INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER i XZERO AB (publ)

XZERO
everything to zero
INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER
i XZERO AB (publ)
22 maj – 5 juni 2017
Xzero har utvecklat
en teknik som kan
göra renare vatten
än någon annan
existerande metod.
I år har Xzero börjat sälja världens absolut
renaste vatten till speciellt krävande laboratorier.
Vi har också skrivit en avsiktsförklaring med
imec som är EU:s främsta utvecklingscenter för
nanoelektronik.
Nanoelektronik är grundkomponenterna i
datorer, mobiler, kommunikationssystem,
elektronik för bilar och moderna
tillverkningsmaskiner – i stort sett all industri.
Xzero har för avsikt att notera sig på Nasdaq
First North i Stockholm under 2018.
GRATIS
För varje post du blir tilldelad och betalar kommer vi att skicka dig en liten flaska (25 cl) med vårt ultrarena vatten (värde
25 €) – www.type1water.com. Du kommer inte att ha någon användning för vattnet, men den blir ett fint minne kring din
investering. Kanske kan det framöver få ett samlarvärde. Vi kommer därför att numrera och datera flaskorna.
INFORMATIONSMÖTEN
Stockholm
7A Centralen, lokal Clara 2, Vasagatan 7
24 maj 2017, kl. 18.00-21.00
Malmö
Comfort Hotel Malmö, lokal Studio, Carlsgatan 10C
25 maj 2017, kl. 18.00-21.00
Göteborg
Comfort Hotel Göteborg, lokal Storgöteborg, Skeppsbroplatsen 1
1 juni 2017, kl. 18.00-21.00
Anmälan på www.xzero.se
Ladda ner fullständigt memorandum från Xzeros hemsida, www.xzero.se
OBS. Teckna direkt på Xzeros hemsida
VILLKOR OCH ANVISNINGAR
Erbjudandet i sammandrag
Handel i aktien
Teckningstid
22 maj – 5 juni 2017
Aktiepris
50 SEK
Teckning i poster på
200 aktier à 10 000 SEK
Likviddag
14 juni 2017
Antal nyemitterade aktier
100 000 st
Emissionsbelopp
5 000 000 SEK
Aktien är onoterad. En begränsad handel
sker via företagets hemsida.
Tilldelning
2 000 000 SEK av emissionsbeloppet är
garanterat av huvudägare
Teckning
Teckning kan ske i formulär på Bolagets
hemsida www.xzero.se eller genom att
skicka in anmälningssedeln.
Teckningssedel
Teckningssedel går att ladda ner från
Bolagets hemsida www.xzero.se. Den
går även att rekvirera kostnadsfritt från
Bolaget.
Rätt att teckna
Aktierna kan tecknas av allmänheten.
Användning av likvid
Likviden ska användas för att starta kommersiell tillverkning av vattenrenare för
nanoelektronikindustrin.
Emissionskurs
De nya aktierna emitteras till en kurs
på 50 kronor per aktie. Det tillkommer
inget courtage eller skatter på beloppet.
Emissionskursen är fastställd av styrelsen som gjort en bedömning utifrån
Bolagets affärsmässiga potential och
framtidsutsikter.
Antal aktier i erbjudandet
Erbjudandet omfattar 100 000 aktier,
samtliga med samma rösträtt, en (1) röst
per aktie och samma rätt till Bolagets
vinst. Vid fullteckning kommer antalet
B-aktier i Bolaget att öka med 100 000
aktier, från nuvarande 9 554 850 till
9 654 850 aktier.
Teckningstid
Teckning av nya aktier ska ske under perioden 22 maj – 5 juni 2017.
Betalning och leverans av aktier
Betalning skall ske enligt instruktion från
Bolaget och efter besked om tilldelning.
Efter genomförd emission kommer aktier­
na att registreras hos Bolagsverket, vilket
beräknas ske i augusti 2017. Därefter
kommer en registrering av aktierna att ske
hos Euroclear Sweden AB, vilket beräknas ske under september 2017, varefter
aktier­na kommer att levereras till respektive tecknare.
Teckningspost
Aktierna tecknas i poster om 200 aktier
per post.
Det finns ingen övre gräns för hur många
aktier en enskild tecknare kan anmäla sig
för, inom gränsen för nyemissionen. Vid
eventuell överteckning fördelas aktierna enligt styrelsens beslut. Förtur ges till
existerande aktieägare i proportion till
tidigare innehav. Styrelsen beslutar om
tilldelning och förbehåller sig rätten att
även tilldela överteckning. Besked om tilldelning sänds per post till den adress som
angivits på anmälningssedeln.
Emitterade aktiers rättigheter
De nya aktierna berättigar till utdelning
från och med år 2017.
Förbehåll
Erbjudandet riktar sig enbart till personer
och företag som lyder under svensk lag.
Skatterabatt
En skatterabatt på 15 procent utgår enligt
gällande regler vid köp av aktierna.
Övrig information
Aktierna i Xzero AB är inte föremål för
erbjudande som lämnas till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet.
Det har inte förekommit något offentligt
uppköpserbjudande under innehavande
eller föregående räkenskapsår.
Informationsmöten
Xzero kommer att hålla informationsmöten i Stockholm den 24 maj, i Malmö den
25 maj och i Göteborg den 1 juni 2017.
Anmälan kan ske på www.xzero.se
Affär
En normalstor tillverkningsanläggning för nanoelktronik
gör av med flera miljoner liter ultrarent vatten (UPW)
om dagen. En sådan vattenreningsanläggning kan kosta
en halv miljard SEK eller mer.
Xzero har utvecklat ett system som kan göra världens
absolut renaste vatten. Målgruppen är nanoelektronikindustrin. I takt med att all elektronisk utrustning miniatyriseras krävs det allt renare vatten vid tillverkning av
de integrerade kretsar som är grundkomponenten i all
elektronik. Vi har skrivit sekretessavtal med två av de
ledande tillverkarna.
–2–
STYRELSE, BEFATTNINGSHAVARE OCH REVISORER
Styrelse
Ledning
Revisor
Vinay Chand, VD, är en
Aapo Sääsk, ordförande, är
senior marknadskonsult med
omfattande erfarenheter
genom uppdrag i Europa,
Nordamerika och Asien från
såväl internationella organ
som EU och Världsbanken
som från privata företag.
grundaren till Xzero AB. Han
är utbildad civilekonom och
har lång erfarenhet av arbete
med innovativa miljöprojekt
inom energi och
vattenrening.
Håkan Klingén, styrelsele-
Revisor är Johan Isbrand
på Nexia Revisionsbyrå.
Miriam Åslin, Projektledare,
damot, företrädare för
minoritetsägarna.
magisterexamen i biologi,
Stockholms Universitet. Administrativ chef.
Henrik Unné, styrelseledamot, företrädare för
minoritetsägarna.
KONSULTER OCH RÅDGIVARE
Konstruktion
Forskning
Bolaget har sedan början av
2000-talet ett grundmurat
samarbete med KTH.
Samarbetet med KTH
samordnas av professor
Mikael Andersson
Bolaget har anlitat en stor mängd olika
ingenjörskonsulter för att utveckla
tekniken. För närvarande samarbetar
vi närmast med HotSwap (hotswap.
se) för att slutföra industrialiseringen av
modulerna.
Patent
Andrew Martin.
Juridik
Rådgivare i juridiska frågor
är advokat Tom Thorelli på
Thorelli & Associates (thorelli.com).
Tom är specialiserad på
kommersiella avtal och
IP (intellectual property
– immaterialrätt) och har
verksamhet i Chicago och
Paris.
–3–
Rådgivare i patentfrågor är
Bertil Örtenblad på Noréns
patentbyrå (norens.se). Bertil
är teknologie doktor från
KTH i Stockholm. Han är
styrelseordförande på
Noréns.
SAMMANFATTNING
Affärsidé
Nanoelektroniken är den mest progressiva industrigrenen idag. Den utvecklas i en
rasande fart. Tillverkningen ställer allt högre krav på rent vatten, ren luft och rena
material. Xzero har en nu erkänt världs­
ledande teknik inom vattenrening för
nanoelektroniken. Xzeros affärsidé är att
i sam­arbete med etablerade leverantörer
sälja utrustning till nanoelektronikindustrin för tillverkning av ultrarent vatten.
Unikt säljargument
Nanopartiklar i processvattnet be­faras
kunna ge produktionsbortfall på flera
hundra miljoner kronor per år i framtidens
fabriker för nanoelektronik. Xzero tar bort
nanopartiklarna. Detta innebär en direkt
påtaglig och betydande ökning av vinsten
för kunden.
Teknik
Kärnkomponenten i Xzeros produktlösning är kassetter som släpper igenom enskilda vattenmolekyler i ångfas men inte
vatten och inte heller de föroreningar som
finns i vattnet.
Det vatten som ska renas värms upp och
cirkulerar förbi ett membran. På andra
sidan av membranet finns en kall yta.
Skillnaden i ångtryck mellan den varma
och kalla sidan tvingar ångmolekylerna
genom membranet medan vatten som
inte är i ångfas stoppas av membranet.
Alla icke-flyktiga föroreningar hålls tillbaka av vattnets ytspänning. Samtliga flyktiga föroreningar avlägsnas genom avgasning. Ångmolekylerna kondenserar på den
kalla sidan och bildar vatten som är helt
fritt från föroreningar. Processen sker vid
normalt tryck och vid temperaturer under
100° C.
Xzeros system kan
• leverera vatten av högre reningsgrad
• återvinna mer än 90 % av
processvattnet
• reducera den totala
energiförbrukningen
• reducera kapitalkostnaderna
Lönsamhet
Kostnaden för processvattnet inom nanoelektronikindustrin ökar stadigt allteftersom att renhetskraven höjs. För tjugo
år sedan 10 kronor per kubikmeter, för
tio år sedan 20 kronor per kubikmeter,
idag 50 kronor per kubikmeter – vilket är
flera gånger mer än något annat industrivatten. Inför nästa generation produkter
när man går ner till under 20 nanometers
linjebredd kan man förutspå ytterligare en
fördubbling. Detta ger ett bra utrymme
för marginaler för Xzero.
Marknad
En genomsnittlig framtida fabrik behöver
minst 7 miljoner liter ultrarent vatten per
dygn. Allteftersom de existerande tillverkningsenheterna byts ut mot nya fabriker
kommer hundratals fabriker att byggas.
Varje fabrik kommer att behöva ett vattenreningssystem som kommer att kosta
uppskattningsvis en halv miljard kronor.
Leveranser från Xzero kan komma att utgöra hälften, det vill säga uppskattningsvis en kvarts miljard kronor.
Även om konjunkturnedgångar drabbar
nanoelektronikindustrin i lika hög grad
som andra industrier är den långsiktiga
trenden stabil eftersom nanoelektronik är
grunden för all modern industri och dessutom återfinns i många produkter.
Samarbetspartners
Eftersom tekniken är komplicerad, insatserna stora och kostnaderna för investeringar stora kommer Xzero att vara tvungna att samarbeta med etablerade aktörer
inom nanoelektroniken. Vi har därför etablerat goda kontakter med såväl ledande
tillverkare av nanoelektronik som ledande
leverantörer av tillverkningsutrustning för
nanoelektronikindustrin.
Konkurrens
Xzeros affärsstrategi är att ersätta etablerad teknik allteftersom denna visar sig
inte klara nya krav på renhet. Vi förutser
därför ingen konkurrens från existerande
teknik. Däremot kommer gamla eller nya
aktörer att försöka konkurrera med snarlik teknik så snart Xzero kommer ut på
marknaden. Xzeros strategi är att skydda
sin ledande marknadsposition genom
att upprätthålla försprånget i teknikutvecklingen och att skydda sin teknik med
patent.
Länk till en beskrivning av en halvledarfabrik finns på Xzeros svenska hemsida
(www.xzero.se/se)
Uppskattad vattenanvändning i en typisk nanoelektronikfabrik
Total vattenanvändning: 1 500 000
liter per timme
Användning per tillverkad kiselplatta:
8 800 liter
Vid varje sköljning används: cirka 50
liter
För tillverkning av en processor eller
ett minne går det alltså åt några
hundra liter vatten
Källa: Imec
Miriam Åslin från Xzero och Jan Coenen från imec testar
fullskaleutrustning hos Imec
–4–
XZEROS UTRUSTNING UTVECKLAS I SAMARBETE MED IMEC
Utrustningen byggs i Xzeros laboratorium i Bromma. Här är Jan Coenen från Imec
och Henrik Dolfe från Xzero.
Imec har tillverkning enligt alla senaste kriterier (Copyright Imec).
En kort sammanfattning av doktorandarbetet
imec
”Mikro- och nanoelektroniska processer förbrukar miljontals
liter vatten om dagen för att skölja mikroskopiska föroreningar och processkemikalier från ytan av komponenter under
tillverkning.
Xzero har ett pågående utvecklingsarbete hos Imec som är
EUs nanoteknikcentrum. Genom arbetet på imec kommer vi i
kontakt med ledande nanoteknikföretag i hela världen. Detta
kommer att utgöra grunden för vår marknadsföring när våra
kommersiella produkter är klara.
Deponering av dessa typer av avfall är förbjudna, såvida de
inte först behandlas till internationella och lokala standarder.
I syfte att övervinna dessa miljöproblem föreslår vi att använda membrandestillation som en effektiv teknik för rening av
avloppsvatten.
Så här skriver Imec om sig själva
”IMEC bedriver världsledande forskning och utveckling inom
nanoelektronik och digital teknik. (www.imec-int.com)
Processerna för att framställa dagens mikro- och nanoelektronik är oerhört komplicerad och avloppsvattnet innehåller därför
varierande mängder av kemiska komponenter: ytaktiva medel,
fotoresister (bestående av komplexa polymerer, tillsatser, sensibilisatorer, etc), framkallningsmedel (tetra-metyl ammoniumhydroxid, monoetanolamin, glykoleter, etc), strippmedel (2-propanol amin, dietylenglykol-mono-metyleter, etc), rengöringsmedel
(IPA, N-metyl-2-pyrrolidinon, etc) och andra organiska ämnen
(metanol, alkylenglykol, färgämnen, etc).
En lysande idé behöver de bästa kollegor, den bästa arbetsmiljön och ett renrum som är otroligt rent. Vår forskning leder
till nanoteknik för att upptäcka cancerceller, programvara för
självkörande bilar, böjbara displayer och förnybara energikällor.
Vi har den mest avancerade utrustningen och vi har samlat 3
500 forskare från hela världen i en kreativ och stimulerande
miljö för att påskynda utvecklingen mot en uppkopplad hållbar
framtid.”
Xzero har utökat samarbetet med imec med ett doktorand­
arbete på KTH med titeln ”Rening av avloppsvatten i halvledarindustrin genom membrandestillering” av Imtisal-e-Noor.
Handledare är Andrew Martin, Institutionen för energiteknik,
KTH och Olli Dahl, Institutionen för Bioprodukter och Biosystem, Aalto-universitetet, Espoo, Finland.
Membrandestillation har unika egenskaper jämfört med andra
konventionella membranprocesser. Den viktigaste fördelen är
att den kan hantera den stora variationen av föroreningarna
vilket ger en ojämförligt hög kvalité på det renade vattnet. Detta gör det också möjligt att återvinna värdefulla / sällsynta metaller från avloppet på ett effektivt sätt.”
–5–
FÖRSÄLJNING AV REFERENSVATTEN
Referens från MANTA Instruments, Inc.
Xzero fick sin första kommersiella order för referensvatten från
MANTA Instruments, Inc. i San Diego, CA, USA.
MANTA Inc. är engagerad i att hjälpa sina kunder att utveckla
nanoteknikbaserade produkter snabbare och mer lönsamt genom att tillhandahålla toppmoderna vetenskapliga instrument
för karakterisering av nanopartiklar.
Här är vad MANTAs Vice VD för Engineering, Kuba Tatarkiewicz, PhD skriver:
Marknadsföring av referensvatten
Sedan dess har två ytterligare kunder fått leveranser. Vi kommer under andra hälften av 2017 påbörja marknadsföring av
referensvattnet. Det är inte stora volymer men det är ett bra
pris. Vi tar minst 600 SEK per liter.
“Våra mätningar visar tydligt att ert vatten är mycket renare
(ungefär 2x när det gäller antalet partiklar) än Milli-Q som erhållits genom Millipore-enheter som Simplicity UV utrustad
med 10 kDalton eller 0,2 um slutlig filter.
Inför marknadsföringen har vi upprättat en särskild hemsida:
www.type1water.com
Ni kan använda våra mätningar som referens.
Vi är så nöjda med er produkt att vi vill att ni ska vara vår leverantör av vatten som vi använder för att späda ut prov för
vår interna testning eller som testas för våra kunder. Vilka leveransvillkor får vi? Vi föredrar att vattnet kommer i mindre
flaskor, som 0,5 liter eller till och med 0,25 liter, vilket är den
mängd som vi använder under ett experiment.“
STRATEGIER OCH MÅL
Xzeros övergripande mål är att få fram utrustning som gör absolut rent vatten för nanoelektronikindustrin. Vår ambition är
dessutom att åstadkomma detta utan att släppa ut några av de
ofta mycket giftiga ämnen som används i tillverkningsprocesserna i miljön. Det kan exempelvis vara kadmium, arsenik eller
kvicksilver.
Uppnått hittills
Xzero har skrivit samarbetsavtal med Imec och utvecklat sin
teknik efter gemensamt utformade specifikationer. En helt ny
modul har utvecklats och ett gemensamt forskningsprojekt
mellan KTH och Imec har påbörjats.
Mål för 2017
Under 2017 räknar Xzero med att sälja den första
kommersiella anläggningen.
Mål för 2018
Bolaget planerar en notering på Nasdaq First North, Stockholm, under 2018.
Typiska kunder
Prototyp av den nya reningsmodulen
Slutanvändare: Intel, TSMC, Globalfoundries och Samsung
Direkta kunder: Entegris, MW Group, Veolia och Ovivo.
–6–
AFFÄRSPLAN
Huvudentreprenören kommer då att i sin tur att specificera Xzeros utrustning i sin order till systemleverantören
– integratören.
Xzero har ett försprång i teknik och har därmed en unik möjlighet att komma in på marknaden. Typiska kunder kommer att bli
Intel, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC),
IBM, Globalfoundries och Samsung.
Xzero kommer att utnyttja sitt nuvarande försprång i teknikutveckling och sitt under ett långt utvecklingsarbete förvärvade
kunnande för att erövra en stor marknadsandel. För att minska
den framtida konkurrensen kommer Xzero att vara villig att leverera sina komponenter till samtliga systemleverantörer i syfte
att maximera sitt marknadsförsprång och stabilisera en ledande
ställning på marknaden. Baserat på erfarenheterna på marknaden kommer Xzero att förbättra tekniken för att även upprätthålla ett tekniskt försprång.
Xzero kommer att koncentrera sig på modul och systemutveckling. Företaget kommer att sälja utrustning och tjänster till system integratörer som Veolia, GE, Entegris och Ovivo.
Xzeros marknadsföring kommer att koncentreras på att
övertala slutanvändarna (d.v.s. halvledartillverkarna) att specificera Xzero som underleverantör till deras nya fabriker.
Exempel på aktörer inom nanoelektronikindustrin
▪
Intel (USA)
▪ Applied Materials (USA, Tyskland)
▪
TSMC (Taiwan)
▪ Siemens (USA, Tyskland)
▪
Samsung (Sydkorea)
▪ ASML (Nederländerna)
▪
Globalfoundries (USA)
▪ DNS Wet-process (USA)
▪
HP Hewlett Packard (USA)
▪ AG Semiconductor Service (USA)
▪
AMD (USA)
▪ MW Group (Tyskland)
▪
Toshiba (Japan)
▪ GE Infrastructure (USA)
▪
Hitachi (Japan)
▪ Veolia Water (Frankrike)
▪
Micron Technology (USA)
▪ Ovivo (Christ Water Technology, Kanada)
▪
IBM (USA)
DET VIKTIGASTE ÄR LÖNSAMHET FÖR KUNDEN
LANSERING
Tillverkningen av integrerade kretsar i nanoelektronikindustrin
är extremt känslig. En ny komponent har alltid en stor mängd
fel. Man måste anpassa litografi, nya material, kemikalier och
processer till den nya produkten.
• Xzero har testat en fullskaleprototyp i många år tillsammans med Svenska Miljöinstitutet (SERI) och Kungliga
Tekniska Högskolan (KTH). Detta arbete har bland annat
resulterat i tre doktorsavhandlingar.
Under en lång inkörningsperiod måste därför en stor del av
produktionen kasseras. Under inkörningsprocessen kan en ny
komponent ha en avkastningsgrad på mindre än 30 procent till
att börja med.
• Nyligen testade vi enheter specialbyggda för nanoelektronikindustrin vid Clarkson i USA och imec i Belgien.
• I år har vi i samarbete med KTH och imec startat ett program för att bygga och testa en fullskalig demonstrationsenhet som ska köras i verklig produktion på imec.
Efter att dessa tekniska problem har lösts kommer felprocenten
att vara lägre än tio procent. Kvarstående kassation beror endast på löpande problem med föroreningar i kemikalier, vatten
och luft, mest vatten.
• Just nu söker vi en kontraktstillverkare för kommersiell
tillverkning.
• Vi har redan skrivit sekretessavtal med två av de fem största kunderna – tillverkare av nanoelektronik – för att kunna
utbyta information i lanseringsfasen.
Varje procentuell minskning av kassationen ökar naturligvis
produktionen lika mycket vilket kan innebära en vinstökning på
149 miljoner € per år i en 300 mm fabrik och uppskattningsvis
436 miljoner € i en framtida 450 mm fabrik.
Den svåraste kategorin av fel som ska korrigeras är kortslutning
orsakad av nanopartiklar som nuvarande vattenreningsteknik
inte kan få bort.
Vattensystemet för en 300 mm-anläggning kostar omkring
15-20 miljoner € och för en 450 mm-anläggning förväntas
vattenreningssystemet kosta mellan 40-60 miljoner €. Om
Xzero-systemen kan leda till en minskning av kassationen på
en procent, kommer investeringen att vara återbetald inom 1,5
månader.
–7–
Detta är en platta som efter tillverkning skärs upp i komponenter.
De små rutorna är processorer.
Nanoelektronikens grundläggande komponenter är små
strömbrytare (transistorer) där kontakterna är 32 nanometer –
0,000032 mm – från varandra. Även en liten förorening orsakar
därför lätt en kortslutning. Nu förbereder industrin för 22
nanometer och därefter 16 och har även långsiktiga planer för
8 nanometer.
På denna komponent kan tusen långfilmer
lagras. Under tillverkningsprocessen sköljs
komponenten upp till hundra gånger med
vatten som måste vara absolut rent.
Kostnaden för en ny nanoelektronikfabrik
beräknas vara 15 miljarder dollar.
Vattenreningssystemet till en sådan fabrik
beräknas kosta 60 miljoner dollar.
Läs mer om nanotekniken i Xzeros memorandum.
XZERO AB
Bryggerivägen 12A
168 67 Bromma
SWEDEN
Tel:+46 8 660 39 64
[email protected]
www.xzero.se