Advice
En tidning från Swedbank i Luxemburg
l
Nr 1 2014
2 FASTIGHETSBYRÅN
ÖPPNAR I PORTUGAL
7 KRISHÄRDAR OROAR
MARKNADEN
8 MED ENKEL BILJETT
TILL SHANGHAI
Ett rum med
egen utsikt
Frida Ivarsson förverkligade drömmen
om ett eget hotell i Provence. Så blev
det möjligt och lönsamt.
Fokus: Teamwork på kontoret
Aktuellt
Ledare
Shopping, räddaren
i nöden?
Tänk så roligt och nyttigt det faktiskt kan vara att konsum­
era, shoppa!
Det där talesättet ”Den som spar han har” är inte riktigt
sant i alla lägen. Oavsett om vi är glada eller ledsna så ligger
det nära till hands att köpa sig belöning eller tröst. Att unna
sig lite lyxkonsumtion kan kännas som bomull för själen.
Om du känner så är du i gott sällskap, många vill leva och
spendera här och nu.
Att förköpa sig är förstås dåligt, men varför ska den som
har pengar lägga dem på hög och inte använda dem? Det
handlar ju om att skapa balans. Den som har råd att handla
ska inte känna skuld för det. Tvärtom!
Den som konsumerar håller hjulen i ekonomin igång
och bidrar direkt och indirekt till ett bättre samhälle. De
köpglada skapar högre sysselsättning, får företag att blomstra
och dessa företag beta­
"Många glömmer
lar i sin tur massor med
skatt. Skattemedlen
bort att vi bidrar
investeras i vägar,
till många kollektiva sjukvård och skolor
nyttigheter genom med mera. Vi får friska
och välutbildade barn,
vår konsumtion."
motiverade lärare med
bättre löner och inte
minst säkra vägar att köra på, det där som alla vill ha men
inte riktigt vill betala för. Många glömmer bort att vi bidrar
till många kollektiva nyttigheter genom vår konsumtion.
Men om du inte har råd just nu? Ja, då finns ju banken om
det handlar om brist på likviditet men inte brist på betal­
ningsförmåga. Konsumtionskrediter är illa sedda i samhället,
trots att de för många är ett sätt att förverkliga sin dröm i
dag istället för i morgon.
Tänk vilken skillnad ett banklån vid rätt tillfälle kan göra!
Man kanske har slitit halva eller kanske hela sitt liv för
att uppnå sin dröm och kan med ett lån få drömmen att gå
i uppfyllelse. Det jag skriver kanske låter förfärligt för vissa
men tänk efter en gång extra, konsumerar vi inte så stannar
världen, våra företag går i konkurs, arbetslösheten stiger och
bidragen ökar, det är väl värre!
Så tveka inte om du tänker shoppa
något som betyder mycket för dig. Kom
bara ihåg att den som är försatt i skuld
är inte fri, så handla inte för mer än du
kan betala och skänk gärna en slant till
de som verkligen behöver din hjälp.
Jag önskar dig en trevlig läsning.l
DENNIS NYGREN
Managing Director
Swedbank Luxemburg
2
Bem-vindo
a Portugal!
Intresset för att flytta till Portugal
är fortsatt stort. I sommar öppnar
Fastighetsbyrån ett nytt kontor på
Algarvekusten.
TEXT: HENRIK NORBERG
PORTUGAL HAR SEGLAT UPP som en favorit bland svenskar
som bosätter sig utomlands. Förra året bosatte sig omkring
300 svenskar i landet. En anledning till att allt fler föredrar
Portugal är landets gynnsamma skatteregler.
– Vi ser en tydlig tendens att fler av våra kunder före­
drar Portugal. Våra klienter som lämnar Sverige är ofta en­
treprenörer som vill trappa ned och njuta av livet. Då har
Portugal mycket att erbjuda, säger Dennis Nygren, chef för
Swedbank Luxemburg.
– Men jag avråder alla att enbart flytta på grund av den
gynnsamma skattesituationen. Flyttar man till ett annat
land bör det även vara av andra anledningar som att man
tycker om landet, kulturen och maten. Att man sedan får en
förmånlig skattesituation ska man se som en bonus. I Portu­
gals fall är denna bonus mycket stor och i princip kan entre­
prenörer som säljer sitt bolag i Sverige komma ned till noll
kronor i skatt. Det var i spåren av den globala finanskrisen 2008 som
Portugal gjorde om sitt skattesystem.
– Man ska vara medveten om att spelreglerna kan förän­
dras och att länder kan införa en ny skattepolitik. Därför
anser jag att man inte ska föra in mer pengar än nödvändigt i
länder som exempelvis Portugal. En bra strategi är att ha ka­
pitalbufferten i ett stabilt land som till exempel Luxemburg
och en lokal bank för transaktioner, säger Dennis Nygren
0,25%
I juli sänkte Riksbanken reporäntan till 0,25 procent.
Sänkningen på en halv procentenhet överraskade
marknaden. Riksbanken hade tidigare avstått från att
sänka räntan trots kritik från många bedömare som
efterlyst sänkning då inflationen varit låg i Sverige.
Aktuellt
FOTO: SHUTTERSTOCK
Skattexpertens råd
"Viktigt att planera
flytten i god tid"
FASTIGHETSBYRÅN ÖPPNAR
KONTOR I PORTUGAL
Finanskrisen medförde, precis som i Spanien, att fastighetspriserna
föll, enligt Christer Hellman, franchisetagare för Fastighetsbyrån,
som öppnat nytt kontor på Algarvekusten i sommar. I samband
med finanskrisen föll bostadspriserna i Portugal med 25-30 procent
generellt. I området kring Lissabon föll priserna mindre.
– Priserna har inte börjat stiga, men marknaden har definitivt
stabiliserats. Dessutom har Portugal blivit riktigt i ropet bland utlänningar, säger Christer Hellman. Många av mina kunder har antingen pensionerat sig eller är i färd med det och de flesta letar efter
lägenheter. Enligt Christer Hellman varierar priset relativt kraftigt beroende
på var man vill bo. En bra lägenhet med två sovrum i ett trevligt område kostar omkring 2000 euro per kvadratmeter, vilket innebär att
en lägenhet på 100-130 kvadrat kostar omkring 200 000-260 000
euro. I Portugal utgår en progressiv skatt från 2 till 7 procent när man
köper ett hus eller lägenhet. En tumregel är att en bostad som kostar
200 000 medför en skatt på 3,5-4 procent. Därtill finns en årlig
fastighetsskatt på cirka 0,5 procent av taxeringsvärdet som i sin tur
motsvarar 60-70 procent av marknadsvärdet. STEFAN THOMSSON, Tax partner vid Grant Thornton, har bistått
många svenskar med utflytten till Portugal. – Det är mycket viktigt att planera för utflytten i god tid. Det gäller
i synnerhet företagare som har för avsikt att bosätta sig i Portugal
och vill kunna tillskansa sig värdet av bolaget skattefritt. De bör ha en
framförhållning på omkring två år, säger Stefan Thomsson. År 2009, i spåren av finanskrisen, införde Portugal en skattereform
som innebär att utlänningar beskattas förmånligt. Denna så kallade
NHR-status, non-habitual residence, gäller under tio år och under den
perioden beskattar Portugal generellt inte utlänningars inkomster
från utlandet. NHR-statusen, i kombination med Sveriges dubbelbeskattningsavtal med Portugal, innebär att man inte behöver betala någon som
helst skatt, varken i Sverige eller i Portugal, på tjänstepensioner från
privat anställning.
– NHR-statusen
är mycket förmånlig
och det gäller i synnerhet för pensioner. Effekten är att
tjänstepensioner
från privat anställning helt och hållet
undantas från skatt. På allmän pension, privat pensionssparande samt
tjänstepension från offentlig anställning ska den utflyttade betala 20
procent i svensk SINK-skatt, säger han. För att komma i åtnjutande av NHR-statusen får man inte ha varit
bosatt i landet under de senaste fem åren. Det är även viktigt att vara
begränsat skattskyldig i Sverige. Det senare innebär bland annat att
man enligt SINK-lagen maximalt får vistas i Sverige 182 dagar per år.
Stefan Thomsson råder alla att ta det säkra före det osäkra. – Min rekommendation är att vara i Sverige maximalt tre månader
per år. Eftersom det råder omvänd bevisbörda, och det är den utflyttade som måste bevisa att hon eller han inte
är i Sverige mer än 182 dagar, är det viktigt att
spara bevis på att man har varit utanför Sverige, primärt i Portugal, säger Stefan Thomsson. Vilka risker ser du? – En risk är att Portugal ändrar sin skattelagstiftning. Jag säger inte att så kommer att bli
fallet, men alla bör vara medvetna om att inget
Stefan Thomsson,
Tax partner vid
är hugget i sten. l
Grant Thornton
"Min rekommendation
är att vara i Sverige
maximalt tre månader
per år."
l Fastighetsbyrån i Portugal hittar du på Rua da Extrema 31 i Lagos.
Många drömmar om utlandet
Hälften av svenskarna drömmer om ett fritidsboende utomlands, men
endast två procent har förverkligat drömmen. Stockholmare drömmer mest
och äger också fler sådana bostäder. Drömmen om ett fritidshus i Sverige
eller utomlands har närts i genomsnitt 7 år. 34 procent vill köpa hus i Spanien, därefter kommer Italien och Frankrike på 12 respektive 11 procent.
Det som sätter käppar i hjulet är osäkerhet kring finansieringen och att
man inte tror att man kan utnyttja bostaden så mycket. Källa: Reagera Marknadsanalys maj 2014 / Fastighetsbyrån
Reporäntan – en omdiskuterad prognos
Procent, kvartalsmedelvärden
Källa: Riksbanken juni 2014
2008
2014
7
6
5
4
3
2
1
0
-1
-2
2010
2012
7
6
5
4
3
2
1
0
-1
-2
2016
3
Tema
Tema
Château Le Cagnard ligger i Cagnessûr-Mer, en vacker by tio minuter
från Nice Internationella flygplats
och med pulsen i Cannes, Nice och
Monaco inom räckhåll. Frida Ivarsson,
är en värd som ser service som ett
framgångsrecept.
Därför lockar livet på borgen
Familjen Ivarsson driver ett litet exklusivt
hotell i slottsmiljö i franska Provence. För att
vinna både gästernas hjärta och bli en del av
det lokala näringslivet krävs både hårt arbete
och stort engagemang.
nej till ett utmanande projekt när hennes
pappa, Bernt Ivarsson, erbjöd henne jobbet som hotelldirektör. Bernt Ivarsson är
vd för det svenska investmentbolaget Profura med vana av att göra fastighetsaffärer.
Han är en näringslivsprofil i Göteborg
med rykte om att ha bra näsa för affärer.
2011 fick han, lite av en tillfällighet, möjlighet att köpa den unika fastigheten som
han besökt redan flera år tidigare.
TEXT: ELLEN KARLBERG FOTO: HANNE STOBBE
– DET VAR PAPPAS goda affärskontakter
– C´EST MAGNIFIQUE! När gästen kliver in
i en genuin men uppdaterad slottsmiljö är
det många som fäller uppskattande kommentarer. För den som tar sig uppför de vindlande gränderna med kullersten i Cagnessur-Mer, blir rikligt belönad.
Château Le Cagnard är ett nyrenoverat
elegant hotell med 26 rum inrymt i byns
medeltida borg. Här bjuds gästerna en upplevelse utöver det vanliga. I lugn ro och ro
kan gästerna njuta av en storslagen miljö,
god mat och personlig service i skön förening. Hotellet är högt rankat på resesajterna
och 2013 blev hotellet utsett till bästa klas-
4
siska boutiquehotell i kategorin Klassisk
elegans. Med utmärkelsen World Boutique Hotel Award fick hotellet en rejäl dos
marknadsföring på köpet.
– Det gjorde att fler
uppmärksammade oss och
hittade hit., säger hotelldirektören Frida Ivarsson,
som inte sticker under stol att
hon tycker sig ha ett drömjobb
på många sätt. Hon avslutade
en utbildning i internationell ekonomi i brittiska
Cheltenham 2008, och sa inte
och hans personliga relation till den förre
ägaren som fällde avgörandet. Men det var
också kärlek vid första ögonkastet när vi
kom hit och såg stället för första gången, säger Frida Ivarsson, som jobbade på Radisson i Nice i början
av 2000-talet.
– Vid den tidpunkten
pratade pappa om att
köpa något ställe i Bordeaux, men när han såg
detta kom han nog på andra
Cagnes
tankar, säger Frida Ivarsson
sur Mer
och ler vid minnet. Hon
lämnade hemmet i Väster-
Hotellentreprenörens bästa tips:
l Ha tålamod
l ROI kan dröja
l Ha en vision- kommunicera den tydligt.
l Gör dina medarbetare delaktiga och fira alla
era framgångar tillsammans!
salen. Här i byn tycker man att det är roligt
att vi har ett nordiskt anslag. De älskar till
exempel vår julgran!
FRIDA HAR VISAT SIG vara en stilsäker,
landa när hon var 19 år. Drygt ett decennium senare, efter hotelljobb på franska rivieran och en vidareutbildning i Storbritannien,
kom detta projekt som en skänk från ovan.
– Château Le Cagnard behövde en rejäl
handpåläggning efter köpet 2011. Och vi
renoverade intensivt första året, dygnet runt
i princip, säger Frida Ivarsson, som berättar
att det var en slitsam tid, men att man nu
ser ett gott resultat av det arbete som hon
och ett kärnteam med medarbetare drivit
framåt.
– Vi öppnade i oktober 2012 men det tog
ett år innan vi fick upp farten. Jag är glad
för att vi nu nått ut till fler gäster, till exempel styrelser som vill ha både möten och
rekreation, samt privatpersoner som söker
lugn och ro, men med närhet till Rivierans
puls.
Till konstnären Renoirs hemby kommer
ofta turister för en annan typ av upplevelse.
Frida Ivarsson har inte lämnat något åt
slumpen och det finns en väl grundad tanke
att olika konstnärer är på ständigt besök i
hotellets olika rum. Den finaste sviten är till
exempel uppkallad efter Picasso.
– Det finns ingen bättre marknadsföring
än goda rekommendationer från våra gäster.
Att vi lyckas i vår strävan att bjuda gästerna
på en upplevelse är viktigt för mig, säger
Frida Ivarsson, som inte vill att borgen och
hotellet ska uppfattas som ett fort.
– Vi har ett unikt hus och jag vill att det
ska vara levande och öppet för aktiviteter
som kommer ortsbefolkningen till del!
Franska bybor kan vara misstänksamma
”Jag har från första början
varit mån om att vi ska delta
i byns liv och samarbeta
med borgmästaren och byns
företag och skolor.”
mot utländska investerare och deras idéer,
så det gällde att övertyga från start om att
svenskarna hade goda intentioner.
MEN HELT LÄTT var det inte.
– Jag var kvinna, jag var ung och jag var
utländsk, säger Frida Ivarsson, som 2013
blev utsedd till årets entreprenör i den franska byn.
Det är ett bevis på att envishet och
målmedveten projektledning kan ge resultat. Familjen Ivarsson kan i dag visa upp ett
varsamt renoverat hus som även får franska
bybors hjärtan att svälla av stolthet.
– Jag har från första början varit mån om
att vi ska delta i byns liv och samarbeta med
borgmästaren och byns företag och skolor.
Jag har haft svenskt Luciafirande på Château Le Cagnard, bjudit in skolbarnen för
att träffa tomten framför spisen i Riddar-
driftig och effektiv projektledare.
– Jag nöjer mig inte med ett nej och
försöker påverka den rådande affärskulturen. Säger en hantverkare att det ska ta
veckor att göra ett jobb så ifrågasätter jag
det, ringer hans chef eller löser det problem
som utgör flaskhalsen så att jobbet kan flyta
vidare, säger Frida som har lagt ned mycket
själ och hjärta i projektet.
Precis som många andra hotellentreprenörer funderar hon mycket på hur hotellet och byn ska vara attraktiva för gästerna inte bara under sommarens högsäsong,
utan hela året.
Marknadsföring är A och O. Betydelsen
av gästernas omdömen på sajter som Tripadvisor, Booking. com är viktiga.
– Jag är mån om att vara aktiv och bemöta olika synpunkter på nätet.
Det är oerhört viktigt att hålla hög klass
på service och bemötande, eftersom mun
till mun-metoden lockar fler gäster.
Det finns skådespelare som rekommenderar andra att åka hit för att få vara ifred
och slippa paparazzis, och affärsresenärer
som vill ha det lilla extra, unga par som vill
ha en romantisk weekend. Frida arbetar för
att tillgodose allas önskemål och behov.
Att hotellet ligger högt beläget i en trång
gränd tycker vissa gäster är charmigt, medan andra kan uppfatta det som jobbigt.
– Ja, det här huset ligger där det ligger, så
vi gör vad vi kan för att hantera det på bästa
sätt. Vi hämtar gästerna och deras bagage.
Bara de ringer, säger Frida Ivarsson.
MÅNGA TYCKER FÖRSTÅS det låter glassigt
att leva sin dröm. Men det är förstås hårt
arbete. Det är inte för de snabba pengarna
du investerar i ett hotell, men det ger annan
tillfredsställelse. Det är härligt att se nöjda
gäster som fått en upplevelse!
Hon dröjer lite med svaret på frågan om
vad hon drömmer om på fem års sikt.
– Att vi har en jämn beläggning året om,
att våra konfererande gäster har blivit fler
och att det finns en bassäng i trädgården,
säger Frida Ivarsson, som ler och hastar
vidare. Hon väntar weekend-gäster som
ska checkas in.l
5
Tema
Tema
Lagarbete ger bättre resultat
Kollegor i banken och externa experter bidrar till de bästa lösningarna, oavsett
om det gäller investeringsanalyser eller bedömning av skatteregler. På Swedbanks
kontor i Luxemburg pågår ett komplext lagarbete med kunden i centrum.
TEXT: ANDERS WIKBERG FOTO: ISTOCKPHOTO
Olle vill få kunden
att se helheten
Alexander är
familjens bankman
Trovärdighet är
A och O för Carl
OLLE LINDFORS är
Senior Relationship
Manager. Han har
bland annat varit kapitalförvaltare på Carnegie och jobbat i nio
år i Luxemburg, med
Swedbank som arbetsgivare sedan 2011.
– Vad erfarenhet ger? Bland annat insikten att människor är olika och vill olika saker. Det gäller att lyssna på sina kunder, att
ställa rätt frågor och sedan lyssna ännu mer.
I samband med behovsanalysen är
det väldigt viktigt att ställa de frågor som
kunden inte ställt sig själv. Som den om
helheten.
– En del tänker nog lite för mycket på hur
mycket de sparar på att skatterna är lägre.
Men hur blir det med helheten, med resten
av livet? Flytta utomlands ska man göra med
hjärtat, inte enbart för pengarnas skull.
Olle Lindfors betonar att Private Banking är ett komplext lagarbete, där inte bara
personalen på Luxemburgkontoret hjälps
åt. I det nätverk som assisterar kunderna
ingår även gott om extern spetskompetens,
från ett antal olika länder.
En del kunder är vana vid att ta stora
risker, det är på så vis de blivit förmögna,
och negligerar kanske därför riskerna med
exempelvis finansiella placeringar.
– Vår roll är att informera och ge råd till
kunderna om konsekvenserna av olika val
på kort och lång sikt, säger han.l
ALEXANDER HÅKANSSON
CARL KINELL har arbetat inom Private Banking i Luxemburg sedan
2009, och på Swedbank sedan 2011. Med
studier i USA och på
Handels i Köpenhamn
och fyra år som analytiker inom Corporate Finance i London har
han en internationell bakgrund.
Det gäller att alltid vara uppdaterad
och påläst, som Relationship Manager är
trovärdighet A och O.
– Men man blir aldrig fullärd i det här
yrket och många insikter passerar snabbt
sina bäst-före-datum, konstaterar han. Som ”spindeln i nätet” ser Carl Kinell till
att kunden får tillgång till rätt spetskompetens såväl inom Swedbank som via externa
nätverk beroende på kundens komplexitet
och behov.
Om det till exempel finns en kund som
är intresserad av riktigt aktiv aktiehandel
tar han hjälp av kollegorna, det kan handla
om frågor inom aktiv aktieförvaltning och
diskretionär förvaltning. Ofta reser han i sällskap av en skattejurist,
som hjälper till vid mer avancerade skatteoch juridikfrågor.
Ingen av Carl Kinells dagar är den andra
lik, och han stortrivs med sitt arbete. I en
internationell miljö sker mycket av arbetet
via telefon och mejlkontakt. Samtidigt ska
inte värdet av det personliga mötet underskattas.l
6
började som Relationship manager i Luxemburg 2013, efter sju år på
Swedbank i Sverige, under fyra år var han Private
Bankingrådgivare.
Han trivs i internationell miljö med aktiva kunder.
– Det är spännande och komplexa
kunder som vi arbetar med här. Vi gör jobb
för våra kunder i många olika länder.
Samtidigt är en hel del sig likt hemifrån.
Grunden är att i samförstånd med kunden
hitta optimala lösningar, säger Alexander
Håkansson.
Det svenska skattesystemet är både logiskt och konsekvent, relativt sett. I många
länder vimlar det av undantag. Swedbank
Luxemburg ägnar sig dock inte åt skatterådgivning i egentlig mening. Man fungerar som ett bollplank i skattefrågor, förklarar
vad som gäller i olika situationer och vilka
konsekvenserna blir. Så får kunderna dra
sina egna slutsatser.
– Men såväl i skattediskussionerna som
i den finansiella planeringen arbetar vi hela
tiden i team. Ingen kan hantera de komplexa frågor vi möter helt på egen hand.
Målet är att ge kontinuerlig och mer
proaktiv service till de ofta aktiva och engagerade kunderna.
– Att vara 70 år i dag och älska golf innebär inte automatiskt att man nöjer sig med
passiv förvaltning, långt därifrån.l
Analys
Valspurt i orostider
HÄNDELSEUTVECKLINGEN i Ukraina, Gaza och skogsbränderna i en ökad sysselsättning och behovet av att öka skatterna för att försVästmanland har dominerat medias rapportering i Sverige. Aktie- vara välfärden. Alliansregeringen vill begränsa avdragsrätten för primarknaden började i augusti reagera på kriget i Ukraina med fal- vat pensionssparande från 12 000 kronor per år till 2 400 kronor
lande kurser. USA och EU har enats om sanktioner mot Ryssland 2015 och slopa avdragsrätten helt 2016. Alliansen vill också höja
samtidigt som Ryssland har svarat med att införa importförbud av lånedelen i studiemedlen, höja fordonsskatten och skatten på tobak
vissa handelsvaror. Ryssland har också ökat den militära närvaron och alkohol.
Socialdemokraterna vill trappa ner jobbskatteavdraget på
vid gränsen till Ukraina. Utvecklingen är oroväckande och många
månadsinkomster på över 60 000, sänka skatten för pensionärer,
investerare har därför dragit ner risken i sina placeringar.
höja barnbidraget och taken i a-kassan och sjukRiksbankens strama penningpolitik har fortsatt att kritiseras, inte minst av politiker i det röda "Börsen är orolig för försäkringen. De vill också göra vissa förändringar
punktskatten för tobak och alkohol. Miljöpartiet
blocket och LO. Kritiken har handlat om oviljan
hur krisen i Ukraina ivill
höja skatten även på lägre inkomster och höja
att sänka räntan och att priset Sverige fått betala
miljöskatterna på sikt.
är en högre arbetslöshet och en svagare ekono- kan påverka till­
Sverige har det varit rekordvarmt och risken
misk återhämtning.
växten i ekonomin." förIskogsbränder
har SMHI varnat för länge. Nu
Bostadsprisernas utveckling och hushållens
bröt elden lös och det visade sig att beredskapen
höga skuldsättning har också varit på tapeten. På
kort sikt talar det mesta för att priserna fortsätter upp, vilket har varit var dålig. Det ”brinner” även i Ukraina, Gaza, Irak och Syren. Det
ett skäl till att Riksbanken varit försiktig med att sänka räntan. Den är bara att hoppas att USA, EU, Ryssland, Israel m.fl. tar sitt ansvar,
senaste tidens statistik visade på en fortsatt låg inflation och mycket ser till att begränsa krigen, avslutar dem snabbt och börjar förhandlåga inflationsförväntningar i marknaden. Det fick Riksbanken att la. FN och säkerhetsrådet skulle också behöva se över beredskapen.
sänka reporäntan med 0,5 procentenheter till 0,25 procent, vilket var Det är hög tid att mänskligheten lär sig hanen oväntat stor sänkning som fick kronan att försvagas.
tera konflikter utan militära medel och förbättra beredskapen när militära konflikter väl
DEN SVENSKA AKTIEMARKNADEN har stigit med cirka 5 procent bryter ut.l
i år inklusive utdelningar. Börsen är orolig för hur krisen i Ukraina
kan påverka tillväxten i ekonomin och med hänsyn till den kraftiga
ARTURO ARQUES är Swedbanks
uppgågen på börsen sedan 2009 har många investerare på senare tid
nye privatekonom. Han arbetade
valt att dra ner aktieandelen i portföljen.
tidigare som investerinsstrateg.
Valrörelsen pågår för fullt. Fokus är arbetslösheten, åtgärder för
Höstrusk i Europa
TYSKLAND VANN det gångna fotbolls-VM rättvist men tyvärr är
Europas ekonomiska stormakt, som ofta varit självutnämnd som
ledare, inte i lika god form. Det har kommit in svag statistik från
Europa och Tyskland den sista tiden.
Den svaga ekonomiska återhämtningen i Europa tycks ha kommit av sig ytterligare, vilket oroar många. Den Europeiska Centralbanken (ECB) för en expansiv penningpolitik för att skapa växtkraft.
Styrräntan är idag 0,15 procent. Tyvärr verkar det fortfarande som
att små och medelstora företag ändå inte lånar pengar. Det är oklart
Private Banking-portföljen
Avkastning
2013 (SEK)
Avkastning
augusti 2014 (SEK)
SAFE
+2,5 %
+3,3 %
CORE
+4,4 %
+4,4 %
EDGE
+6,6 %
+5,9 %
Investering i värdepapper är förenat med risker. Historisk avkastning är ingen
garanti för framtida avkastning. Alla investeringar görs på kundens egen risk.
om det är på grund av att banker reducerar sina balansräkningar,
vilket kan göra det svårare att låna pengar eller om det är företagen
som helt enkelt saknar investeringsmöjligheter och framtidstro.
Trots att vi tror på fortsatt låg inflation, låg tillväxt och därmed
låga styrräntor är det svårt att se värde i statsobligationer. I dag
handlas den tyska 10-åriga statsobligationen under 1 procent, vilket
är en mycket låg nivå.
Som jag skrev före årsskiftet så hade vi försiktigt börjat investera i
både aktier och räntebärande papper från tillväxtmarknaderna. Båda
har varit bland årets riktiga vinnare. Aktieindex för tillväxtmarknader är upp över 15-20 procent och tillväxtmarknadsobligationer har
avkastat 10-15 procent.
Trots att aktier och företagsobligationer generellt inte ser billiga
ut så upprepar vi återigen mantrat att vi är försiktigt positiva till
aktier och företagsobligationer.
Det finns dock många mörka moln på himlen och det är bra att
förbereda sig för eventuella höststormar. Låt oss
dock hoppas på en fin brittsommar, oktoberfest
och att ECB (europeiska centralbanken) har
torrt krut kvar om det skulle behövas.l
MARCUS LARSSON
Senior Investment
Manager, Swedbank
7
till
5 frågor
Katarina Nilsson, advokat i Shanghai
”Omöjligt att
ha tråkigt här”
TEXT: ANDERS WIKBERG
Hur kommer det sig att du arbetar i Kina?
– Det började med språkintresse och en viss äventyrslystnad. Jag
flyttade från Malmö till London i 20-årsåldern för att plugga kinesiska. 1992 var jag på ett utbytesår här och trivdes. Efter juristexamen i Lund började jag på Advokatfirman Vinge och nu är jag
ansvarig för byråns Kinaverksamhet och har bott i Kina och Hongkong av och till under drygt 20 år.
Har du mestadels svenska kunder och vad hjälper du dem
med?
– Vi har huvudsakligen skandinaviska klienter. Vi ägnar oss enbart åt affärsjuridik, vanligen åt frågor om etableringar och förvärv
och är affärsrådgivare i lika hög grad som jurister. Konkurrensen är
hård och kinesiska bolag ges ofta fördelar, men 97 procent av de
svenskägda bolagen i Kina går med vinst eller break even.
Är det stor skillnad att arbeta med juridik i Sverige och i
Kina?
– Det är det. Visserligen är kinesisk lag liksom svensk Civil Lawbaserad, men frågor om praktisk tillämpning är betydligt viktigare.
Det är stora skillnader mellan hur olika myndigheter tillämpar lagarna, det finns stora lokala och regionala skillnader och det är oerhört viktigt att ha ett väl upparbetat kontaktnät.
Vad är det bästa och sämsta med att bo i Shanghai och
Kina?
– Det bästa är allt är så flexibelt, dynamiskt och omväxlande. Det
händer så mycket hela tiden, det är helt omöjligt att ha det tråkigt.
Säkerheten, jämfört med de flesta länder, är också ett stort plus. Det
sämsta är luftföroreningarna, mångdubbelt över alla rekommenderade gränsvärden.
Är Kina på väg att förändras i mer marknadsekonomisk
riktning och vad kan det i så fall innebära för utländska
företag i Kina?
– Kina fortsätter sin väg mot marknadsekonomi, och de nya ledarna har indikerat att man planerar omfattande ekonomiska reformer. Om de genomförs kommer de bland annat att innebära
förenklade tillståndsprocesser för utländska bolag som vill etablera
sig i Kina, och lägre krav på kapitalinsats. Men Kina lär under överskådlig tid förbli en märklig blandning av superkapitalism och planekonomi.l
Katarina Nilsson
Ålder: 44 år.
Familj: 20-årig dotter, som studerar i Lund.
Bor: Shanghai, hyrd lägenhet i gammal kinesisk villa i French Concession.
Yrke: Advokat, resident partner (Kinachef) på Advokatfirman Vinge,
ordförande i Svenska Handelskammaren i Kina.
Intressen: Resor till spännande länder (har bland annat besökt Jemen),
salsa, fotboll (Manchester United och Malmö FF) och mycket annat.
Tre goda råd om Kina
l Lär dig kinesiska, åtminstone grunderna. Inte ens i Shanghai
eller Beijing klarar du dig på engelska, om du till exempel vill åka taxi.
Läs på så mycket du kan om landets historia och kultur – så får du ut
mycket mer av din tid i Kina!
l Anmäl dig till Handelskammarens mejllista eller, ännu
hellre, bli medlem och ta del av våra seminarier, sociala aktiviteter och
annat. För studerande och yngre yrkesverksamma har vi en Young
Professionals-avdelning.
l Kina är inget land för den som prioriterar en bekväm, välorganiserad tillvaro eller gillar friluftsliv. Det är inte rent och välordnat
som i till exempel Singapore. Det är högt tempo, dålig luft och ibland
kaotiskt. Men har du tålamod och ett öppet sinne är Kina mer spännande och dynamiskt än kanske något annat land.
Ansvarig utgivare: Dennis Nygren Kontakt: Swedbank Asset Management S.A: Tel: +352 40 49 401,
[email protected], www.swedbank.lu Produktion: Alamaa Consulting
Tryck: Mad Ink, Luxemburg.
Informationen i Advice baseras på källor som Swedbank bedömt som tillförlitliga. Swedbank ansvarar inte för fullständigheten i eller riktigheten av uppgifterna i tidningen och inte heller för skada som kan uppkomma till följd av brist däri. Mottagaren av dokumentet rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms nödvändigt.
