marknad med sämst utveckling Slutdag (alt. 1) Nominellt belopp Nominellt belopp Sämsta marknad i korgen har fallit max 40 %, negativ korgutveckling: Nominellt belopp Slutdag (alt. 2) 3. Sämsta marknad i korgen har fallit mer än 40 %: Utbetalning av nominellt belopp minskat med nedgången i sämsta marknad. Det investerade beloppet är inte kapitalskyddat och hela beloppet kan således gå förlorat. Återbetalningen på återbetalningsdagen är beroende av att emittenten kan fullfölja sina åtaganden och betala ut den avkastning som inves- Sämsta marknad i korgen har fallit max 40 %, positiv korgutveckling: Nominellt belopp plus nominellt belopp multiplicerat med korgutveckling, deltagandegrad och växelkursutveckling Slutdag (alt. 3) teraren enligt villkoren har rätt till. Förväntad tillväxt 2013 2014 2015 2016 2017 Mexiko 3,4 % 3,4 % 3,3 % 3,3 % 3,3 % Indonesien 6,3 % 6,4 % 6,4 % 6,5 % 6,5 % SYDKorea 2,8 % 3,9 % 4,0 % 4,0 % 4,0 % Turkiet 3,4 % 3,7 % 4,3 % 4,4 % 4,5 % Källa: IMF (www.imf.org) 30 maj 2013. > Placeringen passar dig som • är beredd att riskera hela det investerade beloppet vid större marknadsnedgångar • vill veta att du kommer att återfå nominellt belopp på återbetalningsdagen under förutsättning att ingen underliggande marknad utvecklats sämre än nivån för kursfallsskyddet under placeringens löptid samt att emittenten kan fullfölja sina åtaganden • är införstådd i placeringens konstruktion och risker > Placeringen passar inte dig som • inte vill riskera förluster förknippade med större marknadsnedgångar eller emittentens återbetalningsförmåga • inte är införstådd i placeringens konstruktion och risker > Sultan Ahmed-moskén I Turkiets största stad Istanbul, reser sig den mäktiga Sultan Ahmed-moskén upp mot himlen. Moskén är från 1600-talet och fasaden består av blått kakel och kallas därför populärt för den blåa moskén. Istanbul är en historisk stad som är grundad av grekerna för cirka 2600 år sedan. RÄKNEEXEMPEL*** Exemplet illustrerar återbetalning av en investering om nominellt 100 000 kr. Exemplet är baserat på en indikativ deltagandegrad om 110 procent. Marknadsutveckling före valutajustering Valutakursutveckling Återbetalning (102 000 SEK investerat belopp, inkl courtage) Total avkastning på investerat belopp (hänsyn taget till courtage) Årlig effektiv avkastning -50% 0% 50 000 SEK -51% -16,3% -25% 0% 100 000 SEK -2% -0,5% 0% 0% 100 000 SEK -2% -0,5% 25% 0% 127 500 SEK 25% 5,7% 25% 10% 130 250 SEK 27,7% 6,3% 25% -10% 124 750 SEK 22,3% 5,2% 50% 0% 155 000 SEK 52% 11% 50% 10% 160 500 SEK 57,4% 12% 50% -10% 149 500 SEK 46,6% 10% FOTNOT 1) Nominellt belopp är skyddat av emittenten på återbetalningsdagen under förutsättning att ingen marknad i korgen har fallit med mer än 40 procent sedan startdagen. Kursfallsskyddet ger endast ett begränsat skydd, hela det investerade beloppet kan gå förlorat. Viktiga datum Teckningsperiod 4 juni 2013 - 20 juni 2013 Likviddag 5 juli 2013 Emissionsdag 26 juli 2013 Ordinarie Mätperiod 12 juli 2013 - 12 juli 2017 Återbetalningsdag 26 juli 2017 Genomsnittsdagar 7 observationer sista 6 månaderna Startkurs och DEltagandegrad Offentliggörs kring den 26 juli 2013 på www.strukturinvest.se Viktig information En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer vilka sammanfattas här. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen se emittentens prospekt och/eller tala med din rådgivare. Om riskerna i investeringen Kreditrisk Med kreditrisk menas att emittenten av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på inlösen eller återbetalningsdagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Ett sätt att bedöma kreditrisken är utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard&Poor’s och Moody’s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa, medan CCC och Caa3 är lägst. ING rating är A+ enligt S&P och A2 enligt Moody’s. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Placeringen ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av emittenten Om du väljer att sälja placeringen före återbetalningsdagen och placeringens marknadsvärde då understiger det nominella beloppet gör du en förlust. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid, dvs det är svårt eller omöjligt att sälja placeringen. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden, se vidare under marknadsrisk. Utifrån dessa parametrar framräknar emittenten ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden medför en kostnad på 2 procent i courtage av det nominella beloppet under första löpåret och 1 procent därefter och tas ut av Strukturinvest. Det lägsta handelsbeloppet på andrahandsmarknaden är nominellt 100 000 kr. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan Historisk eller simulerad historisk utveckling då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga inves- Information markerad med * avser historisk information terade beloppet. och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baValutarisk serad på Strukturinvest egna beräkningsmodeller, data Placeringen ger avkastning i svenska kronor. Av- och antaganden och en person som använder andra kastningen påverkas dock av växelkursutvecklingen i modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda reUSDSEK. Se räkneexempel. sultat. Det bör noteras att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om Exponeringsrisk framtida utveckling eller avkastning samt att placeringUtvecklingen för den underliggande exponeringen är ens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i marknadsföringsbroschyren. placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och Räkneexempel innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar Information markerad med *** utgör endast exempel aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexvolatilitetsrisker, valutakursrisker och/eller politiska risker. emplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent En investering i placeringen kan ge en annan avkastning hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkän en direktinvestering i den underliggande exponering- ningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikaen. För mer information om underliggande exponering tion på framtida utveckling eller avkastning. hänvisas till utgivarens prospekt. Rådgivning Om marknadsföringsbroschyren Om placeringen är en lämplig respektive passande Marknadsföring investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild Placeringen erbjuds av Strukturinvest Fondkommission investerares egna förhållanden och denna marknadsfö(FK) AB, Stora Badhusgatan 18-20, 10 tr, 411 21 Göte- ringsbroschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell borg, 556759-1721. rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investe Denna marknadsföringsbroschyr utgör endast mark- raren måste därför själv bedöma lämpligheten i att invesnadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet tera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv och placeringen. Mer information finns i emittentens alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En prospekt som innehåller en komplett beskrivning av investering i placeringen är endast passande för invesemittenten, de bindande villkoren för placeringen och terare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att erbjudandet i dess helhet. Emittenten har inte produ- själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och cerat innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar den är endast lämplig för investerare som dessutom har för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering investeringsmål som stämmer med den aktuella placeuppmanas investerare att konsultera sin rådgivare samt ringens exponering, löptid och andra egenskaper samt ta del av den fullständiga informationen i prospektet. har den finansiella styrkan att bära de risker som är förProspekt finns tillgängligt på www.strukturinvest.se. För enade med investeringen. all distribution kommer Strukturinvest att agera för egen Varken Strukturinvest eller emittenten tar något anräkning och inte som ombud för eller anställd hos ING svar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar Bank N.V. inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. Om försäljningsvillkoren Indikativa villkor Angiven deltagandegrad är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges i denna broschyr. Deltagandegraden är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, råvaru-, ränte och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden inte understiger 85 procent. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Arrangören eller emittenten äger rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Ersättningar Allmänt: Vid en investering i en placering som arrangeras av Strukturinvest betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% av nominellt belopp. Courtage tillkommer även vid försäljning på andrahandsmarknaden under placeringens löptid. Arrangörsarvode: För att utgivaren av placeringen (emittenten) skall kunna ge dig som investerare bästa service har emittenten avtal med olika leverantörer (”arrangörer”) av vissa produkter eller tjänster, däribland Strukturinvest. För denna service betalar emittenten en ersättning till arrangörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du betalar kan således utgöra del av den ersättning som betalas av emittent till aktuell arrangör. Ersättningen till arrangören är inkluderat i placeringens pris och den kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar som tillhandahålls av samma emittent. Ersättningen utformas i syfte att höja kvaliteten på placeringen utan att komma i konflikt med investerarens intressen och den ska bl.a. täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Nivån på ersättningen bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen. Ersättningen beräknas som en procentsats på nominellt belopp motsvarande maximalt 0,7 procent per år och med antagandet att placeringarna innehas till ordinarie förfall. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Strukturinvest. Ersättningar till förmedlare: Förmedlingen av placeringen görs av olika förmedlare. För dessa tjänster betalar Strukturinvest en ersättning till förmedlaren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som förmedlas och motsvarar cirka 0,5 procent per år med antagandet att placeringen innehas till ordinarie förfall. Totalkostnad: Placeringen har en löptid på 4 år. Avgifterna för en investering om nominellt 100 000 kr uppgår därmed till: Courtage: 2 % av nominellt belopp 2 000 kr Ersättning till förmedlare: 4 x 0,5 % av nominellt belopp 2 000 kr Arrangörsarvode: 4 x 0,7 % av nominellt belopp 2 800 kr Total ersättning: 6 800 kr Observera att hela avgiften för ersättningar tas ut vid investeringstillfället och avgiften återbetalas inte vid förtida avyttring eller förfall. Courtaget tas ut som en avgift utöver teckningskursen, medan övriga ersättningar inkluderas i teckningskursen. För en investering om nominellt 100 000 kr betalar du därmed 102 000 kr varav maximalt 6 800 kr är avgifter för ersättningar kontakta Strukturinvest. Beskattning Placeringen är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i den utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Notering En ansökan om att notera placeringen vid NASDAQ OMX kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser att återges på www.strukturinvest.se. Definitioner Risk Låg risk: Placeringar med som lägst 90 procent kapitalskydd. Medel risk: Placeringar som har ett kapitalskydd som understiger 90 procent, eller som saknar kapitalskydd, men har ett kursfallsskydd som tillåter nedgångar om 40 procent eller mer. Hög risk: Placeringar som saknar kapitalskydd och Intressekonflikter kursfallsskydd, eller har ett kursfallsskydd som tillåter I Strukturinvests verksamhet kan intressekonflikter upp- nedgångar om mindre än 40 procent. komma. Strukturinvest har antagit rutiner och riktlinjer som syftar till att identifiera och hantera intressekonflik- Marknadssyn ter. Både Strukturinvest och dess anställda ska agera i Positiv: Riktar sig till investerare som har en positiv syn kundernas intresse och säkerställa att ingen gynnas på på underliggande marknad någon annans bekostnad. Strukturinvests intressen ska Neutral: Riktar sig till investerare som har en neutral inte sättas före kundernas intressen och ingen kund ska syn på underliggande marknad gynnas på en annan kunds bekostnad. Områden där in- Negativ: Riktar sig till investerare som tror på nedtressekonflikter kan förekomma undersöks regelbundet gångar i underliggande marknad för att säkerställa att intressekonflikter hanteras på ett godtagbart sätt. Styrelse och ledning ska informeras om väsentliga intressekonflikter och styrelsen fattar beslut i principiella frågor rörande intressekonflikter. För mer information om hanteringen av intressekonflikter, vänligen Strukturerade Placeringar I Sverige – Branschkod Strukturinvest Fondkommission (FK) AB är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se