Kreditkorgsobligation Europa High Yield III

Kreditkorgsobligation Europa High Yield III
Information om lånet:
Lånets emittent: Danske Bank A/S. Emittentens ombud: Danske Bank Abp
Lånets ISIN-kod:: FI4000062658
Kreditkorgsobligation Europa High Yield III
• Den låga räntenivån och i synnerhet den kraftiga nedgången av marknadsräntorna under den senaste tiden har pressat ner
avkastningen på många traditionella ränteplaceringar till mycket låga nivåer.
• Kreditkorgsobligation Europa High Yield III riktar sig till investerare som söker avkastning och är en lösning som eftersträvar
hög årlig ränteavkastning. Avkastningen på investeringen är diversifierat kopplad till kreditrisken för 50 europeiska high
yield-företag.
• Lösningen erbjuder möjlighet till en lockande avkastning för investerare som tror att de bolag som ingår i kreditkorgen
bibehåller sin solvens under placeringstiden.
Underliggande tillgång
De bolag som ingår i indexet iTraxx Europe Crossover Series 19
Löptid
Cirka fem år
Återbetalning av kapitalet
Investeringen är inte kapitalskyddad. Om ett bolag som ingår i indexet drabbas av en kredithändelse,
reduceras det kapital som återbetalas vid löptidens slut samt den årliga ränta som betalas till investeraren.
Lånet är också förenat med emittentrisk. Om emittenten blir insolvent, kan investeraren förlora den
eventuella avkastningen samt det investerade kapitalet delvis eller i sin helhet. *
Årlig ränta
7,50% p.a.**
Emissionskurs
100 %
Emittent
Danske Bank A/S
* För riskerna och kredithändelserna redogörs mer ingående på sidan 9–10.
** Räntan är indikativ och fastställs på emissionsdagen, dock minst till en nivå av 6,50 %
2
Varför placera?
Den låga räntenivån och i synnerhet den kraftiga nedgången av
marknadsräntorna under den senaste tiden har pressat ner
avkastningen på många traditionella ränteplaceringar till mycket låga
nivåer. På grund av det ekonomiska läget i Europa förväntar vi oss att
de korta marknadsräntorna kommer att vara fortsatt låga också under
den närmaste framtiden.
Sedan finanskrisen 2008 har marknaden prissatt kreditrisktilläggen i
anslutning till europeiska företag till lockande nivåer. Trots de tidvis
även höga kreditrisktilläggen har företagens konkursgrad varit måttlig.
Till följd av den rådande situationen erbjuder avkastningsdifferensen i
förhållande till de tryggaste placeringsobjekten för närvarande en
lockande kompensation för den risk som investeraren tar.
Kreditkorgsobligation Europa High Yield III riktar sig till investerare
som söker avkastning och är ett alternativ som eftersträvar hög årlig
ränteavkastning. Avkastningen på detta placeringsobjekt som
emitterats av Danske Bank är diversifierat kopplad till kreditrisken för
50 europeiska high yield-företag. En investerare som tror att de bolag
som ingår i kreditkorgen bibehåller sin solvens under placeringstiden
har således möjlighet att få en lockande avkastning. Investeringen är
inte kapitalskyddad, utan investeraren kan förlora det investerade
kapitalet delvis eller i sin helhet. Det belopp som återbetalas till
investeraren reduceras, om ett eller flera kredithändelser enligt
lånevillkoren realiseras.
Med risktillägg avses allmänt den marginal som låntagaren är tvungen
att betala jämfört med en ränteplacering med låg risk. På
kreditvärdigheten för ett enskilt företag och därigenom risktillägget
inverkar bl.a. företagets solvens, lönsamhet och faktorer i
konkurrensmiljön. Företagens kreditrisktillägg erbjuder ränteinvesterarna utöver en möjlighet att dra nytta av avkastningsdifferensen i förhållande till ränteplaceringar som anses som tryggare
också möjlighet att bredda diversifieringen i sin placeringsportfölj.
3
Mer information om det underliggande instrumentet
Sektorfördelning i det underliggande indexet
Som referensbolag används 50 europeiska företag, som tillsammans
bildar serie 19 av ett index med namnet iTraxx Europe Crossover.
Bolagen hör genom sitt kreditbetyg till den s.k. high yield-kategorin.
Bolagens kreditbetyg är under BBB, men dock minst CCC-. Bland
bolagen finns åtta bolag som saknar rating. Varje referensbolag har i
indexet en lika stor vikt på 1/50, vilket motsvarar 2 procent.
Referensbolagen kommer från 14 länder i Europa och representerar
olika sektorer. De största sektorerna är kommunikation, cykliska
konsumentprodukter (t.ex. bolag inom nöjes-, turism- och bilindustrin)
samt basindustri, till vilka bl.a. skogsbolagen hör. I indexet ingår inga
bolag från finanssektorn. Finländska bolag i indexet är UPM-Kymmene
Abp, Stora Enso Abp, Metsä Board Abp och Nokia Abp. Enligt den
geografiska fördelningen har Frankrike, Tyskland och Storbritannien
den största representationen. På nästa sida hittas närmare detaljer på
referensföretagen.
Hittills har 19 serier publicerats av iTraxx Europe Crossover-indexet.
Den första serien publicerades år 2004. Två gånger om året
publiceras en ny serie. Den senaste är serie 19, vars beräkning började
20.3.2013. Genom att investera i Kreditkorgsobligation Europa High
Yield III, investerar du i serie 19, vilket innebär att referensbolagen är
desamma under hela löptiden.
Kommunikation
2%
6%
6%
32 %
14 %
Konsumentprodukter
(cykliska)
Basindustri
Industriprodukter- och
tjänster
Konsumentprodukter
(icke-cykliska)
14 %
Multi-industri
26 %
Råvaror
Källor: Bloomberg, Danske Bank Abp
Geografisk fördelning i det underliggande indexet
4%
4%
2%
2%
2%
2%
14 %
6%
14 %
6%
8%
12 %
12 %
12 %
Frankrike
Tyskland
Storbritannien
Italien
Luxemburg
Finland
Portugal
Irland
Sverige
Nederländerna
Spanien
Norge
Grekland
Danmark
Källor: Bloomberg, Danske Bank Abp
4
Bolagen i iTraxx Europe Crossover –index serie 19
Kreditbetyget 4.4.2013
Företag
S&P
Moody's Land
Sektor
Företag
S&P
Moody's Land
Sektor
Alcatel Lucent
B
B3
Frankrike
Telekommunikation
Metsä Board Oyj
B-
B3
Finland
Skogsindustri
ArcelorMittal
BB+
Ba1
Luxemburg
Stålindustri
Nokia Oyj
BB-
Ba3
Finland
Elektronik
Ardagh Packaging Finance Plc
NR
B3
Irland
Förpackningsmaterial
Norske Skogindustrier ASA
CCC+
Caa1
Norge
Skogsindustri
Brisa - Concessao Rodoviaria, S.A.
NR
Ba2
Portugal
Transport
NXP B.V.
NR
NR
Nederländerna Elektronik
British Airways plc
NR
NR
Storbritannien
Flygbolag
Ono Finance II PLC
NR
Caa1
Irland
Media
Cable & Wireless Ltd
BB
NR
Storbritannien
Telekommunikation
Peugeot SA
BB-
Ba3
Frankrike
Bilindustri
Cerved Technologies S.P.A.
NR
NR
Italien
Dataleverantör
Portugal Telecom International Finance B.V.
BB
Ba2
Portugal
Telekommunikation
CIR S.P.A - Compagnie Industriali Riunite
BB
NR
Italien
Konglomerat
Rallye SA
NR
NR
Frankrike
Detaljhandel
Codere Finance (Luxembourg) S.A.
NR
Caa3
Luxemburg
Underhållning
Renault SA
BB+
Ba1
Frankrike
Bilindustri
ConvaTec Healthcare E S.A.
NR
Caa1
Luxemburg
Läkemedel
Schaeffler Finance B.V.
NR
Ba3
Tyskland
Bilindustri
Dixons Retail PLC
NR
B1
Storbritannien
Detaljhandel
Smurfit Kappa Acquisitions
BB
Ba2
Irland
Skogsindustri
EDP - Energias de Portugal, S.A.
BB+
Ba1
Portugal
Elektricitet
Societe Air France
NR
NR
Frankrike
Flygbolag
Eileme 2 AB
NR
NR
Sverige
Telekommunikation
Stena AB
BB
Ba3
Sverige
Konglomerat
Fiat Industrial SpA
BB+
Ba1
Italien
Bilindustri
Stora Enso Oyj
BB
Ba2
Finland
Skogsindustri
Fiat S.P.A.
BB-
Ba3
Italien
Bilindustri
Sunrise Communications Holdings S.A.
B+
B1
Luxemburg
Telekommunikation
Finmeccanica SpA
BB+
Baa3
Italien
Flygteknik
Techem Gmbh
B+
Ba3
Tyskland
Elektronik
Grohe Holding GmbH
B-
B2
Tyskland
Byggnadsmaterial
Telecom Italien SPA
BBB
Baa3
Italien
Telekommunikation
HeidelbergCement AG
NR
Ba1
Tyskland
Byggnadsmaterial
ThyssenKrupp AG
BB
Ba1
Tyskland
Stålindustri
Hellenic Telecommunications Organization SA
B+
Caa1
Grekland
Telekommunikation
TUI AG
B-
B3
Tyskland
Turism
Infineon Technologies Holding B.V.
NR
NR
Nederländerna Elektronik
Unitymedia KabelBW GmbH
B+
B1
Tyskland
Media
ISS GLOBAL A/S
BB-
Ba3
Danmark
Kommersiell service
UPC Holding B.V.
B+
Ba3
Nederländerna Telekommunikation
Jaguar Land Rover PLC
BB-
Ba3
Storbritannien
Bilindustri
UPM-Kymmene Oyj
BB
Ba1
Finland
Ladbrokes PLC
BB
Ba2
Storbritannien
Underhållning
Virgin Media Finance PLC
BB
Ba2
Storbritannien Telekommunikation
Lafarge SA
BB+
Ba1
Frankrike
Byggnadsmaterial
Wendel
BB
NR
Frankrike
Konglomerat
Melia Hotels International SA
NR
NR
Spanien
Turism
Wind Acquisition Finance S.A.
NR
B3
Luxemburg
Telekommunikation
Skogsindustri
NR= Kreditbetyget saknas
Källor: Bloomberg, Danske Bank Abp
5
Antalet kredithändelser i tidigare serier
Bland referensbolagen i de tidigare serierna av iTraxx Europe Crossover-indexet har det inträffat 8 kredithändelser sedan år 2004. Samma bolag har
ofta ingått i flera serier och således har en händelse inverkat på flera serier. Antalet kredithändelser har varit störst i serie 8 och 9 med sex
kredithändelser i vardera serien. Mer information om indexet på adressen www.markit.com.
7
Antalet kredithändelser
6
5
4
3
2
1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Serier
I grafen ovan anger varje balk antalet kredithändelser i respektive serie.
Kallor: Markit, Danske Bank Abp
6
Beräkning av avkastningen
Den årliga ränteavkastning som betalas på det nominella kapitalet i Kreditkorgsobligation Europa High Yield III är indikativt 7,50 %. Den slutliga
räntesatsen fastställs på emissionsdagen. Eventuella kredithändelser reducerar det kapital som används vid beräkningen av avkastningen. Därefter
betalas ränta på det återstående kapitalet. Den avkastning som betalas på investeringen och återbetalningen av det nominella kapitalet är beroende av
om det under kreditansvarstiden inträffar en kredithändelse i ett eller flera referensbolag. Med kredithändelse avses utebliven betalning, omläggning av
skulder eller insolvensförfarande. En mer ingående beskrivning av kredithändelserna finns på sidan 10 och i de lånespecifika villkoren.
Vikten för varje referensbolag i Kreditkorgsobligation Europa High Yield III är 1/50, dvs. 2 %. För varje kredithändelse som inträffar i ett referensbolag,
reduceras det nominella kapital som återbetalas till investeraren med 2 procentenheter. Varje kredithändelse reducerar också det kapital som används
vid beräkningen av avkastningen med 2 procentenheter från det ursprungliga nominella kapitalet. Även tidpunkten för en eventuell kredithändelse är av
betydelse med tanke på den avkastning som investeraren får.
Kalkylexempel::
Luottovastuutapahtuman kohdanneiden yhtiöiden
Antalet bolag som varit föremål för en kredithändelse
lukumäärä
Sijoittajalle
pääoman
osuus
Andel
av det palautettavan
totala investerade
kapitalet
somkoko
sijoitetustatill
pääomasta
återbetalas
investeraren
Vuosittain maksettava tuotto
Årlig avkasning på det nominella kapitalet
nimellispääomalle
0
50/50 = 100 %
100 % x 7,50 % = 7,50 %
1
49/50 = 98 %
98 % x 7,50 % = 7,35 %
5
45/50 = 90 %
90 % x 7,50 % = 6,75 %
10
40/50 = 80 %
80 % x 7,50 % = 6,00%
20
20/50 = 60%
60 % x 7,50 % = 4,50 %
50
0/50 = 0 %
0 % X 7,50 % = 0 %
I tabellen ovan finns exempel på hur stor andel av det investerade kapitalet som återbetalas till investeraren vid löptidens slut och hur den årliga ränteavkastningen
förändras, om det inträffar en kredithändelse i ett referensbolag. Exemplen baserar sig inte på kredithändelsernas historiska eller förväntade utveckling. I exemplen har
teckningsarvoden eller skatteeffekter inte beaktats.
På följande sida åskådliggörs med hjälp av exempel hur avkastningen bildas och inverkan av eventuella kredithändelser på det kapital som återbetalas
vid en nominell investering på 100 000 euro.
7
Avkastningsexempel
Avkastningsexemplen nedan baserar sig inte på kredithändelsernas historiska eller förväntade utveckling och i exemplen har inte kassaflödesbaserade
datum eller räntedagsbas beaktats. I exemplen har ett teckningsarvode på 1 % beaktats, men inga skatteeffekter.
Exempel 1.
Under kreditansvarstiden inträffar inga kredithändelser i referensbolagen. Till investeraren återbetalas på förfallodagen 100 % av kapitalet, dvs. 100
000 euro. Den avkastning som investeraren får under löptiden är sammanlagt 37 500 euro. Således utgör det kapital som återbetalas och
avkastningen sammanlagt 137 500 euro. Den årliga avkastningen på det investerade kapitalet med beaktande av teckningsarvodet är 7,25 %.
Exempel 2.
I sammanlagt fyra referensbolag inträffar en kredithändelse och de fördelas sålunda att det första året löper utan kredithändelser och under de följande
åren inträffar en kredithändelse per år. Till investeraren återbetalas på förfallodagen 92 % av kapitalet, dvs. 92 000 euro. Den avkastning som
investeraren får under löptiden är sammanlagt 36 000 euro. Således utgör det kapital som återbetalas och avkastningen sammanlagt 128 000 euro.
Den årliga avkastningen på det investerade kapitalet med beaktande av teckningsarvodet är 5,55 %.
Exempel 3.
I sammanlagt tio referensbolag inträffar en kredithändelse och de fördelas jämnt över hela löptiden. Till investeraren återbetalas på förfallodagen 80 %
av kapitalet, dvs. 80 000 euro. Den avkastning som investeraren får under löptiden är sammanlagt 33 000 euro. Således utgör det kapital som
återbetalas och avkastningen sammanlagt 113 000 euro. Den årliga avkastningen på det investerade kapitalet med beaktande av teckningsarvodet är
2,60 %.
Exempel 4.
I sammanlagt 20 referensbolag inträffar en kredithändelse och de fördelas jämnt över hela löptiden. Till investeraren återbetalas på förfallodagen 60 %
av kapitalet, dvs. 60 000 euro. Den avkastning som investeraren får under löptiden är sammanlagt 28 500 euro. Således utgör det kapital som
återbetalas och avkastningen sammanlagt 88 500 euro. Den årliga avkastningen på det investerade kapitalet med beaktande av teckningsarvodet är
-3,02 %.
8
Sammanfattning av villkoren
Emittent
Danske Bank A/S (Baa1/A-/A)
Teckningsid
9.4.-3.5.2013
Emissionsdag
13.5.2013
Återbetalningsdag
16.7.2018
Kreditansvarstid *
13.5.2013-20.6.2018
Underliggande instrument
De bolag som ingår i indexet iTraxx Europe Crossover Series 19
Enhetsstorlek
1 000 euro, minimiinvestering 20 000 euro
Emissionskurs
100 %
Teckningsarvode
1%
Årlig ränta
7,50 % p.a. (Räntan är indikativ och fastställs på emissionsdagen till minst 6,50 %.)
Räntebetalningsdagar
Årligen 9.7. Den första räntebetalningsdagen är 9.7.2014 och den sista räntebetalningsdagen 9.7.2018.
Struktureringskostnad
Cirka 1,0 % p.a. Struktureringskostnaden inverkar inte på det nominella kapitalet som återbetalas.
Andrahandsmarknad
Ansökan om listning av lånet görs på Helsingforsbörsen. Danske Bank ger under handelstid och under normala marknadsförhållanden
ett återköpspris för lånet.
Återbetalning av kapitalet
Investeringen är inte kapitalskyddad. Om det inträffar en kredithändelse i ett bolag som ingår i indexet, reduceras det kapital som
återbetalas vid löptidens slut samt den årliga ränta som betalas till investeraren. Lånet är också förenat med emittentrisk. Om
emittenten blir insolvent, kan investeraren förlora den eventuella avkastningen samt det investerade kapitalet delvis eller i sin helhet.
Teckningsställen
Danske Banks och Danske Bank Private Bankings kontor.
Beskattning
Lånets eventuella avkastning är skattepliktig kapitalinkomst enligt inkomstskattelagen (1535/1992) för i Finland bosatta fysiska
personer och inhemska dödsbon. Skattesatsen för kapitalinkomster är 30 % och för den andel som överstiger 50 000 euro 32 %.
Förskottsinnehållningsprocenten är 30 från och med 1.1.2012. Beskattningen bestäms på basis av de individuella omständigheterna
för respektive kund.
* För konstaterandet av en kredithändelse kan situationen emellertid betraktas retroaktivt under 60 kalenderdagar före den egentliga kreditansvarstidens början i enlighet med internationell
marknadspraxis. Emittenten har också rätt att anmäla en sådan kredithändelse som inträffat under kreditansvarstiden men som kommit till emittentens kännedom först efter kreditansvarstiden, dock senast två veckor efter kreditansvarstidens utgång.
För utförlig information om emittenten och lånet, vänligen ta del av både grundprospektet och de slutliga villkoren. Grundprospektet och de lånespecifika villkoren finns att få på
teckningsställena och på Danske Banks webbplats på adressen www.danskebank.fi samt på www.sijoitusobligaatiot.fi.
9
Risker som lånet är förknippat med
Risken att förlora kapitalet
Det belopp som återbetalas beror på om det under kreditansvarstiden
inträffar en eller flera kredithändelser. Investeraren förlorar det
investerade kapitalet delvis eller i sin helhet, om en eller flera
kredithändelser realiseras.
Ändringar som beräkningsagenten gör
Lånevillkoren ger beräkningsagenten möjlighet att göra ändringar i
lånevillkoren inom de gränser som fastställs i lånevillkoren ifall en
kredithändelse, ett marknadsavbrott eller någon liknande händelse
inträffar.
Emittentrisk
Placeringen är förknippad med emittentens kreditrisk, dvs. risken att
emittenten inte förmår fullfölja sina betalningsskyldigheter på
förfallodagen. Om emittentrisken realiseras och emittenten blir
insolvent under löptiden, kan investeraren förlora sin investering i sin
helhet eller delvis.
Säkringsrisk
Emittenten eller säkringsmotparten kan skydda sig mot
marknadsrisken på emissionsdagen eller före den. Skyddet mot
marknadsrisken kan inverka på priset på det underliggande
instrumentet och inverkar på den avkastning som kunden får.
Ränterisk
Ränterisken orsakas av att lånets värde förändras till följd av
förändringar i marknadsräntan. Ränterisken kan realiseras, om
investeraren avyttrar lånet före förfallodagen. En höjning av den
allmänna räntenivån under tiden mellan köpet av lånet och avyttringen
av lånet sänker lånets värde och en sänkning av den allmänna
räntenivån höjer lånets värde.
Likviditetsrisk
Lånets arrangör strävar efter att erbjuda en andrahandsmarknad för
lånet inom ramen för lagar, bestämmelser och interna anvisningar.
Även om en andrahandsmarknad existerar, kan likviditeten på den vara
för svag för att det ska vara möjligt att genomföra en enskild order.
Risk relaterad till andrahandsmarknaden
Risken relaterad till andrahandsmarknaden är risken att investeraren
inte nödvändigtvis kan köpa eller sälja lånet till förväntat pris. En
investering i lånet rekommenderas sålunda endast, om investeraren
inte behöver det investerade kapitalet före förfallodagen. Om
investeraren emellertid vill avyttra lånet före förfallodagen, sker
avyttringen till det aktuella marknadspriset, som kan vara antingen
högre eller lägre än det investerade nominella kapitalet. Investeraren
kan sålunda också göra förlust vid avyttring av lånet på
andrahandsmarknaden.
10
Kredithändelser
Definitionen av en kredithändelse motsvarar den sedvanliga
definitionen
av
kredithändelser
på
den
internationella
kreditderivatmarknaden. Med kredithändelse avses en händelse, där
det enligt den uppskattning som emittenten gjort i enlighet med
lånevillkoren är fråga om utebliven betalning, omläggning av skulder
eller insolvensförfarande hos ett referensbolag.
Utebliven betalning (”Failure to pay”) innebär att ett referensbolag
underlåter att fullgöra en eller flera betalningsåtaganden till ett
sammanlagt belopp motsvarande minst USD 1 000 000.
Omläggning av skulder (”Restructuring”) innebär omläggning av en
eller flera skuldförbindelser hos ett referensbolag till ett sammanlagt
belopp motsvarande minst USD 10 000 000, vilket har en negativ
inverkan på ställningen för samtliga innehavare av ifrågavarande
skuldförbindelse; exempelvis minskning av räntan på skulden eller
kapitalet från vad som avtalats eller senareläggning av förfallodagen
för betalning av ränta eller kapital.
Insolvensförfarande (”Bankruptcy”) innebär att ett referensbolag
upplöses, blir insolvent eller försätts i likvidation.
Definitionerna ovan är en sammanfattning av kredithändelserna, för
vilka redogörs mer ingående i de lånespecifika villkoren. I händelse av
en konfliktsituation är ordalydelsen i de lånespecifika villkoren
gällande. Kunden bör omsorgsfullt ta del av lånevillkoren och
prospektet.
11
Materialet utgör allmän information och är inte en fullständig beskrivning av placeringsobjektet eller de risker som det är förknippat med. Före ett
placeringsbeslut ska kunden bekanta sig med placeringsobjektets egenskaper, risker och beskattning. Läs också masslånets grundprospekt, de
lånespecifika villkoren och prislistan.
Placering är alltid förknippat med ekonomisk risk. Den eftersträvade avkastningen kan utebli och det investerade kapitalet kan helt eller delvis gå
förlorat. Det finns skäl att komma ihåg att den historiska avkastningen inte utgör någon garanti för framtiden. Kunden ska basera sitt placeringsbeslut
på sin egen uppskattning av investeringstjänsten, det finansiella instrumentet och de risker som är förknippade med det, eftersom kunden själv
ansvarar för de ekonomiska följderna av sina placeringsbeslut.
Detta material är inte en individuell rekommendation och uppgifterna hänför sig inte till en enskild kunds placeringsmål, ekonomiska situation eller
specialbehov. Även om syftet är att ge så exakt och korrekt information som möjligt, garanterar banken inte riktigheten eller fullständigheten i uppgifter
som erhållits från externa källor. De presenterade synpunkterna representerar bankens uppskattningar vid tidpunkten för när materialet
sammanställts och de kan ändras utan separat meddelande. Banken ansvarar inte för några som helst kostnader eller förluster som användningen av
uppgifterna i materialet kan medföra.
Materialet innehåller immaterialrättsligt skyddat material som tillhör banken, och banken förbehåller sig alla rättigheter till materialet.
Grundprospektet och de lånespecifika villkoren finns att få på teckningsställena och på Danske Banks webbplats på adressen www.danskebank.fi
samt på www.sijoitusobligaatiot.fi
RISKKLASSIFICERING: MEDELRISK. Strukturerade placeringsprodukter, där återbetalningen av det nominella kapitalet är beroende av utvecklingen på
marknaden, såsom t.ex. utvecklingen av marknadsvärdet på referensbolagens aktier eller antalet kredithändelser i referensbolagen samt emittentens
återbetalningsförmåga. En eventuell återbetalning av det nominella kapitalet täcker inte överkursen eller de arvoden och kostnader som investeraren
betalat. Risken förknippad med emittentens återbetalningsförmåga är beskriven i denna marknadsföringsbroschyr. Riskklassificeringen avlägsnar inte
investerarens skyldighet att bekanta sig noggrant med denna marknadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och det eventuella
grundprospektet och riskerna beskrivna där.
Tilläggsinformation om riskklassificeringen finns på Föreningen för Strukturerade Placeringsprodukter i Finland rf:s Internetsidor
www.sijoitustuotteet.fi.
Danske Bank A/S. Registrerad hemort och adress Danmark, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Köpenhamn. CVR-NR. 61 12 62 28 - Köpenhamn
Danske Bank Abp. Registrerad hemort och adress Helsingfors, Kolkajsgränden 2, 00075 SAMPO BANK. FO-nummer 1730744-7
12