Broschyr

Sista anmälningsdag 8 juni
AKTIEINDEXOBLIGATION
ÖSTEUROPA/ASIEN ― tillväxt
Det finns idag några tillväxtmarknader i världen där den ekonomiska
utvecklingen är markant högre än i de mogna ekonomierna. Två av dessa
regioner är Östeuropa och Asien med Kina och omkringliggande länder. En
investering i dessa marknader är normalt sett förknippat med väsentligt högre
risk, men också mycket goda avkastningsmöjligheter. I Aktieindexobligation
Östeuropa/Asien kan investerare exponera sig mot dessa marknader med
nominellt kapitalskydd om börserna skulle falla. Kapitalskyddet gäller varje
region var för sig. Placeringen ger 110% av börsuppgången och löptiden är 4 år.
tillväxt
⋀ Teckningskurs
112%
⋀ Kapitalskydd
100%
⋀ Uppräkningsfaktor 110%
⋀ Löptid
4 år
Östeuropa och Asien Världens tillväxtmotorer skapar goda förutsättningar för börserna
Några av världens främsta tillväxtområden är för
närvarande de större länderna i Östeuropa samt Kina och
dess närmaste grannar i Asien. Kraftig tillväxt i
ekonomierna kommer som en följd av en strukturell
omvandling där länderna positionerar sig för att bli några
av framtidens mest inflytelserika nationer ekonomiskt.
Som en följd av den höga tillväxttakten har börserna i
dessa regioner varit bland dem som genererat den högsta
tillväxten under de senaste åren, en utveckling som många
bedömare tror kan fortsätta i takt med fortsatt ekonomisk
framgång. Samtidigt är denna typ av marknader
förknippad med en väsentligt högre risk och förändringar
i utvecklingen kan kraftigt påverka även börskurserna.
Aktieindexobligation Östeuropa/Asien medför ett sätt för
investerare att skapa exponering mot dessa
tillväxtmarknader, utan att behöva utsätta sig för de risker
som marknaderna normalt förknippas med.
Investera i marknader med potential Med nominellt kapitalskydd1
Genom att investera i aktieindexobligationen erhålls
indikativt 110% av den eventuella uppgången i den
underliggande indexkorgen under de kommande fyra
åren. Om båda marknaderna skulle falla återbetalas alltid
minst det nominellt investerade beloppet. Det gör att
risken begränsas till 12% samtidigt som potentialen är
110% av
Östeuropa
110% av
Asien
1 120 000 kr
500 000 kr
Idag
+
4 år
500 000 kr
obegränsad. Den investerare som vill ha ett
tillväxtalternativ till sin fond- och aktieportfölj kan genom
en investering i Aktieindexobligation Östeuropa/Asien
både sänka risken och öka avkastningspotentialen i sin
portfölj.
Figuren visar en investering på nominellt 1 Mkr
till teckningskursen 112% inklusive avgifter. På
förfallodagen om fyra år återbetalas som lägst
det nominella beloppet på totalt 1 Mkr som
omfattas av ett kapitalskydd från emittenten.
Den aktierelaterade avkastningen motsvarar
110% av utvecklingen i respektive marknad.
Eftersom
placeringen
har
separata
kapitalskydd för respektive marknad räcker
det med att en marknad stiger för att ett
större belopp än det nominella ska
återbetalas.
4 år
Indexkorgen Kapitalgaranti på varje marknad var för sig
Investerare i Aktieindexobligation Östeuropa/Asien får del
av tillväxten i sju länder i de två regionerna.
länderna följer man respektive lands nationella börsindex
med ¼ i respektive land.
Östeuropa: (Ungern, Tjeckien, Polen)
Asien: (Kina, Singapore, Sydkorea & Japan)
Kapitalskyddet gäller för respektive region var för sig.
Detta innebär att det räcker att en av de två marknaderna
stiger för att investerare ska erhålla ett kapital som är större
än det nominella beloppet på förfallodagen.
50%
50%
I Östeuropa följer placeringen de största och mest omsatta
bolagen i Ungern, Tjeckien och Polen. I de asiatiska
1 Uppräkningsfaktorn är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är
bindande under förutsättning att uppräkningsfaktorn ej understiger 90%. Se vidare på sidan 4 i omslaget till emissionen samt på sidan 2 i anmälningssedeln.
Slutvärdet i index beräknas som ett genomsnitt av 13 observationer som genomförs månadsvis under det sista året. Placeringen tecknas till kursen 112% av
det nominella beloppet.
Beräkning av avkastningen –
Räkneexempel
Startvärdet på respektive index fastställs på startdagen och
jämförs efter löptidens slut med slutvärdet. Slutvärdet
beräknas som ett genomsnitt av respektive indexvärde
månadsvis under de sista tolv månaderna. Det gör att en
värdestegring under denna period ej får fullt genomslag i
slutvärdet. Samtidigt innebär beräkningen ett skydd mot
kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Det
nominella beloppet återbetalas alltid, oavsett hur mycket
index skulle falla. För att endast nominellt belopp skall
återbetalas måste båda indexkorgarna sluta på minus. Om
den ena indexkorgen faller och den andra stiger, erhåller
investerare avkastningen från den som har stigit.
Tabellen visar exempel på hur utfallet skulle se ut vid olika
indexutvecklingar. Exemplet baseras på ett nominellt
investerat belopp som motsvarar 1 Mkr.2
Indexberäkning
Östeuropa
IndexBeräkning
Asien
Återbetalt
belopp
Effektiv
årsavkastning
(inkl. avgifter)
-50%
-50%
1 000 000 kr
-2,8%
+/0%
+/0%
1 000 000 kr
-2,8%
+25%
+25%
1 275 000 kr
3,3%
+50%
+50%
1 550 000 kr
8,5%
+100%
+100%
2 100 000 kr
17,0%
+50%
-50%
1 275 000 kr
3,3%
-75%
+75%
1 412 500 kr
6,0%
Tabellen baseras på en investering om nominellt 1 Mkr. Det ger ett totalt
investerat belopp om 1 120 000 kr med hänsyn till den totala
investeringskostnaden på 112% av nominellt belopp. Observera effekten av
det separata kapitalskyddet på de två marknaderna.
Marknadskommentarer Strukturella omvandlingar lyfter båda regionerna
Östeuropa
Asien
Inträdet i EU under 2004 innebar flera kort- och långsiktigt
positiva effekter för de forna öststaterna. EU:s
stabilitetskrav möjliggjorde ett genomförande av
ekonomiska saneringar som förbättrar investeringsklimatet
och stabiliserar regionen. Länderna Ungern, Tjeckien och
Polen är de ekonomiskt mest framstående i regionen och
genom att vara en del av EU:s gemensamma marknad
kommer länderna kunna nyttja området för avsättning av
sina produkter och samtidigt överta produktion från
länderna i Västeuropa. Vi tror på en fortsatt positiv
utveckling för regionen.
Tillväxten i Kina – framdriven efter år av ekonomiska
reformer – lyfter landet och hela närregionen. Trots
farhågor om överhettning har den kinesiska ekonomin
fortsatt att överraska positivt och landets ekonomiska
framgångar får spinoffeffekter på grannländerna som dels
kan utnyttja den billiga arbetskraften för produktion, dels
använda den nya kinesiska medelklassen som
avsättningsmarknad för sina produkter. Kina är idag hela
världens tillväxtmotor och effekterna är tydliga på de nära
handelspartnerna Japan, Sydkorea och Singapore där utbytet
med Kina har vänt en negativ trend.
Indexberäkning –
Vårt finstilta står med stora bokstäver
Det finns många olika former av aktieindexobligationer och
generellt gäller att ju krångligare villkor desto sämre produkt.
En viktig aspekt är att se aktieindexobligationen som ett
alternativ till en direkt aktie- eller ränteplacering. Om
villkoren blir för komplicerade och tillkrånglade kan det vara
svårt att göra denna jämförelse. Det är därför viktigt att man
som investerare sätter sig in i villkoren för placeringen och
förstår vilka effekter olika specialvillkor kan ha på
avkastningen. Ett exempel på olika varianter av
aktieindexobligationer är hur placeringens slutindex beräknas.
Normalt mäts slutindex som ett genomsnitt av flera
mättillfällen under det sista året vilket gäller för
Aktieindexobligation Östeuropa/Asien. En annan vanligt
förekommande
Alt. 1
Genomsnittsberäkning
under sista året
metod är att beräkna
slutindex som ett
200
190
genomsnitt
under
placeringens
hela
löptid vilket kraftigt
100
kommer att påverka
1
2
3
4
den slutliga avkastningen. Diagrammen nedan beskriver två
aktieindexobligationer. Till vänster räknas slutvärdet som ett
genomsnitt, månadsvis under det sista året (såsom i
Aktieindexobligation Östeuropa/Asien) och till höger räknas
slutvärdet som ett genomsnitt under hela löptiden. Om det
antas att index stiger linjärt från 100 till 200 på fyra år så
kommer alternativ 1 att få ett slutvärde på ca 190, eftersom
uppgången under det sista året slås ut över tolv månader. I
alternativ 2 kommer samma slutvärde att vara ca 150,
eftersom index börjar läsas av tidigt under löptiden. Den
viktigaste skillnaden är inte att den förväntade avkastningen
för alt. 2 är lägre än den för alt. 1. Det viktigaste är att den
som investerar i alternativ 2 blir beroende av vad som händer
under löptiden. En
Alt. 2
Genomsnittsberäkning
under hela perioden
investering
i
alternativ
2
är
därför
200
ej direkt jämförbar
150
med en investering i
exempelvis
en
100
aktiefond.
1
2
3
4
En investering i en strukturerad produkt är som vid alla investeringar förknippad med vissa risker. Investerare skall försäkra sig om att de förstår
beskaffenheten och innebörden av produkten samt omfattningen av den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av produkten som en investering
med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter. Innehållet i denna broschyr är ej avsett att vara rådgivande utan endast
informativt. Denna informationsbroschyr är en del av ett större erbjudande. Fullständig information och fakta kring erbjudandet finns i aktuellt omslag till
denna broschyr samt i anmälningssedeln vilka investerare uppmanas ta del av.
2
I räkneexemplet har hänsyn tagits till teckningskursen på 112%.