Valutabevis Tillväxtvalutor

Icke kapitalskyddad
Bevis
Valutabevis Tillväxtvalutor
Valutabevis Tillväxtvalutor är en placering med tre års löptid kopplad till en valutakorg
bestående av fyra valutor mot euron. Valutorna är brasilianska real, sydafrikanska
rand, mexikanska peso och ryska rubel. Oavsett korgens utveckling så utbetalas
årligen en garanterad kupong på indikativt 9 procent. Vid förfall återbetalas nominellt
belopp justerat med korgens utveckling mot euron. Om korgen stärks mot euron under
löptiden blir återbetalningsbeloppet större än det nominella beloppet och tvärtom.
Placeringen passar dig som:
• önskar en årlig garanterad kupong på indikativt 9 procent i tre år
• har en positiv, neutral eller svagt negativ syn på valutakorgen mot euron
• önskar komplettera portföljen med tillgångsslaget valuta
Valutabevis Tillväxtvalutor
Benämning:
Löptid:
Inriktning:
Sista teckningsdag:
Likvidreservering:
Lägsta teckn.belopp:
Kapitalskydd:
Årlig garanterad
kupong:
Börsnotering:
Emittent:
Övrigt:
SWEB111
3 år
Valutor
2017-04-18
2017-04-19, kl 07.00
10 000 kronor
Nej
Indikativt 9,0 %*
Ja, 2017-04-28
Swedbank AB
Bevis kan ej förvaras i IPS
*Kupongen är indikativ, fastställs 2017-04-20 och kan som
lägst bli 8,0 procent.
Historiskt låga valutakurser, höga korträntor och förbättrad tillväxt ger potential för att valutabeviset ska
utbetala en god avkastning.
Kupongen på indikativt 9 procent utbetas årligen, oavsett valutakorgens utveckling.
En svagare ekonomisk utveckling kan dämpa finansiella inflöden till tillväxtländerna.
Försvagas valutakorgen mot euron kan placeringen medföra en förlust.
Produktblad
Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit
sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.
strukturerade.se.
Swedbanks syn på marknaden
Valutorna i Brasilien, Sydafrika, Ryssland och Mexiko har fallit
kraftigt de senaste fem åren. Värderingen för dessa valutor
är låg i förhållande till historiken de senaste tio åren, trots en
kraftig förstärkning under 2016. Den mexikanska peson är
t o m. nära historiskt låga nivåer vilket till stor del beror på
att marknaden har diskonterat protektionistiska åtgärder
från USA. Råvarupriserna har börjat återhämta sig efter flera
års nedgång vilket ger stöd till råvaruproducerande länder.
Valutorna har dessutom stöd av höga korträntor i relation till
nivån i eurozonen. Tillväxten i Ryssland och Brasilien har stabiliserats och vi ser att båda länderna har lämnat recessionen
bakom sig. Skulle Ryssland nå en politisk överenskommelse
med USA är det sannolikt att de ekonomiska sanktionerna
kommer att lättas och ge ytterligare skjuts till den ryska
tillväxten. I Brasilien har vissa politiska framsteg gjorts. Kan
regeringen få igenom ytterligare reformer avseende sociala
utgifter så ökar sannolikheten för en mer varaktig stabilisering av statsfinanserna. Sydafrika står inför förändringar på
det politiska området. Nästa val till parlamentet hålls under
2019. Den ekonomiska utvecklingen har försämrats sedan
2011 vilket till stor del hänger ihop med fallande råvarupriser. Behovet av reformer avseende utbildning, arbetsmarknad och statligt ägda företag är stort. En ny regering skulle
kunna bli startskottet för en sådan förändring. Historiskt
låga valutakurser, höga korträntor och förbättrad tillväxt ger
potential för att valutabeviset ska kunna ge god avkastning.
Underliggande marknad
Placeringen följer en likaviktad valutakorg bestående av fyra
valutor mot euron. Valutorna är brasilianska real, sydafrikanska rand, mexikanska peso och ryska rubel.
200
Brasilianska real mot EUR
Sydafrikanska rand mot EUR
Mexikanska peso mot EUR
Ryska rubel mot EUR
180
160
140
120
100
80
jan-12
jan-13
jan-14
jan-15
jan-16
jan-17
Diagrammet ovan visar den historiska utvecklingen för var och en av de
underliggande valutorna. En sjunkande graf visar på en förstärkning av de individuella valutorna mot euron. Historiskt material och historisk utveckling utgör
inte någon garanti eller prognos för framtida utfall (Källa: Bloomberg).
Så fungerar placeringen
Placeringens löptid är tre år. Oavsett underliggande marknads (valutakorgens) utveckling mot euron utbetalas en årlig
garanterad kupong på indikativt 9 procent. På återbetalningsdagen återbetalas nominellt belopp upp- eller nedjusterat med valutakorgens utveckling mot euron.
Om valutakorgen stärks mot euron blir återbetalningsbeloppet större än det nominella beloppet och tvärtom vid en försvagning av valutakorgen. Som investerare riskerar du därmed att förlora delar av eller hela det placerade beloppet vid
en negativ marknadsutveckling.
Tack vare att den årliga kupongen är garanterad kan korgen
tappa så mycket som indikativt 27 procent mot euron utan
att det återbetalade beloppet inklusive kuponger blir lägre än
det investerade.
Historisk utveckling för valutakorgen mot EUR
180
Historisk utveckling för de ingående valutorna mot EUR
Valutakorgen mot EUR
160
Avkastningsexempel
Tabellen nedan visar avkastningen vid olika utfall på valutakorgens utveckling gentemot euron. Antagen kupong är 9
procent och exemplet avser en investering på 10 000 kr.
140
120
100
80
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Diagrammet ovan visar den historiska utvecklingen för den likaviktade valutakorgen. En sjunkande graf visar på en förstärkning av valutakorgen mot euron.
Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller
prognos för framtida utfall (Källa: Bloomberg).
Avkastningstabell
Underliggande
marknad
Placerat belopp
inkl. courtage
Summa
kuponger
Återbetalat belopp
exkl. kupong
Totalt erhållet
belopp
Vinst / Förlust
Årlig avkastning inkl
courtage
60 %
10 150 kr
2 700 kr
16 000 kr
18 700 kr
84,2 %
23,8 %
40 %
10 150 kr
2 700 kr
14 000 kr
16 700 kr
64,5 %
19,1 %
20 %
10 150 kr
2 700 kr
12 000 kr
14 700 kr
44,8 %
14,0 %
0%
10 150 kr
2 700 kr
10 000 kr
12 700 kr
25,1 %
8,3 %
-20 %
10 150 kr
2 700 kr
8 000 kr
10 700 kr
5,4 %
1,9 %
-40 %
10 150 kr
2 700 kr
6 000 kr
8 700 kr
-14,3 %
-5,5 %
-60 %
10 150 kr
2 700 kr
4 000 kr
6 700 kr
-34,0 %
-14,4 %
Andrahandsmarknaden
Swedbank kommer under löptiden ställa köpkurser och om
möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden.
Under löptiden beror marknadsvärdet för ett Bevis på flera
faktorer, bland annat men inte bara, på underliggande
marknads utveckling och kursrörlighetet (volatilitet), rådande
ränteläge och eventuella barriärer. Hur stor påverkan dessa
faktorer har på marknadsvärdet beror på (eventuell) deltagandegrad eller kupong, underliggande marknads aktuella
utveckling och återstående löptid. Ett Bevis kan komma att
uppvisa stora prisrörelser på andrahandsmarknaden och vid
en försäljning under löptiden kan värdet avsevärt understiga
nominellt belopp. Eftesom marknadsvärdet beror på flera
faktorer ska du som innehavare inte förvänta dig fullständig
följsamhet i värdet på placeringen gentemot underliggande
marknads utveckling. Generellt sett kommer marknadsvärdet
för placeringar som innehåller olika typer av begränsningar
att uppvisa mindre följsamhet med marknadsutvecklingen än
placeringar utan dessa begränsningar.
Valutabevis Tillväxtvalutor
Sista teckningsdag:
Löptid:
icke kapitalskydd
2017-04-18 (bankkontor)
2017-04-18 (telefon- och internetbanken)
3 år
Underliggande
marknad:
En likaviktad korg bestående av brasilianska
real, sydafrikanska rand, mexikanska peso
och ryska rubel mot euron
Teckningskurs:
100 %
Lägsta teckningsbelopp:
Benämning:
ISIN-nummer:
Nominellt 10 000 kr därutöver i
multiplar om 1 000 kr
SWEB111 Tillväxtvalutor 200504
SE0009144926
Deltagandegrad:
100 %
Årlig garanterad
kupong:
Indikativt 9 % per år*
Courtage:
1,5 % på placerat belopp
Valutaexponerad:
Ja
Likvidreservering:
2017-04-19 kl 07.00
Startdag:
2017-04-21
Teckningsanmälan
Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast på Sista teckningsdag lämnas till något av Swedbanks eller samverkande
sparbankers kontor alternativt telefon- och internetbanken.
Likviddag:
2017-04-27
Notering:
Ja, 2017-04-28
Avgifter
Courtaget beräknas på nominellt belopp plus eventuell
överkurs och tillkommer utöver placeringens pris. Inför
likviddagen fastställer Banken de slutgiltiga villkoren
för detta Bevis. I samband med detta tar Banken ut ett
arrangörsarvode på maximalt 1,05 procent per löptidsår.
Varje obligation har ett nominellt belopp på 10 000 kronor
vilket innebär att arrangörsarvodet motsvarar högst 105
kronor per obligation och löptidsår. Arvodet skall bland annat
täcka Bankens kostnader för riskhantering, produktion och
distribution. Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat i
placeringens pris.
Startkurs:
Slutdag:
Återbetalningsdag:
Slutkurs:
Kapitalskydd:
2020-04-21
2020-05-04
Underliggande marknads kurs på
Startdagen
Underliggande marknads kurs på Slutdagen
Nej
Fullständiga villkor:
Prospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på www.swedbank.se/struktprod.
Kapitalförsäkring
Depå/ISK:
Godkänd placering i Kapitalspar Depå samt
ISK
Beskattning:
Emittent:
I Slutliga Villkor ges en kortfattad
redogörelse av skatteaspekter
Swedbank AB
* Årlig garanterad kupong är indikativ, fastställs 2017-04-20 och kan som
lägst fastställas till 8,0 %.
Exempel på total avgift vid ett nominellt belopp på 50 000 kr
Löptid
Teckningskurs
Courtage
(%)
Courtage
(kr)
Arrangörsarvode*
Total
kostnad
3,02
100 %
1,5 %
150 kr
317 kr
467 kr
* Maximalt arrangörsarvode beräknas som nominellt belopp x 1,05
% x löptid.
Rådgivning och Bankens ansvar
Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande. Om denna placering är en lämplig investering ska bedömas utifrån varje enskild
investerares egna förhållanden och varje investerare måste därför själv göra denna bedömning. En investerare måste ha tillräcklig kunskap
och erfarenhet för att förstå riskerna med en investering i detta värdepapper. Beträffande risk i sammandrag se ”Risk” på nästa sida. Den
bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid
investeringsbeslut. Swedbank påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade investerare rekommenderas att använda sig av ett sådant
omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt.
Olika produkter, samma risker
En placering i en SPAX eller ett Bevis medför vissa risker. Det är viktigt att du är medveten om
vilka risker du tar. Här får du en översikt över de viktigaste riskerna.
Kreditrisk
Den SPAX eller det Bevis som erbjuds i detta produktblad är
emitterade av Swedbank. Detta betyder att du som innehavare av någon av dessa produkter har en kreditrisk på Swedbank. Med kreditrisk menas möjligheten att Swedbank inte
skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot
fordringshavare. Skulle detta ske riskerar du som placerare i
SPAX och Bevis att förlora delar av eller hela ditt placerade
belopp, oavsett hur den underliggande marknaden utvecklas
under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditrisken på Swedbank
är att titta på Swedbanks kreditbetyg . Swedbank redovisar
sitt kreditbetyg på bankens hemsida www.swedbank.se. En
investering i en SPAX eller ett Bevis omfattas inte av den
statliga insättningsgarantin.
Marknadsrisk
Placerar du i en SPAX tar du en marknadsrisk. Om du behåller
din SPAX till löptidens slut begränsas marknadsrisken till att
avkastningen uteblir och/eller att hela eller delar av överkursen i MAX-alternativet går förlorad. I båda fallen beror
förlusten på att de underliggande marknaderna har haft en
mindre gynnsam utveckling. Kapitalskyddet, det vill säga
återbetalning av det nominella beloppet, gäller endast om du
behåller din SPAX till återbetalningsdagen.
Placerar du i ett Bevis tar du en marknadsrisk. Eftersom
Bevis saknar kapitalskydd kan en nedgång i de underliggande
marknaderna betyda att marknadskursen sjunker i motsvarande grad, eller mer.
Om du säljer din SPAX eller ditt Bevis under löptiden sker
försäljningen till aktuell marknadskurs. Marknadskursen
kan vara högre eller lägre än det nominella beloppet. Mer
information om vilka faktorer som påverkar marknadskursen
under löptiden hittar du på annat ställe i detta produktblad.
Likviditetsrisk
Under normala marknadsförhållanden erbjuder sig Swedbank
att köpa din SPAX eller ditt Bevis om du vill sälja i förtid,
detta genom att ställa en köpkurs på marknaden. Köpkursen
beror bland annat på den underliggande tillgångens marknadsutveckling, återstående löptid, aktuellt ränteläge och
kursrörlighet (volatilitet) på marknaden. Likviditetsrisken
är risken att handeln på marknaden minskar kraftigt eller
upphör, vilket gör det svårt eller omöjligt för dig att sälja din
placering. Detta kan t.ex. inträffa vid kraftiga kursrörelser
eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs,
drabbas av tekniska fel eller åläggs restriktioner under viss
tid. Vid sådana tillfällen kan det hända att banken inte ställer
köpkurser.
Valutarisk
I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan
valuta än svenska kronor kan valutakursförändringar påverka
avkastningen. Många av våra SPAX och Bevis är dock valutaskyddade i svenska kronor, vilket innebär att det nominella
beloppet och eventuell positiv eller negativ avkastning inte
påverkas av eventuella valutakursförändringar eftersom
alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Vissa
SPAX och Bevis har en valutafaktor utöver den som följer av
att den underliggande tillgången som produkten är kopplad
till noteras i annan valuta än svenska kronor. En sådan valutafaktor innebär också en valutarisk. Huruvida en viss SPAX
eller ett visst Bevis har valutarisk kan du läsa om i stycket
Underliggande marknad och i faktarutan för respektive
placering.
Riskindikator
Den branschgemensamma riskindikatorn ökar jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar. Riskmåtten ”Risknivå normalutfall” och ”Risknivå extremutfall” är beräknade
enligt den svenska branschkoden för Strukturerade Placeringar. Riskmåtten beräknas på olika sätt och är inte jämförbara med varandra. Risken anges på en sjugradig skala där
1 är den lägsta risken. För mer information se Strukturerade
Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida www.strukturerade.se.
”Risknivå normalutfall” beskriver risken i placeringen om
denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur
sannolika förluster är samt dess storlek.
”Risknivå extremutfall” (Value at Risk, VaR) beskriver den
maximala potentiella förlusten med en konfidensgrad om 99
procent.
Riskindikator
Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan
förändras under placeringens löptid.
Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?
1
2
Lägre risk
Risknivå extremutfall
Emittent
Emittentrisk
3
4
5
6
7
Högre risk
4
Swedbank AB
Rating: S&P: AA- och Moody´s : Aa3
Riskindikatorn syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och
mellan olika Strukturerade Placeringar. För mer information se www.strukturerade.se.
Viktig information till dig som ska placera i Bevis
För att du som är intresserad av att placera i Bevis ska ha tillräckliga allmänna
kunskaper om Bevis och dess risker uppmanar vi dig att ta del av informationen
nedan.
Bevis är samlingsnamnet för en särskild form av placeringar
som Swedbank erbjuder. Bevis kan fungera på flera olika sätt
men gemensamt för alla är att det belopp som placeraren
får vid löptidens slut (återbetalningsbelopp), är beroende av
utvecklingen för olika tillgångsslag som t ex aktier, räntor,
krediter, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa. Ett bevis är inte kapitalskyddat, vilket innebär att förlusten, i likhet
med t ex en vanlig aktieplacering, kan uppgå till 100 procent
av placerat belopp.
Andrahandsmarknad
Ett Bevis kan vara upptaget till handel på reglerad marknad
eller endast handlas genom Swedbank. I båda fallen gäller
att Beviset under normala marknadsförhållanden kan säljas
på en andrahandsmarknad under löptiden. För att underlätta
försäljning anger Swedbank en köpkurs och om banken själv
är innehavare, även säljkurs. Om det inte går att beräkna
marknadsvärdet, eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i Bevis.
Olika varianter
Det finns många olika varianter av Bevis med koppling till
olika tillgångsslag. Exempel på bevis är Aktiebevis, Valutabevis, Kreditbevis och Råvarubevis. Förutom att Bevis är
beroende av utvecklingen för ett eller flera tillgångsslag, kan
även konstruktionen variera avsevärt. Konstruktionen avgör
placeringens risk och hur återbetalningsbeloppet beräknas
samt har betydelse för kursrörligheten under löptiden.
Marknadskursen
Aktuell marknadskurs för Bevis varierar under löptiden. Kursen är bland annat beroende av den svenska och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen hos de underliggande
tillgångsslagen och löptiden. Dessutom påverkas kursen av
hur lätt det är att köpa och sälja de underliggande tillgångsslagen.
Återbetalning
Vid löptidens slut, då beviset förfaller, utbetalar Swedbank
ett återbetalningsbelopp. Löptiden är normalt från 6 månader upp till fem år. För vissa Bevis kan återbetalningsbeloppet
erläggas i förtid, om förutsättningarna enligt villkoren är
uppfyllda. Förutom återbetalningsbeloppet kan vissa Bevis
medföra utbetalning av kuponger under löptiden.
Värdeförändring och deltagandegrad
Den vanligaste formen av Bevis är den där återbetalningsbeloppet beräknas genom att det nominella beloppet multipliceras med det underliggande tillgångsslagets värdeförändring
och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden
anger hur stor del av underliggande marknads procentuella värdeförändring som påverkar återbetalningsbeloppet.
Deltagandegraden fastställs vid löptidens början och kan vara
större eller mindre än 100 procent och olika beroende på om
underliggande marknad utvecklas positivt eller negativt.
Det förekommer även andra varianter av Bevis där återbetalningsbeloppet beräknas på andra sätt.
Marknadsrisk
En placering i Bevis innebär också en marknadsrisk. Marknadsrisken kan variera betydligt med hänsyn till värdeutvecklingen för det tillgångsslag som Bevisets värde är kopplat till.
Marknadsrisken kan för vissa Bevis med en deltagandegrad
över 100 procent vara betydande. Värdet för ett Bevis med
en eller flera barriärer är även beroende av om en barriär
aktiverats eller sannolikheten för att en barriär ska aktiveras. Maximal möjlig förlust för samtliga bevis är det erlagda
beloppet.
Hur stor inverkan de olika faktorerna får på kursen beror på
deltagandegrad, återstående löptid och aktuellt värde på
underliggande tillgångsslag i förhållande till dess värde på
startdagen och eventuella barriärer. Ett bevis med hög deltagandegrad kan bli föremål för kraftiga svängningar i marknadsvärdet. Som tidigare nämnts kan ett bevis med barriärer
likaledes bli föremål för mycket kraftiga värdeförändringar
om en barriär är nära att aktiveras och återstående löptid till
avläsningstidpunkt är nära. Ränteförändringar får mindre
inverkan på kursen ju kortare löptid som återstår. I vissa fall
kan en värdeförändring i de underliggande tillgångsslagen
komma att sakna inverkan på marknadskursen, t ex om en
barriär aktiverats.
Mer information
Eftersom Bevis kan ha olika konstruktioner och det här inte
är en uttömmande redogörelse, uppmanar vi dig att läsa mer
i Swedbanks Prospekt och Slutliga villkor för aktuellt bevis
på swedbank.se/struktprod, om beviset erbjudits genom ett
publikt erbjudande. I övriga fall hänvisas till Produktblad.