Autocall BREC Ackumulerande 10 +/- Marknadsföringsmaterial Parlamentshuset i Budapest, Ungern Autocall BREC Ackumulerande 10 +/Kategori Erbjuds av Emittent Garant Autocall Mangold Fondkommission AB Goldman Sachs International The Goldman Sachs Group, Inc., Delaware, USA (S&P: A-, Moody’s: Baa1) 2014-01-31 Sista teckningsdag 90 % Inlösenbarriär 60 % Kupongbarriär Riskbarriär på slutdag 60 % 1 - 5 år Löptid Nej Kapitalskydd Underliggande iShares MSCI Brazil Capped ETF (Brasilien) Russian Depositary Index (Ryssland) CECE Composite Index EUR (Östeuropa) Hang Seng China Enterprises Index (Kina) Nej Valutarisk 9 % (Lägst 7,0 %) Indikativ kupong Ackumulerande Typ SE0005567039 ISIN 100 % (exklusive courtage) Teckningskurs Lägsta teckningspost 10 000 kr Observera att erbjudandet är volym- och tidsbegränsat och att Mangold kan komma att stänga erbjudandet i förtid vid fullteckning eller om marknads-2013-11-26 AUTOCALL BREC ACKUMULERANDE 10 +/Autocall BREC Ackumulerande 10 +/Produkten är en placering för de investerare som tror att samtliga fyra underliggande referenstillgångar kommer att utvecklas neutralt till positivt under de kommande fem åren. Placeringen har en maximal löptid på fem år men kommer att avslutas i förtid om alla referenstillgångar är lika med eller över 90 procent av startkursen vid något av de årliga avläsningstillfällena. Vid avläsningstillfällena studeras referenstillgångarnas slutkurser. Förtida förfall kan ske tidigast efter 12 månader. Vid förtida förfall utbetalas nominellt belopp, kupong samt eventuella ackumulerade kuponger. En autocall är avsedd att behållas till dess att löptiden går ut eller till eventuell inlösen i förtid. Produkten är framtagen för professionella och privata investerare med en god förståelse för produktens risker och avkastningsstruktur och i övrigt lämpade att investera i komplexa produkter. Investerare bör även ha en tydlig uppfattning om de underliggande referenstillgångarnas risknivå och struktur. Autocallen klassas som en investering av medel-/högriskkaraktär och Mangold rekommenderar att produkten är en del i en diversifierad portfölj. Så fungerar placeringen I de fall något av de underliggande referenstillgångarna är under 90 procent och samtliga referenstillgångar är på eller över 60 procent av startvärdet vid ett årligt avläsningstillfälle utbetalas en kupong på indikativt 9 procent (lägst 7 procent) och produkten löper vidare med möjlighet till ytterligare kupong samt eventuellt förtida förfall. Vid avläsningstillfällena studeras referenstillgångarnas slutkurser. Investerare har möjlighet att erhålla avkastning även vid en viss negativ utveckling för något av de underliggande referenstillgångarna. Om något av de underliggande referenstillgångarna gått ned med mer än 40 procent vid något av de årliga avläsningstillfällena utbetalas ingen kupong och produkten löper vidare med möjlighet till kuponger eller förfall nästkommande år. I de fall samtliga referenstillgångar är över kupongbarriären vid något av de kommande avläsningstillfällena får investeraren även kupong för de år då produkten befann sig under kupongbarr- 2 iären och inte betalade ut kupong. Kupongen är med andra ord ackumulerande och även om produkten har varit under kupongbarriären vid ett eller flera tillfällen har investeraren möjlighet att få samtliga kuponger. I de fall investerare erhållit en kupongutbetalning avräknas denna från den ackumulerande kupongen vid ett senare utbetalningstillfälle. Risker i avkastningsstrukturen Placeringen är inte kapitalskyddad, vilket betyder att investerare kan förlora delar av eller hela sitt investerade belopp. Investerare kan inte förlora mer än det investerade beloppet. Riskreduceringen som finns i produkten skyddar bara för en nedgång på 40 procent. Skulle den referenstillgång som utvecklats sämst gått ned med mer än 40 procent på slutdagen jämfört med startdagen erhåller investeraren nominellt belopp minskat med den faktiska nedgången för den referenstillgång som utvecklats sämst. Autocall BREC Ackumulerande 10 +/- är en strukturerad produkt och är förenad med flera riskfaktorer. Till exempel är återbetalningen på den ordinarie återbetalningsdagen beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser. Se mer om risker på sidan 5. Fullständig information om emittenten och erbjudandet återfinns i emittentens grundprospekt samt slutliga villkor som finns tillgänligt på Mangolds hemsida. Eventuell kreditförändring eller annan väsentlig ny information Vid en eventuell förändring av emittentens kreditbetyg eller i de fall då annan ny väsentlig information framkommer under teckningsperioden kommer Mangold snarast möjligt att publicera relevant information på hemsidan, www. mangold.se. Det är mycket viktigt att investeraren tar del av denna information, för att skaffa sig kunskap om varför kreditbetyget (eller annan väsentlig information) har ändrats samt för att erhålla ett eventuellt besked kring huruvida investeraren erbjuds att dra tillbaka sin teckning. Erbjuds investeraren, under någon del av teckningsperioden, att dra tillbaka sin teckning måste investeraren aktivt kontakta Mangold för att utnyttja denna rättighet inom den begränsade tidsperioden som står till buds. I vissa situationer kan emittentens värdepapperserbjudande komma att återkallas. För det fall detta sker kommer Mangold skriftligen kontakta investerarna. Så fungerar det: 90% av startkursen Inlösenbarriär (årsvis). Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 1 – 5 år, vilket sker om alla referenstillgångar vid ett av de årliga avläsningstillfällena står på eller över 90 % av startkursen. Då erhålls nominellt belopp plus en kupong på 9 % (indikativt) samt eventuella ackumulerande kuponger. 60% av startkursen Kupong- och riskbarriär. Om alla underliggande referenstillgångar vid ett av de årliga avläsningstillfällena stänger på eller över 60 % av sin startkurs utbetalas det en kupong på 9 % (indikativt). Om placeringen inte lösts in i förtid och om en referenstillgång på slutdagen efter fem år har fallit med mer än 40 % likställs produktens slutavkastning med utvecklingen för den underliggande referenstillgången som har utvecklats sämst under löptiden. Emittenten återbetalar då nominellt belopp minskat med den faktiska nedgången i detta, den sämst presterande referenstillgången. AUTOCALL BREC ACKUMULERANDE 10 +/- 3 Räkneexempel Autocall BREC Ackumulerande 10 +/-*** Tabellen nedan visar avkastningen för en investering i Autocall BREC Ackumulerande 10 +/-. Räkneexemplet baseras på en investering om nominellt 100 000 kr samt att kupongen fastställts till 9 %. Avkastningen är beräknad inklusive courtage som på denna produkt uppgår till 2 procent. Den effektiva årsavkastningen är beräknad med hänsyn tagen till produktens livslängd. Antal kuponger Livslängd (år) Total utbetalning Effektiv årsavkastning 1 1 109 000 6,86 % 2 2 118 000 7,56 % 3 3 127 000 7,58 % 4 4 136 000 7,46 % 5 5 145 000 7,29 % 0** 5 50 000 -13,29 % **Sämsta referenstillgången har fallit mer än 40 %, i detta fall antas en nedgång på 50 %. Brasilien Brasilien har totalt drygt 190 miljoner invånare. 2010 uppnådde Brasilien sin högsta BNP-tillväxt på 25 år vilken uppgick till 7,5 procent. BNP tillväxten för 2011 uppgick till 1,0 procent. Landet innehar stora råvaruresurser inom olja, mineraler och jordbruksprodukter vilka utgör en stor del av den totala exporten. Tack vara dessa naturtillgångar har Brasilien blivit en central aktör på världsmarknaden och fått fundament för fortsatt god tillväxt. Grafen nedan visar utvecklingen för iShares MSCI Brazil Index Fund vilket är en ETF vars mål är att avspegla MSCI Brazil (Free) Index. De tre största ingående aktierna är Itau Unibanco Holding SA, Petroleo Brasilerio SA och Banco Bradesco SA. Dessa står för 7,85 procent respektive 7,78 procent samt 6,0 procent. Fondens största exponering är banker, järn & stål samt olja & gas. Dessa står för 18,51 procent respektive 14,5 procent samt 12,6 procent av fonden. 90 Ryssland Ryssland är det största landet i världen avseende areal och innehar en betydande del av de globala resurserna inom främst olja och naturgas. Under 2012 växte den ryska ekonomin med cirka 3,4 procent och IMF förutspår en genomsnittlig tillväxt kring 3,5 procent under de kommande åren. Grafen nedan visar utvecklingen för Russian Depositary Index som är ett index baserat på de mest omsatta depåbevisen på ryska aktier som handlas på London Stock Exchange. Totalt uppgår antalet till 15 stycken depåbevis. Två gånger om året sker det en översyn av vilka aktier som ska ingå där varje enskild aktie har en maxvikt om 25 procent. Det tre största aktierna är förnärvarande Gazprom, Lukoil och Magnit som står för 19,8 procent respektive 15,4 procent och 10,1 procent. Olja och gas är den största sektorn och står för totalt 55,7 procent av indexet. Nuvarande P/E-tal (2013-11-12) för indexet är 4,64. 2750 80 2250 70 60 1750 50 1250 40 30 750 20 10 2008-10-31 2009-10-31 EWZ UP Equity 2010-10-31 2011-10-31 Inlösenbarriär 2012-10-31 2013-10-31 Kupong- & Riskbarriär *Historisk utveckling för iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ UP Equity), 2008-1031 - 2013-10-31. Barriärerna baseras på stängingsvärdet 2013-10-31. ETF:en prissätts i USD. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg L.P 250 2008-10-31 2009-10-31 2010-10-31 RDXUSD Index 2011-10-31 Inlösenbarriär 2012-10-31 2013-10-31 Kupong- & Riskbarriär *Historisk utveckling för Russian Depositary USD Index (RDXUSD INDEX), 2008-10-31 2013-10-31 . Barriärerna baseras på stängingsvärdet 2013-10-31. Indexet prissätts i USD. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg L.P Källor: CIA - The World Factbook, Bloomberg L.P,IMF RDX - Russian Depositary Index Fact Sheet 2013-11-12 AUTOCALL BREC ACKUMULERANDE 10 +/Östeuropa CECE Index domineras av de största bolagen från Polen, Tjeckien och Ungern. Polen var ett av få länder inom EU som lyckades undvika en recession under 2008-2009. Sedan 2004 har både Polens och Tjeckiens ekonomier kunnat dra stor nytta av EU medlemskapet. Både Tjeckien och Ungern är extremt exportberoende där Tyskland är en viktig motpart. Den maximala vikten som en aktie kan erhålla är 20 procent och en översikt genomförs två gånger per år. Indexet består för närvarande till 77 procent av polska aktier, 12 procent med hemvist i Tjeckien och 6 procent från Ungern. Nuvarande P/E-tal (2013-11-12) för indexet är 14,23. Grafen nedan visar utvecklingen för CECE Composite Index EUR. 4 Kina Kina har 1,3 miljarder invånare och är det mest befolkningsrika landet i världen. Enligt IMF var tillväxten för Kina 7,8 procent för 2012 och förväntas för 2013 respektive 2014 vara 8,0 procent samt 8,2 procent. Inflationen spås ligga kring 3 procent för de nästkommande åren. Arbetslösheten prognostiseras till 4,1 procent för åren 2013 till och med 2017. Grafen nedan visar utvecklingen för Hang Seng China Enterprise Index. Indexet består av 40 aktier från det kinesiska fastlandet som är noterade på Hongkong-börsen. De tre största bolagen är Bank of China Ltd, ICBC och China Construction Bank Corp. Bolagen står för 10,2, 9,9 respektive 9,8 procent av indexets totala vikt. Nuvarande P/E-tal (2013-11-12) för indexet är 7,88. 2750 14500 2250 12500 10500 1750 8500 1250 6500 750 250 2008-10-31 4500 2009-10-31 CECEEUR Index 2010-10-31 2011-10-31 Inlösenbarriär 2012-10-31 2013-10-31 2500 2008-10-31 2009-10-31 2010-10-31 HSCEI Index Kupong- & Riskbarriär *Historisk utveckling för CECE Composite Index EUR (CECEEUR Index), 2008-1031 - 2013-10-31. Barriärerna baseras på stängingsvärdet 2013-10-31. Indexet prissätts i EUR. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg L.P 2011-10-31 Inlösenbarriär 2012-10-31 2013-10-31 Kupong- & Riskbarriär *Historisk utveckling för Hang Seng China Enterprise Index (HSCEI INDEX), 200810-31 - 2013-10-31. Barriärerna baseras på stängingsvärdet 2013-10-31. Indexet prissätts i HKD. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg L.P Indexerad utveckling** 250,00% 200,00% 150,00% 100,00% 50,00% 0,00% 2008-10-31 2009-10-31 EWZ UP Equity 2010-10-31 RDXUSD Index 2011-10-31 CECEEUR Index 2012-10-31 2013-10-31 HSCEI Index **Historisk indexerad utveckling på underliggande index, 2008-10-31 - 2013-10-31. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg L.P Källor: CIA - The World Factbook, Bloomberg L.P,IMF CECE - CECE Composite Index Fact Sheet 2013-11-12 RISKER M.M. 5 Investerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av produkten samt den risk de tar och att de beaktar lämpligheten i en investering i produkten med hänsyn tagen till den personliga ekonomiska situationen. En investering i den strukturerade produkten är förenad med flera riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. Vare sig Mangold Fondkommission AB eller emittenten tar något ansvar för värdeutvecklingen av placeringarna och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering i en placering. Mer information om dessa och övriga riskfaktorer återfinns i emittentens grundprospekt och slutliga villkor som finns tillgängligt hos Mangold Fondkommission AB. KREDITRISK Med kreditrisk menas att emittenten av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses att återbetala det enligt produktens villkor återbetalningsbelopp på återbetalningsdagen eller vid inlösen, liksom i de fall eventuella kuponger utbetalas under löptidens gång. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller stora delar av sin investering oavsett hur placeringen har utvecklats under löptiden. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Ett sätt att bedöma kreditrisken är utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor’s och Moody’s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA respektive Aaa. Det lägsta betyget som kan erhållas är D respektive C. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Ett innehav av den strukturerade produkten omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. ICKE KAPITALSKYDDAD Produkten är inte kapitalskyddad. Som anges i grundprospektet är därför återbetalning av placerat belopp beroende av utvecklingen av referenstillgången, och du riskerar att förlora delar av eller hela det placerade beloppet i händelse av en för dig negativ utveckling. LIKVIDITETSRISK (andrahandsmarknad) Den strukturerade produkten är i första hand avsedd som ett långsiktigt sparandealternativ. Denna produkt är inte kapitalskyddad, vilket innebär att placeringen kan, enligt produktens villkor, återbetala mindre än det nominella beloppet på slutdagen. Under löptiden kan värdet vara såväl högre som lägre än det investerade beloppet. Mangold avser att, under produktens löptid och förutsatt normala marknadsförhållanden, ställa dagliga köpkurser och i vissa fall även säljkurser. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än investerat belopp. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. IMARKNADSAVBROTT OCH SÄRSKILDA HÄNDELSER Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan emittenten behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Emittenten får göra sådana ändringar i villkoren som emittenten bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: • Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. • Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. • Det sker en lagändring eller att emittenten får ökade riskhanteringskostnader AUTOCALLS ÄR KOMPLEXA Olika autocalls kanvara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olikasätt. Därför är jämförbarheten mellan olika autocalls ofta begränsad.Innan du köper en autocalls bör du sätta dig in i hur den fungerar. För att få en helhetsbild av produkten bör du läsa grundprospektet och slutliga Villkor. MARKNADSRISK Särskild risk med investeringar i tillväxtländer: det är större risk att förlust uppstår i tillväxtmarknader än i mer utvecklade marknader. Anledningen till det är bland annat att det kan finnas politisk och ekonomisk instabilitet, legala och administrativa risker vid till exempel köp eller försäljning av aktier, samt företags- och likviditetsrisker i form av till exempel en mer outvecklad redovisningsstandard och svårigheter att effektivt genomföra köp och försäljningar. VIKTIGA DATUM Sista teckningsdag 2014-01-31 Likviddag 2014-02-07 Startdag för underliggande 2014-02-12 Slutgiltiga villkor fastställs 2014-02-12 Emissionsdag 2014-03-04 Avläsningsdagar (Eventuell utbetalning från emittent sker efter 14 bankdagar) 2015-02-12 2016-02-12 2017-02-13 2018-02-12 2019-02-12 Återbetalningsdag 2019-03-04 FÖRTIDA AVVECKLING Om investeraren väljer att sälja den aktuella produkten före återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Ju närmare emissionsdagen en förtida avveckling sker desto högre är risken för att värdet på den strukturerade produkten understiger det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in de strukturerade produkterna i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. EXPONERINGSRISK Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen i en autocall. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i en autocall kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. En investering i en strukturerad produkt medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande tillgångar. En investering i en strukturerad produkt ger inte investeraren rätt till utdelning eller rösträtt avseende de underliggande tillgångarna. KONSTRUKTIONSRISK Investeringen kan inte ge någon avkastning utöver kupongen och antalet potentiella kuponger är begränsat till maximalt fem. Om en eller alla underliggande referenstillgångar utvecklas ännu mer i förmånlig riktning, tar investeraren således inte del av den”överskjutande” uppgången. Avkastningen påverkas alltid enbart av den referenstillgång med sämst utveckling vid varje avläsningsstillfälle vilket innebär att investerare inte tar del av den andra referenstillgångens eventuellt mer förmånliga utveckling. Om riskbarriären om 60 procent har nåtts för någon referenstillgång vid sista avläsningsstillfället exponeras investeraren uteslutande mot den sämsta referenstillgången och investeraren kan förlora hela sitt investeringsbelopp. VALUTAKURSRISK Placeringen ges ut i svenska kronor och eventuell avkastning erhålls i svenska kronor. Växelkursförändringar kommer därför inte att direkt påverka avkastningen i denna produkt. Det innebär att en försvagning av utländsk valuta inte direkt påverkar avkastningen negativt för produkten. Omvänt så kommer inte en förstärkning av utländsk valuta att påverka avkastningen positivt. INREGISTRERING VID BÖRS Emittenten avser att inregistrera produkten på NASDAQ OMX. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av NASDAQ OMX. VIKTIG INFORMATION INFORMATION OM UNDERLIGGANDE INSTRUMENT ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND ( BRASILIEN) iShares MScI Brazil Index Fund är en börshandlad fond (ETF) som är registrerad i USA. Fonden handlas på New York Stock Exchange och står under tillsyn av Securities and Exchange commission (SEC). Fonden ska följa utvecklingen i iShares MScI Brazil Index som i sin tur ska spegla den brasilianska aktiemarknaden. RUSSIAN DEPOSITARY INDEX (USD) ( RYSSLAND) Russian Depositary Index är ett börsviktat index som består av de mest omsatta depåbevisen på ryska aktier som handlas på London Stock Exchange. Se mer information på http://en.indices.cc/indices/details/ rdu/composition/ CECE COMPOSITE INDEX IN EUR (Östeuropa) Indexet är sammanvägt av aktier som ingår i Hungarian Traded Index (HTX), Czech Traded Index (CTX) och Polish Traded Index (PTX). Indexet handlas på Wienbörsen. Se mer information på http://en.indices. cc/indices/details/cxe/facts/ HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX (KINA) Indexet är ett börsviktat index som består av kinesiska aktier som handlas på Hong kong Stock Exchange och är tillgängliga för internationella investerare. Se mer information på http://www.hsi.com.hk/HSI-Net/ INDEX OCH LICENSER The RDX® (Russian Depositary Index) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG. The abbreviation of the index is protected by copyright law as trademarks. The RDX index description, rules and composition are available online on www.indices. cc - the index portal of Wiener Börse AG. Wiener Börse does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the RDX index or any data included therein and Wiener Börse shall have no liability for any errors, omissions, or interruptions therein. A non-exclusive authorization to use the RDX Index in conjunction with financial products was granted upon the conclusion of a license agreement between Issuer and Wiener Börse AG. The only relationship to the Licensee is the licensing of certain trademarks and trade names of RDX Index which is determined, composed and calculated by Wiener Börse without regard to the Licensee or the Product(s). Wiener Börse reserves the rights to change the methods of index calculation or publication, to cease the calculation or publication of the RDX Index or to change the RDX trademarks or cease the use thereof. The issued Product(s) is/are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by the Wiener Börse. Wiener Börse makes no warranty or representation whatsoever, express or implied, as to results to be obtained by Licensee, owners of the product(s), or any other person or entity from the use of the RDX Index or any data included therein. Without limiting any of the foregoing, in no event shall Wiener Börse have any liability for any special, punitive, indirect, or consequential damages (including lost profits), even if notified of the possibility of such damages. The index CECE Composite Index (CECE) is calculated and published by Vienna Stock Exchange and therefore represents its intellectual property. The designation „CECE “is a registered trademark of Vienna Stock Exchange. The index description as well as its rules and composition are online available on www.indices.cc. In order to use the index for this issue a license was granted to the issuer. 6 Hang Seng China ENT Index (HSCEI Index) The Hang Seng China ENT Index (HSCEI Index) (the “Index(es)”) is/are published and compiled by Hang Seng Indexes Company Limited pursuant to a licence from Hang Seng Data Services Limited. The mark(s) and name(s)Hang Seng China ENT Index (HSCEI Index) are proprietary to Hang Seng Data Services Limited. Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited have agreed to the use of, and reference to, the Index(es) by the Licensee in connection with the Product (the “Product”), BUT NEITHER HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED NOR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED WARRANTS OR REPRESENTS OR GUARANTEES TO NY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON (i) THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY OF THE INDEX(ES) AND ITS COMPUTATION OR ANY INFORMATION RELATED THERETO; OR (ii) THE FITNESS OR SUITABILITY FOR ANY PURPOSE OF ANY OF THE INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT; OR (iii) THE RESULTS WHICH MAY BE OBTAINED BY ANY PERSON FROM THE USE OF ANY OF THE INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT FOR ANY PURPOSE, AND NO WARRANTY OR REPRESENTATION OR GUARANTEE OF ANY KIND WHATSOEVER RELATING TO ANY OF THE INDEX(ES) IS GIVEN OR MAY BE IMPLIED. The process and basis of computation and compilation of any of the Index(es) and any of the related formula or formulae, constituent stocks and factors may at any time be changed or altered by Hang Seng Indexes Company Limited without notice. TO THE EXTENT PERMITTED BY APPLICABLE LAW, NO RESPONSIBILITY OR LIABILITY IS ACCEPTED BY HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED (i) IN RESPECT OF THE USE OF AND/OR EFERENCE TO ANY OF THE INDEX(ES) BY THE LICENSEE IN CONNECTION WITH THE PRODUCT; OR (ii) FOR ANY INACCURACIES, MISSIONS, MISTAKES OR ERRORS OF HANG SENG INDEXESCOMPANY LIMITED IN THE COMPUTATION OF ANY OF THE INDEX(ES); OR (iii) FOR ANY INACCURACIES, OMISSIONS, MISTAKES, ERRORS OR INCOMPLETENESS OF ANY INFORMATION USED IN CONNECTION WITH THE COMPUTATION OF ANY OF THEINDEX(ES) WHICH IS SUPPLIED BY ANY OTHER PERSON; OR (iv) FOR ANY ECONOMIC OR OTHER LOSS WHICH MAY BE DIRECTLY OR INDIRECTLY SUSTAINED BY ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON DEALING WITH THE PRODUCT AS A RESULT OF ANY OF THE AFORESAID, AND NO CLAIMS, ACTIONS OR LEGAL PROCEEDINGS MAY BE BROUGHT AGAINST HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED AND/OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED in connection with the Product in any manner whatsoever by any broker, holder or other person dealing with the Product. Any broker, holder or other person dealing with the Product does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any broker, holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship. BRANSCHKOD STRUKTURERADE PLACERINGAR Mangold är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www. strukturerade.se MARKNADSFÖRING Produkten erbjuds av Mangold Fondkommission AB, Engelbrektsplan 2, 114 34 Stockholm, 556585-1267. Denna marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i utgivarens (emittentens) grundprospekt och slutliga villkor, som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och erbjudandet i dess helhet. Produkterna erbjuds av Mangold Fondkommission (”Arrangören”). Emittenten har varken producerat eller godkänt innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att konsultera sin rådgivare samt ta del av den fullständiga informationen i grundprospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. VIKTIG INFORMATION INDIKATIVA VILLKOR Angiven indikativ kupong bestäms på startdagen och kan bli både högre eller lägre än vad som anges i denna broschyr. Nivå på kupongen avgörs bl.a. av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på de underliggande aktiemarknaderna förändras fram till den 12 februari 2014. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte helt eller delvis omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Arrangören och emittenten äger rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Erbjudandet kommer att återkallas om lägsta nivå på Kupongen understiger 7,0 procent. ERSÄTTNINGAR Allmänt: För att Mangold skall kunna ge dig som kund bästa service har Mangold avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Mangold en ersättning till leverantörerna. Delar av courtage, överkurser och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Mangold tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Ersättningar från Mangold: Den placering som Mangold tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Mangold en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på exponerat belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Mangold. Ersättningar till Mangold: Den placering som Mangold tillhandahåller kommer att ges ut av en emittent. Mangold får ersättning, arrangörsarvode, på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens investerade belopp. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika produkter tillhandahållna av samma emittent. Emittenten av denna produkt kalkylerar med ett arrangörsarvode om maximalt 1,0 % per år av produktens pris, under antagandet att aktuell produkt innehas till förfall. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av emittenten bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i den strukturerade produkten. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i produktens pris. Totalkostnad: Den sammanlagda kostnaden när du köper aktuell produkt är summan av arrangörsarvodet och courtaget. Det tillkommer inte några ytterligare produktspecifika avgifter eller förvaltningskostnader. Exempel vid en investering på 10 000 kr i Autocall BREC Ackumulerande 10 +/- med 5 års löptid: Courtage: 2 % 200 kr (betalas utöver investerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1% x 5 år 500 kr (inkluderat i investerat belopp) Totalt 700 kr Courtage: När du köper denna produkt betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Vid handel på andrahandsmarknaden tillkommer courtage. Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en strukturerad produkt. Detta kan till exempel inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. 7 En affär på andrahandsmarknaden under första löptidsåret medför en kostnad på 1 procent på likvidbeloppet, minimum SEK 199. Från och med andra året ligger kostnaden på 0,5 procent, minimum SEK 199. BESKATTNING Placeringen är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i placeringen utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. HISTORISK ELLER SIMULERAD HISTORISK UTVECKLING Information markerad med * i marknadsföringsbroschyren avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Mangolds eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. RÄKNEEXEMPEL Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av produkten. Räkneexemplet visar hur placeringens avkastning beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. RÅDGIVNING Om en placering är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna broschyr, marknadsföringsbroschyrerna eller emittentens grundprospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur sitt eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i en placering är passande endast för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Mangold has agreed that neither itself nor any subsidiary of Mangold will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Viktig information: Informationen i broschyren har erhållits från offentligt tillgängliga uppgifter och från olika källor. Mangold Fondkommission AB har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att informationen är tillförlitlig, korrekt och inte vilseledande, men den har inte genomgått någon oberoende verifiering av Mangold och kan därför inte garanteras. Avkastningen är som vid alla investeringar förknippad med risk och kan bli positiv såväl som negativ. Tidigare utfall är inte nödvändigtvis ett tecken på framtida resultat. Investerare skall försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av produkten samt omfattningen av den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av produkten som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter. Mangold Fondkommission och emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av produkterna och lämnar inga muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering i produkterna. Avräkningsnota skickas ut i samband med teckning men ingen garanti lämnas beträffande tilldelning förrän villkoren fastställts i samband med upphandlingen som sker i anslutning till startdagen. Om tilldelning ej erhållits meddelas detta per brev och eventuellt inbetalt belopp återbetalas snarast möjligt. Mangold Fondkommission AB www.mangold.se Besöksadress: Engelbrektsplan 2, 114 34 Stockholm Postadress: Box 55691, 102 15 Stockholm Telefon: 08-503 01 550 Mail: [email protected] Twitter: mangoldequities Skype: skype.mangold