Skandia Liv
årsredovisnin¯
2006
fakta om Skandia Liv
Skandia Liv är Sveriges största livbolag. Vi är verksamma inom såväl privat- som tjänste­
pensionsområdet och förvaltar 293 miljarder kronor åt cirka 1,3 miljoner kunder.
Skandia Liv är ett helägt dotterbolag till Skandia som sedan 2006 ingår i den London­
baserade finanskoncernen Old Mutual. Skandia Liv ingår operativt i Skandias division Nordic
som omfattar Skandias samtliga produktkategorier.
Skandia Liv drivs enligt ömsesidiga principer, vilket innebär att det resultat som uppstår i
bolagets verksamhet går till dig som kund.
årets siffror i korthet
Solvens¯rad
100
Marknadsandel
Skandia Liv behåller sin marknadsledande ställ­
ning inom både nyteckning och premieinkomst.
Marknadsandelen avseende nyteckning uppgick
till 25,1 (24,5) procent vid årets slut.
2006
0
2005
50
2004
Den kollektiva konsolideringsgraden ökade under 2006 från 109 procent till 112 procent.
150
2003
Kollektiv konsoliderin¯s¯rad %
200
2002
Skandia Liv har en av livförsäkringsmarknadens
högsta solvensgrader, som under året steg från
155 procent till 169 procent.
Solvensgrad
Kollektiv konsolideringsgrad
%
120
100
80
40
Åter­bär­ingsräntan har justerats några gånger
­under 2006, i november höjdes den till 7
procent. I februari 2007 höjdes den ytter­ligare
till 9 procent. Historiskt har Skandia Liv haft en
hög återbäringsränta och genomsnittet för de
senaste 15 åren har varit 8,5 procent.
2006
Återbärin¯sränta
2005
0
2004
20
2003
Totalavkastningen på Skandia Livs placerings­
tillgångar uppgick till 9,3 (13,8) procent.
60
2002
Totalavkastnin¯
Marknadsandelar
Traditionell livförsäkring 2006
SEB 2,6 (2,3)%
Swedbank 3,8 (1,5)%
Övriga 2,7 (3,3)%
Nordnet 3,3 (1,1)%
Nordeakoncernen
3,4 (2,0)%
Skandia Liv
25,1 (24,5)%
Länsförsäkringar
13,4 (11,8)%
Handelsbankskoncernen
12,8 (11,7)%
Folksam 10,5 (15,3)%
skandia liv 2006
Alecta 6,8 (9,7)%
AMF Pension
15,6 (16,8)%
innehåll
Vd har ordet ......................................................................... 2
Skandia Livs verksamhet
Trygghet i livets alla skeden ................................................. 4
Det prisvärda sparandet med garanti................................... 6
Ditt eget ansvar för pensionen ökar..................................... 7
Gör ditt liv tryggare – det är enkelt...................................... 8
Gör företaget till en attraktivare arbetsgivare..................... 9
Prioriterade områden 2007.................................................. 1 1
God utveckling på lång sikt för ditt sparande ..................... 12
Bästa möjliga avkastning på ditt sparande........................... 14
Skandia Livs styrnin¯
Styrelsens sammansättning och dess arbete.. ...................... 17
Skandia Livs styrelse............................................................. 20
Skandia Livs ledning ............................................................ 22
Styrning och uppföljning av risk och lönsamhet.................. 24
ekonomi
Förvaltningsberättelse ......................................................... 27
Förslag till vinstdisposition .................................................. 38
Femårsöversikt ..................................................................... 39
Totalavkastning..................................................................... 39
Resultaträkning .................................................................... 40
Resultatanalys....................................................................... 4 1
Balansräkning ....................................................................... 42
Kassaflödesanalys ................................................................ 44
Redovisningsprinciper ......................................................... 45
Noter..................................................................................... 48
Fakta om placeringstillgångar. ............................................. 62
Revisionsberättelse............................................................... 84
Ordlista................................................................................. 85
Kontakt och information...................................................... 87
Rapport om bolagets styrning kan laddas ner från Skandia Livs hemsida,
www.skandia.se/liv.
skandia liv 2006
vd har ordet:
hö¯ avkastnin¯ och stark nytecknin¯
bästa försäkrin¯sta¯are,
Våra mätningar visar att Skandia Livs kunder och
medarbetare ger bolaget allt högre betyg och det
gläder mig. Det finns dock mycket vi kan göra bättre
och det ska vi göra. År 2006 visar att vi är på rätt spår.
Ett av bevisen är att vår andel av nyteckningen av
­traditionell livförsäkring ökade från 24,5 procent förra
året till 25,1 procent.
År 2007 har förutsättningar att bli bra det också.
Traditionell livförsäkring är en mycket konkurrens­
kraftig sparform som ligger helt rätt i tiden. Den ger
en ekonomisk garanti, möjlighet till hög avkastning
och du behöver inte själv ägna tid åt hur pengarna ska
placeras. En av våra stora utmaningar är att förklara hur
bra den verkligen är. Idag finns det många sparformer
att välja mellan. Det gör att många känner att de inte
hinner med. Andra har ingen lust och några tycker att
det är svårt att välja. Då är det tryggt och enkelt att
ha en traditionell livförsäkring som bas i sitt pensions­
sparande.
Skandia Liv blev 2006 en del av den internatio­­nella
koncernen Old Mutual som har en mycket lång
och bred erfarenhet av olika former av långsiktigt
sparande. Bredden och kompetensen inom Skandia­
bolagen har på så sätt blivit ännu starkare, vilket
Skandia Liv kan dra nytta av i sin verksamhet. Skandia
Liv ingår i en division för de nordiska bolagen i
koncernen, Division Nordic, där en nära samverkan
ger en stark ställning på marknaden. Med hänsyn
till Skandia Livs särskilda ställning finns en rad klara
regelverk och rutiner för denna samverkan.
oss under året möj­l­ighet att höja återbärings­räntan
till 7,0 procent. I februari 2007 höjdes den ytterligare
till 9,0 procent. Ett av skälen till att vi ligger så bra till
är vår goda solvens. Våra kunders tillgångar har vuxit
så mycket att de idag är mer än 100 miljarder kronor
högre än det vi har garanterat. För dig som kund
­innebär det att vi har möjlighet att förvalta dina pengar
på bästa sätt. Vi kan placera mer i exempelvis aktier
som över tiden normalt ger en bättre avkastning än
obligationer. Men man ska samtidigt komma ihåg
att de finansiella marknaderna inte alltid utvecklas
positivt.
try¯¯het på lån¯ sikt
nya möjli¯heter och utmanin¯ar
Skandia Liv har lyckats ge dig en hög och stabil
avkastning över tiden. 2006 var totalavkastningen 9,3
procent vilket återigen placerar oss bland de allra bästa
i livförsäkrings­branschen. Den goda utvecklingen gav
Under 2006 hände det ett par viktiga saker som
­på­ver­kar­ vår verksamhet under kommande år. Det
pågick en upphandling av tjänstepensionslösningar
inom ramen för det nya ITP-avtalet. I februari 2007
skandia liv 2006
fyra över¯ripande mål
Det är viktigt att det går bra nu, men ännu viktigare för
dig som kund är att det går bra på lång sikt. På Skandia
Liv arbetar vi därför med fyra övergripande mål som
tillsammans ska ge bästa möjliga resultat över tiden.
Det första av målen innebär att vi vill vara marknads­
ledande och tongivande i branschen med produkt­er
och tjänster som upplevs som prisvärda. Det andra är
avkastning i toppklass. Målet är att Skandia Liv, sett
över en treårsperiod, alltid ska vara bland de två bästa
i branschen.
Vi vill också erbjuda dig kundservice och administra­
tion av högsta kvalitet. Det är vårt tredje mål. Sist men
inte minst vill vi vara en bra arbetsplats där medarbet­ar­
na trivs och känner delaktighet, engagemang och
arbetsglädje. Det är en förutsättning för att vi ska
lyckas.
vd har ordet
avslutades upphandlingen och Skandia Liv har utsetts
till ett av de valbara bolagen. Det innebär att över
700 000 privatanställda tjänstemän ges möjlighet­ att
ta del av vårt starka erbjudande. Vi har lanserat ett nytt
produkterbjudande, som förenar säkerhet med möjlig­
het till högre avkastning. Under hösten tecknade vi
kontrakt med våra första kommuner, Östhammar och
Tierp. Med en av marknadens modernaste lösningar
på det här området kommer vi att kunna ta stora kliv
under 2007.
Marknaden förändras och utmaningen för oss är att
förändras med den. Den så kallade kryssvalsmarknaden
blir allt viktigare, särskilt som distributionsform för
unga. De nya upphandlingarna innebär möjligheter till
ökad försäljning, men de innebär också en prispress
som vi måste möta genom att ständigt bli effektivare.
För att möta konkurrensen, inte minst från andra spar­
former, måste vi också bli ännu tydligare med vad vi
erbjuder, kommunicera bättre och göra det enklare
för dig att ta del av våra produkter.
bra förutsättnin¯ar inför 2007
Skandia Liv har under 2006 klarat sig mycket bra på
en tuff och konkurrensutsatt marknad. Med nya affärer­
och produkter på plats, med en stark solvens och med
engagerad personal som trivs kommer vi att kunna
fortsätta att ge dig bra och prisvärda produkter. Vi
tackar för det förtroende du visar oss genom att
placera­ dina pengar i Skandia Liv. Det förtroendet
ska vi göra allt för att leva upp till, nu och i framtiden.
Bengt-Åke Fagerman,
Verkställande direktör
skandia liv 2006
Skandia Livs verksamhet
try¯¯het i livets alla skeden
Om framtiden vet vi ingenting säkert. I en värld i snabb förändring blir värdet av
vårt erbjudande allt större. Försäkringslösningar är ofta komplexa, men vårt mål
är att göra dem enkla för dig som kund. Långsiktigt sparande och ekonomisk
trygghet i livets alla skeden är det som Skandia Liv erbjuder dig.
vår affärsidé formulerar vi så här:
”Skandia Livs affärsidé är att erbjuda enkla och prisvärda produkter
och tjänster för lån¯sikti¯t sparande och ekonomisk try¯¯het vid
pension, sjukdom och dödsfall.”
Här är exempel på Skandia Livs erbjudanden till di¯ som privatperson ¯enom livets alla skeden
Student
Barn
• Olycksfalls­försäkring
• Sjuk- och olycksfallsförsäkring för barn
Börja arbeta
• Eget pensionssparande
• Tjänstepension via arbets­givaren
• Gruppförsäkring via arbetsgivaren
• Sjukförsäkring
Singel, familj och barn
• Eget pensionssparande med eller utan efter­levandeskydd
• Kapitalförsäkring
• Dödsfallsförsäkring
• Barn på gång
• Barnförsäkring
Utflugna barn
• Gåvoförsäkring
• Kapitalförsäkring
Pensionär
• Försäkringssparande till barn och barnbarn
• Pensionsutbetalningar livet ut
skandia liv 2006
Skandia Livs verksamhet
Vårt mål är att vara ledande inom långsiktigt sparande och ekonomisk trygghet. Vi erbjuder dig
inte bara ett bra sparande, du kan även försäkra dig mot de ekonomiska risker som sjukdom,
olycksfall och dödsfall innebär för dig och din familj.
Ingen annan svensk aktör har vår bredd när det gäller att erbjuda en tryggare ålderdom med
ett sparande över lång tid såväl som försäkringar mot oförutsedda händelser under livets resa.
Skandia Liv är ett av de bolag som har störst tillgångar i förhållande till vad vi garanterar, den så
kallade solvensen. Vår storlek och vår starka solvens gör att vi har de resurser som krävs för att
över tiden ge dig en så bra tillväxt som möjligt med den sparform som traditionell livförsäkring
erbjuder.
Ingen kan säga något säkert om framtiden, men med hänsyn till hur det ser ut idag har Skandia
Liv bra förutsättningar att fortsätta vara ledande när det gäller att ge god värdetillväxt.
Skandia Livs erbjudanden till företa¯ med eller utan kollektivavtal
Pension
Skydd
Administrativa tjänster
• Tjänstepensionsplan
- ålderspension
- efterlevandepension
• 10-taggarlösning
• Pensionsplan för chefer
• Avgångspension
• Sjukförsäkring
• Olycksfallsförsäkring
• Dödsfallsförsäkring
• Pensions- och premieadministration på nätet
• Elektronisk filöverföring
Utöver dessa erbjudanden kan övri¯a Skandiabola¯ erbjuda till exempel
banktjänster, fondförsäkrin¯ och privatvårdsförsäkrin¯. Vår ¯emensamma
strate¯i är att vara den mest en¯a¯erade partnern för bättre ekonomi och
try¯¯het ¯enom livet. Besök ¯ärna www.skandia.se där du kan se alla
erbjudanden inom Skandia Försäkrin¯ & Bank.
skandia liv 2006
Skandia Livs verksamhet
det prisvärda sparandet med ¯aranti
Fördelen med den traditionella livförsäkringen blir allt tydligare i det moderna samhället där
valen är oändligt många. Väljer du traditionell livförsäkring får du ett enkelt sparande med ett
garanterat försäkringsbelopp i botten och möjlighet till hög avkastning på lång sikt.
Traditionell livförsäkring är enkelt uttryckt ett
spar­an­de­­ med garanti. Vi garanterar att du får ett
visst belopp­­ vid varje utbetalningstillfälle när du blir
pensionär.­­ Hur stort det blir styrs av hur mycket och
hur länge du sparar samt vilken typ av försäkring du
har.
kapitalet förvaltas ¯emensamt
ett try¯¯t och offensivt sparande
sparande med flexibilitet
Skandia Liv förvaltar ett stort kapital, 293 miljard­er
kronor. Det är flera generationers pensionsspar­ande
som förvaltas långsiktigt. Det gör det möjligt att
utjämna avkastningen över konjunkturernas toppar
och dalar.
Skandia Livs kapitalförvaltning tar ansvaret för hur
pengarna ska placeras för att växa på bästa sätt. Den
långsiktiga analysen är grunden för allt arbete. Vi
anpassar förvaltningen och risken efter marknadsläget.­
Det gör att du får ett sparande som både är tryggt och
offensivt på samma gång.
Pensionssparande i vår traditionella form ger dig
möjlighet att välja om du vill ha utbetalningar resten
av livet eller under en viss tid. Väljer du resten av livet
får du en extra trygghet eftersom du inte vet hur lång
ålderdomen blir och hur länge det egna sparkapitalet
räcker. Du som vill ha mer att röra dig med under de
första pensionsåren kan välja utbetalningar under till
exempel fem eller tio år. Hur du än gör har vi bra
alternativ.
sparande med möjli¯het till mer
Utöver det garanterade beloppet har du god möjlighet
till högre avkastning på lång sikt. Det kan alltid bli mer
men aldrig mindre. När vi lyckas bra, med hög avkast­
ning och låga kostnader, får du alltså mer än det
garanterade beloppet.
Värdeutveckling i en pensionsförsäkring
i Skandia Liv
SEK
2 000 000
Exempel på värdeutveckling i en pensionsförsäkring
utan efterlevandeskydd men med rätt till premie­
befrielse vid sjukdom. Den är tecknad 1976 av en
35-årig man. Årlig premie är 10 000 kronor och
utbetalning görs från 65 års ålder så länge som den
försäkrade lever.
1 500 000
1 000 000
500 000
Värde inklusive överskott (totalt försäkringskapital)
Garanterat värde
skandia liv 2006
2006
2002
2004
2000
1998
1996
1994
1990
1992
1988
1986
1984
1982
1980
1978
1976
0
Skandia Livs verksamhet
ditt e¯et ansvar för pensionen ökar
Samhället förändras och du kommer att få ta ett allt större ansvar för din framtida inkomst själv.
Det blir viktigare för dig att välja ett bolag som kan ge dig en hög avkastning över tiden.
Det allmänna pensionssystemet är inte längre en
­ekonomisk garant för din framtida inkomst. De flesta
får sannolikt en pension som motsvarar ungefär hälften
av sin lön den vägen. Samtidigt går tjänstepensionerna
från att vara förmånsbestämda till att vara premie­
bestämda. Med förmånsbestämd menas att du vet hur
mycket du kommer att få i pension, oftast som ett visst
procenttal av slutlönen. Premiebestämd innebär att en
viss premie betalas varje månad till din pension. Du vet
inte hur stor pensionen slutligen blir, utan det avgörs
utifrån hur pengarna förvaltas. Därför är det extra
­vikt­igt att pengarna placeras i ett bolag som kan ge
en hög avkastning över tiden.
Den framtida pensionsnivån påverkas bland annat av
hur många år du arbetar, den ekonomiska tillväxten
samt de val du gjort för exempelvis din premiepension.
Det innebär att större ansvar flyttas över på dig som
individ för att bygga upp din ekonomiska ställning som
pensionär.
De flesta har genom sin anställning en tjänstepension­
med möjlighet att själv påverka hur en del av den ska
placeras. Här är Skandia Liv ett alternativ. Du kan
även påverka nivån på din framtida pension genom att
komplettera med ett eget pensionssparande hos oss.
Din pension består av tre delar:
Pension genom
eget sparande
Pension via arbetsgivaren
Pension från staten
Eget pensionssparande är viktigare än många tror eftersom den statliga
pensionen och pensionen via arbets­givaren sannolikt inte kommer att räcka
till. Du bestämmer själv när du vill börja och hur mycket du vill spara.
Nästan alla har en tjänstepension via sin arbetsgivare. Pensionen kan se olika
ut beroende på vilket kollektiv­avtal du tillhör. De flesta avtalsområden innebär
att du själv kan välja hur hela eller delar av tjänstepensionen ska förvaltas.
Inkomstpensionen är grunden i den allmänna pensionen du får från staten.
Du får också en del från staten som kallas premiepension. Den delen kan du
påverka genom att välja fonder som pengarna ska förvaltas i.
skandia liv 2006
Skandia Livs verksamhet
¯ör ditt liv try¯¯are – det är enkelt
Vår idé är att göra det enkelt för dig att planera din ekonomi så att du upplever ekonomisk
trygghet genom hela livet. Genom att kombinera försäkring, sparande och rådgivning vill
vi skapa en långsiktig relation.
Det är enkelt att vara kund i Skandia Liv. Genom hela
livet kan du vända dig till oss och få tillgång till våra
försäkringslösningar, vår kunskap och vår globala
förvaltning. Att spara hos oss kräver inga special­
kunskap­er. Det vi erbjuder dig är en kombination av
spar­ande, försäkring och rådgivning.
ett sparande som passar alla
Oavsett om du vill spara för att få lite mer över till
livets goda i framtiden, eller för att förbereda dig för
tiden efter arbetslivet, har vi en lösning för dig. Du kan
välja våra pensions- eller kapitalförsäkringar och du
väljer själv hur du vill spara, månadsvis eller genom att
betala in ett engångsbelopp.
Genom att spara i en kapitalförsäkring kan du, utöver
att förstärka din pension, spara till barn och barnbarn.
Med hjälp av denna sparform kan pengar betalas ut till
valfri förmånstagare redan under din livstid. Möjlig­
heten till valfri förmånstagare finns alltså i en kapital­
försäkring men inte i en pensionsförsäkring. Skandia
Livs Gåvoförsäkring kan du enkelt teckna via webben.
Gåvoförsäkringen passar bra om du vill ge bort pengar
till barn eller barnbarn och samtidigt ha full kontroll
över när pengarna får användas.
try¯¯het för di¯ och dina nära
Skulle något oväntat hända är det viktigt att du har
ett skydd. Som kund i Skandia Liv får du tillgång till
försäkringslösningar som ger dig och dina nära skydd
vid dödsfall, sjukdom och olycksfall. Vår långa
erfarenhet har lärt oss att kombinationen av sparande
och försäkringar oftast är den bästa lösningen. Du kan
bland annat teckna efterlevandeskydd som utbetalas
till familjen om du skulle avlida. Du kan även välja
premiebefrielse som innebär att vi kan betala premien
till ditt sparande under tiden du är sjuk.
dina barns try¯¯het
Skandia Livs barnförsäkring gäller under både gravidi­
tet och barnets uppväxt. Du börjar med Barn På Gång,
som är en försäkring som ger både mamman och
barn­et skydd under graviditeten. När ditt barn är fött
kan du teckna vår barnförsäkring, en av marknadens
mest omfattande barnförsäkringar. Den gäller ända
fram till 30 års ålder. Om barnet som vuxen inte kan
arbeta heltid på grund av olycksfall eller sjukdom, kan
ersättning utbetalas för inkomstbortfall. Du kan även
välja att få tillgång till Dygnet Runt Sköterska.
Barn har ofta ett sämre försäkringsskydd än vuxna
och kommunernas försäkringar gäller oftast enbart
olycksfall och inte sjukdom. I vissa kommuner gäller
försäkringarna inte på fritiden. Vår barnförsäkring
gäller både vid sjukdom och vid olycksfall, dygnet
runt.
du är i centrum – Nöjd-Kund-Index
För Skandia Liv är det viktigt att du som kund är nöjd
med det vi gör. Vårt sätt att se till att vi inte tappar det
perspektivet är Nöjd-Kund-Index, en mätning vi gör
kvartalsvis med en femgradig skala.
Vi mäter vad våra kunder tycker om oss som bolag,
våra erbjudanden, hur vi informerar, vår rådgivning och
kundservice. Tabellen över Nöjd-Kund-Index visar ett
genomsnitt av dessa olika delar. Skandia Liv arbet­ar
kontinuerligt utifrån resultatet för att tillmötesgå de
behov och önskemål som finns. Vårt mål är att nå ett
index på 3,8 under 2008.
Nöjd-Kund-Index
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
skandia liv 2006
2004 2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006 2006
kv 4 kv 1 kv 2 kv 3 kv 4 kv 1 kv 2 kv 3 kv 4
Målvärde
2008
Skandia Livs verksamhet
¯ör företa¯et till en
attraktivare arbets¯ivare
Skandias tjänstepensionsprogram ger de anställda en kompletterande pension utöver den
­allmänna pensionen från staten. Vi kan också erbjuda verktyg för att förebygga ohälsa bland
de anställda. Det är attraktiva förmåner som hjälper dig att rekrytera och behålla de bästa
­medarbetarna.
¯ör ditt företa¯ till en attraktivare
arbets¯ivare
För att du som arbetsgivare ska kunna rekrytera och
behålla de bästa medarbetarna blir ett konkurrens­­
kraftigt tjänstepensionserbjudande allt viktigare.
Skandia är marknadsledande inom tjänstepension och
har lösningar som möter dina och medarbetarnas krav.
Vi har också riskförsäkringar, som till exempel
komp­anjons- och nyckelmannaförsäkringar samt
hälso- och sjukförsäkringar. De är viktiga komplement
för ditt företag.
samarbete med Uppsala universitet – alla är vinnare
Friskare medarbetare, lägre försäkringspremier och
bättre samhällsekonomi – vad skulle du säga om en
försäkringslösning där alla är vinnare? Skandia Liv har
utvecklat ett unikt samarbete med forskare på Uppsala
universitet som kan ge just det här. Det ger oss möjlig­
het att ge företag och organisationer olika premier
uti­­från antalet sjukskrivna, och det ger dig och ditt
företag verktyg för att få friskare medarbetare.
Vinsterna med det är inte bara möjlighet till lägre
premier, det bidrar även till nöjdare medarbetare.
vårt tjänstepensionspro¯ram
Skandia och Skandia Liv har ett gemensamt tjänste­
pensionsprogram. Det vänder sig både till företag
som inte omfattas av kollektivavtal och till företag med
kollektivavtal som vill ge sina anställda möjlig­het till
alternativ ITP, så kallade tiotaggarlösningar.
Vi kan erbjuda allt från en komplett pensionsplan för
hela företaget till lösningar för enskilda medarbetare.
Grunden är ålderspension, efterlevandepension och
sjukförsäkring. Genom vårt tjänstepensionsprogram
kan dina anställda välja mellan traditionell livförvalt­
ning och fondförvaltning eller en kombination av båda,
allt beroende på vilket upplägg du som arbets­giv­are
väljer.
Arbetsmarknadens parter har förhandlat fram en ny
ITP-plan. Vi kvalificerade oss i början av februari 2007
som valbart alternativ. Den nya planen gäller för unga
men den befintliga planen för alternativ ITP kommer
att leva kvar under lång tid framöver. För Skandia
Liv innebär det att inbetalningar till befintliga tio­
taggarlösningar kan fortsätta och nya tiotaggare kan
tillkomma i planen för de företag som har alternativ
ITP idag.
Marie Fridström, Stadium:
”Vi inom Stadium har en frisknärvaro på tjänstemannasidan på dryga 98 procent” säger Marie Fridström, personaldirektör
på Stadium. ”Vi arbetar mycket för att våra medarbetare ska må bra och det har gett resultat. Eftersom vi har så få
sjukskrivna får vi fördelar i vår ­försäkringslösning, eftersom Skandia tar en mindre risk.”
skandia liv 2006
Skandia Livs verksamhet
ditt företa¯ är i centrum – Nöjd-Företa¯s-Index
Det är viktigt för oss att du som företagskund är nöjd
med det vi erbjuder. Vårt sätt att se till att vi inte
tappar­ det perspektivet är Nöjd-Företags-Index, en
mätning vi gör kvartalsvis med en femgradig skala
tillsammans med Skandia.
Vi mäter vad våra kunder tycker om oss som bolag,
våra produkter och tjänster, administration och
information samt kontakten med våra rådgivare.
Nöjd-Företags-Index
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
2004 2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006 2006
kv 4 kv 1 kv 2 kv 3 kv 4 kv 1 kv 2 kv 3 kv 4
Tabellen­ över Nöjd-Företags-Index visar ett genom­
snitt av dessa olika delar. Vi arbetar kontinuerligt
utifrån resultatet för att tillmötesgå de behov och
önskemål som finns. Undersökningen visar att våra
företagskund­er önskar mer flexibla administrativa
­lösningar och en mer lättförståelig information. Vårt
mål är att nå ett index på 4,0 under 2008.
erbjudande till kommuner och landstin¯
Kommunernas och landstingens behov av och hjälp
med förvaltning av sina medarbetares pensioner ökar
ständigt. Vi har utvecklat marknadens modernaste
administrationssystem för kommuner, landsting och
kommunala bolag. Som ett av Sveriges största och
mest finansiellt starka livbolag har vi tagits emot
mycket positivt. Administration är en mycket viktig
del i erbjudandet och därför har vi en specialutbildad
kundserviceenhet. Under 2006 tecknade vi våra första
kontrakt med två kommuner i Uppsala län.
Målvärde
2008
Östhammars kommun - därför valde vi Skandia Liv:
”Vi gjorde en upphandling av pensionsadministration under hösten och Skandia Liv
var det bolag som svarade bäst” säger Per Engström, ekonomichef på Östhammars
kommun.
”När vi gör upphandlingar ställer vi väldigt höga krav. Skandia Liv uppfyllde alla
kraven, men det som fällde avgörandet var att de hade det bästa priset. Det vi har
sett hittills visar att Skandia Liv har byggt upp ett modernt och bra system för att
hantera pensionerna, det modernaste som finns på marknaden. Det kommer att
göra administrationen mycket enklare för våra handläggare.”
10
skandia liv 2006
Skandia Livs verksamhet
prioriterade områden 2007
nya marknader för tjänstemän
nyutvecklin¯ av erbjudanden
Den nya ITP-planen träder i kraft 1 juli 2007 och
upphandlingen av tjänstepension för 700 000 privat­
anställda tjänstemän är nu avslutad. Skandia Liv har
utsetts till ett av de valbara bolagen och lanserar ett
helt nytt produkterbjudande, GarantiPension Plus,
för kollektiva tjänstepensionsavtal. GarantiPension
Plus kombinerar den traditionella livförsäkringens
garanti med möjligheten till högre avkastning genom
större placering i aktier. Hur stor del av premierna som
­placeras i aktier anpassas automatiskt till hur lång tid
det är kvar tills pengarna ska betalas ut. Dessutom
ökar den garanterade andelen av pensionskapitalet
successivt från 55 år. Enligt den nya ITP-planen ska
minst 50 procent av den försäkrades premier placeras
i en traditionell pensionsförsäkring.
Under året kunde vi erbjuda en vidareutveckling av
kapitalpension, en ny familjepension samt för före­
tagsmarknaden en avgångspension med ny åter­
bäringsmodell och ett lägre pris. Kapitalpension kan
efter ett stopp från regeringen inte längre nytecknas.
Skandia Liv vill vara tongiv­ande i branschen med
tydliga produkter och tjänster som upplevs prisvärda
och vi arbetar kontinuerligt med att förbättra våra
kunderbjudanden.
marknaden för kommuner och landstin¯
Marknaden för kommuner, landsting och kommunala
bolag har idag cirka 1,1 miljoner anställda. Den är
Sveriges största tjänstepensionsmarknad och är helt
konkurrensutsatt. Med vår kunskap och erfarenhet
kan vi utveckla­ administration och försäkringar för
framtidens pensioner­ inom kommun- och landstings­
sektorn och vi har stora förhoppningar om att vinna
flera upphandlingar under 2007 och framåt.
medarbetare i fokus
Skandia Liv är ett kunskapsföretag där medarbetarnas
engagemang, kompetens och prestationer är avgör­an­de för företagets framgång. Varje år genomförs en
medarbetarundersökning, Insight. Vi fokuserar på tre
områden: delaktighet, målkvalitet och ledarskap.
Samtliga värden har stigit under året. Ett uppdrags­
kontrakt med individuella mål upprättas för varje med­
arbetare och följs upp kvartalsvis. Detta syftar till att
skapa tydlighet, förståelse och engagemang kring
företagets mål och visioner. Under 2007 kommer
Skandia Liv fokusera på området ”kultur och ledar­
skap” för chefer och medarbetare.
%
100
Insight
80
Målvärde
60
2006
40
ännu bättre kommunikation och service
Målsättningen är att du som kund ska uppleva oss som
enkla och tydliga. Därför kommer vårt arbete med att
förenkla vårt språk att fortsätta.
Vi vill också bredda och utveckla våra erbjudanden
och tjänster på Internet. Fler söker sig dit för att hitta
information om pensioner och försäkringar. Du hittar
Skandia­ Försäkring och Banks gemensamma hemsida
på www.skandia.se.
avtalen med moderbola¯et Skandia
Vissa verksamheter som kundservice, marknadsföring
och försäljning samt en del stabsfunktioner bedrivs
gemensamt för hela Skandia. Syftet är att göra det
enklare för våra kunder samt att uppnå intäkts- och
kostnadssynergier. Samarbetet regleras genom ett
ramavtal och mer detaljerade uppdragsavtal. Avtalen
följs upp löpande så att servicenivåer och kvalitet
håller överenskommen nivå. Kostnaderna följs upp
enligt samma princip.
utmanin¯ar
Skandia Liv står inför ett antal utmaningar. Med vår
starka solvens och höga kompetens är förutsättning­
arna goda att hantera utmaningarna. Det krävs dock
ett starkt engagemang i frågorna framöver.
Skandia Livs kärnaffär, tjänstepension, är utsatt
för en stark konkurrens och den så kallade kryssvals­
marknaden, där Skandiabolagen varit svaga, blir allt
viktigare. Med bortfallet av kapitalpensionen ställs
affären på privatsidan inför en helt förändrad spelplan.
Det finns slutligen en osäkerhet om statens regelverk
på sikt kommer att ändras för provisionsbetalningar
till försäkringsförmedlare. Sist men inte minst måste
vi hitta det enkla sättet att förklara våra produkter.
2005
20
0
Delaktighet
Ledarskap
Målkvalitet
skandia liv 2006
11
Skandia Livs verksamhet
¯od utvecklin¯ på lån¯ sikt för ditt sparande
År 2006 blev ännu ett bra år för dig som sparar i Skandia Liv. Efter en stark värdetillväxt kunde
återbäringsräntan höjas under hösten. Med en av branschens bästa finansiella ställningar har vi
goda förutsättningar att även fortsättningsvis kunna ge dig en bra utveckling på ditt sparande.
Under 2006 ökade Skandia Livs totala tillgångar till
293 miljarder kronor. Ökningen beror bland annat på
ett bra utfall för kapitalförvaltningen.
Skandia Livs totalavkastning på placeringstillgång­
arna­ uppgick till 9,3 procent, något som också åter­
speglas i återbäringsräntan som vi kunnat höja under
året.
totalavkastnin¯ och återbärin¯sränta
Totalavkastningen fördelas till din försäkring genom
återbäringsräntan. Återbäringsräntan och total­
avkastningen följer varandra väl, men det går inte att
sätta likhetstecken mellan dem. För att du ska slippa
tvära kast utjämnas återbäringsräntan över tiden.
Utbetal­nin­garna blir mer stabila, både under goda
år och då­liga år och svängningarna på de finansiella
marknad­erna blir mindre kännbara för dig som kund.
Det är särskilt viktigt ju närmare pensionen du är.
Åter­bär­ingsräntan har justerats några gånger under
2006, i november höjdes den till 7 procent. I februari
2007 höjdes den ytterligare till 9 procent. Historiskt
har Skandia Liv haft en hög återbäringsränta och
genomsnittet för de senaste 15 åren har varit 8,5
procent.
kollektiv konsoliderin¯s¯rad
Den kollektiva konsolideringsgraden visar förhållandet
mellan värdet av Skandia Livs tillgångar och värdet av
kundernas samlade försäkringskapital. Försäkrings­
kapitalet är det totala värdet av alla kunders sparande,
både garanterade värden och överskott.
Det viktigaste verktyget för att balansera förhålland­­­et
mellan tillgångar och försäkringskapital är återbär­ings­
räntan. När det är balans mellan tillgångar och försäk­
ringskapital är den kollektiva konsolideringsgraden
100 procent. Målet är att den ska vara 105 procent,
men den får variera mellan 95 och 115 procent. Under
2006 ökade Skandia Livs kollektiva konsolidering från
109 procent till 112 procent.
Vid mycket kraftiga upp- och nedgångar på de
­finansiella marknaderna måste Skandia Liv ta till mer
direkta åtgärder än justering av återbäringsräntan.
Skulle bolagets tillgångar bli mycket större än värdet
i försäkringarna, höjs försäkringskapitalen som en
engångsåtgärd (allokering vid 115 procent). Om värdet­
på tillgångarna däremot blir mycket lägre än värdet på
försäkringarna, sänks försäkringskapitalen som en
engångsåtgärd (reallokering vid 95 procent). Sådana
åtgärder inträffar mycket sällan eftersom vi balanserar
svängningarna med återbäringsräntan.
Totalavkastning och återbäringsränta
%
30
25
20
Avkastningen på Skandia Livs tillgångar
för­­delas till din försäkring med återbärings­
räntan. Räntan justeras regelbundet och
utjämnas över tiden för att stora svängningar
på de finansiella marknaderna ska bli mindre
kännbara för dig som kund.
15
10
5
0
-5
-10
Totalavkastning
12
skandia liv 2006
Genomsnittlig återbäringsränta
2006
2005
2004
2002
2003
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
-15
Skandia Livs verksamhet
en av branschens hö¯sta solvens¯rader
trafikljusmodellen
Solvensgraden visar förhållandet mellan värdet av
Skandia Livs tillgångar och det samlade värdet av
de försäkringsbelopp som vi garanterat våra kunder.
Måttet visar hur väl ett bolag kan stå för vad det lovat.
Vår höga solvens är en av våra styrkor jämfört med
våra konkurrenter. Den gör att vi har frihet att välja
lite högre risk i våra placeringar och placera mer i
exempel­vis aktier som över tiden normalt ger en
bättre avkast­ning än obligationer. Den goda solven­
sen ger oss också större uthållighet för nedgångar på
de ­finansiella marknaderna, något som ger dig större
chans till hög avkastning.
Finansinspektionen införde 2006 en modell för tillsyn
av livförsäkringsbolagen, trafikljusmodellen. Syftet är
att tidigt identifiera bolag som kan få problem att
uppfylla sina garantier om aktiekurser, fastighetspriser
eller räntor förändras kraftigt.
Modellen utgår från hur stor risken är att ett bolag
inte kan uppfylla det de garanterat dig som kund.
Om ett bolag inte uppfyller kraven görs en fördjupad
granskning som kan resultera i att bolaget antingen
måste skjuta till kapital eller sänka risknivån, det vill
säga sälja aktier och köpa obligationer.
Under året har modellen kompletterats. Under
2007 kommer den också att ta hänsyn till bolagets
försäkrings­risker och driftskostnadsrisker. Det handlar
främst om risken att försäkringsutfallet blir ett annat
än förväntat, exempelvis att utbetalningarna ökar
kraftigt till följd av sjukdom eller dödsfall eller att
livslängden ökar påtagligt så att värdet av pensions­
utbetalningarna blir större än bolagets tillgångar.
För Skandia Liv är denna risk mycket liten, tack vare
vår höga solvensgrad. För oss medför därför inte
trafikljusmodellen några begränsningar i hur vi kan
investera, vilket är bra för dig som kund. Det stärker
också vår position på marknaden som ett av de
finans­iellt starkaste bolagen.
69 kronor extra för varje ¯aranterad
hundralapp
Det finns ett krav på lägsta solvens för alla livbolag
som innebär att värdet på bolagets tillgångar
måste vara drygt 4 procent högre än värdet av de
försäkrings­belopp som bolaget garanterat sina kunder.
Under 2006 ökade Skandia Livs solvensgrad till 169
procent. Det är en av de högsta bland livbolagen i
Sverige. I princip betyder det att för varje garanterad
hundra­lapp­­­ i Skandia Liv finns det 69 kronor extra.
Det är tryggt.
Kollektiv konsolideringsgrad
vid överkonsolidering
Kollektivt
kon­solide­rings­
kapital
Skandia Livs solvensgrad
Solvensgrad, %
169
Kollektiv
kon­solide­ring
Solvenskapital
Preliminärt
fördelade
överskott
104
100
Tillgångar i
sparrörelsen
Totalt
försäkrings­
kapital
Minimisolvens
Totala
place­rings­­till­gångar
Försäkringstekniska
avsättningar
Garanterade
värden
0
Den kollektiva konsolideringsgraden avser den del i
Skandia Livs verksamhet som omfattar försäkringar med
sparande. Den visar förhållandet mellan tillgångarna i
sparrörelsen och summan av det garanterade värdet och
överskottet i sparrörelsen.
Solvensgraden visar förhållandet mellan de totala placerings­
tillgångarna och de försäkringstekniska avsättningarna.
Minimisolvensen anger den minsta tillåtna marginalen.
skandia liv 2006
13
Skandia Livs verksamhet
bästa möjli¯a avkastnin¯ på ditt sparande Ditt uppdrag till oss är tydligt, att skapa en stabil och långsiktigt hög avkastning på dina
pengar. Det gör vi genom en effektiv kapitalförvaltning som investerar i olika typer av
tillgångar. Högsta möjliga avkastning till lägsta möjliga risk är ledstjärnan.
Skandia Liv förvaltar 293 miljarder kronor för kunder­
nas räkning. Målet med kapitalförvaltningen är att ge
en hög men samtidigt stabil avkastning över tiden.
Tack vare vår finansiella styrka har Skandia Liv goda
förutsättningar att även i fortsättningen kunna ge dig
avkastning i toppklass.
lån¯sikti¯ analys
Den långsiktiga analysen är grunden för allt arbete
inom Skandia Livs kapitalförvaltning. Den innehåller
bedömningar av hur olika tillgångar är värderade på de
finansiella marknaderna. All kapitalförvaltning handlar
om att göra bedömningar om framtiden. Vi kan inte
säkert veta vad som kommer att hända i framtiden.
Därför är det oerhört viktigt med en god avvägning
mellan förväntad avkastning och risk. Vi vet att det
är viktigt att sprida riskerna och inte lägga alla ägg i
samma korg.
Analysen avgör hur kapitalet ska fördelas me­llan till­
exempel räntebärande värdepapper, aktier, fastigheter
och andra investeringar. Vi investerar inte bara i olika
tillgångar utan också i flera olika länder och marknader
för att få kapitalet att växa så mycket som möjligt till
en begränsad risk.
¯aranti och hö¯ avkastnin¯
Skandia Liv följer kontinuerligt risknivån på placering­
arna. Vi ändrar fördelningen mellan tillgångarna om
förutsättningarna ändras, till exempel om risken blir
för hög i förhållande till den förväntade avkastningen.
Vårt sätt att arbeta med placeringar påminner om
hur en avancerad blandfond kan se ut. Den viktiga
skillnad­en är att vår förvaltning har lägre kapitalförvalt­
ningskostnader och att vi dessutom ger ett garanterat
försäkringsbelopp vid utbetalning.
14
skandia liv 2006
de främsta förvaltarna
När vi fastställt hur tillgångarna ska investeras gäller
det att hitta duktiga förvaltare och att välja den
kombination av förvaltare, externa och interna, som
ger det bästa resultatet.
Principen är att vi förvaltar tillgångar internt när
vi bedömer att vi kan lyckas bättre än någon extern
förvaltare. Vi anser att vi inte själva kan ha bäst kun­
skap om alla värdepapper på världens alla marknader.
Därför låter vi de som har de bästa förutsättningarna
att skapa en hög avkastning sköta förvaltningen. Vi
ser till att Skandia Liv är en professionell beställare av
förvaltningstjänster.
vår förvaltnin¯smodell
För att vara en bra beställare krävs en stark förvalt­
ningskompetens och förståelse för hur de finansiella
marknaderna fungerar. Det har Skandia Liv. Det är
alltid Skandia Liv som styr förvaltningen, sätter upp
mål och anger ramarna för förvaltarnas risktagande.
Vi följer hela tiden upp och utvärderar resultaten och
ser om det finns anledning att göra förändringar. Vår
förvaltningsmodell ger oss stor flexibilitet eftersom vi
snabbt kan ändra inriktning, något som vi anser ger
bättre avkastning över tiden.
I dagsläget förvaltar vi större delen av aktierna i
svenska börsföretag själva. Utländska aktier och
obligationer förvaltas däremot huvudsakligen externt. Sammanlagt anlitar Skandia Liv över 50 externa
förvaltare. Några av dessa är AIG, Barclays, DnB NOR,
Goldman Sachs, Nomura, Northern Trust och
T Rowe Price.
Skandia Livs fastighetsbolag Diligentia har byggt
upp en egen organisation för långsiktig fastighets­
förvaltning medan investeringar i onoterade bolag
främst sker via riskkapitalfonder.
Skandia Livs verksamhet
lån¯sikti¯het
Totalavkastning jämfört med inflation
300
250
200
150
100
50
Totalavkastning
Den goda utvecklingen i Skandia Liv har fortsatt under
2006. Totalavkastningen på placeringstillgångarna
uppgick till 9,3 procent vid årets slut. Vår total­
avkastning ger oss en tätposition bland de svenska
livbolagen.
2006
2005
2004
2002
2003
2001
2000
1998
1999
1997
1996
1995
1994
0
1993
avkastnin¯ i toppklass
350
1992
Långsiktighet är ett nyckelord i vår förvaltning.
Skandia Liv har mycket långa åtaganden gentemot
våra kunder, i vissa fall upp mot 50 år eller mer. Detta
ger en mycket lång placeringshorisont, vilket vi
använ­d­er som en tillgång. Med en lång placeringshorisont kan vi investera i tillgångar som inte är likvida
och på det sättet höja avkastningen, till exempel i
direktägda fastigheter genom vårt fastighetsbolag
Diligentia och i onoterade aktier.
­
SEK
400
Inflation
Diagrammet visar värdeutvecklingen av 100 kronor­ under
de senaste 15 åren. Värdet växer med Skandia Livs
totalavkastning på placeringstillgångarna jämfört med en
värdeutveckling motsvarande inflationen.­
Fördelning mellan Skandia Livs tillgångsslag
(per 31 december 2006)
Pacific aktier 3,8%
Europeiska aktier 9,5%
Emerging markets aktier 1,3%
Svenska nominella obligationer 27,3%
Nordamerikanska aktier 12,2%
USD nominella obligationer 3,5%
Svenska aktier 15,4%
EUR nominella obligationer 5,2%
Realobligationer 9,2%
Onoterade aktier 1,6%
Fastigheter 9,5%
Alternativa investeringar 1,5%
Riskspridning är viktigt. Skandia Livs tillgångar är fördelade mellan olika
tillgångsslag och vi investerar i en mängd olika länder och marknader
för att få så hög avkastning som möjligt till en begränsad risk.
skandia liv 2006
15
Skandia Livs styrnin¯
16
skandia liv 2006
styrelsens sammansättnin¯
och dess arbete
bola¯sstämman
Bolagsstämman är Skandia Livs högsta beslutande
organ. Vid den ordinarie bolagsstämman fastställs
resultat- och balansräkningar, väljs flertalet av
ledamöterna i styrelsen och flertalet revisorer samt
beslutas om arvoden till styrelseledamöter och
revisorer. Stämman fastställer att rörelse­resultatet
ska överföras till eller tas ur konsolideringsfonden
(en fondering av försäkringstagarnas överskottsmedel
som är bolagets egna kapital, det vill säga riskkapital).
Beslut­anderätten hos stämman ligger hos Skandia som
är Skandia Livs ende aktieägare.
styrelsens ansvar
Styrelsen är ansvarig för bolagets organisation och
förvaltning. Styrelsen lägger fast Skandia Livs
strategiska inriktning, utser verkställande direktör
och fastställer policies, riktlinjer och instruktioner.
Styrelsen ska se till att det finns lämpliga interna regel­
verk för riskhantering och riskkontroll. Styrelsen har i
anslutning till affärsstrategin genomfört en riskanalys.
Till styrelsens uppgifter hör att se till att det finns en
tillfredsställande kontroll över bokföring och medels­
förvaltning. Styrelsen följer löpande Skandia Livs verk­
samhet, ekonomiska resultat och kapitalförvaltning.
Styrelsen hanterar även frågor om riktlinjer för
förmåner till anställda i Skandia Liv och dess dotter­
bolag. Styrelsen beslutar om lön och andra förmåner
till vd och chefen för internrevisionen i Skandia Liv.
Styrelsens vida beslutanderätt inskränks av bolags­
stämmans ensamrätt i vissa frågor och möjlighet att
besluta i andra frågor. Besluten får inte innebära att
värden förs från Skandia Liv utan att det finns rent
affärsmässiga skäl för Skandia Liv.
Skandia Livs moderbolag och bolags­stämman i
Skandia Liv har beslutat om en instruktion för
Skandia Liv. I instruktionen markeras bolagets
särskilda ställning på flera viktiga punkter. Den anger
också att driften av kundnära verksamheter bör skötas
i en för Sverige­verksamheten gemensam funktion i
Skandia i den utsträckning styrelserna i Skandia och
Skandia Liv bedömer det möjligt. Styrelsen beslutar
om affärsplan. Affärsplanen tas fram enligt en bestämd
process som innebär att beslutet om plan föregås av
samråd mellan Skandia Liv och Skandia. Skandia Livs
affärsplan är ­koordinerad med och ryms inom den
större affärs­planen för division Nordic.
styrelsens sammansättnin¯
Enligt lag ska mer än hälften av ledamöterna i en
styrelse i ett ej vinstutdelande försäkringsbolag vara
oberoende. Med oberoende ledamot avses en person
som varken är anställd i bolaget, anställd eller styrelseledamot i företag som ingår i samma koncern som
bolaget eller i en företagsgrupp av motsvarande slag.
Skandia Livs styrelse består för närvarande av nio
ledamöter, varav fem inklusive ordföranden är obero­
ende. En ledamot saknar koppling till moder­bolaget
men anses som ej oberoende eftersom han är styrelse­
ledamot i ett av Skandia Livs helägda ­dotterbolag.
Sex av styrelsens ledamöter, inklusive ordföranden,
är valda av bolagsstämman. En ledamot är utsedd av
en särskild kommitté med uppdrag att representera
försäkringstagarna. I styrelsen ingår dessutom två
ledamöter som de fackliga organisationerna utser
enligt lag.
För Skandia Liv, och numera också övriga livbolag
som inte får dela ut vinst, gäller en särskild regel för
jäv vid styrelsesammanträden. Regeln innebär, att
när avtal, tvister och dylikt mellan Skandia Liv och
dess moderbolag behandlas i styrelsen, får en styrelse­
ledamot med koppling till moderbolaget inte delta. Vd
i Skandia Liv är regelmässigt adjungerad till styrelsens
sammanträden. I sammanhanget bör det nämnas att vd
är ledamot i ledningen för division Nordic där Skandia
Liv operativt ingår.
skandia liv 2006
17
Skandia Livs styrnin¯
revisionsutskottet
ordförandens roll
Styrelsens revisionsutskott följer kontinuerligt
revisionsarbetet inom Skandia Liv och dess dotter­
bolag. Utskottet behandlar dessutom alla väsentliga
redovisningsfrågor och finansiella rapporter. Utskottet
är även ett forum för samverkan med och mellan den
interna och externa revisionen. Utskottet verkar
genom sitt arbete för att säkerställa en god intern
kontroll i bolaget och därmed en ordning som är väl
förenlig med Finansinspektionens allmänna råd om
styrning och kontroll av finansiella företag. Intern­
revisionen och enheten för Riskstyrning och risk­
kontroll är instrument i detta arbete. Utskottet
bereder även styrelsefrågor som rör transaktioner
­mellan Skandia Liv och dess moderbolag. Förutom
de externa revisorerna och internrevisionschefen är
såväl bolagets ekonomichef som vd regelmässigt
närvarande vid utskottets sammanträden. Samtliga
ledamöter är oberoende.
Ordföranden leder arbetet i styrelsen och följer,
genom kontinuerliga kontakter med vd, bolagets
löpande utveckling och frågor av mer strategisk
karaktär. Ordföranden företräder bolaget utåt.
Ordföranden har även kontinuerliga kontakter med
styrelsen för Skandia Livs moderbolag.
placerin¯sutskottet
Styrelsens placeringsutskott följer utvecklingen och
förvaltningen av Skandia Livs placeringstillgångar
och granskar att förvaltningen sker i enlighet med
styrelsens placeringsriktlinjer. Riktlinjerna anger
ramarna för hur Skandia Livs tillgångar ska placeras,
hur risker inom placeringsverksamheten ska mätas,
begränsas och kontrolleras samt hur resultatet i
förvaltningen ska rapporteras. Placeringsutskottet
beslutar om över­gripande fördelning av tillgångsslag
och förbereder styrelsebeslut i placeringsfrågor. Vd
ingår i placeringsutskottet. Utskottets arbetsordning
anger att en majoritet av utskottets ledamöter ska vara
oberoende.
försäkrin¯sta¯arkommitté
Försäkringstagarkommittén utser försäkringstagar­
ledamot i styrelsen och består av Gunnar Holmgren
(ordförande), Gunilla Berg och Bengt Rydén.
styrelsens arbete under 2006
Skandia Livs styrelse har under 2006 haft tio
sammanträden. Utöver löpande ärenden och beslut
om rikt­linjer för verksamheten och övergripande affärs­
plan har styrelsen fortsatt att analysera frågan om
strukturen för ägandet av Skandia Liv mot bakgrund
av Försäkringsföretagsutredningens förslag. Styrelsen
har bland annat beslutat om en avveckling av affären i
Finland, om en ny struktur för affären i Danmark och
om riktlinjer för arbetet med nya principer för Skandiabolagens gemen­samma tjänstepensionsaffär i Sverige.
Styrelsen har också antagit nya placeringsriktlinjer och
har i samband med ett strategi­seminarium utvärderat
det egna arbetet genom ett enkätförfarande.
rapport om bola¯sstyrnin¯
Styrelsens rapport om styrning av Skandia Liv enligt
Svensk kod för bolagsstyrning finns på Skandia Livs
hemsida www.skandia.se/liv. I bolagsstyrnings­
rapporten ingår en beskrivning av hur den interna
kontrollen avseende den finansiella rapporteringen
är organiserad. Rapporten har inte granskats av
revisorerna.
intern kontroll avseende den finansiella rapporterin¯en
Skandia Livs arbete med den interna kontrollen
avseende den finansiella rapporteringen har utgått
från den inter­nationellt allmänt använda så kallade
COSO-modellen1). Redogörelsen i det följande utgår
från de begrepp och processer som finns i den
modellen.
1)COSO-modellen är framtagen av en amerikansk oberoende organisation, Committee of Sponsoring
Organizations of the Treadway Commission (COSO), och beskriver den interna styrningens och kontrollens olika beståndsdelar.
18
skandia liv 2006
Skandia Livs styrnin¯
Kontrollmiljö
Basen för den interna kontrollen avseende den
finansiella rapporteringen utgörs av kontrollmiljön
med organisation, företagskultur, värderingar,
beslutsvägar, befogenheter och ansvar vilka
har dokumenterats och kommunicerats i styrande
dokument såsom interna policies, riktlinjer, manualer
och koder, instruktioner för attesträtt samt
redovisnings- och rapporteringsinstruktioner.
Riskbedömning
Inom Skandia Liv är riskhantering ett prioriterat
område som utvecklas kontinuerligt. I Skandia Livs
riskenhet ingår även bolagets compliance officer
och chef­aktuarie. Enheten ansvarar för att rutiner,
metoder och verktyg finns tillgängliga. Riskerna
identifieras och hanteras i verksamheten och enhetens
chef ansvarar för den samlade bilden. Den speciella
riskanalys som genomförts, som ett led i införandet av
Svensk kod för bolagsstyrning, visar de mest kritiska
riskerna avseende den finansiella rapporteringen.
Kontrollaktiviteter
Inom varje process finns i dag ett flertal kontroll­
aktiviteter som syftar till att säkerställa god intern
kontroll och hantera de risker som bedömts som
väsentliga avseende den finansiella rapporteringen.
Ett omfattande arbete har utförts inom bolaget
för att kartlägga processer och kontroller avseende
den finansiella rapporteringen. Vidare har ett arbete
genomförts för att identifiera och dokumentera
nyckelkontroller inom dessa processer samt att utse
kontrollägare. Ett arbete pågår nu för att identifiera
möjligheter för en förbättrad och än mer effektiv
­internkontroll inom bolaget. Detta arbete beräknas
vara klart under 2007 och kommer att följas upp av
Skandia Livs internrevisionsfunktion.
Skandia Liv följer i väsentliga delar Old Mutuals och
Skandiakoncernens policies för styrning och kontroll
av verksamheten med de undantag som gäller på
grund av Skandia Livs särskilda ställning.
Information och kommunikation
Inom Skandia Liv finns informations- och kommunikationsvägar etablerade som syftar till att
främja full­ständighet och riktighet i den finansiella
rapporteringen. Policies och standarder för finansiell
rapportering finns tillgängliga och är kända för
berörd personal.
Uppföljning
Skandia Liv följer löpande upp efterlevnaden
av policies och riktlinjer samt utformningen och
effektiviteten i kontrollstrukturen. En sammanställning över efterlevnaden av bolagets policies
samt uppföljning av att brister åtgärdas görs av
bolagets compliance officer. Denne svarar även
för att styrelsen minst en gång per år får en skriftlig
samlad utvärdering av policies och instruktioner
samt efterlevnaden av dessa.
Bolagets ekonomiska situation behandlas i styrelsen.
Frågorna bereds i revisionsutskottet. Styrelsen
erhåller kvartalsvis ekonomiska rapporter och
informeras månadsvis om relevanta nyckeltal.
Chefaktuarien ansvarar för de aktuariella
beräkning­arna samt utformning av de försäkrings­
tekniska riktlinjerna. Chefaktuarien rapporterar
till ­styrelsen om efterlevnaden och om eventuella
ändringar behövs.
Skandia Livs internrevisionsfunktion granskar
den interna kontrollen avseende den finansiella
rapporteringen och tar fram en internrevisionsplan
som fastställs av styrelsen.
skandia liv 2006
19
Skandia Livs styrnin¯
Skandia Livs styrelse
Bo Eklöf
Lars Öberg
Ordförande
Född 1941, fd vd i SPP (nuvarande Alecta) 1993-2000 och tidigare
vice vd i Svenska Arbetsgivarföreningen. Ordförande i flera forskningsstiftelser, bland annat i Stiftelsen för Finansforskning.
Styrelseledamot i Uppsala universitet och ledamot i Aktiemarknadsnämnden. Ledamot i Stockholms Handelskammares näringspolitiska utskott och Kungliga Vetenskapssocieteten.
­Ordförande i Skandia Livs styrelse sedan 2004.
Oberoende ledamot
Ledamot i revisionsutskottet och ledamot i placerings­utskottet
Född 1936, tidigare styrelseuppdrag i bland annat SEB, SCA, Skanska och Brandkontoret. Tidigare vd i Custos och Hufvudstaden. Ordförande Diligentia AB samt styrelseledamot i Stiftelsen Olle Engkvist Byggmästare. Ledamot i Skandia Livs styrelse sedan 2003.
Ej oberoende ledamot
Elisabet Annell
Född 1945, fd vd och koncernchef för Univero­Group. Styrelse­
ledamot i Sardus, IBS, JM, TradeDoubler, Catella Holding, Axel
Johnson International och Danderyds sjukhus. Ledamot i Skandia
Livs styrelse sedan 2003.
Oberoende ledamot
Ordförande i revisionsutskottet
Gunnar Holmgren
Född 1957, generaldirektör för Försvarets Materielverk. Tidigare
bland annat vd för Sveriges försäkringsförbund. Styrelseledamot i
Statens väg- och baninvest/Botniabanan AB. Ledamot i Skandia Livs
styrelse sedan 2002.
Oberoende ledamot
Ledamot i revisionsutskottet och ledamot i placeringsutskottet
Monica Lindstedt
Född 1953, grundare och styrelseordförande i Hemfrid i Sverige
AB. Medgrundare till tidningen Metro. Styrelse­ledamot i Uniflex AB
och Telge Energi. Tidigare styrelseuppdrag i bland annat Capio AB,
Svenska Lantmännens koncernstyrelse, JM, Systembolaget och
Posten AB. Ledamot i Skandia Livs styrelse sedan 2006.
Oberoende ledamot
Utsedd av försäkringstagarkommittén
Sverker Lundkvist
Född 1943, fd vd i Dresdner Bank Stockholm och Köpenhamn och
tidigare finansdirektör i Incentive AB och Gambro AB. Ordförande
i Dreber Lundkvist & Partners AB. Styrelseledamot i Tysk-Svenska
Handelskammaren samt Nordiska museets och Skansens Vänner.
Ledamot i Skandia Livs styrelse sedan 2005.
Oberoende ledamot
Ordförande i placeringsutskottet
Lars Otterbeck
Född 1942, fd vd i SPP (nuvarande Alecta) 2000-2004 och tidigare
vice ordförande för Svenska Arbetsgivarföreningen. Ordförande i Hakon Invest AB, Näringslivets Börskommitté, Forskningsstiftelsen
SSE MBA samt MBA Fonden vid Handelshögskolan. Vice ordförande
i Kollegiet för Bolagsstyrning, Tredje AP-fonden samt i Centrum för
Bank och Finans vid KTH. Ledamot i Aberdeen Property Investors
AB, Lindex AB, Old Mutual plc och Försäkringsaktiebolaget Skandias
styrelser. Ledamot i Skandia Livs styrelse sedan 2007.
Ej oberoende ledamot
20
skandia liv 2006
Anna-Kari Bruce
Född 1946, styrelseledamot i FTF-föreningen i Skandia. Suppleant i Skandia Livs styrelse sedan 2003 och ledamot sedan 2005.
Ej oberoende ledamot
Arbetstagarrepresentant
Mona Gavrell
Född 1951, vice ordförande i SACO-föreningen i Skandia. Ledamot i Skandia Livs styrelse sedan 2003.
Ej oberoende ledamot
Arbetstagarrepresentant
Styrelsesuppleanter:
Bengt Carlberg
Född 1951, styrelseledamot i FSF-föreningen i Skandia. Suppleant i Skandia Livs styrelse sedan 2003.
Ej oberoende ledamot
Arbetstagarrepresentant
Marita Odélius Engström
Född 1961, ekonomichef i Skandia division Norden. Styrelseledamot
i Skandia Livsforsikring A/S och Skandia Link Livsforsikring A/S.
Suppleant i Skandia Livs styrelse sedan 2007.
Ej oberoende ledamot
Sonja Wikström
Född 1952, styrelseledamot i FTF-föreningen i Skandia. Suppleant i
Skandia Livs styrelse sedan 1995, ledamot 2002 och åter supp­leant
sedan 2005.
Ej oberoende ledamot
Arbetstagarrepresentant
Styrelsesekreterare:
Lars Bergendal
Född 1953, chef juridik Skandia Liv.
Styrelsesekreterare sedan 2003.
Skandia Livs styrnin¯
Elisabet Annell
Sverker Lundkvist
Bo Eklöf
Lars Öberg
Gunnar Holmgren
Lars Otterbeck
Monica Lindstedt
Marita Odelius Engström
Mona Gavrell
Sonja Wikström
Bengt Carlberg
Anna-Kari Bruce
skandia liv 2006
21
Skandia Livs lednin¯
Skandia Livs lednin¯
Bengt-Åke Fagerman
Hans Sterte
Verkställande direktör
Födelseår: 1954
Anställd i Skandia Liv sedan: 2002
Anställd i Skandia sedan: 1978
Chef kapitalförvaltning (från och med mars 2007)
Födelseår: 1961
Anställd i Skandia Liv sedan: 2007
Lars Bergendal
Chef juridik
Födelseår: 1953
Anställd i Skandia Liv sedan: 2003
Anställd i Skandia sedan: 2001
Torbjörn Callvik
Affärschef
Födelseår: 1956
Anställd i Skandia Liv sedan: 2006
Tidigare anställd i Skandia: 1981-2000
Anna-Carin Söderblom
Ekonomichef (från och med februari 2007)
Födelseår: 1967
Anställd i Skandia Liv sedan: 2007
Marie-Louise Wenander
Chefaktuarie
Födelseår: 1948
Anställd i Skandia Liv sedan: 1998
Anställd i Skandia sedan: 1971
Slutat under 2006
Mats Andersson
Christer Granström
Chef IT
Födelseår: 1947
Anställd i Skandia Liv sedan: 2003
Anställd i Skandia sedan: 1972
Björn Järnhäll
Chef Riskstyrning och riskkontroll
Födelseår: 1951
Anställd i Skandia Liv sedan: 2004
Ingrid Roslund-Winje
Personalchef
Födelseår: 1954
Anställd i Skandia Liv sedan: 2000
22
skandia liv 2006
Chef kapitalförvaltning (till och med oktober 2006)
Födelseår: 1954
Anställd i Skandia Liv sedan: 2004
Pia Marions
Ekonomichef (till och med oktober 2006)
Födelseår: 1963
Anställd i Skandia Liv sedan: 2002
Skandia Livs lednin¯
Bengt-Åke Fagerman
Lars Bergendal
Ingrid Roslund-Winje
Christer Granström
Hans Sterte
Björn Järnhäll
Torbjörn Callvik
Anna-Carin Söderblom
Marie-Louise Wenander
skandia liv 2006
23
Skandia Livs styrnin¯
styrnin¯ och uppföljnin¯ av risk och lönsamhet
Verksamheten i ett livförsäkringsbolag bygger på ett
aktivt risktagande. Genom ett kontrollerat och
affärsmässigt risktagande skapar bolaget värden för
försäkringstagarna i form av försäkringsskydd och en
god och säker avkastning på sparandet som är knutet
till traditionell livförsäkring. Risktagandet kan ge
upphov till förluster från tid till annan för enstaka
försäkringsprodukter och vissa placeringar. Det är
fullt naturligt men förlusterna får inte bli så stora att
bolaget inte kan infria sina åtaganden mot försäkrings­
tagarna. Styrning och hantering av risker är därför en
fråga om balans och en viktig del av styrningen och
uppföljningen av lönsamheten.
utgån¯spunkter och principer
Mätning av risk – Ekonomiskt kapital
Alla former av risker måste identifieras, mätas och
hanteras. Det finns ett mått på risk som är av central
betydelse för all styrning och uppföljning av risk och
lönsamhet, nämligen Ekonomiskt kapital. Måttet
uttrycker storleken på det kapital som erfordras för
att balansera, eller absorbera, det mest ogynnsamma
utfallet för en viss riskfaktor över en viss tidshorisont
med en viss önskad risknivå. Genom att uttrycka
risken i kronor på detta sätt ges, som framgår nedan,
en naturlig koppling till lönsamhet.
24
skäliga eller rättvisa villkor och säkerställa att alla
försäkringstagare får en skälig andel av överskotten
(kontributionsprincipen). Det är möjligt att avtala bort
skälighetsprincipen, men det har Skandia Liv valt att
inte göra. Det bör framhållas att det egentligen är
mindre viktigt om principerna är lagfästa eller ej
eftersom de i praktiken måste tillämpas av rent
kommer­siella skäl. I vilket fall som helst är de viktiga
för risk- och lönsamhetsstyrningen i Skandia Liv.
Istället för att bara se till det totala resultatet
beaktas också fördelningen över olika grupper
och generationer av försäkringstagare.
Styrning och kontroll
Det är styrelsen som svarar för den övergripande
styrningen och kontrollen av alla risker, såväl affärs­
mässiga risker som verksamhetsrisker. Styrningen sker
i första hand genom olika policies. Solvensriskpolicyn
anger målsatt maximal solvensrisk och hur kapital­
förvaltningens riskmandat ska beräknas. Placerings­
riktlinjerna reglerar formerna för kapitalförvaltningens
risktagande. Den övergripande lönsamhetspolicyn
anger de grundläggande principerna för mätning och
styrning av lönsamhet.
mätnin¯ och styrnin¯ av affärsrisker och lönsamhet
Resultat och lönsamhetsmätning
Resultat i ett försäkringsbolag kan inte som i andra
typer av verksamhet mätas enbart direkt utifrån
periodens kostnader och intäkter. Det förhållandet att
kontrakten spänner över långa tidsperioder gör det
nödvändigt att också värdera framtida kassaflöden.
Denna metod används för närvarande inte i den
offentliga resultatredovisningen, med undantag för
tjänstepensionsåtagandena, men väl för den interna
styrningen och uppföljningen.
Lönsamhet mäts som riskjusterat resultat, det vill
säga resultatet med avdrag för riskkostnader, vilka be­
räknas utifrån storleken på det Ekonomiska kapitalet.
Produktrisker och produktlönsamhet
Produktriskerna består av oförväntade förändringar
i de faktorer som bestämmer kostnaderna för försäk­
ringskontrakten:
Skälighets- och kontributionsprincipen
Livförsäkringsbolag är enligt lag skyldiga att tillämpa
• Driftskostnadsfaktorer, såväl kostnadsnivå som mer
tillfälliga variationer.
skandia liv 2006
• Finansiella faktorer, främst räntenivån på olika löp­
tider beroende på att åtagandena sträcker sig över
lång tid. Åtagandena består både av utbetalningar
till kunder och framtida drifts- och skattekostnader.
• Biometriska och demografiska faktorer, som
dödsfall och sjuklighet, vilka påverkar storleken på
åtagandena.
• Kundrelaterade faktorer, som annullationer och olika
ändringar av kontrakten som påverkar åtagandena.
Skandia Livs styrnin¯
Bolaget har möjlighet att reducera vissa av riskerna
genom återförsäkring. De finansiella riskerna kan
hedgas, det vill säga risksäkras, på de finansiella mark­
naderna, men inte fullt ut, bland annat därför att det
inte finns finansiella instrument med lika långa löptider
som försäkringskontrakten. Återstående risk, den ickehedgningsbara risken, hanteras genom pris­sättningen.
Bolaget tar ut en riskkostnad av kunderna, vilken
­beräknas utifrån en riskpremie och storleken på det
Ekonomiska kapital som produkten binder.
Placeringsrisker och lönsamhet i kapitalförvaltningsverksamhet
Placeringsriskerna består av ränterisker, aktie- och
fastighetsprisrisker, valutarisker och kreditrisker, men
även motparts- och likviditetsrisker kan sägas ingå
bland placeringsriskerna. Styrningen av placerings­
riskerna sker med utgångspunkt från en benchmark­
portfölj vilken speglar sammansättningen av bolagets
åtaganden och de risker som är förbundna med dem,
sett ur ett kundperspektiv. För närvarande används
en förenklad benchmarkportfölj, men en mer precis
ansats kommer att kunna tillämpas så snart ett pågå­
ende modellerings- och beräkningsarbete avslutats.
Kapitalförvaltningen har dock möjlighet att placera
på ett sätt som avviker från benchmarkportföljen
utifrån sina förväntningar om framtida avkastning och
risk för olika tillgångsslag i syfte att skapa en över­
avkastning, en avkastning utöver den som benchmark­
portföljen ger upphov till. Avvikelser från benchmark­
portföljen innebär att kapitalförvaltningen tar risk och
för den beräknas ett Ekonomiskt kapital. På så sätt
kan kapitalförvaltningen utvärderas och lönsamheten
i princip mätas på samma sätt som i produktrörelsen.
Solvensrisk
Det är naturligtvis nödvändigt att begränsa produkt­
rörelsens och kapitalförvaltningens samlade risk­
tagande. Ytterst handlar det om att säkerställa att
bolaget ska kunna infria sina åtaganden, det vill säga
att begränsa solvensrisken. Styrelsen beslutar därför
om en viss önskad maximal solvensrisk och denna
risknivå används för att bestämma storleken på det
Ekonomiska kapitalet för olika riskfaktorer.
Principerna för hur det aggregerade Ekonomiska
kapitalet och den faktiska solvensrisken beräknas
framgår av avsnittet Risker på sidan 35. Vad som
redovisas i detta avsnitt är de legala kraven, men
principerna är i grunden de samma som för de interna
kraven som används i risk- och lönsamhetsstyrningen.
Solvensrisken är till sin natur kortsiktig eftersom den
mäts över ett år. Det innebär att styrningen måste
utgå från en anpassning av de risker som går att justera
mycket snabbt, nämligen kapitalförvaltningens risk­
tagande. Solvensrisken styrs därför i praktiken utifrån
det riskmandat som tilldelats kapitalförvaltningen.
Riskmandatet bestäms i sin tur med utgångspunkt från
bolagets tillgängliga kapital, den maximala solvens­
risken och produktrörelsens risktagande.
mätnin¯ och styrnin¯ av andra risker
De strategiska riskerna, de långsiktiga riskerna för
hela verksamheten, låter sig inte mätas med samma
precision som de löpande affärsriskerna. De, liksom
operativa risker2), compliance-3) och ryktesrisker mäts i
form av ett ratingsystem. Operativa risker mäts emeller­
tid också på aggregerad nivå på samma sätt som de
löpande affärsriskerna, det vill säga med Ekonomiskt
kapital. Det är nödvändigt eftersom de operativa
riskerna direkt påverkar solvensrisken via resultatet.
Den schablonartade mätningen av dessa risker är inte
bara en nödvändighet utan också ett uttryck att det
väsentliga är att hantera dessa risker på rätt sätt.
Mätningen är mer avsedd att utgöra en vägledning
för att kunna prioritera mellan olika former av åtgärder.
Dessa prioriteringar, det vill säga styrningen, sker
i huvudsak i anslutning till affärsplanerings- och
budgetprocesserna.
2)Operativa risker är ett samlingsbegrepp för icke affärsmässiga risker. De operativa riskerna hanteras
genom olika former av förebyggande åtgärder och säkerhetsarrangemang.
3)Compliancerisker är risker för sanktioner av olika slag till följd av bristfällig regelefterlevnad.
skandia liv 2006
25
förvaltnin¯sberättelse
förvaltnin¯s­berättelse
26
skandia liv 2006
förvaltnin¯sberättelse
marknaden ökade något jämfört med föregående år.
Försäljningsutvecklingen har under året varit svag för så
kallade avgångspensioner. Under senhösten har Skandia Liv
därför tagit fram en modifierad produkt med ny återbärings­
modell och ett lägre pris. I december 2006 kunde vi se en positiv utveckling av försäljningen och vi tror att den
utvecklingen kommer att förstärkas under 2007.
Den mer rättvisa premiesättningen, baserad på antal sjuka,
som infördes under 2005 har medfört en ökad nyteckning av
sjukförsäkringar på tjänstepensionsområdet.
Skandia Liv har även kunnat erbjuda en tjänstepensions­
produkt som ger ett förbättrat efterlevandeskydd. Produkten
har fått ett bra mottagande. Dessutom har satsningen på ett
nyutvecklat och modernt administrationssystem för kommuner,
landsting och kommunala bolag under hösten resulterat i de
första kontrakten med ett par kommuner.
På privatsidan lanserades även konceptet Kapitalpension
Plus med ett extra försäkringsskydd vid dödsfall. Vid den
försäkrades död utbetalas kapitalpensionen i första hand till
make, maka, sambo och barn. Om dessa saknas träder en
kapitalskyddsförsäkring in och ett engångsbelopp faller ut till
valfri förmånstagare.
Utöver nyteckning ingår även utökningar av befintliga
försäkringar i Skandia Livs nyförsäljning3). En utökning innebär
att en kund ökar sitt årliga sparande. Nyförsäljningen uppgick
till 2 226 (2 447) MSEK. Annullerad årspremie4) minskade med
3,5 procent under 2006. Minskningen av annullationer märks
främst på privata kapitalförsäkringar.
Styrelsen och verkställande direktören för Livförsäkringsaktie­
bolaget Skandia (publ), Skandia Liv, avger härmed årsredovis­
ning för 2006, bolagets 134:e verksamhetsår. Skandia Liv är ett helägt dotterbolag till Försäkringsaktiebolaget Skandia,
Skandia. Skandia ägs av Old Mutual plc, Old Mutual. Skandia
Livs verksamhet drivs enligt ömsesidiga principer, vilket innebär
att överskott som uppstår i rörelsen går tillbaka till försäkrings­
tagarna. Någon utdelning till aktieägaren får inte ske. Skandia Liv är idag verksamt på den traditionella livförsäkrings­
marknaden inom såväl privat- som tjänstepensionsområdet.
Vår affärsidé är att vi ska erbjuda enkla och prisvärda produkter
och tjänster för långsiktigt sparande och ekonomisk trygghet
vid pension, sjukdom och dödsfall.
Den svenska livförsäkrin¯smarknaden
Under 2006 har den svenska livförsäkringsmarknaden1)
kännetecknats av en nedgång och den totala nyteckningen
uppgick vid årets slut till 12 530 (13 453)2) MSEK. En stor del av den minskade efterfrågan avser tjänstepensionsmarknaden.
Privatmarknaden har under året haft en försäljning som
dominerats av kapitalpension.
Skandia Liv har sedan 2003 flytträtt på alla privata pensions­
försäkringar och från 1 januari 2006 har även nytecknade
tjänstepensionsförsäkringar flytträtt. Regeringen har genom ett förslag om ändrade skatteregler med retroaktiv verkan
temporärt stoppat flytträtten för pensionsförsäkringar tecknade
före 2 februari 2007. Endast nytecknade försäkringar får
flytträtt. Regeringen har förklarat att flyttmöjligheten ska öppnas
igen om det är möjligt. Stoppet har skett genom en skrivelse
om ett antal ändringar i skattereglerna för pensionssparande. I skrivelsen utnyttjar regeringen den rätt grundlagen ger till
retroaktiv skattelagstiftning. Stoppet innebär också bland annat
att kapitalpension inte kan tecknas efter 1 februari 2007.
Skandia Liv 2006
Organisation
Skandia Livkoncernen består, förutom av moderbolaget
Livförsäkringsaktiebolaget Skandia (publ), av Diligentia AB med flera fastighetsägande dotterbolag, Skandikon Pensionsadministration AB, Skandikon Administration AB,
Skandia Netline AB, Life Equity Sweden KB, SMI Media Invest
AB, Skandia Livsforsikring A/S och Skandia Livsforsikring A A/S
i Danmark samt Henkivakuutusosakeyhtiö Skandia, HenkiSkandia, i Finland. Samtliga dotterbolag är vinstutdelande. En
försäljningsprocess av bolaget Henki-Skandia pågår.
Skandia Liv är ett helägt dotterbolag till Skandia. Skandia är sedan 2006 en del av den internationella koncernen Traditionell livförsäkring i Skandia Liv
Skandia Livs nyteckning av traditionell livförsäkring har minskat
och uppgick 2006 till 1 286 (1 409) MSEK. Eftersom även
marknaden har minskat, bibehåller Skandia Liv sin marknads­
ledande position med en marknadsandel som vid utgången av 2006 uppgick till 25,1 (24,5) procent.
Nyteckning av tjänstepensioner uppgick under året till 906 (1 043) MSEK. Skandia Livs andel av tjänstepensions­
Nyteckning
livförsäkringsmarknaden
Marknadsandelar
Nyteckning Skandia Liv
i relation till den traditionella
livförsäkringsmarknaden
Traditionell livförsäkring 2006
MSEK
MSEK
%
20 000
10 000
50
Swedbank 3,8 (1,5)%
SEB 2,6 (2,3)%
Nordnet 3,3 (1,1)%
15 000
8 000
40
6 000
30
4 000
20
2 000
10
0
0
10 000
Nordeakoncernen
3,4 (2,0)%
Övriga 2,7 (3,3)%
Skandia Liv
25,1 (24,5)%
Länsförsäkringar
13,4 (11,8)%
Fondförsäkring
Traditionell livförsäkring
2006
2005
2004
2003
2002
2001
1999
2000
1998
2006
2005
2004
2003
2002
2001
1999
2000
1998
1997
0
1997
Alecta 6,8 (9,7)%
5 000
Handelsbankskoncernen
12,8 (11,7)%
Folksam 10,5 (15,3)%
AMF Pension
15,6 (16,8)%
Nyteckning traditionell
livförsäkringsmarknad, MSEK
Nyteckning Skandia Liv, MSEK
Skandia Livs andel, %
1)Marknaden mäts som nyteckning enligt branschens definition: engångspremier dividerat med 10, plus årliga premier.
2)Försäkringsförbundet har ändrat siffrorna för 2005. Förra året angavs marknadens nyteckning till 13 449 MSEK.
3)Nyförsäljningen mäts som nyteckning plus utökning av befintliga försäkringar. Viktad enligt branschens definition: engångspremier dividerat med 10, plus årliga premier.
4)Annullerad årspremie mäts i form av förlorad årspremievolym.
skandia liv 2006
27
förvaltnin¯sberättelse
Old Mutual, som erbjuder finansiella tjänster inom livförsäkring,
bank och kapitalförvaltning. Old Mutual grundades 1845 och har sitt huvudkontor i London. Skandia Liv ingår operativt i Skandias division Nordic. Division Nordic omfattar all
verksamhet i Sverige och Danmark samt SkandiaBankens filial i Norge. Division Nordics verksamhet täcker in Skandias
samtliga produktkategorier: Privatvård, Banktjänster, Pension,
Trygghet samt Spara och placera.
Flera verksamheter och funktioner bedrivs sedan tidigare
gemensamt för hela Skandia. Syftet är att genom en mer
samlad organisation göra det enklare för kunderna samt att
uppnå intäkts- och kostnadssynergier. Bolagens avsikt är att de affärsmässiga fördelar som uppnås genom samverkan ska
gynna såväl Skandia Livs som Skandias kunder. Samarbetet
regleras genom det ramavtal som ingicks 2004 mellan Skandia Liv och moderbolaget Skandia, samt genom mer
detaljerade uppdragsavtal. Bolagens avtals­arbete har följts av
Finansinspektionen. Tillämpningen av avtalen följs löpande upp
inom Skandia Liv så att överenskomna riktlinjer och processer
iakttas. Under 2006 har en omförhandling skett av avtalet om
ett gemensamt tjänstepensionskoncept med sikte på bland
annat en fördelning av ansvar och processer som svarar mot
den nya organisationen. Omförhandlingen beräknas bli slutförd
under det första kvartalet 2007. Under 2006 har hemtagning
skett av IT-drift från IBM till Skandia IT Services, SITS.
Stordatordriften har upphandlats av SITS från Volvo IT. En
höjning har skett av kvalitets- och servicenivån samtidigt som
kostnaderna blivit lägre.
Vikti¯a händelser under 2006
•Nya regler införs för redovisning och värdering av tjänste­
pensioner.
•Skandia Livs moderbolag Skandia köps av Old Mutual.
•Skandia Livs försäkringstagarkommitté utser Monica
Lindstedt till försäkringstagarledamot i Skandia Livs
styrelse.
•Skandia Liv lanserar Kapitalpension Plus, en vidareutveck­
ling av kapitalpensionsförsäkringen.
•Försäkringsföretagsutredningen lämnar förslag som innebär
att hybridbolag, bland annat Skandia Liv, ska ombildas till
rent ömsesidiga bolag eller till vinstutdelande bolag.
•Skandia och Skandia Liv inför en ny provisionsmodell.
Provisionsmodellen syftar bland annat till att skapa
incitament för ökad kundvård och längre försäkringstid.
•Genombrott på den kommunala sektorn, Sveriges största
konkurrensutsatta pensionsmarknad.
Vikti¯a händelser i början av 2007
•Trafikljusmodellen utvidgas 2007 med försäkringsrisker.
•I januari 2007 vann Skandia Liv med ensamrätt upphand­
lingen i FTP-planen i fråga om riskprodukter (sjuk,
premiebefrielse och familjepension). Planen kommer att
gälla 15 000 tjänstemän i försäkringsbranschen.
•Regeringen stoppar i februari 2007 både flytträtt på
pensions­försäkringar tecknade före 2 februari 2007 och
nyteckning av kapital­pensionsförsäkringar.
•Skandia Liv blev i februari 2007 valbart alternativ i ITPupphandlingen.
Viktiga händelser under 2006
Nya regler för tjänstepensioner
Som en följd av ett EU-direktiv infördes under året nya regler för redovisning och värdering av tjänstepensioner. Som tjänste-
­pensioner räknas pensions- och sjukförsäkringar som tecknats
i samband med tjänst. Hit räknas även kapitalförsäkringar som
tecknats i samband med tjänst men däremot inte enskilda
näringsidkares pensionsförsäkringar.
Tidigare redovisningsprinciper innebar att försäkringstekniska
avsättningar skulle värderas med betryggande marginaler. Från
och med 2006 gäller istället att försäkringstekniska avsättningar
för tjänstepensioner ska ange ett realistiskt, det vill säga
marknadsmässigt, värde av bolagets åtaganden. Dessa
principer stämmer överens med de regler som redan tidigare
gäller för värdering av motsvarande tillgångar. Förändringen
innebär till exempel att en ökning av obligationsräntorna gör att värdet på de försäkringstekniska avsättningarna sjunker.
Samtidigt sjunker även värdet på bolagets obligationsportfölj,
dock inte i samma proportion som för avsättningarna eftersom
obligationsportföljen normalt har en kortare duration än de
försäkringstekniska avsättningarna. Ytterligare en anledning till
att inte hela värdeförändringen av avsättningarna kompenseras
av motsvarande värdeförändring på tillgångssidan är att endast
en del av avsättningarna är investerade i obligationer. De nya
redovisningsprinciperna innebar att de försäkringstekniska
avsättningarna sjönk med 5 546 MSEK per 1 januari 2006.
Old Mutuals förvärv av Skandia
Skandia Livs moderbolag Skandia fick en ny ägare i och med
Old Mutuals förvärv. En ny styrelse valdes vid en extra
bolagsstämma i Skandia 21 februari 2006 med en majoritet
bestående av företrädare för Old Mutual. Julian Roberts utsågs
till vd i Skandia. Skandiaaktien avnoterades från Stockholms
fondbörs vid halvårsskiftet.
Kapitalpension Plus
I maj lanserade Skandia Liv en vidareutveckling av kapital­
pensionsförsäkringen, Kapitalpension Plus. Med Kapitalpension
Plus blev Skandia Liv först på marknaden med att kombinera
en försäkring för kapital­pension med en annan livförsäkring
som ger ett unikt skydd för kapitalet i kapitalpensionen för alla
oavsett familjesituation.
Försäkringsföretagsutredningen
Försäkringsföretagsutredningen lämnade ett förslag i maj 2006
som innebär att hybridbolag5), av det slag Skandia Liv är, ska
ombildas till ett rent ömsesidigt bolag eller ett vinstutdelande
bolag. Förslaget säger att detta ska ske senast när en treårig
övergångstid löpt ut, det vill säga senast 31 december 2010
vid ett ikraftträdande 2008. Tiden för att lämna svar på
förslaget har nu löpt ut och en betydande andel av remiss­
instanserna ifrågasätter förslaget vad gäller kravet och sättet för ombildningen av befintliga hybridbolag. Frågorna övervägs
för närvarande inom Regeringskansliet.
Genombrott offentlig affär
Skandias och Skandia Livs satsning på Sveriges största
konkurrensutsatta pensionsmarknad med över 1,1 miljoner
anställda, den kommunala sektorn, fick ett genombrott. Efter
upp­­handling fick vi uppdraget att sköta pensionsadministra­
tionen i kommunerna Östhammar och Tierp.
5)Med hybridbolag inom livförsäkring avses en särskild sorts aktiebolag som drivs enligt ömsesidiga principer. Ingen öppen eller förtäckt aktieutdelning får ske från ett sådant bolag.
28
skandia liv 2006
förvaltnin¯sberättelse
Viktiga händelser i början av 2007
Skattetvist om lån till Diligentia
Trafikljusmodellen utvidgas
Skandia Livs fastighetsbolag har lånat medel från Skandia Liv
till en ränta som underkänts av skattemyndigheten som anser att räntesatserna är för höga. Skattebeslutet har
över­klagats och i ett första mål har länsrätten endast delvis gått på Skandia Livs linje.
Finansinspektionens verktyg för tillsyn, den så kallade
trafikljusmodellen, kommer att utvidgas. Från och med 2007
kommer trafikljuset, utöver att mäta finansiella risker, att mäta
försäkringsrisker. Detta innebär att man också mäter risken för
att bolagens kostnader för försäkringsfall kraftigt avviker från
dess förväntningar.
Våra medarbetare
Medarbetare
Ändrad lagstiftning
Regeringen föreslog 1 februari 2007 en rad ändrade regler för
pensionsförsäkringar. De nya reglerna gäller med verkan från
och med 2 februari 2007. De viktigaste ändringarna är: stopp
för nya kapitalpensionsförsäkringar, stopp för flytträtt och
införande av avdrag för utländska pensionsförsäkringar. Dessa
nya regler kommer att få stor inverkan på vår verksamhet under
kommande år.
Nytt ITP-avtal
I april 2006, efter många års förhandlande, enades parterna
Svenskt Näringsliv och PTK6) om ett nytt ITP-avtal7) för de
privatanställda tjänstemännen. Det nya ITP-avtalet försäkras
genom en upphandlad affär på den så kallade kryssvalsmark­
naden, där individen själv väljer vilket bolag hon eller han vill att
arbetsgivaren ska placera pensionspengarna i. Collectum8)
upphandlade under året leverantörer till ITP-planen. Skandia Liv
valdes i februari 2007, tillsammans med 4 andra bolag, som
leverantör av traditionell pensionsförsäkring.
Medelantalet anställda var under året 198 i moderbolaget
Skandia Liv, varav 43 procent kvinnor. Andelen kvinnliga chefer
var 44 procent och medelåldern för såväl kvinnor som män var
44 år. Personalomsättningen har under året ökat i jämförelse
med föregående år och uppgick vid årets slut till 10,6 (8,2)
procent. Den totala sjukfrånvaron uppgick till 3,9 (2,6) procent.
Attraktiv arbetsplats
Skandia Liv strävar efter att vara en attraktiv arbetsplats för
såväl befintliga som potentiella medarbetare. I detta ingår bland annat att kunna erbjuda en hälsosam och stimulerande
arbetsmiljö som kännetecknas av arbetsglädje, öppenhet och
delaktighet.
Enligt Skandias årliga medarbetarundersökning uppvisar
Skandia Liv en god psykosocial arbetsmiljö med stor arbets­
glädje och prestationsförmåga hos de anställda. Vi kan se
förbättringar på alla tre områden som Skandia Liv valt att
prioritera: målkvalitet, delaktighet och ledarskap9).
Affärsplanen
Tvister och skiljeförfarande
Skandiapersonalens tjänstepensioner
Skandiapersonalens förmånsbestämda tjänstepensioner har
sedan slutet av 1950-talet varit försäkrade i Skandia Liv.
Från denna tjänstepensionsordning genomförde Skandia Liv,
enligt bolagets försäkringstekniska fördelningsgrunder, åren
2000 till 2002 utbetalningar av överskott av samma slag som
skedde i flera andra förmånsbestämda tjänstepensions­
ordningar.
Skandia Liv anser att utbetalningar av överskott och de
premier som byggt upp överskotten inte behandlats på ett
konsekvent sätt i koncernens internfakturering och har begärt
kompensation från Skandia. Förhandlingar pågår som också
syftar till att fullt ut klarlägga hur rätten mellan bolagen fördelas
avseende en eventuell framtida utbetalning av överskott.
Förhandlingarna bedrivs inom ramen för en större diskussion
mellan bolagen i syfte att under inledningen av år 2007 etablera
en samsyn i flertalet frågor där bolagen haft skilda meningar.
Skiljeförfarandet om Skandias försäljning av ­
kapitalförvaltningsverksamheten
Skandia Liv och dess moderbolag, Skandia, ingick 2004 avtal om att hänskjuta frågan om eventuell olovlig vinst-
utdelning i samband med att Skandia överlät sin kapitalförvalt­
ningsverksamhet till Den norske Bank, DnB NOR, till prövning i en skiljenämnd. Skiljeförfarandet har pågått under 2006 och
kan antas fortsätta under året fram till hösten 2007. Parternas
avsikt är att skiljedomen ska offentliggöras så snart den har
beslutats.
Affärsplaneringen som genomförs varje år är en process där
delaktigheten bland personalen är stor. Som en del i affärs­
planeringsprocessen pågår en långsiktig satsning på målstyrning. Målstyrningen syftar till att skapa tydlighet,
förståelse och engagemang kring företagets mål och visioner. I uppdrags­samtalet, som är ett årligt planerings- och mål­
samtal, formuleras individuella mål för medarbetaren med
utgångspunkt från affärsplanens handlingsplaner. Ett individuellt
uppdragskontrakt upprättas och det följs upp en gång per
kvartal genom samtal mellan medarbetare och chef. Livianen
Skandia Liv har en ersättningsmodell i form av en resultat­
andelsstiftelse, Livianen. Med modellen skapas ytterligare
motivation och delaktighet och medarbetarna ges möjlighet till en ekonomisk stimulans när företaget levererar resultat i
enlighet med uppställda mål. Modellen innebär att Skandia Liv
inom tre målområden förväntas prestera bättre än genomsnittet
av motsvarande prestation hos bolagets konkurrenter.
Ersättningens maximala belopp per medarbetare kan, om
samtliga tre mål uppfylls, uppgå till cirka 25 000 kronor.
Kompetensutveckling
Som ett led i att säkerställa behovet av kompetens, då bolagets
ålderstruktur visar att en femtedel behöver ­ersätt­­nings­rekry­teras
inom 5 år, har ett arbete med att identifiera specialist- och
nyckelkompetenser påbörjats. Tanken är att på ett strukturerat
sätt arbeta med kompetensöverföring internt i organisationen.
Äldre medarbetare kommer att få rollen som mentorer för yngre.
6)Förhandlings- och samverkansrådet PTK är en samverkansorganisation för 27 medlemsförbund som representerar cirka 700 000 privatanställda tjänstemän.
7)ITP står för Industrins och handelns tilläggspension och är en kollektivavtalad tjänstepension. ITP kompletterar det lagstadgade försäkringsskyddet.
8)Collectum bildades 2002 på uppdrag av Svenskt Näringsliv och PTK och förmedlar årligen 20 miljarder kronor i premier mellan 27 000 företag och ett tjugotal försäkringsbolag.
9) Se ytterligare kommentarer om medarbetarundersökningen på sidan 11.
skandia liv 2006
29
förvaltnin¯sberättelse
Tjänstepensions­direktiv. Detta innebär att bolagets åtaganden
för tjänstepensioner inte längre ska värderas enligt betryggande
antaganden utan i stället enligt så kallade realistiska antagan­
den. Störst påverkan har valet av diskonteringsräntor som från
och med 2006 utgörs av aktuella riskfria marknadsräntor som
speglar åtagandenas längd. 1 januari 2006 medförde Tjänste­
pensionsdirektivet en momentan sänkning av avsättningarna
med 5 546 MSEK. Engångseffekten har förts mot eget kapital
och påverkar därmed inte årets resultat.
Från och med 1 januari 2007 ska räntekurvan11) som ligger till grund för värdering av tjänstepensionsklassade försäkringar
konstrueras enligt nya föreskrifter från Finansinspektionen.
Föreskrifterna innebär en hårdare reglering av valet av
diskonteringsräntor men skapar samtidigt större jämförbarhet
mellan bolagens värderingar. Med en räntekurva konstruerad
enligt de nya föreskrifterna skulle livförsäkringsavsättningarna
för tjänstepensioner per 31 december 2006 sänkas med cirka
2 300 MSEK.
Ledarutveckling
Ett arbete med fokus på ledningsgruppens arbete, ledarfilosofi
och kultur har inletts. En kulturanalys bland Skandia Livs
samtliga chefer har genomförts för att ligga till grund för fortsatt
arbete med Skandia Livs kultur och värderingar.
Nya ledare har genomgått chefsutbildning alternativt ett
mentorprogram. Härutöver har programmet Det personliga
ledarskapet erbjudits chefer med viss ledarerfarenhet. Skandia
samarbetar sedan många år med ett antal andra företag och
IFL10) vid Handelshögskolan i Stockholm i ett gemensamt
managementprogram för erfarna ledare.
Skandia Livs resultat 2006
Resultatet i Skandia Livkoncernen uppgick till 22 246 (18 267)
MSEK. Årets resultat för Skandia Liv Sverige uppgick till 22 217
(18 364) MSEK. Det tekniska resultatet i Skandia Liv Sverige
uppgick till 25 106 (20 114) MSEK.
Det tekniska resultatet förklaras främst av tre resultatkällor:
finansiellt resultat, riskresultat och administrativt resultat. Detta
uppstår när man vid värderingen av Skandia Livs garanterade
utfästelser, de försäkringstekniska avsättningarna, gör
antaganden om framtida ränta, driftskostnad, livslängd samt
sjuklighet som avviker från det verkliga utfallet under räken­
skapsåret. Det finansiella resultatet fastställs som skillnaden
mellan verklig kapitalavkastning och den ränta som används vid beräkning av de försäkringstekniska avsättningarna.
Risk­resultatet utgör skillnaden mellan gällande antaganden och
verkligt utfall rörande livslängd och sjuklighet. Det administrativa
resultatet visar skillnaden mellan avgifterna som tas ur
försäkringarna och bolagets faktiska driftskostnader.
Normalt utgör det finansiella resultatet den största förklarings­
posten till resultatet och för räkenskapsåret 2006 bidrog
finansrörelsen med 23,7 miljarder kronor. Utöver detta bidrog
riskresultatet med 1,1 miljarder kronor och det administrativa
resultatet med 0,3 miljarder kronor. Resultatet kommer att
överföras till konsolideringsfonden och fonden för orealiserade
vinster som tillsammans utgör Skandia Livs ackumulerade
överskottsmedel. För försäkring med inslag av sparande
allokeras överskottet främst med hjälp av återbäringsränta och
för rena riskförsäkringar sker tilldelning av överskott genom till
exempel rabatterade premier.
Kommande avsnitt avser Skandia Liv Sverige om ej annat
anges. Skandia Liv Sverige består av moderbolaget Livförsäkringsaktiebolaget Skandia (publ), Diligentia AB med
flera fastighetsägande dotterbolag, SMI Media Invest AB, Life
Equity Sweden KB, Skandikon Pensionsadministration AB,
Skandikon Administration AB och Skandia Netline AB.
Premieinkomst
Skandia Livs premieinkomst uppgick till 13 582 (13 818) MSEK
under året. En fortsatt god försäljningsutveckling av kapital­
pension gjorde att premier av engångskaraktär ökade i volym.
Försäljningen av tjänstepensioner var svagare än förväntat,
vilket gjorde att premieinkomsten från tjänstepensionsrelaterade
försäkringar minskade något jämfört med 2005. Även
premie­inkomsten från privata pensionsförsäkringar minskade,
som en följd av att ett ökande antal av de försäkrings­tagare
som har sådan försäkring har uppnått pensionsåldern.
Försäkringsersättningar
Utbetalda försäkringsersättningar har minskat och uppgick till
11 224 (11 447) MSEK vid utgången av året. Orsaken är
minskade utbetalningar på grund av återköpt ­försäkringskapital.
Under 2005 återköptes befintliga kapitalförsäkringar för att
nyteckna den då nylanserade kapitalpensionen. Även avskaffad
arvs- och gåvoskatt orsakade återköp, då förändringen i
skattelagstiftningen innebar att behovet av vissa försäkrings­
Förändrade principer vid värdering av tjänstepensioner
Från och med 1 januari 2006 värderas försäkringstekniska
avsättningar som avser tjänstepensioner enligt EU:s
Premieinkomst
Premieinkomst
Engångs- och terminspremier
Risk och Spar
MSEK
16 000
MSEK
16 000
12 000
12 000
8 000
8 000
4 000
4 000
0
0
Utbetald försäkringsersättning
och återbäring
MSEK
20 000
16 000
12 000
4 000
Engångspremier
Riskpremier
Utbetalningar återköp och flytt
Terminspremier
Sparpremier
Utbetalningar riskförsäkringar
Utbetalningar sparförsäkringar
10) Institutet för företagsledning vid Handelshögskolan i Stockholm.
11) I redovisningsprinciperna finns en beskrivning av Skandia Livs räntekurva. Se stycke Värdering av försäkringstekniska avsättningar på sidan 46.
30
skandia liv 2006
2006
2005
2004
2003
2002
2006
2005
2004
2003
0
2002
2006
2005
2004
2003
2002
8 000
förvaltnin¯sberättelse
lösningar föll bort. Under 2006 har återköp med hänsyn till
dessa orsaker minskat kraftigt. Utbetalningar på grund av
uppnådd slutålder visar däremot en något stigande trend i takt
med att allt fler av de försäkrade uppnår pensionsåldern.
Även utbetalningar där kunden valt att byta försäkringsgivare
har stigit under året. Under 2006 flyttades 0,4 (0,2) procent av
det totala förvaltade kapitalet.
Förändring i avsättning för oreglerade skador minskade
försäkringsersättningarna med 1 202 (836) MSEK. Förändring­
en förklaras delvis av nya värderingsprinciper i samband med
tillämpningen av Tjänstepensionsdirektivet. Direktivet innebär
bland annat att den sjukaffär som klassas som tjänstepension
nu har en högre diskonteringsränta. Tjänstepensionsdirektivet
och andra förändrade antaganden medför att reserver för
oreglerade skador har minskat med 312 MSEK. Samtidigt har
antalet pågående skador för sjuk- och premiebefrielseförsäk­
ring ytterligare minskat under året och därför har avsättningar
på ytterligare 890 MSEK kunnat upplösas. Införandet av
Tjänstepensionsdirektivet 1 januari 2006 medförde en
momentan sänkning av avsättning för oreglerade skador med
635 MSEK. Engångs­effekten har förts mot eget kapital och
påverkar därmed inte årets resultat.
Utbetalda försäkringsersättningar samt Förändring i avsätt­
ningar för oreglerade skador, uppgick till 10 022 (10 611)
MSEK. Därutöver utbetalas en del av det överskott som
intjänats under försäkringstiden, så kallad återbäring. Utbetald
återbäring uppgick till 6 005 (6 261) MSEK. Utbetalning av
överskott redovisas inte i resultaträkningen utan i balans­
räkningen som en minskning av konsolideringsfonden.
Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar
Den diskonteringsränta som används vid värderingen av
framtida garanterade utbetalningar påverkar i hög grad värdet
av en livförsäkrings­avsättning. Med en låg diskonteringsränta
blir nuvärdet på den garanterade framtida utbetalningen högt
och med en hög diskonteringsränta blir nuvärdet lågt.
Förändringen i andra försäkringstekniska avsättningar per 31 december 2006 uppgick till 1 243 (15 145) MSEK.
Tjänstepensionsklassad livförsäkring
Tjänste­pensionsdirektivet och andra förändrade antaganden
medförde att livförsäkringsavsättningarna minskade med 2 885
MSEK. Framför allt berodde detta på ökade marknadsräntor.
Livförsäkringsavsättningarna för tjänstepensioner motsvarar
cirka 57 procent av de totala livförsäkringsavsättningarna.
Tjänstepensionsdirektivets införande 1 januari 2006 medförde
en momentan sänkning av Liv­för­säk­ringsavsättningarna med 4 911 MSEK. Engångseffekten har förts mot eget kapital och
påverkar därmed inte årets resultat.
Övrig livförsäkring
För övrig försäkring tillämpas Finansinspektionens föreskrivna
högsta diskonteringsräntor.
• För försäkring tecknad före 1 maj 2003 är högsta räntan 3,25 procent.
• För försäkring tecknad mellan 1 maj 2003 och 28 februari
2005 är högsta räntan 3 procent.
• För försäkring tecknad från och med 1 mars 2005 är högsta
räntan 2,75 procent.
Skandia Liv har vid värdering av livförsäkringsavsättningar i bokslutet för 2006, liksom tidigare år, valt att använda 3 procent som diskonteringsränta för bestånd tecknat från och med 1 juli 1999 till och med 28 februari 2005. Detta är en lägre ränta än den föreskrivna. Därefter har den av Finansinspektionen före­skrivna räntan på 2,75 procent
tillämpats. Om de föreskrivna maximiräntorna tillämpats i stället
skulle behovet av livförsäkringsavsättningar sjunka med cirka
196 MSEK och en positiv resultateffekt skulle uppstå.
Solvensgraden skulle stiga marginellt medan den kollektiva
konsolideringsgraden inte skulle påverkas.
Totalt sett ökade livförsäkringsavsättningarna eftersom premieinflödet överstiger utbetalningarna vilket motverkar effekten av
förändrade marknadsräntor.
Driftskostnader
Skandia Livs driftskostnader uppgick till 1 483 (1 568) MSEK.
Driftskostnader
MSEK
Administrationskostnader
Anskaffningskostnader
Driftskostnader i försäkringsrörelsen
2006
1 077
406
1 483
2005
1 196
372
1 568
Driftskostnaderna består av administrationskostnader och
anskaffningskostnader. Administrationskostnader är kostnader
för att hantera och administrera försäkringar. Administrations­
kostnaderna uppgick till 1 077 (1 196) MSEK, en minskning
med 10 procent. Minskningen beror främst på att administra­
tionskostnaderna 2005 innehöll en extraordinär reservering för moms på 86 MSEK. Även rensat för denna post ligger
administrationskostnaderna något lägre jämfört med före­
gående år.
Anskaffningskostnader är kostnader för att teckna försäkrings­
avtal och består främst av försäljningsersättning och förändring
av förutbetalda anskaffningskostnader. Anskaffningskostnader­
na aktiveras (bokförs som tillgångar) i balansräkningen som
förutbetalda anskaffningskostnader. Detta görs för att uppnå en bättre överensstämmelse mellan intäkter och kostnader då intäkterna erhålls löpande under försäkringens löptid. Anskaffningskostnaderna 2006 uppgick till 406 (372) MSEK.
Förklaringen till att kostnaderna är något högre 2006, trots att
försäljningen är lägre, är att upplösningen av förut­betalda
anskaffningskostnader är högre i år. Utgående balans av totala
förutbetalda anskaffningskostnader uppgick till 1 653 (1 701)
MSEK, vilket innebär en ökning av kostnaderna med 48 MSEK
jämfört med en minskning av kostnaderna föregående år med
106 MSEK. Anskaffningskostnadsprocenten ställer anskaffningskostna­
derna i relation till premieinkomsten. Anskaffningskostnads­
procenten uppgår till 2,99 (2,70) procent.
Förvaltningskostnadsprocenten, FKO%, visar relationen
mellan driftskostnader och genomsnittligt förvaltat kapital.
Under året minskade FKO% till 0,55 (0,63) procent till följd av
både minskade kostnader och ett ökat genomsnittligt förvaltat
kapital. Rensat för ovanstående momsreservering av engångs­
karaktär 2005, uppgick FKO% till 0,59 procent föregående år.
Dessa har inte ändrats under året.
skandia liv 2006
31
förvaltnin¯sberättelse
Övriga omkostnader
Utöver driftskostnader har Skandia Liv omkostnader för
skadereglering och kapitalförvaltning. Kostnader för skade­
reglering, vilka redovisas under försäkringsersättningar, uppgick
till 73 (60) MSEK. Kostnader för kapitalförvaltning uppgick till
371 (367) MSEK. Kapitalförvaltningskostnaderna består av
förvaltningsarvoden till externa förvaltare samt kostnader för
Skandia Livs egen kapitalförvaltningsorganisation. Kapital­
förvaltningskostnaden i relation till genomsnittligt förvaltat
kapital uppgick till 0,13 (0,14) procent.
inflationen varit låg och under kontroll. Tack vare den låga
inflationen har centralbankerna fortsatt med låga styrräntor.
Hög tillväxt, låg inflation och låga räntor har gett oväntat hög
vinsttillväxt i företagen och påverkan på fastighetspriserna, som
stigit världen över. Det verkar som om globaliseringen, där allt
mer produktion flyttas till lågkostnadsländer i bland annat
Asien, är en av flera förklaringar till utvecklingen.
Totalavkastning
Skandia Livs totalavkastning på placeringstillgångarna uppgick
till 9,3 (13,8) procent. Målsättningen för Skandia Livs kapital­
förvaltning är att ge en hög och stabil avkastning i förhållande
till inflationen och våra åtaganden. Under de senaste 10 åren
har den genomsnittliga totalavkastningen varit cirka 9 procent,
samtidigt som inflationen under motsvarande period varit drygt
1 procent. Vi hoppas att den goda avkastningen fortsätter, men
det verkar mer rimligt att vänta sig en lägre realavkastning i
framtiden.
För att öka avkastningen arbetar Skandia Liv med aktiv
kapitalförvaltning. Vi förvaltar tillgångarna både internt och
externt. Den sammantagna aktiva förvaltningen har haft ett bra
år. Internt presterade såväl den svenska aktieförvaltningen och
fastighetsförvaltningen som den taktiska tillgångs­allokeringen
bättre än motsvarande referensindex. Flertalet av de externa
förvaltarna presterade också väl under året. Sammanlagt anlitar
Skandia Liv över 50 externa förvaltare. Några av dessa är AIG,
Barclays, DnB NOR, Goldman Sachs, Nomura, Northern Trust
och T Rowe Price.
Kassaflöde
Kassaflödet upplyser om hur bolaget under året genererat
kapital och hur detta kapital har använts.
Skandia Liv erhåller likvida medel genom premieinbetalningar
samt försäljning av och direktavkastning på placeringstillgångar.
De likvida medel som betalas ut avser återbäring, skatter,
driftskostnader, köp av placeringstillgångar samt försäkrings­
ersättningar inklusive återköp och utflyttat försäkringskapital.
För Skandia Liv är inte ambitionen att skapa stora positiva
kassaflöden, eftersom de likvida medel som finns ska placeras i
olika tillgångar för att skapa avkastning till våra kunder. Däremot
är det centralt att ha en god planering av likvida flöden för att
kunna fullgöra kortfristiga åtaganden, samt för att kunna
bedriva en effektiv kapitalförvaltning. Det överskott som finns i kassan, och som inte behövs för den kortfristiga betalnings­
beredskapen, ska användas för köp av placeringstillgångar. På samma sätt ska placeringstillgångar säljas vid ett befarat
underskott i kassan.
Portföljens strategiska sammansättning
Kapitalförvaltning
Vid utgången av 2006 hade Skandia Livs placeringstillgångar
ett värde av 293 (276) miljarder kronor. Den långsiktiga
tillgångs­fördelningen är avgörande för den framtida avkastningen. Under året har arbetet fortsatt med att få en bättre
balans i vår strategiska tillgångs­allokering. Syftet är att få en
bättre riskspridning och på det sättet minska risken i portföljen
men också att på sikt höja avkastningen.
Under året har andelen aktier i portföljen ökat med ett par
procentenheter på bekostnad av räntebärande värdepapper.
Inom den globala aktieportföljen har vi ökat andelen aktier på
tillväxtmarknader och vi har minskat motsvarande andel
amerikanska aktier. Vi bedömer avkastningspotentialen som
högre på tillväxtmarknader och att den väl uppväger den ökade
risk som uppstår. I obligationsportföljen har vi kraftigt minskat
andelen statsskuldväxlar och istället köpt realobligationer och
utländska obligationer. Det har också inneburit en längre
genomsnittlig duration i obligationsportföljen, vilket stämmer
2006
2005
2004
2006
2005
2004
2003
2002
2001
1999
2000
1998
1997
skandia liv 2006
2003
-10
2002
-10
-40
2001
0
-30
2006
10
0
-20
2005
10
-10
2004
20
0
2003
30
20
10
2002
30
20
2001
40
1999
40
30
2000
%
50
1998
%
50
1997
%
50
40
32
Totalavkastning fastigheter
1999
Totalavkastning
räntebärande placeringar
2000
Totalavkastning aktier
1998
Skandia Liv redovisar för fjärde året i rad hög avkastning tack
vare att den positiva trenden på världens finansmarknader
fortsätter. Trots viss turbulens, med kraftigt fallande aktiekurser
under maj och juni, slutade året med bra avkastning på de
flesta aktiemarknaderna runt om i världen. Den svenska
aktiemarknaden utvecklades bra med en uppgång på nästan
30 procent under året efter drygt 35 procents avkastning under
2005.
Riskfyllda tillgångar, det vill säga aktier och fastigheter, har
sedan 2003 haft en kontinuerligt hög avkastning. Räntebärande
tillgångars avkastning har samtidigt varit begränsad av de låga
räntenivåerna. Den bakomliggande förklaringen är den
starkaste globala konjunkturutvecklingen på många decennier,
som dessutom har kommit de flesta regioner till godo. Trots
den höga tillväxten och kraftigt stigande råvarupriser har
1997
Hög avkastning fyra år i rad
förvaltnin¯sberättelse
bättre överens med de åtaganden som Skandia Liv har. Vi
bedömer både den svenska och globala räntenivån som låg,
men också att det kan dröja innan en högre räntenivå etablerar
sig. Trots en global högkonjunktur har realräntorna snarast haft
en fallande tendens. Skandia Liv valutasäkrar idag alla
utländska räntebärande placeringar men vi valutasäkrar i
normalfallet inte utländska aktier. Det senare har inneburit en
högre andel utländsk valuta i portföljen under 2006.
Sture­gallerian för cirka 4 miljarder kronor. Den försäljningen var ett viktigt bidrag till att avkastningen på fastigheter uppgick
till 16,3 procent.
Riksbanken har höjt styrräntan i Sverige med 1,5 procent­
enheter under året och även långa obligationsräntor har stigit.
När räntan stiger faller kursen på obligationer, vilket medfört att
den sammanlagda avkastningen på Skandia Livs nominella
obligationer endast var 1,5 procent. Skandia Livs investeringar i realobligationer gav en något högre avkastning, 2,7 procent. Resultatanalys för kapitalförvaltningen
Förvaltningsresultatet12) under 2006 uppgick till 9,1 (13,7)
procent. I likhet med tidigare år är det främst aktier och
fastigheter som driver upp avkastningen, även den aktiva
förvaltningen har lyckats väl under året. Den aktiva förvaltningen
har medfört en högre avkastning på drygt 0,9 procentenheter
jämfört med referensindex. Största bidraget kom från svenska
aktier, som haft en hög avkastning, 29,9 procent, vilket vida
överstiger ett globalt aktieindex.
Skandia Liv har ett indirekt ägande i onoterade aktier genom
riskkapitalfonder samt ett mindre direkt ägande i onoterade
aktier. Den sammanlagda avkastningen på onoterade aktier
under 2006 var 76,5 procent. Inte minst den lyckade notering­
en av Lindab på Stockholmsbörsen har bidragit till det goda
resultatet.
Priserna på den svenska fastighetsmarknaden har fortsatt
upp under året, till stor del som en konsekvens av stort intresse
från investerarna och därmed fallande avkastningskrav. Skandia Livs fastighetsbolag Diligentia sålde i slutet av året
De 10 största utländska aktie­innehaven
31 december 2006
Vikt13)
%
9,5
1,6
1,5
36,0
9,2
15,4
26,8
100,0
Bidragsanalys
Tillgångsslag
Räntebärande placeringar
Aktier
Fastigheter
Kapitalavkastning
Procentenheter
0,9
6,5
1,7
9,1
Marknadsvärde
MSEK
3 695
3 443
3 406
3 096
2 647
2 563
2 300
1 426
1 411
1 204
25 191
Innehav
Ericsson
Hennes & Mauritz
Nordea
Investor
TeliaSonera
Volvo
Handelsbanken
Industrivärden
Swedbank
Sandvik
Summa
De 10 största innehaven utgör cirka 52 procent av placeringar i svenska aktier.
De 10 största innehaven utgör cirka 9 procent av placeringar i utländska aktier.
Skandia Livs totalavkastning
Förvaltningsresultat %
16,3
76,5
6,4
1,5
2,7
29,9
5,9
9,1
Tillgångsslag
Fastigheter
Onoterade aktier
Alternativa investeringar
Nominella obligationer
Svenska realobligationer
Svenska aktier
Utländska aktier
Kapitalavkastning
De 10 största svenska aktie­innehaven
31 december 2006
Marknadsvärde
MSEK
1 773
719
626
621
474
447
424
423
384
381
6 272
Innehav
AstraZeneca
Exxon Mobil
General Electric
Citigroup
Nokia
Microsoft
Royal Dutch Shell
BP
Pfizer
HSBC
Summa
Förvaltningsresultat12)
Fördelning mellan tillgångsslagen13)
Valutafördelning
EUR 4,3 (1,9)%
Fastigheter
9,5 (10,4)%
%
30
Utländska aktier
26,8 (24,4)%
20
Onoterade aktier
1,6 (1,3)%
Korta räntebärande
tillgångar 4,3 (9,7)%
Alternativa investeringar
1,5 (1,5)%
USD 12,1 (7,4)%
GBP 2,8 (1,4)%
10
JPY 2,7 (2,1)%
0
Svenska
aktier
15,4 (15,3)%
-10
2006
2005
2004
2003
2002
2001
1999
2000
1998
1997
-20
Utländsk
valuta
25,9 (14,8)%
Nominella obligationer
31,7 (30,5)%
Övriga 4,0 (2,0)%
Realobligationer 9,2 (6,9)%
Totalavkastning
10 års genomsnitt
SEK 74,1 (85,2)%
12) Med förvaltningsresultat menas avkastningen på placeringstillgångarna. Skillnaden mellan förvaltningsresultat och totalavkastning utgörs dels av en skillnad i indelningen av tillgångsslagen, dels av beräkningen av förvaltningsresultatet som är dagsviktat till skillnad från totalavkastningen som är månadsviktad.
13) Tillgångsfördelningen är enligt marknadsexponering och ej enligt marknadsvärde. I marknadsexponeringen inkluderas derivatinstrument, vilka i sig oftast har inget eller litet
marknadsvärde men som ger upphov till exponering.
skandia liv 2006
33
förvaltnin¯sberättelse
Konsoliderin¯ och solvens
administration, information, analys samt val av förmåner och
pensioner. Netlines produkt Personal Planner består av tre
delar: lönemöjligheter för val och administration av förmåner,
pensionsmöjligheter för information, analys och val av
tjänstepensionslösningar samt premieadministration som
kvalitetssäkrar och effektiviserar arbetsgivarens administration
av tjänstepensioner.
SMI Media Invest AB och Life Equity Sweden KB är kapital­
förvaltningsbolag. SMI Media Invest AB är moderbolag i en
koncern under avveckling. Vid årsskiftet 2005/2006 fusionera­
des dotterbolaget Act On Media med sitt moderbolag och dess
tillgångar ingår nu i SMI Media Invest AB. Dotterbolaget SMI
Networks AB har likviderats och har slutredovisats per 31
oktober 2006. Kvarstående belopp har utskiftas till ägaren. Life Equity Sweden KB är ett kapitalförvaltningsbolag vars
verksamhet är inriktad mot onoterade bolag inom bioteknik­
sektorn i Norden. Bolaget har under året förvaltat 9 bolag varav
ett, Neoventa, har sålts, och ett annat, Biovitrum, har noterats
på Stockholms Fondbörs.
Kollektiv konsolideringsgrad
Skandia Livs kollektiva konsolideringsgrad uppgick 31
december 2006 till 112 (109) procent. Den kollektiva konsolide­
ringsgraden visar, för försäkringar med inslag av sparande,
värdet av tillgångarna i förhållande till garanterade utfästelser
och icke-garanterad återbäring.
Solvens
Solvensgraden är ett mått på värdet av tillgångarna i förhål­
lande till de garanterade utfästelserna till försäkringstagarna.
Den uppgick till 169 (155) procent per 31 december 2006.
Eftersom tjänstepensionerna i de garanterade utfästelserna
värderas enligt Tjänstepensionsdirektivet från och med 1 januari
2006, påverkas solvensgraden av förändringar i marknads­
räntor. Med en värdering av de garanterade utfästelserna enligt
samma principer som föregående år uppgår solvensgraden till
161 procent per 31 december 2006.
Solvenskvoten visar hur stort solvenskapitalet är i förhållande
till Försäkringsrörelselagens lägsta tillåtna marginal, den så
kallade minimisolvensen. Solvenskvoten uppgick till 15 (12) och
det innebär att solvenskapitalet är 15 gånger så stort som det
minimikapital lagen kräver. Även solvenskvoten har påverkats
av införandet av Tjänstepensionsdirektivet. Med föregående års
värderingsprinciper hade solvenskvoten uppgått till 13 per 31
december 2006.
Utländska dotterbolag
Skandia Livs utländska dotterbolag är Skandia Livsforsikring A/S och Skandia Livsforsikring A A/S samt Henki­vakuutus­
osake­yhtiö Skandia, Henki-Skandia.
Skandia Livsforsikring A/S i Danmark har sedan 6 februari
2001 bestått av två separata försäkringskoncept. Bonus­
pension som är inriktad mot marknaden för tjänstepension
samt Liv A som endast innehåller försäkringar för privatkunder. Liv A är stängt för nyteckning och har per 1 januari 2006 blivit
flyttat till ett separat bolag, Skandia Livsforsikring A A/S.
Kunderna i Bonuspension ingår i Skandia Livsforsikring A/S.
Konceptet ger möjlighet till val mellan traditionell livförsäkring i
Skandia Livsforsikring A/S och fondförsäkring i Skandia Link A/S. Under året har Skandia Livsforsikring A/S gått över till ett
nytt försäkringssystem som förväntas effektivisera administra­
tionen och öka kundservicen. Bolaget har under året påverkats
av den fria flytträtten som nyligen införts på den danska arbets-
marknad­en. Denna regel innebär att den som byter arbete
måste byta till rådande pensionsgivare på den nya arbetsplat­
sen. Premieinkomsten uppgick till 1 436 (1 334) MSEK, drifts-
kostnaderna till 172 (145) MSEK och årets resultat uppgick till -61 (97) MSEK. Balansomslutningen var 9 740 (9 360) MSEK
och livförsäkringsavsättningarna 8 891 (8 387) MSEK.
Henki-Skandia startade 2001. Bolaget stängdes för
Skandia Livs dotterbola¯
Svenska dotterbolag
Livförsäkringsaktiebolaget Skandia Fastighetsinvesteringar AB
är ett helägt dotterbolag till Skandia Liv. Bolaget är moderbolag
till Diligentia AB där Skandia Livs fastighetsinnehav är koncent­
rerat. Diligentias affärsidé är att långsiktigt äga, utveckla och
förvalta kontor, köpcentra och bostäder. Bolaget har under året
fullföljt uppbyggnaden av en egen organisation för förvaltning
av merparten av fastighetsbeståndet.
Bolagen Skandikon Administration AB, Skandikon Pensions­administration AB (före detta FPK Konsult AB) och
Skandikon Pensions­administration KB verkar under varumärket Skandikon. Skandikons affärsidé är att med långsiktighet och
kvalitet för uppdrags­givarnas räkning administrera försäkringar
och stiftelser samt att ge råd inom pensions- och stiftelse­
området.
Skandia Netline AB erbjuder en kvalitetssäkrad hantering av
Solvensgrad
Kollektiv konsolideringsgrad
%
%
250
140
Återbäringsränta Skandia Liv
Datum
2006-01-01
2006-03-01
2006-07-01
2006-11-01
2007-02-01
120
200
100
150
80
100
60
40
50
20
Den streckade linjen anger den av Finansinspektionen föreskrivna minimisolvensen,
som uppgår till drygt 104 procent.
34
skandia liv 2006
2006
2005
2004
2003
2002
2001
1999
2000
1998
1997
2006
2005
2004
2003
2002
2001
1999
2000
1998
0
1997
0
De streckade linjerna anger det intervall (95-115
procent) inom vilket återbäringsräntan används
för att fördela avkastningen. Om den kollektiva
konsolideringsgraden över- eller understiger
intervallet blir det aktuellt med en allokering eller
en reallokering.
6,0 %
7,0 %
6,0 %
7,0 %
9,0 %
förvaltnin¯sberättelse
nyteckning 17 juni 2005 och en försäljningsprocess pågår för
närvarande. Premieinkomsten uppgick till 33 (55) MSEK och
driftskostnaderna till 30 (44) MSEK. Balansomslutningen var
831 (865) MSEK.
Risker
Riskerna i verksamheten mäts både i termer av en uppsida, det
vill säga möjlig positiv avkastning, och en nedsida, det vill säga
förlustrisker. Nedsidan av risker, vilka inte kan hedgas eller inte
har hedgats, mäts i termer av Ekonomiskt kapital. Detta är
interna mått som används på det sätt som beskrivs på sidorna
24-25. Kapitalkrav för enskilda riskfaktorer
I den externa rapporteringen används de kapitalkrav som gäller
enligt Finansinspektionens så kallade trafikljusmodell. Trafik­
ljusmodellen och Ekonomiskt kapital skiljer sig åt men bygger i
grunden på samma principer. Nedan följer en sammanställning
över de finansiella riskerna, uttryckt i termer av kapitalkrav enligt
trafikljusmodellen, för Skandia Liv per respektive årsskifte.
Kapitalkrav – finansiella risker
GSEK
Riskfaktor
Ränterisk, åtagande
Ränterisk, tillgångar
Diversifieringseffekt
Ränterisk, netto
Aktieprisrisk
Fastighetsprisrisk
Kreditrisk
Valutarisk
Summa kapitalkrav
Diversifieringseffekt
Kapitalkrav, netto
2006
25,2
-4,5
1,0
21,7
48,8
9,7
0,4
0,5
81,1
-27,0
54,1
2005
24,0
-4,6
0,8
20,2
44,9
10,5
0,4
3,1
79,1
-28,6
50,5
Förändring
under året
1,2
0,1
0,2
1,5
3,9
-0,8
0,0
-2,6
2,0
1,6
3,6
Kapitalkrav – försäkringsrisker
GSEK
Riskfaktor
Dödlighetsrisk
Sjuk- och olycksfallsrisk
Annullationsrisk
Driftskostnadsrisk
Summa kapitalkrav
Diversifieringseffekt
Kapitalkrav, netto
2006
3,2
3,6
0,8
0,1
7,7
-2,1
5,6
2005
3,4
3,7
0,8
0,1
8,0
-2,2
5,8
Förändring
under året
-0,2
-0,1
0,0
0,0
-0,3
0,1
-0,2
Som framgår av tabellen är försäkringsriskerna betydligt mindre
än de finansiella riskerna. Den relativt stora diversifierings­
effekten speglar det förhållandet att de enskilda riskerna i stor
utsträckning antas vara oberoende av varandra.
Solvensrisknivå
Solvensrisken kan ses som ett mått på bolagets totala
ekonomiska risk. Den utgör också ett mått på sannolikheten för att bolaget inte förmår infria sina åtaganden mot försäkrings­
tagarna. Solvensrisken mäts i praktiken som storleken på det
så kallade överskottskapitalet, vilket i sin tur definieras, vilket
framgår av tabellen nedan, som nettot av marknadsvärdet på tillgångar och skulder med avdrag för kapitalkraven för
försäkringsrisk, finansiell risk och övriga risker. Justeringen från den interna modellen ingår inte i trafikljusmodellen, men
Skandia Liv räknar ändå med en sådan post för att ge en rimlig
bild av solvensrisken. Denna post innehåller tillägg för sådana
risker som trafikljusmodellen inte beaktar, såsom till exempel
operationella risker och katastrof­risker. Den inbegriper även
justeringar för bolagets egen bedömning av korrelationer mellan
olika risker.
Solvens och solvensrisk
Som framgår av tabellen utgör aktieprisrisken den största
enskilda riskfaktorn i Skandia Liv. Ränterisken är också
betydande, men en del av ränterisken som är knuten till
åtagandena balanseras av ränterisken på tillgångssidan. Det är också värt att notera att diversifieringseffekten, det vill säga
vinsten av att sprida tillgångarna till olika tillgångslag vars risker kan antas vara i någon mån oberoende av varandra, är
förhållandevis stor. Det framgår också att de finansiella riskerna
totalt sett ökat men att den inbördes fördelningen inte
förändrats nämnvärt. Detta är ett uttryck för att portföljen växt
utan några större förändringar i sammansättningen under året.
Finansinspektionen har aviserat att trafikljusmodellen ska
utökas så att den också omfattar försäkringsrisker. Det första
rapporteringstillfället blir i mars 2007, men Skandia Liv har valt
att redan nu redovisa de risknivåer som gäller per årsskiftet.
Finansinspektionens mått på försäkringsriskerna bygger, som
framgår av tabellen nedan, på fyra olika riskfaktorer. Exakt hur
de definieras och mäts framgår av Finansinspektionens
anvisningar, men det kan ändå finnas anledning att här förklara
innebörden av några av dem. Annullationsrisken definieras som
risken för en högre annullationsfrekvens än förväntat och
därmed en förlust till följd av att bolaget inte får täckning för de kostnader som bolaget haft för bland annat anskaffning.
Driftskostnadsrisk är, liksom annullationsrisken, egentligen inte
en försäkringsrisk även om driftskostnader utgör en del av
åtagandet. Risken består i att bolaget drabbas av oförväntade
kostnader till följd av yttre eller inre faktorer.
GSEK
Tillgångar
Försäkringstekniska avsättningar
Övriga skulder
Eget kapital (Solvens)
Kapitalkrav finansiella risker
Kapitalkrav försäkringsrisker
Diversifieringseffekt
Justering från intern modell
Överskott (Solvensrisk)
2006
295,7
-166,5
-6,8
122,4
-54,1
-5,6
5,3
-31,2
36,8
2005
282,4
-169,5
-7,5
105,4
-50,5
-5,8
5,5
-32,4
22,2
Förändring
under året
13,3
3,0
0,7
17,0
-3,6
0,2
-0,2
1,2
14,6
Om överskottskapitalet hade varit negativt hade solvensrisken
varit större än den risk som trafikljusmodellen utgår från, 0,5
procent. Nu är emellertid överskottskapitalet knappt 37
miljarder kronor vilket betyder att solvensrisken är väsentligt
mindre. Den skulle rent teoretiskt kunna beräknas till mindre än 0,1 procent. Det skulle i sin tur innebära att risken för att
Skandia Liv inte kan infria de garanterade åtagandena upp-
kommer mindre än en gång på tusen år.
Som framgår av tabellen har solvensrisken minskat.
Förändringen härrör främst från ökningen i eget kapital som
beror på en ökning av värdet på tillgångarna samtidigt som
värdet på åtagandena minskat.
Utsikter inför 2007
Konjunkturen
Den globala tillväxten har under de senaste åren varit den
högsta sedan slutet av 1960-talet och dynamiken finns främst i
skandia liv 2006
35
förvaltnin¯sberättelse
Asien och andra tillväxtländer. Vår bedömning är att den goda
globala konjunkturutvecklingen dämpas något under 2007.
Det är amerikanska konsumenter och investeringar i Kina
som har varit de främsta drivkrafterna i världskonjunkturen de
senaste åren. I USA har styrräntorna höjts från 1 till 5,25
procent, vilket har dämpat konsumtionen. Den tidigare heta
amerikanska husmarknaden står inför ett kraftigt fall i nybygg­
nation och kanske även i huspriser. Den största konjunktur­
risken idag är att USA bromsar in betydligt kraftigare än väntat.
I världens näst största ekonomi, Japan, verkar perioden med
deflation och ekonomisk stagnation vara över. Den japanska
centralbanken höjde räntan från 0 (noll) till 0,25 procent under
2006. Även i Europa ser det något bättre ut, men tillväxten är
inte alls på samma nivåer som i USA och Asien. Tillväxten i
Sverige är stark och nu ökar också sysselsättningen tydligt.
Fortsatt låga räntor och skattesänkningar säkerställer en
fortsatt bra tillväxt under 2007.
Inflationen ser ut att vara under kontroll i de allra flesta länder.
Både i Sverige och inom EU antas att styr­räntorna höjs från
dagens mycket låga nivåer. Central­bankerna är oroade för den
kraftiga kreditexpansionen och den på många håll överhettade
bostadsmarknaden. Företagens vinster har under en längre tid
utvecklats bättre än förväntat, så trots fyra års börsuppgång
ser inte aktiemarknaderna övervärderade ut. Livförsäkringsmarknaden
Marknadsförändringar
Behovet av långsiktigt sparande är större än någonsin.
Genom det nya ITP-avtalet har villkoren inom de stora
kollektivavtalsområdena förändrats. Den för Skandia Liv så
viktiga 10-taggarmarknaden ersätts med mer kryssvalsliknande
former av val, med ett allt mindre inslag av personlig rådgivning.
Eftersom ett av försäkringsbranschens viktigaste argument,
de skattemässiga fördelarna, antas minska i värde, ökar
konkurrensen från andra sparformer då de tydligare än idag
kan jämföras med varandra. Vikten av enkel och tydlig
kommunikation i kombination med god avkastning och
konkurrenskraftiga avgifter ökar därmed.
Utöver detta förändras försäkringsmarknaden exempelvis
genom att ett antal konkurrenter har etablerat sig med enkla
och billiga produkter som distribueras via Internet. Bolag som
har både bank- och försäkringsverksamhet har fördel av att de
genom sin bankverksamhet har en kontinuerlig och naturlig
relation med sina kunder, vilket underlättar för kors- och
merförsäljning. Det ökar prispressen och kravet på utveckling
och förenkling av både processer och produkter.
Lagstiftning
Inom lagstiftningsområdet finns vissa trender och ändringar
som kan komma att ske i de lagar som påverkar Skandias Livs
produkter, distribution och organisation.
Som gemensamma nämnare för dessa förändringar inom
lagstiftningsområdet märks särskilt följande:
•Försäkringsbolag och förmedlare åläggs en större informa­
tionsskyldighet, vilket bland annat leder till att försäkrings­
bolagens avgiftsuttag och ersättning till förmedlare synliggörs.
•De traditionella icke vinstutdelande livförsäkringsaktiebola­
gens verksamhetsform omprövas.
•Ett riskrelaterat kapitalbaskrav utvecklas.
•Sättet att beskatta bolaget och försäkringstagarna kan
komma att ändras.
36
skandia liv 2006
Regeringen redovisade 2006 en proposition med förslag om att en obligatorisk flytträtt för livförsäkringar skall införas i
försäkringsavtalslagen för försäkringar med sparande som
tecknas efter halvårsskiftet 2007. Undantag gäller för försäk­
ringar som inte kan flyttas av försäkringstekniska skäl eller på
grund av skattereglerna. Skandia Liv har gått längre än så och
erbjuder flytträtt även för äldre privata pensionsförsäkringar.
Efter förslag i början av 2007 om stopplag­stiftning är flytträtten
fryst för försäkringsavtal som ingåtts före 2 februari 2007. Skandia Liv
För Skandia Liv har 2006 präglats av ett ökat förtroende från
kunderna. Marknadsandelarna för nyteckning har ökat från
24,5 procent till 25,1 procent sedan föregående år.
Under kommande år kommer vi att fortsätta satsningen på den kommunala marknaden och med vår kunskap och
erfarenhet kan vi utveckla administration och försäkringar av
framtidens pensioner inom den offentliga sektorn. Här har vi
stora förhoppningar om att vinna flera stora upphandlingar
under året.
Nya förutsättningar i form av nytt ITP-avtal och nya finansiella
metoder och instrument gör det möjligt att utforma nya
effektiva produktlösningar på en nygammal marknad. Skandia
Livs kompetens, solvens och storlek utgör en bra bas för att bli
framgångsrik med dessa nya produkter. Detta förutsätter en
effektiv process och resurser för produktutveckling.
Ett större projekt som syftat till att ta fram ett koncept för den
kommunala marknaden har nått goda resultat i och med
Östhammars och Tierps val av Skandia Liv som försäkrings­
givare. Den genomförda uppbyggnaden av infrastruktur för
säker elektronisk kommunikation kommer att utnyttjas fullt ut
då Skandia Liv är ett valbart alternativ i den nya ITP-planen. Ur ett IT-perspektiv utgör satsningen på ITP inte någon större
förändring, det mesta av den funktionalitet som krävs finns
redan på plats. Moderniseringen av våra system fortsätter
under 2007.
Under 2007 kommer vi även att utveckla och bredda våra
erbjudanden och tjänster på Internet, så att det på ett enkelt
sätt ska gå att bli kund direkt via nätet. Vi kommer även att
fokusera på att förenkla vårt språk så att våra kunder uppfattar
oss som pedagogiska och förstår våra erbjudanden och
tjänster bättre.
Arbetsmarknaden är och kommer sannolikt att förbli god de
närmaste åren. Kvalificerade medarbetare är avgörande för
Skandia Livs framgång och vi kommer att fortsätta att satsa på
ett gott ledarskap och en arbetsmiljö som kännetecknas av
god hälsa och arbetsglädje. Att vara attraktiv som arbetsgivare
är avgörande i den hårda konkurrensen om kvalificerade
medarbetare. Att attrahera, utveckla och behålla kompetens är
och förblir mycket viktigt för Skandia Liv.
International Financial Reportin¯
­Standards, IFRS
Tillämpade redovisningsprinciper
Fram till och med 31 december 2006 har Skandia Liv upprättat
finansiella rapporter i enlighet med Lagen om årsredovisning i
försäkringsföretag (ÅRFL), Finansinspektionens föreskrifter samt, i den mån konflikt därvid inte uppstått, även enligt
Redovisningsrådets rekommendationer.
Från och med 1 januari 2007 kommer koncernredovisningen
förvaltnin¯sberättelse
upprättas i enlighet med International Financial Reporting
Standards, IFRS, så som de godkänts av EG-kommissionen.
Övergången till att redovisa enligt IFRS sker i enlighet med
IFRS 1, Första gången International Financial Reporting
Standards tillämpas, där 1 januari 2006 utgör övergångsdatum.
Skandia Liv avser att ytterligare redogöra för och kvantifiera
effekterna av övergången i samband med presentation av
delårsbokslut per 30 juni 2007. De huvudsakliga förändringarna
av redovisningsprinciper, som övergången till att redovisa enligt
IFRS medför, finns beskrivna nedan.
Väsentliga förändringar av redovisningsprinciper
Övergångsregler
Ett företag som ska tillämpa IFRS för första gången ska tillämpa reglerna i IFRS 1, Första gången International Financial
Reporting Standards tillämpas. Huvudprincipen är att ett
företag i sin koncernredovisning ska tillämpa redovisnings­
principer i enlighet med IFRS och tillämpa dessa retroaktivt vid
upprättande av öppningsbalansen enligt IFRS. Denna standard
innehåller ett antal lättnadsregler vad gäller retroaktiv tillämp­
ning. Skandia Liv kommer att tillämpa följande lättnadsregler:
IFRS 3, Företagsförvärv och samgåenden
Skandia Liv har valt att inte tillämpa IFRS 3 retroaktivt för
tidigare förvärv. Istället tillämpas denna standard framåtriktat
från och med 1 januari 2006. Detta har följande effekter:
den finansiella delen kan värderas oberoende av försäkringsdelen. Skandia Liv har beslutat att inte tillämpa denna möjlighet.
Försäkringsavtal
Som försäkringsavtal klassificeras och redovisas samtliga avtal
där försäkringsrisken bedöms vara fem procent eller mer.
I enlighet med IFRS 4 kommer nuvarande tillämpade redovis­
ningsprinciper enligt svensk praxis att tillämpas även fortsätt­
ningsvis, i den utsträckning de överensstämmer med den
föreställningsram som ska tillämpas för utformning av finansiella
rapporter enligt IFRS.
Inbäddade derivat som utgör en del av ett försäkringsavtal, eller som i sig självt utgör ett försäkringsavtal, separeras ej från
huvudavtalet. Därmed görs inte någon separat värdering av det
inbäddade derivatet.
Finansiella avtal
Som finansiella avtal klassificeras avtal där försäkringsrisken
bedöms vara mindre än fem procent. IFRS 4 erbjuder en
möjlighet att tillämpa nuvarande redovisningsprinciper för
samtliga finansiella avtal som innehåller möjlighet till återbäring.
Samtliga Skandia Livs finansiella avtal innehåller denna
möjlighet. Då dessa utgör en mycket liten del av samtliga avtal
kommer även dessa att fortsätta redovisas enligt nuvarande
principer för försäkringsavtal.
•Klassificeringen enligt tidigare förvärvsanalyser behålls.
Finansiella tillgångar till verkligt värde
•Ingen omvärdering görs av de verkliga värden som fastställ­
des vid tidpunkten för förvärven.
Verkligt värde på aktier
Enligt tidigare tillämpade redovisningsprinciper har aktier
värderats till senast noterad betalkurs. IAS 39, Finansiella
instrument, redovisning och värdering, specificerar att köpkurs
ska användas när sådan finns. Skandia Liv kommer därför att
byta värderingskurs.
•Goodwill är i sin helhet avskriven 31 december 2006. Ingen
korrigering av ingående balans för 2006 kommer att göras.
IAS 21, Effekterna av ändrade valutakurser
Omräkningsdifferenser hänförliga till utlandsverksamheter som
uppstår från och med 1 januari 2006, tidpunkten för övergång
till IFRS, ska klassificeras som en separat komponent i eget
kapital. Enligt IFRS 1 behöver omräkningsdifferenser som
förelåg vid övergångstidpunkten 1 januari 2006 inte redovisas
separat.
IAS 19, Ersättningar till anställda
Skandia Liv följer sedan 1 januari 2004 Redovisningsrådets
rekommendation 29, Ersättning till anställda. Den överensstämmer väl med IAS 19. Detta innebär att alla ackumulerade
aktuariella vinster och förluster som fanns vid övergången till
IFRS 1 januari 2006 redan redovisas i balansräkningen. Ingen
ytterligare retroaktiv omräkning kommer att göras.
Försäkringsavtal respektive finansiella avtal
Enligt IFRS 4, Försäkringsavtal, ska en klassificering göras av
varje försäkringavtal. På individuell basis ska en försäkringsgivare klassificera samtliga sina avtal, antingen som försäkrings­
avtal, eller som finansiellt avtal. Avtal där försäkringsrisken som
överförts från försäkringstagaren till försäkringsgivaren är icke
signifikant ska klassificeras som finansiellt avtal. Redovisningen
av finansiella instrument sker enligt IAS 39, Finansiella
instrument, redovisning och värdering och IAS 18, Intäkter.
Avtal där inslaget av försäkringsrisk är signifikant klassificeras
som försäkringsavtal och redovisas enligt IFRS 4.
Försäkringsgivaren har möjlighet att dela upp sådana kontrakt
som innehåller både en försäkringsdel och en finansiell del, där
Fastigheter
Samtliga ägda eller via tomträttsavtal nyttjade fastigheter
bedöms utgöra förvaltningsfastigheter. Med förvaltningsfastigheter avses fastigheter som innehas i syfte att generera
hyresinkomster eller värdestegring eller en kombination av
dessa, snarare än för användning i eget företags verksamhet.
Dessa ska marknadsvärderas, vilket sker redan idag.
Koncernredovisning
Skandia Liv konsoliderar bolag i vilka bolaget äger mer än 50 procent. Skandia Liv redovisar idag inte sina intressebolag
enligt kapitalandelsmetoden. Dessa består uteslutande av
innehav vilka till sin karaktär och syfte är att jämställa med ett
vanligt aktieinnehav och redovisas som sådana. Skandia Liv
kommer att fortsätta med denna princip och vid övergången till IFRS inte att redovisa dessa enligt IAS 28, Intressebolag,
utan tillämpa IAS 39, Finansiella instrument, redovisning och
värdering.
Tilläggsupplysningar
Enligt IFRS ställs större krav på upplysningar. Detta gäller bland
annat försäkringsavtal, finansiella avtal samt de uppskattningar
och bedömningar som Skandia Liv gör.
skandia liv 2006
37
försla¯ till vinstdisposition
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att årets resultat i moderbolaget Livförsäkringsaktiebolaget
Skandia (publ) 20 428 MSEK, efter överföring till Fond för orealiserade vinster, 8 651 MSEK, netto 11 777 MSEK,
överföres till respektive uttages ur konsolideringsfonden för respektive försäkringsgren enligt följande:
Konsolideringsfond
MSEK
Förmånsbestämd försäkring
Avgiftsbestämd traditionell försäkring
Tjänsteanknuten sjukförsäkring och premiebefrielseförsäkring
Individuell traditionell livförsäkring
Ouppsägbar sjuk- och olycksfallsförsäkring samt premiebefrielseförsäkring
Gruppliv- och tjänstegrupplivförsäkring
Mottagen återförsäkring
Summa
442
5 356
181
5 633
54
113
-2
11 777
Stockholm 15 mars 2007
Bo Eklöf
Elisabet Annell
Gunnar Holmgren
Monica Lindstedt
Sverker Lundkvist
Lars Otterbeck
Lars Öberg
Anna-Kari Bruce
Mona Gavrell
Ordförande
Bengt-Åke Fagerman
Verkställande direktör
Vår revisionsberättelse har lämnats 15 mars 2007
Svante Forsberg
Henrik Rättzén
Auktoriserad revisor
Auktoriserad revisor
38
skandia liv 2006
Mats Nordebäck
Auktoriserad revisor,
av Finansinspektionen
förordnad revisor
femårsöversikt, Skandia Livkoncernen
2006
2005
2004
2003
2002
Resultat, MSEK
Premieinkomst f e r
Kapitalavkastning netto
Försäkringsersättningar f e r
Återbäring
Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat
Årets resultat
15 004
24 362
-10 740
515
25 155
22 246
15 157
33 973
-11 159
252
19 9084)
18 2674)
13 322
21 011
-9 029
-65
17 101
15 574
14 092
19 696
-8 810
-153
15 893
14 628
14 863
-30 031
-8 311
-196
-36 798
-38 273
Ekonomisk ställning, MSEK
Placeringstillgångar
Försäkringstekniska avsättningar f e r
299 814
181 288
284 820
180 7604)
253 818
176 410
240 372
170 554
229 308
162 933
Konsolideringskapital, MSEK
Redovisat eget kapital
Uppskjuten skatt
Summa konsolideringskapital
117 996
2 655
120 651
102 3064)
1 537
103 843
79 340
1 632
80 972
70 433
1 959
72 392
62 494
2 632
65 126
Kollektivt konsolideringskapital 1)
Kapitalbas 2)
Erforderlig solvensmarginal 2)
Gruppkapitalbas
Erforderlig gruppsolvensmarginal
30 709
115 183
7 660
114 713
8 087
22 650
97 209
8 091
96 633
8 297
2 301
81 260
7 292
80 982
8 074
-11 902
72 788
7 062
72 316
7 370
-30 556
65 443
6 788
62 884
7 016
0,55
0,69
2,9
9,3
112
169
15
2,99
10,9
0,635)
0,775)
3,3
13,8
109
155
12
2,70
11,4
0,71
0,86
3,9
9,0
101
149
11
3,53
13,8
0,59
0,73
3,8
8,9
95
145
10
1,73
9,8
0,89
1,05
4,0
-11,7
87
142
10
4,60
14,8
.
Nyckeltal, procent 1)
Förvaltningskostnadsprocent
Förvaltningskostnadsprocent inkl. kapitalförvaltningskostnad
Direktavkastning
Totalavkastning på placeringstillgångarna
Kollektiv konsolideringsgrad 2) 3)
Solvensgrad
Solvenskvot 2)
Anskaffningskostnadsprocent
Driftskostnadsprocent
Uppgifterna avser Skandia Liv Sverige.
Uppgifterna avser moderbolaget.
Enligt retrospektivmetoden.
4)
Siffrorna för 2005 är korrigerade för effekter av förändrade redovisningsprinciper på grund av Tjänstepensionsdirektivet.
5)
I driftskostnaderna ingick 86 MSEK i extra momsreservering 2005, vilket utgjorde 0,03 procent av genomsnittligt förvaltat kapital.
1)
2)
3)
totalavkastnin¯, Skandia Liv Sveri¯e
Marknadsvärde
2005-12-31
MSEK
%
Räntebärande
exklusive direktlån
Direktlån
Aktier
Fastigheter
Upplåning för
placeringar
136 800
65
110 704
28 404
275 973
50
0
40
10
100
Nettoplacering
MSEK
5 865
-14
-1 879
-3 976
-4
Värdeförändring
MSEK
%
-3 680
0
17 487
3 371
17 178
-2,7
0,6
16,2
12,3
6,3
Marknadsvärde
2006-12-31
MSEK
%
138 985
51
126 312
27 799
293 147
48
0
43
9
100
Direktavkastning
MSEK
%
4 585
3
2 490
842
7 920
3,4
5,0
2,3
3,1
2,9
Totalavkastning 1)
MSEK
%
905
3
19 977
4 213
25 098
0,7
5,6
18,5
15,4
9,3
-3,3
-23
1
0
0,0
-22
-1
-3,3
-1
Summa placeringar
275 950
-3
17 178
6,3
293 125
7 919
2,9
25 097
9,3
Övrigt
-862
275 088
-1 271
-1 274
-215
16 963
29,9
6,3
-2 348
290 777
-503
7 416
69,9
2,7
-718
24 379
99,8
9,0
Totalt
Direktavk.
genomsnitt
2002-2006
%
Totalavk.
genomsnitt
2002-2006
%
4,4
4,0
2,5
4,3
3,6
5,5
-0,5
8,9
6,3
5,9
3,6
5,9
Summan av direktavkastning och värdeförändring i procent av ingående marknadsvärden plus ett månadsviktat genomsnitt av flödet till och från portföljen, det vill säga netto­
placering minus direktavkastning.
1)
Denna tabell används vid jämförelse mellan traditionella livförsäkringsbolag enligt försäkringsbranschens överenskommelse och skiljer sig från Skandia Livs förvaltningsresultat.
Skillnaden består dels av en annan indelning av tillgångslagen, dels av att beräkningen av totalavkastningen är månadsviktad till skillnad från förvaltningsresultatet i tabellen på
sidan 33 som är dagsviktat.
skandia liv 2006
39
resultaträknin¯
MSEK
TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSE
Premieinkomst f e r
Premieinkomst (före avgiven återförsäkring)
Premier för avgiven återförsäkring
Not
Koncernen
2006
2005
Skandia Liv Sverige
2006
2005
Moderbolaget
2006
2005
(1)
15 035
-31
15 004
15 194
-37
15 157
13 582
-12
13 570
13 818
-20
13 798
13 582
-12
13 570
13 818
-20
13 798
(2)
(3)
(9)
20 987
13 291
69
18 285
17 921
40
20 570
13 238
69
18 003
17 675
40
19 783
12 073
69
18 715
15 995
40
(4)
-11 965
29
-12 012
23
-11 224
—
-11 447
—
-11 224
—
-11 447
—
1 196
0
-10 740
831
-1
-11 159
1 202
—
-10 022
836
—
-10 611
1 202
—
-10 022
836
—
-10 611
-2 091
-22
-16 417
22
-1 219
—
-15 120
—
-1 219
—
-15 120
—
-24
—
-2 137
-25
—
-16 420
-24
—
-1 243
-25
—
-15 145
-24
—
-1 243
-25
—
-15 145
515
-1 686
-7 830
-2 086
-232
252
-1 750
-1 287
-946
-185
515
-1 483
-7 972
-1 978
-158
252
-1 568
-1 314
-831
-185
515
-1 564
-7 714
-1 977
-158
252
-1 628
-1 131
-831
-184
Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat
25 155
19 908
25 106
20 114
23 332
19 270
ICKE-TEKNISK REDOVISNING
Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat
25 155
19 908
25 106
20 114
23 332
19 270
-56
-15
-61
-13
-56
—
-61
—
—
—
—
—
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt
25 084
19 834
25 050
20 053
23 332
19 270
Bokslutsdispositioner
Resultat före skatt
—
25 084
0
19 834
—
25 050
0
20 053
-707
22 625
0
19 270
-2 815
-23
-1 545
-22
-2 810
-23
-1 667
-22
-2 197
—
-2 231
—
22 246
18 267
22 217
18 364
20 428
17 039
Kapitalavkastning, intäkter
Orealiserade vinster på placeringstillgångar
Övriga tekniska intäkter
Försäkringsersättningar f e r
Utbetalda försäkringsersättningar
Före avgiven återförsäkring
Återförsäkrares andel
Förändring i Avsättning för oreglerade skador
Före avgiven återförsäkring
Återförsäkrares andel
Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar f e r
Livförsäkringsavsättning
Före avgiven återförsäkring
Återförsäkrares andel
Försäkringsteknisk avsättning för vilka försäkringstagaren bär risk
Villkorad återbäring
(29)
Före avgiven återförsäkring
Återförsäkrares andel
Återbäring
Driftskostnader
Kapitalavkastning, kostnader
Orealiserade förluster på placeringstillgångar
Övriga tekniska kostnader
Resultat övriga rörelsedrivande enheter
Kapitalavkastning, netto
Skatt
Minoritetens andel av årets resultat
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
(40)
(11)
ÅRETS RESULTAT
Siffrorna för 2005 är korrigerade för effekter av förändrade redovisningsprinciper på grund av Tjänstepensionsdirektivet.
Förklaringar till resultaträkningen
Premieinkomst f e r (för egen räkning) är summan av de premier som betalades in
under 2006 minskad med premier för avgiven återförsäkring. I posten inkluderas även
förskottsinbetalda premier med förfallodag 2007, där försäkringsavtal är ingånget.
I kapitalavkastning, intäkter ingår aktieutdelningar, nettot från fastighetsförvaltningen, räntor på obligationer och andra räntebärande värdepapper, realisationsvinster
netto samt valutakursvinster netto.
Återbäringen, det vill säga upparbetade överskott, betalas vanligtvis ut vid försäkringstidens slut som ett tillägg till de avtalade försäkringsersättningarna. Utbetalningen
minskar de vinstmedel som finns i konsolideringsfonden och påverkar därmed inte
årets resultat. I vissa fall kan återbäringen tillfalla försäkringstagaren genom att den
används för premiebetalning och den kommer då att få en resultateffekt. Denna post
specificeras i not 5.
Bolagets placeringstillgångar är värderade till verkligt värde. Skillnaden mellan verkligt
värde och anskaffningsvärde kallas för övervärde. Orealiserade vinster och förluster
på placeringstillgångar visar årets förändring av övervärdet, exklusive valutaeffekter.
Begreppet driftskostnader innehåller kostnader för livförsäkringsbolagets försäljning,
affärsutveckling och administration. I posten ingår även återförsäkrares provisioner
och vinstandelar samt förändringar av förutbetalda anskaffningskostnader.
Försäkringsersättningar innefattar utbetalningar till försäkringstagare, driftskostnader
som uppkommer i samband med utbetalning och hantering av skador samt förändring av avsättning för oreglerade skador. Förändringen föranleds av en uppskattning
av kommande utbetalningar för redan inträffade försäkringsfall.
I kapitalavkastning, kostnader ingår kapitalförvaltningskostnader, räntekostnader,
valutakursförluster netto samt realisationsförluster netto.
Posten förändring i andra försäkringstekniska avsättningar består av förändring
livförsäkringsavsättning samt förändring villkorad återbäring. I förändring livförsäkringsavsättning framgår hur mycket värdet av försäkringstagarnas framtida, garanterade ersättningar har ökat under året. Villkorad återbäring är förändrad med nettot
av tilldelade överskott som ännu inte utnyttjats för premiebetalning och utnyttjade
överskott.
Den avkastningsskatt ett livförsäkringsbolag betalar bestäms som en procentsats
av skatteunderlaget, vilket är en slags schablonavkastning som räknas fram genom
att tillgångarnas marknadsvärde, minskat med finansiella skulder, vid årets början
multipliceras med den genomsnittliga statslåneräntan året före räkenskapsåret. För
pensionsförsäkring gällde 2006 en skattesats på 15 procent på schablonavkastningen och för kapitalförsäkring var skattesatsen 30 procent.
Avkastningsskatt gäller inte grupplivförsäkring eller sjuk- och olycksfallsförsäkring,
eftersom sådan verksamhet inkomstbeskattas.
Årets resultat förs varje år till konsolideringsfonden och fond för orealiserade vinster.
40
skandia liv 2006
resultatanalys för moderbola¯et
Direktförsäkring i Sverige
Tjänstepensionsförsäkring
MSEK
Premieinkomst f e r
Kapitalavkastning, intäkter
Orealiserade vinster på placeringstillgångar
Övriga tekniska intäkter
Försäkringsersättningar f e r
Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar f e r
Återbäring
Driftskostnader
Kapitalavkastning, kostnader
Orealiserade förluster på placeringstillgångar
Övriga tekniska kostnader
Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt
Bokslutsdispositioner
Resultat före skatt
Skatt
Uppskjuten skatt
Årets resultat
Försäkringstekniska avsättningar,
före avgiven återförsäkring
Livförsäkringsavsättning
Avsättning för oreglerade skador
Summa
Försäkringstekniska avsättningar för vilka försäkringstagaren bär risk före avgiven återförsäkring
Villkorad återbäring
Summa
Återförsäkrares andel av
försäkringstekniska avsättningar
Livförsäkringsavsättning
Avsättning för oreglerade skador
Summa återförsäkrares andel av
försäkringstekniska avsättningar
Konsolideringsfond
Fond orealiserad vinst/övriga medel
SUMMA ÅTERBÄRINGSMEDEL
FÖRE ÅRETS RESULTAT 2)
1)
2)
Förmånsbestämd
Total försäkring1)
Avgifts­
bestämd
traditionell
försäkring
Övrig livförsäkring
Ouppsägbar
Tjänste­
sjuk- och
anknuten
olycksfallssjukförsäkförsäkring
ring och
samt
premieIndividuell
premiebefrielse­ traditionell
befrielse­försäkring livförsäkring försäkring
Grupplivoch
tjänstegrupplivförsäkring
Mottagen
återförsäkring
13 570
19 783
12 073
69
-10 022
-1 243
515
-1 564
-7 714
-1 977
-158
23 332
314
331
205
0
-170
121
0
-10
-131
-34
0
626
7 183
8 411
5 204
0
-4 137
-1 595
-23
-758
-3 325
-852
-229
9 879
941
537
249
0
218
-10
0
-160
-159
-41
-22
1 553
4 274
9 727
6 016
0
-5 507
151
595
-463
-3 843
-985
95
10 060
533
710
361
0
-251
75
0
-118
-231
-59
-2
1 018
325
65
37
69
-175
15
-57
-55
-24
-6
0
194
0
2
1
0
0
0
0
0
-1
0
0
2
23 332
-707
22 625
-1 541
-656
20 428
626
0
626
-24
0
602
9 879
0
9 879
-654
0
9 225
1 553
-439
1 114
-48
-359
707
10 060
0
10 060
-855
0
9 205
1 018
-268
750
75
-283
542
194
0
194
-35
-13
146
2
0
2
0
-1
1
162 716
9 357
172 073
2 723
95
2 818
93 293
0
93 293
125
4 747
4 872
66 192
106
66 298
263
4 356
4 619
120
53
173
0
0
0
204
204
—
—
—
—
0
0
204
204
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
64 719
29 459
1 094
495
10 808
12 252
-1 996
603
53 130
15 372
1 114
685
546
52
23
0
94 178
1 589
23 060
-1 393
68 502
1 799
598
23
Härav avser verksamhetsgrenen ”Kollektivavtalade tjänstepensioner för anställda inom Skandiakoncernen med mera”.
Livförsäkringsavsättning
Konsolideringsfond efter årets resultat
Fond för orealiserad vinst/övriga medel
2 723
1 535
656
En verksamhetsgren, som trots ianspråktagande av grenens andel
av uppsamlade överskottsmedel, inte kan täcka egna uppkomna
underskott, tillåts låna medel (så kallat förlagslån) från andra
verksamhetsgrenar. För dessa lån betalar grenen en ränta som
motsvarar totalavkastningen.
Noter till resultatanalys för moderbolaget
Premieinkomst f e r
Premieinkomst före avgiven återförsäkring
Premier för avgiven återförsäkring
Försäkringsersättningar f e r
Utbetalda försäkringsersättningar
a) Före avgiven återförsäkring
b) Återförsäkrares andel (-)
Förändring i Avsättning för oreglerade skador
a) Före avgiven återförsäkring
b) Återförsäkrares andel (-)
13 582
-12
314
0
7 182
0
941
0
4 280
-5
539
-6
326
-1
0
0
-10 022
—
-170
—
-4 137
—
218
—
-5 507
—
-251
—
-175
—
0
—
-1 243
—
121
—
-1 595
—
-10
—
151
—
75
—
15
—
0
—
skandia liv 2006
41
balansräknin¯
Koncernen
2006
2005
Skandia Liv Sverige
2006
2005
Moderbolaget
2006
2005
MSEK
Not
TILLGÅNGAR
Goodwill
Immateriella tillgångar
(12)
(13)
—
189
1
144
—
118
1
81
—
—
—
—
Placeringstillgångar
Byggnader och mark
(14)
27 798
28 403
27 798
28 403
—
—
(15)
—
—
1 108
1 284
25 395
28 611
(16)
(17)
129 023
141 651
51
—
673
618
299 814
113 876
140 754
65
—
642
1 080
284 820
126 183
134 469
51
—
664
618
290 891
111 041
134 426
65
—
640
1 080
276 939
125 690
134 469
51
—
664
618
286 887
110 616
134 426
65
—
640
1 080
275 438
98
3
101
124
4
128
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
124
45
2 616
2 785
52
66
1 593
1 711
109
—
2 600
2 709
40
—
1 581
1 621
109
—
2 413
2 522
40
—
1 279
1 319
Placeringar i koncernföretag
Andra finansiella placeringstillgångar
Aktier och andelar
Obligationer och andra räntebärande värdepapper
Lån med säkerhet i fast egendom
Övriga lån
Derivat
Övriga finansiella placeringstillgångar
(18)
Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar
Livförsäkringsavsättning
Avsättning för oreglerade skador
Fordringar
Fordringar avseende direkt försäkring
Fordringar avseende återförsäkring
Övriga fordringar
(19)
(20)
Uppskjuten skattefordran
(31)
611
741
602
732
—
—
Andra tillgångar
Materiella tillgångar
Kassa och bank
(21)
18
1 719
1 737
11
2 714
2 725
15
1 451
1 466
9
2 159
2 168
2
1 302
1 304
2
1 767
1 769
2 060
1 653
392
4 105
1 957
1 718
428
4 103
2 049
1 653
392
4 094
1 876
1 701
417
3 994
2 052
1 653
352
4 057
1 876
1 701
386
3 963
309 342
294 373
299 880
285 536
294 770
282 489
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Upplupna ränte- och hyresintäkter
Förutbetalda anskaffningskostnader
Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
(22)
Summa tillgångar
Siffrorna för 2005 är korrigerade för effekter av förändrade redovisningsprinciper på grund av Tjänstepensionsdirektivet.
Förklaringar till balansräkningen
Tillgångar Balansräkningens tillgångssida i ett livförsäkringsbolag innehåller främst
placeringstillgångar, vars förvaltning beskrivs på sidorna 14-15 samt 32-33.
Eget kapital, avsättningar och skulder De största posterna på skuldsidan är försäkringstekniska avsättningar och konsolideringsfonden inom eget kapital.
Konsolideringsfonden och fond för orealiserade vinster är bolagets samlade
överskott genom åren. Överskottet får endast betalas ut till försäkringstagarna
i form av återbäring eller användas för förlusttäckning.
Fond för orealiserade vinster speglar skillnaden mellan placeringstillgångarnas
anskaffningsvärde och verkligt värde, inklusive valutaeffekt. Som benämningen
antyder är dessa poster inte realiserade, det vill säga vid försäljning av en tillgång som
har ett övervärde kommer detta att minska fondens storlek. Varje års resultat avsätts
till konsolideringsfonden och till fond för oreali­serade vinster. Dessa överskott är inte
garanterade försäkringstagarna förrän de utbetalats.
Den orealiserade vinst som uppkommit under innevarande år ingår före vinstdisposition både i Fond för orealiserade vinster och Årets resultat, vilket korrigeras som en
delpost i Övriga medel.
De försäkringstekniska avsättningarna är uppdelade i livförsäkringsavsättning och
avsättning för oreglerade skador.
42
skandia liv 2006
Livförsäkringsavsättningen utgörs av kapitalvärdet av de framtida försäkringsersättningar som garanterats försäkringstagarna, efter avdrag för kapitalvärdet av framtida
avtalade premieinbetalningar. Kapitalvärdet beräknas med hänsyn till förväntat utfall
för olika för­säkringsfall som till exempel dödlighet och förväntad återstående livslängd
samt så kallad grundränta.
Avsättningen för oreglerade skador är en uppskattning av kommande utbetalningar
för redan inträffade försäkringsfall. Den innehåller också avsättningar för att täcka
driftskostnader i samband med framtida utbetalningar av redan inträffade försäkringsfall.
Villkorad återbäring redovisar de överskotts­fonder som härrör från vissa tjänstepensionsavtal om förmånsbestämda pensioner. Dessa överskott kan bara användas för
att betala premier på försäkringar tillhörande nämnda avtal.
Övriga skulder består bland annat av likviderade köp av placeringstillgångar och
inteckningslån i placeringsfastigheter som övertagits i samband med förvärv av
fastighetsbolag.
balansräknin¯
MSEK
EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital (3 000 aktier à nominellt 200 kronor)
Konsolideringsfond
Fond för orealiserade vinster
Övriga medel
Årets resultat
Not
Koncernen
2006
2005
Skandia Liv Sverige
2006
2005
Moderbolaget
2006
2005
(24)
(25)
Minoritetsintresse
Periodiseringsfond
1
58 020
46 960
-9 231
22 246
117 996
1
64 398
37 742
-18 102
18 267
102 306
1
58 779
46 677
-9 279
22 217
118 395
1
64 930
37 398
-17 982
18 364
102 711
1
65 295
38 110
-8 651
20 428
115 183
1
71 929
29 459
-15 673
17 039
102 755
104
88
104
88
—
—
—
—
—
—
707
—
Försäkringstekniska avsättningar
Livförsäkringsavsättning
Avsättning för oreglerade skador
(27)
(28)
171 990
9 399
181 389
170 266
10 622
180 888
162 716
9 357
172 073
161 496
10 584
172 080
162 716
9 357
172 073
161 496
10 584
172 080
Försäkringstekniska avsättningar för livförsäkringar
för vilka försäkringstagarna bär risken
Villkorad återbäring
(29)
204
210
204
210
204
210
Avsättningar för andra risker och kostnader
(30)
1 241
788
881
521
25
37
Uppskjuten skatteskuld
(31)
3 266
2 278
3 260
2 278
582
521
42
41
—
—
—
—
1 538
3
308
2 332
4 181
1 865
3
833
4 041
6 742
1 479
—
308
2 261
4 048
1 730
—
821
4 070
6 621
1 479
—
308
3 919
5 706
1 730
—
823
3 948
6 501
919
1 032
915
1 027
290
385
309 342
294 373
299 880
285 536
294 770
282 489
2 845
213 822
4 253
5 468
186 499
3 994
2 696
204 546
4 253
5 339
177 707
3 994
2 696
204 546
4 253
5 234
177 707
3 994
Depåer från återförsäkrare
Skulder
Skulder avseende direkt försäkring
Skulder avseende återförsäkring
Derivat
Övriga skulder
(32)
(33)
(34)
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Summa eget kapital, avsättningar och skulder
POSTER INOM LINJEN
Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna
skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser
Tillgångar för vilka försäkringstagarna har förmånsrätt
Ansvarsförbindelser
(35)
(35)
(36)
skandia liv 2006
43
kassaflödesanalys
Koncernen
MSEK
Moderbolaget
Not
2006
2005
2006
2005
1)
25 084
-16 654
-1 579
19 834
-10 968
-1 381
22 625
-14 265
-1 641
19 270
-11 178
-1 272
6 851
7 485
6 719
6 820
-6 520
-696
4
-1 105
495
-6 513
-1 138
1
2 078
-600
-6 520
415
4
-1 299
198
-6 513
-875
1
2 026
-545
-971
1 313
-483
914
Investeringsverksamheten
Investering i immateriella och materiella tillgångar
-43
-89
-1
0
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-43
-89
-1
0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
0
0
0
0
ÅRETS KASSAFLÖDE
-1 014
1 224
-484
914
Förändring i likvida medel
Likvida medel vid årets början
Årets kassaflöde
Kursdifferens i likvida medel
Likvida medel vid årets slut
2 714
-1 014
19
1 719
1 492
1 224
-2
2 714
1 767
-484
19
1 302
855
914
-2
1 767
43
-137
-1 082
-10 123
6 453
-12 714
916
0
-6
10
22
-36
-16 654
48
0
-1 310
-15 665
-1 194
-8 519
15 853
0
-116
86
0
-151
-10 968
1
-1 127
0
-10 096
6 474
-10 274
16
707
-6
10
22
8
-14 265
1
-1 794
0
-15 164
-1 194
-7 133
14 289
0
-116
86
0
-153
-11 178
3 977
0
7 120
-2 618
15
0
-556
-8 634
-696
3 985
0
161
-9 867
65
14
1 871
2 633
-1 138
0
4 343
6 690
-1 438
15
0
-540
-8 655
415
2
3 205
145
-8 915
65
0
1 834
2 789
-875
1 015
4 508
864
4 412
870
5 506
748
5 611
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet
Betald skatt
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring i tillgångar och skulder
Utbetalt från konsolideringsfond
Förändring placeringstillgångar, netto
Förändring avsättningar för andra risker och kostnader
Förändring övriga rörelsefordringar
Förändring övriga rörelseskulder
Kassaflöde från den löpande verksamheten
2)
Noter till kassaflödesanalysen
1)
Avskrivningar
Nedskrivningar
Värdeförändring placeringstillgångar (byggnader och mark)
Värdeförändring placeringstillgångar (andra finansiella placeringstillgångar)
Kursdifferenser
Resultat vid försäljningar
Avsättningar
Obeskattad reserv
Omstruktureringsreserv
Reservering moms
Övrig reservering
Övrigt
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet
2)
Förändring i placeringstillgångar, netto
Byggnader och mark
Placering i koncernföretag
Placering i aktier och andelar
Placering i obligationer och andra räntebärande värdepapper
Placering i lån med säkerhet i fast egendom
Placering i övriga lån
Placering i derivat
Övriga finansiella placeringstillgångar
Förändring placeringstillgångar, netto
Upplysning om betalda och erhållna räntor
Under perioden betald ränta
Under perioden erhållen ränta
Siffrorna för 2005 är korrigerade för effekter av förändrade redovisningsprinciper på grund av Tjänstepensionsdirektivet.
Förklaring till kassaflödesanalys
Skandia Livs kassaflödesanalys är upprättad enligt indirekt metod, det vill säga den
utgår från resultat före skatt justerat för icke likviditetspåverkande poster samt förändringar i balansräkningen som haft kassaflödespåverkan.
Kassaflödet är uppdelat i tre sektorer:
Löpande verksamheten: består av flöden från den huvudsakliga verksamheten;
premieinbetalningar och utbetalda försäkringsersättningar samt kapitalförvaltning av
olika placeringstillgångar.
44
Redovisningsrådets rekommendation RR7, Redovisning av kassaflöden, tillämpas
med de anpassningar som är nödvändiga med hänsyn till Skandia Livs verksamhet.
Vid upprättande av kassaflödesanalysen har nettoredovisning skett av förändring
avseende inköp och försäljning av placeringstillgångar. Investeringar och lån till dotterbolag har i kassaflödet klassificerats som Förändring av placeringstillgångar då syftet
med innehav i dotterbolag är att skapa avkastning till Skandia Livs kunder.
Investeringsverksamheten: förklarar de kassaflöden som uppkommer på grund av
förvärv/avyttringar av anläggningstillgångar.
En stor del av Skandia Livs placeringar är i utländsk valuta och är därför föremål för
löpande omvärdering till aktuell valutakurs för respektive balansdag. I kassaflödes­
analysen har effekten av denna omräkning specificerats i Kursdifferenser.
Finansieringsverksamheten: upplyser om förändringarna i upptagna/givna lån samt
utdelningar.
Som Likvida medel redovisas banktillgodohavanden. Kortfristiga placeringar ingår ej i
likvida medel utan redovisas som en placeringstillgång.
skandia liv 2006
redovisnin¯sprinciper
Årsredovisningen för 2006 har upprättats enligt Lag om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) och Finansinspektionens föreskrifter, FFFS 2003:13 med tillägg och anpassningar enligt övergångsbestämmelser till senare
föreskrifter. Därtill tillämpas Redovisningsrådets rekommendationer med undantag av rekommendation nummer 14,
Segmentsrapportering.
Byte av redovisnin¯sprincip
Från och med 1 januari 2006 värderas livförsäkringsavsättningar och oreglerade skador som avser tjänstepensioner enligt
EU:s Tjänstepensionsdirektiv. Detta innebär att bolagets
åtaganden för tjänstepensioner inte längre skall värderas enligt
så kallade betryggande antaganden utan istället ska aktsamma
antaganden användas. Principförändringen innebär att
föregående års resultat har minskat med 5 654 MSEK. Effekten
på tidigare års resultat är en förbättring med 11 200 MSEK.
Netto av dessa poster, 5 546 MSEK, har förts direkt mot eget
kapital.
Koncernredovisnin¯
I koncernredovisningen ingår moderbolaget och de bolag i vilka
moderbolaget direkt eller indirekt innehar mer än hälften av
rösterna för samtliga aktier/andelar. Koncernredovisningen har
upprättats enligt förvärvsmetoden. Dotterbolagens tillgångar
och skulder redovisas i koncernbalansräkningen med
utgångspunkt från de koncernmässiga anskaffningsvärdena.
I koncernbalansräkningen uppdelas dotterbolagens och
moderbolagets obeskattade reserver i uppskjuten skatt och
eget kapital.
Innehav i intressebolag redovisas under rubriken Aktier och
andelar. Detta är ett avsteg från Finansinspektionens föreskrifter
men görs då detta bättre överensstämmer med placeringarnas
karaktär och syfte.
Skandia Liv och Försäkringsaktiebolaget Skandia äger 50
procent vardera i Skandia A/S. Bolaget konsolideras i Skandia
Livkoncernen som ett joint venture, det vill säga vår andel av
bolagets tillgångar, skulder, intäkter och kostnader inkluderas
post för post.
Alla koncerninterna transaktioner, balansposter, intäkter och
kostnader elimineras vid konsolideringen.
Utländska dotterbola¯
Koncernens utländska dotterföretag har klassificerats som
självständiga. Deras balansräkningar har därmed omräknats
efter balansdagens valutakurser. Den omräkningsdifferens som
uppkommer är en följd av att eget kapital omräknas efter en
annan kurs vid årets slut än vid dess början. Denna omräkningsdifferens påverkar ej resultatet utan förs direkt till eget
kapital. Omräkning av utländska dotterföretags resultaträkningar har skett till genomsnittskurs. Även omräkningsdifferen-
ser som uppkommer som följd av att årets resultat i balansräkningen omräknas efter en annan kurs än genomsnittskurs förs
direkt till eget kapital. I de enskilda bolagen har tillgångar och
skulder i utländsk valuta omräknats efter balansdagens
valutakurser. Valutakursdifferenser som därigenom uppstår
redovisas i resultaträkningen som valutaresultat netto. Aktier
i koncernföretag värderas till valutakursen vid investeringstidpunkten.
Immateriella till¯ån¯ar
Immateriella tillgångar i koncernen, redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar enligt plan.
De består främst av förvärvad eller egenutvecklad programvara
som bedöms ha ett ekonomiskt värde under kommande år.
Avskrivningstiden bedöms utifrån förväntad nyttjandeperiod.
Om det verkliga värdet på tillgången efter avskrivningar bedöms
understiga det bokförda värdet redovisas tillgången till det lägre
värdet.
Finansiella till¯ån¯ar och skulder
Placeringstillgångar
Placeringstillgångar redovisas i originalvaluta och värderas, med
undantag av aktier och andelar i koncernföretag, till noterat eller
beräknat verkligt värde. Köp och försäljning av värdepapper
och valutor tas upp i balansräkningen respektive bokas bort ur
balansräkningen per affärsdagen, det vill säga den dag affären
genomförs. Motpartens fordran eller skuld redovisas mellan
affärsdagen och likviddagen brutto under posten Övriga skulder
eller Övriga fordringar. Om clearing sker via ett clearinginstitut
redovisas posten netto.
Byggnader och mark
Fastigheter värderas till verkligt värde. Externa värderingar görs
varje år av samtliga fastigheter. Verkligt värde definieras som
det mest sannolika priset vid en försäljning för varje enskild
fastighet och vid värderingen används de metoder som
marknaden allmänt utnyttjar, såsom diskontering av kassa­
flöden och ortsprisjämförelse. Vid kassaflödesbaserad
värdering framräknas ett avkastningsbaserat verkligt värde.
För varje fastighet beräknas ett prognostiserat driftsnetto
under tio år samt ett restvärde. Prognostiserade driftsnetton
och restvärden diskonteras till verkliga värden vid värderings­
tillfället med marknadens avkastningskrav. Upplysning om
skandia liv 2006
45
redovisnin¯sprinciper
direktavkastningskrav ges i not 14. Ortsprisjämförelser används
som en kompletterande värderingsgrund. Då värdering sker till
verkligt värde, görs ingen avskrivning på fastigheter.
Placeringar i koncernföretag
Aktier i koncernföretag värderas till anskaffningsvärde. Om det
verkliga värdet på balansdagen bedöms understiga anskaffningsvärdet värderas dessa tillgångar till detta lägre värde.
Aktier
Aktier värderas till verkligt värde. Med verkligt värde avses
försäljningsvärdet på balansdagen. För aktier noterade på en
auktoriserad börs eller marknadsplats avses med försäljningsvärdet normalt senaste betalkurs på balansdagen eller om
sådan saknas senast noterad köpkurs.
Onoterade värdepapper marknadsvärderas enligt europeiska
och amerikanska branschorganisationers värderingsprinciper.
Marknadsvärdet ska under dessa principer spegla de
antaganden för alla väsentliga faktorer som en tredjepartsaktör
kan förväntas göra vid ett förvärv av tillgångar. Dock behöver
inte marknadsvärdet spegla det faktum att onoterade innehav
ofta är föremål för hembud och andra restriktioner i överlåtelsebarhet.
Obligationer och andra räntebärande värdepapper
Obligationer och räntebärande värdepapper värderas till verkligt
värde enligt senast noterad köpkurs eller om sådan saknas
senaste betalkurs. För värdepapper där noterad kurs saknas
görs en nuvärdesberäkning med hänsyn till jämförbara
värdepappers marknadsräntor på balansdagen.
Derivat
Samtliga derivat är värderade till verkligt värde och upptagna
i balansräkningen. Affärerna sker inom ramen för aktuella
riskmandat och används för att sänka den finansiella risken
och/eller för att effektivisera förvaltningen.
Orealiserade och realiserade värdeförändringar
Värdeförändringar, såväl orealiserade som realiserade,
redovisas över resultaträkningen och ingår i Årets resultat.
Orealiserade vinster eller förluster är skillnaden mellan
anskaffningsvärde respektive upplupet anskaffningsvärde och
verkligt värde. Orealiserade valutakursvinster och förluster ingår
inte i orealiserat resultat, utan redovisas som valutaresultat.
Upplupet anskaffningsvärde innebär att förvärvad över- eller
underkurs på räntebärande instrument periodiseras över
tillgångens återstående löptid. Förändringen av upplupet
anskaffningsvärde redovisas som ränta. Ackumulerade
orealiserade vinster redovisas under Fond för orealiserade
vinster efter beaktande av uppskjuten skatt. Fonden specificeras per tillgångsslag i not. Med realiserat resultat avses
skillnaden mellan erhållen försäljningslikvid och anskaffnings­
värdet, respektive för obligationer och förlagsbevis, upplupet
anskaffningsvärde. Vid försäljning återläggs tidigare bokförda
orealiserade värdeförändringar i resultaträkningen under
orealiserade vinster respektive förluster.
46
skandia liv 2006
Övriga finansiella tillgångar och skulder
Övriga finansiella fordringar redovisas i balansräkningen med
det belopp som förväntas inflyta, det vill säga efter avdrag för
osäkra fordringar. Den förväntade löptiden är kort och de
redovisas till nominellt belopp utan diskontering. Även
leverantörsskulder redovisas till nominellt belopp utan
diskontering.
Maskiner och inventarier
Maskiner och inventarier redovisas till historiska anskaffningsvärden med avdrag för ackumulerade avskrivningar. Avskrivningsperioden varierar mellan tre och fem år beroende på
bedömd nyttjandeperiod.
Förutbetalda anskaffnin¯skostnader
Anskaffningskostnader som har ett klart samband med
tecknande av försäkringsavtal aktiveras som Förutbetalda
anskaffningskostnader i balansräkningen. De anskaffningskostnader som aktiveras utgörs främst av Skandia Livs rörliga, till
nyförsäljningen relaterade, kostnader. Anskaffningskostnader
skrivs av under tio år. De fördelas över åren med följande
procentsatser: 10 procent under år 1, 18 procent år 2, 15
procent år 3, 13 procent år 4, 11 procent år 5, 9 procent år 6,
8 procent år 7, 7 procent år 8, 5 procent år 9 och slutligen 4
procent år 10. Denna avskrivningsplan speglar de avgiftsuttag
på försäkringarna som ska täcka dessa kostnader. Hänsyn har
då tagits bland annat till annullationer. För en begränsad
produktgrupp bedöms annullationsmönstret vara ett annat och
där skrivs anskaffningskostnaderna av i snabbare takt i början
av avskrivningsperioden. Om det verkliga värdet på tillgången
efter avskrivningar bedöms understiga det bokförda värdet
redovisas tillgången till det lägre värdet. Nedskrivningen
redovisas via resultaträkningen.
Värderin¯ av försäkrin¯stekniska avsättnin¯ar
De nya principerna för värdering av tjänstepensioner innebär
att bolagets åtaganden för tjänstepensioner inte längre ska
värderas enligt så kallade betryggande antaganden utan istället
ska aktsamma antaganden användas. Störst påverkan har
valet av diskonteringsränta som från och med 2006 ska
utgöras av riskfria marknadsräntor. Skandia Liv använder en
räntekurva som bygger på svenska statsskuldväxlar och
statsobligationer. Räntekurvan konstrueras genom att först
skapa riskfria nollkupongsräntor och sedan anpassa en
nollkupongsräntekurva till de riskfria räntorna. För att erhålla
riskfria nollkupongsräntor rensas priset på statsobligationer från
nuvärdet av framtida kuponger. Statsskuldväxlar har ingen
kupong och är därför en typ av nollkupongsobligation. Denna
metod att skapa nollkupongsobligationsräntor kallas boot­
strapping. För att konstruera nollkupongsräntekurvan har
Skandia Liv valt att anpassa en 4-parameters NelsonSiegelmodell till de riskfria räntorna. Vid värdering av livförsäkringsavsättningar innebär detta att valet av ränta beror på
försäkringarnas kassaflödesprofil.
redovisnin¯sprinciper
Livförsäkringsavsättning
Livförsäkringsavsättningar motsvarar kapitalvärdet av bolagets
garanterade förpliktelser enligt löpande försäkringsavtal efter
avdrag för kapitalvärdet av framtida avtalade premieinbetalningar.
För försäkringar som klassificeras som tjänstepension
används ovannämnda räntekurva vid beräkning av livförsäkringsavsättningen.
För övriga försäkringar är det Finansinspektionens föreskrift
FFFS 2005:23 som styr vilken högsta räntesats som får
användas vid beräkning av livförsäkringsavsättningar:
•för försäkring tecknad före 1 maj 2003 är högsta räntan
3,25 procent.
belopp har det nominella ränteantagandet fastställts utifrån
den räntekurva vi använder för livförsäkringsavsättningarna.
För indexerade tjänstepensionsklassade sjukräntor har på
motsvarande sätt en realräntekurva använts. För övriga
sjukräntor tillämpas 1,50 procent enligt Finansinspektionens
föreskrift 2005:23. Vid beräkning av reserver för sjukräntor
behövs också antaganden om reaktivering av sjuka. De
antaganden som använts bygger på bolagets egna erfaren­
heter.
Försäkringsersättningen för konstaterade skador där
förmånstagaren inte kan lokaliseras skuldförs i förräntnings­
rörelsen. Denna post redovisas under Övriga skulder i
balansräkningen.
•för försäkring tecknad mellan 1 maj 2003 och 28 februari
2005 är högsta räntan 3 procent.
Premieinkomst
•för försäkring tecknad från och med 1 mars 2005 är högsta
räntan 2,75 procent.
Skandia Liv har vid beräkningen av de livförsäkringstekniska
avsättningarna använt 3,25 procent för affärer tecknade före
1 juli 1999. För försäkringar tecknade till löpande premie samt
för engångspremier i serie därefter till och med 28 februari 2005
har avsättningen beräknats med 3 procents nominell räntefot.
För försäkringar tecknade därefter har 2,75 procent använts.
Från ränteantagandet avseende både tjänstepensioner och
övriga pensioner har gjorts avdrag för avkastningsskatt och
generella omkostnader. För försäkringar med löpande premie
görs en avsättning för ej intjänade premier med den del av
premien som belöper på tid efter räkenskapsårets slut.
Avsättningen beräknas individuellt med pro rata temporismetoden, det vill säga den beräknas som om den i förskott erlagda
premien intjänas rent tidsproportionellt. Dödlighetsantagandena
bygger på en branschgemensam dödlighetsundersökning
publicerad 1990. Omkostnadsantagandena bygger på de
omkostnadsuttag som används för nytecknade försäkringar,
vilka i sin tur bygger på en långsiktig bedömning av bolagets
omkostnadssituation.
I koncernredovisningen har livförsäkringsavsättningarna för
våra utländska dotterbolag beräknats enligt respektive lands
regelverk.
Avsättning för oreglerade skador
Avsättningen för oreglerade skador omfattar fyra olika
avsättningar. Avsättning för sjukräntor, fastställda skador, icke
fastställda skador samt en skadebehandlingsreserv. Avsättningen för sjukräntor motsvarar kapitalvärdet av bolagets
förpliktelser gentemot försäkrad vid skada eller sjukdom.
Avsättningen för fastställda skador är en avsättning för skador
som är anmälda och godkända men ännu ej utbetalda.
Avsättning för icke fastställda skador avser ännu inte anmälda
skador och har gjorts enligt statistiska metoder utifrån Skandia
Livs erfarenhet för respektive produkt. Skadebehandlingsreserven utgörs av en värdering av framtida kostnader för hantering
av pågående sjukräntor.
För tjänstepensionsklassad försäkring med sjukräntor till fast
För premiebetalningar tillämpas kontantprincipen. Kontant­
principen innebär att inbetalda premier intäktsförs när de
inkommer oavsett vilken period de avser. Förskottsbetalda
premier inkluderas där gällande avtal finns.
Driftskostnader
Driftskostnader i försäkringsrörelsen grupperas i resultaträkningen enligt följande: kostnader för anskaffning av försäkringsavtal, administration samt övrigt. Som anskaffningskostnad
betraktas direkta provisioner för nytecknande av försäkrings­
avtal samt därtill hörande direkta och indirekta kostnader.
Övriga driftskostnader, med undantag för förändring av
förutbetalda anskaffningskostnader, betraktas som administrationskostnader. Kostnader för skadereglering redovisas under
Utbetalda försäkringsersättningar och kostnader för finansförvaltning redovisas under Kapitalavkastning, kostnader.
Driftskostnader för övriga rörelsedrivande bolag i koncernen
redovisas i posten Resultat övriga rörelsedrivande enheter.
Skatt
Under avsnittet Förklaringar till resultaträkningen beskrivs i
korthet den avkastningsskatt och inkomstskatt som Skandia
Liv betalar. Total skatt i resultatet utgörs av aktuell skatt och
uppskjuten skatt utom i de fall underliggande transaktion
redovisas direkt mot eget kapital. I dessa fall redovisas även
tillhörande skatteeffekt mot eget kapital. Avsättning för
upp­skjuten skatt avser skillnader som finns mellan redovisat
resultat och skattemässigt resultat. Dessa inkluderar till
exempel orealiserat resultat på placeringstillgångar, skatte­
mässiga avskrivningar på fastigheter samt övriga obeskattade
reserver såsom periodiseringsfond. Uppskjutna skattefordringar
redovisas bara om det är sannolikt att dessa kommer att
medföra lägre skattebetalningar inom en snar framtid.
Resultat dotterbola¯
De dotterbolag som ej bedriver försäkringsrörelse och inte
heller innehas som en del i kapitalförvaltningen redovisas under
Resultat övriga rörelsedrivande enheter.
skandia liv 2006
47
noter
noter
Alla belopp i MSEK om ej annat anges.
1 PREMIEINKOMST
Koncernen
Periodisk premie i form av inbetalda premier
Engångspremie i form av inbetalda premier
Premieinkomst i form av tilldelad återbäring
Premieinkomst avseende inflyttade försäkringar
Portföljpremier, mottagna
Mottagen återförsäkring
Premieskatt
Moderbolaget
Periodisk premie i form av inbetalda premier
Engångspremie i form av inbetalda premier
Premieinkomst i form av tilldelad återbäring
Premieinkomst avseende inflyttade försäkringar
Portföljpremier, mottagna
Mottagen återförsäkring
Premieskatt
Individuell
2006
2005
5 475
6 069
4 172
4 267
1
1
22
3
430
263
0
0
—
—
10 100 10 603
Grupp
Summa
2006
2005
2006
2005
4 357
4 199
9 832 10 268
307
191
4 479
4 458
85
91
86
92
0
0
22
3
219
141
649
404
—
—
0
0
-33
-31
-33
-31
4 935
4 591 15 035 15 194
Individuell
2006
2005
4 022
4 707
4 172
4 253
1
1
22
3
430
263
0
0
—
—
Grupp
2006
2005
4 357
4 199
307
191
85
91
0
0
219
141
—
—
-33
-31
8 647
4 935
9 227
Summa
2006
2005
8 379
8 906
4 479
4 444
86
92
22
3
649
404
0
0
-33
-31
Koncernen
Av premieinkomst avser 1 436 MSEK avtal tecknade
i Danmark, 33 MSEK avtal tecknade i Finland, resterande 13 566 MSEK avser avtal tecknade i Sverige.
Av den totala premieinkomsten avser 13 075
MSEK återbäringsberättigade avtal.
Av premieinkomst inflyttat kapital avser 16 (2)
MSEK inflyttat garanterat kapital och 6 (1) MSEK
inflyttade återbäringsmedel.
Moderbolaget
Premieinkomst avser i sin helhet avtal tecknade i
Sverige.
Av den totala premieinkomsten avser 11 606
MSEK återbäringsberättigade avtal.
Av premieinkomst inflyttat kapital avser 16 (2)
MSEK inflyttat garanterat kapital och 6 (1) MSEK
inflyttade återbäringsmedel.
4 591 13 582 13 818
2 KAPITALAVKASTNING, INTÄKTER
Driftsöverskott från byggnader och mark 1)
Koncernen
2006
2005
842
1 130
Moderbolaget
2006
2005
—
—
Utdelning på aktier och andelar
Koncernföretag
Andra aktier och andelar
—
2 818
—
3 106
30
2 760
3
3 069
Ränteintäkter m m
Obligationer och andra räntebärande värdepapper
Lån med säkerhet i fast egendom
Fordringar på koncernföretag
Fordringar på övriga Skandiabolag
Övriga finansiella placeringstillgångar
4 452
3
—
0
157
4 171
2
—
—
154
4 244
3
1 222
0
123
3 913
2
1 431
—
173
Valutavinst, netto 2)
—
1 203
—
1 196
Upplösning av tidigare nedskrivning
av dotterbolagsaktier
—
—
1 127
1 794
2 290
10 058
365
1
1
1 213
4 640
2 665
1
—
—
9 691
582
1
—
—
4 639
2 494
1
—
20 987
18 285
19 783
18 715
Realisationsvinst, netto
Byggnader och mark
Aktier och andelar
Obligationer och andra räntebärande värdepapper
Lån med säkerhet i fast egendom
Övriga finansiella placeringstillgångar
3 OREALISERADE VINSTER PÅ PLACERINGSTILLGÅNGAR
Koncernen
2006
2005
Byggnader och mark
1 082
1 310
Aktier och andelar
12 209
16 556
Övriga finansiella placeringstillgångar
—
55
13 291
17 921
48
skandia liv 2006
-12 012
2)
Hyresintäkter uppgår till 2 069 MSEK och driftskostnader uppgår till -1 162 MSEK för koncernen.
Valutakursresultat, både positiva och negativa,
uppkommer då Skandia Liv har omfattande utländska tillgångar, se även not 7.
Moderbolaget
2006
2005
—
—
12 073
15 941
—
54
12 073
15 995
4 UTBETALDA FÖRSÄKRINGSERSÄTTNINGAR FÖRE AVGIVEN ÅTERFÖRSÄKRING
Koncernen
Moderbolaget
2006
2005
2006
2005
Utbetalda försäkringsersättningar
-9 226
-8 780
-8 925
-8 502
Annullationer och återköp
-1 534
-2 566
-1 099
-2 283
Utflyttade försäkringar 1)
-1 152
-617
-1 152
-617
2)
Skaderegleringskostnader
-53
-49
-48
-45
-11 965
1)
-11 224
-11 447
Av utflyttade försäkringar avser -548 (-277) MSEK
utflyttat garanterat kapital och -604 (-340) MSEK
utflyttade återbäringsmedel.
2)
Omfattar driftskostnader för skadereglering -73
(-60) MSEK för moderbolaget och -78 (-64) MSEK
för koncernen samt förändring av skadebehandlingsreserv 25 (15) MSEK.
1)
noter
5 ÅTERBÄRING
Återbäring utbetald under året
Ianspråktagen konsolideringsfond 1)
Koncernen
2006
2005
-6 005
-6 261
6 520
6 513
515
252
Moderbolaget
2006
2005
-6 005
-6 261
6 520
6 513
515
1)
Av ianspråktagen konsolideringsfond avser 605
(340) MSEK utflyttade återbäringsmedel.
252
6 DRIFTSKOSTNADER
Anskaffningskostnader
Förändring förutbetalda anskaffningskostnader direkt försäkring
Administrationskostnader 2)
Återförsäkrares provisioner och vinstandelar
Summa driftskostnader i försäkringsrörelsen
1)
Förvaltningskostnader placeringstillgångar
Skaderegleringskostnader
Kostnader övriga rörelsedrivande enheter
Samtliga driftskostnader per kostnadsslag
Personalkostnader
Lokalkostnader
Avskrivningar
Omstruktureringsavsättning
Återläggning omstruktureringsavsättning
Övrigt
Koncernen
2006
2005
-448
-565
-65
-1 174
1
-1 686
106
-1 292
1
-1 750
Moderbolaget
2006
2005
-358
-478
-48
-1 158
—
-1 564
106
-1 256
—
-1 628
-389
-78
-44
-2 197
-385
-64
-61
-2 260
-363
-73
—
-2 000
-346
-60
—
-2 034
-376
-56
-43
—
6
-1 728
-2 197
-326
-66
-48
—
12
-1 832
-2 260
-256
-40
-1
—
6
-1 709
-2 000
-220
-48
-1
—
12
-1 777
-2 034
1)
2)
Varav provisioner direkt försäkring koncernen -319
(-490) MSEK, moderbolaget -311 (-435) MSEK.
I administrationskostnader för koncernen ingår
ersättning till revisionsföretag enligt nedan.
Koncernen
2006 2005
Förändring av förutbetalda anskaffningskostnader
Ingående balans
Förändring av förutbetalda anskaffningskostnader
Utgående balans
Kapitalförvaltningskostnader
Räntekostnader
Fastighetslån (reducerat för räntebidrag)
Skulder till koncernföretag
Övriga räntekostnader m m
Övriga finansiella kostnader
Valutakursförlust, netto 1)
—
—
-870
-118
-6 453
-7 830
-1
—
-901
—
—
-1 287
8 OREALISERADE FÖRLUSTER PÅ PLACERINGSTILLGÅNGAR
Koncernen
2006
2005
Byggnader och mark
—
—
Obligationer och andra räntebärande värdepapper -2 086
-946
Lån med säkerhet i fast egendom
0
0
-2 086
-946
Moderbolaget
2006
2005
-363
-346
—
—
-786
-73
-6 492
-7 714
1 701 1 595
362
501
362
498
-414
-372
-410
-369
-13
-23
—
-23
-65 106
1 653 1 718
-48 106
1 653 1 701
Koncernen
2006 2005
Moderbolaget
2006 2005
Ersättning till revisionsföretag
Revisionsarvoden
KPMG
Deloitte
SET Revision
Ernst & Young 3)
Summa revisionsarvoden
3)
Koncernen
2006
2005
-389
-385
1 718 1 612
Aktivering av nya anskaffningskostnader
Avskrivning av tidigare ärs
anskaffningskostnader
Nedskrivning av anskaffningskostnader
Konsultarvoden
KPMG
Ernst & Young
Deloitte
Summa konsultarvoden
7 KAPITALAVKASTNING, KOSTNADER
Moderbolaget
2006 2005
2,3
3,8
0,4
1,1
7,6
4,6
0,9
0,7
1,3
7,5
0,7
1,7
0,4
1,1
3,9
2,1
0,9
0,7
1,1
4,8
4,7
5,8
0,2
10,7
1,1
0,8
0,1
2,0
1,8
1,7
—
3,5
0,6
—
—
0,6
Skandiakoncernen har avtal med Ernst & Young om
att medverka vid koncernens internrevision.
1)
Valutakursresultat, både positiva och negativa,
uppkommer då Skandia Liv har omfattande utländska tillgångar, se även not 2.
1)
Skandia Fondförsäkring ingår i Försäkringsaktie­
bolaget Skandia. Se även not 39.
—
-14
-771
—
—
-1 131
Moderbolaget
2006
2005
—
—
-1 977
-831
0
0
-1 977
-831
9 ÖVRIGA TEKNISKA INTÄKTER OCH KOSTNADER
Tjänstepensionsförsäkringar placerade i
Skandia Fondförsäkring 1)
Kostnader för skiljedomen mellan Skandia Liv
och Försäkringsaktiebolaget Skandia
KAF Kollektivavtalsförsäkring ömsesidigt
Övrigt
Koncernen
2006
2005
Moderbolaget
2006
2005
-147
-75
-147
-75
-11
69
-74
-8
-51
-11
-11
69
—
-8
-51
-10
-163
-145
-89
-144
skandia liv 2006
49
noter
10 RESULTAT ÖVRIGA RÖRELSEDRIVANDE ENHETER
2006
Skandia Netline AB
Skandikon Pensionsadministration AB
Skandikon Administration AB
2005
Resultat
-19
4
2
Koncernjusteringar
-26
-17
0
Resultat i
koncernen
-45
-13
2
-13
-43
-56
Resultat
-21
7
1
-13
Koncernjusteringar
-26
-22
0
-48
Resultat i
koncernen
-47
-15
1
-61
11 SKATT
Koncernen
2006
2005
Aktuell skattekostnad
Avkastningsskatt
Inkomstskatt 1)
varav justering av skatt hänförlig till
tidigare taxeringsår
Uppskjuten skatt hänförlig till
Orealiserade resultat på placeringstillgångar
Underskottsavdrag
Immateriella tillgångar
Skillnad mellan bokförda och skattemässiga
värden på:
Fastigheter
Avsättningar
Andelar i HB och KB
Beräknad pensionsskuld
Obeskattade reserver
Övrigt
Moderbolaget
2006
2005
-1 408
-290
-1 529
-110
-1 408
-727
-1 529
-119
-128
123
0
116
-723
75
7
614
-290
6
-62
—
—
-269
-314
—
-280
—
—
-9
-197
10
-235
-2
-10
4
2
5
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
-2 815
-1 545
-2 197
-2 231
1)
Inkluderar kupongskatt.
Befintliga underskott har värderats till den del som
beräknas kunna utnyttjas under de närmaste åren.
Möjligheten att utnyttja underskotten har bedömts
utifrån ledningens beräkning av framtida vinstmöjligheter. I moderbolaget är samtliga underskottsavdrag
utnyttjade. I koncernen uppgår de ej värderade
underskotten till 376 MSEK. Den skattemässiga
effekten av ej värderade underskott uppgår till 103
MSEK.
12 GOODWILL
Goodwill vid årets början
Ackumulerat anskaffningsvärde
Avskrivningar vid årets början
Årets avskrivningar
Ackumulerade avskrivningar
Nedskrivningar vid årets början
Årets nedskrivning
Ackumulerade nedskrivningar
Återstående goodwill
Koncernen
2006
2005
63
63
63
63
-23
-22
-1
-1
-24
-23
-39
-39
—
-39
0
—
-39
1
Avskrivningstiden för goodwill är 5 år.
13 ANDRA IMMATERIELLA TILLGÅNGAR
2006
Koncernen
Programvaror
Anskaffningsvärde vid årets början
Årets investeringar
Årets utrangeringar
Omräkningsdifferens
Ackumulerat anskaffningsvärde
Avskrivningar vid årets början
Årets avskrivningar
Återläggning på grund av årets utrangeringar
Omräkningsdifferens
Ackumulerade avskrivningar
Nedskrivningar vid årets början
Årets nedskrivningar
Återläggning på grund av årets utrangeringar
Omräkningsdifferens
Ackumulerade nedskrivningar
Återstående programvaror
Förvärvade
Totalt
Förvärvade
Internt
upparbetade
Totalt
93
—
—
—
93
-54
-26
—
—
-80
-13
—
—
—
-13
0
218
88
-70
-7
229
-56
-15
29
2
-40
-44
—
43
1
0
189
311
88
-70
-7
322
-110
-41
29
2
-120
-57
—
43
1
-13
189
109
—
-16
—
93
-39
-28
13
—
-54
-13
—
—
—
-13
26
127
89
—
2
218
-40
-16
—
—
-56
-42
—
—
-2
-44
118
236
89
-16
2
311
-79
-44
13
—
-110
-55
—
—
-2
-57
144
Nyttjandetiden för programvaror beräknas till mellan 3 och 10 år enligt beräknad ekonomisk livslängd.
50
skandia liv 2006
2005
Internt
upparbetade
noter
14 BYGGNADER OCH MARK
Anskaffningsvärde,
MSEK
Verkligt värde,
MSEK
Verkligt
värde/m2 utDirekt­hyrningsbar avkastning,
yta, SEK
%
Ekonomisk
vakansgrad, %
Vakansytor, %
Taxeringsvärde,
MSEK
Procen­
tuell förändring av
marknadsvärde när
avkastningskravet höjs
eller sänks
med en
procentenhet
Antal
fastigheter
2006
2005
2006
2005
81
21
3 577
244
3 376
508
7 202
1 019
6 498
854
13 888
10 473
3,1%
3,6%
1,9%
0,8%
2,1%
0,3%
3 983
498
+/-22%
+/-19%
59
16
12 000
1 224
13 638
1 176
16 417
2 387
17 994
2 159
19 671
17 150
4,2%
5,0%
18,2%
5,5%
24,6%
11,9%
9 889
1 180
+/-15%
+/-15%
4
3
61
22
113
22
60
27
132
27
3 409
1 893
-2,1%
8,2%
41,7%
11,7%
50,4%
27,1%
20
16
+/-11%
+/-13%
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Övriga fastigheter
6
308
369
610
605
13 471
6,1%
2,8%
4,5%
190
—
Summa Sverige
190
17 436
19 202
27 722
28 269
16 632
4,0%
12,7%
14,9%
15 776
+/-17%
2
76
123
76
134
8 012
2,3%
47,6%
42,3%
—
+/-10%
192
17 512
19 325
27 798
28 403
16 584
4,0%
12,8%
15,0%
15 776
+/-17%
Koncernen
Sverige
Bostadsfastigheter
Storstadsregioner
Övriga landet
Kontors-/affärsfastigheter
Storstadsregioner
Övriga landet
Industrifastigheter
Storstadsregioner
Övriga landet
Hotell-/konferensfastigheter
Utland
Kontorsfastigheter
Totalt
Under övriga fastigheter ingår byggrätter, parkeringshus, tomter med mera. Hela beståndet har värderats externt. I känslighetsanalysen över marknadsvärdena har de vid värderingarna
antagna direktavkastningskraven höjts med en procentenhet. Direktavkastningen visar situationen på bokslutsdagen, det vill säga driftsnettot under 2006 satt i relation till marknadsvärdet per 31 december 2006. Vid värderingen har både kassaflödes- och ortsprismetoderna använts. Av total uthyrningsbar yta används cirka 4 procent i Skandia­koncernens egen
verksamhet. Under 2006 har 25 fastigheter sålts, främst kontors- och affärsfastigheter, till ett värde av 3 329 MSEK (Marknadsvärde 2005-12-31).
15 PLACERINGAR I KONCERNFÖRETAG
EK
Varav
resultat
Kapitalandel, %
Bokfört
värde
2006
Bokfört
värde
2005
3 323
441
279
276
99
7
17
4
742
-61
62
83
-84
-19
4
2
100
100
100
100
100
100
100
100
5 610
822
279
275
93
35
28
7
4 546
854
255
195
191
39
28
7
Lån till koncernbolag
Livförsäkringsbolaget Skandia Fastighetsinvesteringar AB
Diligentia AB
Skandia Livsforsikring A/S 6)
18 052
—
194
21 632
663
201
Summa i moderbolaget
25 395
28 611
Aktier och andelar i dotterföretag 1)
Livförsäkringsbolaget Skandia Fastighetsinvesteringar AB 2) 3)
Skandia Livsforsikring A/S 2) 4)
Life Equity Sweden KB
SMI Media Invest AB
Henkivakuutusosakeyhtiö Skandia 4)
Skandia Netline AB
Skandikon Pensionsadministration AB 5)
Skandikon Administration AB
Organisationsnummer
556140-2826
969687-4156
556588-1470
556400-9115
556217-8300
556023-4782
Säte
Stockholm
Köpenhamn
Stockholm
Stockholm
Helsingfors
Stockholm
Stockholm
Malmö
Samtliga bolag är onoterade.
2)
Eget kapital och resultat är konsoliderade uppgifter för bolaget inklusive dotterbolag.
3)
Utöver eget kapital tillkommer övervärden på fastighet, efter skattebelastning, i koncernens dotterbolag med 4 584 MSEK.
4)
Utöver eget kapital tillkommer värdet av befintligt försäkringsbestånd.
5)
Bolaget har bytt namn från FPK Konsult AB.
6)
Lånen löper utan fastställd slutförfallodag.
1)
skandia liv 2006
51
noter
16 AKTIER OCH ANDELAR
2006
2005
Anskaffningsvärde
Verkligt värde
Anskaffningsvärde
Verkligt värde
27 842
64 064
91 906
50 334
78 689
129 023
27 363
60 246
87 609
43 062
70 814
113 876
Koncernen
Svenska företag
Utländska företag
Noterade aktier
Onoterade aktier
122 924
6 099
129 023
Moderbolaget
Svenska företag
Utländska företag
27 341
61 607
88 948
108 321
5 555
113 876
49 733
75 957
125 690
Noterade aktier
Onoterade aktier
26 858
57 739
84 597
42 518
68 098
110 616
122 069
3 621
125 690
105 892
4 724
110 616
I Skandia Livs formella årsredovisning ingår även en föreskriven förteckning över aktier och fastigheter.
Från Skandia Livs hemsida, www.skandia.se/liv kan du ladda ned denna förteckning, Fakta om placeringstillgångar 2006.
Skandia Liv har under 2005 överlåtit förvaltningsrätten av 4 onoterade innehav. Formellt innehas fortfarande ett innehav av Skandia Liv. Aktien har bokfört värde 0 (noll).
17 OBLIGATIONER OCH ANDRA RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER
2006
Upplupet
anskaffningsvärde
67 808
26 985
8 509
11 739
24 669
139 710
Koncernen
Värdepapper emitterade av:
Svenska staten
Svenska bostadsinstitut
Övriga svenska emittenter
Utländska stater
Övriga utländska emittenter
2005
Verkligt värde
Upplupet
anskaffningsvärde
Verkligt värde
69 357
26 693
8 608
11 678
25 315
141 651
70 135
31 939
4 092
10 937
19 590
136 693
72 967
31 919
4 286
11 166
20 416
140 754
Noterade värdepapper
Onoterade värdepapper
135 440
6 211
141 651
Moderbolag
Värdepapper emitterade av:
Svenska staten
Svenska bostadsinstitut
Övriga svenska emittenter
Utländska stater
Övriga utländska emittenter
67 808
26 985
8 499
11 400
17 827
132 519
140 277
477
140 754
69 357
26 693
8 598
11 346
18 475
134 469
Noterade värdepapper
Onoterade värdepapper
70 135
31 939
4 087
10 644
13 660
130 465
72 967
31 919
4 281
10 867
14 392
134 426
134 077
392
134 469
133 949
477
134 426
Samtliga räntebärande värdepapper är tidsbundna.
18 DERIVATINSTRUMENT MED POSITIVA VÄRDEN ELLER VÄRDE NOLL
2006
Verkligt värde
Koncernen
Derivatinstrument upptagna i balansräkningen
Optioner med positiva värden
Terminer med positiva värden
Swappar med positiva värden
Moderbolaget
Derivatinstrument upptagna i balansräkningen
Optioner med positiva värden
Terminer med positiva värden
Swappar med positiva värden
52
skandia liv 2006
2005
Aktier
Valuta
Räntebärande
Summa
Aktier
Valuta
Räntebärande
Summa
2
28
—
30
—
586
—
586
—
16
41
57
2
630
41
673
6
—
—
6
22
451
—
473
—
0
163
163
28
451
163
642
2
28
—
30
—
577
—
577
—
16
41
57
2
621
41
664
4
—
—
4
22
451
—
473
—
0
163
163
26
451
163
640
noter
19 FORDRINGAR AVSEENDE DIREKT FÖRSÄKRING
Koncernen
2006
2005
9
12
6
—
Fordringar hos försäkringstagare
Fordringar hos försäkringsmäklare
Andelar i konsortier för grupplivoch gruppsjukförsäkring
109
124
Moderbolaget
2006
2005
0
0
—
—
40
52
109
109
40
40
20 ÖVRIGA FORDRINGAR
Ej likviderad försäljning av placeringstillgångar
Fordringar koncernföretag
Fordringar övriga Skandiabolag
Skattefordran
Övrigt
Koncernen
2006
2005
1 631
444
—
—
7
60
141
169
837
920
2 616
1 593
Moderbolaget
2006
2005
1 631
444
4
5
9
60
134
53
635
717
2 413
1 279
Koncernen
2006
2005
Moderbolaget
2006
2005
21 MATERIELLA TILLGÅNGAR
Maskiner och inventarier
Anskaffningsvärde
Ackumulerade avskrivningar
64
-46
18
56
-45
11
37
-35
2
37
-35
2
22 FÖRUTBETALDA ANSKAFFNINGSKOSTNADER
Koncernen
2006
2005
773
760
880
958
1 653
1 718
Kvarvarande avskrivningsplan ≤ 2 år
Kvarvarande avskrivningsplan > 2 år
Moderbolaget
2006
2005
773
753
880
948
1 653
1 701
23 KÄNSLIGHETSANALYS
Påverkan på
Påverkan på
placerings- konsolideringstillgångarnas grad i procentvärde i MSEK
enheter
Skandia Liv Sverige
Kursnedgång aktier 10 procent
Valutanedgång 10 procent
Ränteuppgång 1 procentenhet
Direktavkastningskrav fastigheter +2 procentenheter
-12 187
-7 545
-4 238
-8 035
Påverkan på
solvensgrad
i procent­
enheter
-4,69%
-2,90%
-1,63%
-3,09%
En sänkning av diskonteringsräntan vid beräkning
av försäkringstekniska avsättningar med 0,5 procent
innebär att avsättningsbehovet ökar med cirka 13
miljarder SEK. För tjänstepensionsklassade försäkringar antas att marknadsräntorna sänks med 0,5
procent för samtliga löptider.
-7,08%
-4,38%
-2,46%
-4,67%
24 EGET KAPITAL
2005
Ingående balans 2005
Vinstdisposition 2004
Omföring av orealiserat resultat
Valutaeffekt
Ianspråktagen konsolideringsfond
Årets resultat
Effekt av förändrad redovisningsprincip1)
2006
Ingående balans 2006
Vinstdisposition 2005
Omföring av orealiserat resultat
Koncernbidrag2)
Skatt på koncernbidrag
Valutaeffekt
Ianspråktagen konsolideringsfond
Årets resultat
1)
2)
Aktiekapital
Konsolideringsfond
Fond för
orealiserade
vinster
Övriga
medel
1 53 501 19 632 -9 368
—
6 206
—
9 368
—
— 18 102 -18 102
—
4
8
—
— -6 513
—
—
—
—
—
—
— 11 200
—
—
1 64 398 37 742 -18 102
Aktiekapital
Konsolideringsfond
Fond för
orealiserade
vinster
Övriga
medel
Årets
resultat
Koncernen
Summa
15 574 79 340
-15 574
0
—
0
—
12
— -6 513
23 921 23 921
-5 654
5 546
18 267 102 306
Årets
resultat
Koncernen
Summa
1 64 398 37 742 -18 102 18 267 102 306
—
165
— 18 102 -18 267
0
—
—
9 231 -9 231
—
0
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
-23
-13
—
—
-36
— -6 520
—
—
— -6 520
—
—
—
— 22 246 22 246
1 58 020 46 960 -9 231 22 246 117 996
Aktiekapital
Konsolideringsfond
Fond för
orealiserade
vinster
Övriga
medel
1 61 361 13 786 -9 258
—
5 881
—
9 258
—
— 15 673 -15 673
—
—
—
—
— -6 513
—
—
—
—
—
—
— 11 200
—
—
1 71 929 29 459 -15 673
Aktiekapital
Konsolideringsfond
Fond för
orealiserade
vinster
Övriga
medel
Årets
resultat
Moderbolaget
Summa
15 139 81 029
-15 139
0
—
0
—
—
— -6 513
22 693 22 693
-5 654
5 546
17 039 102 755
Årets
resultat
Moderbolaget
Summa
1 71 929 29 459 -15 673 17 039 102 755
—
1 366
— 15 673 -17 039
0
—
—
8 651 -8 651
—
0
— -2 056
—
—
— -2 056
—
576
—
—
—
576
—
—
—
—
—
—
— -6 520
—
—
— -6 520
—
—
—
— 20 428 20 428
1 65 295 38 110 -8 651 20 428 115 183
Avser införandet av Tjänstpensionsdirektivet.
Koncernbidragen har minskat Skandia Livs skattekostnad med 576 MSEK.
skandia liv 2006
53
noter
25 FOND FÖR OREALISERADE VINSTER
Byggnader och mark
Aktier och andelar
Obligationer och andra räntebärande värdepapper
Lån med säkerhet i fast egendom
Derivat
Uppskjuten skatt
Koncernen
2006
2005
10 285
9 079
37 116
26 267
1 941
4 062
—
0
6
—
-2 388
-1 666
46 960
37 742
Moderbolaget
2006
2005
—
—
36 741
26 018
1 951
3 962
—
0
—
—
-582
-521
38 110
29 459
26 DISPOSITION AV 2005 ÅRS RESULTAT
2006 års ordinarie bolagsstämma disponerade vinstmedlen enligt 2005 års balansräkning:
2005 års redovisade resultat
Upplösning av Övriga medel
Överfört till återbäringsfond för följande försäkringsgrenar
22 693
-15 673
7 020
Individuell livförsäkring
Individuell lång sjuk- och olycksfallsförsäkring samt premiebefrielseförsäkring
Gruppension och tjänstepensionsförsäkring med grunder
Gruppliv- och tjänstegrupplivförsäkring utan grunder
Grupp lång ouppsägbar sjuk- och olycksfallsförsäkring samt premiebefrielseförsäkring
Uppsägbar gruppsjukförsäkring
Mottagen återförsäkring
6 303
350
384
90
-35
-72
0
7 020
27 LIVFÖRSÄKRINGSAVSÄTTNING
Koncernen
2006
2005
Livförsäkringsavsättning
171 990
170 266
Moderbolaget
2006
2005
162 716
161 496
Moderbolaget:
Från och med 1 januari 2006 värderas livförsäkringsavsättningar som avser tjänstepensioner enligt EU:s Tjänstepensionsdirektiv. Detta innebär att bolagets åtaganden för tjänstepensioner inte längre ska värderas enligt så kallade betryggande
antaganden utan istället ska aktsamma antaganden användas. Störst påverkan har valet av diskonteringsräntor som från och
med 2006 utgörs av riskfria marknadsräntor. Skandia Liv använder en räntekurva som bygger på svenska statsskuldväxlar
och statsobligationer. Vid värdering av livförsäkringsavsättningar innebär detta att valet av ränta beror på försäkringarnas
kassaflödesprofil. För övriga försäkringar tecknade till löpande premie före 1 juli 1999 samt för engångspremier i serie före
1 juli 1999 har vid beräkning av livförsäkringsavsättning en grundränta om 3,25 procent använts. För försäkringar tecknade
till löpande premie samt för engångspremie i serie från och med 1 juli 1999 till och med 28 februari 2005 har en grundränta
om 3 procent använts. För försäkringar tecknade till löpande premie samt för engångspremie i serie från och med 1 mars
2005 har en grundränta om 2,75 procent använts. Från ränteantagandet har gjorts avdrag för avkastningsskatt och generella
omkostnader på sammanlagt cirka 1-2 procent. För de flesta försäkringar grundar sig dödlighetsantagandet på M90.
28 AVSÄTTNING FÖR OREGLERADE SKADOR
Avsättning för fastställda skador
Skadebehandlingsreserv
Avsättning för icke fastställda skador
Avsättning för sjukräntor
Koncernen
2006
2005
Moderbolaget
2006
2005
221
216
813
8 149
9 399
183
216
809
8 149
9 357
126
241
1 076
9 179
10 622
91
241
1 073
9 179
10 584
Moderbolaget:
Från och med 1 januari 2006 värderas oreglerade skador som avser tjänstepensioner enligt EU:s Tjänstepensionsdirektiv. Detta innebär att bolagets åtaganden för tjänstepensioner inte längre ska värderas enligt så kallade betryggande antaganden
utan istället ska aktsamma antaganden användas. Störst påverkan har valet av diskonteringsräntor som från och med 2006
utgörs av riskfria marknadsräntor. Skandia Liv använder en räntekurva som bygger på svenska statsskuldväxlar och statsobligationer. Vid värdering av livförsäkringsavsättningar innebär detta att valet av ränta beror på försäkringarnas kassaflödesprofil.
För icke tjänstepensionsklassad försäkring med indexerade sjukräntor har realränteantagandet 0 procent använts. För
sjukräntor där ersättningen är fastställd till ett bestämt belopp, har kapitalvärdet beräknats med den nominella räntefoten 1,5
procent. Avsättningen för sjukräntor har beräknats utifrån antaganden som bygger på bolagets egna erfarenheter.
Avsättningen innehåller även en avsättning för framtida driftskostnader för hantering av pågående sjukräntor, den så kallade
Skadebehandlingsreserven. Förändring i skadebehandlingsreserv 25 MSEK redovisas i resultaträkningens post Utbetalda
försäkringsersättningar.
29 VILLKORAD ÅTERBÄRING
Ingående balans
Ianspråktagen villkorad återbäring1)
Förändring av villkorad återbäring
Utgående balans
54
skandia liv 2006
Koncernen
2006
2005
210
231
-30
-46
24
25
204
210
Moderbolaget
2006
2005
210
231
-30
-46
24
25
204
210
1)
Den ianspråktagna villkorade återbäringen får bara
användas för att betala nya premier. Beloppet förs
således direkt till premieinkomst.
noter
30 AVSÄTTNING FÖR ANDRA RISKER OCH KOSTNADER
Koncernen
2006
2005
Avsättning för pensioner
292
272
Inkomstskatteskuld
90
2
Löneskatteskuld
12
8
Övriga avsättningar
847
506
1 241
788
Moderbolaget
2006
2005
—
—
—
—
12
13
13
24
25
37
31 AVSÄTTNING FÖR UPPSKJUTEN SKATT
2006
2005
Skattefordran
Skatteskuld
Skattefordran
Skatteskuld
—
365
—
1
2 455
576
—
572
—
9
1 730
465
—
—
—
99
131
—
16
611
29
—
199
—
—
6
—
3 266
—
—
—
24
131
3
11
741
69
—
1
—
—
0
4
2 278
—
553
—
452
—
—
29
582
—
—
69
521
Koncernen
Uppskjuten skatt hänförlig till
Immateriella tillgångar
Byggnader och mark
Aktier och andelar
Obligationer och andra räntebärande
­värdepapper
Lån med säkerhet i fastigheter
Obeskattade reserver
Underskottsavdrag
Handels- och kommanditbolagsandelar
Pensionsskuld
Övrigt
Moderbolaget
Uppskjuten skatt hänförlig till
Aktier och andelar
Obligationer och andra räntebärande
­värdepapper
32 SKULDER AVSEENDE DIREKT FÖRSÄKRING
Skulder till försäkringstagare
Skulder till försäkringsföretag
Skulder till försäkringsmäklare och entreprenörer
Koncernen
2006
2005
1 538
1 865
—
—
—
0
1 538
1 865
Moderbolaget
2006
2005
1 479
1 730
—
—
—
0
1 479
1 730
Allt förfaller till betalning inom 5 år.
33 DERIVATINSTRUMENT MED NEGATIVA VÄRDEN
2006
Verkligt värde
Koncernen
Derivatinstrument upptagna i balansräkningen
Optioner med negativa värden
Terminer med negativa värden
Swappar med negativa värden
Summa
Moderbolaget
Derivatinstrument upptagna i balansräkningen
Optioner med negativa värden
Terminer med negativa värden
Swappar med negativa värden
Summa
2005
Aktier
Valuta
Räntebärande
Summa
Aktier
Valuta
Räntebärande
Summa
—
—
—
—
—
125
—
125
—
7
176
183
—
132
176
308
4
12
—
16
15
553
—
568
—
1
248
249
19
566
248
833
—
—
—
—
—
125
—
125
—
7
176
183
—
132
176
308
1
12
—
13
15
546
—
561
—
1
248
249
16
559
248
823
34 ÖVRIGA SKULDER
Repor
Ej likviderade köp av placeringstillgångar
Skulder till koncernföretag
Skulder till övriga Skandiabolag
Skulder till kreditinstitut
Övrigt
Koncernen
2006
2005
—
2 645
1 407
582
—
—
346
350
21
50
558
414
2 332
4 041
Moderbolaget
2006
2005
—
2 645
1 407
582
1 976
177
343
346
—
29
193
169
3 919
3 948
skandia liv 2006
55
noter
35 STÄLLDA PANTER
Marginalsäkerhet för derivatavtal
Värdepapper avseende repatransaktioner
Fastighetsinteckningar, pantsatta för lån m m,
nominellt värde 1)
Tillgångar för vilka försäkringstagarna
har förmånsrätt 2) 3)
Koncernen
2006
2005
2 740
2 795
—
2 568
Moderbolaget
2006
2005
2 696
2 666
—
2 568
105
2 845
105
5 468
—
2 696
—
5 234
213 822
186 499
204 546
177 707
1)
2)
3)
Övriga skulder.
Skulder avseende direkt försäkring.
Tillgångarna utgörs per 31 december 2006 av
räntebärande värdepapper 92 944 MSEK, aktier
118 381 MSEK och fastigheter 2 497 MSEK.
36 ANSVARSFÖRBINDELSER
Koncernen
Utfästa investeringar inom private equity
Övriga ansvarsförbindelser1)
Moderbolaget
2006
2005
2006
2005
3 632
621
4 253
3 370
624
3 994
3 632
621
4 253
3 370
624
3 994
1)
Skandia Liv har under 2005 överlåtit förvaltningsrätten till en portfölj med onoterade aktier och
andelar (private equity). I försäljningsavtalet begränsas ansvaret för vissa i avtalet lämnade uppgifter.
Ansvaret begränsas till 600 MSEK.
37 LEASING
I egenskap av leasetagare har koncernen ingått ett antal operationella leasingavtal. Förfallotidpunkter för det sammanlagda beloppet av framtida minimileaseavgifter avseende icke
uppsägningsbara operationella leasingavtal per 31 december fördelar sig enligt följande:
Koncernen
Moderbolaget
2006
2005
2006
2005
Operationella leasingavtal
inom ett år
senare än ett år men inom fem år
senare än fem år
Totalt leasingavgifter
17
19
2
38
12
23
7
42
—
—
—
—
—
—
—
—
I egenskap av leasegivare har koncernen ingått ett antal operationella leasingavtal. Avtalen
avser uthyrning av bostäder och lokaler. Förfallotidpunkter för det sammanlagda beloppet av
framtida minimileaseavgifter avseende icke uppsägningsbara operationella leasingavtal per 31
december fördelar sig enligt följande:
Koncernen
Moderbolaget
2006
2005
2006
2005
Operationella leasingavtal
inom ett år
senare än ett år men inom fem år
senare än fem år
838
1 018
163
1 025
1 044
149
—
—
—
—
—
—
Totalt leasingavgifter
2 019
2 218
—
—
Den gemensamma organisationen i Sverige har lett
till att Skandia Livs hyresavtal omförhandlats och
nu ligger som en del av det avtal som reglerar kostnader mellan Skandia Liv och Skandia. Detta avtal
löper på ett år och kostnaden varierar med Skandia
Livs nyttjande av yta. Se not 39.
Variabel del av hyresavtal som ingår i periodens
resultat uppgår till 29 (32) MSEK.
38 MEDELANTAL ANSTÄLLDA SAMT LÖNER OCH ERSÄTTNINGAR
2006
Medelantal anställda
Moderbolaget i Sverige
Dotterbolag i Sverige
Totalt i Sverige
Dotterbolag i Finland
Dotterbolag i Danmark
Totalt i utländska dotterbolag
Totalt i koncernen
2005
Män
Totalt
Kvinnor
Män
Totalt
85
71
156
43%
52%
47%
113
66
179
57%
48%
53%
198
137
335
73
39
112
37%
47%
40%
123
44
167
63%
53%
60%
196
83
279
3
50
53
33%
58%
56%
6
36
42
67%
42%
44%
9
86
95
10
40
50
56%
60%
59%
8
27
35
44%
40%
41%
18
67
85
209
49%
221
51%
430
162
45%
202
55%
364
Könsfördelning inom företagsledningen
per 31 december
Kvinnor
Moderbolaget Sverige
Styrelse
Vd & andra personer i företagets ledning
4
2
50%
29%
4
5
50%
71%
8
7
3
3
38%
38%
5
5
62%
62%
8
8
Dotterbolag
Styrelse
Vd & andra personer i företagens ledning
6
8
21%
28%
22
21
79%
72%
28
29
8
10
26%
37%
23
17
74%
63%
31
27
10
10
28%
28%
26
26
72%
72%
36
36
11
13
28%
37%
28
22
72%
63%
39
35
Totalt i koncernen
Styrelse
Vd & andra personer i företagens ledning
56
Kvinnor
skandia liv 2006
Män
Totalt
Kvinnor
Män
Totalt
noter
Löner, ersättningar och övriga förmåner under året, kSEK
2006
Grundlön/
Styrelsearvode
500
1 135
3 817
11 415
109 685
126 552
Dotterbolag
Styrelseordförande
Verkställande direktörer
Fd verkställande direktör
Andra ledande befattningshavare (21 personer) 1)
Övriga anställda
Summa dotterbolag
Totalt i koncernen
Styrelseordförande
Styrelseledamöter
Verkställande direktörer
Fd verkställande direktör
Andra ledande befattningshavare 1)
Övriga anställda
Summa koncernen
Moderbolaget i Sverige
Styrelsens ordförande
Styrelseledamöter
Verkställande direktören
Andra ledande befattningshavare (6 personer) 1)
Övriga anställda
Summa moderbolag i Sverige
1)
Rörlig
­ersättning
—
—
788
2 189
13 230
16 207
Övriga
­förmåner och
ersättningar
—
—
88
524
4 568
5 180
Pensionskostnad
—
—
2 658
6 047
37 289
45 994
Sociala
­kostnader
161
366
2 161
6 030
51 381
60 099
Summa
661
1 501
9 512
26 205
216 153
254 032
464
6 423
—
14 909
94 630
116 426
—
498
2 528
570
2 450
6 046
—
115
—
495
2 294
2 904
—
2 258
685
3 999
18 336
25 278
113
2 203
166
5 189
32 527
40 198
577
11 497
3 379
25 162
150 237
190 852
964
1 135
10 240
—
26 324
204 315
242 978
—
—
1 286
2 528
2 759
15 680
22 253
—
—
203
—
1 019
6 862
8 084
—
—
4 916
685
10 046
55 625
71 272
274
366
4 364
166
11 219
83 908
100 297
1 238
1 501
21 009
3 379
51 367
366 390
444 884
Med andra ledande befattningshavare menas i moderbolaget de 6 personer som tillsammans med vd utgör Skandia Livs ledningsgrupp. I koncernen tillkommer de personer som
förutom vd i varje bolag utgör dess ledningsgrupp.
2005
Rörlig
­ersättning
—
—
—
—
—
2 217
Övriga
­förmåner och
ersättningar
—
—
56
96
664
4 152
Pensionskostnad
—
—
990
481
5 184
27 184
Sociala
­kostnader
252
381
918
643
5 251
43 697
Summa
1 027
1 556
3 995
2 745
22 738
181 185
121 080
2 217
4 968
33 839
51 142
213 246
Dotterbolag
Styrelseordförande
Styrelseledamöter
Verkställande direktörer
Fd verkställande direktör
Andra ledande befattningshavare (20 personer) 1)
Övriga anställda
525
50
5 732
4 102
12 193
76 199
—
—
—
1 835
919
3 415
—
—
105
242
589
1 188
—
—
1 965
2 118
3 781
13 087
170
16
2 027
2 037
4 638
15 923
695
66
9 829
10 334
22 120
109 812
Summa dotterbolag i Sverige
98 801
6 169
2 124
20 951
24 811
152 856
Totalt i koncernen
Styrelseordförande
Styrelseledamöter
Verkställande direktörer
Fd verkställande direktör
Andra ledande befattningshavare 1)
Övriga anställda
1 300
1 225
7 763
5 627
23 832
180 134
—
—
—
1 835
919
5 632
—
—
161
338
1 253
5 340
—
—
2 955
2 599
8 965
40 271
422
397
2 945
2 680
9 889
59 620
1 722
1 622
13 824
13 079
44 858
290 997
Summa koncernen
219 881
8 386
7 092
54 790
75 953
366 102
Moderbolaget i Sverige
Styrelsens ordförande
Styrelseledamöter
Verkställande direktören
Fd verkställande direktör
Andra ledande befattningshavare (7 personer) 1)
Övriga anställda
Summa moderbolag i Sverige
1)
Grundlön/
Styrelsearvode
775
1 175
2 031
1 525
11 639
103 935
Med andra ledande befattningshavare menas i moderbolaget de 7 personer som tillsammans med vd utgör Skandia Livs ledningsgrupp. I koncernen tillkommer de personer som
förutom vd i varje bolag utgör dess ledningsgrupp.
skandia liv 2006
57
noter
Forts. Not 38 MEDELANTAL ANSTÄLLDA SAMT LÖNER OCH ERSÄTTNINGAR
Principer för moderbolaget Skandia Liv
Lön och arvoden:
Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Till ledamöter som är anställda i Skandiakoncernen utgår inga arvoden.
Ersättningen till verkställande direktören utgörs av en fast grundlön samt pension. Ersättning till andra ledande befattningshavare utgörs även den av en fast
grundlön samt pension. Rörlig ersättning kan också utgå till verkställande direktören, ledande befattningshavare och nyckelpersoner.
Lån har utfärdats till styrelseledamöter, verkställande direktör och ledande befattningshavare om 5 234 kSEK. Angivna lån har utfärdats av SkandiaBanken.
Pensioner:
Verkställande direktören och bolaget har var för sig rätt att för honom påkalla en förtida delvis kollektivavtalsbaserad förmånsbestämd pension från 60 år på
lönedelar upp till 52 inkomstbasbelopp. Hans ordinarie pensionsålder är 65 år. På lönedelar över 52 inkomstbasbelopp är pensionen premiebestämd med en
årlig premie på 35 procent på dessa lönedelar. Rörlig lön till verkställande direktör räknas inte in i pensionsmedförande lön.
För andra ledande befattningshavare i moderbolaget föreligger förmånsbestämda pensionsutfästelser som vid tjänstgöring till avtalad pensionsålder medför
livsvarig pension motsvarande 60 - 70 procent av pensionsmedförande lön. Pensionsåldern varierar mellan 60 - 65 år. Pensionen intjänas successivt.
Avgångsvederlag:
Vid uppsägning från bolagets sida har verkställande direktören rätt till lön under uppsägningstiden, vilken är 12 månader. Vidare har verkställande direktören
rätt till avgångsvederlag motsvarande 12 månadslöner (grundlön). Från avgångsvederlag avräknas eventuella andra inkomster. Vid egen uppsägning har
­verkställande direktören 6 månaders uppsägningstid.
Andra ledande befattningshavare har, vid uppsägning från bolagets sida, rätt till lön under uppsägningstiden, 12 månader. Vissa har härutöver rätt till
­avgångsvederlag om 18 månadslöner. Vid egen uppsägning är uppsägningstiden 3-6 månader.
Berednings- och beslutsprocess:
Ersättning till verkställande direktör och internrevisionschef beslutas av styrelsen. Ersättning till andra ledande befattningshavare beslutas av verkställande
­direktören enligt de principer som styrelsen har fastställt.
Rörlig ersättning:
Under 2006 har det funnits ett program för rörlig ersättning för ledande befattningshavare och nyckelpersoner. För verkställande direktören och andra i
­ledningsgruppen utgör bonusmöjligheten maximalt 30 procent av grundlön.
För andra ledande befattningshavare och nyckelpersoner utgör bonusmöjligheten maximalt 10 eller 20 procent av grundlön.
För ledande befattningshavare och medarbetare inom Skandia Liv Kapitalförvaltning finns en modell för rörlig ersättning som maximalt kan uppgå till
50 procent av grundlönen.
För övriga medarbetare kan en rörlig ersättning motsvarande maximalt 125 procent av ett halvt prisbasbelopp utgå. Eventuell ersättning avsätts i en
­personalstiftelse, Livianen.
Som medarbetare kan man endast omfattas av en av de ovan beskrivna modellerna för rörlig ersättning.
Total sjukfrånvaro
58
2006
2005
Skandia Liv
Sverige
Moderbolaget
Skandia Liv
Sverige
Moderbolaget
Sjukfrånvaron i procent av total ordinarie arbetstid, dvs exklusive någon form av
tjänst­ledighet. Ordinarie arbetstid innefattar semester- och kompensationstid.
– Total sjukfrånvaro
– Långtidssjukfrånvaro (sammanhängande 60 dagar eller mer)
3,64%
1,87%
3,88%
2,29%
—
—
2,58%
1,40%
Sjukfrånvaron i procent av total ordinarie arbetstid för varje grupp nedan.
– Sjukfrånvaro för män
– Sjukfrånvaro för kvinnor
2,34%
4,63%
1,67%
6,19%
—
—
1,12%
4,11%
– Anställda -29 år
– Anställda 30-49 år
– Anställda 50- år
0,79%
3,86%
3,74%
0,84%
4,40%
3,03%
—
—
—
0,97%
2,74%
2,53%
skandia liv 2006
noter
39 Upplysningar närstående
Närstående
Skandia Liv är ett helägt dotterbolag till Skandia. Verksamheten i Skandia Liv
bedrivs dock enligt ömsesidiga principer. Det innebär att den vinst eller förlust
som uppkommer i Skandia Livs rörelse ska återföras till försäkringstagarna.
Någon vinstutdelning får inte ske till aktieägaren. Skandia Liv konsolideras
därför inte räkenskapsmässigt i Skandiakoncernen.
Som närstående definieras samtliga bolag i Old Mutualkoncernen, där
Skandia­koncernen och Skandia Livkoncernen ingår som underkoncerner.
Därtill kommer styrelseledamöter och ledningspersoner i Skandia Liv och
deras nära familjemedlemmar. Nedan följer en beskrivning av de bolag inom
Skandiakoncernen med vilka Skandia Liv har väsentliga relationer.
Övergripande beskrivning av Skandia- och Skandia Livkoncernen
Transaktioner
1) Hela Old Mutualkoncernen har en gemensam ansvarsförsäkring. För
denna betalar Skandia Liv sin andel. Andelen är verifierad av utomstående
part.
Skandia
Skandia Liv
Diligentia och
övriga fastighets­
förvaltande bolag
Skandia IT
SMI Media
Invest AB
Skandia Link A/S
Skandikon Pensionsadministration AB
Skandikon
Administration AB
Skandia Netline
Henki-Skandia
Skandia A/S
Skandia Liv A/S
med samtliga ansvariga avtalsägare. Syftet med denna grupp är att säkerställa
att riktlinjer och processer följs.
De prissättningsmetoder som tillämpas är marknadspris eller självkostnadspris. Marknadspris tillämpas i de fall det är möjligt att göra en jämförelse med
liknande tjänster på marknaden som till exempel distribution av försäkringar
eller Diligentias uthyrning av lokaler. I övrigt tillämpas självkostnadsmetoden.
När självkostnadsmetoden tillämpas beslutar samrådsgruppen om omfattning och fördelning av kostnader. I samband med affärsplaneringen tas en
budget fram med totala kostnader per uppdrag fördelat på särkostnader och
samkostnader samt fördelningsnycklar som speglar nyttjandegrad. Ersättning
utgår utifrån faktiskt utfall. Avsteg från budgeten ska föredras och godkännas
i samrådsgrupperna och en översyn av nycklar görs kvartalsvis med syfte att
ändra dessa om betydande förändringar skett.
Denna bild innehåller
inte en fullständig beskrivning av samtliga
bolag.
Process
Styrelsen i Skandia Liv har fastställt riktlinjer för transaktioner och andra
relationer mellan Skandia Liv och Skandia. Dessa innebär bland annat att vid
överenskommelser av ekonomisk natur mellan Skandia Liv och Skandia särskilt ska övervägas att de är förenliga med vinstutdelningsförbudet och värdering ska prövas omsorgsfullt och sakligt. En tydlig dokumentation ska ske av
överenskommelse och värdering där det framgår vem som är affärsansvarig
för transaktionen. Samtliga överenskommelser ska förtecknas och redovisas
årligen för styrelsen i Skandia Liv. Revisionsutskottet i Skandia Liv har ett särskilt ansvar att granska tillämpningen av de av styrelsen beslutade riktlinjerna
för transaktioner och andra relationer mellan Skandia Liv och Skandia.
Transaktioner av engångskaraktär ska beslutas av Skandia Livs styrelse och
vid försäljning av mer betydande tillgångar ska, då marknadsnotering saknas,
värdering ske av utomstående värderare. Värderingen ska dokumenteras.
När det gäller transaktioner av löpande karaktär finns en etablerad process.
För respektive uppdrag har Skandia Liv utsett en affärsansvarig som ansvarar
för styrning och uppföljning. Uppdragsavtal och specifikation ska tas fram för
respektive uppdrag som specificerar uppdraget och dess närmare utförande,
styrning och planering av uppdraget, affärsansvariga, besluts- och arbets­
processer, ersättningsmetod, rutiner för hantering av fel samt rapportering och
uppföljning. Samrådsgrupper finns för respektive uppdrag och samråd sker
mellan parterna avseende servicenivå, hur fel ska hanteras, ersättningsnivåer,
uppföljning och övriga frågor. Därutöver finns inom Skandia Liv en avtalsgrupp
Mellan Skandia Livkoncernen och de bolag som konsolideras i Skandia­
koncernen
2) Skandia Liv och Skandia ingick under 2004 ett princip- och ramavtal
om samarbete i Sverige genom att samordna marknadsnära funktioner
samt vissa stabsfunktioner för att öka effektiviteten inom bolagen. De
tjänster som samordnas är distribution- och distributionsstöd, kundtjänst,
marknadskommunikation, administration av gruppförsäkringsprodukter
samt diverse stabs- och servicefunktioner. När det gäller distribution erhåller Skandia en marknadsmässig ersättning för utförda prestationer men
ansvarar samtidigt för återbetalning i händelse av annullation av de sålda
försäkringarna. Ersättningen för försäljningen via Skandias egen försäljningskanal bestäms med utgångspunkt för nivån för provisioner till externa
försäkringsmäklare med tillägg för uppdragstagarens särskilda risker och
utlägg för den egna försäljningskanalen. Den ersättning som utgår för
övriga områden som avses i denna punkt grundas på självkostnader som
fördelas utifrån faktiskt utnyttjande.
3) Skandia Liv och Skandia har, via enheten Skandia Fondförsäkring, ett
gemensamt tjänstepensionskoncept. Skandia Liv står för administrationen samt betalar samtliga distributionskostnader. För den del som avser
fondförvaltning erhåller Skandia Liv ersättning. Ersättningen baseras
på premievolym och fondvärden med syfte att täcka anskaffnings- och
administrativa kostnader över tiden. Ersättningen från Skandia betalas
över försäkringskontraktens löptid. Skandia har därmed ett åtagande att
löpande betala ersättning för redan sålda kontrakt samtidigt som Skandia
Liv åtagit sig att tillhandahålla de administrativa tjänster som krävs för att
förvalta försäkringskontrakten.
4) Skandia hyr kontorslokaler runt om i Sverige från Skandia Liv och betalar
för det en marknadsmässig hyra.
5) Skandia Liv tillhandahåller tjänstepensioner för de anställda inom Skandia­
koncernen. Dessa pensionsförmåner grundas på avtal på den svenska
arbetsmarknaden och premierna är därmed marknadsmässiga.
6) Skandia IT tillhandahåller IT-tjänster till hela Skandiakoncernen. Ersättning
utgår enligt självkostnadsprincipen och fördelas utifrån utnyttjande av de
olika IT-tjänsterna.
7) Skandia Liv A/S och Henki-Skandia säkrar sina valutapositioner med terminer hos Skandia Treasury till de priser som gäller på valutamarknaden.
8) Skandia upprätthåller för Skandiakoncernen gemensamma funktioner för
ekonomisystem, kassaförvaltning (treasury) samt vissa juristfunktioner. Den
ersättning Skandia Liv betalar till Skandia grundas på självkostnader som
fördelas utifrån faktiskt utnyttjande.
9) Skandia Liv har erhållit rabatt vid placering i Skandia Euro Guaranteed
Funds. Ersättningen har varit marknadsmässig. Placeringen upphörde
under 2006.
10)Skandia Liv utför vissa administrativa tjänster åt Skandia inom IT, utbetalning och juridik. Ersättning utgår enligt självkostnadsprinciper utifrån
nedlagd tid.
11)Skandia Livs dotterbolag Skandia Netline tillhandahåller ett IT-verktyg för
löneväxling. Prissättningen för Skandia skiljer inte mot övriga kunder och
är därmed marknadsmässig.
12)Skandia Liv och Skandia har möjlighet att placera överskottslikviditet hos
varandra, vilket ger fördelar för båda parter. Marknadsränta erläggs för
dessa transaktioner. Under 2006 har maximalt 1 200 MSEK placerats över
natten vid 30 tillfällen. Vid årsskiftet fanns ingen kort ut- eller upplåning.
Skandiakoncernen har automatisk likvidavräkning av mellanhavanden som
inte faktureras. Likvidavräkningen sker dagligen eller månatligen. Skandia
Livs nettoskuld till Skandia uppgår 31 december sammanlagt till 328 MSEK.
Därutöver har Skandia Liv en skuld till Skandia uppgående till 169 MSEK som
avser ännu ej utbetald distributionsersättning. Skandia har ingen motsvarande
fordran avseende distributionsersättning då Skandia tillämpar andra redovisningsprinciper.
Skandia och Skandia Liv har olika uppfattningar om den ersättning som
betalas för vissa tjänster vilka Skandia tillhandahåller Skandia Liv under det
ramavtal som beskrivs i 2) ovan. Detta innebär att Skandia har en fordran på
Skandia Liv på 17 MSEK medan Skandia Liv inte har någon motsvarande
skuld.
skandia liv 2006
59
noter
Forts. Not 39 UPPLYSNINGAR NÄRSTÅENDE
Mellan bolag inom Skandia Livkoncernen
13)Livförsäkringsbolaget Skandia Fastighetsinvesteringar AB har lån från
Skandia Liv uppgående till totalt 18 052 MSEK per 31 december 2006.
Diligentia AB har haft ett lån som lösts under 2006. Marknadsmässig ränta
erläggs vilken baseras på utlåtanden om marknadsmässig nivå som tagits
in från större kreditinstitut.
14)Skandikon Pensionsadministration AB utför administrativa tjänster avseende tjänstepensioner för anställda inom Skandiakoncernen. En marknadsmässig ersättning utgår och baseras på samma modell som tillämpas
för bolagets externa kunder.
15)Samtliga dotterbolag i Skandia Livkoncernen ingår i en gemensam
koncernkontostruktur och erhåller eller erlägger marknadsmässig ränta till
Skandia Liv för sin andel av behållningen på kontot.
16)Skandia Liv A/S har lån från Skandia Liv uppgående till totalt 193 MSEK
per 31 december 2006. Marknadsmässig ränta erläggs.
Mellan Skandia Liv och dess styrelse och ledning
17)Ersättningar till styrelse och ledningspersoner i Skandia Liv framgår av not
38. I övrigt förekommer inga transaktioner med dessa personer eller deras
närstående utöver normala kundtransaktioner som sker på marknadsmässiga villkor.
Transaktioner i väsentlighetsordning
Karaktär
Bolag som erhållit
Bolag som erlagt
Ansvarsförsäkring
Skandia/Old Mutual
Skandia Liv
Ersättning MSEK
14
Hänvisning
1)
Skandia
Skandia Liv
912
2)
Skandia
Skandia Liv
Skandia Liv
Skandia Liv
Skandia IT
Skandia Liv A/S och Henki-Skandia
Skandia
Skandia Liv
Skandia Liv
Skandia
Skandia
Skandia
Skandia Liv
Skandia
Skandia Liv
Skandia
582
252
187
183
97
78
27
11
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
9),10),11),12)
Skandia Liv
Skandikon Pensionsadministration AB
Skandia Liv dotterbolag
Skandia Liv
Diligentia AB med flera
Skandia Liv
Skandia Liv
Skandia Liv A/S
Mellan Skandia Livkoncernen och de bolag som konsolideras i Skandiakoncernen
Distributionsersättning
Distributionsstöd, marknadskommunikation,
kundcenter, gruppförsäkring och staber
Gemensamt tjänstepensionskoncept
Hyra av kontorslokaler
Tjänstepensioner till anställda inom Skandia
IT-drift och service
Valutaterminer, netto
Ekonomisystem, treasury och juridik
Övrigt
Mellan bolag inom Skandia Livkoncernen
Ränta på långfristiga lån
Pensionsadministration
Ränta på koncernkonto, netto
Ränta på långfristiga lån
Joint venture
I Danmark samarbetar Skandia Livs dotterbolag Skandia Liv A/S med Skandia
Link A/S genom det gemensamt ägda bolaget Skandia A/S. Bolaget ägs
till 50 procent av Skandia Liv och till 50 procent av Skandia och drivs som
ett joint venture. Syftet är att samordna alla administrativa resurser vilket ger
1 226
17
14
12
13)
14)
15)
16)
möjligheter till kostnadssynergier. Kostnaderna i Skandia A/S faktureras efter
nyttjande till respektive bolag. Under 2006 uppgick Skandia A/S kostnader till
151 (92) MSEK. Av detta belopp fakturerades 114 MSEK till Skandia Liv A/S
och 37 MSEK till Skandia Link A/S.
40 AVSÄTTNING FÖR PENSIONER
Pensionskostnader
Kostnad avseende tjänstgöring under innevarande period
Räntekostnad
Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar
Återföring av kostnader avseende tjänstgöring under tidigare period
Avskrivning: aktuariella vinster (-) och förluster (+)
Pensionskostnader förmånsbestämda planer
Pensionskostnader avgiftsbestämda planer
Totala pensionskostnader
60
2006
16
17
-3
—
2
32
50
82
2005
15
16
-4
-4
—
23
41
64
Avstämning av förmånsbestämda pensionsplaner i balansräkningen enligt RR 29
Nuvärdet av helt eller delvis fonderade förmånsbestämda förpliktelser
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde
Oredovisade aktuariella vinster (+) och förluster (-)
Förpliktelsens nuvärde minus förvaltningstillgångar
Nuvärdet av helt ofonderade planer
Oredovisade kostnader (-) avseende tidigare perioder
Oredovisade aktuariella vinster (+) och förluster (-)
Redovisad förmånsbestämd skuld (+) eller tillgång (-) enligt RR 29
64
-96
7
-25
407
—
-89
293
68
-97
5
-24
370
—
-74
272
Specifikation av förändring i redovisad förmånsbestämd pensionsskuld
Ingående balans
Nettokostnad redovisad i resultaträkningen
Förmåner betalda från företaget
Utgående balans
272
32
-11
293
260
23
-11
272
skandia liv 2006
Av de totala pensionskostnaderna
redovisas kostnader avseende
tidigare och innevarande period,
66 (51) MSEK, i driftskostnaderna.
Resterande kostnader, 16 (13)
MSEK, redovisas som kapitalavkastning, netto i det icke-tekniska
resultatet.
noter
Nuvärdet av förmånsbestämda förpliktelser enligt RR 29
Ingående balans
Kostnad avseende tjänstgöring under innevarande period
Återförd kostnad avseende tjänstgöring under tidigare period
Räntekostnader
Betalda förmåner
Aktuariella vinster (-) förluster (+)
Utgående balans
2006
438
16
—
17
-15
14
470
2005
375
15
-4
16
-15
51
438
Förvaltningstillgångar
Ingående balans
Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar
Förmåner betalda från förvaltningstillgångar
Aktuariella vinster (+) förluster (-)
Utgående balans
97
3
-4
0
96
91
4
-4
6
97
Avkastning på förvaltningstillgångar
Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar
Aktuariella vinster (+) förluster (-)
Faktisk avkastning
3
0
3
4
6
10
-69
2
-15
0
-82
-24
—
-51
6
-69
67
29
96
71
26
97
2006
3,75%
4,00%
3,25%/4,75%
2,00%
2005
3,75%
3,50%
3,25%/4,75%
2,00%
Aktuariella vinster (+) förluster (-)
Ingående balans
Avskrivning
Aktuariella vinster (+) förluster (-): förpliktelser
Aktuariella vinster (+) förluster (-): förvaltningstillgångar
Utgående balans
Förvaltningstillgångar, fördelning
Räntebärande värdepapper
Aktier och liknande finansiella instrument
Totala förvaltningstillgångar
Försäkringstekniska beräkningsantaganden 1)
Diskonteringsränta
Förväntad långsiktig avkastning på förvaltningstillgångar 2)
Uppskattad framtida löneökningstakt 3)
Uppskattad framtida inflation
1)
2)
3)
Antaganden är angivna som sammanvägda medelvärden för respektive pensionsplan.
Efter avkastningsskatt.
För högre befattningshavare förväntas löneökningstakten uppgå till 4,75 procent.
Från 1 januari 2004 tillämpar Skandia Liv Redovisningsrådets nya rekommendation, RR 29, Ersättningar till anställda baserat på den internationella
redovisningsstandarden IAS 19, Employee benefits.
Rekommendationen innebär främst förändring i redovisning av förmånsbestämda pensionsplaner. Förmånsbestämda pensionsplaner innebär att den
anställde garanteras en viss pension efter avslutad anställning. Pensionen
baseras på slutlönen. Skandia Liv har därför en förpliktelse mot nuvarande
och tidigare anställda som skall redovisas i balansräkningen.
I Sverige utgörs de förmånsbestämda pensionsplanerna främst av pensionsförmåner som framgår i kollektivavtalet gällande FTP-planen samt i viss grad
av tillkommande pensionsförmåner för högre befattningshavare. Dessutom
tillkommer Diligentias pensionsstiftelse. Pensionsplanerna omfattar i huvudsak
ålderspension, sjukpension och familjepension.
Företagets utestående förpliktelse samt kostnad för förmånsbestämda pensionsplaner skall beräknas årligen med hjälp av aktuariella metoder grundade
på företagets långsiktiga antaganden om diskonteringsränta, avkastning på
förvaltningstillgångar, löneökningstakt samt inflation. Härvid beaktas, till skillnad mot tidigare redovisning, den slutförpliktelse företaget anses ha mot de
anställda när de går i pension. Den utestående pensionsförpliktelsen och pensionskostnaden fastställs enligt den så kallade Projected Unit Credit Method.
Denna metod innebär i korthet en mera linjär kostnadsfördelning mellan tiden
för anslutning till planen och pensionsåldern jämfört med tidigare redovisning.
Skandia Liv har inga tillgångar som är direkt avskiljbara för sina förmånsbestämda tjänstepensionsplaner. Vi får dock tillgodoräkna oss tillgångarna i
Diligentias pensionsstiftelse. Detta medför också att Skandia Liv endast kan
tillgodoräkna sig avkastningen på dessa tillgångar.
De aktuariella antagandena fastställs årligen i anslutning till balansdagen.
I avsaknad av marknader i Sverige för förstklassiga företagsobligationer
med löptid som motsvarar den tidsperiod under vilken förpliktelserna avses
bli reglerade (cirka 20 år), fastställs diskonteringsräntan med hänsyn till räntan
på 10-åriga statobligationer på balansdagen. Antagande om avkastning på
förvaltningstillgångar fastställs genom att beakta fördelningen mellan räntebärande värdepapper och övriga tillgångar såsom aktier. För räntebärande
värdepapper används räntan på 10-åriga statsobligationer (riskfri ränta) och
för övriga tillgångar används den riskfria räntan med tillägg för en riskpremie
om 3 procent. I antagandet om avkastning på förvaltningstillgångarna har
hänsyn tagits till att avkastningsskatt utgår med 0,60 procent per år i Sverige.
Övriga finansiella antaganden är baserade på Skandia Livs långsiktiga förväntningar på balansdagen för den tidsperiod under vilken förpliktelserna avses bli
reglerade.
I enlighet med RR 29 redovisas förändringar i värdet på den förmånsbestämda pensionsförpliktelsen och på förvaltningstillgångar som avviker mot
de långsiktiga antagandena inte omedelbart när de inträffar. I stället redovisas
dessa förändringar systematiskt i efterföljande perioder under vilken förpliktelsen avses bli reglerad. Effekter på pensionsförpliktelsens nuvärde till följd
av ändrade aktuariella antaganden samt skillnaden mellan verklig avkastning
på förvaltningstillgångar och den förväntade avkastningen på dessa, utgör
aktuariella vinster och förluster. Då dessa vid slutet av den föregående rapporteringsperioden överstiger en korridor motsvarande 10 procent (så kallat
korridorgränsvärde) av det högsta av antingen pensionsförpliktelsen eller
marknadsvärdet av förvaltningstillgångarna, resultatförs det överstigande
beloppet över den tidsperiod under vilken förpliktelsen avses bli reglerad.
­Tillämpningen sker separat för respektive plan.
Avsättningar för pensioner i Skandia Liv motsvarar förpliktelsens nuvärde vid
bokslutstidpunkten, med avdrag för verkligt värde av tillhörande förvaltningstillgångar, oredovisade aktuariella vinster eller förluster samt oredovisade
antastbara kostnader avseende tjänstgöring under tidigare perioder.
I resultaträkningen utgörs Skandia Livs kostnad för förmånsbestämda
pensionsplaner av summan av kostnader avseende tjänstgöring under
innevarande och tidigare period, ränta på förpliktelsen, förväntad avkastning
på förvaltningstillgångarna samt avskrivning på aktuariella vinster och förluster
överstigande korridorgränsvärdet. Kostnad avseende tjänstgöring under innevarande period och tidigare perioder redovisas som en driftskostnad. Övriga
poster redovisas som Kapitalavkastning netto, i det icke-tekniska resultatet.
Löneskatt har beaktats i justeringar för förmånsbestämda pensionsplaner i
balans- och resultaträkningen i enlighet med uttalande från Redovisningsrådets akutgrupp (URA 43).
Anställda inom koncernen, som inte omfattas av förmånsbestämda pensionsavtal, omfattas istället av avgiftsbestämda pensionsplaner. Avgiftsbestämda pensionsplaner innebär att företagets pensionskostnad utgörs av en
procentuell andel av den anställdes lön i varje redovisningsperiod som den
anställde utfört tjänster åt företaget. Redovisningen av avgiftsbestämda planer
har inte påverkats av RR 29 och innebär således att premien kostnadsförs i
takt med att förmånen intjänas.
skandia liv 2006
61
Fakta om placeringstillgångar
Skandia Liv Sveri¯e
Obligationer och andra räntebärande instrument
Verkligt värde
MSEK
Kortfristiga räntebärande investeringar
Obligationer och förlagslån
11 165
8%
118 150
88%
Hedgefonder
Total
%
5 154
4%
134 469
100%
Nominellt värde
Kortfristiga räntebärande investeringar
Obligationer och förlagslån
Övriga utfärdare, rating BBB, 1%
Stater eller
likvärdiga,
rating AAA, 60%
Övriga utfärdare,
rating AA, 15%
Förfallostruktur
%
16
12
8
4
>15
10–15
7–8
8–10
6–7
5–6
4–5
3–4
2–3
<1
1–2
0
år
Hedgefonder
MSEK
IAM
Goldman Sachs
Liberty
Mesirow
GLG
Nektar
Eikos
DnB Prisma
1 442
1 292
779
722
507
264
90
58
5 154
skandia liv 2006
9%
91%
0
Total
119 770
Övriga, 2%
Fonder, 4%
Finans inklusive bank
och försäkring, 9%
Företag, 1%
Hypotek, 23%
Övriga utfärdare,
rating AAA, 13%
62
11 285
Utfärdare/andel
Övriga utfärdare,
rating A, 7%
%
108 485
Hedgefonder
Utfärdare/rating/andel
Övriga utfärdare,
oratade, 4%
MSEK
Stater, 61%
100%
Skandia Liv Sveri¯e
Aktier
Verkligt värde
MSEK
Aktier och andelar
126 183
Total
126 183
Land/andel
Italien, 1%
Finland, 1%
Spanien, 1%
Övriga, 2%
Australien, 1%
Nederländerna, 1%
Kanada, 1%
Schweiz, 1%
Tyskland, 2%
Frankrike, 3%
Japan, 6%
Storbritannien, 8%
Sverige, 42%
USA, 30%
Branschindelning av svenska aktier
MSEK
16 000
12 000
8 000
4 000
Samhällsservice
Energi
Dagligvaror
Råvaror
Hälsovård
IT
Telekommunikation
Sällanköpsvaror
Finans
Industri
0
Branschindelning av alla aktier
MSEK
30 000
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
Samhällsservice
Energi
Dagligvaror
Råvaror
Telekommunikation
Hälsovård
IT
Sällanköpsvaror
Finans
Industri
0
skandia liv 2006
63
Skandia Liv Sveri¯e
Innehav av svenska aktier, kSEK
Antal
Verkligt
värde
DAGLIGVAROR
AarhusKarlshamn 150 000
30 150
Axfood
246 305
69 704
Sardus
300 000
25 200
Skåne-Möllan
15 150
5 613
130 667
ENERGI
Lundin Petroleum
2 464 373
195 917
PA Resources
1 783 000
128 800
Vostok Nafta Investment 331 100
157 438
482 155
FINANS
Avanza
301 250
37 129
Carnegie
986 200
145 465
Cashcap
10 966
11
Castellum
649 144
59 234
Catena
287 000
28 915
Din Bostad
320 000
21 440
Fabege
595 782
109 326
Fastighets AB Balder A
1 233
126
Heba Fastighets AB B
1 434 000
309 744
Home Properties
563 500
46 771
Home Properties inlösenrätt
563 500
27 893
Hufvudstaden A
5 072 176
393 094
Industrivärden A
13 343
3 629
Industrivärden C
5 566 552 1 422 254
Innoventus A
120
12
Innoventus B
2 214
1 604
Innoventus Project
31 032
13 072
Intrum Justitia
123 750
10 983
Investor A
13 222 102 2 194 869
Investor B
5 362 382
900 880
Invik & Co A
23 640
3 570
Invik & Co B
197 806
29 869
Kinnevik Investment A
236 404
27 364
Kinnevik Investment B
2 862 765
329 218
Klövern
7 858 469
233 219
Kungsleden
186 120
19 543
L E Lundbergföretagen B
299 716
133 074
Lannebo & Partners
17 000
23 700
LjungbergGruppen B
251 660
84 935
32 283 685 3 405 929
Nordea Bank
Nordic Capital
14 375
14
OMX
1 041 300
131 204
PCF GP II 9 000
0
PCF GP II A pref
520
0
PCF GP II B pref
1 000
0
Peab B
1 407 600
228 735
Ratos B
948 438
154 121
Sagax
467 200
35 858
Sagax pref
2 075
57
SEB A
1 112 718
242 016
SEB C
3 456 167
722 339
SHB A
11 113 383 2 300 470
Skanditek Industriförvaltning
177 428
7 558
50 008
48 289
Svenskt Rekonstruktionskapital
Swedbank A
5 678 355 1 411 071
Wallenstam B
1 201 920
169 471
Wihlborgs Fastigheter
275 936
39 390
15 507 464
HÄLSOVÅRD
Aerocrine
2 724 461
31 331
Active Biotech
420 892
32 830
Affibody
1 153 846
9 000
Artimplant Development A
45 000
165
Artimplant Development B
1 813 611
6 638
Biogaia B
510 907
20 692
Bioinvent
449 790
4 858
BioPhausia
13 685 569
99 220
Biotage
978 645
13 016
Biovitrum
1 906 091
164 052
Cellavision
1 626 783
17 519
Elekta B
805 200
116 150
64
skandia liv 2006
Antal
Verkligt
värde
Getinge B
1 166 404
179 043
Gyros
5 364 048
20 109
Index Diagnostics
40 812
5 322
Index Pharmceuticals
9 018 590
9 019
Karo Bio B
93 931
1 465
Meda A
1 375 133
380 912
Medivir B
472 644
26 941
Ortivus B
1 086 000
20 634
142 000
3 394
Probi
Sangart
3 598 308
17 349
VGZC 405
2 532
VGZC II
405
95
1 182 285
INDUSTRI
AcadeMedia B
58 300
1 772
Ahhaaa Group
133 856 184
0
Alfa Laval
533 679
164 907
Arcam
5 391 230
29 652
Askus
1
0
Askus KB
10
0
3 332 477
496 539
Assa Abloy B
Atlas Copco A
333 347
76 670
Atlas Copco B
3 331 438
739 579
Beijer Alma B
2 003 820
202 386
Bergman & Beving B
303 736
57 862
Bong Ljungdahl
1 220 200
82 974
Cardo
64 083
16 662
Countermine Technologies B
3 326 999
18 631
Countermine Technologies B BTA
788 399
4 415
Expanda B
898 607
86 266
G & L Beijer B
562 200
121 997
Haldex
392 860
64 233
Hexagon B
838 475
245 254
HL Display B
494 812
91 045
Indutrade
27 385
3 697
Karolin Machine Tool
467 600
69 672
Kontanten 1 066 667
48 000
Lindab International
8 798 874 1 146 053
Munters
61 946
19 637
Music Network Records
141 500
0
NCC A
1 138 175
212 839
NCC B
410 870
77 038
Nefab B
1 724 968
141 016
935 124
107 539
Nibe Industrier B
Observer
4 501 894
174 223
OEM International B
216 600
40 937
Opcon
292 963
14 941
Pergo
593 711
25 708
Poolia B
205 964
13 851
Prenax Global
48 415
0
Proffice B
1 040 551
25 285
S4K Research pref
1
0
Saab B
1 088 636
228 614
12 104 830 1 204 431
Sandvik
SAS
928 700
108 194
Scania A
185 900
91 184
Scania B
1 920 207
923 620
Scientific Golfers
2 575
0
Seco Tools B
832 370
93 225
Securitas B
2 064 424
219 345
Securitas Direct B
49 400
1 072
Securitas System
2 246 024
62 215
Skanska B
3 540 443
477 960
SKF A
3 683 864
465 088
SKF B
3 159 419
399 667
Sweco B
125 000
33 000
Svenska Kunskapshusen
6 500
0
Trelleborg B
777 073
127 440
Uniflex B
283 872
34 632
VBG Produkter B
54 696
6 181
Volvo A
4 337 880 2 108 210
Volvo B
963 822
454 442
72 857
0
Västervik-Ventspils Färjelinje
Xano Industri B
331 967
39 006
Ångpanneföreningen B
1 029 125
150 510
11 849 314
Skandia Liv Sveri¯e
Antal
IT
AcandoFrontec B
5 020 830
Addtech B
1 070 500
Anoto Group
1 791 061
AudioDev B
1 158 493
Axis
1 084 651
Beijer Electronics
504 800
Cognition Ventures
1 890 000
Cyber Com Consulting Group Scandinavia A
1 669 000
Digital Vision Sweden
585 270
Enlight International A
358 000
Enlight International B
290 898
Ericsson A
63 955 641
Ericsson B
69 787 826
Grade
3 125 000
HIQ International
1 423 803
IBS
1 218 500
IFS B
9 811 252
Kongsbo Industrier
550 000
Lagercrantz Group B
2 336 741
Mandator
11 698 638
Megaxess 136 000
Megaxess B
72 000
Micronic Laser Systems
1 984 600
Mindark
21 259 260
Minidoc
1 500 000
Nolato B
2 097 410
Orc Software
468 400
Partner Tech
801 598
ProAct IT Group
856 293
Readsoft B
1 972 062
208 098
Repeat-IT
Runaware
537 038
Scribona A
111 084
Scribona B
1 447 338
Semcon
2 225 500
Sigma B
3 533 121
Switchcore
3 872 277
Technology Nexus
598 935
Teleca B
233 011
Telelogic
1 792 677
1 853 085
Teligent
Webgiro
147 037
Xponcard Group
56 670
RÅVAROR
BE Group
120 000
Boliden
5 256 177
Holmen B
836 899
Höganäs B
123 218
Lundin Mining
793 750
SCA A
1 571 511
SCA B
1 798 999
SSAB A
672 198
SSAB B
2 986 422
SÄLLANKÖPSVAROR
Autoliv
254 205
Ballingslöv
406 600
Bilia A
559 400
Carl Lamm
194 802
Elanders B
822 364
Electrolux A
139 111
Electrolux B
3 139 164
Eniro
38 700
Gant
23 195
Hemtex 296 600
Hennes & Mauritz B
9 950 012
Husqvarna A
134 111
Husqvarna B
3 440 164
ITAB Shop Concept B
444 967
JM
926 156
Kappahl
670 550
Lindex
1 057 600
Metly Sverige
1 452 030
Verkligt
värde
75 061
147 194
19 523
18 536
99 517
80 263
0
68 429
1 475
115
93
1 765 176
1 929 633
0
60 227
31 925
101 546
0
86 927
32 288
0
0
152 814
0
540
148 916
54 569
102 204
29 970
54 034
0
0
800
10 131
151 890
48 404
1 162
773
6 501
27 428
17 419
0
7 140
5 332 623
Antal
Verkligt
värde
Metly Sverige A
1 398 967
Metro International A
3 131 977
Modern Times Group A
92 950
Modern Times Group B
523 631
New Wave Group B
398 456
Nilörngruppen B
44 592
Nobia
633 500
Rezidor Group
700 000
1 554 624
Securitas Direct
Ticket Travel Group
2 083 200
Zodiak Television
296 666
0
28 344
39 364
235 634
30 781
1 431
166 927
41 300
33 735
37 081
6 912
5 707 039
TELEKOMMUNIKATION
Millicom International Cellular
394 200
Overseas Telecom A
150 170
Overseas Telecom B
88 330
Tele2 B
4 480 285
TeliaSonera
47 059 181
Thalamus Network B
25 000
Fonder
Argnor Wireless Ventures BV
H&B IIS Sweden KB
Innoventus Life Science KB 1
Prosper I
Prosper II
Konvertibler
Metly Sverige 2006-01-15
1 800 000
Metly Sverige 2006-01-15
1 000 000
Metly Sverige FRN 2004-02-28
2 500 000
Mindark 6% 2003-06-30
10 000 000
Mindark 6% 2003-08-30
10 000 000
Mindark nr 5:2002 31% 2005-06-30
5 800 833
Webgiro 5% 2003-04-14
18 518 500
Webgiro 5% 2004-12-27
12 000 000
Scientific Golfers 15% 2005-12-31
2 890 625
170 097
125 614
73 886
448 029
2 647 079
258
3 464 962
6 601
64 855
13 086
0
0
84 542
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
8 460
925 087
249 396
22 118
200 819
573 602
643 142
109 232
461 402
3 193 257
105 114
82 540
61 674
10 519
118 215
19 510
430 065
3 502
5 080
41 524
3 442 704
15 557
368 098
86 769
153 742
48 112
92 804
0
skandia liv 2006
65
Skandia Liv Sveri¯e
Innehav av Utländska aktier, kSEK
Antal
AUSTRALIEN
Aktier
AGL Energy
109 347
Alinta
134 769
Alumnia 258 935
Amcor
217 960
AMP
409 244
Ansell
57 170
Aquarius Platinum
39 300
Aristocrat Leisure
101 288
ASX 32 915
Australia and New Zealand Banking Group
399 951
AXA Asia Pacific 201 716
Babcock & Brown
21 289
BHP Billiton 784 862
Bluescope Steel 171 480
Boral
151 725
Brambles Industries 296 270
Caltex Australia
19 620
Celsius House Trust
48 275
Centro Properties Group
234 075
CFX Retail Property Trust
299 280
Coca Cola Amatil 117 266
Coles Myer
268 528
Commonwealth Bank of Australia
280 327
Computershare 59 092
CSR 138 504
DB Reef Trust
513 492
Fairfax Media 281 696
Foster Group 524 436
GPT Group
480 315
366 868
Insurance Australia Group
Investa Property Group
519 951
James Hardie Industries
111 496
Leighton
18 655
Lend Lease
95 333
Lion Nathan 100 425
Macquarie Bank 55 402
Macquarie Goodman Management
304 061
Macquarie Infrastructure Group
559 148
Mayne Pharma 205 066
207 181
Mirvac Group
National Australia Bank 350 349
Newcrest Mining 78 590
Orica 82 930
199 349
Origin Energy Pacific Brands 195 650
Paperlinx 133 780
Perpetual Trustees
6 063
Publishing & Broadcasting
23 600
Qantas Airways
227 997
QBE Insurance Group 174 614
Rinker Group 213 938
Rio Tinto 61 374
Santos 154 271
83 882
Sonic Healthcare Stockland Trust Management 381 636
Suncorp Metway 139 143
Sydney Roads Group
161 803
Symbion Health 296 060
TAB
119 532
Telstra
597 596
Toll 148 969
Transurban Group
210 046
82 758
Wesfarmers Westfield Group
345 785
Westpac Banking
406 925
Woodside Petroleum 105 723
Woolworths 269 345
Worleyparsons 19 250
Zinifex 139 313
BELGIEN
Aktier
Agfa Gevaert
18 378
Almancora
1 729
Belgacom
113 685
CMB
15 985
Colruyt
2 437
51 920
Delhaize Group
Dexia Bank
422 485
D’Ieteren
1 300
Fortis
689 284
66
skandia liv 2006
Verkligt
värde
9 545
8 594
8 857
8 525
22 299
3 470
5 837
8 688
6 774
60 868
7 933
2 848
107 126
7 974
6 245
20 507
2 434
17 025
11 492
3 762
4 909
20 282
74 830
2 837
2 802
4 917
7 340
19 579
14 511
12 568
7 041
5 780
2 035
9 484
4 421
23 591
12 467
10 437
4 503
6 248
76 360
11 172
10 872
8 894
2 755
2 836
2 558
2 718
6 421
27 177
20 833
24 601
8 215
6 734
17 048
15 276
1 152
6 069
10 866
13 347
14 683
8 635
16 760
39 156
53 214
21 737
34 729
2 210
14 122
1 062 538
3 211
1 685
34 242
4 705
3 559
29 595
79 128
3 165
201 077
Antal
Groupe Bruxelles Lambert
11 979
InBev
25 599
KBC Bank
32 855
Mobistar
7 630
Natl Portfeuille
4 744
Omega Pharma
25 587
Solvay
9 434
UCB
15 445
5 169
Umicore
Konvertibler
KBC Bank 3,5% 2008/11/30
451
BERMUDA
Aktier
Arch Capital Group 23 400
Assured Guaranty
9 200
Axis Capital
50 700
Ingersoll-Rand 45 900
Max Re Capital
4 000
24 500
Reneissancere
Tyco International
347 297
DANMARK
Aktier
Alm Brand
1 100
AP Møller-Maersk A
17
AP Møller-Maersk B
207
Carlsberg B
9 544
Coloplast B
6 600
D/S Torm
8 837
Danisco
10 100
Den Danske Bank
82 887
DSV
4 500
GN Store Nord
32 000
Jyske Bank
8 100
Novo Nordisk
38 822
Novozymes B
8 900
Simcorp
1 300
Sydbank
9 000
TopDanmark
6 430
Vestas Wind System
27 600
William Demant 8 299
Verkligt
värde
9 845
11 539
27 550
4 452
2 092
13 199
9 895
7 242
6 019
452 201
399
399
10 827
1 675
11 579
12 292
679
10 060
72 255
119 367
533
1 052
13 331
6 482
4 083
3 958
5 881
25 185
5 622
3 235
3 932
22 112
5 236
2 186
2 942
7 270
7 977
4 601
125 616
FILIPPINERNA
Aktier
Maginet Series DP Stoc
214 286
0
0
FINLAND
Aktier
Cargotec B
13 526
26 250
Elisa Communications
FIM Group
1 638 550
Fortum 330 000
Kesko B
161 817
Kone
14 400
Metso 26 029
Neste Oil 21 348
Nokia A
3 387 454
Oriola
4 272
Orion
18 023
21 545
Outokumpu
Perlos 214 050
Rautaruukki 148 540
Sampo
543 700
Stora Enso R
562 526
TietoEnator 176 495
UPM Kymmene 68 029
Uponor
4 088
Wartsila B
8 500
YIT 234 000
5 140
4 916
90 218
64 219
58 453
5 581
8 984
4 438
474 226
120
2 676
5 768
6 781
40 423
99 525
60 790
39 648
11 740
1 046
3 131
44 249
1 032 074
FRANKRIKE
Aktier
Accor 29 790
AGF
39 781
Air France KLM
263 341
Alcatel - Lucent
182 051
15 784
42 406
75 801
17 911
Skandia Liv Sveri¯e
Antal
Verkligt
värde
Antal
Alcatel - Lucent ADR
332 054
Alstom
16 669
Arkema
4 954
Atos Origins
15 435
Axa
487 990
BIC
13 852
BNP Paribas
498 257
Bouygues 29 119
13 202
Business Objects
Cap Gemini
49 098
Carrefour 126 131
Casino Guichard Perrachon
10 815
Cie Generale de Geophysique
6 000
Ciments Francais
7 431
CNP Assurances
5 393
Credit Agricole
510 456
Dassault Systemes 83 008
Essilor International 15 574
European Aeronautic Defence and Space
350 668
France Telecom
1 192 468
Gaz De France
26 600
Gecina
5 145
Groupe Danone
36 078
Hermes International
9 594
Imerys
6 052
Kaufman & Broad 12 100
Klepierre 3 644
L´air Liquide 16 137
Lafarge
28 504
Lagardere Groupe
97 796
Loreal 99 037
97 039
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Maurel Et Prom
7 000
Michelin 155 290
Natixis
94 400
Neopost 4 900
Nexans 26 100
Nexity
2 100
Pagesjaunes
19 320
Pernod Ricard 10 089
PPR
8 854
20 741
PSA Peugeot Citroen Publicis Groupe 20 150
Rallye
22 779
Renault
40 802
24 956
Safran Saint Gobain
69 707
Sanofi-aventis
138 830
Schneider Electric
57 207
Scor
284 910
Societe Generale
173 857
Sodexho Alliance 14 143
STMicroelectronics
147 088
Suez
521 827
Technip 12 164
Television Francaise 1
19 581
Thomson France
43 797
Total 444 973
Unibail
41 298
Valeo
16 790
30 200
Vallourec
Vinci 29 273
Vivendi 324 531
Vivendi Environnement
38 121
5 502
Zodiac
GREKLAND
Aktier
Alpha Bank
61 619
Bank of Piraeus
28 856
Coca Cola Hellenic Bottling
28 780
Cosmote Mobile Telecommunication
20 191
EFG Eurobank Ergasias
32 412
Greek Organisation of Football Prognostics
32 420
National Bank of Greece
51 034
Opap
61 879
OTE Hellenic Telecom
43 640
Public Power
17 060
Technical Olympic
5 834
Titan Cement
9 260
Tsakos Energy Navigation
28 500
32 315
15 452
1 741
6 260
135 091
6 595
371 706
12 782
3 543
21 073
52 302
6 872
8 893
9 759
4 118
146 794
30 120
11 450
82 611
225 493
8 367
6 734
37 384
8 205
3 682
5 170
4 703
26 203
28 996
53 846
67 849
70 027
1 018
101 621
18 132
4 208
22 852
1 041
2 628
15 845
9 047
9 398
5 811
8 436
33 514
3 960
40 048
87 654
43 426
5 760
201 807
6 068
18 680
184 777
5 709
4 968
5 855
219 496
68 998
4 778
60 052
25 577
86 736
20 095
2 528
2 988 559
HONGKONG
Aktier
Bank of East Asia 337 200
BOC
858 000
Cathay Pacific Airways 384 000
Chaoda Modern Agriculture
54 000
Cheung Kong 358 000
Cheung Kong Infrastructure
130 000
China Mobile
258 000
China Netcom
800 000
CLP
412 500
Esprit
251 616
Foxconn International
595 000
Hang Lung Properties 603 000
Hang Seng Bank 158 500
Henderson Land Development
193 000
Hong Kong and China Gas 871 000
Hong Kong Exchanges Clearing 308 000
Hongkong Electric
342 000
Hutchinson Whampoa 499 000
Johnson Electric
464 000
Li and Fung 536 800
Link Reit
533 000
MTR
360 000
New World Development
577 000
Pacific Century Cyberwork
1 070 000
Shangri La Asia 190 000
Sino Land
216 000
Sun Hung Kai Properties 344 000
Swire Pacific 213 500
Techtronic Industries
337 787
105 000
Television Broadcasting
Wharf
280 000
Yue Yuen Industry
132 690
IRLAND
Aktier
Allied Irish Banks
119 693
Anglo Irish Bank 9 609
Bank of Ireland
145 512
C&C Group
133 873
CRH 78 652
DCC
17 040
Depfa Bank 5 000
Elan
57 953
Fyffes 18 940
Grafton
40 887
Iaws Group
936
Independent News and Media
164 202
Irish Life and Permanent 45 626
29 413
Kerry Group A
Paddy Power
4 864
ISLAND
Aktier
Exista
6 375
Kaupthing Bank
6 000
ISRAEL
Aktier
Syneron Medical
4 500
ITALIEN
Aktier
Alleanza Assicurazioni 508 857
Assicuazioni Generali 130 254
Autogrill 27 273
Autostrade 45 408
Autostrade rights
45 408
Banca Emilia
10 310
Banca Monte dei Paschi di Siena 179 102
Banche Populari Unite
467 245
Banco Popolare di Milano
63 582
Banco Populare di Verona e Novara
174 580
Bulgari 31 405
Capitalia 216 622
Enel 1 215 700
Eni
675 966
Fiat 191 100
12 737
6 360
7 689
4 082
8 028
8 568
16 076
16 354
8 965
2 957
134
3 452
8 953
104 355
Verkligt
värde
13 068
15 927
6 479
238
30 157
2 762
15 253
14 674
20 867
19 225
13 322
10 345
14 823
7 386
13 410
23 167
11 463
34 703
2 176
11 428
7 503
6 195
7 949
4 453
3 351
3 451
27 040
15 693
2 995
4 388
7 082
2 883
373 854
24 308
1 363
22 985
16 252
22 391
3 960
612
5 623
304
4 672
164
4 461
8 607
5 026
661
121 390
14
486
500
836
836
46 435
39 115
3 429
8 931
0
1 731
7 925
87 807
7 547
34 273
3 047
14 019
85 755
155 463
24 977
skandia liv 2006
67
Skandia Liv Sveri¯e
Antal
Verkligt
värde
Antal
Verkligt
värde
Finmeccanica 53 287
Ifi Istituto Finanziario
49 284
Intesa Sanpaolo
525 076
IntesaBci 139 761
Italcementi 12 290
Lottomatica
10 007
Luxottica Group 24 429
Mediaset 91 272
Mediobanca Banca di Credito Finanziario 66 713
Mediolanum
58 156
Pirelli & Co
655 423
Risanamento
20 261
Sanpaolo IMI 145 674
Snam Rete Gas
132 377
Telecom Italia 1 418 986
Telecom Italia Rnc
3 945 091
Terna
553 731
UniCredito Italiano 1 948 275
JAPAN
Aktier
Aisin Seiki 202 200
Ajinmoto
264 000
ALPS Electric
65 100
Amada 219 000
Asahi Kasei
402 000
Astellas Pharma
107 300
Benesse
55 500
Bridgestone
156 200
Canon Sales
78 000
Central Glass
280 000
Central Japan Railway
550
Chiyoda
28 900
Credit Saison
148 500
Daido Steel
475 000
Daiichi Sankyo 122 100
Daiken
222 000
Daikin Industries 145 000
Dainippon Screen
383 000
Denki Kagaku Kogyo
622 000
Dowa
570 000
Dowa Mining Right
570 000
Elpida Memory 57 400
Faith
1 275
Fuji Seal International
22 300
Fujitsu
787 000
Funai Electric
47 400
Hitachi Capital
36 800
Hitachi Chemical
125 400
35 500
Hitachi High Technologies Hitachi Information Systems
15 500
Hitachi Metals
234 000
Hokuhoku
265 000
Honda Motor 183 800
Ibiden
25 600
Itochu
825 000
JFE
237 600
JS Group
137 500
Juki
194 000
Kajima
424 000
Kaken Pharmaceutical
29 000
Kamigumi
356 000
KDDI
45
42 000
Keihin
Kobayashi Pharmaceutical 15 000
Koito Manufactoring
66 000
Kurimoto
292 000
Kyocera
54 600
Leopalace21
56 900
Makita
75 800
Mazda Motor
755 000
Misumi Group 73 600
Mitsubishi Tokyo Financial
1 229
122 000
Mitsubishi UFJ Securities
Mitsui Mining & Smelting
342 000
Modec
36 600
Namco Bandai
162 100
Net One Systems
1 077
Nichiha
28 100
Nihon Unisys
87 700
Nintendo
11 200
Nippon Chemi Con
79 000
370 000
Nippon Mitsubishi Oil
Nippon Tele & Telegraph
1 561
9 874
10 187
27 726
6 976
2 371
2 847
5 133
7 406
10 773
3 241
4 464
1 489
23 142
5 135
29 330
68 441
12 833
116 767
868 590
Nippon Yusen Kabushiki Kaish
384 000
Nissan Motor
715 800
Nissin
2 087 140
NTN
174 000
Omron
81 200
Orix
25 070
OSG
86 500
Paris Miki
61 000
Plenus 32 400
Rohm 122 800
Sanken Electric
169 000
Sankyo-Tateyama
448 000
Santen Pharmaceutical
53 800
Sanyo Shokai
268 000
Seiko
186 000
Seven Eleven 73 700
Shimachu
51 900
Shimadzu
494 000
Shinetsu chemical
68 100
Shionogi & Co 160 000
Showa
67 000
Showa Denko
1 096 000
Stanley Electric
126 100
Sumitomo Financial Group
1 461
Sumitomo Heavy Industries
292 000
Sumitomo Rubber Industries
268 700
Sumitomo Trust and Banking 564 000
T&D
41 250
TDK
41 900
THK
100 500
TIS
70 700
575 000
Tokyo Gas Tokyo Seimitsu
76 200
Tokyo Steel
136 400
Toshiba
764 000
Tosoh
499 000
Toyoda Gosei
37 400
Trend Micro
84 000
Ulvac 25 500
United Arrows
95 700
Victor Company of Japan
378 000
240 400
Yamaha
Zeon
276 000
Fonder
BGI Index Selection Japan Equity Fund
43 516 112
BGI Index Selection Japan Equity Fund Alpha
17 469 025
KANADA
Aktier
Aber Diamond
9 838
Abitibi Consolidated
79 378
Ace Aviation
12 745
Agnico-Eagle Mines
22 751
Agrium
22 697
Alcan
67 442
Algoma Steel
38 656
Aliment Che Tard
3 276
Angiotech Pharmaceuticals
22 308
Arc Energy Trust Units
2 024
Astral Media
756
Aur Resources
275 100
Bank of Montreal
79 338
154 655
Bank of Nova Scotia
Barrick Gold
132 851
BCE
47 000
Bema Gold
10 669
Biovail
79 111
Bombardier 256 663
Brookfield Asset Mangement
57 587
Brookfield Properties
26 842
CAE
68 806
Cameco
58 758
Canadian Imperial Bank of Commerce
52 390
Canadian National Railway 87 937
Canadian Natural Resources
80 637
Canadian Oil Sands Trust
43 438
Canadian Pacific Railway
26 327
Canadian Tire A
13 855
Canetic Resources Trust
30 622
Canfor
2 207
Celestica 323 135
CGI Group
72 947
19 203
58 960
6 478
10 672
15 776
49 643
9 695
7 556
4 591
83 644
14 270
6 953
10 360
13 263
7 976
15 674
10 292
29 786
31 198
21 521
7 467
28 727
17 287
102 454
20 980
23 739
40 459
18 660
22 784
17 735
11 440
20 921
24 615
14 630
34 034
15 087
5 923
16 851
5 966
11 524
13 319
34 822
20 402
2 205 267
68
skandia liv 2006
46 374
23 870
4 831
15 874
18 000
33 367
14 451
23 838
12 128
10 976
38 885
4 020
34 997
21 597
26 108
5 768
34 505
23 534
17 698
33 353
0
21 578
1 148
3 736
42 251
26 237
4 802
23 642
7 224
2 272
17 042
6 641
49 655
8 829
46 330
83 719
19 798
8 040
12 722
1 549
19 931
2 087
7 230
3 828
6 802
5 018
35 213
12 428
15 903
35 282
9 646
103 845
9 271
11 716
5 996
16 259
9 719
2 542
9 805
19 893
4 623
16 929
52 580
3 436 741
1 379 639
4 816 380
2 484
1 394
2 828
6 425
4 870
22 489
7 468
488
1 256
265
177
39 192
32 147
47 317
27 969
8 666
382
11 448
5 954
19 059
7 243
4 344
16 286
30 242
25 856
29 430
8 318
9 493
5 767
2 956
140
17 230
3 483
Skandia Liv Sveri¯e
Antal
Verkligt
värde
Antal
Verkligt
värde
CI Financial Income Fund
CI Financial Units
Cognos Cott
Domtar
Duvernay Oil
Eldorado Gold
Enbridge
Encana
Enerplus Resources Fund
Ensign Energy Services Fairfax Financial Finning International
First Calgary Petroleums First Quantum Minerals Fording Canadian Coal Trust
Fortis Four Seasons Hotels
George Weston Gildan Activewear Goldcorp
Great-West Lifeco
Harvest Energy Trust
Husky Energy
IGM Financial
Imperial Oil
Inmet Mining
Ipsco Ivanhoe Mines Jean Coutu Group A
Kingsway Financial Services
Kinross Gold
Laurentian Bank of Canada
Lionore Mining Intl Loblaw Companies Magna International A
Manulife Financial
MDS
Meridian Gold
Methanex
Mi Developments A
National Bank of Canada
Nexen
Niko Resources Nortel Networks
Nova Chemicals
Novelis Onex
Open Text
Opti Canada Pan American Silver
Penn West Energy Trust
Penn West Petroleum Petro Canada
Potash Corp of Saskatchewan
Power Corp of Canada
Power Financial
Precision Drilling Trust Unit Primewest Energy Trust Provident Energy Trust-Uts
QLT
Quebecor
Quebecor World
Research In Motion
Ritchie Bros Auctioneers
Rogers Communications B
Rona Royal Bank of Canada
Russel Metals
Saputo Shaw Communications B
Shell Canada
Sherritt International Shoppers Drug Mart
SNC Lavalin Group
Sun Life Financial Services of Canada Suncor Energy Talisman Energy Tanganyika Oil
Teck Cominco
Telus Telus Non Vote
Thomson TransAlta
TransCanada 1 318
144
4 613
180
2 242
149
204
12 681
42 186
7 049
259
4 494
5 259
211
27 637
469
423
3 124
4 042
405
21 556
9 373
3 636
9 567
6 163
14 317
14 165
39 886
252
185
8 594
4 418
711
1 634
5 589
23 708
57 263
4 017
2 956
3 601
180
9 438
76 923
272
41 343
3 023
2 852
4 141
258
314
252
58 985
962
62 999
16 384
11 130
9 336
262
209
316
1 182
379
1 434
3 059
203
13 897
318
66 009
2 634
160
6 498
9 002
5 086
9 587
5 272
27 007
38 522
92 972
121 166
17 205
1 347
9 170
10 081
5 536
17 961
Trician Well Service 2 444
TSX Group 1 295
UTS Energy 108 220
Western Oil Sands 32 224
Yamana Gold
47 867
Yellow Pages Income
5 335
LUXEMBURG
Aktier
Acergy 34 500
Metro International A
1 003 681
Metro International B
1 706 403
Oriflame Cosmetics SDB
154 147
Transcom Worldwide A
811 387
940 390
Transcom Worldwide B
NEDERLÄNDERNA
Aktier
ABN Amro 899 809
Aegon
1 039 026
Akzo Nobel 41 318
ASML 193 413
Buhrmann
452 639
32 078
Corio
Euronext
14 119
Fugro 14 405
Getronics
396 202
Hagemeyer
13 290
Heijmans
4 000
Heineken
85 013
ING Groep 1 000 130
Koninklijke Ahold 209 476
Koninklijke DSM 38 643
Koninklijke KPN 1 599 338
Koninklijke Numico 25 444
Koninklijke Philips Electronics 213 669
Mittal Steel
140 352
Oce
35 648
OPG Groep
6 457
Ranstad 8 484
Reed Elsevier 94 077
Rodamco Europe
6 734
SBM Offshore
18 436
Smit Intl 7 800
SNS Reaal
12 253
TNT
57 098
374 072
Unilever Univar
2 300
Vedior
30 105
Wereldhave
3 841
Wolters Kluwer 40 936
NORGE
Aktier
Acta 255 200
Aker 2 300
Aker Kværner
3 691
Aker Yards
28 360
Cermaq
93 500
DnB NOR 507 704
Fred Olsen Energy
3 100
Frontline 94 827
Leroy Seafood Group
81 400
Millenium Golf 9 686 995
Norsk Hydro
420 440
Norske Skog A
30 557
Orkla
195 100
Panfish
567 817
Petroleum Geo-Services
76 800
Seadrill 26 687
Statoil 103 800
Storebrand
49 600
Tandberg
33 150
Telenor 210 000
TGS Nopec Geophysical
49 673
Yara International 269 639
Fonder
Four Seasons Venture III 292
354
2 866
6 190
4 304
403
1 531 420
8 400
920
15 855
1 839
38 763
735
5 518
53 623
133 876
23 684
2 397
3 303
18 740
5 151
74 999
3 300
2 422
5 598
9 104
1 266
110 866
47 221
23 604
20 875
21 375
56 790
38 650
61 997
3 727
2 285
60 200
54 440
4 000
21 000
19 507
43 007
247 806
32 159
15 521
19 222
735
24 411
204 035
556
225 071
15 839
14 902
24 875
1 836
2 700
1 457
282 385
4 607
224 669
16 707
53 706
42 183
1 655
1 657
4 194
20 400
1 800
18 092
3 496
552
68 198
2 575
202 531
16 800
735
29 979
35 231
69 900
32 592
28 527
93 249
71 465
799 595
1 031 200
33 331
4 287
30 011
35 483
35 387
75 317
4 537
9 083
15 528
43 469
59 637
74 291
206 546
197 766
135 424
17 234
32 890
46 004
17 923
11 406
4 707
21 958
461
1 504
27 513
303 228
15 240
13 056
155 474
9 359
55 100
40 511
3 987
5 187
4 013
10 971
6 127
4 335
2 876
1 817
16 791
69 892
881
4 269
3 498
8 051
1 249 452
9 229
1 011
3 147
15 011
9 324
49 240
992
20 888
9 813
0
89 156
3 600
75 474
3 547
12 330
3 078
18 798
4 310
3 415
26 984
7 022
41 886
408 256
15 276
15 276
skandia liv 2006
69
Skandia Liv Sveri¯e
Antal
NYA ZEELAND
Aktier
Auckland International Airport
175 166
Contact Energy
98 322
Fletcher Building
119 551
Sky City Entertainment Group
73 903
Telecom New Zealand
459 015
PORTUGAL
Aktier
Banco BPI
55 329
Banco Comercial Portugues 269 367
Banco Espirito Santo
27 393
Brisa Auto Estradas de Portugal 71 541
Cimpor-Cimentos De Portugal
95 600
446 495
EDP Energias De Portugal Portugal Telecom
151 843
RYSSLAND
Fonder
The Russian Prosperity Fund A
145 153
SCHWEIZ
Aktier
ABB 2 420 119
Adecco
28 848
Baloise 60 045
Banque Cantonale Vaudoise
722
Barry Callebaut
2 150
Charles Voegele 8 200
Ciba Specialty Chemicals 11 130
Clariant 40 437
Credit Suisse Group
196 586
Fischer (Georg) 2 520
Geberit
2 091
Givaudan 1 033
Helvetia 1 000
Holcim
25 513
Kudelski
36 020
Kuehne & Nagel International 7 305
Kuoni Reisen
817
Logitech International 29 430
Lonza Group 7 468
Merck Serono 1 378
Nestle 107 050
Nobel Biocare 4 268
Novartis 356 279
OC Oerlikon
767
Phonak 25 520
Rieter 2 371
Roche 208 770
Schindler 12 400
675
SGS SIG
117
Straumann
1 637
Sulzer 487
Surveillance Nom
207
Swatch Group 19 759
Swiss Life 10 000
Swiss Reinsurance
63 316
Swisscom 12 328
Syngenta 14 386
7 380
Synthes
UBS 301 879
Valora
1 108
Zurich Financial Services
50 518
SINGAPORE
Aktier
Ascendas Real Estate
343 000
CapitaLand
302 000
City Development
171 000
DBS Group 249 300
Fraser & Neave
285 000
Keppel 148 000
Neptune Orient Lines 322 000
Overseas Chinese Banking 631 600
Sembcorp Industries
107 000
Singapore Airlines 158 000
Singapore Telecommunications
1 499 320
70
skandia liv 2006
Verkligt
värde
1 847
3 939
6 361
1 829
10 742
24 718
2 952
6 808
3 368
6 102
5 428
15 476
13 486
53 619
201 269
201 269
297 021
13 473
41 029
2 378
7 418
4 467
5 061
4 140
94 019
11 161
22 030
6 537
2 252
15 988
9 275
3 633
2 988
5 803
4 412
8 457
260 041
8 626
140 412
2 593
13 887
8 480
255 909
5 332
5 142
267
2 709
3 789
1 577
13 342
17 125
36 799
31 900
18 296
6 016
125 408
2 081
92 958
1 614 232
4 085
8 351
9 686
25 129
5 720
11 618
3 002
21 691
1 833
12 332
21 934
Antal
Verkligt
värde
SPH
407 000
United Overseas Bank 260 400
United Overseas Land
81 140
Venture
74 000
SPANIEN
Aktier
Abertis Infraestructuras 41 236
Acconia 4 574
Acerinox
24 560
ACS Actividades Cons Y Serv
38 670
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
568 486
Banco Popular Espanol 115 376
Banco Santander Central Hispano 1 290 818
Corp Mapfre 130 920
Corporacion Financiera Alba
17 755
Endesa
145 151
Fadesa Inmobiliaria
2 451
Fomento de Construct y contra
24 046
Gamesa
35 870
Gas Natural SDG 25 551
Grupo Ferrovial 9 283
Grupo Prisa
18 155
Iberdrola
169 797
Inditex
34 780
Indra Sistemas
27 640
Repsol YPF
527 038
Sogecable
7 591
Telefonica
773 254
Union Fenosa
18 592
Vallehermoso
20 416
Zeltia 28 227
Fonder
Ibersuizas Capital Fund II
STORBRITANNIEN
Aktier
3I Group
102 488
Aegis Group 208 153
Alliance Boots
165 946
Amec 52 002
Amlin
346 897
Amvescap 108 262
Anglo American 192 234
Antofagasta
532 047
ARM 281 823
Arriva
51 220
Ashtead Group
263 300
AstraZeneca 4 823 343
Atkins
15 729
Aviva
758 497
BAE Systems 941 701
Balfour Beatty 66 697
Barclays Bank 1 504 979
Barratt Developments 117 080
BBA Aviation 64 403
Beazley Group
35 184
Bellway
1 158
Berkeley Berry Birch 4 276 988
Berkeley Group 24 624
BG Group 896 378
BHP Billiton 782 717
Biffa 50 616
BP 5 564 674
Bradford & Bingley
11 823
Brit Insurance
261 380
British Airways 862 681
British Energy Group 352 872
British Land 94 225
British Sky Broadcasting Group 197 829
BT Group 4 214 447
Bunzl 54 618
Burberry Group 41 651
Burren Energy 34 002
Cable and Wireless 367 489
Cadbury Schweppes 280 127
Capita Group 95 357
Carnival 126 252
Carphone Warehouse Group
54 645
58 128
Cattles 7 769
22 532
1 571
4 456
161 709
8 375
5 825
5 110
14 908
93 594
14 298
164 747
4 041
9 063
46 943
778
16 756
6 751
6 917
6 196
2 165
50 760
12 811
4 643
124 637
1 850
112 510
6 293
8 293
1 422
729 683
27 142
27 142
13 856
3 903
18 613
2 935
15 110
8 641
64 130
36 268
4 746
5 241
5 580
1 772 571
1 721
83 500
53 694
3 957
147 134
19 365
2 359
655
239
0
5 642
83 192
97 959
2 081
422 927
745
11 053
60 944
25 661
21 629
13 830
170 172
4 597
3 601
4 030
7 764
20 502
7 752
43 758
2 298
3 419
Skandia Liv Sveri¯e
Antal
Verkligt
värde
Antal
Verkligt
värde
Cavanagh Group Centrica Charter Consolidated
Close Brothers Group
Cobham Collins Stewart
Collins Stewart Tullett Compass Group Cookson Group
Corus Group
Countrywide
Crest Nicholson
Daily Mail and General Trust
Dairy Crest Group
Dana Petroleum Davis Service Group Diageo Dixons Group Drax Group
Dsg International
Electrocomponents Emap
Emi Group Enterprise Inns Experian Group First Choice Holidays
FirstGroup Friends Provident GKN GlaxoSmithKline
Go Ahead Group
Greggs
Group 4 Securicor Hammerson
Hanson
Hays
HBOS HMV Home Retail HSBC ICAP IMI
Imperial Chemical Industries Inchcape
Intercontinental Hotels
Intermediate Capital Group
International Power Invensys
Investec
ITV Johnson Matthey Kelda Group
Kensington Group
Kesa Electronicals Kingfisher Kingston Comm Hull
Ladbrokes
Laird Group
Land Securities Legal and General Group Liberty International Lloyds TSB Group Logica London Stock Exchange
Man Group
Marks and Spencer
Meggitt
Michael Page Group Millfield Group Misys Mitchells and Butler
National Grid
New Smith WH
Next
Paragon
Pearson Pendragon
Persimmon Premier Foods
Provident Financial Prudential
Punch Taverns
Rank Group Reckitt Benckiser 6 196
23 358
4 167
3 817
4 929
1 920
3 421
11 340
2 220
49 803
4 215
811
4 441
2 667
11 942
3 043
139 199
7 774
21 775
5 425
3 518
7 699
4 571
10 096
11 117
638
10 037
7 890
4 361
349 357
4 265
310
4 409
10 152
16 826
8 540
137 043
1 164
6 449
380 644
77 985
7 896
63 217
5 878
10 413
180
11 543
4 532
9 223
8 457
6 212
6 318
815
6 190
12 338
665
4 882
11 561
19 313
18 674
7 502
58 994
4 850
3 851
56 960
27 185
3 938
2 785
0
2 363
6 491
49 639
1 744
89 120
2 912
62 993
502
36 529
512
3 935
43 311
6 606
3 013
25 145
Reed Elsevier 174 124
Rentokil Initial 247 128
Resolution 101 184
Reuters 203 438
Rexam 79 728
Rio Tinto 329 452
Rolls Royce
1 503 150
Rolls Royce B
8 366 572
Royal and Sun Alliance Insurance
763 743
Royal Bank of Scotland
942 272
Royal Dutch Shell A
1 270 365
Royal Dutch Shell B
500 445
RPS Group
39 205
SABMiller 120 014
Sage Group 189 370
Sainsbury
631 283
Savills
12 456
Scottish and Newcastle 147 867
Scottish and Southern Energy 119 257
Scottish Power
269 216
Serco Group
76 829
Severn Trent 33 744
Shire 9 500
SIG
15 941
Signet Group 274 232
Slough Estates
191 130
Smith and Nephew 137 283
Smith News
34 729
Smiths Group 81 291
Speedy Hire
5 989
St Modwen
5 608
30 845
Stagecoach Group Standard Life Assurance 344 125
Stolt-Nielsen
3 384
Tate and Lyle 180 815
Taylor Woodrow
165 931
Tesco 1 214 070
Tomkins 1 578 617
Travis Perkins
22 670
Trinity Mirror
685 479
Tullett Prebon
27 619
9 463
Ultra Electron
Unibet Group SDB
658 005
Unilever 273 201
United Business Media 43 967
120 376
United Utilites Vedanta Resources 101 724
Venture Production 206 638
Vodafone Group
12 360 479
VT Group
5 739
Whitbread 33 015
William Hill
226 919
Wimpey
430 824
Wolseley 98 418
WPP Group 176 815
100 402
Xstrata Yell Group 106 892
Fonder
BGI Index Selection UK Equity Fund
4 414 750
Northern Trust UK Equity Index Fund
134 221
Scottish Equity Partners III
10
TYSKLAND
Aktier
Adidas-Salomon 161 161
Allianz
68 307
Altana
52 714
Balda 49 600
BASF 331 369
Bayer 103 662
Beiersdorf
17 223
BMW
31 121
Celesio 85 505
Commerzbank 440 277
Continental 66 566
DaimlerChrysler
206 197
Depfa Bank
52 223
Deutsche Bank 207 280
Deutsche Boerse
15 369
Deutsche Post 111 989
Deutsche Postbank
11 210
13 071
5 486
8 693
12 131
5 611
119 923
90 136
112
15 598
251 503
303 687
119 969
1 418
18 886
6 873
34 600
1 134
11 080
24 820
26 969
3 931
6 643
1 347
2 199
4 352
20 106
9 799
631
10 794
966
439
632
13 630
708
18 610
9 472
65 769
51 955
6 024
43 101
2 404
1 378
128 969
52 248
4 081
12 575
16 634
24 436
234 235
365
7 406
19 206
32 224
16 252
16 351
34 288
8 160
7 310 516
402 292
491 984
34 382
28 042
189 966
56 447
28 828
291 970
26 395
700 993
58 180
9 789
46 245
29 331
71 162
45 083
1 036 790
303 110
199 256
211 524
89 590
71 194
128 793
55 719
138 465
16 703
130 340
271 481
117 143
1 940 931
13 421
539
175 132
48 070
163 059
400 436
903 961
60 692
117 444
3 052 877
1 216 939
116 293
1 044 323
86 736
61 613
795
225 776
122 936
104 421
592 943
32 918
50 947
7 700
136 246
386 263
69 000
87 152
209 017
62 078
885 310
40 125
770 784
194 715
21 951
813 612
283 109
94 843
45 979
1 822 862
81 586
68 215
502 918
34 729
369 695
32 529
609 673
37 500
178 740
12 664
41 880
462 326
38 565
96 240
80 443
1 415 080
186 219
3 912
1 605 212
54 885
95 417
22 363
3 188
220 885
38 044
7 636
12 222
31 365
114 650
52 934
87 103
6 387
189 601
19 341
23 087
6 473
skandia liv 2006
71
Skandia Liv Sveri¯e
Antal
Verkligt
värde
Deutsche Telekom
438 131
Draegerwerk
2 000
E.ON 284 650
Fresenius 5 276
Fresenius Medical Care
16 382
Heidelberg Cement 7 000
Heidelberger Druckmaschinen
12 609
Henkel 8 784
Hochtief 12 235
Hypo Real Estate 18 467
Infineon Technologies 163 613
IVG Immobilien
11 779
Lanxess
25 322
Linde 14 388
Lufthansa
674 570
Man 33 874
Merck
96 949
Metro
32 016
Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft 76 290
Porsche 1 052
Prosieben Sat.1 Media
86 427
Puma 3 027
Qiagen
24 062
RWE
68 390
RWE pref
6 005
Salzgitter 19 961
SAP 119 968
Siemens
215 974
Sixt
9 290
Suedzucker
206 411
Thyssen Krupp
381 822
237 861
TUI United Internet
10 000
Volkswagen 67 774
Volkswagen PFD
26 140
Wincor Nixdorf
3 784
54 732
1 020
264 201
7 753
14 930
7 009
4 084
8 839
6 096
7 958
15 772
3 460
9 709
10 164
126 951
20 932
68 729
13 961
89 808
9 154
19 386
8 078
2 524
51 544
3 903
17 846
43 596
146 479
3 563
34 151
123 002
32 505
1 131
52 542
13 343
4 026
2 288 457
USA
Aktier
3M 227 431
207 261
Abbott Laboratories
Abercrombie & Fitch
12 494
Accenture 213 000
Accredited Home Lenders
16 400
95 683
ACE ADC Telecommunications 173 770
Adobe Systems 80 888
Advance Auto Parts
15 812
Advanced Micro Devices 222 183
AES 321 500
Aetna
78 300
Affiliated Computer Services A
17 100
Aflac 240 892
Agilent Technologies Incagilus
58 700
29 963
Air Products and Chemicals
Akamai Technologies
51 179
Alaska Air Group 5 000
Alcoa 138 800
Allegheny Technologies
15 717
Alliant Energy 15 659
Allied Capital 165 849
Allstate 138 760
Alltel
109 000
82 855
Altera Amazon.Com 41 200
AMB Property 79 118
AMBAC Financial Group 137 401
Ameren
26 200
American Capital Strategies
37 454
American Eagle Outfitters
3 800
51 400
American Electric Power
American Express
149 954
American Financial Group
29 850
299 168
American International Group American Power Conversion 24 800
American Standard
26 770
American Tower A
64 051
29 407
Ameriprise Financial
Amerisourcebergen 32 200
Amgen 482 174
12 686
Amphenol Amylin Pharmaceuticals
13 851
Anadarko Petroleum
67 600
Analog Devices
159 491
121 296
69 092
5 954
53 833
3 062
39 663
17 280
22 763
3 848
30 943
48 494
23 139
5 716
75 835
14 000
14 411
18 605
1 352
28 507
9 754
4 048
37 092
61 831
45 116
11 159
11 126
31 735
83 755
9 634
11 858
812
14 978
62 262
7 336
146 718
5 192
8 400
16 342
10 968
9 908
225 413
5 390
3 419
20 134
35 878
72
skandia liv 2006
Antal
Verkligt
värde
102 800
1 800
189 600
75 482
13 743
30 000 000
36 547
8 600
183 000
27 800
327 628
17 926
16 421
23 078
304 400
27 924
4 000
112 299
51 583
34 900
776 525
31 426
144 747
431 237
33 916
11 600
81 434
12 600
13 706
33 600
62 600
15 481
45 200
13 456
978 466
190 416
3 600
7 619
83 800
71 835
55 000
9 000
30 600
9 551
32 900
38 817
498 214
3
59 337
45 900
33 100
45 052
11 700
31 200
115 959
15 149
154 729
21 469
268 541
80 700
16 118
274 238
15 821
48 700
14 929
286 700
30 416
37 143
105 598
14 966
32 200
232 500
11 600
57 700
14 429
138 251
15 800
223 224
286 138
36 168
197 449
66 826
50 632
583 900
16 500
34 614
669
45 856
34 357
5 269
0
9 747
1 318
106 253
6 980
41 368
2 795
3 759
4 743
66 580
11 124
985
24 247
12 313
13 196
189 986
8 702
48 787
62 921
26 823
10 324
7 791
5 858
2 035
5 871
14 155
3 535
23 095
4 015
357 517
51 305
1 235
2 715
26 605
21 597
4 735
10 026
9 845
3 909
15 795
10 121
160 628
2 258
19 975
15 452
9 349
9 040
6 403
6 875
70 502
11 599
18 192
4 431
48 371
17 844
3 112
59 870
7 851
24 600
8 477
44 441
5 928
4 553
53 370
5 434
8 570
122 233
2 168
25 442
2 447
54 035
5 799
74 933
120 099
8 218
42 133
32 160
19 935
66 254
6 354
Anheuser Busch
Anixter International
AON Apache Apartment Investment Management A
Aplia Apollo Group Apollo Investment
Apple
Applied Biosystems Group
Applied Material Aqua America
Aramark B
Arch Coal Archer Daniels Midland
Archstone Smith Trust
Arkansas Best Arrow Electronics
Associated Banc
Assurant AT & T Autodesk
Automatic Data Processing
AutoNation
AutoZone
Avalon Communities Avaya Avery Dennison
Avis Budget Group Avnet Avon Products Axis Capital Baker Hughes Ball
Bank of America
Bank of New York
Barr Laboratories Bausch & Lomb
Baxter International BB and T
BEA Systems
Bear Stearns
Beazer Homes
Beckman Coulter
Becton Dickinson and Company
Bed Bath and Beyond
Bellsouth Berkshire Hathaway A
Best Buy
Biogen Idec
Biomet
BJ Services Black and Decker BMC Software
Boeing Boston Properties Boston Scientific Brinker International
Bristol Myers Squibb Broadcom Brown & Brown
Brunswick Bunge
Burlington Northern Santa Fe
C R Bard
CA Cablevision Systems New York Group
Cadence Design Systems
Camden Property Trust
Cameron International
Campbell Soup
Capital One Financial
Capitalsource
Cardinal Health
Career Education Caremark Rx
CarMax Carnival
Caterpillar CB Richard Ellis Group CBS B
CDW
Celgene CenterPoint Energy Centex Skandia Liv Sveri¯e
Antal
Verkligt
värde
Antal
Verkligt
värde
Centurytel
Cephalon Ceridian Charles River Laboratories Charles Schwab
CheckFree Chesapeake Energy Chevron Chevron Texaco Chicago Mercantile Exchange
Chi’s FAS
ChoicePoint Chubb
Cigna Cimarex Energy
Cincinnati Financial Cintas Cisco Systems
CIT Group
Citigroup
Citrix Systems
Clear Channel Communications
Clorox
CNA Financial Coach Coca Cola Coca-Cola Enterprises
Cognizant Tech Solutions
Colonial Bancgroup
Comcast
Comcast A
Comerica Commerce Bancorp
Compass Bancshares Computer Sciences
Compuware Comverse Technology
Conagra Foods ConocoPhillips
Consol Energy
Consolidated Edison
Constellation Brands A
Constellation Energy Group
Continental Airlines B
Convergys Cooper Cooper Industries Corning CorpExecutive Board
Costco Wholesale
Countrywide Financial Covance
Coventry Health Care
Crown Castle Int’L CSX Cummins CVS
Cytyc
Danaher
Darden Restaurants Davita
Dean Foods
Deere and Company
Dell Dentsply International
Developers Divers Realty
Devon Energy
Diamond Offshore Drilling
Dillars
Discovery Dollar General Dominion Resources
Dow Chemical
Dow Jones
Dover
Dr Horton Dryships
DST Systems DTE Energy Duke Energy
Duke Realty Dun and Bradstreet
E I du Pont de Nemours and Company
E Trade Financial Eastman Kodak
5 229
3 959
23 036
2 897
19 721
2 864
14 716
211 410
41 589
35 695
3 361
28 597
18 250
18 735
34 831
50 409
4 892
250 858
11 816
621 223
4 424
14 839
20 107
4 801
31 836
112 532
2 865
10 067
31 825
49 501
31 982
9 437
5 360
6 419
56 791
32 016
19 373
34 184
13 246
5 745
10 922
5 489
31 928
11 292
6 380
1 824
26 902
26 429
3 170
23 820
24 520
3 466
29 816
45 331
90 151
28 452
114 527
7 284
16 112
64 137
5 447
6 063
25 036
79 450
4 490
6 342
28 004
4 742
5 504
4 144
4 531
104 771
148 471
2 232
29 858
6 395
5 510
4 158
8 978
38 167
5 051
18 599
44 286
7 707
17 140
Eaton
eBay EchoStar Communication
Ecolab Edison International
El Paso
Electronic Arts Electronic Data Systems
Eli Lilly and Co
Embarq EMC
Emdeon Emerson Electric
Energen Energizer Energy East
ENSCO International
Entergy
EOG Resources Epicept
Equifax Equitable Resources
Equity Office Properties Trust
Equity Residential Properties
Estee Lauder Companies Everest Re Group Exelon Exelon Electric and Gas
Expedia Expeditors International of Washington Express Scripts Exxon Mobil Family Dollar Stores Fannie Mae
Fastenal
Federal Realty Investment Trust
Federated Department Stores FedEx
Fidelity National Financial
Fidelity National Information
Fifth Third Bancorp First American
First Data
First Horizon National
First Marblehead FirstEnergy
Fiserv
Flextronics International Fluor
FMC Technologies
Foot Locker Ford Motor Fortune Brands FPL Group
Franklin Resources Freddie Mac
Freeport McMoran Copper B
Freightcar America
Frontier Oil
Gannett Gap
Garmin
Genentech
General Electric
General Growth Properties General Mills
General Motors
Genuine Parts Genworth Financial A
Genzyme
Getty Images
Gilead Sciences
GlobalSantaFe
Goldman Sachs Group
Google Grant Prideco Group 1 Automotive H and R Block
Halliburton
Hanesbrands
Harley Davidson
Harman International
Harrahs Entertainment Hartford Financial Services Group
Hasbro
66 902
47 743
53 512
10 250
13 041
9 014
13 993
58 955
49 956
7 543
38 809
2 027
37 416
1 381
4 487
3 302
10 954
18 463
13 109
503
5 446
4 751
17 967
13 580
24 333
5 092
24 612
38 417
4 529
7 836
8 485
719 150
4 978
53 959
4 541
6 510
40 278
52 379
3 720
7 099
39 861
3 712
44 659
47 785
823
18 240
9 650
6 121
6 482
3 920
64 405
12 068
11 279
19 441
18 246
43 169
66 803
13 168
5 212
101 373
11 397
6 019
146 875
625 684
11 412
17 542
30 295
6 946
34 268
14 202
71 680
107 747
17 740
92 226
131 980
10 855
531
7 143
29 070
2 099
83 678
6 477
13 029
118 458
4 397
17 500
8 217
120 300
9 788
149 000
10 420
74 023
420 117
82 647
10 232
23 734
106 109
50 400
20 807
139 439
162 563
18 000
1 341 213
30 958
1 629 676
23 900
61 009
45 800
17 400
108 284
340 791
20 500
19 064
180 664
170 874
111 585
23 500
22 205
15 724
155 486
561 600
134 100
185 000
26 900
26 126
33 200
27 637
67 740
40 000
39 200
5 988
43 469
206 400
5 282
65 833
84 402
8 598
87 047
205 068
382 600
35 179
541 400
37 611
32 500
233 300
13 993
20 954
38 480
462 703
21 980
14 721
61 000
8 667
23 000
37 632
41 222
182 600
543 177
8 583
89 000
35 274
44 700
9 700
27 100
167 932
18 044
32 826
132 850
50 228
97 072
130 100
232 000
205 605
33 137
41 900
86 200
40 600
312 684
140 108
20 970
429 600
23 900
124 000
4 300
9 235
19 458
31 973
29 222
30 673
51 440
19 600
16 629
54 500
39 100
87 104
7 584
58 108
90 700
31 545
28 272
17 315
1 371 292
24 800
132 757
18 492
11 191
154 350
70 462
22 761
25 875
142 305
13 335
255 703
167 120
2 200
44 200
26 900
77 915
11 600
9 294
429 131
234 800
19 300
52 200
24 200
92 900
175 152
34 700
26 500
244 998
85 400
15 800
264 531
2 456 995
31 927
44 500
144 100
21 400
146 367
33 700
244 601
242 475
44 100
67 600
41 880
39 884
1 500
45 300
136 800
12 987
173 506
9 472
23 015
185 500
23 579
skandia liv 2006
73
Skandia Liv Sveri¯e
Antal
Verkligt
värde
Antal
Verkligt
värde
Health Care Property Investors
Health Management Associates Health Net Healthspring
Hess
Hewlett-Packard
Hillenbrand Industries
Hilton Hotels
HJ Heinz Home Depot Honeywell International
Hopsira Host Hotel and Resorts
Hudson City Bancorp
Humana Huntington Bancshares IAC Interactive
IBM
Idearc Illinois Tool Works
Impac Mortgage IMS Health Indymac Bancorp
Intel
International Flavors and Fragrances
International Game Techology
International Paper Interpublic Group of Companies
Intersil A
Intuit Investors Financial Services
Invitrogen
Iron Mountain Istar Financial ITT Industries Jabil Circuit Jacobs Engineering Group
Janus Capital Group
JC Penney
JDS Uniphase
Johnson & Johnson
Johnson Controls
Jones Apparel Group Joy Global
JPMorgan Chase
Juniper Networks
KB Home
Kellogg
Kemet
Key Energy Services
KeyCorp
KeySpan
Kimberly Clark
Kimco Realty
Kinder Morgan King Pharmaceuticals
KLA Tencor
Kohls
Komag Kraft Foods Kroger Laboratory Corp Amer
Lam Research
Lamar Advertising
Las Vegas Sands
Lawson Holding Software
Lear
Legg Mason Leggett & Platt Lehman Brothers Lennar
Leucadia National
Lexmark International
Liberty Capital A
Liberty Global Liberty Global C
Liberty Interactive A
Liberty Property Trust
Lifepoint Hospitals
Limited Brands
Lincare Lincoln National
Linear Technology
Liz Claiborne
Lone Star Technologies 6 652
5 692
64 359
905
31 482
207 629
3 637
12 826
16 295
143 276
128 643
89 242
13 472
7 175
2 536
38 847
9 176
266 908
4 190
20 610
2 963
6 432
1 236
176 989
3 634
15 113
13 956
4 800
4 813
23 135
3 009
42 620
4 001
5 214
8 322
17 675
4 392
59 559
19 838
3 080
335 271
22 874
4 484
5 430
199 361
8 983
7 113
11 508
1 978
5 141
107 438
6 285
29 111
7 905
10 132
1 155
14 572
40 044
6 429
9 357
37 295
10 194
10 752
5 473
8 692
46 122
1 950
62 427
4 384
50 362
52 858
82 314
28 359
11 355
6 203
5 958
12 499
4 206
600
9 229
81 827
17 359
13 695
5 056
3 810
Lowe´s Companies
LSI Logic
Lyondell Chemical M and T Bank
Macerich
Manpower Marathon Oil
Marriott International
Marsh and McLennan
Marshall & Ilsley
Martin Marietta Materials
Marvell Technology Group
Masco
Massey Energy
Mattel
Maxim Integrated Products
MBIA McClatchy
McCormick and Co McDonalds
MCG Capital
McGraw Hill
McKesson
MeadWestvaco
Medco Health Solutions Medimunne
Medtronic
Mellon Financial
Memc Electric Materials Mercantile Bankshares
Merck and Co
Merrill Lynch and Co
Mesa Air Group
MetLife
MGIC Investment
MGM Mirage
Microchip Technology Micron Technology Microsoft
Millennium Pharmaceuticals
Millipore
Mohawk Industries Molson Coors Brewing
Moneygram International
Monsanto Monster Worldwide
Moodys
Morgan Stanley
Motorola
Mylan Laboratories
Nabors Industries National City
National Fuel Gas
National Oilwell Varco
National Semiconductor
Nationwide Financial
Navigators Group
Navteq
NDS Group
Network Appliance New Century TRS New York Community Bancorp
New York Times
Newell Rubbermaid Newfield Exploration
Newmont Mining
News A
News B
NII Nike NiSource Noble
Noble Energy
Norfolk Southern
Northern Trust
Northrop Grumman
Novellus Systems NTL NuCor
Nvidia
NVR
Occidental Petroleum
Office Depot Ohio Casualty
Old Republic International
327 400
65 309
340 343
25 964
8 497
79 900
102 900
47 500
71 052
31 400
6 195
85 160
382 800
11 710
58 700
70 600
20 900
6 021
16 961
256 922
46 000
47 900
284 555
29 700
41 055
33 123
163 549
57 500
89 101
16 797
294 439
119 700
50 000
117 300
71 400
18 040
47 426
400 413
2 189 730
44 603
7 138
7 644
6 400
5 900
71 600
15 300
44 700
130 946
571 675
11 600
38 800
320 676
30 200
23 053
156 669
2 800
21 600
11 183
4 300
50 900
29 100
34 061
20 500
41 800
16 961
128 300
255 172
81 899
21 123
57 372
82 800
19 100
70 023
55 100
25 200
225 543
33 300
37 370
42 300
73 126
864
437 080
42 758
3 000
29 661
69 796
4 023
59 557
21 707
5 034
40 973
65 140
15 513
14 909
10 338
4 405
11 184
78 252
1 862
9 103
14 795
10 450
1 784
4 476
77 945
6 397
22 298
98 734
6 110
15 015
7 338
59 893
16 587
23 867
5 379
87 856
76 267
2 933
47 371
30 560
7 080
10 613
38 255
447 478
3 327
3 253
3 916
3 348
1 266
25 740
4 884
21 126
72 974
80 438
1 585
7 908
80 235
7 965
9 652
24 339
1 039
7 122
2 676
1 421
13 683
6 291
3 753
3 418
8 282
5 334
39 644
37 511
12 477
9 315
38 883
13 656
9 954
23 515
18 964
10 467
104 498
7 844
6 455
15 823
18 522
3 814
146 062
11 169
612
4 726
74
skandia liv 2006
26 397
39 400
193 262
6 500
92 800
736 555
9 336
53 700
52 900
521 300
415 500
388 328
80 186
75 535
6 700
239 000
36 082
401 447
21 371
65 200
49 200
34 200
4 000
1 277 113
10 800
47 800
59 800
57 300
29 400
110 800
10 305
110 049
14 143
15 933
21 400
105 200
7 870
403 090
37 471
27 012
742 044
38 900
19 600
16 414
603 117
69 300
20 269
33 592
39 600
48 000
412 800
22 300
62 600
25 697
14 000
10 600
42 800
85 507
24 800
38 300
236 218
20 274
31 036
12 231
14 194
911 953
9 649
95 969
26 804
94 200
147 229
426 515
56 609
16 934
31 094
31 094
84 673
12 507
2 600
46 600
300 114
38 200
66 000
17 000
11 500
Skandia Liv Sveri¯e
Antal
Verkligt
värde
Antal
Verkligt
värde
Omnicare Omnicom Group Oracle
Oregon Steel Mills Owens-Illinois
Overseas Shipholding Group
Paccar Pactiv
Pall
Parker Hannifin
Partnerre
Patterson
Patterson-Uti Energy
Paychex
Peabody Energy Pentair Pepco PepsiCo
Petsmart Pfizer PG and E
Phelps Dodge
Pinnacle West Capital
Pioneer Natural Resorces
Pitney Bowes
Plum Creek Timber
PNC Financial Services Group
Polo Ralph Lauren A
PPG Industries
PPL
Praxair
Pride International
Principal Financial Group
Procter & Gamble
Progress Energy
Progressive
Prologis
Prudential Financial
Psychiatric Solutions
Public Services Enterprise Group Public Storage Puget Energy
Pulte Homes
QLogic
Qualcomm Quest Diagnostics Questar
Qwest Communications International Radian Group RadioShack
Range Resources
Raytheon
Realogy
Regal Beloit
Regency Centers
Regions Financial
Reinsurance Group of America
Reliance Steel & Aluminum
Reliant Energy
RenaissanceRe Republic Airways Republic Services Research In Motion
Robert Half International Rockwell Automation Rockwell Collins
Rohm and Haas
Roper Industries
Ross Stores Rowan Royal Caribbean Cruises RR Donnelley and Sons
Ryerson
Ryland Group Sabre
SAFECO
Safeway SanDisk
Sanmina SCI
Sara Lee
Scana
Schlumbergers
Seacor Seagate Technology
Sealed Air
7 037
18 172
128 624
982
2 901
8 284
14 552
4 681
6 187
58 139
3 822
3 738
8 310
12 339
9 786
2 950
8 355
201 421
4 366
383 727
16 487
43 424
5 391
65 625
10 147
58 363
23 106
4 454
52 456
83 296
16 891
6 234
35 804
360 819
10 547
107 707
13 718
40 368
1 746
66 443
11 496
4 322
6 330
3 240
89 378
8 814
6 868
86 524
15 747
2 699
5 328
19 454
7 110
5 498
4 970
25 315
7 853
8 489
4 473
3 988
1 068
5 093
19 839
5 970
10 534
15 743
7 347
4 089
4 277
3 493
4 446
6 591
6 748
5 084
4 867
11 971
21 807
9 056
2 368
51 095
4 731
70 975
4 274
32 329
5 509
Sears
Sempra Energy
ServiceMaster
Sherwin Williams
Sigma Aldrich
Simon Property Group Sirius Satellite Radio
Skywest Sl Green Realty
SLM
Smith International Smurfit-Stone Container
Solectron
Southern Company
Southwest Airlines
Southwestern Energy Co
Sovereign Bancorp Sprint Nextel
SPX
St Joe
St Jude Medical
St Paul Travelers
Staples
Starbucks
Starwood Hotels and Resorts Worldwide State Street
Stryker
Sun Microsystems
Sunoco
SunTrust Banks
Superior Essex Supervalu Swift Transportation
Symbol Technologies
Synopsys Synovus Financial
Sysco
T Rowe Price Group Target
TCF Financial
TD Banknorth Group
Telephone and Data Systems
Telephone and Data Systems special
Tellabs
Temple Inland
Tempur-Pedic International
Tenet Healthcare
Tenneco
Teradyne Terex
Tesoro
Texas Instruments The DIRECTV Group
The Hershey Company
The PMI Group
The Stanley Works
Thermo Fisher Scientific
Tidewater
Tiffany and Co
Tim Hortons Time Warner TJX Companies
Todco
Toll Brothers
Torchmark
Transocean Triad Hospitals Tribune TXU
Tyson Foods
Ultra Petroleum
Union Pacific
Unionbancal
Unisys
United Dominion Realty Trust United Parcel Service
United Rentals United States Steel
United Technologies
UnitedHealth Group
Univision Communications
UnumProvident
US Bancorp
Valero Energy
Varian Medical Systems 13 446
11 697
47 453
6 831
4 681
20 033
3 981
3 369
5 337
19 171
8 713
2 780
3 164
25 352
3 470
7 448
9 117
74 852
4 854
60 498
12 185
33 374
18 309
25 622
12 148
20 862
14 596
17 771
51 867
27 132
865
8 431
6 113
3 558
28 645
7 635
20 999
30 419
43 211
3 467
2 789
3 367
3 074
3 988
25 611
5 601
3 363
846
2 693
21 446
70 412
93 227
30 246
8 884
9 700
3 820
19 281
4 964
5 559
4 329
80 984
33 086
10 780
3 619
25 576
24 136
6 829
4 740
36 984
3 672
7 048
110 585
3 486
2 742
6 167
45 428
8 127
8 976
63 116
67 332
8 387
9 116
59 689
113 668
6 688
26 619
25 400
1 096 528
2 300
22 978
21 500
32 763
19 163
26 167
110 500
7 863
15 383
52 272
45 600
35 386
13 728
46 939
470 529
22 106
2 164 868
50 900
53 000
15 539
241 602
32 100
214 002
45 600
8 380
119 372
339 600
41 600
30 352
89 125
820 333
31 400
649 800
32 984
68 700
6 800
146 259
17 228
24 900
27 928
21 600
345 592
24 300
12 084
1 510 500
42 682
23 500
28 349
53 838
34 266
15 300
9 291
98 904
20 600
31 500
45 996
9 712
9 300
18 300
22 674
23 500
25 200
36 347
21 000
11 894
21 329
15 375
15 700
27 100
39 300
13 600
22 300
27 965
92 200
30 751
100 300
438 400
17 020
164 200
6 300
178 258
12 400
11 700
30 500
528 900
15 700
8 800
28 900
164 323
19 300
5 873
57 438
31 000
38 465
143 600
100 500
33 100
31 050
52 467
579 004
11 597
165 016
48 700
90 830
100 200
105 700
28 400
45 200
38 700
479 100
121 534
46 945
3 800
34 460
34 000
34 800
156 586
36 188
83 472
101 551
110 675
18 473
12 625
9 056
9 056
56 800
81 300
40 000
70 500
5 000
26 300
48 525
156 432
472 995
177 208
26 068
30 049
11 100
62 206
15 000
20 700
21 843
543 314
169 515
46 100
16 406
58 612
43 600
23 854
22 500
99 687
32 617
21 569
175 600
8 317
51 100
28 348
88 530
46 700
17 933
147 512
183 112
34 600
64 100
241 000
324 651
20 542
skandia liv 2006
75
Skandia Liv Sveri¯e
Antal
Verkligt
värde
VeriSign 37 700
6 205
Verizon Communications
818 865
208 695
Vertex Pharmaceuticals
14 723
3 770
VF
11 100
6 235
Viacom B
498 566
139 996
Vishay Intertechnology
49 500
4 587
Vornado Realty Trust
18 667
15 522
Vulcan Materials 13 900
8 549
Wachovia
613 843
239 245
Walgreen
137 126
43 065
Wal-Mart Stores
451 084
142 562
Walt Disney 282 462
66 247
Washington Mutual
582 902
181 469
Washington Post B
4 026
20 543
Waste Management
77 800
19 578
Waters
18 200
6 099
WCI Communities 4 400
578
Weatherford International 47 948
13 713
Wellcare Health Plans 16 000
7 544
Wellpoint
93 042
50 106
Wells Fargo and Company
579 164
140 946
Wendys International 16 129
3 653
Wesco International
3 600
1 449
Western Digital
126 299
17 685
Western Union
140 703
21 589
Weyerhauser 31 700
15 327
W-H Energy Services
6 500
2 166
Whirlpool
49 900
28 351
Whole Foods Market
271 664
87 252
Williams
80 500
14 390
Williams Sonoma 343 789
73 972
18 492
6 006
Wisconsin Energy
WM Wrigley Jr
67 775
23 989
WR Berkley
71 500
16 887
WW Grainger 11 400
5 457
Wyeth
306 646
106 860
Wyndham Worldwide
27 413
6 007
Wynn Resorts
6 698
4 302
Xcel Energy 56 212
8 871
Xerox
128 000
14 848
Xilinx
73 700
12 009
23 500
11 583
XL Capital XM Satellite Radio
26 537
2 624
XTO Energy 46 209
14 879
Yahoo
276 714
48 366
38 800
15 613
Yum Brands
Zimmer 32 700
17 541
Zions Bancorporation
13 600
7 673
Zoran
4 900
489
22 431 884
Fonder
Arsenal II
12 109
Bay Partners XI LP
7 693
BGI Index Selection North American Equity Fund 88 897 589 8 368 991
Northern Trust North America Equity Index C
2 409 803 2 766 724
Sevin Rosen
8 379
Silver Creek Ventures II LP
38 812
SPDR Trust Series 1
8 400
8 141
11 210 850
ÖSTERRIKE
Aktier
Andritz
6 212
9 212
Böhler-Uddeholm
7 629
3 656
Erste Bank Der Osterreich
25 004
13 113
Immoeast Immobilien Anlagen
40 249
3 869
Immofinanz
71 446
6 965
Meinl European Land
33 873
5 947
OMV
235 846
91 516
Palfinger
1 370
1 150
Raiffeisen International Bank
4 793
4 997
Telekom Austria
46 872
8 588
Verbund Osterreichische Elektrizitat
13 193
4 813
Voestalpine
113 568
43 843
Wienerberger
14 024
5 696
203 366
76
skandia liv 2006
Antal
Verkligt
värde
GLOBALA FONDER
AIG Global Emerging Markets Fund Class Y
292 567
766 946
Altor 2003 Fund
538 066
Altor Fund II
54 058
Askembla Growth Fund KB
39 170
Bain Capital Fund IX
70 305
Bain Capital Fund IX Coinvest
14 255
BGI Index Selection Europe Ex UK Equity
9 529 688 1 515 353
4 714 347
945 581
BGI Index Selection Pac Rim Equity Fund
BrainHeart Annex Capital KB
44 079
BrainHeart Capital KB
84 967
Bridgepoint Europe III A
26 743
CapMan Buyout VIII A LP
36 765
CapMan VII B Ltd
57 537
Carlson Fund EQ Global Emerging Markets
12 192 153
194 155
Chicago Growth Partners VIII
47 409
Core Venture KB
0
Core Venture KB EUR
0
Creandum KB
54 252
EQT Northern Europe EUR
73 824
EQT Scandinavia 1 SEK
28 290
EQT Scandinavia 2 SEK
19 711
EQT V
7 130
Fenno I
32 076
Fenno II
15 424
First Reserve XI
4 987
HealthCap 1999 KB (VCFIII)
239 479
HealthCap Annex Fund I-II KB
99 627
HealthCap Coinvest KB
32 809
HealthCap III Sidefund KB
136 734
HealthCap KB
28 377
12 465
HealthCap V Fund
Industri Kapital 00 Fund EUR
172 490
Industri Kapital 2004 Fund EUR
237 738
Industri Kapital 89 Fund SEK
46
Industri Kapital 94 Fund EUR
875
Industri Kapital 97 Fund EUR
45 643
iShares MSCI Emerging Markets Index Fund
2 487 358 1 943 485
Itact
2 124
Montagu III LP
88 130
MPM Bio Ventures IV-QP
27 549
0
Nordic Capital 2
Northern Trust Europe (ex UK) Equity Index C
2 362 101 3 856 800
Northern Trust Pacific (ex Japan) EUR Fund
44 828
71 954
Priveq Investment III KB
31 806
33 081
Scope Capital Fund
Scope Venture Capital II
8 666
Skandia Investment KB
210 934
Skandia Småbolag Europa
4 673 157
653 214
Swedestart II KB
4 649
Swedestart Life Science KB
35 771
Swedestart Tech KB
53 487
T Rowe Price Global Emerging Markets, Class I
4 714 901
787 646
Thomas Weisel Global Growth
42 009
Thomas Weisel Global Growth Partners III LP
93 838
TVM Life Science Ventures VI GmbH & Co KG
37 623
V2 Co-Investment Alfa KB
4 854
Vision Cap III LP
38 121
White Invest KB
0
13 703 108
Skandia Liv Sveri¯e
Fastigheter
Verkligt värde
MSEK
Fastigheter
27 798
Total
27 798
Geografisk fördelning
Area
Övrigt, 3% Industri, 2%
Sverige, övrigt, 15%
Kontor och
kommersiella, 58%
Bostäder, 37%
Sverige, storstäder, 85%
Hyresintäkter
Uthyrningsgrad
%
100
Övrigt, 2%
80
Bostäder, 27%
60
40
20
Industri
Kontor och
kommersiella
Övrigt
Bostäder
0
Kontor och kommersiella, 71%
skandia liv 2006
77
Skandia Liv Sveri¯e
Förteckning över innehav av fastigheter, kSEK
Taxerings
Namn
värde
BORÅS
Skaraborgsvägen 62-64
Bromsen 3 & 4
125 000
125 000
DANDERYD
Golfvägen 2
Postiljonen 6 (del av) (fd 3)
Golfvägen 10-14
Postiljonen 8 (fd 4 del av)
Mörby Centrum
Postiljonen 6 (del av) (fd 4,5,7)
Postiljonen 6 (del av)
Mörby Centrum
18 200
84 131
424 715
6 569
533 615
ENKÖPING
Baltzar von Platens gata 4-6
Hagalund 1:5
8 000
8 000
GÖTEBORG
Baldersgatan 3
Stampen 10:2
Baldersgatan 6-10
Stampen 13:30
Bohusgatan 13-15
Heden 22:10 del av (fd 22:17)
Carl Grimbergsgatan 13-15, 23-25
Annedal 7:9
Carl Grimbergsgatan 17-21, 27-29
Annedal 7:10
Drakegatan 6-10
Gårda 16:17
Drottninggatan 22
Inom Vallgraven 16:25
Folkungagatan 8
Stampen 10:15
Folkungagatan 10
Stampen 10:14
Folkungagatan 12
Stampen 10:13
Frölunda Torg
Järnbrott 142:16 del av
Föreningsgatan 29-31
Vasastaden 22:21
Gårdavägen 1
Gårda 20:1
Korsgatan 3
Inom Vallgraven 16:24
Kungsgatan 52
Inom Vallgraven 20:9
Inom Vallgraven 20:14
Kungspassagen, Kungsgatan 48
Kungsportsavenyn 24-30
Lorensberg 55:15
Mölndalsvägen 11
Krokslätt 2:2
Otterhällegatan 2
Inom Vallgraven 55:1
Packhusplatsen 2
Nordstaden 21:1
Packhusplatsen 3
Nordstaden 20:5
Packhusplatsen 5-6
Nordstaden 13:12
Smedjegatan 1 C-D
Nordstaden 20:6
Stampgatan 38-40
Stampen 10:16
Stampgatan 46
Stampen 10:5
Heden 22:10 del av
Sten Sturegatan 12-14
Stengetsgatan 2-24, Tigerstigen 1-29
Älvsborg 312:3
Södra Hamngatan 25, Korsgatan 2-6 Inom Vallgraven 15:1
Vädursgatan 5
Gårda 22:24
Gårda 18:23
Vädursgatan 6
Västra Hamngatan 7
Inom Vallgraven 57:7
Östra Hamngatan 30-34
Nordstaden 10:20
Övre Husargatan 28-32
Annedal 19:18
9 668
34 407
267 000
53 210
64 261
217 000
10 756
6 588
6 762
7 162
689 000
87 400
55 000
20 400
22 800
63 800
265 234
20 622
37 800
47 200
26 600
62 200
21 241
36 522
10 030
171 000
182 395
39 200
101 000
134 000
45 400
109 000
80 905
3 005 563
HELSINGBORG
Brommagatan 15
Salvator 15
Bruksgatan 24-26
Thalia 19
Drottninggatan 38-40
Neptunus 12
Hallgatan 3
Hallen 22
Karl X Gustavs gata 26
Salvator 1
Kullagatan 12
Magnus Stenbock 15
Nedre Långvinkelsgatan 41-45
Långvinkeln Västra 56
Norra Långvinkelsgatan 31-33
Kullen Östra 25
Fides 13
Persgatan 54-62
Sköldenborgsgatan 5 A-C
Sköldenborg 7
Södra Storgatan 10
Karl XI Norra 1
Södra Storgatan 15-17
Minerva 27
Tornet västra 6
Torngatan 2-4
Tullgatan 2
Bäckahästen 12
Tågagatan 8
Hallen 9
Väla Centrum
Bokhultet 2
Väla Centrum
Ekdungen 1
Väla Centrum
Välamarknaden 3
5 359
4 530
8 064
3 715
6 223
77 600
10 237
14 321
27 073
20 910
4 326
9 130
12 908
4 628
2 883
1 524
22
568 306
781 759
78
skandia liv 2006
Namn
Taxeringsvärde
JÄRFÄLLA
Engelbrektsvägen 22-24
Jakobsberg 2:1930
Sturevägen 5
Jakobsberg 2:1992
Sturevägen 7
Jakobsberg 2:224
29 453
18 025
18 570
66 048
LERUM
Adelstorpsvägen 6-8
Torp 2:12
Dergården 1:136, 1:214
Bagges Torg
Bagges Torg
Dergården 6:1
35 603
304
2 996
38 903
LIDINGÖ
Agavägen
Lidingö 10:579
Bergsätravägen 21-29
Lidingö 10:485, 10:499
Granitvägen 1-3, 2-12
Lidingö 10:482, Stensötan 6
Södra Kungsvägen 111-113
Lidingö 10:296, 10:298
211 760
17 768
26 305
1 103
256 936
LINKÖPING
Storgatan 28
Dykaren 17
50 614
50 614
LUND
Rallaregatan 2 A-D
Stinsen 1
Stora Södergatan
Färgaren 24
15 958
42 800
58 758
MALMÖ
Amiralsgatan 17
Davida 16
Baltzarsgatan 25
Ellenbogen 37
Brännaren 2
Industrigatan 11
Kaptensgatan 1
Fasanen 5
Västra Varvsgatan 10, 11-19
Bilen 7
Östergatan 27
Fersen 9
144 000
76 400
1 274
104 400
154 600
26 866
507 540
MARK
Mor Kerstins Väg 11-15
Kinnaström 3
Mor Kerstins Väg 22
Vävstolen 2
24 343
1 978
26 321
MÖLNDAL
Fredåsgatan 28
Mullvaden 1
Hagabäcksleden 1-13
Våmmedal 3:128, 3:129
Våmmedal 8:8
Våmmedalsvägen 36, 56, 60-90, 94-166
95 316
16 459
160 560
272 335
NACKA
Centralvägen 1-7
Björknäs 1:921
Centralvägen 4
Björknäs 1:940
Dianavägen 6
Eknäs 1:233
Furuvägen 3-11
Sicklaön 125:3
G:a Värmdövägen 9-13
Sicklaön 124:2
Skogalundsklippan 5, 7, 9
Sicklaön 173:1
Sockenvägen 32-36
Eknäs 1:232
Tallidsvägen 3 A
Sicklaön 122:2
Tallidsvägen 4 A-F
Sicklaön 121:2
Tallidsvägen 5 A-C
Sicklaön 122:1
Tallidsvägen 5 D-F
Sicklaön 122:3
Sicklaön 121:1
Tallidsvägen 6 A-G
Tallidsvägen 7
Sicklaön 110:1
Tallidsvägen 8-12
Sicklaön 108:1
Talluddsvägen 14
Björknäs 1:52
Eknäs 1:225 del av (fd 1:222)
Trädgårdsvägen 1-7
Trädgårdsvägen 2-6
Eknäs 1:225 del av
20 929
12 812
20
29 738
111 102
73 477
25 576
5 738
20 224
15 063
7 947
25 061
29 289
44 234
10 291
19 216
17 922
468 639
PARTILLE
Gamla Kronvägen 37
Partille 11:25
Industrivägen 51-57
Ugglum 9:242
Kniven 1:1
Kyrkvägen 10
7 788
39 199
6 565
53 552
Skandia Liv Sveri¯e
Namn
Taxeringsvärde
SOLLENTUNA
Esbogatan 12-18
Terminalen 2 del av (fd 1)
Kronåsvägen 35
Terminalen 2 del av
176 000
5 600
181 600
SOLNA
Ballonggatan 1
Ballongberget 1
Gustafsvägen 11 A-B
Flora 1
Grönkålen 1
Jonstorpsvägen 18
Järvstigen 1-5
Västan 1
Järvstigen 7-11
Västan 2
Kyrkbacken 1
Sunnan 10
Kyrkbacken 2
Sunnan 11
Kyrkbacken 13
Sunnan 13
Råsundavägen 139
Enen 7
S:t Ansgars Väg 4
Poppeln 17
Södra Långgatan 25
Flora 2
Tritonvägen 9-11
Päronet 6
266 519
12 614
64 191
33 751
33 455
19 845
42 440
36 280
37 003
33 321
19 931
137 000
736 350
STOCKHOLM
Döbelnsgatan 21
Törnet 10
Eriksbergsgatan 16
Aspen 6
Fagerstagatan 5
Domnarvet 17
Färögatan 5-7
Knarrarnäs 3
Gamla Brogatan 34
Boken 6 del av
Götgatan 53-57
Vägaren 24
Hamngatan 15
Styrpinnen 19
Hantverkargatan 11 A-C
Munklägret 24
Humlegårdsgatan 20
Humlegården 8
Jakobsbergsgatan 22
Jericho 35 hus C
Trollsländan 1
Kalmgatan 15-17
Kalmgatan 18-20
Biet 7
Kottbygatan 5-7
Aura 1
Kungsgatan 57 A-B
Boken 6 del av (fd 14)
Kungsgatan 60-62
Bryggaren 16
Kungsgatan 70-74
Klockan 1
Liljeholmsbron 8
Tången 4
Långholmsgatan 38-42
Tången 2
Lödösevägen 6
Docenten 3
Norrlandsgatan 21
Jericho 36 hus D och E
Åkern 16 del av (fd 13,15)
Ringvägen 98-102
Roslagsgatan 60
Staren 8
Salviigränd 1
Cephalus 11
Scheelegatan 24
Pagen 14
Kryckan 5
Schlytersvägen 35
Skansbrogatan 5
Åkern 16 del av
Strandvägen 29-33
Korporalen 9
Strandvägen 61
Gardisten 3
Strindbergsgatan 41
Taptot 11
Stureparken 2, 2B, 4
Valhallav 98-100, Stureg 29-31
Björken 22
Stureparken 7-9
Björken 11 och 13
Sveavägen 18-22
Putten 16
Sveavägen 38
Träsket 17 del av (fd Fyrkanten 13)
Sveavägen 42-48
Träsket 17 del av (fd 16)
Sveavägen 66
Adonis 17
Sverkersgatan 2
Kolibrin 1
Tegelbruksvägen 11-13
Lejongapet 42
Tegelbruksvägen 17-19
Lejongapet 41
Tegelbruksvägen 21-23
Lejongapet 45
Vasagatan 8-10
Fyrfotan 1
Vårbergsvägen 173
Hasselholmen 1
Vårholmsbackarna 50
Fjärdholmen 1
Värtavägen 55
Ordonnansen 8
Övre Bergsvägen 2
Lejongapet 5
127 000
57 139
13 279
60 992
50 600
195 000
222 000
115 000
169 000
462 200
5 607
5 586
117 000
262 000
214 000
411 800
20 569
76 400
5 760
293 500
677 000
24 186
13 023
77 490
12 338
35 200
260 000
45 522
23 421
Namn
Taxeringsvärde
SUNDBYBERG
Allén 6
Kabeln 5 del av (Tel)
Esplanaden 1, 3 E
Kabeln 5 del av
Esplanaden 3 A-B, 5
Kabeln 5 del av (Kraft)
Humblegatan 20-22
Fjällnäset 15
Landsvägen 66
Eken 4
103 000
29 656
205 000
33 921
115 200
486 777
TRELLEBORG
Algatan 6-24
Valfisken Större 45
87 413
87 413
TÄBY
Eskadervägen 1
Ångaren 2
Flygkårsvägen 3
Flygaren 1
Fregattvägen 1 A
Fregatten 7
Hagmovägen
Frigga 100
Holmgårdsvägen 4
Ymer 2
Kanalvägen 18
Höstfibblan 8
Klövervallsvägen 3 A
Kålroten 2
Lyktgränd 4
Marknaden 20
Palmstruchs Väg 80
Bokhyllan 1 mfl
Södervägen 2 A
Viggbyholm 44:1
Värmevägen 2
Valen 1
29 800
111 279
169 225
29 293
14 160
140 491
33 702
65 304
219 449
50 769
117 942
981 414
UPPSALA
Dragarbrunnsgatan 73
Kungsängen 39:1
11 478
Drottninggatan 1
Dragarbrunn 18:5
74 137
Drottninggatan 10
Fjärdingen 27:10
24 200
Gnejsvägen 2 A-H
Eriksberg 11:1
28 971
Sävja 53:1
39 199
Stenbrohultsvägen 8-22
Västgötaresan 105-129
Sävja 58:1
23 359
201 344
SUMMA INNEHAV SVENSKA FASTIGHETER 15 776 882
129 800
75 098
565 000
219 000
1 020 000
146 000
12 405
13 018
13 577
14 972
436 000
71 729
45 690
26 480
7 020
6 848 401
skandia liv 2006
79
Skandia Liv Sveri¯e
Lån
Verkligt värde
Hypotekslån
Övriga lån
Total
MSEK
%
48
94%
3
6%
51
100%
Nominellt värde
Hypotekslån
Övriga lån
Total
Hypotekslån
Förfallostruktur
%
100
Övrigt, 4%
80
60
40
20
Valuta
Övriga lån
SEK, 100%
80
skandia liv 2006
Kommersiella, 100%
>3
1–3
0
<1
Flerfamiljshus, 54%
Kommersiella, 42%
år
MSEK
%
69
96%
3
4%
72
100%
Skandia Livsforsikrin¯ A/S
Obligationer och andra räntebärande instrument
Verkligt värde
MSEK
Obligationer och förlagslån
%
57
1%
Fonder
6 621
99%
Total
6 678
100%
Utfärdare/rating/andel
Nominellt värde
Obligationer och förlagslån
Fonder
Total
MSEK
%
19
100%
0
0%
19
100%
Utfärdare/andel
Hypotek, 23%
Hypotek, rating AAA, 9%
Hypotek,
rating AA, 14%
Stater, 77%
Stater eller likvärdiga,
rating AAA, 77%
Förfallostruktur
%
100
80
60
40
20
>15
10–15
7–8
8–10
6–7
5–6
4–5
3–4
2–3
<1
1–2
0
Fonder
MSEK
Sparinvest Danske Obl 7 år
Nykredit Invest Engros Ultralange
Muzin-Transatlantic Yield Fund
Nykredit Invest Engros Mellemlange
Sparinvest Danske Obl 5 år
Dexia DK Long Term Bonds
1 881
1 874
801
738
736
590
6 621
år
skandia liv 2006
81
Skandia Livsforsikrin¯ A/S
innehav av utländska aktier, kSek
Antal
Verkligt
värde
DANMARK
Fonder
Nykredit Invest 408 897
126 335
126 335
JAPAN
Fonder
Skandia Japan
502 069
73 906
73 906
USA
Fonder
State Street North America
258 820
315 985
315 985
GLOBALA FONDER
BI Global Equities
310 327
Carnegie Worldwide
474 515
JP Morgan Fund Emerging Markets
1 087 755
Schroder International European Equity Fund
739 536
Schroder International Global Property Fund
241 516
Skandia Far East
225 422
Sparinvest Global Value
276 773
Sparinvest Value
219 241
298 027
293 876
101 517
349 901
331 518
51 178
478 764
121 687
2 026 468
82
skandia liv 2006
Henkivakuutusosakeyhtiö Skandia
Obligationer och andra räntebärande instrument
Verkligt värde
MSEK
%
37
7%
Kortfristiga räntebärande investeringar
Obligationer och förlagslån
467
93%
Total
504
100%
Nominellt värde
%
0
0%
Obligationer och förlagslån
463
100%
Total
463
100%
Utfärdare/rating/andel
Övriga utfärdare,
rating BBB, 3%
MSEK
Kortfristiga räntebärande investeringar
Utfärdare/andel
Kommuner, 2%
Hypotek, rating AA, 3%
Företag, 7%
Övriga utfärdare,
rating AA, 6%
Samhällsservice, 1%
Hypotek, 10%
Övriga utfärdare,
rating AAA, 10%
Stater,
rating AAA, 67%
Övriga utfärdare,
rating A, 11%
Stater, 67%
Finans inklusive bank
och försäkring, 13%
Innehav av aktier, kSEK
Verkligt
Antal
värde
Förfallostruktur
%
30
25
JAPAN
Fonder
AXA Japan Enhanced Index Equity Alpha
136 997
20
15
10
5
Fonder
Evli Target Return B
Evli Money Manager+ B
>15
10–15
7–8
8–10
6–7
5–6
4–5
3–4
2–3
<1
1–2
0
år
MSEK
26
11
37
10 279
10 279
USA
Fonder
AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity A
350 726 34 517
AXA Rosenberg US Equity Alpha A 277 943 29 507
State St Actions Etats-Unis
7 378 34 453
State St Balzac USA Index
25 661 34 587
133 064
GLOBALA FONDER
AXA Rosenberg Global Equity Alpha A
274 139 28 877
AXA Rosenberg Global ex UK Equity Alpha
129 549 22 742
AXA Rosenberg Pacific ex Japan Equity Alpha A
32 471
5 094
AXA Rosenberg Pan European Equity Alpha A
69 266
9 766
AXA Rosenberg Pan European Enhanced Index Equity A 176 442 28 746
Evli Europe B
45 934 35 042
Evli Greater Russia B
2 315
5 287
MLIIF World Energy Fund A
25 505
3 888
State St Actions Europe
2 532 14 365
153 807
skandia liv 2006
83
revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Livförsäkringsaktiebolaget Skandia (publ)
Org nr 502019-6365
Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen
(sidorna 26-83) och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Livförsäkringsaktiebolaget
Skandia (publ) för år 2006. Det är styrelsen och verkställande
direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och
förvaltningen och för att lag om årsredovisning i försäkringsföretag tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen och
koncernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om
årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på
grundval av vår revision.
Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i
Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen
för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att
årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller
väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett
urval av underlagen för belopp och annan information i
räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva
redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande
direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören
gjort när de upprättat årsredovisningen och koncernredovis-
ningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för vårt
uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut,
åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om
någon styrelseledamot eller verkställande direktören är
ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon
styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har
handlat i strid med försäkringsrörelselagen, lagen om årsredovisning i försäkringsföretag eller bolagsordningen. Vi anser att
vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.
Årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i
enlighet med lagen om årsredovisning i försäkringsföretag och
ger en rättvisande bild av bolagets och koncernens resultat och
ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige.
Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och
koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker att bolagsstämman fastställer resultaträkningen
och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen,
disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande
direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Stockholm 15 mars 2007
Svante Forsberg
Henrik Rättzén
Auktoriserad revisor
Auktoriserad revisor
84
skandia liv 2006
Mats Nordebäck
Auktoriserad revisor,
av Finansinspektionen förordnad revisor
ordlista
Annullation
I förtid upphörd försäkring.
ANSKAFFNINGSKOSTNADSPROCENT
Beräknas som periodiserade anskaffningskostnader (bland annat
kostnader för försäljning) i förhållande till premieinkomsten.
AVGIVEN ÅTERFÖRSÄKRING
Ett sätt att försäkra bort en del av försäkringsrisken till ett annat bolag
genom att köpa en återförsäkring.
Avgångspension
Innebär att arbetsgivaren tecknar pensionsförsäkring som ersättning
för lön, så att den anställde kan gå i pension tidigare än vid normal
pensions­ålder.
AVKASTNINGSSKATT
Avkastningsskatt är en schablonmässigt beräknad skatt på sparandet
som försäkringsbolagen är skyldiga att betala. Skatt beräknas på
försäkringens värde och dras från försäkringstagarens försäkrings­kapital.
DIREKTAVKASTNING
Netto av ränteintäkter, räntekostnader, utdelning på aktier och andelar
samt överskott (underskott) på egna fastigheter.
DIREKTAVKASTNING I PROCENT
Relationen mellan direktavkastningen och summan av verkligt värde på
placeringstillgångarna samt kassa och bank vid årets början, inklusive
upplupna räntor, plus ett månadsvis vägt genomsnitt av flödet till och
från portföljen.
DRIFTSKOSTNADER I FÖRSÄKRINGS­RÖRELSEN
Kostnader för affärsutveckling, marknads­föring, försäljning och administration. Kost­naderna för kapitalförvaltningen ingår inte i begreppet.
DRIFTSKOSTNADSPROCENT
Driftskostnader dividerat med premieinkomst för egen räkning.
EFTERLEVANDESKYDD
En försäkring som ger ersättning till de efterlevande om den försäkrade
skulle avlida före pensionsåldern eller under utbetalningstiden.
ekonomiskt kapital
Uttrycker storleken på det kapital som krävs för att absorbera det mest
ogynnsamma utfallet för en viss riskfaktor, tidshorisont och sannolikhetsnivå. Det totala Ekonomiska kapitalet mäter således den mängd kapital
som erfordras för att kunna driva verksamheten uthålligt vid en given
riskexponering.
FER
För egen räkning. Nettobelopp efter avgiven återförsäkring.
flytträtt
Rätt att flytta försäkringskapitalet från ett försäkringsbolag till ett annat.
FONDFÖRSÄKRING
Försäkring för vilken försäkringstagaren eller den försäkrade själv
bestämmer inriktningen på sitt sparande, genom val av en eller flera
fonder. Normalt saknas garanti i fondförsäkring.
FRIBREV
En försäkring där premiebetalningen upphört i förtid och det finns ett
sparande kvar på försäkringen.
FÖRMÅNSTAGARE
Förmånstagare är den eller de personer som får utfallande belopp.
Försäkringstagaren bestämmer vem som ska vara förmånstagare. I en
tjänstepensionsförsäkring är den anställde förmånstagaren. I andra
pensionsförsäkringar får endast make/maka, registrerad partner, sambo,
barn, före detta make/maka, före detta sambo sättas in som förmåns­
tagare. För en kapitalförsäkring får förmånstagare väljas fritt.
FÖRSÄKRINGSBELOPP
Det belopp i en pensions- eller kapitalförsäkring som kunden och försäkringsbolaget har avtalat om att försäkringen ska generera och som är
garanterat.
FÖRSÄKRINGSKAPITAL
Försäkringskapitalet är ett värde på försäkringen som avser att spegla
verkligt utfall vad gäller kapitalavkastning, dödlighet och omkostnader.
Om försäkringskapitalet är större än det garanterade värdet har det
uppstått ett överskott. Detta överskott är preliminärt för­delat och kan
både öka och minska.
FÖRSÄKRINGSTAGARE
Den som ingått avtal med försäkringsbolaget och/eller är ägare till
försäkringen. För tjänstepension är arbetsgivaren försäkringstagare.
FÖRSÄKRINGSTEKNISKA AVSÄTTNINGAR
En skuldpost i balansräkningen i livförsäkringsbolag som avser garanterade åtaganden gentemot försäkringstagarna.
FÖRVALTAT KAPITAL
Verkligt värde på de tillgångar som förvaltas för försäkringstagarnas
räkning.
FÖRVALTNINGSKOSTNADSPROCENT
Relationen mellan driftskostnader och genomsnittligt förvaltat kapital.
FÖRVALTNINGSKOSTNADSPROCENT INKLUSIVE KAPITALFÖRVALTNINGSKOSTNADER
Driftskostnader samt kostnader för kapital­förvaltningen (vilka redo­visas
under posten Kapitalavkastning kostnader) i relation till genomsnittligt
förvaltat kapital.
FÖRVALTNINGSRESULTAT
Avser avkastning på placeringstillgångar. Skillnaden mellan förvaltningsresultatet och totalavkastningen utgörs dels i skillnad i indelning av
tillgångsslag, dels i att beräkningen av förvaltningsresultatet är dags­
viktad till skillnad från totalavkastningen som är månadsviktad.
GARANTERAD RÄNTA
Den förräntning på inbetalade premier som krävs för att uppnå det
garanterade försäkringsbeloppet.
GRUPPFÖRSÄKRING
Innebär att en grupp människor, till exempel anställda vid ett företag,
tecknar försäkringar genom ett gemensamt avtal.
Hedge
En placering som syftar till att helt eller delvis eliminera en viss risk.
ITP-PLANEN
Kollektivavtal för industrins och handelns tilläggspension för tjänstemän.
ITP-planen innebär att arbetsgivaren sätter av pengar, som bland annat
går till ålderspension. Den nya ITP-planen innebär en övergång från ett
förmånsbestämt pensionssystem till ett system där det är premien som
är bestämd. Det nya ITP-avtalet träder i kraft 1 juli 2007.
KAPITALFÖRSÄKRING
En typ av livförsäkring med skatteregler som skiljer sig från en pensionsförsäkring. Premier i en kapitalförsäkring är inte avdragsgilla, vilket
medför att utbetalningarna är fria från inkomstskatt.
KAPITALPENSION
En kapitalförsäkring som har pensionsförsäkringens lägre avkastningsskatt. Premier är inte avdragsgilla och utbetalningar är fria från inkomstskatt.
KOLLEKTIV KONSOLIDERINGSGRAD
Ett nyckeltal som för försäkringar med inslag av sparande beskriver det
verkliga värdet av motsvarande tillgångar, i förhållande till försäkrings­
tagarnas totala försäkringskapital.
skandia liv 2006
85
ordlista
KONSOLIDERINGSKAPITAL
Aktiekapital, överskottsmedel samt uppskjuten skatt på orealiserade
vinster och obeskattade reserver.
KRYSSVAL
Den del av tjänstepensionen för vilken den anställde själv kan välja vilken
förvaltningsform och försäkringsgivare som ska gälla. Kryssvals­delens
premie uttrycks som en procentsats av lönen.
Livförsäkringsavsättning
Värdet av framtida försäkringsersättningar som garanteras försäkrings­
tagarna, efter avdrag av värdet av framtida avtalade premieinbetalningar.
NYförsäljning
Består av nyteckning plus utökning av befintliga försäkringar. Försäljningen viktas enligt branschens definition som engångspremier
dividerat med 10, plus årliga premier.
NYTECKNING
Består av årspremievolym på nya försäkringar. Enligt branschens
definition viktad som engångspremier dividerat med 10, plus årliga
premier. Används i Försäkringsförbundets statistik för att ta fram
marknadsandelar.
PENSIONSFÖRSÄKRING
Ett bundet sparande som tidigast kan tas ut från 55 års ålder och där
utbetalningarna ska ske i minst fem år. Premier i en pensionsförsäkring
är avdragsgilla i deklarationen. Alla får dra av upp till ett halvt prisbas­
belopp per år.
PREMIE
Premie är det belopp som betalas för en försäkring. Premien kan avse
sparande och/eller riskskydd.
PREMIEBEFRIELSEFÖRSÄKRING
En premiebefrielseförsäkring betalar premien för din sparförsäkring om
du blir långvarigt sjuk.
PRISBASBELOPP
Prisbasbeloppet fastställs av regeringen varje år och används som
underlag vid olika beräkningar såsom grundavdrag, pensioner med
mera. Prisbasbeloppet för år 2006 var 39 700 kronor. Det förhöjda
prisbasbeloppet för år 2006 var 40 500 kronor.
RISKPREMIE
Den del av premien som avser att täcka själva försäkringsrisken.
RISKSKYDD
För att få en extra trygghet till ditt sparande kan du, genom att höja din
premie, lägga till ett riskskydd. Efterlevandeskydd och premiebefrielseförsäkring är några exempel på detta.
SJUKFÖRSÄKRING
En sjukförsäkring ger ersättning om du blir sjukskriven under en längre
period.
SOLVENSGRAD
Förhållandet mellan bolagets garanterade åtaganden och marknads­
värdet av bolagets tillgångar.
SOLVENSKAPITAL
Tillgångar utöver det garanterade kapitalet.
SOLVENSKVOT
Solvenskvoten anger kvoten mellan bolagets tillgängliga solvenskapital
och den så kallade solvensmarginalen.
SOLVENSMARGINAL
Försäkringsrörelselagens uppställda krav på det minsta solvenskapital
ett försäkringsbolag måste ha.
SOLVENSRISK
Visar sannolikheten att bolaget inte förmår att infria sina åtaganden
gentemot försäkrings­tagarna.
86
skandia liv 2006
TJÄNSTEPENSION
Tjänstepension är en pension som bekostas av din arbetsgivare.
Anställda på företag med kollektivavtal har kollektivavtalade tjänste­pensioner som till exempel ITP och Avtalspension SAF-LO. Anställda
på företag utan kollektiv­avtal, personer som tjänar mer än tio bas­belopp
per år samt ett företags så kallade frikrets kan ha egna tjänstepensionslösningar.
TJÄNSTEPENSIONSDIREKTIV
EU-direktiv med ett stort antal regler i bland annat livbolag för
hanteringen av tjänstepensioner.
TOTALAVKASTNING
Summan av direktavkastning, realiserade vinster och förluster, nedskrivningar och reverseringar av nedskrivningar, valutaresultat och förändring
av orealiserade vinster/förluster på placeringstillgångar.
TOTALAVKASTNING I PROCENT
Relationen mellan totalavkastning och summan av verkligt värde på
placeringstillgångar samt kassa och bank vid årets början, inklusive
upplupna räntor, och ett månadsvis vägt genomsnitt av flödet till och
från portföljen.
TRADITIONELL FÖRvaltning
Traditionell förvaltning innebär att pengarna du sparar i en försäkring
förvaltas i en gemensam portfölj, som innehåller aktier, räntebärande
placeringar och fastigheter. Med traditionell förvaltning är du garanterad
ett visst försäkringsbelopp.
TRADITIONELLT LIVFÖRSÄKRINGSBOLAG
Ett försäkringsbolag som förmedlar livförsäkringar, där kapitalet förvaltas
gemensamt för alla kunder.
TRAFIKLJUSMODELLEN
Finansinspektionen införde år 2006 en beräkningsmodell för tillsynen av
livförsäkringsbolag som återspeglar försäk­ringsbolagens solvensrisk.
Detta innebär att de företag som inte har tillräckligt med eget kapital
tvingas att ändra sina placeringar till en lägre risknivå, medan de som
har en högre solvens kan placera med en högre risk.
ÅTERBETALNINGSSKYDD
Återbetalningsskydd betyder att allt eller en del av det man har sparat i
en pensions- eller kapitalförsäkring betalas ut till förmånstagare, om den
försäkrade dör. Om inget återbetalningsskydd finns, går pengarna från
den avlidnes försäkring till övriga personer som sparar i samma sorts
försäkring. Detta kallas riskintäkt eller arvsvinst.
ÅTERBÄRING
Överskott uppstår när den verkliga totalav­kastningen blir högre än
den antagna räntan (garantiräntan) eller de verkliga risk- och driftskostnaderna blir lägre än vad som antagits. Överskott som uppstår i
livförsäkring med återbäringsrätt återförs till försäkringstagarna i form
av återbäring vid utbetalningstillfället.
ÅTERBÄRINGSRÄNTA
Räntesats som används för att fördela bolagets kapitalavkastning.
Räntan räknas på hela försäkringskapitalet.
ÖVERSKOTT
Ackumulerade överskottsmedel som utan garanti fördelats ut preliminärt
till enskilda försäkringstagare. Överskottet bildar tillsammans med återköpsvärdet underlag för beräkningen av de belopp som ska betalas ut.
vill du få mer information eller
komma i kontakt med Skandia Liv?
– Gå in på www.skandia.se/liv eller ring:
Skandia kundservice 020-55 55 00
– Du kan också skriva till oss:
Skandia Liv
103 50 Stockholm
Livförsäkringsaktiebolaget Skandia (publ)
Organisationsnummer 502019-6365
Styrelsens säte: Stockholm
Produktion och grafisk form: Mälarstrand Reklambyrå
Text: Kreab och Skandia Liv
Foto: Labe Allwin och Skandia arkiv (inlaga) samt Hans Bjurling (omslag)
skandia liv 2006
87
