Exponering mot aktiemarknaderna i fyra

MIST
”Exponering mot aktiemarknaderna i fyra
tillväxtregioner med kursfallsskydd ned till
minus 40 procent på återbetalningsdagen”
200
Emitteras av
ING Bank N.V.
HISTORISK UTVECKLING 5 ÅR*
160
120
80
40
Källa: Bloomberg. Period: 30 maj 2008 – 30 maj 2013.
Underliggande index iShares MSCI Mexico Index Fund (Mexiko), Market Vectors Indonesia Index ETF (Indonesien),
The KOSPI 200 Index (Sydkorea) och iShares MSCI Turkey Investable Market Index Fund (Turkiet). Indonesien finns
med i korgen från 20 januari 2009 då det inte finns mer tillgänglig data.
Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling.
0 08
09
10
11
12
13
En investering i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. En investering i certifikat är
förknippad med risk. Det investerade beloppet kan under löptiden både öka och minska i värde och då certifikatet inte är kapitalskyddat kan hela Investeringsbeloppet
förloras. Återbetalningen är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbetalningsdagen, se Viktig information.
MEDEL
RISK
INDEXBEVIS MIST
Emittent
ERBJUDS AV
Tecknas till
Kapitalskydd
Löptid
Kursfallsskydd
Deltagandegrad
Valuta
Marknadssyn
NOMINELLT
BELOPP
Teckningskurs
Courtage
Tillgångsslag
LÄGSTA
INVESTERING
ISIN
Sultan Ahmed-moskén, Istanbul
ING Bank N.V.
Strukturinvest Fondkommission (FK) AB
20 juni 2013
Nej
4 år
60 % av startvärde1)
110 % (indikativt)
lägst 85 %
SEK (avkastning
beroende av utvecklingen i USDSEK)
Positiv
10 000 kr/indexbevis
10 000 kr/indexbevis
200 kr/indexbevis
Aktier
10 indexbevis
NL0010510962
Möjligheter
Risker
Marknader med hög ekonomisk tillväxt historiskt och goda
tillväxtprognoser för kommande år
Skuldkrisen i Europa dämpar efterfrågan från ett antal marknader
Tillväxtländer uppvisar ofta större svängningar på aktiemarknaden
Länder med växande inhemska konsumentmarknader och en
betydande utrikeshandel
> GEOGRAFISK MARKNADSEXPONERING
> INDEXBEVIS MIST
• Indikativt 110 procent deltagandegrad mot underliggande korg
ING:s
kreditbetyg
hos S&P: A+
•K
ursfallsskydd om 60 procent av startvärde begränsar risken för
förluster vid negativ marknadsutveckling
• Ej kapitalskyddad, hela det nominella beloppet riskeras
3 0 m aj 2 0 1 3
Bakgrund
2005 myntade investmentbanken Goldman Sachs termen Next Eleven, en
grupp av elva tillväxtländer som spåddes ha god potential att tillsammans
med BRIC-länderna utvecklas till att
bli världens viktigaste ekonomier under
2000-talet. Länderna som valdes ut
uppfyllde kriterierna om en god makroekonomisk stabilitet, ett utvecklat politiskt klimat, betydande internationell
handel samt en bra utbildningsnivå. De
största länderna i Next Eleven är gruppen som ibland benämns som MIST;
Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet. Länderna står för tre fjärdedelar av
Next Elevens BNP och hör samtliga till
världens 20 största ekonomier. Mexiko
är världens elfte största ekonomi med en
stor inhemsk marknad och en växande
medelklass. Den geografiska närheten
till USA är en viktig bidragande orsak till
landets ekonomiska utveckling.
Indonesien har under flera år haft en
hög tillväxt. Landet har minskat sin skuldsättning vilket har lett till höjda kreditbetyg. Sydkorea har under flera decennier
haft en hög tillväxt och utvecklats till en
modern ekonomi. Landet har en högteknologisk tillverkningsindustri och en stor
utrikeshandel. Turkiet har utvecklats till
en modern ekonomi där industri- och
tjänstesektorn blivit allt viktigare. Landet
har under flera år haft en stark tillväxt, vilket lett till ett ökat välstånd och en ökad
finansiell stabilitet.
Underliggande Marknader
information se www.vaneck.com
iShares MSCI Mexico Index
Fund (
Mexiko)
iShares MSCI Mexico Index Fund syftar
till att spegla utvecklingen på den mexikanska aktiemarknaden genom att följa
MSCI Mexico Investable Market Index.
För mer information se www.ishares.
com
KOSPI 200 Index (
Sydkorea)
KOSPI 200 Index är ett börsviktat index
som består av 200 koreanska aktier och
syftar till att spegla utvecklingen på landets aktiemarknad. För mer information
se www.krx.co.kr
Market Vectors Indonesia
Index ETF (
Indonesien)
Market Vectors Indonesia Index ETF är
en börshandlad fond som följer indexet
Market Vectors Indonesia Index och
syftar till att spegla utvecklingen på den
indonesiska aktiemarknaden. För mer
iShares MSCI Turkey
Investable Market Index Fund
(
Turkiet)
iShares MSCI Turkey Investable Market
Index Fund syftar till att spegla utvecklingen på den turkiska aktiemarknaden
genom att följa MSCI Turkey Investable
Market Index. För mer information se
www.ishares.com
”Indikativt 110 procent deltagandegrad
mot aktiemarknaderna i Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet”
> SÅ BERÄKNAS AVKASTNINGEN
MÖJLIGA UTFALL
Potential till
avkastning
Placeringens avkastning är knuten till utvecklingen i underliggande korg
samt utvecklingen i den marknad i korgen som utvecklats sämst. Bilden
till höger illustrerar möjliga utfall på återbetalningsdagen.
nominellt belopp
Nominellt
belopp
Startdag
Hur beräknas avkastningen?
Placeringen följer utvecklingen på aktiemarknaderna i Mexiko, Indonesien, Sydkorea och Turkiet genom en indikativ
deltagandegrad om 110 procent vid positiv marknadsutveckling. Slutgiltig deltagandegrad fastställs på startdagen och
kan bli såväl högre som lägre än indikerat. Utvecklingen beräknas med hjälp av
genomsnittsberäkning av slutkursen, vilket innebär att slutkursen bestäms som
ett medelvärde av 7 observationer under
de sista 6 månaderna av löptiden. Att
använda genomsnittsberäkning kan ge
ett högre eller lägre värde än att observera vid endast ett tillfälle. Placeringen
köps i svenska kronor. Storleken på positiv avkastning påverkas dock av växel-
kursutvecklingen. Växelkursutvecklingen
beräknas som kursen i USDSEK under
löptiden. Det betyder att en förstärkning
av USD gynnar placeringens avkastning
och vice versa.
På slutdagen finns tre olika avkastningsscenarier:
1. Sämsta marknad i korgen har fallit max 40 %, positiv korgutveckling:
Återbetalning av nominellt belopp samt
en avkastning beräknad som nominellt
belopp multiplicerat med korgutveckling,
deltagandegrad och växelkursutveckling
med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning.
2. Sämsta marknad i korgen har fallit
max 40 %, negativ korgutveckling: Nominellt belopp återbetalas.
Risk
Sämsta marknad i korgen
har fallit mer än 40 %:
Nominellt belopp minskat
med nedgången i den
marknad med sämst
utveckling
Slutdag (alt. 1)
Nominellt
belopp
Nominellt
belopp
Sämsta marknad i korgen
har fallit max 40 %,
negativ korgutveckling:
Nominellt belopp
Slutdag (alt. 2)
3. Sämsta marknad i korgen har fallit
mer än 40 %: Utbetalning av nominellt
belopp minskat med nedgången i sämsta marknad.
Det investerade beloppet är inte kapitalskyddat och hela beloppet kan således gå förlorat. Återbetalningen på
återbetalningsdagen är beroende av att
emittenten kan fullfölja sina åtaganden
och betala ut den avkastning som inves-
Sämsta marknad i korgen
har fallit max 40 %, positiv
korgutveckling: Nominellt
belopp plus nominellt belopp multiplicerat med korgutveckling, deltagandegrad
och växelkursutveckling
Slutdag (alt. 3)
teraren enligt villkoren har rätt till.
Förväntad tillväxt
2013
2014
2015
2016
2017
Mexiko
3,4 %
3,4 %
3,3 %
3,3 %
3,3 %
Indonesien
6,3 %
6,4 %
6,4 %
6,5 %
6,5 %
SYDKorea
2,8 %
3,9 %
4,0 %
4,0 %
4,0 %
Turkiet
3,4 %
3,7 %
4,3 %
4,4 %
4,5 %
Källa: IMF (www.imf.org) 30 maj 2013.
> Placeringen passar dig som
• är beredd att riskera hela det investerade
beloppet vid större marknadsnedgångar
• vill veta att du kommer att återfå nominellt belopp på återbetalningsdagen under förutsättning
att ingen underliggande marknad utvecklats
sämre än nivån för kursfallsskyddet under placeringens löptid samt att emittenten kan fullfölja
sina åtaganden
• är införstådd i placeringens konstruktion och
risker
> Placeringen passar inte dig som
• inte vill riskera förluster förknippade med större
marknadsnedgångar eller emittentens återbetalningsförmåga
• inte är införstådd i placeringens konstruktion
och risker
> Sultan Ahmed-moskén
I Turkiets största stad Istanbul, reser sig den
mäktiga Sultan Ahmed-moskén upp mot himlen.
Moskén är från 1600-talet och fasaden består av
blått kakel och kallas därför populärt för den blåa
moskén. Istanbul är en historisk stad som är grundad av grekerna för cirka 2600 år sedan.
RÄKNEEXEMPEL***
Exemplet illustrerar återbetalning av en investering om nominellt 100 000 kr. Exemplet
är baserat på en indikativ deltagandegrad om 110 procent.
Marknadsutveckling före
valutajustering
Valutakursutveckling
Återbetalning
(102 000 SEK investerat
belopp, inkl courtage)
Total
avkastning på investerat belopp
(hänsyn taget till courtage)
Årlig effektiv
avkastning
-50%
0%
50 000 SEK
-51%
-16,3%
-25%
0%
100 000 SEK
-2%
-0,5%
0%
0%
100 000 SEK
-2%
-0,5%
25%
0%
127 500 SEK
25%
5,7%
25%
10%
130 250 SEK
27,7%
6,3%
25%
-10%
124 750 SEK
22,3%
5,2%
50%
0%
155 000 SEK
52%
11%
50%
10%
160 500 SEK
57,4%
12%
50%
-10%
149 500 SEK
46,6%
10%
FOTNOT
1) Nominellt belopp är skyddat av emittenten på återbetalningsdagen under förutsättning att ingen marknad i korgen har fallit
med mer än 40 procent sedan startdagen. Kursfallsskyddet ger endast ett begränsat skydd, hela det investerade beloppet kan gå
förlorat.
Viktiga datum
Teckningsperiod 4 juni 2013 - 20 juni 2013
Likviddag
5 juli 2013
Emissionsdag 26 juli 2013
Ordinarie Mätperiod
12 juli 2013 - 12 juli 2017
Återbetalningsdag
26 juli 2017
Genomsnittsdagar
7 observationer sista 6 månaderna
Startkurs och DEltagandegrad
Offentliggörs kring den 26 juli 2013 på
www.strukturinvest.se
Viktig information
En investering
i placeringen är
förenad med ett
antal riskfaktorer
vilka sammanfattas
här. För mer utförlig
information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen
se emittentens prospekt och/eller tala
med din rådgivare.
Om riskerna i investeringen
Kreditrisk
Med kreditrisk menas att emittenten av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot
investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på
inlösen eller återbetalningsdagen. Om emittenten skulle
hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela
sin investering oavsett hur underliggande exponering
har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Ett sätt att bedöma kreditrisken är utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis
Standard&Poor’s och Moody’s. Ett kreditbetyg ger en
bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att
klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som
kan erhållas är AAA och Aaa, medan CCC och Caa3 är
lägst. ING rating är A+ enligt S&P och A2 enligt Moody’s.
Likviditetsrisk (andrahandsmarknad)
Placeringen ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala
marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid
via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av
emittenten Om du väljer att sälja placeringen före återbetalningsdagen och placeringens marknadsvärde då understiger det nominella beloppet gör du en förlust. Under
onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid, dvs det är svårt eller omöjligt
att sälja placeringen. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger
på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och
är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge,
underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten
(volatiliteten) i marknaden, se vidare under marknadsrisk. Utifrån dessa parametrar framräknar emittenten
ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under
löptiden. En affär på andrahandsmarknaden medför en
kostnad på 2 procent i courtage av det nominella beloppet under första löpåret och 1 procent därefter och
tas ut av Strukturinvest. Det lägsta handelsbeloppet på
andrahandsmarknaden är nominellt 100 000 kr. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in
placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan Historisk eller simulerad historisk utveckling
då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga inves- Information markerad med * avser historisk information
terade beloppet.
och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baValutarisk
serad på Strukturinvest egna beräkningsmodeller, data
Placeringen ger avkastning i svenska kronor. Av- och antaganden och en person som använder andra
kastningen påverkas dock av växelkursutvecklingen i modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda reUSDSEK. Se räkneexempel.
sultat. Det bör noteras att varken faktisk eller simulerad
historisk utveckling är en garanti för eller indikation om
Exponeringsrisk
framtida utveckling eller avkastning samt att placeringUtvecklingen för den underliggande exponeringen är ens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i
avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i marknadsföringsbroschyren.
placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och Räkneexempel
innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar Information markerad med *** utgör endast exempel
aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexvolatilitetsrisker, valutakursrisker och/eller politiska risker. emplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent
En investering i placeringen kan ge en annan avkastning hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkän en direktinvestering i den underliggande exponering- ningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikaen. För mer information om underliggande exponering tion på framtida utveckling eller avkastning.
hänvisas till utgivarens prospekt.
Rådgivning
Om marknadsföringsbroschyren
Om placeringen är en lämplig respektive passande
Marknadsföring
investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild
Placeringen erbjuds av Strukturinvest Fondkommission investerares egna förhållanden och denna marknadsfö(FK) AB, Stora Badhusgatan 18-20, 10 tr, 411 21 Göte- ringsbroschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell
borg, 556759-1721.
rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investe Denna marknadsföringsbroschyr utgör endast mark- raren måste därför själv bedöma lämpligheten i att invesnadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet tera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv
och placeringen. Mer information finns i emittentens alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En
prospekt som innehåller en komplett beskrivning av investering i placeringen är endast passande för invesemittenten, de bindande villkoren för placeringen och terare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att
erbjudandet i dess helhet. Emittenten har inte produ- själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och
cerat innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar den är endast lämplig för investerare som dessutom har
för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering investeringsmål som stämmer med den aktuella placeuppmanas investerare att konsultera sin rådgivare samt ringens exponering, löptid och andra egenskaper samt
ta del av den fullständiga informationen i prospektet. har den finansiella styrkan att bära de risker som är förProspekt finns tillgängligt på www.strukturinvest.se. För enade med investeringen.
all distribution kommer Strukturinvest att agera för egen Varken Strukturinvest eller emittenten tar något anräkning och inte som ombud för eller anställd hos ING svar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar
Bank N.V.
inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga
utfallet av en investering.
Om försäljningsvillkoren
Indikativa villkor
Angiven deltagandegrad är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges i denna broschyr. Deltagandegraden är beroende av gällande förutsättningar
på aktie-, råvaru-, ränte och valutamarknaden och de
slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är
bindande under förutsättning att deltagandegraden inte
understiger 85 procent. Erbjudandets genomförande är
villkorat av att det inte helt eller delvis, omöjliggörs eller
väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut
eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Arrangören
eller emittenten äger rätt att förkorta teckningstiden,
begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet.
Ersättningar
Allmänt: Vid en investering i en placering som arrangeras av Strukturinvest betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% av nominellt belopp.
Courtage tillkommer även vid försäljning på andrahandsmarknaden under placeringens löptid. Arrangörsarvode: För att utgivaren av placeringen
(emittenten) skall kunna ge dig som investerare bästa
service har emittenten avtal med olika leverantörer (”arrangörer”) av vissa produkter eller tjänster, däribland
Strukturinvest. För denna service betalar emittenten en
ersättning till arrangörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du betalar kan således
utgöra del av den ersättning som betalas av emittent till
aktuell arrangör. Ersättningen till arrangören är inkluderat i placeringens pris och den kan variera mellan olika
emittenter och mellan olika placeringar som tillhandahålls av samma emittent. Ersättningen utformas i syfte
att höja kvaliteten på placeringen utan att komma i konflikt med investerarens intressen och den ska bl.a. täcka
kostnader för riskhantering, produktion och distribution.
Nivån på ersättningen bestäms utifrån ett bedömt pris
för de finansiella instrument som ingår i placeringen. Ersättningen beräknas som en procentsats på nominellt
belopp motsvarande maximalt 0,7 procent per år och
med antagandet att placeringarna innehas till ordinarie
förfall. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Strukturinvest.
Ersättningar till förmedlare: Förmedlingen av placeringen görs av olika förmedlare. För dessa tjänster betalar
Strukturinvest en ersättning till förmedlaren. Ersättningen
beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp
som förmedlas och motsvarar cirka 0,5 procent per år
med antagandet att placeringen innehas till ordinarie förfall.
Totalkostnad: Placeringen har en löptid på 4 år.
Avgifterna för en investering om nominellt 100 000 kr
uppgår därmed till:
Courtage: 2 % av nominellt belopp
2 000 kr
Ersättning till förmedlare:
4 x 0,5 % av nominellt belopp
2 000 kr
Arrangörsarvode:
4 x 0,7 % av nominellt belopp
2 800 kr
Total ersättning:
6 800 kr
Observera att hela avgiften för ersättningar tas ut vid
investeringstillfället och avgiften återbetalas inte vid förtida avyttring eller förfall. Courtaget tas ut som en avgift
utöver teckningskursen, medan övriga ersättningar inkluderas i teckningskursen. För en investering om nominellt 100 000 kr betalar du därmed 102 000 kr varav
maximalt 6 800 kr är avgifter för ersättningar
kontakta Strukturinvest.
Beskattning
Placeringen är föremål för beskattning och avdrag för
preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra
med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i den utifrån sina egna
förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl
svenska som utländska beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare.
Notering
En ansökan om att notera placeringen vid NASDAQ
OMX kommer att ges in men det finns ingen garanti att
en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala
marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser att återges på www.strukturinvest.se.
Definitioner
Risk
Låg risk: Placeringar med som lägst 90 procent
kapitalskydd.
Medel risk: Placeringar som har ett kapitalskydd som
understiger 90 procent, eller som saknar kapitalskydd,
men har ett kursfallsskydd som tillåter nedgångar om
40 procent eller mer.
Hög risk: Placeringar som saknar kapitalskydd och
Intressekonflikter
kursfallsskydd, eller har ett kursfallsskydd som tillåter
I Strukturinvests verksamhet kan intressekonflikter upp- nedgångar om mindre än 40 procent.
komma. Strukturinvest har antagit rutiner och riktlinjer
som syftar till att identifiera och hantera intressekonflik- Marknadssyn
ter. Både Strukturinvest och dess anställda ska agera i Positiv: Riktar sig till investerare som har en positiv syn
kundernas intresse och säkerställa att ingen gynnas på på underliggande marknad
någon annans bekostnad. Strukturinvests intressen ska Neutral: Riktar sig till investerare som har en neutral
inte sättas före kundernas intressen och ingen kund ska syn på underliggande marknad
gynnas på en annan kunds bekostnad. Områden där in- Negativ: Riktar sig till investerare som tror på nedtressekonflikter kan förekomma undersöks regelbundet gångar i underliggande marknad
för att säkerställa att intressekonflikter hanteras på ett
godtagbart sätt. Styrelse och ledning ska informeras om
väsentliga intressekonflikter och styrelsen fattar beslut i
principiella frågor rörande intressekonflikter. För mer information om hanteringen av intressekonflikter, vänligen
Strukturerade Placeringar I Sverige – Branschkod
Strukturinvest Fondkommission (FK) AB är ansluten
till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har
därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se