Ett oberoende analysföretag med
fokus på tillgångsallokering
www.chelys.se
Chelys Medelrisk
Chelys Lågrisk
Stockholmsbörsen
- hög avkastning till låg risk
genom marknadstiming
www.chelys.se
Chelys Kapitalförvaltning är ett oberoende analysföretag
inom kapitalförvaltning med fokus på tillgångsallokering.
Under mer än 15 år inom bl a institutionell förvaltning
har vi systematiskt analyserat och utvärderat vilka
faktorer som driver de finansiella marknaderna och på
vilket sätt. Beräkningarna har vi samlat i vår
analysmodell som vi kallar TimingindikatornTM.
Timingindikatorn är en helt objektiv kvantitativ
tillgångsallokeringsmodell, som vecka för vecka och år
för år eftersträvar en maximal riskjusterad avkastning
genom att alltid ha bästa möjliga exponering mot fyra
olika tillgångsslag: aktier, statsobligationer,
företagsobligationer och riskfri ränta.
Vi eftersträvar alltid en positiv avkastning genom att
delta i uppgångsfaser och undvika nedgångsfaser.
Sköldpaddan vinner över haren
Den förvaltningsmodell som vi förespråkar kan
liknas vid sköldpaddans roll i tävlingen mot haren
i Aisopos fabel. Den som ständigt gör det lilla rätt
vinner i längden. Våra modellportföljers ständiga
små förändringar åt rätt håll maximerar den
riskjusterade avkastningen.
Sköldpaddan är robust och tar skydd i skalet när
den vädrar fara. På samma sätt skyddas våra
modellportföljer genom investeringar i riskfria
tillgångar när det är skakigt på de finansiella
marknaderna.
chelys (latin) = sköldpadda
Timingindikatorn
Våra modellportföljer baseras på multifaktormodellen
"Timingindikatorn". Modellen identifierar trender –
från några månader upp till ett par år – och
kommande betydande vändningar på marknaden.
Totalt beräknar vi sex varianter av Timingindikatorn –
en för vardera aktie-, statsobligations- och
företagsobligations-marknaden, dels för Sverige och
dels för USA.
Timingindikatorn innehåller ett trettiotal parametrar som
visat sig ha extra stor betydelse för den framtida
utvecklingen på aktiemarknaden. Varje parameter
poängsätts efter sin påverkansgrad på aktie- respektive
räntemarknaden, och parametrarna viktas därefter efter
historisk relevans. Parametrarna är indelade i fyra olika
grupper: risk, flöden/psykologi/tekniskt, makro och
värdering/vinster.
Modellportföljerna omviktas varje vecka beroende på
Timingindikatorns utveckling. Positiva tal innebär en
övervikt i respektive tillgångsslag, och vice versa. Hur
stor över- och undervikten blir baseras på modellen
samt på önskad risknivå i portföljen.
Timingindikatorn är testad på över 15 års historik. Varje
delfaktor har skapat mervärde historiskt. Modellen har
överträffat marknaden varje år sedan start med något
enstaka undantag.
Genom att konsekvent använda oss av veckovisa
uppdateringar får vi med relevanta förändringar i
parametrarna men filtrerar samtidigt bort mycket
”marknadsbrus”.
Timingindikatorn är en matematisk modell som arbetar
helt objektivt och inte påverkas av mänskligt tyckande
eller vad vi eller andra analytiker tror om marknadens
utveckling.
Modellportföljer
I våra veckovisa analysbrev publicerar vi för närvarande åtta olika modellportföljer.
Chelys Lågrisk och Medelrisk är blandportföljer
bestående av tillgångsslagen aktier, statsskuldväxlar,
statsobligationer och företagsobligationer. Chelys
Lågrisk har en neutral aktieandel på 40% och
Medelrisk 60%. Dessa portföljer kan närmast jämföras
med aktivt förvaltade blandfonder. Genom att teckna
ett exekveringsavtal kan Chelys Lågrisk Sverige och
Chelys Medelrisk Sverige för kunders räkning förvaltas
av vår samarbetspartner Danske Bank Private Banking
i Göteborg.
Chelys Högrisk bygger på samma principer som Lågrisk
och Medelrisk, men har en neutral aktieandel på 80%
och följdaktligen en högre risknivå. Riskmässigt kan
högriskportföljerna jämföras med aktivt förvaltade
130/30-fonder eller blandfonder med högre risk.
Chelys Hedge har en neutral exponering på 0% i aktier,
statsobligationer och företagsobligationer och kan ta
både långa och korta positioner i alla dessa
tillgångsslag. Dessa portföljer kan jämföras med vissa
typer av hedgefonder.
Modellportföljerna Chelys Lågrisk och
Chelys Medelrisk Sverige kan speglas
genom att teckna exekveringsavtal
med Danske Bank Private Banking
Göteborg.
Minsta investering: 1 MSEK
Årlig avgift: 1,125% inkl moms
Timingförmåga
Timingförmågan är mycket god över tiden och det är
detta som skapar modellportföljernas meravkastning.
Nedanstående graf visar hur hög den genomsnittliga
aktieandelen har varit i portföljen Chelys Lågrisk Sverige
under några större upp- och nedgångsperioder på
Stockholmsbörsen.
Chelys Kapitalförvaltning
Chelys Kapitalförvaltning AB
Kungsportsplatsen 1
411 10 Göteborg
Magnus Dahlgren
[email protected]
072-504 2030
Stefan Holmgren
[email protected]
0708-730 750
Stefan Holmgren
Magnus Dahlgren
Samarbetspartner
Danske Bank Private Banking Göteborg
Lena Sahlin
[email protected]
0752-482087
Morgan Schimanski
[email protected]
0752-484365
För mer information: www.chelys.se
Danske Bank Private Banking Göteborg
