SAMMANFATTNING
Denna sammanfattning skall läsas som en introduktion till detta Grundprospekt och varje beslut att
investera i Värdepapper skall ske med beaktande av Grundprospektet i dess helhet, inklusive de
dokument som införlivas genom hänvisning. Inget civilrättsligt ansvar kan uppkomma för Emittenten i
någon Medlemsstat i det Europeiska Ekonomiska Samarbetsområdet där de relevanta
bestämmelserna i Prospektdirektivet har implementerats avseende denna sammanfattning, inklusive
varje översättning härav, såvida inte den är missvisande, felaktig eller oförenlig när den läses
tillsammans med övriga delar av Grundprospektet. Om krav med bäring på informationen i
Grundprospektet framställs i domstol i en Medlemsstat i det Europeiska Ekonomiska
Samarbetsområdet kan käranden, enligt nationell rätt i Medlemsstaten där kravet framställs, vara
skyldig att stå för kostnaden för att översätta Grundprospektet innan den juridiska processen inleds.
Beskrivning av Emittenten
Credit Suisse AG (”Emittenten”) bildades den 5 juli 1856 och registrerades i handelsregistret
(registreringsnummer CH-020.3.923.549-1) i Kantonen Zürich den 27 april 1883 för en obegränsad tid
under namnet Schweizerische Kreditanstalt. Emittenten bytte namn till Credit Suisse First Boston den
11 december 1996. Den 13 maj 2005 fusionerades de två schweiziska bankföretagen Credit Suisse
och Credit Suisse First Boston. Credit Suisse First Boston blev den kvarvarande juridiska personen
och dess namn byttes till Credit Suisse (genom införande i handelsregistret). Den 9 november 2009
bytte Credit Suisse namn till Credit Suisse AG.
Credit Suisse AG är en schweizisk bank och bankaktiebolag som bildats i enlighet med schweizisk rätt
och är ett helägt dotterföretag till Credit Suisse Group AG. Credit Suisse AG:s registrerade
huvudkontor är i Zürich och man har ytterligare verkställande kontor och större filialer i London, New
York, Hong Kong, Singapore och Tokyo.
Credit Suisse AG:s registrerade huvudkontor finns vid Paradeplatz 8, CH-8001, Zürich, Schweiz.
Beskrivning av Värdepapperen
Värdepapperen är antingen kapitalskyddade eller icke kapitalskyddade värdepapper (enligt vad som
anges i de Slutliga Villkoren). Något kapitalskydd kommer inte att bli aktuellt om Värdepapperen
inlöses före förfallodagen eller (avseende warranter) avvecklingsdagen. Avseende Värdepapper
kommer emittenten agera genom dess London-filial eller dess Nassau-filial enligt vad som anges i de
Slutliga Villkoren. Värdepapper kan vara obligationer, certifikat eller warranter. Denominering eller
nominellt belopp, valutan och förfallotidpunkten (eller avseende warranter) utlöpandedagen kommer
finnas angivet i de Slutliga Villkoren. Beloppet som ska betalas till investerare vid förfallotidpunkten,
eller (avseende warranter) som följer av utövande utöver ett belopp som relaterar till utvecklingen för
en eller flera aktier (som kan inkludera index som följer aktier), depåbevis, aktieindex, råvaror,
råvaruindex, valutakurser, valutakursindex, fonder, inflationsindex, ränteindex, kontantindex och/eller
andra varibler enligt vad som anges i de Slutliga Villkoren (var för sig en ”Underliggande Tillgång”).
Sådant belopp ska vara utöver eventuell procentandel av nominellt belopp som är kapitalskyddat.
Endast om så anges i de Slutliga Villkoren kommer ränta och eller tilläggsbelopp utbetalas.
Om inte de Slutliga Villkoren anger att Emittenten har rätt till förtida inlösen av Värdepapperen eller
investerare har möjlighet till förtida inlösen av Värdepapperen, kan Värdepapperen endast bli inlösta
före förfallodagen eller avvecklingsdagen, så som tillämpligt, om Emittenten gör sig skyldig till
avtalsbrott (endast vad gäller obligationer) eller om Emittentens betalningsförpliktelser skulle vara
olagliga eller om dess hedgningsarrangemang avbryts eller som följer av vissa händelser avseende
Underliggande Tillgångar. Om rätt till förtida inlösen är tillämpligt kan Emittenten lösa in några eller
samtliga Värdepapper på de dagar och till de belopp som anges i de Slutliga Villkoren. Om rätt till
1
förtida inlösen föreligger för investerare kan investerare lösa in några eller samtliga Värdepapper på de
dagar och till de belopp som anges i de Slutliga Villkoren.
Om så anges i de Slutliga Villkoren kommer ansökan att göras om att notera Värdepapperen på den
eller de börser som anges i de Slutliga Villkoren.
Avkastning på Förfallodagen
När Värdepapperen förfaller till betalning eller (avseende warranter) utövas, kommer investerarna
erhålla ett inlösenbelopp eller (avseende warranter) ett avvecklingsbelopp motsvarande (i) en
procentsats av det kapitalskyddade nominella beloppet som anges i de Slutliga Villkoren (som,
avseende kapitalskyddade Värdepapper, kommer att vara minst 100 procent eller, avseende icke
kapitalskyddade Värdepapper, ett lägre belopp vilket kan vara noll) och (ii) ett belopp beräknat som
nominellt belopp multiplicerat med ”Avkastningen” så som anges nedan. Warranter kommer i
vanligtvis att vara icke kapitalskyddade. Om så anges i de Slutliga Villkoren kommer inlösenbeloppet
eller avvecklingsbeloppet vara förbehållet för en golvbegränsning/takbegränsning.
Om Avkastningen är noll kommer investerare på förfallodagen, eller (avseende warranter) efter
utövande, endast att erhålla den procentandel av det nominella beloppet som är kapitalskyddat (som,
avseende icke kapitalskyddade Värdepapper, kan vara noll).
”Avkastningen” utgörs av en procentandel motsvarande det större av noll och Utvecklingen plus
FP%.
”Utvecklingen” är det som anges i de Slutliga Villkoren och kan vara en av följande:
(i)
summan eller genomsnittet av samtliga Optionsavkastningsbelopp eller Optionsavkastningen
för den bäst eller sämst utvecklade Optionsavkastningen (enligt vad som anges i de Slutliga
Villkoren) multiplicerat med OP%. Samtliga Optionsavkastningar utgörs av Utvecklingen på
Underliggande för en Option multiplicerat med Deltagandegraden och förbehållet en
golvbegränsning, om tillämpligt. En ”Option” är en potentiell utbetalning med specifika
egenskaper, enlig vad som anges i de Slutliga Villkoren.
”Utvecklingen på Underliggande” (för varje Option, om tillämpligt) beräknas genom att jämföra den
Slutliga Nivån och den Initiala Nivån (enligt vad som anges i de Slutliga Villkoren) för varje
Underliggande Tillgång, uttryckt som en procentandel och multiplicerat med den relevanta
Underliggande Tillgångens Vikt. De resulterande siffrorna för samtliga Underliggande Tillgångar läggs
samman för att få fram Utvecklingen på Underliggande.
(ii)
Utvecklingen på Underliggande (så som definierat i (i) ovan) multipliceras med
Deltagandegraden och är förbehållet för en golvbegränsning, om tillämpligt.
(iii)
Den Genomsnittliga Utvecklingen multiplicerat med Deltagandegraden och är förbehållet för
en takbegränsning, om tillämpligt.
Den ”Genomsnittliga Utvecklingen” beräknas som genomsnittet av Utvecklingen på
Underliggande beräknat vid varje Genomsnittsdag. Avseende varje Genomsnittsdag beräknas
utvecklingen på Underliggande genom att jämföra Nivån på den relevanta Genomsnittsdagen
och den Initiala Nivån (enligt vad som anges i de Slutliga Villkoren) för varje Underliggande
multiplicerat med den relevanta Underliggande Tillgångens Vikt. De resulterande siffrorna för
samtliga Underliggande Tillgångar läggs samman för att få fram Utveckling på Underliggande
för den relevanta Genomsnittsdagen.
När ”Utveckling” fastställs genom att använda en eller flera Optionsavkastningar kommer varje
Optionsavkastning, om så anges i de Slutliga Villkoren, vara föremål för ett eller flera av följande
Avkastningsvillkor; takbegränsning/golvbegränsning, högsta/lägsta värden ersätts med en
2
procentandel, tillagd/avdragen procentandel, fastställd vikt för bästa/sämsta Underliggande Tillgång.
Vidare, Avkastningsvillkoren kan kräva att Nivån för den underliggande Tillgången måste nås innan de
relevanta Avkastningsvillkoren blir tillämpliga. Procentandel, tidsperioder och olika nivåer (så som
tillämpligt) för det relevanta Avkastningsvillkoret kommer att anges i de Slutliga Villkoren.
Den “Initiala Nivån” för en Underliggande Tillgång är antingen (i) enligt vad som anges i de Slutliga
Villkoren eller (ii) den aktuella nivån/kursen (“Nivå”) för den Underliggande Tillgången på den Initiala
Fastställelsedagen (eller, om det är fler än en Initial Fastställelsedag, den första Initiala
Fastställelsedagen).
Den ”Slutliga Nivån” för en Underliggande Tillgång är Nivån för den Underliggande Tillgången på den
Slutliga Observationsdagen (eller, om det är fler än en Slutlig Observationsdag, den lägsta, högsta
eller genomsnittliga (enligt vad som anges i de Slutliga Villkoren) Nivån för den Underliggande
Tillgången på den Slutliga Observationsdagen).
”Initial(a) Fastställelsedag(ar)”, ”Slutlig(a) Observationsdag(ar)” och ”Genomsnittsdagar” betyder
de dagar som finns angivna i de Slutliga Villkoren.
Om ”Händelseutlöst Inlösen” är angivet som tillämpligt i de Slutliga Villkoren och en Utlösande
Händelse uppstår, kommer Värdepapperen att bli inlösta i förtid på den dag och till det belopp som
finns angivet i de Slutliga Villkoren.
En ”Utlösande Händelse” uppstår om Nivån för den Underliggande Tillgången är på, över eller under
en angiven procentandel av den Initiala Nivån uppmätt på angivna dagar eller under en specifik period,
i samtliga fall enligt vad som anges i de Slutliga Villkoren. Om det finns fler än en Underliggande
Tillgång, kommer de Slutliga Villkoren ange om den Utlösande Barriären måste nås av en, den
bäst/sämst utvecklade, samtliga eller genomsnittet av Nivåerna för de Underliggande Tillgångarna.
”FP%”, ”OP%”, ”Deltagandegrad” och ”Vikt” betyder procentandelarna angivna i de Slutliga Villkoren.
Om den Underliggande Tillgången är aktier och fysisk leverans är angivet som tillämpligt i de Slutliga
Villkoren, antingen enligt Emittentens val eller vid inträffandet av en utlösande händelse för fysisk
avveckling (så som tillämpligt), istället för betalning av Inlösenbeloppet eller Avvecklingsbeloppet (så
som tillämpligt) kommer Emittenten fullgöra dess betalningsåtagande genom leverans av ett antal
aktier för den Underliggande Tillgången (eller om fler än en Underliggande Tillgång, den
Underliggande Tillgång med sämst eller bäst utveckling) plus en kontantbetalning avseende någon del
av en aktie, i samtliga fall enligt vad som finns angivet i de Slutliga Villkoren. Investerare kan komma
att behöva skicka in ett leveransmeddelande för att erhålla sådana aktier.
Villkoren avseende Värdepapper innehåller bestämmelser angående vilka dagar som ska räknas som
icke bankdagar, handelsavbrott och justeringar, vilka kan påverka varje Underliggande Tillgång och
Nivåerna samt tidpunkt för och beräkningar avseende betalningar under Värdepapper.
Riskfaktorer
Risker avseende Värdepapperen
Värdepapper utgör åtaganden för Emittenten. Värdepappersinnehavare är exponerade mot
kreditrisken avseende Emittenten.
Om Avkastningen är noll kommer investerarna på förfallodagen, eller (avseende warranter) vid
utövandet, endast att erhålla det procenttal av det nominella beloppet som är kapitalskyddat, vilket
avseende kapitalskyddade Värdepapper är minst 100 procent (vilket kan vara lägre än
emissionskursen och i vilket fall investerarna kommer att förlora en del av investeringen) eller,
avseende icke kapitalskyddade Värdepapper, ett mindre belopp vilket kan vara noll (i vilket fall
investerare kommer att förlora hela eller delar av investeringen, beroende på sådant procenttal).
3
När Värdepapper inte är kapitalskyddade är investerare exponerade mot en avkastning som relaterar
till nivån för de(n) Underliggande Tillgång(en)(arna) och investerare kan således förlora delar av eller
hela sin investering.
Om beloppet som förfaller till betalning vid inlösen av Värdepapperen är lägre än dess emissionskurs
kan investerare förlora hela eller delar av sin investering.
Något kapitalskydd kommer inte att tillämpas om Värdepapper blir inlösta före Förfallodagen, eller
avseende warranter, avvecklingsdagen.
Det är inte säkert att en andrahandsmarknad för Värdepapper kommer att utvecklas och en sådan
andrahandsmarknad kan vara illikvid. Sämre likviditet kan reducera värdet på Värdepapper.
Investerare måste vara beredda att inneha Värdepapperen till dess att dessa förfaller/löper ut.
Emittenten kan, men är inte skyldig att, köpa Värdepapper vid vilken tidpunkt och till vilket pris som
helst och kan inneha, vidaresälja eller annullera dem. Det enda sätt på vilket en innehavare kan
realisera värdet på Värdepapperen före förfallotidpunkten/utlöpandetidpunkten (bortsett från warranter
av amerikanskt snitt) är att sälja dem till dess rådande marknadspris vilket kan resultera i att ägaren
erhåller mindre än beloppet som ursprungligen investerades. Kursen på marknaden för ett
Värdepapper kan vara lägre än emissionskursen även om värdet på Underliggande Tillgång inte har
förändrats sen emissionsdagen. Om warranterna utövas kommer antalet återstående warranter att
minska vilket leder till minskad likviditet för de återstående warranterna. Andrahandsmarknadskurser
som ställs av Emittenten kan påverkas av flera faktorer, utan begränsning till, rådande
marknadsförhållanden, kreditspreadar och tid kvar till förfall.
Förtida inlösenmöjlighet för Emittenten avseende Värdepapperen kan ha en negativ inverkan på dess
marknadsvärde och eventuellt kan investerare inte återinvestera intäkterna från en inlösen till en
räntesats som är jämförlig med den förväntade avkastningen för Värdepapperen som lösts in.
I vissa situationer kan Emittenten, utan inhämtande av samtycke från Värdepappersinnehavare,
justera villkoren för Värdepapperen (inkluderande, utan begränsning till, utbyte av de Underliggande
Tillgångarna) eller lösa in eller annullera Värdepapperen till dess rimliga marknadsvärde (så som
fastställs av Emittenten).
Förändringar i marknadens räntesatser kan ha negativ påverkan på värdet på Värdepapper med fast
ränta och på räntenivåer på Värdepapper med rörlig ränta.
Det är en tidsförskjutning mellan det att en Warrantinnehavare utövar warranterna och till dess att
Avvecklingsbeloppet fastställs. Kurserna/nivåerna på de relevanta Underliggande Tillgångarna kan
förändra sig markant under denna tid och minska Avvecklingsbeloppet eller reducera det till noll.
Då var och en av Emittenten och Beräkningsagenten utför beräkningar och tar beslut är de skyldiga att
göra så i god tro och på ett kommersiellt sett lämpligt sätt men de äger inga skyldigheter att agera som
ombud eller liknande för investerarna och har inga förvaltarmässiga skyldigheter gentemot någon
investerare. Framförallt kan Emittenten och dess närstående bolag ha intressen då de agerar i en
annan egenskap (såsom andra affärsrelationer och aktiviteter).
En investering i Värdepapperen är inte detsamma som en investering i de Underliggande Tillgångarna
eller i något värdepapper som omfattas av ett relevant aktieindex eller en investering som direkt
relaterar till något av dessa. Framförallt kommer investerarna inte få ta del av utdelningar såvida inte
det underliggande indexet är ett aktieindex som inkluderar utdelningar. Ett index kan utvecklas bättre
eller sämre än underliggande värdepapper eller komponenter som ingår i sådana index.
Nivåerna/priserna på de Underliggande Tillgångarna (och på värdepapperen eller andra beståndsdelar
som omfattas av ett index) kan såväl gå ner som upp under Värdepapperens löptid. Sådana
fluktuationer kan påverka värdet på Värdepapperen. Vidare, nivåerna/kurserna vid en specifik dag
behöver inte spegla tidigare eller framtida utveckling eller förändring. Det finns inga garantier
4
avseende någon av de Underliggande Tillgångarnas framtida utveckling eller förändring. Följaktligen,
innan investering sker i Värdepapperen ska investerare noggrant överväga om en investering som
relaterar till relevant Underliggande Tillgång är lämplig för dem.
Värdepapperen kan innefatta komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker,
råvaruprisrisker, valutakursrisker, ränterisker, politiska risker, inflationsrisker och/eller emittentrisker.
Om Värdepapperen relaterar till en Underliggande Tillgång som involverar tillväxtländer kan det finnas
ytterligare risker, inkluderande risker för inträffande av vissa händelser, marknadsrisker,
likviditetsrisker, näringsrättsliga risker, avvecklingsrisker och innehavarrisker och investerare ska
observera att risken för uppkomsten av och omfattningen av konsekvenserna till händelser beskrivna
häri kan vara större än vad som annars skulle vara fallet avseende mer utvecklade länder.
Det belopp som ska betalas och som är hänförligt till en Underliggande Tillgång för vilken en
”Jurisdiktionshändelse” är angiven som tillämplig kan bli reducerat om värdet på intäkterna från
Emittentens och/eller dess närståendes hedgningsarrangemang avseende den Underliggande
Tillgången blir reducerade som ett resultat av diverse orsaker (var för sig beskrivna som en
Jurisdiktionshändelse) hänförliga till risker med relevant land eller länder enligt vad som anges i de
Slutliga Villkoren.
När en Underliggande TiIlgång är ett index (”Eget Index”) som sammansatts av Emittenten eller en
dess närstående (”Indexskapare”) kan indexreglerna förändras av Indexskaparen. Ingen garanti kan
lämnas om att en sådan förändring inte kommer påverka Värdepappersinnehavare negativt. Varken
Emittenten, Indexskaparen, eller den relevanta offentliggöraren är ålagd att offentliggöra någon
information om ett Eget Index förutom det som anges i dess regler. Emittenten och Indexskaparen är
närstående enheter och kan stå inför en intressekonflikt avseende dess åtaganden som Emittent och
Indexskapare, var för sig, och dess intressen i någon annan roll
Nivån och grunden för beskattning av Värdepapperen och Värdepappersinnehavare samt lättnader i
beskattningen är beroende av Värdepappersinnehavares individuella förhållanden och kan förändras
när som helst. Detta kan få negativa effekter för Värdepappersinnehavare. Potentiella
Värdepappersinnehavare
ska konsultera sina egna skatterådgivare för att avgöra
skattekonsekvenserna av köp, ägande, överlåtelse och inlösen eller utövande av Värdepapperen.
Innan eventuella investerare fattar ett investeringsbeslut med avseende på Värdepapperen bör dessa
konsultera sina egna finansiella, skatte- eller andra rådgivare i den omfattning de finner det nödvändigt
och noggrant gå igenom och överväga ett sådant investeringsbeslut mot bakgrund av det ovanstående
och deras personliga förhållanden.
Risker avseende Emittenten
Emittenten är exponerad mot en rad av risker som negativt kan påverka Emittentens verksamhet
och/eller finansiella förhållanden, inkluderande likviditetsrisk, kreditrisk, bedömningsrisker,
värderingsrisker, risker avseende enheter utanför balansräkningen, internationella risker och
valutakursrisker, verksamhetsrisker, riskhantering, juridiska risker, näringsrättsliga risker,
konkurrensrisker och risker avseende strategi.
Emittentens allmänna riskhanteringsstrategi är i linje med jämförliga funktioner hos andra delar av
Credit Suisse AG Koncernen. Emittenten anser sig ha effektiva metoder för att uppskatta och hantera
risker förbundna med dess affärsverksamhet.
Emittenten kan inte helt förutsäga alla marknadsutvecklingar och andra utvecklingar och Emittentens
riskhantering kan inte helt skydda mot alla typer av risker.
5
