TECKNAS SENAST
29 AUGUSTI 2014
OBLIGATION
FRONTIER MARKETS
1407A
Informationsblad (Marknadsföringsmaterial)
VILLKOR I SAMMANDRAG
KATEGORI: Obligation
KAPITALSKYDD: 100 % av nominellt belopp
5 år
INDIKATIV DELTAGANDEGRAD: 100 % (Lägst 70 %)
INRIKTNING: Frontier Markets-fonder
INVESTERINGSBELOPP: 10.500 kr per Obligation (exklusive Courtage)
NOMINELLT BELOPP: 10.000 kr per Obligation
EMITTENT/GARANTGIVARE: Natixis Structured Issuance SA / Natixis
GARANTRATING: S&P: A / Moody’s A2
ARRANGÖR: SGP – Svenska Garantiprodukter AB
ISIN: SE0006081154
SISTA ANMÄLNINGSDAG: 29 augusti 2014
LÖPTID: VEM PASSAR PLACERINGEN?
Obligation Frontier Markets 1407A passar en investerare som söker
potential men också trygghet. Investeraren föredrar en diversifierad
exponering och att få ett skydd mot eventuella marknadsnedgångar.
Placeringen kan ses som ett alternativ till en direktinvestering i
fonder inriktade mot frontier markets.
VAD UTMÄRKER PLACERINGEN?
Placeringen är knuten till utvecklingen i en korg med två fonder med
inriktning mot frontier markets. Det finns flera faktorer som bestämmer
det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver
du bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad,
genomsnittsberäkning, kapitalskydd, riskstabilisering, valutarisk
och överkurs påverkar placeringen samt hur den underliggande
tillgången är sammansatt.
VILKA RISKER TAR INVESTERAREN?
Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är en kreditrisk,
i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna
fullgöra sina åtaganden. Den andra risken är kopplad till marknaden.
Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle
ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Överkursen om 5 %
omfattas inte av emittentens kapitalskydd.
Sedan den 4:e juli 2014 har SGP förvärvat Oak Capitals verksamhet relaterad till
strukturerade produkter. För mer information se www.oakcapital.se
Observera! att Erbjudandet är volym- och tidsbegränsat och att SGP – Svenska
Garantiprodukter AB kan komma att stänga Erbjudandet i förtid vid fullteckning
eller om marknadsförutsättningarna ändras så att lägsta villkor ej kan hållas.
•EXPONERING MOT FRONTIER MARKETS
•100 % KAPITALSKYDDAT BELOPP MED 100 %
(INDIKATIV) DELTAGANDEGRAD
Nästa våg av tillväxt
•Varierande tillväxtkällor medför möjligheter till god riskspridning
•Låga statsskulder i frontier markets jämfört med utvecklade länder
•Höga räntenivåer på stats och företagsobligationer från frontier markets
Frontier Markets (även kallade blivande tillväxtmarknader) syftar på länder som kännetecknas av stora
tillväxtmöjligheter kombinerat med en mindre utvecklad
kapitalmarknad. För skickliga kapitalförvaltare innebär
det goda möjligheter att hitta undervärderade bolag
med stor potential. I slutet av juni 2014 klassades
totalt 32 länder som frontier markets av Morgan
Stanley Capital International (MSCI). Dessa länder
kommer från Europa, Afrika, Mellanöstern, Asien &
Latinamerika och bland länderna finner vi bland
annat Vietnam, Saudiarabien och Nigeria.
NÄSTA VÅG AV TILLVÄXTMÖJLIGHETER
Deras tillväxt drivs av olika krafter; i Mellanöstern återinvesteras intäkter från oljeindustrin i andra delar av
ekonomin och i Afrika bidrar massiva investeringar från
Kina i råvaruutvinning. I Asien och Östeuropa skapar
nyindustrialiserade länder tillväxt genom hög konkurrenskraft,
låga arbetskraftskostnader och närhet till förädlingsindustri
och konsumenter. De varierande tillväxtkällorna medför
goda möjligheter till riskspridning mellan olika frontier
markets då ländernas tillväxt är mindre sammanlänkad.
SOLIDA STATSFINANSER
De senaste åren har statsskulden stigit i flera av världens
utvecklade ekonomier och den internationella valutafonden
(IMF) förväntade sig att den genomsnittliga statsskulden i de
utvecklade ekonomierna uppgick till 106 % år 2013. Frontier
marketländerna har däremot lyckats hålla kvar statsskulden
på låga nivåer och förväntas enligt IMF i genomsnitt ha haft
en statsskuld på 47 % vid utgången av 2013.
ATTRAKTIV VÄRDERING
OCH HÖGA UTDELNINGAR
Eftersom många frontier markets har en mindre utvecklad
kapitalmarknad så handlas idag många lönsamma
bolag med goda tillväxtmöjligheter till lägre värdering
(i förhållande till bland annat vinster och bokfört värde) än
motsvarande bolag i utvecklade ekonomier. Dessutom har
aktier från frontier markets för närvarande en betydligt
högre utdelningskvot än globala aktier (cirka 3,7 % jämfört
med cirka 2,5 %).
HÖGAVKASTANDE
OBLIGATIONSMARKNAD
Stats- och företagsobligationer från frontier markets-länder
betalar i dagsläget räntor som i många fall uppgår till cirka
10 %, trots ett alltjämt lågt globalt ränteläge.
POSITIV DIVERSIFIERINGSEFFEKT
Aktie- och obligationsmarknaden i frontier markets tenderar
till att vara mindre sammankopplade med den globala aktieoch obligationsmarknaden vilket medför att tillgångsslaget
kan vara intressant för investerare som har för avsikt att
sprida risken i sin placeringsportfölj.
MARKNADSRISKER
Frontier marketsekonomier har ofta en ung och outvecklad
kapitalmarknad och har därför naturligt en högre risk
samt lägre likviditet. För vissa av dessa länder förekommer
även politisk instabilitet vilket kan bidra till ökad oro på
kapitalmarknaden.
Källor: Internationella valutafonden (IMF), Schroders, Global Evolution, MSCI,
Oak Capital Research, Bloomberg (per juni 2014).
”Placeringen riktar sig
till investerare som vill ha
en bred och diversifierad
exponering mot den
högaktuella aktie- och
obligationsmarknaden i
frontier markets-länder.”
BNP-TILLVÄXT %
6%
5%
4%
3%
2%
1%
PLACERINGENS FÖRDELAR
0%
-1%
>Låg värdering på frontier markets-aktier
-2%
>Låg korrelation med globala aktier
-3%
-4%
2009
2010
2011
2012
2013
>Kapitalskyddad struktur
PLACERINGENS NACKDELAR
Frontier Markets (Medel, exklusive Palestina)
Utvecklande ekonomier
>Marknader känsliga vid finansiell turbulens
Frontier markets har de senaste fem åren vuxit med i genomsnitt 2,8 % i årstakt enligt estimat från IMF.
Under samma period växte världens utvecklade ekonomier med 0,8 %.
>Politiska risker kan drabba marknaderna negativt
>Relativt hög kreditrisk hos obligationsemittenter
STATSSKULD % AV BNP
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
2009
2010
2011
2012
2013
Frontier Markets (Medel, exklusive Palestina & Sir Lanka)
Utvecklande ekonomier
Frontier markets-länderna har lyckats behålla en låg statsskuld relativt BNP, och vid utgången av 2013 förväntas
statsskulden i genomsnitt uppgått till endast 47 % av BNP.
Källa: Internationella Valutafonden (IMF) – World Economic Outlook April 2014, Oak Capital Research.
Obligation Frontier Markets 1407A
LANDSALLOKERING
(Schroders ISF –Frontier Market Equity)
MÖJLIGHET OCH TRYGGHET
USD-EXPONERING
Placeringen erbjuder kapitalskydd genom emittentens
åtagande att återbetala 100 %1 av det nominella
beloppet på den ordinarie återbetalningsdagen2.
Vidare erhåller investerare en deltagandegrad om
indikativt 100 (lägst 70) %3. Sammantaget skapas
således goda förutsättningar för både möjlighet
och trygghet i samma placering.
Avkastningen är också beroende på förhållandet
i växelkursen USD/SEK. En stärkt dollar gentemot
svenska kronan kommer att påverka avkastningen
positivt, medan en förstärkning av kronan kommer
att påverka avkastningen negativt.
INTRESSANT UNDERLIGGANDE
UAE (21%)
Qatar (18%)
Kuwait (17%)
Saudi Arabia (8%)
Nigera (7%)
Kazakhstan (6%)
Pakistan (5%)
Oman (3%)
Underliggande tillgång är ett riskstabiliserat index,
vars huvudsakliga exponering är en likaviktad korg
bestående av två fonder med inriktning mot aktier
respektive obligationer utgivna av företag och stater
i länder som klassas som frontier markets. Fonder
är ett effektivt sätt att få en bred och diversifierad
exponering mot frontier markets.
MÖJLIGHET TILL VINSTSÄKRING
Under mättiden erbjuds vinstsäkring, vilket i
praktiken innebär en möjlighet att säkra eventuell
vinst utan att gå miste om en fortsatt möjlig
uppgång. Detta uppnås genom att investeraren
löser in placeringen med avkastning, samtidigt som
denne anskaffar en ny liknande placering med högre
nominellt belopp. På så sätt ökar det kapitalskyddade
beloppet.
Övriga (15%)
Källa: Schroders (per 2014-04-30)
LANDSALLOKERING
(Global Evolution – Frontier Markets (fixed income))
Underliggande tillgångar
Avkastningen baseras på värdeökningen i ett riskstabiliserat index, vars huvudsakliga exponering är
en likaviktad fondkorg bestående av två fonder med
inriktning mot frontier markets:
Nigeria (5%)
Sir lanka (5%)
Bangladesh (5%)
Kenya (4%)
Serbien (4%)
Rawanda (4%)
Angola (4%)
Övriga (69%)
Schroders ISF - Frontier Markets Equity
(Bloomberg-kod ”SISFMEA LX”) investerar huvudsakligen i aktier utgivna av företag i frontier
markets. Fondens investeringsbeslut grundas på
fundamentalanalys från team baserade i London
samt Dubai, och ämnar till att addera värde till lika
delar genom landsspecifika och aktiespecifika beslut.
Förvaltarens mål är att överprestera MSCI Frontier
Källa: Global Evolution (per 2014-04-30)
Markets Index (Net TR) med 2,5 % per år innan
avgifter över en rullande tre-års period. För mer
information www.schroders.com
Global evolution - Frontier Markets (Bloombergkod ”SXGFMRU LX”) investerar huvudsakligen i
obligationer utgivna av företag i och stater i frontier
markets. Fondens investeringsbeslut grundas på en
modell där bland annat makroekonomiska faktorer,
politiska risker och strategiska val vägs samman.
Fondens mål är att generera en avkastning på
motsvarande 10–12 % per år. För mer information:
www.globalevolution.com
Historisk utveckling för underliggande tillgångar*
USDSEK
UTVECKLING (2011-01-19 till 2014-06-10)
9
150%
8
7
130%
6
5
110%
610
-0
90%
20
14
610
-0
20
13
10
6-0
20
12
-1
0
06
20
11
-
20
10
-
06
-1
0
0
70%
14%
160%
12%
120%
10%
8%
80%
6%
4%
40%
2%
0%
0%
2012-01-19
Fondkorg utan riskstabilisering
2013-01-18
Fondkorg med riskstabilisering
MSCI Emerging Markets Index (Tillväxtmarknadsindex)
2014-01-20
20 dagars volatilitet i fondkorg (höger skala)
Allokering
Obs! På grund av begränsad historik för den utvalda andelsklassen i fonden Global Evolution – Frontier Markets (Fixed Income), Bloomberg-kod:
SXGFMRU LX Equity (startdag 2012-10-16), används andelklassen med Bloomberg-kod: SXGFMFI LX Equity av samma fond under perioden
2011-01-19 till 2012-10-16 för att ge en längre överblick över förvaltarens och historiska utveckling.
Källa: Bloomberg
Placeringen i detalj
Avsikten med denna placering är att ge en bred och
diversifierad exponering mot aktie- och obligationsmarknaden i frontier markets-länder.
efter de förutsättningar som råder. Under 2012 och
under 2013 var den genomsnittliga volatiliteten
4,1 % respektive 5,6 %.**
RISKSTABILISERING
HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?
I syfte att stabilisera risken bestäms exponeringen
framöver mot den underliggande fondkorgen löpande
av volatiliteten i densamma. När den realiserade
20-dagarsvolatiliteten för fondkorgen varierar
bestäms exponeringen mot fondkorgen enligt formeln
6/realiserad volatilitet. När volatiliteten understiger
6 % är index exponering mot fondkorgen mellan 100 %
och 140 %. Om realiserad volatilitet exempelvis är
8 % är index exponering mot fondkorgen 6/8 = 75 %.
Resterande del av kapitalet placeras till ”US-Libor 1
Month”-ränta. Denna typ av riskhantering möjliggör
flera effekter: När den underliggande fondkorgens
utveckling är stabil får investeraren framöver ökad
exponering mot fondkorgen, medan investeraren
i perioder av marknadsoro och mer svängande
utveckling framöver får minskad exponering mot
fondkorgen. Exponeringen ändras på daglig basis
Avkastningen i placeringen bestäms huvudsakligen
utifrån följande faktorer:
gången i underliggande tillgång som investeraren får
ta del av. Den slutgiltiga deltagandegraden fastställs
på placeringens startdag och uppgår till indikativt
100 % (lägst 70 %).
Nettoutveckling4 i underliggande tillgång. Nettoutveckling i underliggande tillgång (efter att den
underliggande tillgångens faktiska utveckling
reducerats med en utdelningskvot om 1,50 % per år)
definieras som den procentuella skillnaden mellan
underliggande tillgångs start- och slutkurs. Startkurs
fastställs den 16 september 2014 och slutkurs för
underliggande tillgång beräknas som genomsnittet av
stängningskurserna på totalt 7 kvartalsvisa observationsdagar under mättidens sista 6 kvartal. Genomsnittsberäkningen innebär att placeringens slutkurs kan bli
högre eller lägre än den faktiska slutkursen.
Deltagandegrad. Placeringens deltagandegrad anges
i % och anger hur stor andel av den eventuella upp-
In-the-money option. Egenskapen innebär att
placeringens nettoutveckling i underliggande
tillgång börjar på plus 5 %. För mer information
se tabellen ”Hur beräknas avkastningen” nedan.
Valutafaktor. Utöver exponering mot underliggande
tillgång erbjuder placeringen en exponering mot
växelkursen mellan USD och SEK (ej genomsnittsberäkning). En stärkt (försvagad) USD mot SEK innebär
att eventuell positiv avkastning påverkas positivt
(negativt). Valutaeffekten påverkar endast placeringens
avkastning och inte placeringens kapitalskyddade del.
Effekten av en valutakursförändring på avkastningen
beräknas enligt formeln (”Förändring i valutakursen
USD mot SEK i %” x (”Utveckling underliggande
tillgång i %” + ”5 % in-the- money”)). För exempel på
hur valutakurseffekten kan påverka avkastningen se
tabellen ”Hur beräknas avkastningen” nedan.
EXEMPEL: HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?***
Investering om 100 obligationer à 10.500 kr, det vill säga 1.050.000 kr totalt5. Avkastningen i tabellen är
beräknad utifrån en indikativ deltagandegrad om 100% (lägst 70%).
Investerat belopp
(exklusive courtage)
Nettoutveckling
underliggande tillgång
Nettoutveckling underligande
tillgång (+5 % in-the-money)
Utveckling
USD/SEK
Aggregerad
utveckling
Total
utbetalning
Avkastning på investerat
belopp (exklusive courtage)
Årlig effektiv
avkastning6
1.050.000 kr
60,0 %
65,0 %
0 %
65,0 %
1.650.000 kr
57,1 %
9,0 %
10 %
38,5 %
1.385.000 kr
31,9 %
5,3 %
1.050.000 kr
30,0 %
35,0 %
0 %
35,0 %
1.350.000 kr
28,6 %
4,7 %
-10 %
31,5 %
1.315.000 kr
25,2 %
4,2 %
1.050.000 kr
0,0 %
5,0 %
0 %
5,0 %
1.050.000 kr
0,0 %
-0,4 %
1.050.000 kr
-5,0 %
0,0 %
0 %
0,0 %
1.000.000 kr
-4,8 %
-1,3 %
1.050.000 kr
-50,0 %
-45,0 %
0 %
-45,0 %
1.000.000 kr
-4,8 %
-1,3 %
FÖRENKLAT EXEMPEL:***
FOTNOTER
165%
1 Kapitalskydd är ett skydd som aktualiseras på återbetalningsdagen. Under löptiden kan priset på obligationen fluktuera, och
både vara högre och lägre än det kapitalskyddade beloppet.
Total utbetalning
2 Den tidigaste dagen för återbetalning enligt Emittentens
fullständiga prospekt, med beaktande av sådan till- kommande
tidsperiod för utbetalning enligt värde- pappersförvarares och/
eller clearinginstituts betalningsrutiner.
3 Den slutgiltiga deltagandegraden fastställs på mättidens första
dag och är beroende av då rådande marknadsförutsättningar,
särskilt räntenivå och volatilitet i underliggande tillgångar. Den
slutgiltiga deltagandegraden kan bli såväl högre som lägre än
den indikativa deltagandegraden. Anmälan om teckning är
bindande om deltagandegraden kan fastställas till minst 70 %.
135%
Nettoutveckling
underliggande tillgång*
30%
60%
4 Nettoutveckling avser utvecklingen efter att hänsyn tagits till
den rörliga exponeringen samt till att den underliggande tillgångens faktiska utveckling reducerats med en utdelningskvot
om 1,50 % per år. Riskstabilisering och genomsnittsberäkning
kan påverka avkastningen positivt eller negativt.
5 Exklusive courtage. Räkneexemplet visar hur avkastning på
återbetalningsdagen beräknas baserat på hypotetiska
avkastningsnivåer och indikativa nivåer efter valutakursförändring. Dessa beräkningar ska inte ses som garanti för
eller indikation om framtida utveckling eller avkastning.
6 Årlig effektiv avkastning inkluderande courtage om 2 % och
exakt löptid på 5,04 år, vilket motsvarar tiden från startdag till
återbetalningsdag för obligationen.
-100%
Viktiga Datum
SÄLJPERIODEN STARTAR 4 juli 2014
SISTA ANMÄLNINGSDAG 29 augusti 2014
LIKVIDDAG 5 september 2014
STARTKURSER FASTSTÄLLS 16 september 2014
LEVERANSDAG 26 september 2014
SLUTKURSER FASTSTÄLLS 16 september 2019
ÅTERBETALNINGSDAG 30 september 2019
Emittent
Anmälan och betalning
Natixis är en fransk investmentbank som formades 2006
genom sammanslagningen av sparbankerna Banque Populaire
och Groupe Caisse d’Epargne respektive investmentbanker.
Dessa två sparbanker slogs 2009 ihop till Groupe BPCE och
är Frankrikes näst största bankgrupp med 36 miljoner kunder
och 8 000 bankkontor. BPCE äger 72 % av Natixis medan
resterande andel handlas på Parisbörsen.
MINSTA INVESTERINGSBELOPP
52.500 kr och därutöver i poster om 10.500 kr.
ANMÄLAN & BETALNING
Anmälan är bindande och ska vara SGP – Svenska Garantiprodukter
AB tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och
betalningen ska vara SGP tillhanda senast på Likviddagen. Betalning kan också göras i förskott.
KLIENTMEDELSKONTO
BG: 5091-8176. Som meddelande på inbetalningen kan något av
följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer eller försäkringsnummer. Detta är extra viktigt när betalning
sker över internet eller via bankkontor.
Definitioner
”Anmälningsperiod” avser perioden, från och med 4 juli 2014
till och med 29 augusti 2014, då Investerare kan anmäla sig för
investering i Erbjudandet.
”Bankdag” avser en bankdag såsom detta begrepp definierats
i Prospektet.
”Courtage” avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 2 %
som tillkommer Nominella beloppet.
”Deltagandegrad” Anger hur stor del av utvecklingen i den
Underliggande Tillgången som investeraren får ta del av vid
beräkning av Återbetalningsbeloppet.
”Emittent” avser Natixis Structured Issuance SA.
”Erbjudandet” avser försäljning av Obligationerna av Svenska
Garantiprodukter.
”Fondkorg” avser den portfölj som dagligen, när relevanta
NAV-kurser publicerats, ombalanseras för att kapitalet ska vara
lika fördelat mellan de två Fonderna.
”Garant” avser Natixis.
”Genomsnittsberäkning” Slutkursen för den Underliggande tillgångar beräknas som ett genomsnitt av kurserna vid 7 kvartalsvisa
observationer under mättidens 6 sista kvartal.
”Investeringsbelopp” avser 10.500 kr per Obligation.
”Investerare” är den som investerar i Erbjudandet.
”Kapitalskydd” avser 100 % av Nominellt beloppet och är det
lägsta belopp som Emittenten har åtagit sig att återbetala för
Obligationerna på Återbetalningsdagen. För mer information
se ”Kreditrisk” och övriga risker med investeringen ovan.
”Leveransdag” avser den dag då Obligationerna registreras på
Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den
26 september 2014.
”Marknadsföringsbroschyr (Informationsblad)” avser detta
dokument.
”Mättid (Optionens löptid)” avser perioden från och med den
16 september 2014 till och med den 16 september 2019 och avser
perioden när Obligationer har en exponering mot Underliggande
tillgång(ar).
”Nettoutveckling underliggande tillgång” avser den
procentuella rörelsen för underliggande tillgång efter att hänsyn
tagits till riskstabiliseringen samt till att den underliggande
tillgångens faktiska utveckling reducerats med en utdelningskvot
om 1,50 % per år.
”Nominellt belopp” avser 10.000 kr per Obligation.
”Obligationen” eller ”Obligation Frontier Markets 1407A”
avser den strukturerade placeringsprodukten med
ISIN nummer SE0006081154.
”Prospekt” avser Emittentens prospekt med tillhörande slutliga
villkor avseende Obligationerna samt de handlingar som införlivats
däri genom hänvisning. Detta hålls tillgängligt hos Oak Capital och
via www.oakcapital.se och hos Emittenten.
”Realiserad volatilitet” avser för en viss affärsdag standardavvikelsen beräknat utifrån den Logaritmiska avkastningen i
fondkorgen under de föregående 20 handelsdagarna multiplicerat
med kvadratroten av 252.
”Riskstabilisering” avser den mekanism som används för att
kontrollera exponeringen mot den underliggande fondkorgen
”Slutdag” avser den 16 september 2019.
”Slutkurs” avser Stängningskursen för respektive Underliggande
Tillgång på relevant Slutdag (eller om detta datum inte är en
Bankdag, närmast följande Bankdag).
”Startdag” avser den 16 september 2014.
”Likviddag” avser den 5 september 2014 och är det datum då
Investeringsbeloppet plus Courtage senast ska erläggas av Investerare.
”Startkurs” avser Stängningskursen för respektive Underliggande
Tillgång på relevant Startdag (eller om detta datum inte är en
Bankdag, närmast följande Bankdag).
”Stängningskurs” för respektive Underliggande tillgång på en
Bankdag avser den kurs som Emittenten nyttjar som Bankdagens
officiella stängningskurs.
”Svenska Garantiprodukter” avser SGP – Svenska Garantiprodukter AB, med hemsida på Internet www.oakcapital.se
”Teckningsanmälan” avser den teckningsanmälan som krävs
för deltagande i Erbjudandet.
”Teckningskurs (Emissionskurs)” avser det pris i % av Nominellt
belopp som investeraren betalar för placeringen (exklusive
courtage). Teckningskurs är 105 % av nominellt belopp, vilket
inkluderar en Överkurs om 5 % av nominellt belopp.
”Underliggande Tillgång” avser ett riskstabiliserat index, vars
huvudsakliga exponering är två fonder med inriktning mot aktier
respektive obligationer utgivna av företag och stater i länder som
klassas som frontier markets.
”Valutafaktor” avser kvoten mellan (i) Valutakursen på slutdagen
och (ii) Valutakursen med avseende på Startdagen.
”Valutakurs” eller ”USD/SEK” avser kursen mellan svenska kronor
och amerikanska dollar, angiven som antal svenska kronor per en
amerikansk dollar.
”Återbetalningsdag” avser den tidigaste dagen för återbetalning
enligt Emittentens fullständiga prospekt, med beaktande av sådan
tillkommande tidsperiod för utbetalning enligt värdepappersförvarares och/eller clearinginstituts betalningsrutiner.
”Överkurs” avser det belopp som erläggs av investeraren utöver
det Nominella Beloppet. Överkursen i Obligation Frontier Markets
1407A uppgår till 5 % av nominellt belopp. Överkursen omfattas
inte av emittentens kapitalskydd.
Viktigt om risker
En investering i Obligationen är förenad med ett antal riskfaktorer.
Nedan sammanfattas några av de viktigaste riskfaktorerna. För
mer utförlig information om dessa samt övriga riskfaktorer,
vänligen ta del av Emittentens Prospekt.
KREDITRISK
Vid ett köp av Obligationen tar Investeraren en kreditrisk på
Emittenten. Återbetalningen av Obligationen är beroende av
Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på
Återbetalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd
träder garanten Natixis in. Skulle garanten i ett sådant läge också
hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller stora
delar av sin investering oavsett hur placeringen har utvecklats
under löptiden.
Ett sätt att bedöma kreditvärdigheten hos Natixis är att studera
dess kreditvärdighetsbetyg som är A per den 23 juni 2014 enligt
kreditinstitutet Standard & Poor’s (AAA representerar högsta
möjliga kreditbetyg medan D är lägsta kreditbetyg) och A2 enligt
Moody’s (Aaa representerar högsta möjliga kreditbetyg medan C
är lägsta kreditbetyg). För mer information vänligen se
www.standardandpoors.com samt www. moodys.com. Garantens
kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning.
Investeraren tar ingen risk på Svenska Garantiprodukter under
dess Löptid. Investeringen omfattas ej av den statliga
insättningsgarantin.
ÖVERKURS
Överkursen om 5 % omfattas inte av emittentens kapitalskydd.
RISKSTABILISERING
VALUTARISK
Den regelbaserade investeringsstrategin för underliggande
tillgång har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och
under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa
likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för
att så kommer bli fallet. En investering i obligationen kan ge en
annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande
exponeringen.
Placeringen ges ut i svenska kronor och eventuell avkastning
erhålls i svenska kronor. Det kapitalskyddade beloppet har ingen
valutarisk utan 100 % av nominellt belopp i kronor är skyddat
av emittenten vid den ordinarie förfallodagen. Eventuell avkastning har valutarisk mot dollarn. Detta betyder att avkastningen
påverkas av utvecklingen mellan den svenska kronan och dollarn.
En förstärkning av dollarn är positivt för avkastningen medan en
försvagning är negativt.
LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD)
Placeringen har som längst en löptid på 5 år och ska i första hand
ses som en investering under dess hela livslängd. Under normala
marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell
marknadskurs på NASDAQ OMX Stockholm där Svenska Garantiprodukter ställer dagliga köpkurser. Svenska Garantiprodukter
kan i vissa fall ställa säljkurser. Om Investeraren väljer att sälja
Obligationen före Återbetalningsdagen sker detta till rådande
marknadspris vilket kan vara såväl högre som lägre än det
ursprungliga Nominella beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid vilket
innebär att det kan vara svårt eller omöjligt att sälja Obligationen.
Exempel på när detta kan inträffa är vid kraftiga kursrörelser,
om handel på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs
restriktioner under viss tid samt tekniska fel. Vid vissa begränsade
situationer så kan även Emittenten komma att lösa in placeringen
i förtid och det förtida inlösningsbeloppet kan då vara såväl lägre
som högre än det ursprungliga Nominella beloppet.
EXPONERINGSRISK
Utvecklingen för den Underliggande fondkorgen är avgörande för
beräkningen av avkastning på Obligationen. Hur den underliggande
exponeringen kommer att utvecklas är beroende av ett flertal
olika faktorer och innefattar ett flertal komplexa risker såsom
aktiekursrisker, kreditrisker, politiska risker, råvaruprisrisker,
ränterisker och valutarisker. En investering i Obligationen kan ge
en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande
exponeringen.
RÄNTERISK
Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringen och kan
medföra att placeringens marknadsvärde ändras positivt eller
negativt. Detta kan medföra att marknadsvärdet avviker från ett
förväntat värde av Investeraren baserat på utvecklingen i Underliggande fondkorgen.
KOMPLEXITET I PLACERINGEN
Avkastningen i strukturerade produkter bestäms ibland av
komplicerade samband som kan vara svåra att förstå för Investeraren
och som därmed gör det svårt att jämföra investeringen med andra
investeringsalternativ. Många aktörer ger ut olika Obligationer.
Även om dessa Obligationer kan ha likartade namn kan de vara
konstruerade på olika sätt. Investeraren bör därför uppmärksamma
att jämförbarheten mellan olika Obligationer, inklusive prissättning
av dessa, ofta är begränsad. Innan Investeraren köper en viss
strukturerad produkt så bör denne sätta sig in i hur den specifika
produkten fungerar och ta del av Emittentens Prospekt.
MARKNADSAVBROTT OCH SÄRSKILDA HÄNDELSER
Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan
Emittenten behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut
någon eller samtliga av de Underliggande fonderna mot en annan.
Det är viktigt att Investeraren läser mer om detta i det slutgilltiga
villkoren samt i Emittentens Prospekt.
MARKNADSFÖRING
Denna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring
och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Obligationen.
Emittentens Prospekt innehåller en komplett beskrivning av
Emittenten, de bindande villkoren för Obligationen och Svenska
Garantiprodukters Erbjudande. Innan beslut tas om investering
uppmanas Investerare att ta del av Emittentens fullständiga
Prospekt och i förekommande fall, slutgilltiga villkor. Information
finns tillgänglig på www.oakcapital.se. Svenska Garantiprodukter
reserverar sig för eventuella skriv- och räknefel i denna
Marknadsföringsbroschyr.
INDIKATIVA VILLKOR FÖR ERBJUDANDET
Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade
beloppet för Obligationen understiger 20.000.000 kr. Angivna
villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som
anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på aktie-,
ränte och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs
senast på Startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning
att villkoren inte understiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets
genomförande är villkorat av att det inte enligt Svenska Garantiprodukter eller Emittentens bedömning helt eller delvis, omöjliggörs
eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller
motsvarande i Sverige eller i utlandet. Svenska Garantiprodukter
eller Emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden,
begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om
Svenska Garantiprodukter bedömer att marknadsförutsättningarna
försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Detta Erbjudande
är på maximalt 250.000.000 kr. Erbjudandet kommer att återkallas
om lägsta nivå på deltagandegraden understiger 70 %.
data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör
notera att varken faktiskt eller simulerad historisk utveckling är en
garanti för eller en indikation om framtida utveckling eller avkastning
samt att Obligationens Löptid kan avvika från de tidsperioder som
använts i denna Marknadsföringsbroschyr.
EVENTUELL KREDITFÖRÄNDRING ELLER ANNAN
VÄSENTLIG NY INFORMATION OM EMITTENTEN
Om de aktuella Obligationen är en lämplig respektive passande
investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild Investerares
egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr
eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell
rådgivning eller annan rådgivning till Investerare. Investeraren måste
därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Obligationen ur
hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina
professionella rådgivare. En investering i Obligationen är endast
passande för Investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap
för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den
är endast lämplig för Investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Obligationens exponering,
Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att
bära de risker som är förenade med investeringen.
I de fall Emittenten under Anmälningsperioden informerar Svenska
Garantiprodukter om en förändring av sitt kreditbetyg eller annan
ny väsentlig information kommer Svenska Garantiprodukter att
på Emittentens begäran publicera sådan information på
www.oakcapital.se. Det är mycket viktigt att Investeraren tar del
av denna information i syfte att skaffa sig kunskap om varför
kreditbetyget (eller annan väsentlig information) har ändrats samt
för att erhålla ett eventuellt besked kring huruvida Investeraren
erbjuds att dra tillbaka sin Teckningsanmälan. Erbjuds Investeraren
att dra tillbaka sin Teckningsanmälan måste Investeraren aktivt
kontakta Svenska Garantiprodukter för att utnyttja denna
rättighet inom den begränsade tidsperiod som står till buds.
HISTORISK ELLER SIMULERAD HISTORISK UTVECKLING
Information markerad med * avser historisk information och
eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk
information. Simulerad information är baserad på Svenska
Garantiprodukters eller Emittentens egna beräkningsmodeller,
data och antaganden och en person som använder andra modeller,
RÄKNEEXEMPEL
Information markerad med *** utgör endast exempel för att
underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur
avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti
för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
RÅDGIVNING
Svenska Garantiprodukter eller utvald Emittent tar inget ansvar
för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst
muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller
åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. För
samtlig distribution kommer Svenska Garantiprodukter att agera
för egen räkning och inte som något ombud för eller anställd hos
Emittenten.
Övrigt
ARRANGÖRSARVODE OCH ÖVRIGA KOSTNADER
BESKATTNING
Vid en investering i en placering som arrangeras av Svenska
Garantiprodukter betalar Investeraren ett Courtage som normalt
uppgår till 2,0 % på nominellt belopp. Därefter tillkommer inga
löpande förvaltningsavgifter i placeringen eller avgifter när
placeringens löptid upphör. Courtage kan däremot tillkomma
vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden. Av
Nominellt belopp uppgår arrangörsarvodet till maximalt 1,2 % per
Löptidsår, exklusive Courtage (normalt ligger arrangörsarvodet mellan
0,5-1,0 % per Löptidsår). Beräkningen är gjord utifrån antagandet
att placeringen behålls fram till Återbetalningsdagen.
För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att
äga en strukturerad placering, och med anledning av svensk eller
utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella
omständigheter. Varje investerare rekommenderas därför att
inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser
som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Ytterligare
information finns i prospektet som finns tillgängligt på
www.oakcapital.se.
TILLÅTNA ERSÄTTNINGAR TILL OCH FRÅN TREDJE PART
Svenska Garantiprodukter får endast ge eller ta emot ersättningar
till tredje part under förutsättning att ersättningen höjer
kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet
av kundens intresse.
Svenska Garantiprodukter har en begränsad egen distribution.
Istället förmedlas eller marknadsförs placeringarna till Investerare av
olika samarbetspartners till Svenska Garantiprodukter. Av den totala
ersättning som Svenska Garantiprodukter erhåller går en del till den
samarbetspartner som Investeraren har vänt sig till. Ersättningen
beräknas som en engångsersättning på Nominella beloppet där
storleken varierar och är beroende av ett flertal olika faktorer.
Svenska Garantiprodukter får även ett arrangörsarvode från
placeringens Emittent. Arrangörsarvode är inget Investeraren
betalar genom egen betalning utan i placeringens pris är arvodet
inkluderat. Arrangörsarvodet betalas av Emittenten som ersättning
för det arbete som Svenska Garantiprodukter utför och som
Emittenten inte behövt utföra. Nivån på arvodet bestäms utifrån
ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen
och arvodet ska bland annat täcka kostnader för distribution,
riskhantering och produktion.
Ytterligare information om ersättningar till och från tredje part
kan erhållas från Svenska Garantiprodukter.
Exempel vid ett Investeringsbelopp på 52.500 kr i Obligation
Frontier Markets 1407A med 5 års löptid.
Courtage: 2,0 % på nominellt belopp (Betalas utöver Investeringsbelopp)
1.000 kr
Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år 3.000 kr
(Inkluderat i Investeringsbelopp) (Beräknas på Nominellt belopp)
Totalt 4.000 kr
MARKNADSNOTERING OCH HANDEL
Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ
OMX Stockholm AB kommer att inlämnas men det finns ingen
garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala
marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell
marknadskurs på NASDAQ OMX Stockholm där Svenska Garantiprodukter ställer dagliga köpkurser. Svenska Garantiprodukter kan
i vissa fall ställa säljkurser.
ÅTERBETALNINGSDAG
Med återbetalningsdag avses tidigaste dag för återbetalning.
Tidigaste dag för återbetalning framgår av Emittentens Prospekt
och slutgilltiga villkor. Återbetalningen är beroende av den
centrala värdepappersförvaltarens och/eller en eller flera clearinginstituts betalningsrutiner vilket kan leda till att återbetalningen
sker senare än tidigaste dag.
INFORMATION FÖR UTLANDSBOENDE
Informationen i denna broschyr riktar sig inte till och är inte avsedd
för personer, oavsett medborgarskap, som befinner sig i USA. Den
är inte heller avsedd för personer bosatta i USA, handelsbolag,
juridiska personer eller företag som har hemvist i USA eller som är
registrerade under amerikansk lag eller någon annan U.S. person
(såsom definieras i Regulation S i US Securities Act från 1933),
och informationen i denna broschyr skall inte anses utgöra ett
erbjudande om att köpa eller sälja eller en uppmaning om att
förvärva eller köpa produkter eller tjänster inom USA:s gränser,
i synnerhet inte till sådana personer, invånare, juridiska personer,
eller företag som omnämns ovan. Sådana personer, invånare,
juridiska personer eller företag som omnämns ovan får inte
förvärva eller köpa produkter eller tjänster som avses i denna
broschyr och inget erbjudande om att förvärva eller köpa produkter
eller tjänster från sådana personer, invånare, juridiska personer
eller företag som lämnas avseende produkter häri kommer att
godkännas eller accepteras.
The information in this material is not directed at and is not
intended for persons, whatever their citizenship, who currently
are in the territory of the United States, nor is it intended for U.S.
residents, partnerships or corporations organized or incorporated
under U.S. law or other U.S. persons (as defined in Regulation S
under the U.S. Securities Act of 1933, as amended), and shall not
be deemed an offer to provide or sell, or the solicitation of an offer
to acquire or purchase products or services in the territory of the
United States, in particular to such persons, residents, partnerships
or corporations mentioned above. No such persons, residents,
partnerships or corporations may acquire or purchase products
or services as set out in this material, and no offers to acquire or
purchase products or services made by such persons, residents,
partnerships or corporations will be acknowledges or accepted.
SELLING RESTRICTIONS
The securities have not been and will not be registered under
the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law
requirements. Subject to certain exceptions, securities may not
be offered, sold or delivered within the United States or to U.S.
persons. Svenska Garantiprodukter has agreed that neither itself
nor any subsidiary of Svenska Garantiprodukter will offer, sell or
deliver any securities within the United States or to U.S. persons.
In addition, until 40 days after the commencement of the offering,
an offer or sale of notes within the United States by any dealer
(whether or not participating in the offering) may violate the
registration requirements of the Securities Act.
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY
TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY
U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF
MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS
DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.
STRUKTURERADE PLACERINGAR I SVERIGE - BRANSCHKOD
Svenska Garantiprodukter AB är ansluten till Strukturerade
Placeringar i Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa
Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade
placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i
marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se
Om SGP – Svenska
Garantiprodukter AB
SGP startade 2004 som oberoende arrangör av strukturerade placeringar.
Med lång erfarenhet och den största respekt för kundens pengar, har vi
blivit en av de ledande aktörerna inom strukturerade produkter på den
svenska institutionella marknaden. SGP lanserade våren 2013 publika
emissioner, som görs tillgängliga för privata investerare genom externa
distributörer. Målsättningen är att erbjuda konkurrenskraftiga villkor
och intressanta investeringsförslag, utvecklade utifrån ett institutionellt
förhållningssätt till förvaltning och samtidigt anpassat till den enskilde
individens behov. SGP står under Finansinspektionens tillsyn och
innehar alla nödvändiga tillstånd. För all distribution kommer SGP att
agera för egen räkning och inte som något ombud för eller anställd hos
emittenten.
Sedan den 4:e juli 2014 har SGP förvärvat Oak Capitals verksamhet
relaterad till strukturerade produkter för att ytterligare stärka och
bredda erbjudandet. Oak Capital har sedan 2007 arrangerat och omsatt
publika strukturerade produkter till ett nominellt värde av över tio
miljarder svenska kronor.
SGP – Svenska
Garantiprodukter AB
Box 3526
SE-103 69 Stockholm
Telefon: 08 406 84 80
[email protected]
www.oakcapital.se
