Obama sitter kvar - nu behövs kraften!
Valresultatet är överlag positivt för USA:s ekonomi.
President Obama blev omvald med en betryggande majoritet. Resultatet ger Obama ”kvitto” på att amerikanerna
stöder den politik presidenten fört de senaste fyra åren,
trots den höga arbetslösheten. Det gör honom starkare
som president. Att Obama inte kan bli omvald 2016
borgar för en förhoppningsvis mer kraftfull och kreativ
president de kommande åren. Situationen i kongressen
förblir också densamma som tidigare: republikanerna styr
representanthuset och demokraterna senaten.
En intressant fråga är om USA:s finansminister Timothy Geithner kommer att (vill) sitta kvar. Geithner har
tidigare visat tecken på att vilja byta jobb. Obama skulle
då få möjlighet att utse en ny finansminister, en roll som
blir viktig, kanske kritisk, för att samla de olika politiska
viljorna i kongressen för en mer kraftfull ekonomisk politik
för att kunna hantera de stora utmaningar, såväl kortsom långsiktiga, som USA står inför. Frågan är dock om en
ny finansminister kan utses innan ”fiscal cliff” aktualiseras.
Ben Bernanke kan också andas ut. Mitt Romney hotade under valkampanjen att sparka ordföranden för Federal Reserve. Nu kan Bernanke få sitt fyraåriga mandat
förlängt när det går ut 2014. Kontinuitet är viktigt i ett
osäkert ekonomiskt läge. Med Bernanke vid rodret kommer USA:s centralbank att fortsätta bedriva en kraftigt expansiv penningpolitik.
Men nyckelordet heter beslutskraft. USA:s växande
federala skuld, i dag nära 110 procent av BNP (runt 80
procent är en uthållig nivå), begränsar starkt de politiska
frihetsgraderna. USA står ofrånkomligt inför både skattehöjningar och utgiftsnedskärningar. USA förfogar över de
ekonomisk-politiska verktygen men har visat brist på
beslutskraft – kanske också probleminsikt. Utan samspel
och kreativa politiska kompromisser mellan president och
kongress, mellan demokrater och republikaner, riskerar
USA uteblivna investeringar, syrefattig tillväxt och varaktigt hög arbetslöshet. USA, och världen, behöver mer
förutsägbarhet, inte mindre.
Världen är ofrivillig delägare i USA:s problem. Världen
är starkt beroende av USA, och USA starkt beroende av
världen. USA:s ekonomi utgör nästan 25 procent av
världsekonomin. Runt en tredjedel av världens alla aktier
ONSDAG
7 NOVEMBER 2012
och räntepapper är amerikanska. Många länders pensionskapital är därför placerat i USA. Årligen behöver USA
attrahera – låna från omvärlden – ofattbara 40 procent av
världens samlade finansiella sparöverskott för att ekonomin ska kunna växa.
US-dollarn har en nyckelroll i det globala monetära systemet och dess trovärdighet är viktig för stabiliteten. Mer
än 40 procent av all valutahandel sker i dollar, dubbelt
upp jämfört med världens näst största valuta euron. Alla
steg, även små, mot ökad amerikansk protektionism
riktad mot bl a Kina, skulle få mycket stora negativa
ekonomiska effekter för USA och världen. Problem har
globaliserats, deras lösningar likaså.
Sveriges exportberoende är stort. Runt hälften av vår
ekonomi har någon typ av koppling till exportsektorn men
bara 6 procent av exporten av varor går direkt till USA (3
procent till Kina, 70 procent till Europa). Men USA:s
ekonomiska ”huvudroll” i världsekonomin innebär dock
större indirekta exporteffekter för Sverige. Även finansiellt
är vårt beroende starkt till USA, både direkt och indirekt.
Svenskt innehav av amerikanska aktier och räntepapper är
runt 700 miljarder kronor. Det är nästan en fjärdedel av
värdet på svenska utlandstillgångar och merparten, 500
miljarder kronor, är placerade i amerikanska aktier. Går
det bra för USA gynnas inte bara svenska exportföretag
utan även svenska pensionärer.
Obamas politik kan – trots fyra år i Vita huset – fortfarande sägas vara oprövad. Demokraternas politik har
alltsedan valet 2008 till stora delar präglats av en stundtals kortsiktigt fokuserad krispolitik ämnad att stabilisera
en ekonomi och ett finansiellt system som tidvis befunnit
sig i fritt fall.
Överlag spelar själva utfallet, ur ett generellt ekonomiskt och finansiellt perspektiv, ändå mindre roll
för Sverige. Det centrala är att president- och kongressvalen 2012 resulterar i en samlad beslutskraft som lägger en stark och stabil grund för att bygga ekonomisk-politisk förutsägbarhet och ett fördjupat globalt
samarbete. Det kommer att göra USA, världen och även
Sverige till vinnare fram till nästa presidentval 2016.
Robert Bergqvist, [email protected], 070-445 1404
