1.11.2007
1 (2)
MiFID - FRÅGOR OCH SVAR
1.
Vad är MiFID och vad syftar det till?
MiFID är en förkortning av det engelskspråkiga namnet på Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/39/EG, Markets in
Financial Instruments Directive (Direktiv om marknader för finansiella instrument). Länk till direktivet.
Direktivet om marknader för finansiella instrument ingår i Europeiska unionens aktionsplan för finansiella tjänster och
syftar till att utveckla den interna marknaden för de finansiella tjänsternas vidkommande. Avsikten med att harmonisera
regleringen är att samordna värdepappersmarknaden genom att underlätta gränsöverskridande tillhandahållande av
investeringstjänster och avlägsna handelshinder. Ett syfte är också att stärka investerarnas skydd och tilltro till
marknaderna.
2.
När träder MiFID i kraft?
Direktivet om marknader för finansiella instrument utfärdades i april 2004. Kompletterande genomförandebestämmelser
kom hösten 2006 i kommissionens förordning och direktiv. De ändringar i nationell lagstiftning som genomförandet av
direktivet innebär skulle godkännas av medlemsstaterna senast 31.1.2007 och de gäller från 1.11.2007.
3.
Vilka kunder omfattas av MiFID?
4.
Vilka fördelar innebär MiFID för kunderna?
MiFID gäller företag som tillhandahåller investeringstjänster, exempelvis banker och bankirfirmor, samt deras kunder.
Investerare får bättre skydd och det blir lättare att köpa investeringstjänster över gränserna inom EU:s interna marknad.
Det att tjänsteleverantörerna måste begära mera detaljerade kundupplysningar avser att säkerställa att de tjänster som
erbjuds är lämpliga för kunden.
5.
Hur förbättras investerarskyddet?
I fortsättningen får investerare i alla EU-länder information bland annat om tjänsteleverantören, tjänster som tillhandahålls,
finansiella instrument och risker som är förknippade med dem, kostnader, förvaring av kundmedel, utförande av order och
hantering av intressekonflikter. Dessutom ombes investerarna lämna utförligare information än hittills om sin finansiella
ställning, sina investeringsmål samt sin erfarenhet och kunskap om investering. Avsikten med att kartlägga dessa uppgifter
är att hitta tjänster och produkter som lämpar sig för kunden. Inga förändringar sker i grunderna för ersättning från
Ersättningsfonden för investerare.
6.
Vad är Ersättningsfonden för investerare?
Ersättningsfonden för investerare finns till för att trygga investerares fordringar på ett till fonden hörande företag som
tillhandahåller investeringstjänster när företaget inte kan betala dem enligt avtal. Alla värdepappersföretag och de
kreditinstitut som tillhandahåller investeringstjänster måste höra till Ersättningsfonden för investerare. Till en och samma
investerare kan i händelse av tjänsteleverantörens insolvens betalas 90 procent av investerarens tillgodohavande, dock
högst 20.000 euro. Fonden ersätter inte förluster som beror på nedgång i aktiekurs eller felaktiga investeringsbeslut, vilket
innebär att kunden ansvarar för de egna investeringsbeslutens följder. Endast icke-professionella investerares fordringar
ersätts av fonden. Mer information om Ersättningsfonden för investerare finns på adressen
www.sijoittajienkorvausrahasto.fi.
7.
Varför kallas somliga kunder professionella och andra icke-professionella?
Kunder som anlitar investeringstjänster delas in i tre olika kategorier: icke-professionell kund, professionell kund och
godtagbar motpart. Kategoriseringen sker direkt med stöd av värdepappersmarknadslagen, som innehåller detaljerade
bestämmelser om faktorer som påverkar hur kunden kategoriseras. Kundens kategori inverkar på investerarskyddets
omfattning och på de uppföranderegler som tillämpas. (Länk till kategoriseringskriterier)
Icke-professionella kunder har det starkaste investerarskyddet.
Vid tillhandahållande av tjänster till icke-professionella kunder är tjänsteleverantörens informationsskyldighet och
utredningsplikt mer omfattande än i fråga om professionella kunder. Icke-professionella kunder omfattas också av skyddet
i Ersättningsfonden för investerare. MiFID medför inga förändringar i fondens ersättningsgrunder.
Vilka som är professionella kunder definieras i lagen. Professionella kunder är i praktiken exempelvis storföretag och
offentliga sammanslutningar.
En kund som vill byta kategori kan vända sig till sin tjänsteleverantör. Begäran om kategoribyte måste lämnas skriftligen.
Tjänsteleverantören bedömer och avgör från fall till fall om begäran kan godkännas.
8.
Vad beror det på att en del professionella kunder i och med MiFID kan komma att höra till kategorin ickeprofessionella?
MiFID har som utgångspunkt att privatinvesterare är icke-professionella och följaktligen har det högsta möjliga
investerarskyddet. Tjänsteleverantörens informationsskyldighet och utredningsplikt är till exempel större än när det gäller
professionella kunder. I egenskap av icke-professionell omfattas kunden också av skyddet i Ersättningsfonden för
investerare.
Professionella kunder är definierade i lag. En kund som enligt lagen kategoriserats som en professionell kund bör ha
tillräcklig erfarenhet, kunskap och sakkännedom för att kunna fatta självständiga investeringsbeslut och adekvat bedöma
de risker som är förknippade med dem.
En kund som inte tidigare varit professionell investerare men vill vara det i fortsättningen kan lämna en skriftlig begäran till
tjänsteleverantören att bli behandlad som en professionell kund. Det förutsätter emellertid att kunden uppfyller två av
följande tre kriterier: Kunden har genomfört transaktioner av betydande storlek (50 000 euro eller mer) på den aktuella
marknaden i genomsnitt tio gånger per kvartal under de föregående fyra kvartalen, kundens investeringsportfölj har ett
EVLI BANK ABP Alexandersgatan 19 A, PB 1081, FI-00101 Helsingfors, Finland | Växel +358 9 476 690, Fax +358 9 661 387 | FO-nummer 0533755-0, VAT-nummer FI05337550 | Hemort
Helsingfors
www.evli.com
1.11.2007
2 (2)
värde som överstiger 500 000 euro eller kunden arbetar eller har arbetat i minst ett år inom finanssektorn i en befattning
som kräver kunskap om de planerade transaktionerna och tjänsterna. Dessutom förutsätts att tjänsteleverantören bedömt
att kunden har beredskap att fatta självständiga investeringsbeslut och förstår riskerna med dem och att
tjänsteleverantören godkänner kundens ansökan om kategoribyte.
9.
Är en kunds kategori densamma i alla banker eller bankirfirmor?
Inte nödvändigtvis. Varje tjänsteleverantör måste överväga kundens kategori utgående från de upplysningar som kunden
lämnat och med beaktande av de tjänster som kunden anlitar.
10.
Är en kunds kategori densamma i alla EU-länder? Är kundkategoriseringens kriterier desamma överallt, eller kan
en investerare t.ex. vara professionell kund i ett annat land och icke-professionell i Finland?
Tjänsteleverantören bedömer varje kund för sig utgående från kundens investeringserfarenhet, men de kriterier som
bedömningen baserar sig på är desamma i alla EU-länder.
11.
Vad innebär MiFID för nya kunder?
De nya reglerna i MiFID har betydelse för kunden om:
1. investeringtjänsterna tillhandahålls av en bank eller ett värdepappersföretag, och
2. kunden gör placeringar i finansiella instrument som omfattas av MiFID, såsom t.ex. aktier, masskuldebrev eller
placeringsfonder.
Det är bra att veta att enligt MiFID:s bestämmelser får personlig investeringsrådgivning där kunden rekommenderas att
placera i något visst finansiellt instrument endast ges av banker och värdepappersföretag eller ombud som handlar under
deras ansvar. Finansinspektionen beviljar finska banker och värdepappersföretag verksamhetstillstånd och övervakar
deras verksamhet. Investeringsrådgivning får i fortsättningen inte tillhandahållas utan verksamhetstillstånd.
MiFID har också andra effekter på kundförhållandet med banken eller värdepappersföretaget. Kunden ska ge viss
information för att lämpliga tjänster ska kunna rekommenderas. Kunden ska få information om tjänsteleverantören och
verksamheten samt om de finansiella instrument som tillhandahålls.
En kunds eventuella placeringar i andra investeringsobjekt än finansiella instrument, t.ex. i spar- eller livförsäkring,
investeringsbostad, skog eller konst, omfattas inte av MiFID och dess bestämmelser om investerarskydd. MiFID gäller inte
heller insättningar i bank; sådana omfattas av insättningsgarantin.
12.
Förutsätter MiFID några åtgärder av kunder som länge varit investerare?
I den mån som kunden fortsätter att anlita samma tjänster som tidigare utan förändringar förutsätter MiFID inga
förändringar i förfarandena. Vissa preciserande frågor kan dock ställas till kunden. Närmare upplysningar om MiFID och
dess effekter får kunden av tjänsteleverantören.
13.
Varför ska kunden ge utförligare information om sin finansiella ställning? Vilka uppgifter ska lämnas? Hur skiljer
sig frågorna från dem som ställts redan tidigare?
Den utförligare kartläggningen av kundens finansiella ställning görs för att tjänsteleverantören ska kunna rekommendera
finansiella instrument och investeringstjänster som lämpar sig för kunden.
Innan investeringsrådgivning eller kapitalförvaltning tillhandahålls ska tillräckliga uppgifter fås om kundens regelbundna
inkomsters källor och storlek, tillgångar såsom likvida medel, placeringar och fastigheter samt normala ekonomiska
åtaganden. Finansinspektionen har utfärdat föreskrifter om tjänsteleverantörens detaljerade utredningsplikt.
Om en kund inte lämnar alla de uppgifter som banken eller värdepappersföretaget begär om kundens
investeringserfarenhet och -kunskap, ekonomiska ställning och investeringsmål kan tjänsteleverantören inte
rekommendera lämpliga finansiella instrument och tjänster för kunden.
Tjänsteleverantören ska kunna lita på de uppgifter som kunden lämnar. Kunden bär naturligtvis själv i sista hand risken
avseende investeringsverksamhetens resultat.
14.
Inspelas telefonsamtal och varför?
Lagen förutsätter att telefonsamtal som handlar om kundorder spelas in i dokumenteringssyfte. Det är viktigt för både
värdepappersföretaget och kunden att i efterhand kunna konstatera orderns innehåll.
Kundsamtal har inspelats redan före MiFID och i stort sett förändras praxis inte.
15.
Hur får tjänsteleverantören utnyttja de uppgifter den fått för tillhandahållande av andra tjänster?
De uppgifter som tjänsteleverantören fått om en kund är sekretessbelagda. Uppgifter kan överlåtas och användas endast
under förutsättningar som regleras i lag. MiFID medför ingen förändring i den nuvarande regleringen. Kunden är i
fortsättningen skyldig att lämna uppgifter om sin ekonomiska ställning till tjänsteleverantören för bedömning av lämplighet
och ändamålsenlighet. Tjänsteleverantören har rätt att överlåta och använda uppgifterna inom koncernen för skötseln av
kundkundförhållandet, marknadsföring och riskhantering. Därigenom har tjänsteleverantören möjlighet att för kunden
marknadsföra också andra produkter som lämpar sig för kunden.
EVLI BANK ABP Alexandersgatan 19 A, PB 1081, FI-00101 Helsingfors, Finland | Växel +358 9 476 690, Fax +358 9 661 387 | FO-nummer 0533755-0, VAT-nummer FI05337550 | Hemort
Helsingfors
www.evli.com
