Börshandlade fonder - ETF
Agenda
ETF – Förenar fondens & aktiens fördelar.
Olika typer av ETF:er – Rak indexföljare och
Indexföljare med hävstång.
Fysisk, syntetisk eller terminsbaserad replikering.
Vad skiljer en ETF från andra instrument?
Hur kan man använda en ETF i sin portfölj?
SEBs utbud av ETF:er.
NASDAQ / Öppet hus
2
ETF - Förenar fondens & aktiens fördelar
Aktie
Fond
• Handlas i realtid på en börs.
• Kan köpas och säljas när som
helst under börsens öppettider
till rådande marknadskurs.
• En portfölj med flera värdepapper.
• Fondens tillgångar ägs av
fondandelsägarna.
• Följer regelverk, tex UCITS.
ETF
•
•
•
•
Flera värdepapper – god riskspridning.
Innehavet alltid känt – följer ett index.
Kostnadseffektivt, låg förvaltningsavgift.
Enkelt & aktivt – handlas som en aktie i
realtid till marknadskurs.
3
ETF med eller utan hävstång?
Rak indexföljare
• En korg av aktier, följer ett känt index.
• Ett värdepapper – god riskspridning.
• Långsiktig investering.
Indexföljare med hävstång
•
•
•
•
•
Följer ett känt index. Terminer eller Swap.
Har hävstång. Högre risk.
Ombalansering. Daglig?
För erfarna investerare med tät bevakning.
Bear & bull.
4
Fysisk, syntetisk eller terminsbaserad ETF
5
Fysisk replikering
ETF:en köper och säljer underliggande aktier.
ETF:en äger tillgångarna. Separerade från fondbolaget och förvaringsinstitutet.
Transaktionskostnader belastar fonden.
Motpartsrisker vid fysisk replikering?
• Aktielån. Fondens innehav lånas ut för att täcka kostnader och förbättra
avkastningen. Hur stor andel av fonden får lånas ut? Vilka säkerheter accepteras?
• När använder man fysisk replikering?
•
•
•
•
6
Syntetisk replikering
ETF:ens innehav består av en Swap / OTC-derivat och säkerheter.
Swapmotparten garanterar avkastningen mot en avgift.
Transaktionsavgifter ingår i swap-avgiften.
Motpartsrisk och säkerheter.
• Vem är swapmotpart?
• Säkerställandegrad? Vilka säkerheter?
• När används syntetisk replikering?
•
•
•
•
7
Terminsbaserad replikering
• Använder börshandlade indexterminer.
• Fondens innehav består av terminer,
statspapper eller kassa.
• När används terminsbaserad
replikering?
8
Fysisk, syntetisk och terminsbaserad replikering
Fysisk
Syntetisk
Säkerheter
Fond
Depå
innehållande
underliggande
aktier
Terminsbaserad
Fond
Avgift
Swap
motpart
Fond
Avkastning
Depå
innehållande
terminer
statspapper
9
Vad skiljer en ETF från andra instrument?
10
Vad skiljer en ETF från andra instrument?
ETF
vs
Aktiekorg
ETF
vs
Indexfonder
+ En diversifierad investering
genom ett enda värdepapper.
+ Prissättning och handel i realtid.
+ Möjlighet att gå kort.
+ Finns med hävstång.
- ETF:er ej för månadssparande.
ETF
vs
+ Lägre motpartsrisk.
+ UCITS reglerad.
Börshandlade + Flera market makers.
- Certifikat mer flexibla.
Certifikat
ETF
vs
Terminer
+ Inga rullningar.
+ Inga marginalkrav.
+ Inget extra avtal.
- ETF:er binder kapital.
11
Hur kan man använda ETF:er i sin portfölj?
12
Rak ETF – för vem?
För investeraren som vill ha en
kostnadseffektiv exponering mot ett
specifikt index, sektor eller region.
För investeraren som snabbt vill kunna
gå in i eller ur sin placering till realtidskurs när som helst under dagen.
ETF med hävstång – för vem?
För den som vill ha möjlighet till
hävstångens potential till ökad
avkastning, men också risk, i sin
placering.
För den som har en kortsiktig tro på en
upp- eller nedgång i ett specifikt index,
sektor eller region.
För den som vill kunna få avkastning
även när marknaden går ner.
13
Länder & regioner åtkomliga via ETF:er i SEK
Landsspecifika ETF:er
Regionsspecifika ETF:er
Länder & regioner åtkomliga via ETF:er i SEK
Landsspecifika ETF:er
Regionsspecifika ETF:er
Länder & regioner åtkomliga via ETF:er i SEK
Landsspecifika ETF:er
Regionsspecifika ETF:er
Hur kan man använda ETF:er i sin portfölj?
ETF
Kärna / Satellit
Hedge
fonder
Hedge
fonder
•
•
•
•
Byggstenar i en portfölj.
Bred, diversifierad exponering.
Avkastning i linje med marknaden.
Låg risk. Låg kostnad.
Fonder
ETF
Fonder
Aktier
•
•
•
•
•
Räntor
Aktier
Högre risk. Högre avgift.
Skall genererar överavkastning.
Marknader.
Sektorer
Aktivt förvaltade fonder.
Räntor
17
Hur kan man använda ETF:er i sin portfölj?
Tillgångsallokering
Diversifiering av portföljen.
Investera råvaror, valutor, räntepapper.
Strategisk eller Smart Beta.
Hedging
ETF
ETF
Strategisk
portfölj
ETF
ETF
Kursnedgång.
Sektorer.
Marknader.
Likviditetshantering.
Brygginvestering vid byte av fonder.
18
SEBs utbud av ETF:er
ETF Namn
Inriktning
Hävstång
Avgift
SpotR OMXS30
UCITS ETF
30 mest omsatta
bolagen på
Stockholmsbörsen,
Nasdaq OMX.
Strategisk Allokering
Nej
Förvaltningsavg
0,20%
SpotR Bull OMXS30
UCITS ETF
30 mest omsatta
bolagen på
Stockholmsbörsen,
Nasdaq OMX
Taktisk Allokering
Ja, 2x
Daglig
ombalansering
Förvaltningsavg
0,50%
SpotR Bear OMXS30
UCITS ETF
30 mest omsatta
bolagen på
Stockholmsbörsen,
Nasdaq OMX
Taktisk Allokering
Ja, 2x
Daglig
ombalansering
Förvaltningsavg
0,50%
www.seb.se/spotr
19
Tack!
20
