Aktiefond – Småbolag
AMF Pension Fondförvaltning
Årsberättelse fonder 2007
Årets
Årets
Stjärnförvaltare
Stjärnförrvaltarre
2007
2007
En
Bengt
Beeng
ngt Björkén
Björkén i kategorin
kateego
ka
gorrinn
Korta
Korta Räntefonder
Ränt
nteefon
onde
derr
l ig
s
tD
ng
a ge
r ni
n s I n d u s tr i oc h M o
1
ta r
Lipper Fund Awards
Årets Stjärnförvaltare
Risker och möjligheter med fondsparande
Att en fond tidigare har ökat i värde är ingen garanti för att den ska göra det i framtiden. Fondernas avkastning
påverkas av börs-, ränte- och valutautvecklingen i det land/de länder vi placerar i. Dina fondandelar kan öka
eller minska i värde. Därmed är det inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Årsberättelse och
halvårsredogörelse samt informationsbroschyr med fullständiga fondbestämmelser finns att beställa hos kundservice, telefon 020-696 320 eller via www.amfpension.se
Innehåll
VD har ordet ................................................................. 5
Förvaltarnas syn på marknaden ........................................ 6
Varför AMF Pension Fonder ............................................. 8
Smått om AMF Pension Fonder ........................................ 8
Vår arbetsfilosofi . ......................................................... 10
Nöjda kunder................................................................. 12
Vår Internettjänst . ......................................................... 13
Aktiefond – Småbolag .................................................... 14
Aktiefond – Sverige ........................................................ 20
Europafond – Euro ......................................................... 26
Aktiefond – Nordamerika ................................................ 34
Aktiefond – Världen ....................................................... 40
Aktiefond – Global ......................................................... 50
Balansfond ................................................................... 60
Räntefond – Sverige ....................................................... 72
Räntefond – Likviditet .................................................... 78
Styrelse, ledning, revisorer och redovisningsprinciper......... 86
Ordlista......................................................................... 88
Fondernas bankgironummer . .......................................... 90
Sidorna 14 – 83 omfattas av revision.
Årets Stjärnförvaltare i kategorin
”Korta Räntefonder” för Räntefond – Likviditet,
utses av Dagens Industri och Morningstar
Lipper Fund Awards för Räntefond – Sverige,
utses av Reutersföretaget Lipper
3
Aktiefond – Småbolag
4
VD har ordet
Strävsamt framåt trots molnigare börsväder
Efter fyra starka börsår blev 2007 betydligt svagare. Den
svaga utvecklingen har fortsatt under inledningen av
2008, och det känns alltid oroligt när börserna försvagas
så snabbt och kraftigt. Vi har svårt att bedöma om marknaden har gått ner tillräckligt mycket för den här gången.
Ser man till de nyckeltal som används för att värdera
aktier så ser det ut som om aktier är billiga. Detta förutsätter dock att bolagens vinster inte sjunker alltför kraftigt
och det är i bedömningarna av dessa som många placerare
blir allt mer osäkra. Det finns fler indikatorer än tidigare
på att konjunkturen har nått sin topp och att vi närmar
oss en period med lägre tillväxt. Många sparare har haft
en mycket god avkastning under de senaste åren och det
kan finnas skäl att se över risken i portföljerna. Samtidigt
skall man komma ihåg att det är mycket svårt att försöka
hitta toppar och bottnar i börsutvecklingen. Är sparandet
långsiktigt så är det bästa troligtvis att ligga kvar om den
långsiktiga risknivån känns rätt.
De flesta av våra fonder har varit framgångsrika under
året med en avkastning som är bättre eller på snittet jämfört med liknande fonder och sina jämförelseindex. Sju av
våra nio fonder ligger före sina jämförelseindex. Här kan
vara värt att notera att vi alltid jämför oss mot rättvisande
index som tar hänsyn till den utdelning som aktierna ger
rätt till. Flera av fonderna tillhör det absoluta toppskiktet i
respektive kategori.
Den 24 september startade vi vår nionde fond, Aktiefond – Nordamerika, som främst placerar på aktiemarknaderna i USA. Den är ett viktigt komplement till
vårt fondutbud och gör att våra kunder nu kan täcka in
ännu en marknad. Med en avgift på 0,4 procent har vi
marknadens lägsta avgift för en aktivt förvaltad Nordamerikafond. Vi har tidigare haft en framgångsrik förvaltning
i Nordamerika och när man ser till årets resultat är vi
mer än nöjda.
Under de senaste åren har det kapital som AMF Pension
Fondförvaltning förvaltar ökat snabbt. Under 2007 fick
fonderna 2 795 MSEK i nettoinsättningar, och årets svaga
börsutveckling gjorde att det förvaltade kapitalet inte
ökade mycket mer. Många fondbolag har haft kraftiga
utflöden under året men AMF Pensions fonder har klarat
sig bra.
Fondavgifterna på den svenska fondmarknaden stiger.
Vi har låtit Moneymate göra en undersökning åt oss om
fondavgifterna och resultatet är nedslående. Trots att
fondvolymerna ökar så stiger avgifterna. Höga avgifter är
det absolut största hotet mot en långsiktigt god avkastning
för spararna, varför vi hela tiden arbetar för att hålla nere
kostnaderna. Med ett litet fondutbud kan vi koncentrera
våra resurser, pressa avgifterna och skapa bättre förutsättningar för hög avkastning till våra sparare på lång sikt.
Vi har fortfarande marknadens lägsta avgifter för aktivt
förvaltade fonder, en position vi tänker behålla.
Våra fonder och förvaltare har blivit uppmärksammade under året. Räntefond – Sverige fick utmärkelsen
”Bästa Räntefond” på tre och fem år vid ”Lipper Fund
Awards 2007”. Bengt Björkén har av Morningstar och
Dagens Industri blivit utsedd till ”Årets Stjärnförvaltare”
i kategorin Korta Räntefonder för Räntefond – Likviditet.
AMF Pension Fondförvaltning ligger också i topp vid en
jämförelse av alla fondbolag på den svenska marknaden
enligt Lippers sammanställningar. Under året har Aktiefond
– Småbolag och Räntefond – Likviditet blivit betygsatta av
Morningstar och Svensk Fondstatistik. Likviditetsfonden
har fått högsta betyg och Småbolagsfonden en fyra och en
femma. Av våra åtta fonder som får betyg har fem högsta
möjliga betyg och de övriga får näst högsta. Vårt snittbetyg
på 4,6 av 5 möjliga kan inte många slå.
Tack för ert förtroende,
Fredrik Nordström
VD AMF Pension Fondförvaltning
5
Förvaltarnas syn på marknaden
Förvaltarnas syn på marknaden
AMF Pensions aktiechef Peder Hasslev och
räntechef Bengt Björkén summerar året som gått
och delar med sig av sina förväntningar på 2008.
Hur skulle ni vilja beskriva 2007?
Peder Hasslev: För aktier var det en stark första hälft och
en svag andra hälft. Andra halvåret 2007 präglades som
bekant av börsturbulens. Den amerikanska så kallade
bolånekrisen skapade inte bara oro för banksystemet, utan
även för världskonjunkturen i allmänhet. Således var det
inte bara bankaktier som drabbades, utan konjunkturkänsliga aktier överlag.
Bengt Björkén: 2007 blev ett turbulent år på räntemarknaderna där fokus självklart legat på den kreditoro som
infann sig under sommaren. Oron grundade sig i en osäkerhet om statusen på kreditkvalitén på den amerikanska
bolånemarknaden. Under hösten utvecklade sig kreditoron till en riktig ”credit crunch” där bankerna världen över
blev mer och mer ovilliga att låna ut pengar till varandra.
Det berodde i sin tur på att det rådde stor osäkerhet kring
vilka banker som hade stor exponering av lån till den
amerikanska bostadssektorn. Trots att flera centralbanker tillförde likviditet till banksystemet ledde oron till att
värdet på kreditinnehav föll och flera banker tvingades att
göra stora nedskrivningar på sina kreditinnehav.
Finns det skäl att tro på fortsatt
börsturbulens under 2008?
Peder Hasslev: Ja, mycket tyder på att faktorerna som
skapade oro under andra halvåret 2007 även kommer att
göra det första halvåret 2008. Vi vet fortfarande inte hur
bolånekrisen kommer att sluta, eller i vilken utsträckning
den amerikanska konsumenten påverkats. Hur den dåliga
likviditeten påverkat företagens investeringsbenägenhet
är också okänt. Många frågor, få svar.
Det låter som ett ganska pessimistiskt
börsscenario som målas upp.
Peder Hasslev: Vi tror inte vi får se en stark börsuppgång under 2008. Konjunkturen är nu inne i en betydligt mer dämpad fas än tidigare. Det finns dock ett antal
positiva faktorer som kan komma att motverka den oro
jag just beskrivit.
Vilka är dessa positiva faktorer?
Peder Hasslev: För det första finns det goda chanser att centralbankerna kommer att sänka styrräntorna. För det andra
är inte bolagens värderingar utmanande i ett historiskt perspektiv. För det tredje är bolagens balansräkningar starka.
Hur kommer kreditoron att påverka
räntemarknaderna 2008?
Bengt Björkén: I takt med att bankerna kommer med sina
årsrapporter under inledningen av 2008 kommer det att
framgå vilka banker som drabbats mest och vilka som har
klarat sig hyggligt. Faran är dock inte över i och med detta.
Om den amerikanska ekonomin bromsar in under 2008
och arbetslösheten stiger kommer sannolikt fler amerikaner att behöva lämna sina hus, vilket kommer att medföra
fortsatt oro för kreditförluster.
6
Förvaltarnas syn på marknaden
Någon som törs ge en prognos för
börsen för 2008?
Var finns största risken för
ditt scenario?
Peder Hasslev: Nej, att sia om börsutvecklingen på ett års
sikt är bland det svårare man kan ge sig på. Vi tror inte att
2008 kommer att gå till historien som ett starkt börsår. En
börskollaps är inte heller vårt huvudscenario. Det viktigaste att komma ihåg, är att börsoro och kursnedgångar
är naturliga inslag på aktiemarknaderna och att aktier har
varit en mycket bra placering på lång sikt.
Bengt Björkén: Skulle jag ha fel på USA-prognosen och det
kommer tecken under året på att den amerikanska ekonomin hämtar sig finns det en betydande risk för stigande
räntor inte minst i Sverige.
Högre eller lägre räntor 2008?
Bengt Björkén: Mitt huvudspår är att den amerikanska
ekonomin kommer att fortsätter mattas av, vilket kommer
att ha en dämpande effekt på räntemarknader globalt.
Samtidigt får man inte glömma att det finns ett underliggande inflationstryck i många länder, inte minst i Sverige.
Ett i utgångsläget stigande inflationstryck i kombination
med en stram svensk arbetsmarknad och låg produktivitet
innebär att det inte kan uteslutas att Riksbanken tvingas
till ytterligare räntehöjningar under året.
7
Varför AMF Pension Fonder?
Fonderna som jobbar för din framtid
Enklare val i koncentrerat fondutbud
för att nå långsiktigt goda resultat. En liten förvaltarorganisation med snävt marknadsfokus håller avgifterna nere
samtidigt som möjligheterna till bra avkastning genom
aktiv förvaltning hålls höga.
Hos oss är det enkelt att sätta samman ett urval fonder till
en personlig portfölj. Vi erbjuder ett basutbud av fonder på
ett begränsat antal marknader – dels för att vår marknadsbevakning ska vara effektiv och dels för att ytterst få
sparare behöver mer komplicerade sparprodukter än så
Låga avgifter och aktiv förvaltning som framgångsfaktor
– ny forskningsrapport
sitta nöjda med den stora majoriteten fondkunder med låg
rörlighet i kombination med liten känslighet för vare sig pris
eller resultat (eller som inte uppfattar att leveransen inte
håller måttet vad gäller pris och resultat). Då finns det få
incitament till förbättring på marknaden i stort.
Studien är gjord av ekonomie doktor Stefan Engström på
Agenta, ett företag specialiserat på oberoende rådgivning.
Stefan är verksam som forskare och lärare vid Handelshögskolan i Stockholm med inriktning på kapitalförvaltning. Du
kan läsa rapporten i sin helhet på vår hemsida.
I januari 2008 offentliggjorde AMF Pension Fondförvaltning
en helt ny studie över samband mellan fondförvaltares avgiftsuttag, förvaltningsmetodik och -resultat. Granskningen
av senaste tidens forskning pekar på att aktiv förvaltning
sammantaget ger högre avkastning än indexerad förvaltning.
Det finns också belägg för att fonder med lägre avgifter presterar bättre än fonder med höga förvaltningsavgifter.
En orsak kan vara att fondmarknadens kunder i mångt
och mycket placerar efter andra kriterier än de som bygger
på sedvanlig pris/leverans. Fonder med låga avgifter kan tänkas konkurrera på en mindre delmarknad där ett fåtal prismedvetna konsumenter genom sin lättrörlighet även driver
fram bättre avkastning hos aktörerna. Övriga fondbolag kan
ter
Låga avgif
l
hjälper til
Snittfond
Inte låter det som någon stor skillnad mellan 0,43 % och
1,39 %. Men när fondavgiften tas ut år efter år sätter det
spår i slutresultatet. Sparar du t ex 300 kr/mån i 20 år
kan denna ”ynka” procents skillnad betyda så mycket
som uppåt 18 000 kr mer i avgifter, om avkastningen är
”normala” 7 %.
8
spara 20 åravgifter krsparkapital kr
300 kr/mån 16 538
AMF Pension 300 kr/mån
130 687
5 080
149 135
du sparar
18 448
Så har vi räknat: År 2007 var den genomsnittliga aktiefondens
förvaltningsavgift 1,39 %. AMF Pensions motsvarande avgift
var 0,43 %. Vi har också räknat med en årlig avkastning 7 %
och med att avgifter tas ut löpande. Reavinstskatt tillkommer
vid försäljning av fondandelar.
Varför AMF Pension Fonder?
Du väljer risknivå
hand i hand. I en fond med hög risk kan värdet pendla
mycket upp och ner. I en fond med låg risk varierar värdet
inte lika mycket. Fundera alltid igenom din ekonomiska
situation och ditt övriga sparande när du väljer risknivå i
ditt fondsparande.
Fondens risk mäts vanligtvis som totalrisk. Totalrisken
för varje fond hittar du bland nyckeltalen.
Ba
la
n
Eu sfo
ro nd
Ak pa
tie fo
fo nd
Ak nd – E
– u
tie
Gl ro
Ak fon
ob
d
tie
al
–
fo
N
nd o
r
d
–
Vä am
rld eri
en ka
Ak
tie
fo
nd
–
Ak
Sv
tie
er
fo
ig
nd
e
–
Sm
åb
ol
ag
–
d
on
ef
nt
Rä
Rä
nt
ef
on
d
–
Li
Sv
kv
er
id
ig
e
ite
t
AMF Pension Fondförvaltning erbjuder tre typer av fonder - aktiefonder, räntefonder och en blandfond. Värde­
utvecklingen på fondernas tillgångar styr avkastningen,
dvs hur värdet på dina pengar förändras.
Historiskt sett har aktier haft en högre avkastning för
långsiktigt sparande, men visat större svängningar i värde
än obligationer. Oavsett inriktning har du aldrig en garanterad avkastning i en fond. Risker och möjligheter går
LÄGRE
RISK
HÖGRE
RISK
0
10
20
Termometern illustrerar graden av risktagande uttryckt i totalrisk för varje enskild fond de senaste två åren.
Prisbelönta fonder!
”Årets stjärnförvaltare 2007”
Bengt
Beeng
ngt Björkén
Björkén i kategorin
kateego
ka
gorrinn
Korta
Korta Räntefonder
Ränt
nteefon
onde
derr
l ig
s
tD
ng
a ge
r ni
n s I n d u s tr i oc h M o
En
Bengt Björkén, räntechef på AMF Pension, är 2007 års ränte­kung enligt Morningstar. Med låga avgifter och en bra avkastning tar han hem guldstjärnan i klassen korta räntefonder som
förvaltare av AMF Pensions Räntefond - Likviditet.
Årets
Årets
Stjärnförvaltare
Stjärnförrvaltarre
2007
2007
ta r
Våra fonder och förvaltare har blivit uppmärksammade under
året. AMF Pension Fondförvaltning ligger också i topp vid en
jämförelse av alla fondbolag på den svenska marknaden enligt Lippers sammanställningar.
”Bästa Räntefond 2007”
AMF Pensions Räntefond - Sverige fick utmärkelsen ”Bästa Räntefond” på tre och fem år vid ”Lipper Fund Awards 2007”.
9
Förvaltningsfilosofi
Vår arbetsfilosofi – förvaltning med eftertanke
Grundstenen i AMF Pensions och AMF Pension FondFör oss har det länge varit en självklarhet att fondsparande
förvaltnings placeringsfilosofi är att arbeta med aktiv
ska vara långsiktigt. Vi har skapat en förvaltningsorganiförvaltning. Det är genom aktiv förvaltning och utrymme
sation med mod och integritet, där inga kortsiktiga resulför egen analys vi skapar meravkastning för våra kunder.
tat stressas fram. Vi har en intern kultur som uppmuntrar
Vår förvaltning grundas på noggranna analyser där
förvaltarna att vara långsiktiga i placeringsverksamheten.
våra förvaltare bearbetar information om världsekono Vår filosofi bygger på att vi gör det vi är bäst på – därmins utveckling, om valuta-, aktie- och räntemarknaderför har vi fokuserat vår verksamhet på nio väldefinierade
na. Som ett komplement besöker vi varje år många olika
fonder som får all vår uppmärksamhet. Det här leder
företag då vi bland annat intervjuar ledning och personal
också till att vi får bättre kontroll över investeringarna när
för att få en bättre känsla för verksamheten.
analys och resurser koncentreras. Därför har vi också valt
Information vi får på det viset läggs till kunskaper vi fått bort vissa länder och värdepapper. Vår fokusering gör att
genom sedvanlig omvärldsanalys och den sammantagna
vi kan erbjuda dig de lägsta avgifterna i branschen.
bilden ligger sedan till grund för våra beslut när vi avgör
hur dina pengar ska placeras.
Avkastning i procent sedan fondstart tom 07-12-31
Avkastning i procent
sedan fondstart t o m 07-12-31
350
Vi har valt att inte ha många olika fonder.
Istället har vi satsat på ett enkelt fondsparande
med låga avgifter. Genom att ha färre fonder
får vi ett ökat fokus i förvaltningen. Det gör
att vi har bättre möjlighet att leverera en bra
avkastning på ditt sparande.
250
Fond
300
Index
270,7
200
142,1
124,3
150
154,9
145,1
104,0
100
101,6
95,8
71,3
85,6
44,9 47,5
50
1,9 -3,1
14,7
9,5 9,3
Ak
nd
fo
tie
*Fondens
startdatum
Ak
tie
fo
nd
–
Sm
åb
ol
ag
Jä , 0
m 4fö 05
–
re
Sv
lse -17
er
in *
i
Eu
de
ge
x
ro
Jä , 9
pa
8
m
-1
fo
f
ö
Ak
nd
2r
e
tie
lse 31
–
fo
Eu
in *
nd
de
ro
x
,9
–
J
äm 9
No
rd
fö -04
re
am
lse 30
er
Ak
in *
ik
tie
de
a,
fo
x
0
J
äm 7nd
fö 09
–
re -2
Vä
lse 4
rld
in *
en
Ak
de
tie
x
Jä , 98
fo
m -1
nd
fö
2
re -3
–
l
se 1*
Gl
in
ob
de
a
x
Jä l, 0
m 1fö 11
Ba
re
la
lse 15
ns
Rä
in *
fo
de
nd
nt
x
ef
,9
J
on
äm 8
-1
d
f
ö
–
re 2-3
S
lse 1
Rä
ve
in *
rig
nt
de
ef
e
on
x
Jä , 9
d
m 8–
1
f
ö
2Li
r
e
kv
lse 31
id
in *
ite
de
t
x
Jä , 04
m
fö -05
re
lse 17
in *
de
x
0
3,8
Betyg per december 2007
FondMorningstar
Sv Fondstatistik
FT Fund Rating
Aktiefond - Småbolag
4
5
5
Aktiefond - Sverige
5
3
4
Europafond - Euro
4
5
5
Aktiefond - Nordamerika
*
*
*
Aktiefond - Världen
5
3
3
Aktiefond - Global
4
4
5
Balansfond
5
4
4
Räntefond - Sverige
5
3
5
Räntefond - Likviditet
5
5
5
* Fonden har inte funnits tillräckligt länge för att få betyg
10
Åtta av våra fonder har funnits så länge att de
får betyg av oberoende bedömare på finansmarknaden. Mätmetoden som används skiljer
sig åt. Det innebär att en och samma fond
kan få olika betyg hos olika bedömare. En sak
är dock gemensam - utgångspunkten är alltid
historisk avkastning och risk. Därefter jämförs
resultaten med ett relevant index eller med
liknande fonder. Det vanliga är att fonderna
betygsätts på en femgradig skala, där 5 är
bästa betyg. Som framgår av tabellen får våra
fonder mycket goda betyg.
Förvaltningsfilosofi
Våra förvaltare:
Översta raden från vänster: Sten Lengroth,
Mattias Kindstedt, Urban Persson.
Mittenraden från vänster: Angelica Hanson,
Ulf Forsberg. Nedersta raden från vänster:
Fredrik Thor, Magnus Sjöberg,
Bengt Björkén.
11
Våra kunder
Nöjda kunder – vårt bästa betyg
Allt fler upptäcker fördelarna med att fondspara
Gabrielle och Amanda Grette, Täby
hos oss – jämfört med de vanligen så mycket
”Jag hade oroat mig lite över att jag inte hade någon egen
ekonomisk buffert och inte heller kommit mig för att
pensionsspara. En kollega rekommenderade att jag skulle
spara till min framtid i vanligt fondsparande.
Samtidigt blev jag tipsad om fonderna hos AMF
Pension. Namnet skulle bli en extra påminnelse till mig
att de här pengarna i första hand är till för att trygga min
ålderdom och inte för andra inköp. Å andra sidan är inte
pengarna inlåsta utan finns tillgängliga vid ett nödläge.
Det här verkade som ett väldigt vettigt upplägg och jag
sätter nu av en ganska stor slant till mitt månadssparande.
Jag har förstått att låga avgifter är viktigt när man ska
spara så många år och jag har också fått ett speciellt
förtroende för AMF Pension. Fonderna har ju gett en
väldigt bra avkastning genom åren.
Min dotter Amanda har också ett fondsparande.
Vi månadssparar några hundralappar så att hon ska ha
ett eget startkapital när det är dags att stå på egna ben.
Att skaffa ett eget boende lär inte bli billigare. Det är tolv
år kvar till hennes 18-årsdag så det här är ju också ett
långsiktigt sparande. Då är ett sparande i välskötta fonder
med låga avgifter det bästa alternativet tycker jag.”
dyrare alternativen. Men kan det bara vara de låga
avgifterna som ger oss kunder? Vi har frågat ett par
av våra fond­sparare vad som låg bakom beslutet
att ge AMF Pension Fondförvaltning förtroendet att
sköta sparkapitalet.
Göran Ohlsson, Stockholm
”Jag har alltid varit intresserad av sparande, ja ända sedan
jag som 5-åring började stava mig igenom Kalle Ankatidningar och fascinerades av att Farbror Joakim simmade
runt bland sedlar och mynt. För mig är det viktigt att ha
en rejäl buffert om något skulle gå på tok och det behövs
pengar för att lösa problemet. Fondsparande är i mina
ögon ett mycket praktiskt sätt att spara. Någon annan tar
placeringsbesluten – jag komponerar bara fondportföljen.
Fonderna hos AMF Pension är fantastiskt lämpliga som
bas i en fondportfölj. Sköts bra och kostar lite. Fondavgifterna är mycket betydelsefulla när sparkapitalet har blivit
ganska stort. En annan sak jag uppskattar är att fondbyten
genomförs väldigt snabbt jämfört med andra sparinstitut
jag kommit i kontakt med. Jag har varit kund sedan 2001
och kan nog inte bli mycket mer nöjd än jag är idag.”
12
Internet
Besök oss på www.amfpension.se
Dags att justera risken
i din fondportfölj? Att byta fonder är
mycket enkelt. Kom ihåg att fondbyten utlöser
På vår hemsida hittar du mycket nyttig information om
fondsparande. Titta gärna in där när du har tid och läs
mer. Där kan du bland annat läsa olika rapporter vi producerat, fondfaktabladen, vår informationsbroschyr och vår
ägarpolicy. Vi finns i vänstermenyn under beteckningen
”Vanligt fondsparande” och ”Våra fonder”. Vi har skapat
en hemsida där du som kund snabbt och enkelt ska kunna
hitta det du söker.
Med hjälp av vår Internettjänst kan du enkelt överblicka
ditt innehav, ändra ditt månadssparande, byta fonder och
följa dina fonders utveckling. Du ser det sparande du har
hos oss för vanligt fondsparande, din tjänstepension och
för privat pensionssparande.
Reglerna för vanligt fondsparande och pensionssparande skiljer sig åt. Därför är också innehållet i Internettjänsten olika beroende på vilken typ av sparande du har
hos oss. Testa vår demo på hemsidan - då ser du enklast
vad som gäller för dig. Där anmäler du dig också för att
kostnadsfritt utnyttja Internettjänsten.
reavinst eller reaförlust när du sparar i
fonder som inte är kopplade till ett
pensionssparande.
Vill du veta något som
rör fondsparande i allmänhet eller
våra fonder i synnerhet? Besök våra
fondsidor på www.amfpension.se
Med hjälp av den kostnadsfria
Internettjänsten har du bra kontroll
över ditt fondinnehav.
13
Aktiefond – Småbolag
Förvaltningsberättelse
Aktiefond – Småbolag
Aktiefond – Småbolag placerar merparten av
kapitalet i svenska aktier, men kan även placera
upp till 25 procent på övriga nordiska börser.
Fonden investerar i mindre och medelstora företag.
Fonden är inte branschinriktad, utan strävar efter
att balansera placeringarna mellan olika typer av
företag för att få god riskspridning.
Fondens avkastning inklusive utdelning uppgick under
2007 till -6,1 (38,2) procent. Fondens jämförelseindex,
inklusive utdelning, föll under samma period med -6,9
(37,5) procent. Fondens samlade förmögenhet sjönk under
perioden med 364,4 MSEK till 738,2 MSEK. Fonden hade
ett nettoutflöde på 321,8 MSEK.
2007 blev ett turbulent börsår. Efter viss bolåneoro i
USA i februari blev våren och sommaren stark med en
börsuppgång i Sverige på 14 procent. Därefter utsattes
den globala ekonomin för flera chocker i form av kraftigt
ökade kreditrisker och högt oljepris. Börsen var under året
som lägst ned till minus 10 procent. En viss återhämtning
skedde i december men avslutningen på året blev svag.
Kursutvecklingen för småbolag har varit betydligt
sämre än för de större bolagen och det är det svårt att se
vad som ska vända den trenden i det korta perspektivet.
Småbolag har generellt högre skuldsättning och drabbas
ofta hårdare av valutarörelser och konjunkturoro. Strategin från 2007 bibehålls, dvs att öka andelen stabila bolag
med starkt kassaflöde och balansräkning och som har en
uthållig prisstrategi. Även i detta tuffa klimat går det att
hitta enskilda aktier som kan utvecklas väl mer av egen
intern kraft.
2008 väntas också bli ett stökigt år med fortsatt osäkerhet om ”kreditfrossans” negativa spridningseffekter. I
USA väntas fortsatta räntesänkningar och presidentvalet
som hålls i november brukar stödja börsen. Om tillväxten
i Kina, Indien och Östeuropa ligger kvar på en någorlunda
hög nivå, bör en global recession kunna undvikas. Största
hoten är att kreditoron sprider sig till Asien samt att inflationen förhindrar räntesänkningar. Ett osäkert börsklimat
med ökad riskpremie missgynnar småbolag jämfört med
större stabilare bolag med bättre likviditet i handeln.
14
De innehav som gynnat fonden mest under året är GL
Beijer, Alfa Laval, Hexagon, Outotec Oy och Axis. Innehav
som utvecklats sämst under perioden är Partnertech, Net
Insight, Karo Bio, Micronic. Fonden gynnades av uppköp
i Invik och Telelogic men missgynnades av att innehav i
OMX saknades vid uppköpstillfället.
De största nettoköpen i fonden var Electrolux, Carnegie
och Swedish Match. De största netto- försäljningarna var
Alfa Laval, Haldex och Beijer Electronics. Innehav i finska
och danska bolag uppgår till ca 6,5 procent av fondförmögenheten.
PPM-nr: 269 357
Årlig förvaltningsavgift: 0,6 %
Aktiefond – Småbolag
Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2007)
Morningstar
4
Sv Fondstatistik
5
FT Fund Rating
5
Aktiefond – Småbolag
Placeringar i
Aktiefond – Småbolag
Råvaror 2,7%
Likvida medel m m. 0,1%
Mjukvara / IT-tjänster 3,7%
Industri 23,7%
Hårdvara / IT-utrustning 6,9%
Tjänster 8,2%
Finans 22,1%
Hälsovård 11,2%
Största aktieinnehav
Konsumentvaror 21,4%
Kursutveckling, SEK
Företag Vikt 06-12-31–07-12-31
Hexagon B...................................................................5,8%..............................................................39,0%
Husqvarna B................................................................4,5%.............................................................. -6,2%
Kinnevik B................................................................... 4,1%.............................................................. 27,8%
Getinge B....................................................................4,0%..............................................................13,0%
Ratos B.......................................................................4,0%................................................................8,3%
Utveckling
061231-071231
För att jämföra
Aktiefond – Småbolag med
marknadens utveckling använder
vi Carnegie Small Cap Return
Sweden index.
20
Aktiefond – Småbolag
Index
10
0
-10
dec
Utveckling
040517-071231
feb
apr
jun
aug
okt
dec
Fonden startade 2004-05-17 med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,6%.
Fonden förvaltas av Angelica Hanson. Ingen uttags- eller insättningsavgift.
Fondens utveckling
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
Fondförmögenhet, TSEK
738 243
1 102 677
737 174
290 715
25 000
Antal utelöpande andelar
3 161 221
4 331 780
3 950 551
2 297 934
250 000
233,53
254,56
186,60
126,51
100,00
Andelsvärde, kr
6,59
2,58
0,03
-
Totalavkastning, fond
Utdelning, kr/andel
-6,10%
38,15%
47,53%
26,51%
Totalavkastning, jämförelseindex
-6,85%
37,52%
48,17%
18,17%
04-05-17
15
Aktiefond – Småbolag
AMF Pensions Aktiefond – Småbolag
Org. nr. 515601-9878
Nyckeltal
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
Risk och avkastning
Totalrisk, %
16,30
14,83
-
Totalrisk, jämförelseindex, %
15,29
13,53
-
Aktiv risk, %
4,13
5,08
-
Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, %
13,90
42,77
-
Genomsnittlig årsavkastning från start, %
27,63
-
-
Omsättningshastighet
0,37
0,69
1,05
Kostnader
Förvaltningskostnad, %
0,60
0,60
0,60
0,60
Total Expense Ratio (TER), %
0,60
0,60
0,60
Totalkostnadsandel (TKA), %
0,69
0,80
0,89
Försäljnings- och inlösenavgift, %
0
0
0
0
Transaktionskostnader, TSEK
694
1 199
1 478
588
Transaktionskostnader, %
0,07
0,09
0,11
0,11
Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år1
Förvaltningskostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
61,70
69,89
71,52
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
3,83
4,21
4,51
Totalkostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
71,39
93,54
106,40
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
4,43
5,64
6,71
1
Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden.
Största nettoköpBransch
AntalTSEK
Electrolux B Konsumentvaror
194 000
22 310
D Carnegie & Co
Finans
148 000
19 995
Swedish Match Konsumentvaror
155 000
19 348
Peab
Industri
90 000
19 282
Axis Communications Hårdvara & IT-utrustning
120 300
11 130
Största nettoförsäljningarBransch
AntalTSEK
Alfa Laval
Industri
117 700
48 430
Haldex Konsumentvaror
193 600
29 025
Beijer ElectronicsHårdvara & IT-utrustning
155 900
23 602
Lundin Petroleum
Olja & gas
335 000
23 142
AarhusKarlshamn Konsumentvaror
135 063
22 642
Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden.
Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll.
Fondinnehav 2007-12-31
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Sverige
Alfa Laval
Industri
44 300
Axis Communications
Hårdvara & IT-utrustning
120 300
BE Group
Råvaror
123 000
BTS Group B
Mjukvaror & IT-tjänster
120 000
Beijer Electronics
Hårdvara & IT-utrustning
70 400
Boliden
Råvaror
138 000
CTT Systems
Industri
120 000
Castellum
Finans
137 000
D Carnegie & Co
Finans
148 000
East Capital Explorer
Finans
46 000
Electrolux B
Konsumentvaror
194 000
Elekta B
Hälsovård
159 000
GL Beijer
Industri
89 600
Getinge, B
Hälsovård
169 200
16
16 125
19 128
7 103
5 040
10 630
11 213
3 696
9 213
18 574
4 600
21 049
17 132
15 680
29 356
% av fondförmögenheten
2,18%
2,59%
0,96%
0,68%
1,44%
1,52%
0,50%
1,25%
2,52%
0,62%
2,85%
2,32%
2,12%
3,98%
Aktiefond – Småbolag
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Forts. Sverige
Gunnebo
Tjänster
31 600
2 054
HL Display B
Tjänster
67 300
13 124
Hakon Invest
Konsumentvaror
35 000
4 638
Hexagon B
Industri
318 200
43 116
HiQ International
Mjukvaror & IT-tjänster
345 600
11 750
Husqvarna A
Konsumentvaror
109 320
8 390
Husqvarna B
Konsumentvaror
326 400
25 051
Indutrade
Industri
27 400
3 377
JM
Finans
105 600
13 992
Kinnevik B
Finans
207 500
30 503
Lindab International
Industri
82 600
12 163
Ljungberggruppen B
Finans
114 200
7 280
Lundbergföretagen B
Finans
15 850
5 833
Lundin Mining Corporation
Råvaror
27 900
1 709
Meda A
Hälsovård
201 000
16 080
Micronic Laser Systems
Hårdvara & IT-utrustning
185 700
5 980
Millicom Intl Cellular
Tjänster
4 000
2 992
Modern Times Group B
Konsumentvaror
56 600
25 753
NCC B
Finans
91 500
12 719
Neonet
Finans
245 000
10 437
Net Insight B
Hårdvara & IT-utrustning
3 480 000
15 103
New Wave Group B
Konsumentvaror
132 000
8 910
Nobia
Konsumentvaror
325 150
18 696
Orc Software
Finans
99 000
16 088
Peab
Industri
195 000
13 016
Peab Industri
Industri
105 000
5 985
Q-Med
Hälsovård
185 200
15 557
Ratos B
Finans
166 000
29 216
Russian Real Estate Investment
Finans
16 566
4 837
SAAB B
Industri
49 000
6 346
Seco Tools
Industri
124 019
13 797
Sectra B
Hälsovård
70 000
4 165
Securitas B
Tjänster
103 000
9 270
Securitas Systems B
Tjänster
815 000
18 745
Sweco B
Industri
198 250
12 886
Swedish Match
Konsumentvaror
155 000
23 948
Systemair
Industri
50 000
3 250
Tradedoubler
Konsumentvaror
97 800
13 594
Transcom Worldwide A
Tjänster
160 500
7 030
Zodiak Television
Konsumentvaror
114 500
2 519
Summa Sverige
688 438
Finland
Lassila & Tikanoja
Tjänster
34 500
7 400
Outokumpu Technology
Industri
15 086
5 360
Tekla Corporation
Mjukvaror & IT-tjänster
88 000
10 561
Uponor
Industri
46 000
7 485
Vacon
Industri
48 290
12 777
Summa Finland
43 583
Danmark
Bo Concept Holding
Konsumentvaror
7 500
4 562
Summa Danmark
4 562
Summa aktier
736 583
Konvertibler
Zodiak Television Konvertibel
Konsumentvaror
772 875
763
Summa Konvertibler
763
Summa finansiella instrument
737 345
Likvida medel
1 261
Övriga tillgångar och skulder, netto
-364
Fondförmögenhet
738 243
% av fondförmögenheten
0,28%
1,78%
0,63%
5,84%
1,59%
1,14%
3,39%
0,46%
1,90%
4,13%
1,65%
0,99%
0,79%
0,23%
2,18%
0,81%
0,41%
3,49%
1,72%
1,41%
2,05%
1,21%
2,53%
2,18%
1,76%
0,81%
2,11%
3,96%
0,66%
0,86%
1,87%
0,56%
1,26%
2,54%
1,75%
3,24%
0,44%
1,84%
0,95%
0,34%
93,25%
1,00%
0,73%
1,43%
1,01%
1,73%
5,90%
0,62%
0,62%
99,78%
0,10%
0,10%
99,88%
0,17%
-0,05%
100,00%
17
Aktiefond – Småbolag
Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs
*
finansiella instrument som är noterade på auktoriserad marknadsplats
** finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
*** finansiella instrument som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid sv eller utl börs, auktoriserad marknadsplats eller
någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
**** övriga finansiella instrument
Balansräkning 07-12-31
TSEK
Tillgångar
Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1)
737 345
Bank och övriga likvida medel
1 261
Kortfristiga fordringar
7 858
Summa tillgångar
746 464
Skulder
Övriga kortfristiga skulder
-8 222
Summa skulder
-8 222
Fondförmögenhet (Not 3) 738 243
Poster inom linjen
Inga
Resultaträkning
TSEK
07-12-31
Intäkter och värdeförändring
Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2)
-61 134
Ränteintäkter
464
Utdelningar
24 048
Valutavinster och -förluster netto
26
Summa intäkter och värdeförändring
-36 596
Kostnader
Förvaltningskostnader
-5 986
Räntekostnader
-6
Summa kostnader
-5 992
Periodens resultat
-42 588
Not 1, se fondinnehav ovan
Not 2
Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument
Realisationsvinster
171 575
Realisationsförluster
-37 418
Orealiserade vinster/förluster
-195 291
Summa
-61 134
Not 3
Fondförmögenhetens utveckling
Fondförmögenhet vid årets början
1 102 677
Andelsutgivning
427 468
Andelsinlösen
-722 137
Resultat enligt resultaträkning
-42 588
Utdelat till andelsägarna
-27 177
Fondförmögenheten vid periodens slut
738 243
18
06-12-31
1 088 492
21 223
3 241
1 112 957
-10 279
-10 279
1 102 677
Inga
06-12-31
268 794
455
20 932
284
290 465
-5 084
0
-5 084
285 381
144 796
-10 920
134 917
268 794
737 174
683 817
-593 762
285 381
-9 933
1 102 677
Aktiefond – Småbolag
AMF Pensions Aktiefond – Småbolag, org. nr. 515601-9878
REVISIONSBERÄTTELSE
Till andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond – Småbolag
(org.nr. 515601-9878)
Stockholm den
13 mars 2008
Jan Persson
I egenskap av revisor i AMF Pension Fondförvaltning AB
(fondbolaget), org. nr. 556549-2922, har vi granskat års­
berättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Aktiefond - Småbolag (org. nr.
515601-9878) för räkenskapsåret 2007. Det är fondbolaget
som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att Finansinspektionens föreskrifter om
investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och
förvaltningen på grundval av vår revision.
Revisionen har utförts i enlighet med god revisions­sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört
revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet
försäkra oss om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga
felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval
av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva
redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av
dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som
fondbolaget gjort när de upprättat årsberättelsen samt att
utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Vi
har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden
i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i
strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för
våra uttalanden nedan.
Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om
investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter
om investeringsfonder.
Fondbolaget har enligt vår bedömning inte handlat
i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna.
Carina Törnblom
Stockholm den 13 mars 2008
Fredrik Nordström, Verkställande direktör
Ernst & Young AB
Björn Fernström
Auktoriserad revisor
Tor Marthin, Styrelsens ordförande
Tommy Adamsson
Dan Andersson
Eddie Dahlberg
Christer Elmehagen
Erland Olauson
19
Aktiefond – Sverige
Förvaltningsberättelse
Aktiefond – Sverige
Aktiefond – Sverige placerar enbart i aktier och
aktierelaterade instrument som är noterade i
Sverige.
Fondens avkastning inklusive utdelning uppgick under
2007 till -3,3 (30,3) procent, medan fondens jämförelseindex, inklusive utdelning, under samma period minskade
med -2,6 (28,7) procent. Fondens samlade förmögenhet
minskade under perioden med MSEK 264,2 till MSEK 14
936,4. Fonden hade ett nettoinflöde på MSEK 237,8.
Stockholmsbörsen inledde året positivt med stöd av
starka bolagsrapporter och en ljus syn på världsekonomin. Under andra halvåret kom uppgången av sig trots
att amerikanska centralbanken sänkte sin styrränta med
en procentenhet. Anledningen till nedgången på världens
börser var oro kring den amerikanska marknaden för
bolån med dåliga säkerheter (subprime loans) och att
detta skulle få spridningseffekter till den amerikanska
konsumtionen. Samtidigt fick marknaden lite sämre
konjunktursignaler från USA. I Europa saktade den
ekonomiska tillväxten in under 2007. Den starkare Euron
och avsaknad av en stark privatkonsumtion gav tecken på
lägre tillväxt under slutet av året.
Svenska företag har visat mycket starka resultatrapporter. Särskilt verkstadsbolagens vinstutveckling har
varit bättre än väntat och uppvisade stora kursökningar
fram till halvårsskiftet. Lite svagare tillväxt i kombination
med nästan dubbelt så högt oljepris som i början av året
har dock fått aktiemarknaden att börja ana inflation och
sämre företagsvinster. Den svenska aktiemarknaden föll
med drygt tio procent under fjärde kvartalet vilket var
mycket kraftigare än i övriga världen. USA var under
samma period ned drygt tre procent och Europa endast
en procent.
De svenska börsbolagen har mycket starka balansräkningar och under 2007 delades mycket kapital ut till
marknaden. Utdelningarna, inklusive inlösenprogrammen, uppgick till ungefär 190 mdr. Med en positiv grundsyn på börsen och baserat på bolagens starka vinstutveckling, har vi under 2007 fortsatt att vara överviktade i
konjunkturkänsliga sektorer som verkstadsindustrin. De
största undervikterna har varit i mer defensiva sektorer
20
som finans och teleoperatörer.
Tre av fondens större övervikter som bidragit positivt
till fondens relativa utveckling är Volvo, Hennes & Mauritz och Kinnevik. Vi har också klarat oss bra genom att
inte investera i vissa bolag, såsom SEB, som utvecklades
svagt. De innehav som inte levde upp till förväntningarna
återfinns bland de medelstora bolagen som Saab, SSAB
och Nobia.
De största investeringarna gjordes i TeliaSonera, Swedbank och SSAB. De största nettoförsäljningarna utgjordes
av Saab, Kinnevik och Volvo. Nya innehav i fonden är
Assa Abloy och BE Group. Bolag som fonden helt har
sålt av är Lundin Petroleum och Nibe. Antalet innehav
uppgick vid halvårsskiftet till 47 stycken.
Under året har fonden bytt förvaltare. Mattias Kindstedt tog den 1 september över efter Lars Bergkvist.
PPM-nr: 681 783
Årlig förvaltningsavgift: 0,4 %
Aktiefond – Sverige
Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2007)
Morningstar
5
Sv Fondstatistik
3
FT Fund Rating
4
Aktiefond – Sverige
Placeringar i
Aktiefond – Sverige
Tjänster 0,7%
Likvida medel m m. 0,4%
IT-företag 0,8%
Industri 32,0%
Media 2,4%
Hälsovård 5,7%
Finans 23,1%
Råvaror 6,2%
Telekommunikation 13,7%
Största aktieinnehav
Konsumentvaror 15,0%
Kursutveckling, SEK
Företag Vikt 06-12-31–07-12-31
Hennes & Mauritz B.....................................................9,8%.............................................................. 13,7%
Nordea........................................................................ 7,5%................................................................ 2,4%
Volvo B........................................................................7,2%.............................................................. 19,7%
Ericsson B...................................................................5,3%............................................................. -45,1%
Swedbank A.................................................................5,0%.............................................................-26,4%
Utveckling
061231-071231
För att jämföra Aktiefond – Sverige
med marknadens utveckling använder
vi SIXPRX.
20
Aktiefond – Sverige
Index
10
0
-10
dec
Utveckling
031231-071231
feb
apr
jun
aug
okt
dec
Fonden startade 1998-12-30 med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,4%.
Fonden förvaltas av Mattias Kindstedt. Ingen uttags- eller insättningsavgift.
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
03-12-31
Fondförmögenhet, TSEK
Fondens utveckling
14 936 472
15 200 704
10 232 129
6 815 441
4 843 208
Antal utelöpande andelar
47 542 866
45 646 419
38 915 711
34 681 513
28 776 702
314,17
333,01
262,93
196,52
168,30
Andelsvärde, kr
Utdelning, kr/andel
9,37
7,55
5,61
5,16
3,69
Totalavkastning, fond
-3,31%
30,29%
37,42%
20,14%
31,26%
Totalavkastning, jämförelseindex
-2,58%
28,71%
36,73%
21,27%
34,17%
21
Aktiefond – Sverige
AMF Pensions Aktiefond – Sverige
Org. nr. 504400-4959
Nyckeltal
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
03-12-31
Risk och avkastning
Totalrisk, %
14,73
13,09
9,70
12,69
24,47
Totalrisk, jämförelseindex, %
14,40
12,56
9,47
14,22
27,46
Aktiv risk, %
1,78
1,89
1,95
4,37
6,09
Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, %
12,24
33,81
28,49
25,58
-1,60
Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, %
22,25
15,80
8,78
4,36
12,25
Omsättningshastighet
0,51
0,67
0,63
0,76
0,67
Kostnader
Förvaltningskostnad, %
0,40
0,40
0,40
0,40
0,40
Total Expense Ratio (TER), %
0,40
0,40
0,40
0,40
0,40
Totalkostnadsandel (TKA), %
0,51
0,54
0,53
0,59
0,56
Försäljnings- och inlösenavgift, %
0
0
0
0
0
Transaktionskostnader, SEK
15 320
16 063
10 513
9 963
5 763
Transaktionskostnader, %
0,09
0,09
0,09
0,10
0,09
Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år1
Förvaltningskostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
42,60
44,76
46,15
44,04
44,78
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
2,59
2,81
2,94
2,74
2,99
Totalkostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
54,05
60,71
61,29
64,80
62,73
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
3,28
3,81
3,91
4,03
4,19
1
Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden.
Största nettoköpBransch
AntalTSEK
TeliaSoneraTelekommunikation
11 685 261
652 267
Swedbank A
Finans
2 488 161
544 463
SSAB A
Råvaror
1 865 883
397 627
Atlas Copco B
Industri
1 891 505
331 524
Modern Times Group B
Media & underhållning
787 342
323 962
Största nettoförsäljningar
Kinnevik B
Finans
3 117 712
423 736
Volvo B
Industri
1 749 237
397 276
SAAB B
Industri
1 999 976
355 156
Tele2 BTelekommunikation
2 502 471
278 646
Lundin Petroleum
Olja & gas
3 649 100
258 337
Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden.
Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll.
22
Aktiefond – Sverige
Fondinnehav 2007-12-31
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
% av fondförmögenheten
ABB
Industri
1 809 200
AarhusKarlshamn Konsumentvaror
214 100
Alfa Laval
Industri
1 546 210
Assa Abloy B
Industri
1 354 961
AstraZeneca SDB
Hälsovård
1 589 650
Atlas Copco B
Industri
6 281 705
Autoliv Konsumentvaror
118 497
BE Group
Industri
741 878
Billerud AB
Råvaror
910 600
Boliden
Råvaror
796 300
Castellum
Finans
72 500
Electrolux B Konsumentvaror
1 166 760
Elekta B
Hälsovård
1 509 968
Ericsson BTelekommunikation
52 530 769
Hennes & Mauritz B Konsumentvaror
3 720 794
Hexagon B
Industri
774 300
Husqvarna A Konsumentvaror
1 098 270
Husqvarna B Konsumentvaror
2 980 613
IFS B
IT
3 492 000
Investor B
Finans
4 355 000
JM
Industri
912 442
Karo Bio
Hälsovård
2 174 000
Kinnevik B
Finans
2 873 888
Lundin Mining Corporation
Råvaror
188 500
Meda A
Hälsovård
488 382
Micronic Laser Systems
IT
1 077 600
Millicom Intl Cellular
Telekommunikation
152 425
Modern Times Group B
Media & underhållning
787 342
NCC B
Industri
821 999
Net Insight B
Telekommunikation
11 037 000
Nobia
Konsumentvaror
4 595 608
Nordea
Finans
10 399 207
Q-Med
Hälsovård
2 337 100
Ratos B
Finans
95 924
SAAB B
Industri
1 126 524
SCA B
Råvaror
4 035 529
SKF B
Industri
1 041 500
SSAB A
Råvaror
1 865 883
Sandvik
Industri
4 342 502
Scania B
Industri
3 028 138
Seco Tools
Industri
518 400
Securitas B
Tjänster
1 216 951
Skanska B
Industri
3 497 549
Svenska Handelsbanken A
Finans
2 421 196
Swedbank A
Finans
4 059 811
Tele2 BTelekommunikation
2 893 179
TeliaSoneraTelekommunikation
11 685 261
Tradedoubler
IT
513 665
Volvo B
Industri
9 955 463
Summa finansiella instrument
334 702
25 050
562 820
175 806
440 333
554 360
41 415
42 843
60 555
64 699
4 876
126 593
162 699
797 417
1 464 132
104 918
84 292
228 762
21 650
640 185
120 899
9 783
422 462
11 546
39 071
34 699
114 014
358 241
114 258
47 901
264 247
1 123 114
196 316
16 883
145 885
462 068
114 044
328 395
483 103
466 333
57 672
109 526
426 701
501 188
742 945
374 667
706 958
71 399
1 080 168
14 882 594
2,24%
0,17%
3,77%
1,18%
2,95%
3,71%
0,28%
0,29%
0,41%
0,43%
0,03%
0,85%
1,09%
5,34%
9,80%
0,70%
0,56%
1,53%
0,14%
4,29%
0,81%
0,07%
2,83%
0,08%
0,26%
0,23%
0,76%
2,40%
0,76%
0,32%
1,77%
7,52%
1,31%
0,11%
0,98%
3,09%
0,76%
2,20%
3,23%
3,12%
0,39%
0,73%
2,86%
3,36%
4,97%
2,51%
4,73%
0,48%
7,23%
99,64%
Likvida medel
Övriga tillgångar och skulder, netto
Fondförmögenhet
41 241
12 637
14 936 472
0,28%
0,08%
100,00%
Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs
*
finansiella instrument som är noterade på auktoriserad marknadsplats
** finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
*** finansiella instrument som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid sv eller utl börs, auktoriserad marknadsplats eller
någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
**** övriga finansiella instrument
23
Aktiefond – Sverige
Balansräkning
TSEK
07-12-31
Tillgångar
Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1)
14 882 594
Bank och övriga likvida medel
41 241
Kortfristiga fordringar
170 135
Summa tillgångar
15 093 970
Skulder
Övriga kortfristiga skulder
-157 498
Summa skulder
-157 498
Fondförmögenhet (not 3)
14 936 472
Poster inom linjen
Inga
Resultaträkning
TSEK
07-12-31
Intäkter och värdeförändring
Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2)
-1 174 555
Ränteintäkter
5 825
Utdelningar
731 427
Summa intäkter och värdeförändring
-437 303
Kostnader
Förvaltningskostnader
-64 701
Summa kostnader
-64 701
Periodens resultat
-502 004
Not 1, se fondinnehav ovan
Not 2
Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument
Realisationsvinster
1 709 354
Realisationsförluster
-189 547
Orealiserade vinster/förluster
-2 694 362
Summa
-1 174 555
Not 3
Fondförmögenhetens utveckling
Fondförmögenhet vid årets början
15 200 704
Andelsutgivning
3 778 678
Andelsinlösen
-3 104 279
Resultat enligt resultaträkning
-502 004
Utdelat till andelsägarna
-436 627
Fondförmögenheten vid periodens slut
14 936 472
24
06-12-31
15 112 267
65 021
163 055
15 340 343
-139 639
-139 639
15 200 704
Inga
06-12-31
3 084 630
2 735
330 449
3 417 814
-48 074
-48 074
3 369 740
1 996 116
-45 642
1 134 156
3 084 629
10 232 129
3 825 302
-1 914 253
3 369 740
-312 214
15 200 704
Aktiefond – Sverige
AMF Pensions Aktiefond – Sverige, org. nr. 504400-4959
REVISIONSBERÄTTELSE
Till andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond – Sverige
(org.nr. 504400-4959)
Stockholm den
13 mars 2008
Jan Persson
I egenskap av revisor i AMF Pension Fondförvaltning
AB (fondbolaget), org. nr. 556549-2922, har vi granskat
års­berättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Aktiefond - Sverige (org. nr.
504400-4959) för räkenskapsåret 2007. Det är fondbolaget
som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att Finansinspektionens föreskrifter om
investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och
förvaltningen på grundval av vår revision.
Revisionen har utförts i enlighet med god revisions­sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört
revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet
försäkra oss om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga
felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval
av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva
redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av
dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som
fondbolaget gjort när de upprättat årsberättelsen samt att
utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Vi
har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden
i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i
strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för
våra uttalanden nedan.
Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om
investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter
om investeringsfonder.
Fondbolaget har enligt vår bedömning inte handlat
i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna.
Carina Törnblom
Stockholm den 13 mars 2008
Fredrik Nordström, Verkställande direktör
Ernst & Young AB
Björn Fernström
Auktoriserad revisor
Tor Marthin, Styrelsens ordförande
Tommy Adamsson
Dan Andersson
Eddie Dahlberg
Christer Elmehagen
Erland Olauson
25
Europafond – Euro
Förvaltningsberättelse
Europafond – Euro
Europafond – Euro placerar i marknadsnoterade
aktier i de länder som är medlemmar i det europeiska
valutasamarbetet EMU.
Fondens avkastning inklusive utdelning uppgick under
2007 till 16,9 (15,3) procent, medan jämförelseindex
inklusive utdelning steg med 13,9 (18,6) procent. Fondens
samlade förmögenhet steg under perioden med 503,2
MSEK till 2 056,5 MSEK. Fonden hade ett nettoinflöde på
235,9 MSEK.
För femte året i rad visar fonden en positiv avkastning.
Högkonjunkturen fortsatte under året och arbetslösheten sjönk, men oron för den närmaste framtiden tilltog
under andra halvåret. Åtminstone under första halvåret
redovisade bolagen i EMU-området starka resultat. På
finansmarkanderna karaktäriseras 2007 av en första hälft
med generösa kreditmarknader och en andra hälft med
kreditoro. Denna kreditoro importerades till stor del från
USA där bolåneinstitut allt för lättvindligt lånat ut pengar.
Dessa lån har i en del fall hamnat hos europeiska bolag.
Två tyska banker (IKB och Sachen LB) fick under sommaren statlig hjälp för att undvika konkurshot. En del andra
banker har tvingats till stora nedskrivningar.
Under första halvåret och sommaren kom fyra bud om
uppköp på bolag i fonden. Dessa är den holländska storbanken ABN Amro, det spanska tobaksbolaget Altadis,
den tyska banken Depfa och den holländska barnmatstillverkaren Numico. Samtliga fyra har köpts av industriella
köpare. Under första halvåret, då det var relativt lätt att
låna pengar, förekom även finansiella köpare av bolag. Nu,
efter kreditoron, är det svårare för finansiella köpare att
låna pengar för att lägga bud på bolag.
Ett av fondens största innehav under en stor del av året
har varit det italienska bolaget Saipem som är verksamt
inom oljeservice. Oljepriset fortsätter att vara högt och
investeringen i Saipem och andra bolag inom oljeservice
har gynnat fondens utveckling. Ett annat innehav som
utvecklats positivt är innehavet i den franska kärnkrafts­
operatören EdF. Av fondens aktiemarknader utvecklades
Finland och Tyskland bäst. Fonden har gynnats av en
övervikt av tyska aktier.
26
Fondens utveckling gynnades av att den svenska kronan
försvagades mot euron.
Till fondens värdeförändring bidrog Saipem positivt,
E.ON och ABN Amro. Fondens sämsta investering var
ING Groep.
De största nettoköpen i fonden var Intesa Sanpaolo,
Suez, Telecom Italia. De största nettoförsäljningarna var
ABN Amro, Saipem, Schneider.
PPM-nr: 538 462
Årlig förvaltningsavgift: 0,4 %
Europafond – Euro
Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2007)
Morningstar
4
Sv Fondstatistik
5
FT Fund Rating
5
Europafond – Euro
Placeringar i
Europafond – Euro
Finland 2,2%
Likvida medel m m. 2,1%
Italien 12,2%
Nederländerna 12,6%
Frankrike 29,8%
Spanien 13,8%
Största aktieinnehav
Tyskland 27,3%
Kursutveckling, SEK
Företag Vikt 06-12-31–07-12-31
E.on (Tyskland)............................................................ 4,1%..............................................................48,3%
Santander (Spanien).....................................................3,9%................................................................ 9,5%
BNP Paribas (Frankrike)................................................3,5%...............................................................-6,0%
Total (Frankrike)...........................................................3,4%................................................................8,9%
Siemens (Tyskland)......................................................3,4%..............................................................50,4%
Utveckling
061231-071231
För att jämföra
Europafond – Euro med
marknadens utveckling använder
vi FTSE World Eurobloc.
30
Europafond – Euro
Index
20
10
0
Utveckling
031231-071231
dec
feb
apr
jun
aug
okt
dec
Fonden startade 1999-04-30 med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,4%.
Fonden förvaltades under 2007 av Fredrik Thor. Ansvarig förvaltare från 1 februari 2008 är Urban Persson.
Ingen uttags- eller insättningsavgift.
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
Fondförmögenhet, TSEK
Fondens utveckling
2 056 547
1 553 348
1 155 360
756 178
613 955
Antal utelöpande andelar
11 857 112
10 217 620
8 552 158
7 161 770
6 162 272
173,44
152,02
135,10
105,59
99,63
Andelsvärde, kr
Utdelning, kr/andel
03-12-31
4,38
3,28
2,78
2,57
2,95
Totalavkastning, fond
16,95%
15,30%
31,11%
8,69%
13,78%
Totalavkastning, jämförelseindex
13,85%
18,61%
30,85%
12,60%
19,65%
27
Europafond – Euro
AMF Pension Europafond – Euro
Org. nr. 504400-4447
Nyckeltal
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
Risk och avkastning
Totalrisk, %
8,74
10,20
10,08
15,30
Totalrisk, jämförelseindex, %
9,30
9,83
9,56
14,99
Aktiv risk, %
2,13
2,26
2,46
2,54
Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, %
16,12
22,95
19,38
11,21
Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, %
16,94
4,00
-1,76
-5,04
Omsättningshastighet
0,25
0,18
0,31
0,34
Kostnader
Förvaltningskostnad, %
0,40
0,40
0,40
0,40
Total Expense Ratio (TER), %
0,40
0,40
0,40
0,40
Totalkostnadsandel (TKA), %
0,89
0,88
0,86
0,75
Försäljnings- och inlösenavgift, %
0
0
0
0
Transaktionskostnader, TSEK
1 482
725
882
702
Transaktionskostnader, %
0,13
0,10
0,12
0,12
Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år1
Förvaltningskostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
44,90
43,42
46,34
41,41
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
2,76
2,70
2,90
2,62
Totalkostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
99,77
95,92
100,01
77,65
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
6,14
5,96
6,27
4,92
03-12-31
24,89
25,85
3,24
-13,95
0,66
0,40
0,40
0,85
0
841
0,10
40,58
2,82
86,26
5,99
Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden.
Största nettoköpBransch
AntalTSEK
Intesa Sanpaolo
Finans
780 000
38 680
SuezSamhällsnyttigheter
97 900
35 701
Telecom Italia
Teleoperatörer
1 600 000
31 570
KBC Groep
Finans
31 700
28 436
IberdrolaSamhällsnyttigheter
177 000
28 259
Största nettoförsäljningar
ABN Amro
Finans
161 901
53 955
Saipem
Olja & gas
135 000
36 920
Schneider Electric
Industri
35 200
29 624
BNP Paribas
Finans
27 500
21 992
Lafarge
Industri
20 300
21 867
Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden.
Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll.
1
Fondinnehav 2007-12-31
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Finland
Cargotec
Industri
35 500
10 617
Neste Oil
Olja & gas
62 750
14 308
Vacon
Industri
52 729
13 951
Wärtsilä
Industri
15 000
7 383
Summa Finland
46 259
Frankrike
AXA
Finans
181 666
47 019
Alcatel-Lucent
Informationsteknologi
100 000
4 678
Alstom
Industri
13 700
19 030
ArcelorMittal
Basmaterial
40 000
20 041
BNP Paribas
Finans
101 600
71 256
Bouygues
Industri
7 000
3 770
CarrefourKonsumenttjänster
21 000
10 575
Cie Generale De Geophysique
Olja & gas
4 400
8 108
28
% av fondförmögenheten
0,52%
0,70%
0,68%
0,36%
2,25%
2,29%
0,23%
0,93%
0,97%
3,46%
0,18%
0,51%
0,39%
Europafond – Euro
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Forts. Frankrike
Electricite de FranceSamhällsnyttigheter
38 600
29 720
France Telecom
Teleoperatörer
118 944
27 672
LVMH Konsumentvaror
48 118
37 594
Lafarge
Industri
13 435
15 806
Michelin Konsumentvaror
27 500
20 399
Pernod-Ricard
Verkstad
10 900
16 284
Renault Konsumentvaror
16 000
14 667
Saint Gobain
Industri
21 000
12 797
Sanofi-Aventis
Hälsovård
55 655
33 122
Schneider Electric
Industri
24 919
21 824
Societe Generale Paris
Finans
41 965
39 231
SuezSamhällsnyttigheter
97 900
43 082
Total
Olja & gas
129 700
69 651
Vallourec
Industri
6 700
11 722
Vinci
Industri
70 672
33 825
Summa Frankrike
611 873
Italien
Assicurazioni Generali
Finans
72 600
21 267
Atlantia
Industri
22 000
5 391
Campari Konsumentvaror
103 420
6 406
Eni
Olja & gas
174 000
41 188
Intesa Sanpaolo
Finans
780 000
39 875
Saipem
Olja & gas
243 000
62 940
Telecom Italia
Teleoperatörer
1 600 000
32 128
Unicredito Italiano
Finans
765 000
41 053
Summa Italien
250 248
Nederländerna
ASML
Informationsteknologi
76 000
15 555
Akzo Nobel
Basmaterial
43 000
22 263
ING
Finans
203 500
51 440
KBC Groep
Finans
34 000
30 907
KPN
Teleoperatörer
177 000
20 807
Koninklijke DSM
Basmaterial
44 925
13 725
Philips Electronics Konsumentvaror
176 000
49 095
Umicore
Basmaterial
10 618
17 057
Unilever Konsumentvaror
159 898
38 001
Summa Nederländerna
258 850
Spanien
Altadis Konsumentvaror
24 476
11 497
Banco Bilbao Vizcaya Argenta
Finans
218 000
34 526
Banco Santander
Finans
570 800
79 774
Bolsas Y Mercdos Espanoles
Finans
21 000
9 247
Ferrovial
Industri
11 200
5 093
Gamesa
Industri
48 400
14 626
IberdrolaSamhällsnyttigheter
288 000
28 303
InditexKonsumenttjänster
89 000
35 339
Tecnicas Reunidas
Industri
17 000
7 033
Telefonica
Teleoperatörer
264 415
55 519
Tubacex
Basmaterial
45 000
2 841
Summa Spanien
283 798
Tyskland
Allianz
Finans
31 600
44 217
BASF
Basmaterial
39 200
37 564
BMW Konsumentvaror
15 421
6 227
Bayer
Basmaterial
74 000
43 725
Commerzbank
Finans
86 000
21 365
Continental Konsumentvaror
23 000
19 341
DaimlerChrysler Konsumentvaror
65 200
40 971
Deutsche Bank
Finans
29 000
24 521
Deutsche Telekom
Teleoperatörer
152 000
21 574
E.onSamhällsnyttigheter
60 900
83 795
% av fondförmögenheten
1,45%
1,35%
1,83%
0,77%
0,99%
0,79%
0,71%
0,62%
1,61%
1,06%
1,91%
2,09%
3,39%
0,57%
1,64%
29,75%
1,03%
0,26%
0,31%
2,00%
1,94%
3,06%
1,56%
2,00%
12,17%
0,76%
1,08%
2,50%
1,50%
1,01%
0,67%
2,39%
0,83%
1,85%
12,59%
0,56%
1,68%
3,88%
0,45%
0,25%
0,71%
1,38%
1,72%
0,34%
2,70%
0,14%
13,80%
2,15%
1,83%
0,30%
2,13%
1,04%
0,94%
1,99%
1,19%
1,05%
4,07%
29
Europafond – Euro
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
% av fondförmögenheten
Forts. Tyskland
Gea
Industri
87 000
19 163
0,93%
Henkel Konsumentvaror
26 000
9 422
0,46%
Hypo Real Estate Holding
Finans
28 000
9 552
0,46%
K+S
Basmaterial
15 500
23 838
1,16%
Kloeckner & Co
Basmaterial
14 500
3 768
0,18%
LINDE
Basmaterial
7 500
6 410
0,31%
Man
Industri
9 000
9 709
0,47%
Q-Cells
Industri
6 000
5 534
0,27%
RweSamhällsnyttigheter
25 500
23 132
1,12%
SAPInformationsteknologi
96 400
32 365
1,57%
Siemens
Industri
67 300
69 230
3,37%
Stada Arzneimittel
Hälsovård
15 000
5 960
0,29%
Summa Tyskland
561 384
27,30%
Summa aktier
2 012 412
97,85%
Summa finansiella instrument
2 012 412
97,86%
Likvida medel
44 522
2,16%
Övriga tillgångar och skulder, netto
-387
-0,02%
Fondförmögenhet
2 056 547
100%
Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs
*
finansiella instrument som är noterade på auktoriserad marknadsplats
** finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
*** finansiella instrument som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid sv eller utl börs, auktoriserad marknadsplats eller
någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
**** övriga finansiella instrument
30
Europafond – Euro
Balansräkning
TSEK
07-12-31
Tillgångar
Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1)
2 012 412
Bank och övriga likvida medel
44 522
Kortfristiga fordringar
1 294
Summa tillgångar
2 058 228
Skulder
Övriga kortfristiga skulder
-1 681
Summa skulder
-1 681
Fondförmögenhet (not 3)
2 056 547
Poster inom linjen
Inga
Resultaträkning
TSEK
07-12-31
Intäkter och värdeförändring
Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2)
228 526
Ränteintäkter
852
Utdelningar
44 602
Valutavinster och -förluster netto
498
Övriga intäkter
0
Summa intäkter och värdeförändring
274 478
Kostnader
Förvaltningskostnader
-7 195
Räntekostnader
0
Övriga kostnader
-4
Summa kostnader
-7 199
Periodens resultat
267 279
Not 1, se fondinnehav ovan
Not 2
Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument
Realisationsvinster
134 912
Realisationsförluster
-6 180
Orealiserade vinster/förluster
99 794
Summa
228 526
Not 3
Fondförmögenhetens utveckling
Fondförmögenhet vid årets början
1 553 348
Andelsutgivning
423 652
Andelsinlösen
-141 291
Resultat enligt resultaträkning
267 279
Utdelat till andelsägarna
-46 441
Fondförmögenheten vid periodens slut
2 056 547
06-12-31
1 546 581
5 322
1 496
1 553 399
-51
-51
1 553 348
Inga
06-12-31
161 584
310
35 151
-821
9
196 233
-5 381
0
-5
-5 386
190 847
62 830
-3 484
102 237
161 583
1 155 360
332 641
-94 486
190 847
-31 014
1 553 348
31
Europafond – Euro
AMF Pensions Europafond – Euro, org. nr. 504400-4447
REVISIONSBERÄTTELSE
Till andelsägarna i AMF Pensions Europafond – Euro
(org.nr. 504400-4447)
Stockholm den
13 mars 2008
Jan Persson
I egenskap av revisor i AMF Pension Fondförvaltning
AB (fondbolaget), org. nr. 556549-2922, har vi granskat
års­berättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Europafond – Euro (org. nr.
504400-4447) för räkenskapsåret 2007. Det är fondbolaget
som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att Finansinspektionens föreskrifter om
investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och
förvaltningen på grundval av vår revision.
Revisionen har utförts i enlighet med god revisions­sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört
revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet
försäkra oss om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga
felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval
av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva
redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av
dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som
fondbolaget gjort när de upprättat årsberättelsen samt att
utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Vi
har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden
i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i
strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för
våra uttalanden nedan.
Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om
investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter
om investeringsfonder.
Fondbolaget har enligt vår bedömning inte handlat
i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna.
Carina Törnblom
Stockholm den 13 mars 2008
Fredrik Nordström, Verkställande direktör
Ernst & Young AB
Björn Fernström
Auktoriserad revisor
Tor Marthin, Styrelsens ordförande
Tommy Adamsson
Dan Andersson
Eddie Dahlberg
Christer Elmehagen
Erland Olauson
32
Översta raden: Anders Ljungqvist.
Mittenraden från vänster: John Hernander, Dick Bergqvist.
Nedersta raden: Bo Johansson, Martin Svenberg.
33
Aktiefond – Nordamerika
Förvaltningsberättelse
Aktiefond – Nordamerika
Aktiefond – Nordamerika är en aktiefond som är
inriktad på aktier i Nordamerika, framförallt i USA.
Fondens totalavkastning inklusive utdelning från starten
den 24 september uppgick till 1,9 procent, medan jämförelseindex, inklusive utdelning, gick ner med -3,1 procent.
Fondens samlade förmögenhet har från starten den 24
september ökat till 269 MSEK. Fonden har haft ett nettoinflöde på 264,1 MSEK.
Sedan fonden startades har marknaden varit fokuserad
på den bolånerelaterade finanskrisen i USA och dess påverkan på konjunkturen. Under oktober månad inleddes den
globala bankledda börsnedgång som fortfarande känns
bekymmersam. Flera stora amerikanska investmentbanker
har tagit in nytt kapital för att förstärka sina balansräkningar. Oro för ekonomisk avmattning, kreditförluster på
lån med dåliga säkerheter, en svagare amerikansk husmarknad och konsumtion har drivit ner värderingen på
många bolag. För att stimulera ekonomin har den amerikanska centralbanken (FED) genomfört räntesänkningar
under perioden.
Under samma period har dock flertalet bolag i andra
sektorer redovisat starka resultat – främst inom energi,
verkstad och jordbruksrelaterat, bl a drivet av den gynnsamma globala efterfrågan.
Fonden har haft övervikt i sektorna olja och oljeservice,
verkstad, hälsa samt basmaterial, vilka alla utvecklats
bättre än index. Olje och oljeservicebolagen har gynnats av
ett fortsatt ökande oljepris. Temat med verkstadsbolag med
inrikting mot flyg och infrastruktur har under perioden
haft en fortsatt gynnsam utveckling. Fonden har även flera
innehav med koppling till jordbruk och alternativ energi
vilka haft ett starkt positivt bidrag till fondens utveckling.
Vi har under perioden varit negativt inställda till bankverksamhet och konsumentvaror, som varit de sämsta
sektorerna, vilket varit en viktig del av förklaringen till
fondens bättre avkastning relativt index under perioden.
Innehav som har bidragit positivt till fondens utveckling
är Archer Daniels Midland (jordbruksrelaterat), MEMC
Electronic Materials (polysilicon/solceller) och Hess Corp
34
(olja). Fondens sämsta investering har varit Merrill Lynch
(investmentbanking).
De största nettoköpen i fonden var CVS, Transocean och
Merrill Lynch.
Fondens utveckling har missgynnats av dollarns försvagning under perioden.
PPM-nummer: 520 692
Årlig förvaltningsavgift: 0,4 %
Aktiefond – Nordamerika
Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2007)
Morningstar
*
Sv Fondstatistik
*
FT Fund Rating
*
* Fonden har inte funnits tillräckligt länge för att få betyg
Aktiefond – Nordamerika
Placeringar i
Aktiefond – Nordamerika
Samhällsnyttigheter 1,6%
Likvida medel m m. 2,1%
Teleoperatörer 2,5%
Finans 17,6%
Basmaterial 5,2%
Industri 15,4%
Konsumentvaror 6,0%
Olja & gas 14,1%
Konsumenttjänster 8,8%
Hälsovård 12,7%
Största aktieinnehav
Informationsteknologi 14,0%
Kursutveckling, SEK
Företag Vikt 07-09-24–07-12-31
CVS Caremark (USA)....................................................3,2%................................................................3,5%
Occidental Petroleum (USA)..........................................3,0%..............................................................20,0%
MEMC Electronic Materials (USA)..................................2,9%..............................................................44,4%
Transocean (USA).........................................................2,7%.............................................................. 18,7%
Hess (USA)..................................................................2,7%.............................................................. 47,2%
Utveckling
061231-071231
För att jämföra Aktiefond – Nordamerika
med marknadens utveckling använder vi:
FTSE World USA
15
Aktiefond – Nordamerika
Index
10
5
0
-5
Utveckling
070924-071231
dec
feb
apr
jun
aug
okt
dec
Fonden startade 2007-09-24 med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,4%.
Fonden förvaltas av Magnus Sjöberg. Ingen uttags- eller insättningsavgift.
Fondens utveckling
07-12-31
Fondförmögenhet, TSEK
269 020
250 000
Antal utelöpande andelar
2 640 048
2 500 000
101,90
100,00
Andelsvärde, kr
Utdelning, kr/andel
Totalavkastning, fond
Totalavkastning, jämförelseindex
07-09-24
-
1,90%
-3,08%
35
Aktiefond – Nordamerika
AMF Pensions Aktiefond – Nordamerika
Org. nr. 515602-1932
Nyckeltal
07-12-31
Risk och avkastning
Totalrisk, %
Totalrisk, jämförelseindex, %
Aktiv risk, %
Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, %
Genomsnittlig årsavkastning från start, %
7,20
Omsättningshastighet
Kostnader
Förvaltningskostnad, %
0,40
Total Expense Ratio (TER), %
Totalkostnadsandel (TKA), %
Försäljnings- och inlösenavgift, %
0
Transaktionskostnader, TSEK
127
Transaktionskostnader, %
0,04
Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år1
Förvaltningskostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
Totalkostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
1
Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden.
Största nettoköpBransch
AntalTSEK
CVS CaremarkKonsumenttjänster
33 000
8 216
Transocean
Olja & gas
11 100
8 143
Merrill Lynch
Finans
15 000
7 207
Occidental Petroleum
Olja & gas
16 000
7 110
AT&T
Teleoperatörer
25 000
6 887
Största nettoförsäljningarBransch
AntalTSEK
Edwards Lifesciences
Hälsovård
4 500
6
Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden.
Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll.
Fondinnehav 2007-12-31
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
USA
3 M
AT&T
Abbott Laboratories
Adobe Systems
Air Products & Chemicals
Allergan
Alliancebernstein
American International Group
Apache
Archer Daniels Midland
Autodesk
Bank of America
Bank of New York Mellon
Barr Pharmaceuticals
Best Buy
Burlington Northern Santa Fe
CVS Caremark
Cameco
36
Industri
Teleoperatörer
Hälsovård
Informationsteknologi
Basmaterial
Hälsovård
Finans
Finans
Olja & gas
Konsumentvaror
Informationsteknologi
Finans
Finans
Hälsovård
Konsumenttjänster
Industri
Konsumenttjänster
Basmaterial
4 400
25 000
7 000
9 000
7 600
8 500
12 000
8 500
7 000
21 000
14 000
14 000
19 800
5 000
6 500
7 500
33 000
3 600
2 398
6 715
2 540
2 486
4 845
3 529
5 836
3 203
4 865
6 302
4 503
3 733
6 240
1 716
2 212
4 034
8 478
926
% av fondförmögenheten
0,89%
2,50%
0,94%
0,92%
1,80%
1,31%
2,17%
1,19%
1,81%
2,34%
1,67%
1,39%
2,32%
0,64%
0,82%
1,50%
3,15%
0,34%
Aktiefond – Nordamerika
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
% av fondförmögenheten
Forts. USA
Caterpillar
Industri
4 800
2 251
0,84%
Cisco Systems
Informationsteknologi
21 700
3 797
1,41%
Colgate-Palmolive
Konsumentvaror
11 600
5 845
2,17%
Comcast
Konsumenttjänster
34 650
4 089
1,52%
Corning
Informationsteknologi
32 000
4 962
1,84%
Danaher
Industri
3 500
1 985
0,74%
Deere
Industri
8 200
4 935
1,83%
Dominion Resources
Samhällsnyttigheter
6 000
1 840
0,68%
Emerson Electric
Industri
16 000
5 859
2,18%
Exelon
Samhällsnyttigheter
4 500
2 374
0,88%
Fidelity National Information Services
Finans
6 500
1 747
0,65%
Freeport-Mcmoran Copper B
Basmaterial
5 500
3 641
1,35%
General Electric
Industri
21 300
5 103
1,90%
Gilead Sciences
Hälsovård
12 000
3 568
1,33%
Goldman Sachs
Finans
3 900
5 421
2,02%
Goodrich
Industri
11 200
5 111
1,90%
Google
Informationsteknologi
550
2 458
0,91%
Hartford Financial Service Group
Finans
10 400
5 861
2,18%
Hess
Olja & gas
11 000
7 171
2,67%
Hewlett-Packard
Informationsteknologi
10 000
3 263
1,21%
ITT
Industri
12 000
5 122
1,90%
International Business Machines
Informationsteknologi
6 600
4 611
1,71%
JP Morgan Chase & CO
Finans
19 000
5 360
1,99%
Lowe’s
Konsumenttjänster
15 000
2 193
0,82%
MEMC Electronic Materials
Informationsteknologi
13 500
7 721
2,87%
Marathon Oil
Olja & gas
8 000
3 147
1,17%
Marriott International A
Konsumenttjänster
22 000
4 860
1,81%
McDermott International
Industri
12 000
4 578
1,70%
Medco Health Solutions
Hälsovård
9 000
5 898
2,19%
Merrill Lynch
Finans
15 000
5 204
1,93%
Metlife
Finans
4 800
1 912
0,71%
Microsoft
Informationsteknologi
17 000
3 912
1,45%
Millipore
Hälsovård
7 600
3 595
1,34%
Monsanto
Basmaterial
4 900
3 537
1,31%
Mylan
Hälsovård
33 000
2 999
1,11%
Occidental Petroleum
Olja & gas
16 000
7 962
2,96%
Patriot Coal
Basmaterial
250
67
0,02%
Peabody Energy
Basmaterial
2 500
996
0,37%
Procter & Gamble
Konsumentvaror
8 200
3 891
1,45%
Psychiatric Solutions
Hälsovård
6 000
1 260
0,47%
Schlumberger
Olja & gas
10 000
6 358
2,36%
Staples
Konsumenttjänster
12 700
1 894
0,70%
State Street
Finans
5 200
2 729
1,01%
Suncor Energy
Olja & gas
1 900
1 335
0,50%
Thermo Fischer Scientific
Hälsovård
9 400
3 504
1,30%
Transocean
Olja & gas
7 765
7 184
2,67%
Wellpoint
Hälsovård
4 500
2 552
0,95%
Wyeth
Hälsovård
11 000
3 142
1,17%
Summa USA
263 366
97,90%
Summa aktier
263 366
97,90%
Summa finansiella instrument
263 366
97,90%
Likvida medel
5 496
2,04%
Övriga tillgångar och skulder, netto
158
0,06%
Fondförmögenhet
269 020
100,00%
Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs
*
finansiella instrument som är noterade på auktoriserad marknadsplats
** finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
*** finansiella instrument som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid sv eller utl börs, auktoriserad marknadsplats eller
någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
**** övriga finansiella instrument
37
Aktiefond – Nordamerika
Balansräkning 07-12-31
TSEK
Tillgångar
Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1)
263 366
Bank och övriga likvida medel
5 496
Kortfristiga fordringar
170
Summa tillgångar
269 032
Skulder
Övriga kortfristiga skulder
-12
Summa skulder
-12
Fondförmögenhet (not 3)
269 020
Poster inom linjen
Inga
Resultaträkning 07-12-31
TSEK
Intäkter och värdeförändring
Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2)
Ränteintäkter
Utdelningar
Valutavinster och -förluster netto
Summa intäkter och värdeförändring
Kostnader
Förvaltningskostnader
Summa kostnader
Periodens resultat
Not 1, se fondinnehav ovan
Not 2
Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument
Realisationsvinster
Realisationsförluster
Orealiserade vinster/förluster
Summa
Not 3
Fondförmögenhetens utveckling
Fondförmögenhet vid årets början
Andelsutgivning
Andelsinlösen
Resultat enligt resultaträkning
Utdelat till andelsägarna
Fondförmögenheten vid periodens slut
38
2 042
109
3 013
28
5 191
-278
-278
4 914
56
-1 551
3 537
2 042
0
266 483
-2 377
4 914
0
269 020
Aktiefond – Nordamerika
AMF Pensions Aktiefond – Nordamerika, org. nr. 515602-1932
REVISIONSBERÄTTELSE
Till andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond – Nordamerika
(org.nr. 515602-1932)
Stockholm den
13 mars 2008
Jan Persson
I egenskap av revisor i AMF Pension Fondförvaltning AB
(fondbolaget), org. nr. 556549-2922, har vi granskat års­
berättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Aktiefond - Nordamerika (org. nr.
515602-1932) för räkenskapsåret 2007. Det är fondbolaget
som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att Finansinspektionens föreskrifter om
investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och
förvaltningen på grundval av vår revision.
Revisionen har utförts i enlighet med god revisions­sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört
revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet
försäkra oss om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga
felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval
av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva
redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av
dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som
fondbolaget gjort när de upprättat årsberättelsen samt att
utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Vi
har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden
i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i
strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för
våra uttalanden nedan.
Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om
investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter
om investeringsfonder.
Fondbolaget har enligt vår bedömning inte handlat
i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna.
Carina Törnblom
Stockholm den 13 mars 2008
Fredrik Nordström, Verkställande direktör
Ernst & Young AB
Björn Fernström
Auktoriserad revisor
Tor Marthin, Styrelsens ordförande
Tommy Adamsson
Dan Andersson
Eddie Dahlberg
Christer Elmehagen
Erland Olauson
39
Aktiefond – Världen
Förvaltningsberättelse
Aktiefond – Världen
Aktiefond – Världen placerar i svenska och utländska marknadsnoterade aktier. De utländska aktierna
får som mest stå för hälften av fondvärdet och är
koncentrerade till USA, Västeuropa och mogna
marknader i Asien.
Fondens totalavkastning inklusive utdelning under 2007
uppgick till 2,4 (18,7) procent, medan fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 0,1 (19,7) procent.
Fondens samlade förmögenhet steg under perioden med
536,5 MSEK till 11 838,5 MSEK. Fonden hade ett nettoinflöde på 274,2 MSEK.
Under 2007 dominerades finansmarknaderna av två
frågor; kreditoron som började i USA och den globala
klimatoron. Under senare år har personer i USA med
svag kreditvärdighet kunnat låna pengar för att köpa en
bostad. Denna möjlighet har öppnats tack vare finansiell
påhittighet. Den som har givit låntagaren lånet har i
många fall sedan låtit någon annan ta över rollen som
långivare. Man har sedan värdepapperiserat stora portföljer av lån som kreditinstituten givit höga betyg i kreditvärdighet. Kreditinstituten har underskattat risken
att många låntagare samtidigt ska få problem att betala
lånen. Det som sedan hänt är att värdet på bostäderna
inte längre går upp och låntagarna klarar inte av att
betala för lånen. Flera banker världen runt har tvingats
till stora nedskrivningar på innehav i värdepapper med
dåliga lån. Några banker har tvingats ge ut nya aktier i
det egna bolaget. Köparna av dessa aktier har i flera fall
kommit från Asien.
Klimathotet och då framförallt utsläpp av fossilt
koldioxid har diskuterats mycket under 2007. Bland annat gick Nobels fredspris till personer som gjort världen
uppmärksam på detta problem. Fonden har investerat
i solcellsföretag, vindkraftsföretag, elkraftproducenter
med liten klimatpåverkan och företag som ägnar sig åt
att minska energianvändningen.
Bolagen har starka balansräkningar och i framförallt
Sverige har mycket kapital delats ut till aktieägarna. Det
har också varit flera stora affärer där bolag lagt bud på
andra bolag. Fonden har gynnats av att äga fyra bolag
40
som är under uppköp eller har köpts upp under året.
Dessa är den holländska storbanken ABN Amro, det
spanska tobaksbolaget Altadis, den tyska banken Depfa
och det brittiska gruvbolaget Rio Tinto.
Fonden har under perioden haft en övervikt i kontientaleuropeiska aktier då vi anser att dessa aktier har
varit attraktivt värderade. Under andra halvåret har
vi dessutom minskat vikten i svenska aktier och ökat i
amerikanska och asiatiska. Fonden har gynnats av att
såväl euron som den norska kronan har stärkts mot den
svenska kronan. Däremot har fonden missgynnats av
försvagningen av det brittiska pundet, den amerikanska
dollarn och hongkongdollarn. För övriga valutor har
förändringarna mot svenska kronan varit små.
Innehav har som bidragit positivt till fondens utveckling är Volvo, ABB, H&M och MEMC. Fondens sämsta
investering har varit Ericsson.
De största nettoköpen i fonden är TeliaSonera, Swedbank, Japan UBS Perles, SSAB. De största nettoförsäljningarna är Volvo och Kinnevik.
PPM-nummer: 645 952
Årlig förvaltningsavgift: 0,4 %
Aktiefond – Världen
Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2007)
Morningstar
5
Sv Fondstatistik
3
FT Fund Rating
3
Aktiefond – Världen
Placeringar i
Aktiefond – Världen
Likvida medel m m. 0,5%
Övriga 1,5%
Kanada 1,4%
Australien 1,2%
Italien 1,5%
Nederländerna 1,5%
England 3,4%
Spanien 1,8%
Frankrike 3,3%
Schweiz 1,9%
Japan 2,1%
Tyskland 3,2%
Sverige 57,1%
USA 19,6%
Största aktieinnehav
Kursutveckling, SEK
Företag Vikt 06-12-31–07-12-31
Hennes & Mauritz B.....................................................5,6%.............................................................. 13,7%
Nordea........................................................................4,3%................................................................ 2,4%
Volvo B........................................................................ 4,1%.............................................................. 19,7%
Ericsson B...................................................................3,0%............................................................. -45,1%
Swedbank A.................................................................2,8%.............................................................-26,4%
Utveckling
061231-071231
För att jämföra Aktiefond – Världen med
marknadens utveckling använder vi:
60 % SIXPRX och 40 % FTSE World
Developed Index.
30
Aktiefond – Världen
Index
20
10
0
Utveckling
031231-071231
dec
feb
apr
jun
aug
okt
dec
Fonden startade 1998-12-30 med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,4%.
Fonden förvaltades under 2007 av Fredrik Thor. Ansvarig förvaltare från 1 februari 2008 är Mattias Kindstedt.
Ingen uttags- eller insättningsavgift.
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
03-12-31
Fondförmögenhet, TSEK
Fondens utveckling
11 838 522
11 301 995
8 492 093
5 713 633
4 194 077
Antal utelöpande andelar
54 920 252
52 330 857
45 408 236
39 311 716
32 132 586
215,56
215,97
187,02
145,34
130,52
Andelsvärde, kr
6,34
4,97
3,98
3,32
3,79
Totalavkastning, fond
Utdelning, kr/andel
2,42%
18,65%
31,97%
14,04%
21,57%
Totalavkastning, jämförelseindex
0,14%
19,66%
33,95%
15,52%
24,35%
41
Aktiefond – Världen
AMF Pensions Aktiefond – Världen
Org. nr. 504400-4892
Nyckeltal
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
Risk och avkastning
Totalrisk, %
11,48
10,88
8,38
11,75
Totalrisk, jämförelseindex, %
11,37
10,50
8,20
12,86
Aktiv risk, %
1,50
1,35
0,99
2,54
Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, %
10,24
25,13
22,68
17,74
Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, %
17,33
8,07
2,48
-1,19
Omsättningshastighet
0,39
0,49
0,37
0,53
Kostnader
Förvaltningskostnad, %
0,40
0,40
0,40
0,40
Total Expense Ratio (TER), %
0,40
0,40
0,40
0,40
Totalkostnadsandel (TKA), %
0,59
0,62
0,61
0,67
Försäljnings- och inlösenavgift, %
0
0
0
0
Transaktionskostnader, TSEK
9 833
10 497
7 246
7 617
Transaktionskostnader, %
0,10
0,10
0,11
0,12
Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år1
Förvaltningskostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
43,00
42,78
46,08
43,25
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
2,63
2,73
2,90
2,68
Totalkostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
63,34
66,82
69,98
72,01
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
3,88
4,27
4,41
4,47
1
03-12-31
22,73
24,25
3,39
-9,15
6,86
0,48
0,40
0,40
0,65
0
4 715
0,11
42,98
2,89
69,79
4,70
Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden.
Största nettoköpBransch
AntalTSEK
TeliaSoneraTelekommunikation
5 201 268
290 688
Swedbank A
Finans
3 650 000
220 038
Japan UBS Perles **** Investmentbolag
26 751 261
212 333
SSAB A
Råvaror
849 340
180 616
Modern Times Group B
Media & underhållning
361 605
148 802
Största nettoförsäljningar
Volvo B
Verkstad
813 316
228 942
Kinnevik B
Finans
1 363 464
189 247
SAAB B
Verkstad
820 743
147 388
Tele2 B
Teleoperatör
1 101 890
124 419
Lundin Petroleum
Olja & gas
1 623 800
114 996
Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden.
Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll.
Fondinnehav 2007-12-31
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
% av fondförmögenheten
Sverige
ABB
Industri
814 100
150 609
AarhusKarlshamn Konsumentvaror
98 600
11 536
Alfa Laval
Industri
706 755
257 259
Assa Abloy B
Industri
652 984
84 725
AstraZeneca SDB
Hälsovård
677 063
187 546
Atlas Copco B
Industri
2 875 258
253 742
Autoliv Konsumentvaror
53 496
18 697
BE Group
Basmaterial
331 862
19 165
Billerud AB
Basmaterial
408 200
27 145
Boliden
Basmaterial
361 100
29 339
Castellum
Finans
32 500
2 186
Electrolux B Konsumentvaror
512 520
55 608
Elekta B
Hälsovård
732 632
78 941
Ericsson B
Informationsteknologi
23 347 299
354 412
1,27%
0,10%
2,17%
0,72%
1,58%
2,14%
0,16%
0,16%
0,23%
0,25%
0,02%
0,47%
0,67%
2,99%
42
Aktiefond – Världen
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Forts. Sverige
Hennes & Mauritz BKonsumenttjänster
1 681 877
661 819
Hexagon B
Industri
336 800
45 636
Husqvarna A
Konsumentvaror
494 070
37 920
Husqvarna B
Konsumentvaror
1 424 885
109 360
IFS B
Informationsteknologi
1 808 000
11 210
Investor B
Finans
1 961 200
288 296
JM
Finans
439 694
58 259
Karo Bio
Hälsovård
1 003 000
4 514
Kinnevik B
Finans
1 309 036
192 428
Lundin Mining Corporation
Basmaterial
84 500
5 176
Meda A
Hälsovård
241 700
19 336
Micronic Laser Systems
Informationsteknologi
460 400
14 825
Millicom Intl Cellular
Teleoperatörer
73 925
55 296
Modern Times Group B
Konsumenttjänster
361 605
164 530
NCC B
Industri
360 967
50 174
Net Insight B
Informationsteknologi
4 965 000
21 548
Nobia
Konsumentvaror
2 198 127
126 392
Nordea
Finans
4 713 763
509 086
Q-Med
Hälsovård
1 048 000
88 032
Ratos B
Finans
81 990
14 430
SAAB B
Industri
578 057
74 858
SCA B
Konsumentvaror
1 802 516
206 388
SKF B
Industri
462 700
50 666
SSAB A
Basmaterial
849 340
149 484
Sandvik
Industri
1 991 396
221 543
Scania B
Industri
1 433 281
220 725
Seco Tools
Industri
272 000
30 260
Securitas B
Industri
569 129
51 222
Skanska B
Industri
1 589 183
193 880
Svenska Handelsbanken A
Finans
1 080 250
223 612
Swedbank A
Finans
1 785 306
326 711
Tele2 B
Teleoperatörer
1 294 110
167 587
TeliaSonera
Teleoperatörer
5 201 268
314 677
Tradedoubler
Informationsteknologi
240 813
33 473
Volvo B
Industri
4 514 784
489 854
Summa Sverige
6 764 117
Australien
Australia UBS Perles ****
Finans
2 153
147 360
Summa Australien
147 360
Canada
Canada UBS Perles ****
Finans
29 690
162 635
Summa Canada
162 635
England
AstraZeneca
Hälsovård
51 800
14 422
Aviva Plc
Finans
145 974
12 639
Barclays Bank
Finans
210 000
13 617
Billiton
Basmaterial
224 000
44 554
British Petroleum
Olja & gas
704 249
55 723
Diageo Konsumentvaror
144 005
20 009
GlaxoSmithkline
Hälsovård
208 041
34 233
HBOS
Finans
138 681
13 114
Intertek
Industri
59 000
7 515
Lonmin
Basmaterial
19 000
7 561
Michael Page
Industri
60 000
2 223
NextKonsumenttjänster
58 000
12 033
Prudential
Finans
71 730
6 571
Rio Tinto
Basmaterial
15 664
10 715
Scottish & Southern EnergySamhällsnyttigheter
56 000
11 801
SignetKonsumenttjänster
875 000
7 852
Smiths Group
Industri
20 666
2 693
Standard Chartered
Finans
44 566
10 573
TescoKonsumenttjänster
362 636
22 266
% av fondförmögenheten
5,59%
0,39%
0,32%
0,92%
0,09%
2,44%
0,49%
0,04%
1,63%
0,04%
0,16%
0,13%
0,47%
1,39%
0,42%
0,18%
1,07%
4,30%
0,74%
0,12%
0,63%
1,74%
0,43%
1,26%
1,87%
1,86%
0,26%
0,43%
1,64%
1,89%
2,76%
1,42%
2,66%
0,28%
4,14%
57,14%
1,24%
1,24%
1,37%
1,37%
0,12%
0,11%
0,12%
0,38%
0,47%
0,17%
0,29%
0,11%
0,06%
0,06%
0,02%
0,10%
0,06%
0,09%
0,10%
0,07%
0,02%
0,09%
0,19%
43
Aktiefond – Världen
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Forts. England
Vodafone
Teleoperatörer
2 025 167
48 931
WPPKonsumenttjänster
308 500
25 592
Wolseley
Industri
19 000
1 814
XSTRATA
Basmaterial
16 000
7 308
YellKonsumenttjänster
66 000
3 405
Summa England
397 164
Finland
Cargotec
Industri
14 000
4 187
Neste Oil
Olja & gas
30 571
6 971
Wärtsilä
Industri
11 000
5 414
Summa Finland
16 572
Frankrike
AXA
Finans
165 772
42 906
Alstom
Industri
12 700
17 641
ArcelorMittal
Basmaterial
18 000
9 018
BNP Paribas
Finans
84 300
59 123
Bouygues
Industri
6 400
3 447
CarrefourKonsumenttjänster
6 000
3 021
Cie Generale De Geophysique
Olja & gas
5 100
9 398
Electricite de FranceSamhällsnyttigheter
36 000
27 718
France Telecom
Teleoperatörer
90 700
21 101
LVMH Konsumentvaror
14 000
10 938
Lafarge
Industri
9 379
11 034
Michelin Konsumentvaror
9 400
6 973
Pernod-Ricard Konsumentvaror
3 500
5 229
Renault Konsumentvaror
9 300
8 525
Saint Gobain
Industri
14 000
8 532
Sanofi-Aventis
Hälsovård
5 500
3 273
Schneider Electric
Industri
14 996
13 133
Societe Generale Paris
Finans
10 150
9 489
SuezSamhällsnyttigheter
70 900
31 201
Total
Olja & gas
86 000
46 183
Vallourec
Industri
4 900
8 573
Vinci
Industri
71 320
34 135
Summa Frankrike
390 591
Hongkong
Hengan International Konsumentvaror
260 000
7 543
Tracker Fund of Hong Kong
Finans
4 770 000
110 904
Summa Hongkong
118 447
Italien
Assicurazioni Generali
Finans
72 600
21 267
Campari Konsumentvaror
51 270
3 176
Eni
Olja & gas
113 000
26 748
Intesa Sanpaolo
Finans
285 000
14 570
Saipem
Olja & gas
239 000
61 904
Telecom Italia
Teleoperatörer
1 105 000
22 189
Unicredito Italiano
Finans
530 000
28 442
Summa Italien
178 295
Japan
Canon
Informationsteknologi
48 642
14 634
East Japan Railway
Konsumenttjänster
70
3 734
Fanuc
Industri
7 550
4 752
Japan UBS Perles****
Finans
26 751 261
185 613
Mitsubishi Corp
Industri
71 200
12 605
Mitsubishi UFJ Financial
Finans
42 000
2 544
Nidec
Industri
6 100
2 890
Sharp Konsumentvaror
23 000
2 675
Yamada DenkiKonsumenttjänster
17 086
12 623
Summa Japan
242 070
44
% av fondförmögenheten
0,41%
0,22%
0,02%
0,06%
0,03%
3,35%
0,04%
0,06%
0,05%
0,14%
0,36%
0,15%
0,08%
0,50%
0,03%
0,03%
0,08%
0,23%
0,18%
0,09%
0,09%
0,06%
0,04%
0,07%
0,07%
0,03%
0,11%
0,08%
0,26%
0,39%
0,07%
0,29%
3,30%
0,06%
0,94%
1,00%
0,18%
0,03%
0,23%
0,12%
0,52%
0,19%
0,24%
1,51%
0,12%
0,03%
0,04%
1,57%
0,11%
0,02%
0,02%
0,02%
0,11%
2,04%
Aktiefond – Världen
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Nederländerna
ASML
Informationsteknologi
79 111
16 192
Akzo Nobel
Basmaterial
38 300
19 829
ING
Finans
175 800
44 438
KBC Groep
Finans
11 300
10 272
KPN
Teleoperatörer
78 000
9 169
Philips Electronics Konsumentvaror
105 800
29 513
Umicore
Basmaterial
8 600
13 815
Unilever Konsumentvaror
162 420
38 600
Summa Nederländerna
181 829
Norge
Norsk Hydro
Basmaterial
60 000
5 542
Statoil
Olja & gas
135 000
27 157
Yara International
Basmaterial
45 000
13 471
Summa Norge
46 170
Schweiz
ABB
Industri
99 000
18 436
Lonza
Basmaterial
16 000
12 550
Novartis
Hälsovård
90 300
32 013
Roche
Hälsovård
35 775
39 948
Schindler
Industri
20 500
8 543
Swatch B Konsumentvaror
8 900
17 338
Swiss Reinsurance
Finans
13 376
6 143
Syngenta
Basmaterial
24 500
40 351
UBS
Finans
181 400
54 264
Summa Schweiz
229 586
Spanien
Altadis Konsumentvaror
10 853
5 098
Banco Bilbao Vizcaya Argenta
Finans
128 000
20 272
Banco Santander
Finans
481 500
67 294
Bolsas Y Mercdos Espanoles
Finans
14 000
6 165
Ferrovial
Industri
16 400
7 457
Gamesa
Industri
18 300
5 530
IberdrolaSamhällsnyttigheter
108 000
10 614
InditexKonsumenttjänster
87 400
34 704
Tecnicas Reunidas
Industri
15 000
6 206
Telefonica
Teleoperatörer
200 064
42 007
Tubacex
Basmaterial
40 000
2 525
Summa Spanien
207 871
Tyskland
Allianz
Finans
35 700
49 954
BASF
Basmaterial
25 000
23 957
BMW Konsumentvaror
12 152
4 907
Bayer
Basmaterial
23 500
13 886
Commerzbank
Finans
37 500
9 316
Continental Konsumentvaror
10 000
8 409
DaimlerChrysler Konsumentvaror
29 900
18 789
Deutsche Bank
Finans
14 400
12 176
Deutsche Telekom
Teleoperatörer
103 000
14 619
E.onSamhällsnyttigheter
45 300
62 330
Gea
Industri
74 000
16 300
Henkel Konsumentvaror
25 000
9 060
Hypo Real Estate Holding
Finans
17 000
5 799
K+S
Basmaterial
12 500
19 224
Kloeckner & Co
Basmaterial
7 500
1 949
LINDE
Basmaterial
4 000
3 419
Q-Cells
Industri
5 797
5 346
Rwe
Samhällsnyttigheter
14 300
12 972
SAP
Informationsteknologi
99 200
33 306
Siemens
Industri
46 900
48 245
Stada Arzneimittel
Hälsovård
9 000
3 576
Summa Tyskland
377 539
% av fondförmögenheten
0,14%
0,17%
0,38%
0,09%
0,08%
0,25%
0,12%
0,33%
1,54%
0,05%
0,23%
0,11%
0,39%
0,16%
0,11%
0,27%
0,34%
0,07%
0,15%
0,05%
0,34%
0,46%
1,94%
0,04%
0,17%
0,57%
0,05%
0,06%
0,05%
0,09%
0,29%
0,05%
0,35%
0,02%
1,76%
0,42%
0,20%
0,04%
0,12%
0,08%
0,07%
0,16%
0,10%
0,12%
0,53%
0,14%
0,08%
0,05%
0,16%
0,02%
0,03%
0,05%
0,11%
0,28%
0,41%
0,03%
3,19%
45
Aktiefond – Världen
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
USA
3 M
Industri
30 000
16 349
AT&T
Teleoperatörer
185 000
49 693
Abbott Laboratories
Hälsovård
62 000
22 500
Adobe Systems
Informationsteknologi
78 000
21 541
Air Products & Chemicals
Basmaterial
66 000
42 073
Allergan
Hälsovård
66 000
27 403
Amdocs
Informationsteknologi
105 000
23 393
American International Group
Finans
74 000
27 884
Apache
Olja & gas
40 000
27 802
Archer Daniels Midland
Konsumentvaror
194 000
58 217
Autodesk
Informationsteknologi
100 000
32 161
Bank of America
Finans
123 000
32 801
Barr Pharmaceuticals
Hälsovård
35 000
12 012
Best Buy
Konsumenttjänster
67 500
22 969
Burlington Northern Santa Fe
Industri
52 000
27 972
CVS Caremark
Konsumenttjänster
295 000
75 789
Caterpillar
Industri
34 000
15 945
Cisco Systems
Informationsteknologi
238 000
41 640
Colgate-Palmolive
Konsumentvaror
110 500
55 678
Comcast
Konsumenttjänster
240 750
28 413
Corning
Informationsteknologi
292 000
45 275
Danaher
Industri
58 000
32 891
Deere
Industri
61 000
36 713
Dominion Resources
Samhällsnyttigheter
110 000
33 735
Emerson Electric
Industri
147 000
53 832
Fidelity National Information Services
Finans
65 000
17 472
Franklin Resources
Finans
82 000
60 646
Freeport-Mcmoran Copper B
Basmaterial
50 200
33 237
General Electric
Industri
185 000
44 324
Gilead Sciences
Hälsovård
112 000
33 306
Goldman Sachs
Finans
27 000
37 528
Goodrich
Industri
93 000
42 442
Google
Informationsteknologi
4 300
19 217
Hartford Financial Service Group
Finans
91 000
51 281
Hess
Olja & gas
99 000
64 536
Hewlett-Packard
Informationsteknologi
85 000
27 732
ITT
Industri
100 000
42 683
International Business Machines
Informationsteknologi
64 000
44 715
JP Morgan Chase & CO
Finans
176 000
49 653
Lowe’s
Konsumenttjänster
130 000
19 006
MEMC Electronic Materials
Informationsteknologi
131 000
74 923
Marathon Oil
Olja & gas
77 000
30 288
Marriott International A
Konsumenttjänster
205 000
45 287
McDermott International
Industri
110 000
41 967
Medco Health Solutions
Hälsovård
81 000
53 085
Merrill Lynch
Finans
165 000
57 246
Metlife
Finans
108 000
43 012
Microsoft
Informationsteknologi
134 540
30 956
Millipore
Hälsovård
66 100
31 264
Monsanto
Basmaterial
40 000
28 875
Mylan
Hälsovård
230 000
20 901
Occidental Petroleum
Olja & gas
150 000
74 640
Patriot Coal
Basmaterial
3 000
809
Peabody Energy
Basmaterial
30 000
11 952
Procter & Gamble
Konsumentvaror
102 500
48 639
Psychiatric Solutions
Hälsovård
30 000
6 302
Schlumberger
Olja & gas
87 000
55 313
Staples
Konsumenttjänster
147 000
21 919
State Street
Finans
71 000
37 262
Suncor Energy
Olja & gas
15 000
10 541
Thermo Fischer Scientific
Hälsovård
113 000
42 126
Transocean
Olja & gas
65 758
60 840
Wellpoint
Hälsovård
40 000
22 681
Wyeth
Hälsovård
71 000
20 278
Summa USA
2 323 565
46
% av fondförmögenheten
0,14%
0,42%
0,19%
0,18%
0,36%
0,23%
0,20%
0,24%
0,23%
0,49%
0,27%
0,28%
0,10%
0,19%
0,24%
0,64%
0,13%
0,35%
0,47%
0,24%
0,38%
0,28%
0,31%
0,28%
0,45%
0,15%
0,51%
0,28%
0,37%
0,28%
0,32%
0,36%
0,16%
0,43%
0,55%
0,23%
0,36%
0,38%
0,42%
0,16%
0,63%
0,26%
0,38%
0,35%
0,45%
0,48%
0,36%
0,26%
0,26%
0,24%
0,18%
0,63%
0,01%
0,10%
0,41%
0,05%
0,47%
0,19%
0,31%
0,09%
0,36%
0,51%
0,19%
0,17%
19,63%
Aktiefond – Världen
Summa aktier
11 783 813
99,54%
Summa finansiella intrument
11 783 813
99,54%
Likvida medel
48 128
0,41%
Övriga tillgångar och skulder, netto
6 581
0,06%
Fondförmögenhet
11 838 522
100,00%
Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs
*
finansiella instrument som är noterade på auktoriserad marknadsplats
** finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
*** finansiella instrument som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid sv eller utl börs, auktoriserad marknadsplats eller
någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
**** övriga finansiella instrument
Balansräkning 07-12-31
TSEK
Intäkter och värdeförändring
Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1)
11 783 813
Bank och övriga likvida medel
48 127
Kortfristiga fordringar
47 793
Summa tillgångar
11 879 734
Skulder
Övriga kortfristiga skulder
-41 212
Summa skulder
-41 212
Fondförmögenhet ( not 3) 11 838 522
Poster inom linjen
Inga
Resultaträkning
TSEK
07-12-31
Intäkter och värdeförändring
Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2)
-136 914
Ränteintäkter
2 509
Utdelningar
445 496
Valutavinster och -förluster netto
-413
Summa intäkter och värdeförändring
310 678
Kostnader
Förvaltningskostnader
-48 364
Räntekostnader
2
Övriga kostnader
-5
Summa kostnader
-48 367
Periodens resultat
262 311
Not 1, se fondinnehav ovan
Not 2
Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument
Realisationsvinster
1 126 149
Realisationsförluster
-223 933
Orealiserade vinster/förluster
-1 039 130
Summa
-136 914
Not 3
Fondförmögenhetens utveckling
Fondförmögenhet vid årets början
11 301 995
Andelsutgivning
1 433 966
Andelsinlösen
-826 204
Resultat enligt resultaträkning
262 311
Utdelat till andelsägarna
-333 546
Fondförmögenheten vid periodens slut
11 838 522
06-12-31
11 201 856
95 952
88 586
11 386 394
-84 400
-84 400
11 301 995
Inga
06-12-31
1 485 079
1 694
245 935
-2 637
1 730 070
-38 090
1
-9
-38 098
1 691 973
1 123 826
-72 660
433 913
1 485 079
8 492 093
1 913 822
-553 366
1 691 973
-242 526
11 301 995
47
Aktiefond – Världen
AMF Pensions Aktiefond – Världen, org. nr. 504400-4892
REVISIONSBERÄTTELSE
Till andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond – Världen
(org.nr. 504400-4892)
Stockholm den
13 mars 2008
Jan Persson
I egenskap av revisor i AMF Pension Fondförvaltning
AB (fondbolaget), org. nr. 556549-2922, har vi granskat
års­berättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Aktiefond - Världen (org. nr.
504400-4892) för räkenskapsåret 2007. Det är fondbolaget
som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att Finansinspektionens föreskrifter om
investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och
förvaltningen på grundval av vår revision.
Revisionen har utförts i enlighet med god revisions­sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört
revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet
försäkra oss om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga
felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval
av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva
redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av
dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som
fondbolaget gjort när de upprättat årsberättelsen samt att
utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Vi
har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden
i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i
strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för
våra uttalanden nedan.
Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om
investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter
om investeringsfonder.
Fondbolaget har enligt vår bedömning inte handlat
i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna.
Carina Törnblom
Stockholm den 13 mars 2008
Fredrik Nordström, Verkställande direktör
Ernst & Young AB
Björn Fernström
Auktoriserad revisor
Tor Marthin, Styrelsens ordförande
Tommy Adamsson
Dan Andersson
Eddie Dahlberg
Christer Elmehagen
Erland Olauson
48
Aktiefond – Global
Förvaltningsberättelse
Aktiefond – Global
Aktiefond – Global placerar huvudsakligen i utländska marknadsnoterade aktier. Fonden kan placera i
aktier noterade på alla större börser i världen, men
har fokuserat placeringarna till USA och Europa.
Fondens avkastning inklusive utdelning under 2007 uppgick till 7,7 (5,8) procent, medan jämförelseindex inklusive
utdelning steg med 3,9 (6,9) procent. Fondens samlade
förmögenhet steg under perioden med 163,2 MSEK till 630
MSEK. Fonden hade ett nettoinflöde på 125,7 MSEK.
Högkonjunkturen fortsatte under första halvåret. Under andra halvåret dämpades den till följd av den bolånerelaterade finanskris som uppstod i USA och som sedan
har spridit oro över hela världen. Flera stora amerikanska
investmentbanker har behövt ta in nytt kapital för att
förstärka sina balansräkningar. Under samma period har
dock ett flertal bolag i andra sektorer, främst inom energi,
verkstad och jordbruksrelaterat, redovisat starka resultat
bl a drivet av den gynnsamma globala efterfrågan. Detta
har dock inte räckt för att minska oron för en fortsatt ekonomisk avmattning orsakad av kreditförluster på lån med
dåliga säkerheter, en svag amerikansk husmarknad och en
sviktande konsumtion.
I USA, där fonden har haft en undervikt relativt fondens
jämförelseindex, har fonden under året ökat sina innehav
och fonden är nu överviktad i amerikanska aktier. Vi tror
att den försvagning som skett under flera år av den amerikanska valutan nu kan vara på väg att avslutas. Dessutom
tror vi att även om USA går in i en svagare period kommer
den amerikanska marknaden relativt andra marknader
inte gå ned lika mycket. Fonden har haft en övervikt i
sektorna olja och oljeservice, verkstad samt basmaterial,
vilka bidragit positivt till avkastningen. Fonden har under
en längre period varit positivt inställd till dessa sektorer
vilket är en del av orsaken till fondens bättre avkastning
relativt index under året.
Även i Europa har företagen fortsatt att uppvisa goda
resultat för 2007 men kreditoron importerades från USA
där bolåneinstitut allt för lättvindligt lånat ut pengar.
Dessa lån har i en del fall hamnat även hos europeiska
bolag. Två tyska banker fick under sommaren statlig hjälp
50
för att undvika konkurshot. Den japanska marknaden
har fortsatt sin kräftgång med en mycket svag utveckling,
framförallt i svenska kronor. Den mindre andelen japanska aktier som fonden haft under en längre period har
varit lyckosam och bidragit positivt till fondens utveckling
relativt index.
Antalet företagsuppköp i såväl Europa som i USA fortsätter att slå nya rekord. Företagens starka balansräkningar har gjort detta möjligt, samt det starka flödet av likvida
medel från nya typer av investerare såsom hedgefonder
och s k private equity investerare.
Till fondens positiva värdeförändring bidrog MEMC
Electronics, Hess och Saipem. Fondens sämsta investering
var Merrill Lynch.
Fondens utveckling har missgynnats av kronans förstärkning under året. De största nettoköpen i fonden var
Japan Perles, Canada Perles (indexrelaterade fonder) och
Occidental Petroleum. De största nettoförsäljningarna var
Netinsight, ConocoPhillips och Citigroup.
PPM-nummer: 908 277
Årlig förvaltningsavgift: 0,4 %
Aktiefond – Global
Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2007)
Morningstar
4
Sv Fondstatistik
4
FT Fund Rating
5
Aktiefond – Global
Placeringar i
Aktiefond – Global
Likvida medel m m. 2,2%
Övriga 1,5%
Nederländerna 2,8%
Italien 3,0%
Australien 3,2%
Kanada 3,4%
Spanien 3,4%
Sverige 4,0%
Schweiz 3,6%
Japan 5,9%
USA 48,4%
England 6,0%
Frankrike 6,4%
Tyskland 6,2%
Största aktieinnehav
Kursutveckling, SEK
Företag Vikt 06-12-31–07-12-31
Canada UBS Perles (Kanada)........................................3,4%..............................................................22,5%
Australia UBS Perles (Australien)...................................3,2%..............................................................23,3%
Japan UBS Perles (Japan).............................................2,3%............................................................-13,5%*
CVS Caremark (USA)....................................................1,6%.............................................................. 21,5%
Occidental Petroleum (USA)..........................................1,5%..............................................................48,9%
* kursutveckling 070109 – 07-12-31
Utveckling
061231-071231
För att jämföra Aktiefond – Global med
marknadens utveckling använder vi:
FTSE World Developed Index.
30
Aktiefond – Global
Index
20
10
0
Utveckling
031231-071231
dec
feb
apr
jun
aug
okt
dec
Fonden startade 2001-11-15 med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,4%.
Fonden förvaltades under 2007 av Ulf Forsberg. Ansvarig förvaltare från 1 februari 2008 är Magnus Sjöberg.
Ingen uttags- eller insättningsavgift.
Fondens utveckling
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
Fondförmögenhet, TSEK
630 019
466 799
419 171
202 911
144 514
Antal utelöpande andelar
6 779 314
5 283 593
4 935 313
3 023 393
2 229 235
92,93
88,35
84,93
67,11
64,83
Andelsvärde, kr
Utdelning, kr/andel
03-12-31
2,32
1,34
1,38
1,59
1,73
Totalavkastning, fond
7,68%
5,79%
28,94%
5,96%
7,78%
Totalavkastning, jämförelseindex
3,93%
6,90%
29,63%
7,24%
10,67%
51
Aktiefond – Global
AMF Pensions Aktiefond – Global
Org. nr. 504400-9206
Nyckeltal
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
Risk och avkastning
Totalrisk, %
8,93
9,79
9,03
12,25
Totalrisk, jämförelseindex, %
9,33
9,33
8,19
11,83
Aktiv risk, %
2,82
2,98
2,23
2,33
Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, %
6,73
16,79
16,89
6,87
Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, %
10,90
-0,95
-
-
Omsättningshastighet
0,28
0,41
0,21
0,34
Kostnader
Förvaltningskostnad, %
0,40
0,40
0,40
0,40
Total Expense Ratio (TER), %
0,40
0,40
0,40
0,40
Totalkostnadsandel (TKA), %
0,70
0,73
0,75
0,79
Försäljnings- och inlösenavgift, %
0
0
0
0
Transaktionskostnader, TSEK
474
328
348
260
Transaktionskostnader, %
0,11
0,08
0,13
0,15
Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år1
Förvaltningskostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
42,84
40,45
46,31
42,32
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
2,67
2,62
2,89
2,60
Totalkostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
75,00
73,76
87,16
83,81
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
4,68
4,78
5,43
5,15
1
03-12-31
20,15
20,42
3,19
-18,79
0,50
0,40
0,40
0,79
0
192
0,13
40,58
2,77
80,31
5,47
Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden.
Största nettoköpBransch
AntalTSEK
Japan UBS Perles ****
Finans
2 100 000
16 991
Canada UBS Perles ****
Finans
1 710
8 559
Occidental Petroleum
Olja & gas
19 000
8 443
Alfa Laval
Industri
19 000
7 754
Skanska B
Industri
58 000
7 484
Största nettoförsäljningar
Net Insight B
Informationsteknologi
2 400 000
14 774
ConocoPhillips
Olja & gas
22 600
12 092
Citigroup
Finans
23 300
7 331
Hilton HotelsKonsumenttjänster
21 600
6 764
Saipem
Olja & gas
20 000
5 421
Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden.
Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll.
Fondinnehav 2007-12-31
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Sverige
Alfa Laval
Industri
19 000
6 916
Hennes & Mauritz BKonsumenttjänster
8 000
3 148
Skanska B
Industri
58 000
7 076
Volvo B
Industri
75 000
8 138
Summa Sverige
25 278
Australien
Australia UBS Perles ****
Finans
291
19 917
Summa Australien
19 917
Canada
Canada UBS Perles ****
Finans
3 910
21 418
Summa Canada
21 418
52
% av fondförmögenheten
1,10%
0,50%
1,12%
1,29%
4,01%
3,16%
3,16%
3,40%
3,40%
Aktiefond – Global
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
England
AstraZeneca
Hälsovård
5 700
1 587
Aviva Plc
Finans
11 339
982
Barclays Bank
Bank
22 000
1 427
Billiton
Basmaterial
22 000
4 376
British Petroleum
Olja & gas
63 232
5 003
Diageo Konsumentvaror
13 845
1 924
GlaxoSmithkline
Hälsovård
17 790
2 927
HBOS
Finans
12 821
1 212
Intertek
Industri
5 000
637
Lonmin
Basmaterial
1 700
676
Michael Page
Industri
6 000
222
NextKonsumenttjänster
5 000
1 037
Prudential
Finans
14 345
1 314
Rio Tinto
Basmaterial
1 300
889
Scottish & Southern EnergySamhällsnyttigheter
6 000
1 264
SignetKonsumenttjänster
75 000
673
Smiths Group
Industri
2 000
261
Standard Chartered
Finans
4 130
980
TescoKonsumenttjänster
36 501
2 241
Vodafone
Teleoperatörer
181 513
4 386
WPPKonsumenttjänster
29 500
2 447
Wolseley
Industri
2 000
191
XSTRATA
Basmaterial
2 000
913
YellKonsumenttjänster
5 000
258
Summa England
37 829
Finland
Cargotec
Industri
3 500
1 047
Neste Oil
Olja & gas
4 071
928
Wärtsilä
Industri
1 000
492
Summa Finland
2 467
Frankrike
AXA
Finans
17 000
4 400
Alstom
Industri
1 300
1 806
ArcelorMittal
Basmaterial
2 000
1 002
BNP Paribas
Finans
8 230
5 772
Bouygues
Industri
600
323
CarrefourKonsumenttjänster
700
352
Cie Generale De Geophysique
Olja & gas
700
1 290
Electricite de FranceSamhällsnyttigheter
3 339
2 571
France Telecom
Teleoperatörer
10 120
2 354
LVMH Konsumentvaror
2 000
1 563
Lafarge
Industri
832
979
Michelin Konsumentvaror
1 700
1 261
Pernod-Ricard Konsumentvaror
600
896
Renault Konsumentvaror
700
642
Saint Gobain
Industri
1 000
609
Sanofi-Aventis
Hälsovård
500
298
Schneider Electric
Industri
1 454
1 273
Societe Generale Paris
Finans
1 510
1 412
SuezSamhällsnyttigheter
7 200
3 168
Total
Olja & gas
8 500
4 565
Vallourec
Industri
300
525
Vinci
Industri
7 000
3 350
Summa Frankrike
40 411
Hongkong
Hengan International Konsumentvaror
20 000
580
Tracker Fund of Hong Kong
Finans
80 000
1 860
Summa Hongkong
2 440
Italien
Assicurazioni Generali
Finans
5 830
1 708
Campari Konsumentvaror
11 000
681
% av fondförmögenheten
0,25%
0,16%
0,23%
0,69%
0,79%
0,31%
0,46%
0,19%
0,10%
0,11%
0,04%
0,16%
0,21%
0,14%
0,20%
0,11%
0,04%
0,16%
0,36%
0,70%
0,39%
0,03%
0,14%
0,04%
6,00%
0,17%
0,15%
0,08%
0,39%
0,70%
0,29%
0,16%
0,92%
0,05%
0,06%
0,20%
0,41%
0,37%
0,25%
0,16%
0,20%
0,14%
0,10%
0,10%
0,05%
0,20%
0,22%
0,50%
0,72%
0,08%
0,53%
6,41%
0,09%
0,30%
0,39%
0,27%
0,11%
53
Aktiefond – Global
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Forts Italien.
Eni
Olja & gas
12 200
2 888
Intesa Sanpaolo
Finans
35 000
1 789
Saipem
Olja & gas
24 000
6 216
Telecom Italia
Teleoperatörer
105 000
2 108
Unicredito Italiano
Finans
63 000
3 381
Summa Italien
18 771
Japan
Canon
Informationsteknologi
14 632
4 402
East Japan Railway
Konsumenttjänster
49
2 614
Fanuc
Industri
4 000
2 518
Japan UBS Perles ****
Finans
2 100 000
14 571
Mitsubishi Corp
Industri
27 680
4 900
Mitsubishi UFJ Financial
Finans
43 000
2 605
Nidec
Industri
5 000
2 369
Yamada DenkiKonsumenttjänster
4 363
3 223
Summa Japan
37 202
Nederländerna
ASML
Informationsteknologi
6 222
1 273
Akzo Nobel
Basmaterial
4 200
2 175
ING
Finans
17 600
4 449
KBC Groep
Finans
1 300
1 182
KPN
Teleoperatörer
9 000
1 058
Philips Electronics Konsumentvaror
9 800
2 734
Umicore
Basmaterial
800
1 285
Unilever Konsumentvaror
14 022
3 332
Summa Nederländerna
17 488
Norge
Norsk Hydro
Basmaterial
5 000
462
Statoil
Olja & gas
13 000
2 615
Yara International
Basmaterial
5 000
1 497
Summa Norge
4 574
Schweiz
ABB
Industri
9 000
1 676
Lonza
Basmaterial
1 500
1 177
Novartis
Hälsovård
8 650
3 067
Roche
Hälsovård
3 832
4 279
Schindler
Industri
2 000
833
Swatch B Konsumentvaror
900
1 753
Swiss Reinsurance
Finans
1 135
521
Syngenta
Basmaterial
2 800
4 612
UBS
Finans
16 300
4 876
Summa Schweiz
22 794
Spanien
Altadis Konsumentvaror
1 495
702
Banco Bilbao Vizcaya Argenta
Finans
13 000
2 059
Banco Santander
Finans
48 400
6 764
Bolsas Y Mercdos Espanoles
Finans
1 500
661
Ferrovial
Industri
1 300
591
Gamesa
Industri
1 800
544
IberdrolaSamhällsnyttigheter
12 800
1 258
InditexKonsumenttjänster
7 700
3 057
Tecnicas Reunidas
Industri
1 500
621
Telefonica
Teleoperatörer
22 000
4 619
Tubacex
Basmaterial
5 000
316
Summa Spanien
21 192
Tyskland
Allianz
Finans
3 300
4 618
BASF
Basmaterial
2 500
2 396
BMW Konsumentvaror
1 132
457
54
% av fondförmögenheten
0,46%
0,28%
0,99%
0,33%
0,54%
2,98%
0,70%
0,41%
0,40%
2,31%
0,78%
0,41%
0,38%
0,51%
5,90%
0,20%
0,35%
0,71%
0,19%
0,17%
0,43%
0,20%
0,53%
2,78%
0,07%
0,42%
0,24%
0,73%
0,27%
0,19%
0,49%
0,68%
0,13%
0,28%
0,08%
0,73%
0,77%
3,62%
0,11%
0,33%
1,07%
0,10%
0,09%
0,09%
0,20%
0,49%
0,10%
0,73%
0,05%
3,36%
0,73%
0,38%
0,07%
Aktiefond – Global
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Forts Tyskland.
Bayer
Basmaterial
4 000
2 364
Commerzbank
Finans
3 500
869
Continental
Konsumentvaror
1 000
841
DaimlerChrysler
Konsumentvaror
3 800
2 388
Deutsche Bank
Finans
1 800
1 522
Deutsche Telekom
Teleoperatörer
8 000
1 135
E.on
Samhällsnyttigheter
4 600
6 329
Gea
Industri
7 000
1 542
Henkel
Konsumentvaror
2 900
1 051
Hypo Real Estate Holding
Finans
2 000
682
K+S
Basmaterial
1 000
1 538
Kloeckner & Co
Basmaterial
1 000
260
LINDE
Basmaterial
400
342
Q-Cells
Industri
500
461
Rwe
Samhällsnyttigheter
1 400
1 270
SAP
Informationsteknologi
9 600
3 223
Siemens
Industri
5 400
5 555
Stada Arzneimittel
Hälsovård
1 000
397
Summa Tyskland
39 240
USA
3 M
Industri
3 800
2 071
AT&T
Teleoperatörer
25 000
6 715
Abbott Laboratories
Hälsovård
12 000
4 355
Adobe Systems
Informationsteknologi
9 000
2 486
Air Products & Chemicals
Basmaterial
7 700
4 908
Allergan
Hälsovård
8 000
3 322
Amdocs
Informationsteknologi
13 000
2 896
American International Group
Finans
8 500
3 203
Apache
Olja & gas
5 000
3 475
Archer Daniels Midland
Konsumentvaror
25 500
7 652
Autodesk
Informationsteknologi
14 000
4 503
Bank of America
Finans
11 000
2 933
Bank of New York Mellon
Finans
6 000
1 891
Barr Pharmaceuticals
Hälsovård
5 000
1 716
Best Buy
Konsumenttjänster
7 000
2 382
Burlington Northern Santa Fe
Industri
7 000
3 766
CVS Caremark
Konsumenttjänster
38 300
9 840
Caterpillar
Industri
6 500
3 048
Cisco Systems
Informationsteknologi
33 500
5 861
Colgate-Palmolive
Konsumentvaror
11 600
5 845
Comcast
Konsumenttjänster
34 650
4 089
Corning
Informationsteknologi
33 000
5 117
Danaher
Industri
7 800
4 423
Deere
Industri
10 300
6 199
Dominion Resources
Samhällsnyttigheter
14 000
4 294
Emerson Electric
Industri
17 000
6 225
Fidelity National Information Services
Finans
8 000
2 150
Franklin Resources
Finans
10 500
7 766
Freeport-Mcmoran Copper B
Basmaterial
5 645
3 737
General Electric
Industri
25 200
6 038
Gilead Sciences
Hälsovård
12 500
3 717
Goldman Sachs
Finans
4 000
5 560
Goodrich
Industri
12 700
5 796
Google
Informationsteknologi
600
2 682
Hartford Financial Service Group
Finans
12 400
6 988
Hess
Olja & gas
12 900
8 409
Hewlett-Packard
Informationsteknologi
23 500
7 667
ITT
Industri
14 000
5 976
International Business Machines
Informationsteknologi
8 600
6 009
JP Morgan Chase & CO
Finans
24 000
6 771
Lowe’s
Konsumenttjänster
19 000
2 778
MEMC Electronic Materials
Informationsteknologi
13 500
7 721
Marathon Oil
Olja & gas
10 000
3 934
Marriott International A
Konsumenttjänster
22 000
4 860
% av fondförmögenheten
0,38%
0,14%
0,13%
0,38%
0,24%
0,18%
1,00%
0,24%
0,17%
0,11%
0,24%
0,04%
0,05%
0,07%
0,20%
0,51%
0,88%
0,06%
6,23%
0,33%
1,07%
0,69%
0,39%
0,78%
0,53%
0,46%
0,51%
0,55%
1,21%
0,71%
0,47%
0,30%
0,27%
0,38%
0,60%
1,56%
0,48%
0,93%
0,93%
0,65%
0,81%
0,70%
0,98%
0,68%
0,99%
0,34%
1,23%
0,59%
0,96%
0,59%
0,88%
0,92%
0,43%
1,11%
1,33%
1,22%
0,95%
0,95%
1,07%
0,44%
1,23%
0,62%
0,77%
55
Aktiefond – Global
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Forts USA.
McDermott International
Industri
12 000
4 578
Medco Health Solutions
Hälsovård
11 300
7 406
Merrill Lynch
Finans
20 000
6 939
Metlife
Finans
14 700
5 854
Microsoft
Informationsteknologi
17 000
3 912
Millipore
Hälsovård
8 000
3 784
Monsanto
Basmaterial
5 000
3 609
Mylan
Hälsovård
46 000
4 180
Occidental Petroleum
Olja & gas
19 000
9 454
Patriot Coal
Basmaterial
300
81
Peabody Energy
Basmaterial
3 000
1 195
Procter & Gamble
Konsumentvaror
15 100
7 165
Psychiatric Solutions
Hälsovård
6 000
1 260
Schlumberger
Olja & gas
12 000
7 629
Staples
Konsumenttjänster
12 700
1 894
State Street
Finans
5 400
2 834
Suncor Energy
Olja & gas
1 500
1 054
Thermo Fischer Scientific
Hälsovård
16 500
6 151
Transocean
Olja & gas
9 115
8 433
Wellpoint
Hälsovård
5 000
2 835
Wyeth
Hälsovård
11 000
3 142
Summa USA
305 163
Summa aktier
616 184
Summa finansiella instrument
616 184
Likvida medel
10 481
Övriga tillgångar och skulder, netto
3 355
Fondförmögenhet
630 019
% av fondförmögenheten
0,73%
1,18%
1,10%
0,93%
0,62%
0,60%
0,57%
0,66%
1,50%
0,01%
0,19%
1,14%
0,20%
1,21%
0,30%
0,45%
0,17%
0,98%
1,34%
0,45%
0,50%
48,44%
97,80%
97,80%
1,66%
0,53%
100,00%
Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs
*
finansiella instrument som är noterade på auktoriserad marknadsplats
** finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
*** finansiella instrument som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid sv eller utl börs, auktoriserad marknadsplats eller
någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
**** övriga finansiella instrument
56
Aktiefond – Global
Balansräkning
TSEK
07-12-31
Tillgångar
Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1)
616 184
Bank och övriga likvida medel
10 481
Kortfristiga fordringar
4 444
Summa tillgångar
631 107
Skulder
Övriga kortfristiga skulder
-1 088
Summa skulder
-1 088
Fondförmögenhet (not 3)
630 019
Poster inom linjen
Inga
Resultaträkning
TSEK
07-12-31
Intäkter och värdeförändring
Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument, not 2
26 382
Ränteintäkter
286
Utdelningar
13 129
Valutavinster och -förluster netto
-95
Summa intäkter och värdeförändring
39 702
Kostnader
Förvaltningskostnader
-2 189
Räntekostnader
3
Övriga kostnader
-5
Summa kostnader
-2 191
Periodens resultat
37 511
Not 1, se fondinnehav ovan
Not 2
Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument
Realisationsvinster
39 830
Realisationsförluster
-18 894
Orealiserade vinster/förluster
5 446
Summa
26 382
Not 3
Fondförmögenhetens utveckling
Fondförmögenhet vid årets början
466 799
Andelsutgivning
189 566
Andelsinlösen
-50 507
Resultat enligt resultaträkning
37 511
Utdelat till andelsägarna
-13 350
Fondförmögenheten vid periodens slut
630 019
06-12-31
459 895
6 385
534
466 814
-15
-15
466 799
Inga
06-12-31
18 191
185
9 007
-256
27 127
-1 792
1
-6
-1 797
25 330
32 982
-11 724
-3 068
18 191
419 171
132 082
-102 509
25 330
-7 275
466 799
57
Aktiefond – Global
AMF Pensions Aktiefond – Global, org. nr. 504400-9206
REVISIONSBERÄTTELSE
Till andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond – Global
(org.nr. 504400-9206)
Stockholm den
13 mars 2008
Jan Persson
I egenskap av revisor i AMF Pension Fondförvaltning
AB (fondbolaget), org. nr. 556549-2922, har vi granskat
års­berättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Aktiefond – Global (org. nr.
504400-9206) för räkenskapsåret 2007. Det är fondbolaget
som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att Finansinspektionens föreskrifter om
investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och
förvaltningen på grundval av vår revision.
Revisionen har utförts i enlighet med god revisions­sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört
revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet
försäkra oss om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga
felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval
av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva
redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av
dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som
fondbolaget gjort när de upprättat årsberättelsen samt att
utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Vi
har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden
i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i
strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för
våra uttalanden nedan.
Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om
investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter
om investeringsfonder.
Fondbolaget har enligt vår bedömning inte handlat
i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna.
Carina Törnblom
Stockholm den 13 mars 2008
Fredrik Nordström, Verkställande direktör
Ernst & Young AB
Björn Fernström
Auktoriserad revisor
Tor Marthin, Styrelsens ordförande
Tommy Adamsson
Dan Andersson
Eddie Dahlberg
Christer Elmehagen
Erland Olauson
58
Balansfond
Förvaltningsberättelse
Balansfond
Fonden placerar i svenska och utländska aktier
samt i svenska obligationer. För att balansera
börsens svängningar får högst 75 procent av fondvärdet vara placerat i aktier. De utländska aktierna
får som mest uppgå till 30 procent.
Fondens avkastning inklusive utdelning uppgick under
2007 till 2,0 (13,5) procent. Jämförelseindex inklusive
utdelning steg med 0,6 (12,9) procent. Fondens samlade
förmögenhet steg under perioden med 977,9 MSEK till 10
385,6 MSEK. Fonden hade ett nettoinflöde på 807,3 MSEK.
Under första halvåret har fonden haft en tydlig övervikt
i aktier jämfört med räntebärande instrument. Aktieandelen låg då mellan 65 och 69 procent att jämföra med
60 procent för jämförelseindex. Förvaltningsteamet har
minskat aktieandelen under andra halvåret och då främst
avseende svenska aktier. I början av augusti drabbades
finansmarknaden av en likviditetskris, orsakad av amerikanska lån med dåliga säkerheter. Förutom att säkerheterna har varit dåliga, har en del låntagare inte klarat av att
betala räntan på dessa lån. De långivande bankerna har
under andra halvåret tvingats till stora nedskrivningar
och i vissa fall har dessa banker tvingats ge ut nya aktier
för att stärka balansräkningarna. I övriga sektorer har
företagen starka balansräkningar och framförallt i Sverige
har mycket kapital delats ut till aktieägarna. Det har också
varit flera stora affärer där bolag lagt bud på andra bolag.
Fonden har gynnats av att äga aktier i fem bolag som är
under uppköp eller har köpts upp under året. Dessa är den
holländska storbanken ABN Amro, det spanska tobaksbolaget Altadis, det holländska barnmatsföretaget Numico,
den tyska banken Depfa Bank och det brittiska gruvbolaget Rio Tinto.
Fonden har under perioden varit överviktad i kontinentaleuropeiska aktier och under första halvåret även
i svenska aktier. Övervikten i svenska aktier har under
andra halvåret ändrats till en undervikt till förmån för
amerikanska och asiatiska aktier.
Ränteskillnaden mellan icke statsobligationer och
statsobligationer har ökat på grund av kreditoron och det
har varit negativt för fonden.
60
Fonden har gynnats av att såväl euron som den norska
kronan stärkts mot den svenska kronan. Däremot har
fonden missgynnats av försvagningen av det brittiska
pundet, den amerikanska dollarn och hongkongdollarn.
För övriga valutor har förändringarna varit av mindre
betydelse för fonden.
Till fondens positiva värdeförändring bidrog Volvo B,
H&M B och ABB. Fondens sämsta investering var Ericsson B.
De största nettoköpen i fonden var TeliaSonera, Swedbank A, SSAB A. De största nettoförsäljningarna var Volvo
B, Saab B, Kinnevik B.
Fonden har börjat använda ränteterminer för att förenkla och effektivisera riskhanteringen.
PPM-nummer: 610 121
Årlig förvaltningsavgift: 0,4 %
Balansfond
Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2007)
Morningstar
5
Sv Fondstatistik
4
FT Fund Rating
4
Balansfond
Placeringar i
Balansfond
Likvida medel m m. 0,1%
Övriga 4,2%
Schweiz 1,2%
Spanien 1,0%
Frankrike 2,0%
Japan 1,3%
England 2,0%
Tyskland 2,0%
USA 10,1%
Sverige 38,8%
Räntebärande värdepapper 37,3%
Största aktieinnehav
Kursutveckling, SEK
Företag Vikt 06-12-31–07-12-31
Hennes & Mauritz B.....................................................3,8%.............................................................. 13,7%
Nordea........................................................................2,9%................................................................ 2,4%
Volvo B........................................................................2,8%.............................................................. 19,7%
Ericsson B...................................................................2,0%............................................................. -45,1%
Swedbank A.................................................................1,9%.............................................................-26,4%
Utveckling
061231-071231
För att jämföra Balansfond med
mark­nadens utveckling använder vi:
40 % JP Morgans Sverigeindex, 40 %
SIXPRX och 20 % FTSE World Developed Index.
30
Balansfonden
Index
20
10
0
Utveckling
031231-071231
dec
feb
apr
jun
aug
okt
dec
Fonden startade 1998-12-30 med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,4%.
Fonden förvaltades under 2007 av Fredrik Thor (aktier) och Sten Lengroth (räntebärande värdepapper).
Ansvarig förvaltare från 1 februari 2008 är Urban Persson. Ingen uttags- eller insättningsavgift.
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
03-12-31
Fondförmögenhet, TSEK
Fondens utveckling
10 385 619
9 407 712
7 187 187
4 851 736
3 466 259
Antal utelöpande andelar
61 961 818
55 963 934
46 911 180
37 753 949
29 222 602
167,61
168,10
153,21
128,51
118,62
Andelsvärde, kr
Utdelning, kr/andel
4,14
5,05
4,21
3,85
3,60
Totalavkastning, fond
1,99%
13,48%
22,94%
11,77%
14,72%
Totalavkastning, jämförelseindex
0,63%
12,93%
22,14%
13,35%
17,66%
61
Balansfond
AMF Pensions Balansfond
Org. nr. 504400-9206
Nyckeltal
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
Risk och avkastning
Totalrisk, %
7,70
7,49
5,75
6,78
Totalrisk, jämförelseindex, %
6,75
6,39
5,03
7,49
Aktiv risk, %
1,51
1,45
1,06
1,74
Duration (räntebärande del)
5,00
4,19
4,79
5,29
Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, %
7,58
18,11
17,22
13,23
Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, %
12,78
7,54
3,74
1,55
Omsättningshastighet
0,70
0,96
0,91
1,19
Kostnader
Förvaltningskostnad, %
0,40
0,40
0,40
0,40
Total Expense Ratio (TER), %
0,40
0,40
0,40
0,40
Totalkostnadsandel (TKA), %
0,53
0,55
0,54
0,59
Försäljnings- och inlösenavgift, %
0
0
0
0
Transaktionskostnader, TSEK
5 879
6 433
4 684
4 869
Transaktionskostnader, %
0,09
0,10
0,09
0,11
Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år1
Förvaltningskostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
42,02
42,02
44,66
42,58
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
2,62
2,70
2,82
2,67
Totalkostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
55,31
57,33
60,20
62,47
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
3,46
3,68
3,80
3,92
1
Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden.
03-12-31
13,87
13,95
2,27
4,41
-3,96
4,86
1,13
0,40
0,40
0,55
0
2 521
0,10
42,31
2,79
58,36
3,85
Största nettoköpBransch
AntalTSEK
TeliaSoneraTelekommunikation
3 028 176
168 509
Swedbank A
Finans
570 130
120 816
SSAB A
Råvaror
550 211
113 876
Japan UBS Perles ****
Investmentbolag
11 706 990
95 876
Modern Times Group B Media & underhållning
227 694
93 731
Största nettoförsäljningar
Volvo B
Verkstad
547 041
159 556
SAAB B
Verkstad
610 860
109 484
Kinnevik B
Finans
757 624
103 209
Lundin Petroleum
Olja & gas
992 900
70 338
Tele2 B
Teleoperatör
578 834
66 239
Fonden har under året utnyttjat sin möjlighet till att använda derivat, terminer på svenska statsobligationer.
Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll.
Fondinnehav 2007-12-31
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Sverige
ABB
AarhusKarlshamn
Alfa Laval
Assa Abloy B
AstraZeneca SDB
Atlas Copco B
Autoliv
BE Group
Billerud AB
Boliden
Castellum
Electrolux B
Elekta B
62
Industri
Konsumentvaror
Industri
Industri
Hälsovård
Industri
Konsumentvaror
Basmaterial
Basmaterial
Basmaterial
Finans
Konsumentvaror
Hälsovård
484 400
57 700
408 835
419 722
389 253
1 745 599
31 657
198 395
251 200
216 100
20 000
274 120
435 698
89 614
6 751
148 816
54 459
107 823
154 049
11 064
11 457
16 705
17 558
1 345
29 742
46 946
% av fondförmögenheten
0,86%
0,07%
1,43%
0,52%
1,04%
1,48%
0,11%
0,11%
0,16%
0,17%
0,01%
0,29%
0,45%
Balansfond
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Sverige forts.
Ericsson B
Informationsteknologi
13 594 131
206 359
Hennes & Mauritz B
Konsumenttjänster
1 002 141
394 342
Hexagon B
Industri
217 600
29 485
Husqvarna A
Konsumentvaror
282 600
21 690
Husqvarna B
Konsumentvaror
780 922
59 936
IFS B
Informationsteknologi
1 086 000
6 733
Investor B
Finans
1 169 200
171 872
JM
Finans
309 222
40 972
Karo Bio
Hälsovård
596 000
2 682
Kinnevik B
Finans
772 176
113 510
Lundin Mining Corporation
Basmaterial
52 000
3 185
Meda A
Hälsovård
222 943
17 835
Micronic Laser Systems
Informationsteknologi
269 500
8 678
Millicom Intl Cellular
Teleoperatörer
44 000
32 912
Modern Times Group B
Konsumenttjänster
227 694
103 601
NCC B
Industri
206 430
28 694
Net Insight B
Informationsteknologi
2 961 000
12 851
Nobia
Konsumentvaror
1 297 344
74 597
Nordea
Finans
2 759 480
298 024
Q-Med
Hälsovård
681 200
57 221
Ratos B
Finans
65 842
11 588
SAAB B
Industri
319 540
41 380
SCA B
Konsumentvaror
1 140 799
130 621
SKF B
Industri
273 200
29 915
SSAB A
Basmaterial
550 211
96 837
Sandvik
Industri
1 177 823
131 033
Scania B
Industri
810 674
124 844
Seco Tools
Industri
177 000
19 691
Securitas B
Industri
302 744
27 247
Skanska B
Industri
935 585
114 141
Svenska Handelsbanken A
Finans
606 387
125 522
Swedbank A
Finans
1 056 730
193 382
Tele2 B
Teleoperatörer
784 616
101 608
TeliaSonera
Teleoperatörer
3 028 176
183 205
Tradedoubler
Informationsteknologi
143 790
19 987
Volvo B
Industri
2 694 259
292 327
Summa Sverige
4 024 836
Australien
Australia UBS Perles ****
Finans
950
65 022
Summa Australien
65 022
Canada
Canada UBS Perles ****
Finans
15 350
84 084
Summa Canada
84 084
England
AstraZeneca
Hälsovård
28 000
7 796
Aviva Plc
Finans
77 550
6 715
Barclays Bank
Finans
118 000
7 651
Billiton
Basmaterial
121 000
24 067
British Petroleum
Olja & gas
362 542
28 686
Diageo Konsumentvaror
78 392
10 892
GlaxoSmithkline
Hälsovård
104 009
17 115
HBOS
Finans
71 926
6 802
Intertek
Industri
31 000
3 948
Lonmin
Basmaterial
9 300
3 701
Michael Page
Industri
30 000
1 112
NextKonsumenttjänster
32 000
6 639
Prudential
Finans
52 260
4 787
Rio Tinto
Basmaterial
8 960
6 129
Scottish & Southern EnergySamhällsnyttigheter
32 000
6 744
SignetKonsumenttjänster
350 000
3 141
Smiths Group
Industri
10 666
1 390
Standard Chartered
Finans
23 913
5 673
% av fondförmögenheten
1,99%
3,80%
0,28%
0,21%
0,58%
0,06%
1,65%
0,39%
0,03%
1,09%
0,03%
0,17%
0,08%
0,32%
1,00%
0,28%
0,12%
0,72%
2,87%
0,55%
0,11%
0,40%
1,26%
0,29%
0,93%
1,26%
1,20%
0,19%
0,26%
1,10%
1,21%
1,86%
0,98%
1,76%
0,19%
2,81%
38,75%
0,63%
0,63%
0,81%
0,81%
0,08%
0,06%
0,07%
0,23%
0,28%
0,10%
0,16%
0,07%
0,04%
0,04%
0,01%
0,06%
0,05%
0,06%
0,06%
0,03%
0,01%
0,05%
63
Balansfond
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
England forts.
TescoKonsumenttjänster
190 852
11 719
Vodafone
Teleoperatörer
1 041 772
25 171
WPPKonsumenttjänster
164 000
13 605
Wolseley
Industri
9 000
859
XSTRATA
Basmaterial
8 000
3 654
YellKonsumenttjänster
49 000
2 528
Summa England
210 523
Finland
Cargotec
Industri
7 500
2 243
Neste Oil
Olja & gas
15 058
3 433
Wärtsilä
Industri
8 000
3 938
Summa Finland
9 614
Frankrike
AXA
Finans
85 184
22 048
Alstom
Industri
7 300
10 140
ArcelorMittal
Basmaterial
10 000
5 010
BNP Paribas
Finans
44 900
31 490
Bouygues
Industri
3 000
1 616
CarrefourKonsumenttjänster
3 300
1 662
Cie Generale De Geophysique
Olja & gas
2 800
5 159
Electricite de FranceSamhällsnyttigheter
13 000
10 009
France Telecom
Teleoperatörer
46 556
10 831
LVMH Konsumentvaror
8 000
6 250
Lafarge
Industri
4 991
5 872
Michelin Konsumentvaror
6 400
4 747
Pernod-Ricard Konsumentvaror
3 000
4 482
Renault Konsumentvaror
4 000
3 667
Saint Gobain
Industri
7 000
4 266
Sanofi-Aventis
Hälsovård
3 500
2 083
Schneider Electric
Industri
8 378
7 337
Societe Generale Paris
Finans
5 075
4 744
SuezSamhällsnyttigheter
46 000
20 243
Total
Olja & gas
48 000
25 777
Vallourec
Industri
4 000
6 998
Vinci
Industri
37 000
17 709
Summa Frankrike
212 141
Hongkong
Hengan International Konsumentvaror
120 000
3 481
Tracker Fund of Hong Kong
Finans
2 800 000
65 101
Summa Hongkong
68 582
Italien
Assicurazioni Generali
Finans
34 100
9 989
Campari Konsumentvaror
16 000
991
Eni
Olja & gas
60 000
14 203
Intesa Sanpaolo
Finans
150 000
7 668
Saipem
Olja & gas
125 000
32 376
Telecom Italia
Teleoperatörer
590 000
11 847
Unicredito Italiano
Finans
260 000
13 953
Summa Italien
91 027
Japan
Aeon Mall
Finans
20 000
3 413
Canon
Informationsteknologi
33 326
10 026
East Japan Railway
Konsumenttjänster
66
3 521
Fanuc
Industri
7 550
4 752
Japan UBS Perles****
Finans
11 706 990
81 229
Mitsubishi Corp
Industri
42 720
7 563
Mitsubishi UFJ Financial
Finans
102 000
6 178
Nidec
Industri
6 100
2 890
Sharp Konsumentvaror
23 000
2 675
Toyota Motor Konsumentvaror
10 000
3 494
64
% av fondförmögenheten
0,11%
0,24%
0,13%
0,01%
0,04%
0,02%
2,03%
0,02%
0,03%
0,04%
0,09%
0,21%
0,10%
0,05%
0,30%
0,02%
0,02%
0,05%
0,10%
0,10%
0,06%
0,06%
0,05%
0,04%
0,04%
0,04%
0,02%
0,07%
0,05%
0,19%
0,25%
0,07%
0,17%
2,04%
0,03%
0,63%
0,66%
0,10%
0,01%
0,14%
0,07%
0,31%
0,11%
0,13%
0,88%
0,03%
0,10%
0,03%
0,05%
0,78%
0,07%
0,06%
0,03%
0,03%
0,03%
Balansfond
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Japan forts.
Yamada DenkiKonsumenttjänster
10 251
7 573
Summa Japan
133 315
Nederländerna
ASML
Informationsteknologi
39 555
8 096
Akzo Nobel
Basmaterial
25 000
12 943
ING
Finans
103 000
26 036
KBC Groep
Finans
8 400
7 636
KPN
Teleoperatörer
40 000
4 702
Philips Electronics Konsumentvaror
55 000
15 342
Umicore
Basmaterial
3 900
6 265
Unilever Konsumentvaror
72 420
17 211
Summa Nederländerna
98 232
Norge
Norsk Hydro
Basmaterial
35 000
3 233
Statoil
Olja & gas
65 000
13 076
Yara International
Basmaterial
22 000
6 586
Summa Norge
22 894
Schweiz
ABB
Industri
51 000
9 497
Lonza
Basmaterial
8 000
6 275
Novartis
Hälsovård
49 650
17 602
Roche
Hälsovård
19 693
21 990
Schindler
Industri
10 000
4 167
Swatch B Konsumentvaror
5 600
10 909
Swiss Reinsurance
Finans
5 294
2 431
Syngenta
Basmaterial
14 300
23 552
UBS
Finans
95 600
28 598
Summa Schweiz
125 022
Spanien
Altadis Konsumentvaror
4 076
1 915
Banco Bilbao Vizcaya Argenta
Finans
61 000
9 661
Banco Santander
Finans
248 300
34 702
Bolsas Y Mercdos Espanoles
Finans
8 000
3 523
Ferrovial
Industri
6 950
3 160
Gamesa
Industri
12 500
3 777
IberdrolaSamhällsnyttigheter
51 200
5 032
InditexKonsumenttjänster
45 400
18 027
Tecnicas Reunidas
Industri
8 000
3 310
Telefonica
Teleoperatörer
110 020
23 101
Tubacex
Basmaterial
20 000
1 262
Summa Spanien
107 469
Tyskland
Allianz
Finans
18 200
25 467
BASF
Basmaterial
13 700
13 128
BMW Konsumentvaror
6 295
2 542
Bayer
Basmaterial
18 000
10 636
Commerzbank
Finans
19 000
4 720
Continental Konsumentvaror
6 500
5 466
DaimlerChrysler Konsumentvaror
18 800
11 814
Deutsche Bank
Finans
8 600
7 272
Deutsche Telekom
Teleoperatörer
52 000
7 380
E.onSamhällsnyttigheter
23 600
32 472
Gea
Industri
42 750
9 416
Henkel Konsumentvaror
14 600
5 291
Hypo Real Estate Holding
Finans
7 000
2 388
K+S
Basmaterial
7 000
10 765
Kloeckner & Co
Basmaterial
6 000
1 559
LINDE
Basmaterial
2 100
1 795
Q-Cells
Industri
3 000
2 767
RweSamhällsnyttigheter
8 000
7 257
% av fondförmögenheten
0,07%
1,28%
0,08%
0,12%
0,25%
0,07%
0,05%
0,15%
0,06%
0,17%
0,95%
0,03%
0,13%
0,06%
0,22%
0,09%
0,06%
0,17%
0,21%
0,04%
0,11%
0,02%
0,23%
0,28%
1,20%
0,02%
0,09%
0,33%
0,03%
0,03%
0,04%
0,05%
0,17%
0,03%
0,22%
0,01%
1,03%
0,25%
0,13%
0,02%
0,10%
0,05%
0,05%
0,11%
0,07%
0,07%
0,31%
0,09%
0,05%
0,02%
0,10%
0,02%
0,02%
0,03%
0,07%
65
Balansfond
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Tyskland forts.
SAPInformationsteknologi
52 200
17 526
Siemens
Industri
24 802
25 513
Stada Arzneimittel
Hälsovård
5 000
1 987
Summa Tyskland
207 162
USA
3 M
Industri
14 500
7 902
AT&T
Teleoperatörer
90 000
24 175
Abbott Laboratories
Hälsovård
26 000
9 436
Adobe Systems
Informationsteknologi
35 000
9 666
Air Products & Chemicals
Basmaterial
25 500
16 255
Allergan
Hälsovård
31 000
12 871
Amdocs
Informationsteknologi
45 000
10 025
American International Group
Finans
32 000
12 058
Apache
Olja & gas
18 000
12 511
Archer Daniels Midland
Konsumentvaror
84 500
25 357
Autodesk
Informationsteknologi
46 000
14 794
Bank of America
Finans
47 000
12 534
Barr Pharmaceuticals
Hälsovård
17 000
5 834
Best Buy
Konsumenttjänster
25 000
8 507
Burlington Northern Santa Fe
Industri
24 000
12 910
CVS Caremark
Konsumenttjänster
143 000
36 738
Caterpillar
Industri
22 000
10 317
Cisco Systems
Informationsteknologi
118 000
20 645
Colgate-Palmolive
Konsumentvaror
51 100
25 748
Comcast
Konsumenttjänster
104 500
12 333
Corning
Informationsteknologi
130 000
20 157
Danaher
Industri
27 500
15 595
Deere
Industri
28 000
16 852
Dominion Resources
Samhällsnyttigheter
52 000
15 947
Emerson Electric
Industri
63 600
23 291
Fidelity National Information Services
Finans
30 000
8 064
Franklin Resources
Finans
38 000
28 104
Freeport-Mcmoran Copper B
Basmaterial
21 960
14 540
General Electric
Industri
76 000
18 209
Gilead Sciences
Hälsovård
44 500
13 233
Goldman Sachs
Finans
14 000
19 459
Goodrich
Industri
41 000
18 711
Google
Informationsteknologi
1 900
8 491
Hartford Financial Service Group
Finans
39 000
21 978
Hess
Olja & gas
46 900
30 573
Hewlett-Packard
Informationsteknologi
36 000
11 745
ITT
Industri
45 000
19 207
International Business Machines
Informationsteknologi
28 000
19 563
JP Morgan Chase & CO
Finans
76 000
21 441
Lowe’s
Konsumenttjänster
56 000
8 187
MEMC Electronic Materials
Informationsteknologi
55 000
31 456
Marathon Oil
Olja & gas
37 000
14 554
Marriott International A
Konsumenttjänster
80 000
17 673
McDermott International
Industri
50 000
19 076
Medco Health Solutions
Hälsovård
41 000
26 870
Merrill Lynch
Finans
73 000
25 327
Metlife
Finans
50 000
19 913
Microsoft
Informationsteknologi
59 120
13 603
Millipore
Hälsovård
31 100
14 710
Monsanto
Basmaterial
20 000
14 437
Mylan
Hälsovård
106 000
9 632
Occidental Petroleum
Olja & gas
62 000
30 851
Patriot Coal
Basmaterial
1 200
324
Peabody Energy
Basmaterial
12 000
4 781
Procter & Gamble
Konsumentvaror
42 000
19 930
Psychiatric Solutions
Hälsovård
10 000
2 101
Schlumberger
Olja & gas
40 000
25 431
Staples
Konsumenttjänster
56 500
8 424
State Street
Finans
32 000
16 794
66
% av fondförmögenheten
0,17%
0,25%
0,02%
1,99%
0,08%
0,23%
0,09%
0,09%
0,16%
0,12%
0,10%
0,12%
0,12%
0,24%
0,14%
0,12%
0,06%
0,08%
0,12%
0,35%
0,10%
0,20%
0,25%
0,12%
0,19%
0,15%
0,16%
0,15%
0,22%
0,08%
0,27%
0,14%
0,18%
0,13%
0,19%
0,18%
0,08%
0,21%
0,29%
0,11%
0,18%
0,19%
0,21%
0,08%
0,30%
0,14%
0,17%
0,18%
0,26%
0,24%
0,19%
0,13%
0,14%
0,14%
0,09%
0,30%
0,00%
0,05%
0,19%
0,02%
0,24%
0,08%
0,16%
Balansfond
Finansiella instrumentMarknadsvärde
AktierBransch
AntalTSEK
Forts. USA
Suncor Energy
Olja & gas
7 000
4 919
Thermo Fischer Scientific
Hälsovård
49 000
18 267
Transocean
Olja & gas
30 675
28 381
Wellpoint
Hälsovård
19 000
10 773
Wyeth
Hälsovård
39 000
11 139
Summa USA
1 043 329
Summa aktier
6 503 256
Räntebärande värdepapperNominellt beloppMarknadsvärde
ObligationerTSEKTSEK
Svenska Staten
Statsobligation 3,75% 06/170812 1051
470 000
448 324
Statsobligation 4% 04/091201 1048
34 000
33 918
Statsobligation 4,25% 190312 1052
100 000
98 898
Statsobligation 4,5% 04/150812 1049
7 000
7 094
Statsobligation 5% 98/090128 1043
28 000
28 227
Statsobligation 5% 04/201201 1047
16 000
16 937
Statsobligation 5,5% 02/121008 1046
28 000
29 524
Statsobligation 5.25% 00/110315 1045
6 000
6 191
Statsobligation 6,75% 97/140505 1041
244 000
277 196
Summa Svenska Staten
933 000
946 309
Säkerställda Obligationer
Stadshypotek 6% 05/130918
100 000
105 610
Stadshypotek 6% 05/140618
28 000
29 691
Statshypotek 6% 03/090318
170 000
172 613
Statshypotek 6% 04/20091216
200 000
204 838
Nordea Hypotek 3,25% 05/150617 5520
30 000
26 922
Nordea Hypotek 3,25% 05/20100616
520 000
502 887
S E Bolån 4,25% 06/120620
180 000
175 923
SCBCC (SBAB) 118 5,5% 081217
400 000
403 132
Summa Säkerställda Obligationer
1 628 000
1 621 616
Övriga emittenter*
Apoteket FC 080104
25 000
24 997
Electrolux FC 080122
100 000
99 759
Energinet FC 080114
60 000
59 916
Holmen FC 080218
55 000
54 686
Sandvik FC 080131
100 000
99 658
Investor AB 5,5% 03/20080121
10 000
10 004
Svenska Cellulosa AB Cap 3,6% 101118
50 000
48 151
Swedbank Hypotek 5% 20080618
89 000
89 085
Swedish Match 4% 101006
80 000
77 782
Telia Sonera AB 3,9% 100621
30 000
29 285
AP Fastigheter FRN 101019
70 000
69 812
Atlas Copco FRN 100525
60 000
59 890
Citigroup FRN 110914
50 000
48 899
Ericsson LM FRN 120629
60 000
58 781
Fortum FRN 120521
125 000
123 875
Sandvik FRN 090907
40 000
40 018
Scania FRN 100517
60 000
59 879
Sveaskog AB FRN 100601
60 000
59 831
Vasakronan FRN 090525
60 000
59 925
Volvo Treasury FRN 100816
70 000
69 915
Summa övriga emittenter
1 254 000
1 244 148
Summa Obligationer
3 815 000
3 812 073
% av fondförmögenheten
0,05%
0,18%
0,27%
0,10%
0,11%
10,05%
62,62%
% av fondförmögenheten
4,32%
0,33%
0,95%
0,07%
0,27%
0,16%
0,28%
0,06%
2,67%
9,11%
1,02%
0,29%
1,66%
1,97%
0,26%
4,84%
1,69%
3,88%
15,61%
0,24%
0,96%
0,58%
0,53%
0,96%
0,10%
0,46%
0,86%
0,75%
0,28%
0,67%
0,58%
0,47%
0,57%
1,19%
0,39%
0,58%
0,58%
0,58%
0,67%
11,98%
36,71%
67
Balansfond
Derivat
SWED 10Y MAR08
800 000
0
SWED 5Y MAR08
300 000
0
Summa Derivat
1 100 000
0
Summa finansiella instrument
10 315 329
Likvida medel
19 507
Övriga tillgångar och skulder, netto
50 783
Fondförmögenhet
10 385 619
0,00%
0,00%
0,00%
99,32%
0,19%
0,49%
100,00%
Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs
*
finansiella instrument som är noterade på auktoriserad marknadsplats
** finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
*** finansiella instrument som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid sv eller utl börs, auktoriserad marknadsplats eller
någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten
**** övriga finansiella instrument
68
Balansfond
Balansräkning
TSEK
07-12-31
Tillgångar
Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1)
10 315 329
Bank och övriga likvida medel
19 507
Kortfristiga fordringar
84 079
Summa tillgångar
10 418 914
Skulder
Övriga kortfristiga skulder
-33 295
Summa skulder
-33 295
Fondförmögenhet (not 4)
10 385 619
Poster inom linjen
Ställda säkerheter derivat
62 000 000
Ställda säkerheter derivat % av fondförmögenheten
0,60%
Resultaträkning
TSEK
07-12-31
Intäkter och värdeförändring
Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2)
-98 168
Värdeförändring ränterelaterade finansiella instrument (not 3)
-99 318
Ränteintäkter
151 405
Utdelningar
258 507
Valutavinster och -förluster netto
-95
Summa intäkter och värdeförändring
212 330
Kostnader
Förvaltningskostnader
-41 317
Räntekostnader
-3
Övriga kostnader
-468
Summa kostnader
-41 789
Periodens resultat
170 541
Not 1, se fondinnehav ovan
Not 2
Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument
Realisationsvinster
700 618
Realisationsförluster
-129 937
Orealiserade vinster/förluster
-668 849
Summa
-98 168
Not 3
Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument
Realisationsvinster
162 463
Realisationsförluster
-246 558
Orealiserade vinster / förluster
-15 222
Summa
-99 317
Not 4
Fondförmögenhetens utveckling
Fondförmögenhet vid årets början
9 407 712
Andelsutgivning
1 676 879
Andelsinlösen
-623 541
Resultat enligt resultaträkning
170 541
Utdelat till andelsägarna
-245 972
Fondförmögenheten vid periodens slut
10 385 619
06-12-31
8 608 182
751 074
100 280
9 459 536
-51 824
-51 824
9 407 712
0
0
06-12-31
924 258
-93 660
113 848
147 000
-1 677
1 089 769
-32 429
0
-7
-32 436
1 057 333
691 235
-37 523
270 547
924 259
2 197
-57 257
-38 599
-93 659
7 187 187
1 858 164
-431 079
1 057 333
-263 893
9 407 712
69
Balansfond
AMF Pensions Balansfond, org. nr. 504400-5071
REVISIONSBERÄTTELSE
Till andelsägarna i AMF Pensions Balansfond
(org.nr. 504400-5071)
Stockholm den
13 mars 2008
Jan Persson
I egenskap av revisor i AMF Pension Fondförvaltning AB
(fondbolaget), org. nr. 556549-2922, har vi granskat års­
berättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Balansfond (org. nr. 504400-5071)
för räkenskapsåret 2007. Det är fondbolaget som har
ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen
och för att Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsberättelsen.
Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och förvaltningen på grundval av vår revision.
Revisionen har utförts i enlighet med god revisions­sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört
revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet
försäkra oss om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga
felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval
av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva
redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av
dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som
fondbolaget gjort när de upprättat årsberättelsen samt att
utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Vi
har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden
i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i
strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för
våra uttalanden nedan.
Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om
investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter
om investeringsfonder.
Fondbolaget har enligt vår bedömning inte handlat
i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna.
Carina Törnblom
Stockholm den 13 mars 2008
Fredrik Nordström, Verkställande direktör
Ernst & Young AB
Björn Fernström
Auktoriserad revisor
Tor Marthin, Styrelsens ordförande
Tommy Adamsson
Dan Andersson
Eddie Dahlberg
Christer Elmehagen
Erland Olauson
70
Räntefond – Sverige
Förvaltningsberättelse
Räntefond – Sverige
Fonden placerar enbart i svenska räntebärande värdepapper och har en genomsnittlig räntebindningstid på mellan 2 och 7 år. Fondens värde påverkas av
förändringar i marknadsräntan. Vid sjunkande räntor
stiger fondens värde, vilket beror på att den innehåller obligationer som är införskaffade till den gamla,
högre räntan och som därför kan säljas till ett högre
pris. Vid stigande räntor blir effekten den omvända.
Fondens avkastning inklusive utdelning uppgick under
2007 till 1,10 (0,61) procent. Fondens jämförelseindex
inklusive utdelning steg under samma period med 1,62
(1,06) procent. Fondens samlade förmögenhet sjönk under
perioden med - 46 MSEK till 2 095,3 MSEK. Fonden hade
ett nettoutflöde på - 66 MSEK.
Finansmarknaden drabbades i början av augusti av en
akut likviditetskris, orsakad av problemen i delar av den
amerikanska bostadsobligationsmarknaden (sk subprime
loans). Osäkerheten gjorde att placerare världen över valde
att säkra tillgångarna genom att öka innehaven i statspapper. Ränteskillnaden mellan icke statsobligationer och
statsobligationer kom därmed att öka, vilket initialt drabbade fonden negativt. Detta då fondens innehav av stats­
obligationer inklusive statsobligationsterminer uppgår till
16,2 procent av fondens kapital. Resterande del av fondens
kapital är bostadsobligationer, industriobligationer och
företagscertifikat. Fondens exponeringar av statsrisk är
emellertid högre eftersom även statsterminer ska räknas
med. Trots det mindre gynnsamma klimatet för ickestatspapper valde vi att inte ändra fördelningen mellan
tillgångsslagen i någon större utsträckning, då den vidgade
räntemarginalen på sikt torde leda till en god avkastning
på icke-statspapper. Vi har dessutom under merparten av
året valt att löptidsmässigt vara mer eller mindre underviktad eller neutralt positionerad i förhållande till index.
Bedömningen har varit att de, sedan halvårsskiftet, fallande marknadsräntorna i alltför hög grad återspeglat en
likviditetsoro, snarare än ett antagande om den framtida
inflationen och riksbankens penningpolitiska åtgärder.
Vi har under året sålt statsobligationer och köpt ränteterminer i staten, bostadsobligationer och företagsobliga-
72
tioner. Dessutom har investeringar gjorts i rörliga räntelån
sk Floating Rates Notes och företagscertifikat.
Trots att marknadsräntorna för statsobligationer fallit sedan halvårsskiftet, har räntorna för helåret stigit.
Tvåårsräntan och femårsräntan med ca 0,4 procentenheter
och tioårsräntan med ca 0,6 procentenheter. Spreaden
mellan femåriga statsobligationer och bostadsobligationer
har ökat med ca 0,3 procentenheter till ca 0,6 procentenheter.
Riksbanken har under året höjt styrräntan med sammanlagt 1,0 procentenhet till 4,0 procent.
PPM-nummer: 574 293
Årlig förvaltningsavgift: 0,15 %
Räntefond – Sverige
Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2007)
Morningstar
5
Sv Fondstatistik
3
FT Fund Rating
5
Räntefond – Sverige
Placeringar i
Räntefond – Sverige
Likvida medel 2,3%
Bostäder 50,7%
Staten 16,6%
Utveckling
061231-071231
Övriga 30,4%
För att jämföra Räntefond – Sverige
med marknadens utveckling använder
vi JP Morgan Government Bond Index
Sweden.
15
Räntefond – Sverige
Index
10
5
0
-5
Utveckling
031231-071231
dec
feb
apr
jun
aug
okt
dec
Fonden startade 1998-12-30 med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,15%.
Fonden förvaltas av Sten Lengroth. Ingen uttags- eller insättningsavgift.
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
Fondförmögenhet, TSEK
Fondens utveckling
2 095 280
2 141 275
1 509 951
967 159
485 710
Antal utelöpande andelar
18 139 366
18 358 577
12 562 394
8 212 990
4 252 256
115,51
116,64
120,20
117,76
114,22
Andelsvärde, kr
Utdelning, kr/andel
03-12-31
2,37
4,22
4,09
5,07
4,31
Totalavkastning, fond
1,10%
0,61%
5,54%
7,77%
5,50%
Totalavkastning, jämförelseindex
1,62%
1,06%
5,35%
8,61%
5,04%
73
Räntefond – Sverige
AMF Pension Räntefond - Sverige
Org. nr. 504400-5014
Nyckeltal
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
Risk och avkastning
Totalrisk, %
2,08
2,62
2,87
3,55
Totalrisk, jämförelseindex, %
2,48
2,69
2,99
3,47
Aktiv risk, %
0,66
0,39
0,40
0,57
Duration
4,96
4,36
4,64
4,91
Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, %
0,86
3,05
6,65
6,63
Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, %
4,07
5,64
6,14
6,87
Omsättningshastighet
1,50
2,04
1,72
2,28
Kostnader
Förvaltningskostnad, %
0,15
0,15
0,15
0,15
Total Expense Ratio (TER), %
0,15
0,15
0,15
0,15
Totalkostnadsandel (TKA), %
0,16
0,15
0,15
0,15
Försäljnings- och inlösenavgift, %
0
0
0
0
Transaktionskostnader
0
0
0
0
Transaktionskostnader, %
0
0
0
0
Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år1
Förvaltningskostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
15,04
14,99
15,68
15,59
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
0,98
0,98
1,00
1,00
Totalkostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
16,31
14,99
15,68
15,59
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
1,06
0,98
1,00
1,00
1
Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden.
Fonden har under året utnyttjat sin möjlighet till att använda derivat, terminer på svenska statsobligationer.
Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll.
03-12-31
3,47
3,41
0,75
4,43
7,21
4,60
1,75
0,15
0,15
0,15
0
0
0
15,54
0,99
15,54
0,99
Fondinnehav 2007-12-31
Finansiella instrumentNominellt beloppMarknadsvärde
ObligationerTSEKTSEK
Svenska Staten
Statsobligation 3% 05/160712 1050
22 000
19 969
Statsobligation 3,75% 06/170812 1051
50 000
47 694
Statsobligation 4% 04/091201 1048
23 000
22 945
Statsobligation 4,25% 190312 1052
75 000
74 174
Statsobligation 4,5% 04/150812 1049
26 000
26 350
Statsobligation 5% 98/090128 1043
10 000
10 081
Statsobligation 5% 04/201201 1047
5 000
5 293
Statsobligation 5,5% 02/121008 1046
5 000
5 272
Statsobligation 5,25% 00/110315 1045
7 000
7 223
Statsobligation 6,75% 97/140505 1041
105 000
119 285
Summa Svenska Staten
328 000
338 286
Säkerställda Obligationer
Stadshypotek 6% 05/130918
90 000
95 049
Statshypotek 6% 03/090318
105 000
106 614
Nordea Hypotek 3,25% 05/150617 5520
20 000
17 948
Nordea Hypotek 3,25% 05/20100616
366 000
353 955
S E Bolån 4,25% 06/120620
145 000
141 716
SCBCC (SBAB) 118 5,5% 081217
200 000
201 566
Summa Säkerställda Obligationer
926 000
916 847
Övriga emittenter *
Apoteket FC 080104
25 000
24 997
Energinet FC 080114
40 000
39 944
Holmen FC 080218
40 000
39 772
Sandvik FC 080131
50 000
49 829
Scania FC 080219
40 000
39 767
Svenska Cellulosa AB Cap 3,6% 101118
40 000
38 520
74
% av fondförmögenheten
0,95%
2,28%
1,10%
3,54%
1,26%
0,48%
0,25%
0,25%
0,34%
5,69%
16,15%
4,54%
5,09%
0,86%
16,89%
6,76%
9,62%
43,76%
1,19%
1,91%
1,90%
2,38%
1,90%
1,84%
Räntefond – Sverige
Finansiella instrumentNominellt beloppMarknadsvärde
ObligationerTSEKTSEK
Övriga emittenter forts.
Swedbank Hypotek 5% 20080618
125 000
125 119
Swedish Match 4% 101006
60 000
58 336
Atlas Copco FRN 100525
40 000
39 927
Citigroup FRN 110914
25 000
24 450
Ericsson LM FRN 120629
40 000
39 187
Fortum FRN 120521
75 000
74 325
Sandvik FRN 090907
25 000
25 012
Sveaskog AB FRN 100601
40 000
39 887
Vasakronan FRN 090525
40 000
39 950
Volvo Treasury FRN 091126
50 000
50 002
Landshypotek 4,625% 04/140316 step 09
10 000
9 879
Summa övriga emittenter
765 000
758 903
Derivat
SWED 10Y MAR08
550 000
0
SWED 5Y MAR08
125 000
0
Summa Derivat
675 000
0
Summa obligationer
2 019 000
2 014 035
Likvida medel
54 690
Övriga tillgångar och skulder, netto
26 554
Fondförmögenhet
2 095 280
% av fondförmögenheten
5,97%
2,78%
1,91%
1,17%
1,87%
3,55%
1,19%
1,90%
1,91%
2,39%
0,47%
36,22%
0,00%
0,00%
0,00%
96,12%
2,61%
1,27%
100,00%
Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs
* övriga finansiella instrument
Balansräkning
TSEK
07-12-31
Tillgångar
Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1)
2 014 035
Bank och övriga likvida medel
54 690
Kortfristiga fordringar
32 176
Summa tillgångar
2 100 901
Skulder
Övriga kortfristiga skulder
-5 622
Summa skulder
-5 622
Fondförmögenhet (not 3)
2 095 280
Poster inom linjen
Ställda säkerheter derivat
33 000 000
Ställda säkerheter derivat % av fondförmögenheten
1,57%
Resultaträkning
07-12-31
Intäkter och värdeförändring
Värdeförändring ränterelaterade finansiella instrument (not 2)
-63 759
Ränteintäkter
87 165
Summa intäkter och värdeförändring
23 406
Kostnader
Förvaltningskostnader
-3 079
Räntekostnader
-4
Övriga kostnader
-255
Summa kostnader
-3 338
Periodens resultat
20 068
06-12-31
1 698 789
410 000
32 512
2 141 301
-26
-26
2 141 275
0
0
06-12-31
-70 280
87 014
16 734
-2 929
0
0
-2 929
13 805
75
Räntefond – Sverige
Not 1, se fondinnehav ovan
Not 2
Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument
Realisationsvinster
91 772
Realisationsförluster
-149 459
Orealiserade vinster / förluster
-6 072
Summa
-63 759
Not 3
Fondförmögenhetens utveckling
Fondförmögenhet vid årets början
2 141 275
Andelsutgivning
940 755
Andelsinlösen
-964 373
Resultat enligt resultaträkning
20 068
Utdelat till andelsägarna
-42 446
Summa
2 095 280
76
994
-42 633
-28 640
-70 279
1 509 951
1 129 934
-437 655
13 805
-74 760
2 141 275
Räntefond – Sverige
AMF Pensions Räntefond – Sverige, org. nr. 504400-5014
REVISIONSBERÄTTELSE
Till andelsägarna i AMF Pensions Räntefond – Sverige
(org.nr. 504400-5014)
Stockholm den
13 mars 2008
Jan Persson
I egenskap av revisor i AMF Pension Fondförvaltning
AB (fondbolaget), org. nr. 556549-2922, har vi granskat
års­berättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Räntefond – Sverige (org. nr.
504400-5014) för räkenskapsåret 2007. Det är fondbolaget
som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att Finansinspektionens föreskrifter om
investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och
förvaltningen på grundval av vår revision.
Revisionen har utförts i enlighet med god revisions­sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört
revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet
försäkra oss om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga
felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval
av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva
redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av
dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som
fondbolaget gjort när de upprättat årsberättelsen samt att
utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Vi
har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden
i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i
strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för
våra uttalanden nedan.
Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om
investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter
om investeringsfonder.
Fondbolaget har enligt vår bedömning inte handlat
i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna.
Carina Törnblom
Stockholm den 13 mars 2008
Fredrik Nordström, Verkställande direktör
Ernst & Young AB
Björn Fernström
Auktoriserad revisor
Tor Marthin, Styrelsens ordförande
Tommy Adamsson
Dan Andersson
Eddie Dahlberg
Christer Elmehagen
Erland Olauson
77
Räntefond – Likviditet
Förvaltningsberättelse
Räntefond – Likviditet
Fonden investerar i svenska räntebärande värdepapper och har en genomsnittlig räntebindningstid på
upp till ett år. Strategin är att hålla en låg risk och
ge en stabil avkastning. Investeringarna sker i statsskuldsväxlar samt i instrument utgivna av banker,
bostadsfinansieringsinstitut och andra kreditvärdiga
företag och organisationer. Fondens värde påverkas
av förändringar i marknadsräntan.
Fondens totalavkastning inklusive utdelning under 2007
uppgick till 3,55 (2,22) procent, medan jämförelseindex
inklusive utdelning under samma period steg med 3,43
(2,19) procent. Fondens samlade förmögenhet steg under
året med MSEK 1 282,9 till MSEK 1 902,5. Fonden har haft
ett nettoinflöde på MSEK 1 238,1.
2007 år blev ett turbulent år på räntemarknaderna världen över och så även i Sverige. Orsaken till detta var den
oro som drabbade krediter kopplade till den amerikanska
bolånemarknaden. Under hösten tilltog oron på kreditmarknaderna och medförde även störningar i banksystemen i flera länder vilket fick till följd att marknadsaktörer
sökte sig till säkrare placeringar varför statspapper hade en
bättre utveckling än kreditpapper.
Trots kreditoron och tecken på en avmattning i den
globala ekonomin har den svenska ekonomin under året
präglats av fortsatt stark inhemsk efterfrågan och en stram
arbetsmarknad. En fortsatt hög efterfrågan på arbetskraft
medförde högre löneavtal för den kommande treåriga
avtalsperioden än i förra samtidigt som produktiviteten
utvecklades väsentligt svagare än vad bland annat Riksbanken förväntat sig. Detta sammantaget ökade risken för
ett stigande inflationstryck varför Riksbanken under året
höjde räntan vid fyra tillfällen med 25 räntepunkter från
3,00 procent till 4,00 procent. Fonden har under året haft
en kortare duration på sina innehav än jämförelseindex
vilket gynnat fonden då Riksbanken höjde räntan mer än
marknaden förväntade sig vid ingången av året. Dock har
fondens relativt höga andel av räntejusteringslån emitterade av företag och banker missgynnats i den oro som påverkat kreditmarknaderna. Sammantaget har dock kombi-
78
nationen av kortare duration och en övervikt av krediter
genererat en överavkastning på nära 0,13 procentenheter
jämfört med index. Den höga efterfrågan på statspapper i
samband med kreditoron medförde att statsskuldsväxlar
varit relativt dyrt prissatta. De stora nettoinflöden fonden
har erhållit under året placerades inledningsvis i korta
bankcertifikat men har successivt återinvesterats i nya
räntejusteringslån i takt med att värderingen av dessa
blivit allt mer attraktiv.
PPM-nummer: 305 185
Årlig förvaltningsavgift: 0,15 %
Räntefond – Likviditet
Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2007)
Morningstar
5
Sv Fondstatistik
5
FT Fund Rating
5
Räntefond – Likviditet
Placeringar i
Räntefond – Likviditet
Likvida medel 5,4%
Övriga 73,8%
Staten 4,3%
Bostäder 16,5%
Utveckling
061231-071231
För att jämföra
Räntefond – Likviditet med
marknadens utveckling använder
vi HMTS (Handelsbanken Markets
Sweden All Treasury Bills).
15
Räntefond – Likviditet
Index
10
5
0
Utveckling
040517-071231
dec
feb
apr
jun
aug
okt
dec
Fonden startade 2004-05-17 med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,15%.
Fonden förvaltades under 2007 av Bengt Björkén. Ansvarig förvaltare från 1 februari 2008 är Sten Lengroth.
Ingen uttags- eller insättningsavgift.
Fondens utveckling
07-12-31
06-12-31
05-12-31
04-12-31
04-05-17
Fondförmögenhet, TSEK
1 902 478
619 544
247 020
141 139
100 000
Antal utelöpande andelar
17 861 075
5 944 284
2 410 199
1 392 874
1 000 000
106,51
104,23
102,49
101,33
100,00
1,39
0,53
0,98
-
Totalavkastning, fond
3,55%
2,22%
2,13%
1,33%
Totalavkastning, jämförelseindex
3,43%
2,19%
1,91%
1,44%
Andelsvärde, kr
Utdelning, kr/andel
79
Räntefond – Likviditet
AMF Pensions Räntefond - Likviditet
Org. nr. 515601-9860
Nyckeltal
07-12-31
06-12-31
05-12-31
Risk och avkastning
Totalrisk, %
0,22
0,21
-
Totalrisk, jämförelseindex, %
0,21
0,16
-
Aktiv risk, %
0,15
0,11
-
Duration, dagar
62
55
45
Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, %
2,88
2,17
-
Genomsnittlig årsavkastning från start, %
2,55
-
-
Omsättningshastighet
1,74
2,06
1,28
Kostnader
Förvaltningskostnad, %
0,15
0,15
0,15
Total Expense Ratio (TER), %
0,15
0,15
0,15
Totalkostnadsandel (TKA), %
0,15
0,15
0,15
Försäljnings- och inlösenavgift, %
0
0
0
Transaktionskostnader
0
0
0
Transaktionskostnader, %
0
0
0
Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år1
Förvaltningskostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
15,28
15,16
15,18
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
0,99
0,98
0,98
Totalkostnad:
vid en engångsinsättning av 10 000 kr
15,28
15,16
15,18
vid ett månadssparande av 100 kr/mån
0,99
0,98
0,98
04-12-31
104
-
0,15
0
0
0
-
Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden.
Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden.
Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll.
1
Fondinnehav 2007-12-31
Finansiella instrumentNominellt beloppMarknadsvärde
Obligationer, växlar och certifikatTSEKTSEK
Svenska Staten
Statsskuldväxel 081217
5 000
4 808
Statsskuldväxel 080116
10 000
9 986
Statsskuldväxel 080220
45 000
44 759
Statsskuldväxel 080319
3 000
2 974
Statsskuldväxel 080618
10 000
9 812
Statsskuldväxel 080917
10 000
9 713
Summa Svenska Staten
83 000
82 051
Övriga emittenter *
Apoteket FC 080104
50 000
49 994
LF BANK FC 080610
40 000
39 197
LF Bank FC 080121
40 000
39 909
SBAB FC 080228
50 000
49 660
SCA FC 080410
70 000
69 129
SEB FC 080303
70 000
69 479
Swedbank Hypotek 080609
120 000
117 671
Landshypotek FRN 080325 25 000
25 002
Nordea Bank AB FRN 150923 17 000
16 795
SBAB 415 FRN 080515
26 000
25 998
SBAB FRN 090402 70 000
69 947
SEB Bolån AB FRN 080319
50 000
49 998
Swedbank FRN 090409
50 000
49 960
AP Fastigheter FRN 101019
25 000
24 933
AP Fastigheter FRN 120615
25 000
24 879
BMW Finance FRN 091126
40 000
40 002
Citigroup FRN 110914
75 000
73 349
E.ON Sverige AB FRN 100622
25 000
24 927
Fortum FRN 120521
40 000
39 640
80
% av fondförmögenheten
0,25%
0,52%
2,35%
0,16%
0,52%
0,51%
4,31%
2,63%
2,06%
2,10%
2,61%
3,63%
3,65%
6,19%
1,31%
0,88%
1,37%
3,68%
2,63%
2,63%
1,31%
1,31%
2,10%
3,86%
1,31%
2,08%
Räntefond – Likviditet
Finansiella instrumentNominellt beloppMarknadsvärde
Obligationer, växlar och certifikatTSEKTSEK
Övriga emittenter forts.
General Electric Cap Corp FRN 090120
20 000
19 943
General Electric Cap Corp FRN 100514
25 000
24 781
General Electric Cap FRN 091109
40 000
39 980
Leaseplan NV FRN 101019
30 000
29 771
OMHEX FRN 091215
7 000
6 996
Sandvik FRN 090907
70 000
70 032
Scania FRN 090514
80 000
79 872
Scania FRN 100517
60 000
59 879
Sveaskog AB FRN 090818
4 000
4 012
Sveaskog AB FRN 100601
40 000
39 887
Sveaskog AB FRN 101203
25 000
25 005
Swedish Match FRN 080115
6 000
6 001
Swedish Match FRN 100217
75 000
75 019
Telenor ASA FRN 06/100308
40 000
39 996
Telia Sonera FRN 081129
35 000
35 039
Telia Sonera FRN 091001
25 000
25 011
Telia Sonera FRN 111116
35 000
34 987
Teliasonera AB FRN 06/100621
15 000
14 981
Vasakronan FRN 090915
25 000
24 985
Volvo Finans FRN 090216
39 000
39 023
Volvo Treasury FRN 100816
55 000
54 933
Volvo treasury AB FRN 100419
60 000
59 879
Summa övriga emittenter
1 719 000
1 710 478
Summa finansiella instrument
1 792 529
Likvida medel
102 900
Övriga tillgångar och skulder, netto
7 049
Fondförmögenhet
1 902 478
% av fondförmögenheten
1,05%
1,30%
2,10%
1,56%
0,37%
3,68%
4,20%
3,15%
0,21%
2,10%
1,31%
0,32%
3,94%
2,10%
1,84%
1,31%
1,84%
0,79%
1,31%
2,05%
2,89%
3,15%
89,91%
94,22%
5,41%
0,37%
100,00%
Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs
* övriga finansiella instrument
81
Räntefond – Likviditet
Balansräkning
TSEK
07-12-31
Tillgångar
Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1)
1 792 529
Bank och övriga likvida medel
102 900
Kortfristiga fordringar
7 081
Summa tillgångar
1 902 509
Skulder
Övriga kortfristiga skulder
-31
Summa skulder
-31
Fondförmögenhet (not 3)
1 902 478
Poster inom linjen
Inga
Resultaträkning
TSEK
594 547
23 727
1 278
619 552
-8
-8
619 544
Inga
Intäkter och värdeförändring
Värdeförändring ränterelaterade finansiella instrument, not 3
-2 153
Ränteintäkter
48 897
Utdelningar
0
Valutavinster och -förluster netto
0
Övriga intäkter
0
Summa intäkter och värdeförändring
46 744
Kostnader
Förvaltningskostnader
-1 883
Räntekostnader
0
Övriga kostnader
0
Summa kostnader
-1 883
Periodens resultat
44 861
Not 1, se fondinnehav ovan
Not 2
Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument
Realisationsvinster
89
Realisationsförluster
-330
Orealiserade vinster / förluster
-1 912
Summa
-2 153
Not 3
Fondförmögenhetens utveckling
Fondförmögenhet vid årets början
619 544
Andelsutgivning
3 306 408
Andelsinlösen
-2 054 883
Resultat enligt resultaträkning
44 861
Utdelat till andelsägarna
-13 453
Fondförmögenhet vid årets slut
1 902 478
82
06-12-31
-869
14 932
0
0
0
14 063
-854
-1
0
-855
13 208
17
-641
-245
-869
247 020
1 547 305
-1 184 188
13 208
-3 800
619 544
Räntefond – Likviditet
AMF Pensions Räntefond – Likviditet, org. nr. 515601-9860
REVISIONSBERÄTTELSE
Till andelsägarna i AMF Pensions Räntefond – Likviditet
(org.nr. 515601-9860)
Stockholm den
13 mars 2008
Jan Persson
I egenskap av revisor i AMF Pension Fondförvaltning AB
(fondbolaget), org. nr. 556549-2922, har vi granskat års­
berättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Räntefond – Likviditet (org. nr.
515601-9860) för räkenskapsåret 2007. Det är fondbolaget
som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att Finansinspektionens föreskrifter om
investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och
förvaltningen på grundval av vår revision.
Revisionen har utförts i enlighet med god revisions­sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört
revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet
försäkra oss om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga
felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval
av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva
redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av
dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som
fondbolaget gjort när de upprättat årsberättelsen samt att
utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Vi
har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden
i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i
strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för
våra uttalanden nedan.
Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om
investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter
om investeringsfonder.
Fondbolaget har enligt vår bedömning inte handlat
i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna.
Carina Törnblom
Stockholm den 13 mars 2008
Fredrik Nordström, Verkställande direktör
Ernst & Young AB
Björn Fernström
Auktoriserad revisor
Tor Marthin, Styrelsens ordförande
Tommy Adamsson
Dan Andersson
Eddie Dahlberg
Christer Elmehagen
Erland Olauson
83
AMF Pension Fondförvaltning
Org. nr. 556549-2922
AMF Pension Fondförvaltning AB
Styrelse
Tor Marthin, Ordförande
Tommy Adamsson, Direktör, Adamssongruppen AB
Dan Andersson, Chefsekonom, LO
Eddie Dahlberg, Direktör, AB Volvo
Christer Elmehagen, VD, AMF Pension
Erland Olauson, Avtalssekreterare, LO
Jan Persson, Chefsjurist, Svenskt Näringsliv
Carina Törnblom, Enhetschef, EU-kommissionen
Ledning
Fredrik Nordström, VD
Tina Nylund, Administrativ chef
Revisorer
Ernst & Young AB med huvudansvarig revisor Björn
Fernström, Auktoriserad revisor.
Tillstånd
Fondbolaget har sedan den 20 maj 1998 Finansinspektionens tillstånd att bedriva fondverksamhet. Tillstånd
att bedriva fondverksamhet enligt lagen (2004:46) om
investeringsfonder gavs av Finansinspektionen den 25
september 2006 då även fondbestämmelserna för samtliga
fonder godkändes på nytt (omauktoriserades).
Ersättningsprinciper
Till styrelseledamöter utgår arvode enligt årsstämmans
beslut. Till ledamot anställd av AMF Pension utgår inget
arvode. Ersättning till VD utgörs av grundlön, rörlig
ersättning samt pension. Den rörliga ersättningen till VD
är maximerad till sju månadslöner och baseras framför­
allt på fondernas relativa avkastning samt till viss del på
individuella villkor relaterade till ekonomiska resultat
och uppsatta verksamhetsmål. Ersättningprinciper för
berörda anställda inom AMF Pension har bedömts vara
utformade i andelsägarnas intresse.
Ägare
AMF Pension Fondförvaltning AB (Fondbolaget) är
ett helägt dotterbolag till Arbetsmarknadsförsäkringar
pensionsförsäkringsaktiebolag (AMF Pension) som ägs
av Svenskt Näringsliv och LO gemensamt. Vinstmedel
kan delas ut till AMF Pension som drivs enligt ömsesidiga
principer vilket innebär att överskottet tillfaller försäkringstagarna i AMF Pension.
Svensk kod för fondbolag
Fondbolagens Förening har antagit en Svensk kod för
fondbolag. Koden är avsedd att främja en sund fondverksamhet och därigenom värna om förtroendet för denna.
Fondbolaget är medlem i Fondbolagens Förening och
följer koden.
Redovisningsprincier för fonderna
Uppdragsavtal
Fondbolaget har tecknat uppdragsavtal med AMF Pension.
Avtalet innebär att placeringsverksamheten i fonderna
utförs av enhet Kapitalförvaltning inom AMF Pension.
Fondbolaget har också uppdragit åt AMF Pension att
utföra ett antal andra tjänster som kundservice, IT-drift
och redovisning.
86
Till grund för fondernas redovisning ligger bokförings­
lagens (BFL) bestämmelser i tillämpliga delar och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder (2004:2).
Till grund för redovisning av nyckeltal för risker och kostnader ligger Fondbolagens Förenings rekommendation
för fonders redovisning av nyckeltal. Fonderna tillämpar
affärs­dagsredovisning. I resultaträkningen ingår realise-
AMF Pension Fondförvaltning
rade vinster och förluster vid försäljning av värdepapper
samt orealiserade förändringar av värdet på respektive
fonds värdepappersinnehav. I balansräkningen värderas
respektive fonds värdepappersinnehav till marknadsvärde. Aktier värderas till senast betalt på balansdagen eller
om sådan kurs saknas till senast noterade köpkurs. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån
officiella (VM-Company) snittkurser för balansdagen.
Svenska räntebärande värdepapper har värderats till
senast noterade köpkurs på balansdagen.
Fondens/fondandelens rättsliga ställning
En fond är inte en juridisk person och kan därför inte förvärva rättigheter eller ikläda sig skyldigheter. Fondbolaget
företräder fondandelsägarna i alla jurdiska och ekonomiska frågor som rör fonden. En fondandel är en rätt till en
andel i den samlade fondförmögenheten, där alla andelar
är lika stora och medför lika rätt till förmögenheten.
Fonden är en förmögenhetsmassa, där tillgångarna enligt
lag skall tas om hand av ett särskilt förvaringsinstitut.
Förvaringsinstitut för fonderna är SEB.
Andelsägarregister, årsbesked och kontrolluppgifter
Skatteregler
Fonden är ett skattesubjekt och därmed deklarationsskyldig. Fonden får göra avdrag för utdelning till andelsägarna. Fonden lämnar utdelning motsvarande det skattepliktiga resultatet för fonden i syfte att undvika beskattning i
fonden.
För privatpersoner är utdelningar och reavinster vid
försäljning av fondandelar skattepliktiga. Skattesatsen
uppgår till 30 procent. Vid utdelning i fonden är fondbolaget skyldigt att innehålla 30 procent i preliminärskatt eller
kupongskatt (vid utländsk skattehemvist) och betala in till
Skatteverket. Detta gäller inte för fondsparande i fondförsäkring eller hos PPM.
Fondbestämmelser, informationsbroschyr och fondfaktablad
Fondbestämmelserna innehåller och reglerar bland annat
fondens placeringsinriktning, värderingsprinciper, köp
och försäljning av andelar samt avgifter. Informationsbroschyr med fondbestämmelser samt Fondfaktablad
(Simplified Prospectus) för respektive fond finns att
beställa hos kundservice på telefon 020-696 320 eller via
www.amfpension.se
Fondbolaget för register över alla andelsägare i respektive
fond. Bekräftelser sänds till andelsägare vid köp (gäller ej
månadssparande via autogiro) och försäljning av andelar.
Fondbolaget skickar även ut årsbesked med uppgifter om
totala innehavet, transaktioner, utdelningar och kostnader
samt deklarationsuppgifter.
Fondbolaget är enligt lag skyldigt att skicka kontrolluppgifter till skattemyndigheten per varje årsskifte. Detta gäller inte för fondsparande i fondförsäkring eller hos PPM.
87
Ordlista
Ordlista
Aktiefond Aktiefonder är enligt skattereglerna alla
Duration Ett tidsmått som anger den genomsnittliga
fonder som placerar i annat än enbart svenska räntebärande
värdepapper. AMF Pensions Aktiefond - Sverige, Aktiefond
- Småbolag, Europafond - Euro, Aktiefond - Nordamerika,
Aktiefond - Världen och Aktiefond - Global är aktiefonder
som huvudsakligen placerar i aktier. AMF Pensions Balansfond är således ur skattesynpunkt en aktiefond som placerar
i både aktier och räntebärande värdepapper.
löptiden på obligationer, och därmed ränterisken, i en
räntefond.
Fondbestämmelser I fondbestämmelserna anges
bland annat hur fonden får placera, hur andelsvärdet
beräknas, hur handeln med fondandelar sker och vilka
avgifter som tas ut. Fondbestämmelserna kan beställas hos
vår kundservice eller via vår hemsida.
Aktiv risk Mått på hur en fonds andelsvärde varierat
jämfört med jämförelseindex över en viss period. Måttet
baseras på de senaste två årens utveckling. Ju högre värde
desto större avvikelser i placeringarna jämfört med jämförelseindex, vilket innebär att fondens avkastning kan
avvika mer från jämförelseindex och ge chans till bättre
eller sämre värdetillväxt.
Fondbolag AMF Pension Fondförvaltning AB är ett
fondbolag som förvaltar dina fonder.
Andelsvärde (NAV-kurs) Värdet på en fondandel
beräknas som fondens alla tillgångar dividerat med antalet
andelar. Kursen beräknas varje bankdag och publiceras i
de flesta dagstidningarna samt på vår hemsida. Alla kostnader är fråndragna från värdet.
Inflation Prisökningstakt. Ökningen av konsument-
Förvaltningskostnad Kallas också förvaltningsavgift. För AMF Pensions Aktiefond - Småbolag är denna 0,6
procent. För övriga aktiefonder och blandfonden är avgiften
0,4 procent per år och för räntefonderna 0,15 procent per
år (se även TKA). Alla avgifter till Förvaringsinstitut och
Finansinspektionen är inkluderade i förvaltningsavgiften,
vilken räknas om och dras från fondens värdering dagligen.
Blandfond En blandfond är en fond som placerar i
både aktier och räntebärande värdepapper som obligationer. AMF Pensions Balansfond är en blandfond. Skattemässigt behandlas den som en aktiefond.
Derivat Ett instrument vars värde är kopplat till värdet
av en underliggande tillgång. Optioner och terminer är
exempel på derivat.
88
Förvaltare Den eller de personer som sköter fonden
och som du ger förtroendet att ta hand om dina pengar för
att få dem att växa på bästa sätt.
prisindex är det vanligaste måttet på inflation.
Jämförelseindex Ett jämförelseindex visar den
genomsnittliga värdeutvecklingen för en viss marknad
eller bransch. För att få en rättvis bild av utvecklingen
i fonderna görs jämförelsen med index inklusive utdelning
som speglar respektive fonds placeringsinriktning.
Kapitalvinst/-förlust Tidigare realisationsvinst/-
förlust. Den vinst eller förlust som uppstått när du faktiskt
sålt andelar. Vinsten eller förlusten är skillnaden mellan
anskaffningspriset och försäljningspriset.
Löptid Giltighetstiden för en obligation. När obligatio-
nens löptid går ut löses obligationen in mot en bestämd
summa pengar, som kallas obligationens nominella värde.
Man kan också prata om löptid i samband med giltighetstiden för en option.
Nollkupongare En obligation som i stället för årliga
utbetalningar ger hela avkastningen på en gång vid löptidens slut.
Ordlista
Omsättningshastighet Mäter i vilken omfattning
Total risk (volatilitet) Mått på hur andelsvärdet
omplaceringar görs i fonden. Minsta summan av köpta
eller sålda värdepapper under perioden divideras med den
genomsnittliga fondförmögenheten.
varen en rättighet, ex rätten att köpa eller sälja en aktie
till en viss kurs (lösenpriset) inom en viss tid (löptiden).
Optionen kan användas för att öka eller minska risknivån
i en portfölj.
varierat över en viss period. En högre volatilitet betyder
att andelsvärdet svänger kraftigare och innebär oftast en
högre risk, men ger också chans till bättre värdetillväxt.
Till exempel en totalrisk på 20 procent betyder att fondens
värde om ett år förväntas ligga inom intervallet 20 procent
över eller under dagens kurs plus den historiska genomsnittsavkastningen. Sannolikheten för att det ska inträffa
beräknas att gälla två av tre år (67 procent). Måttet baseras
på fondandelarnas utveckling de senaste två åren.
Rating innebär att fonderna betygsätts på en vanligtvis
Transaktionskostnader/courtage Ersätt-
femgradig skala utifrån ett antal kriterier, till exempel historisk avkastning och risk. Ibland bedöms även
förvaltarens erfarenhet och kompetens. Betygen sätts av
oberoende bedömare på finansmarknaden.
ning till investmentbanker och aktiemäklare vid köp och
försäljning av värdepapper för fondens räkning.
Option En option är ett värdepapper som ger inneha-
Räntefond En räntefond placerar enligt skattereglerna
enbart i svenska räntebärande värdepapper som till exempel bostads-, företags- eller statsobligationer.
Utdelning Utdelning lämnas i juni månad och i form
av nya andelar. Den beskattas inte för pensionssparande
i fonder. För vanligt fondsparande beskattas utdelningen
med 30 procent.
Säkerställda obligationer En säkerställd obliga-
tion är kopplad till speciellt utvalda säkerheter. Det gör
obligationens säkerhet bättre jämfört med en traditionell
obligation.
TER Total Expense Ratio utgörs av fondens förvaltnings-
avgift och övriga kostnader, förutom transaktionsrelaterade kostnader. Summan av kostnaderna uttrycks i procent
av den genomsnittliga fondförmögenheten.
Termin Ett avtal om köp av en underliggande tillgång till
ett förutbestämt pris och med leverans och betalning vid
en förutbestämd tidpunkt. Till skillnad från optioner är
terminer bindande för båda parter.
TKA Totalkostnadsandelen utgörs av fondens förvaltningsavgift och övriga kostnader, framför allt transaktionskostnader (de avgifter fonden måste betala för köp/försäljning
av värdepapper - så kallat courtage och utländska kupongskatter) uttryckt i procent av den genomsnittliga fondförmögenheten. Ju lägre TKA, desto bättre för dig.
89
Bankgironummer
Fondernas bankgironummer för insättningar
Aktiefond – Småbolag 5749-0526
Aktiefond – Sverige 5510-5548
Europafond – Euro 5510-5597
Aktiefond – Nordamerika 5032-1058
Aktiefond – Världen 5510-5472
Aktiefond – Global 5309-0296
Balansfond 5510-5506
Räntefond – Sverige 5510-5530
Räntefond – Likviditet 5748-4404
Kom ihåg att ange namn och personnummer när
du gör din insättning.
90
Foto: Dag Sundberg. Teknisk produktion: Tryck & Rit AB. Grafisk produktion: gadd.nu
820.210 0803 AMF Pension Fondförvaltning AB 113 88 Stockholm
Besöksadress: Klara Södra Kyrkogata 18
Telefon 020-696 320 Telefax 08-411 23 70
Org nr 556549-2922 Bolaget har säte i Stockholm
www.amfpension.se
