Lawen Ahmedi F2C
Uppsala Universitet
2015
FÖRETAGSEKONOMI A/B
1.RESULTAT KAPITAL OCH KASSAFLÖDE
Några begrepp
Bruttoresultat=vinst efter produktionskostnad
Övrig rörelsekostnad=intäkt som inte har med löpande verksamhet att göra, exempel
företagsbilar sålts vilket inte har med karaoke att göra.
Avskrivning= när företagets tillgångar minskar i värde för att de blir gamla.
Priset/Antal år
Rörelseresultat=resultatet av företagets egentliga verksamhet.
Bokslutsdispositioner=används för att flytta vinst mellan år
KSV=material och löner till arbetaren
Kundfordringar=Skickar fakturor till kunderna men får inte betalt än
Amortering = Betala tillbaka av ett lån. Räknas inte som en kostnad för företaget
eftersom när företaget amorterar så minskar företagets pengar men även skulderna
minskar med samma summa. Ger ett oförändrat resultat.
Ränta = En kostnad av t.ex. ett banklån företaget tagit. Räknas som en kostnad och
minskar företagets förmögenheter.
Formler
Resultaträkning
Intäkt-Kostnad=Resultat
Intäkt är pris*volym. Kallas även omsättning.
Kostnad är värdet av förbrukningen under en period.
Resultat = vinst (positivt värde), förlust (negativt värde)
Lånberäkning
IB lån + nya lån - amortering = UB lån
Högsta möjliga lönsamhet = TB / trång sektor
Trång sektor=råmaterial/kostnaden per löpmeter
Täckningsbidrag(TB)=Särintänkt (priset) - Särkostnad (råmaterial + vinstpålägg)
Högsta lönsamheten är den som har störst värde.
Lawen Ahmedi F2C
Uppsala Universitet
2015
KSV = Lagervärde 1/1 + inköp - Lagervärde 31/13, där inköpet är exkl moms (20%
moms) dvs inköp=inköpet inkl moms - inköpet inkl moms * 0.2
KSV=Utbetalning leverantörer + UB leverantörer - IB leverantörer
Varukostnad=sålda varor*inköpspris
Anläggninstillgångar (AT): AT 31/12 = AT 1/1 + Investering - Avskrivning
Eget Kapital (E.K): EK 31/12 = EK 1/1 + Resultat - Utdelning + Nyemission
Balanserad vinst i år = Årets resultat i fjol + Balanserad vinst i fjol - Utdelning Fondemission
IB inventarier + Inköp - Avskrivningar = UB inventarier.
Skattekostnad = Skatteutbetalning + ökning/-minskning av skatteskulder
Resultaträkning, Balansräkning och Kassaflödesanalys beräkningar
I kassaflödesanalysen finns följande poster:
Från den löpande verksamheten
Försäljningsintäkt +
Övriga rörelsekostnader Personalkostnader Räntekostnader Skattekostnad ELLER
Årets resultat + Avskrivning
Effekter av ändrat rörelsekapital
Ändring av kundfordringar (ökning) Ändring av lager (ökning) Ändring av leverantörsskulder (ökning) +
Ändring av övriga korta skulder (ökning) +
Kassaflöde från löpande verksamhet efter ändring av rörelsekapital= Från den
löpande verksamheten - Effekter ändrat kapital
Investeringsverksamheten
Investering-Avskrivning=Investeringsverksamheten
där investeringen är I=Investering 1/1 - Investering 31/12
Lawen Ahmedi F2C
Uppsala Universitet
2015
Kassaflöde efter investeringar = Kassaflöde från löpande verksamhet Investeringsverksamheten
Kassaflöde från finansieringsverksamheten (=Långfristiga lån)
Nya långfristiga lån +
Amorteringar Nyemission +
Utdelning *Årets kassaflöde är skillnaden mellan in- och utbetalningar. Dvs kassa och bank
31/12 - kassa och bank 1/1. Eller skillnaden mellan likvida medel.
*Årets kassaflöde=(Δ)Kassaflöde löp. verksamhet +/- kassaflöde
investeringsverksamhet +/- kassaflöde finansieringsverksamhet
*Kassa och bank 1/1 +/- Årets kassaflöde = Kassa och bank 31/12
*Årets kassaflöde = ΔLikvida medel. Negativ vid minskning och positiv vid ökning.
2. RESULTATANALYSER OCH PRODUKTKALKYLERING
Kapacitet och kapacitetsutnyttjande handlar om hur många (volym/omsättning)
produkter/tjänster företaget måste tillverka och sälja för att inte gå med förlust.
Fasta kostnader är oberoende av kapacitetsutnyttjandet.
Rörliga kostnader förändras med kapacitetsutnyttjandet. Rörliga kostnader per styck
är fasta.
Resultat = intäkter - kostnader ELLER:
Pris/st * volym - rörlig kostnad/st * volym - fast kostnad = Resultat
Kritisk punkt är den volym som krävs för att företaget inte ska gå med förlust/vinst.
Pris/st * volym - rörlig kostnad/st * volym - fast kostnad = 0. Lös ut volymen.
Säkerhetsmarginal i procent visar hur mycket mindre än det budgeterade som man
kan sälja utan att gå med förlust.
Säkerhetsmarginal = (Budgeterad volym(=aktuell försäljning) - kritisk volym(= kritisk
omsättning)/budgeterad volym
Kritisk omsättning = Fasta kostnader / Täckningsgrad,
Lawen Ahmedi F2C
Uppsala Universitet
2015
Täckningsgrad = (pris/st - rörlig kostnad/st) / pris/st
Täckningsgrad = Täckningsbidrag / Försäljningspris lr Försäljningsvolym
Täckningsbidrag=Fast kostnad + Vinsten
Självkostnadskalkylering
Direkta kostnader är de kostnader som kan mätas per styck av en produkt
Indirekta kostnader är de kostnader som inte kan mätas per styck av en
produkt(=omkostnader).
Fördelningen kan ske med en fördelningsbas (=påläggsbas) som är
samkostnader(=indirekta kostnader)..
Omkostnaderna divideras med den totala påläggsbasen, då fås påläggssatsen.
Påläggssatsen används för att fördela kostnaderna genom att man tar
p-sats*pbas/st=pålägg
Tillverkningskostnad (TVK)= +Direkt material (DM) + Direkt lön (DL) +
Tillverkningsomkostnad (TO)
Påläggssats= Omkostnader som ska fördelas / Summa påläggsbas;
där summa påläggsbas =pris/st*tillverkningsvolym
Självkostnad (SJK) = TVK + Affärs och försäljningsomkostnader (AFFO)
SJK + Eventuell vinstpålägg = Självkostnadsbaserat pris
Resultat i tillverkande företag =
+Försäljningsintäkter (pris/st * såld volym)
- TVK (tvk/st * såld volym)
-AFFO (periodens hela kostnad, per st * såld volym)
Summa AFFO = Affopålägg(affo)/st * försäljningsvolym(=budgeterad försäljning)
Till vilket pris kan man lägst sälja x varor av produkt A utan att den påverkar
budgeterade volymen? (DM=Direkt material, DL=Direkt lön)
Antalet*DM+Antal*DL=Tillåtna sökta priset
Bidragskalkylering
Lawen Ahmedi F2C
Uppsala Universitet
2015
*Särkostnader förändras, tillkommer eller bortfaller vid besluts genomförande
*Samkostnader är kostnader som inte förändras vid besluts genomförande
*Sunk costs är kostnader som tidigare lagt ner och som man inte ska ta hänsyn till vid
beslut. “De har redan skett”.
Förändring handlar om framtid. Vilken typ av kalkyl man använder är relaterat till på
vilken sikt man ser. På lång sikt gäller fullständig konstandsfördelning (SJK) och på kort
sikt gäller ofullständig kostandsfördelning (TB).
Täckningsbidrag (TB)
Särinktäkt (ändrade intäkter) - Särkostnad (ändrat kostnader) = TB (ändrat reslutat)
Särintäkt - Särkostnad - Alternativkostnad = Opertionellt resultat
För att beräkna hur mycket mindre resultat man får vid nedläggning utav t.ex.
produkt A så beräknar vi först resultatet innan nedläggning; Produkt A:
(Försäljning-Direkt material-Direkt lön)*Försäljningsvolym = Resultat produkt A.
Produkt B: (Försäljning-Direkt material-Direkt lön)*Försäljningsvolym=Resultat
produkt B. Därefter tar vi (totala resultatet A+B) - (resultatet produkt B) = minskningen
i resultat vid nedläggning av produkt A.
ALTERNATIV RÄKNING: Särintäkt - Särkostnad = Resultat, som är detsamma som:
Pris/st*försäljningsvolym - rörligt pris/st * försäljningsvolym = Resultat
3. INVESTERINGSKALKYLERING
En investering är en satsning av kapital som ger konsekvenser på in- och
utbetalningar under flera år.
Hur beskrivs en investerings ekonomiska konsekvenser?
Betalningar beskriver ekonomiska konsekvenser på lång sikt. Den “teoretiska”
kalkylen:
Särinbetalningar - Särutbetalningar - Särinbetalningar vi avstår från =
Betalningsöverskott
Slutvärdefaktor (1 + k)t
Nuvärdefaktor (1 + k)−t
k=kalkylräntan, dvs avkastningskravet
t=tiden i år
Lawen Ahmedi F2C
Uppsala Universitet
2015
Avkastningskrav är en term för den lägsta vinstnivå som ägarna på sikt kan acceptera
för att stanna kvar som ägare. Oftast i procent.
Investeringskalkyleringsmetoder
1.Nuvärdemetoden.
Alla betalningar förs till nutidpunkten med vald kalkylränta. Ett nuvärde på noll eller
högre innebär att investeringen är lönsam.
Nuvärdet fås med formeln:
år 1 + Bet år 2 + Bet år 3 , där G är grundinvesteringen och k är kalkylräntan.
− G + Bet
(1+k)1
(1+k)2
(1+k)3
2. Slutvärdemetoden
Alla inbetalningar förs till sluttidpunkten med vald kalkylränta. Ett slutvärde på noll
eller högre innebär att investeringen är lönsam.
3. Internräntemetoden
Vilken avkastning, internränta ger investeringen? Internräntan fås där nuvärdet är lika
med noll. En internränta som är lika stor eller högre än kalkylräntan är en lönsam
investering.
4. Tillväxträntemetoden
Tillväxträntan fås där grundinvesteringen flyttad till sluttidpunkten fås samma
slutvärde som samtliga inbetalningsöverskott flyttade till sluttidpunkten med
kalkylräntan. När tillväxträntan är lika med eller högre än kalkylräntan är
investeringen lönsam.
F ramtida värdet = Bet(4) + Bet(3)(1 + k) + Bet(2)(1 + k)2 + Bet(1)(1 + k)3 eller
F ramtida värdet = Grundinvestering * (1 + tillväxträntan)4
För att beräkna tillväxträntan löser vi ut den och får istället:
Framtida värdet )1/4 − 1
T illväxtränta = ( Grundinvestering
5. Pay-back metoden
Hur lång tid det tar innan de pengar som lagts ut på investeringen är tillbaka.
6. Återbetalningsmetoden
Hur lång tid det tar innan grundinvesteringen är återbetald
Snabbaste investeringen är den mest lönsamma, dvs då man snabbast fått tillbaka
grundinvesteringen.
Hur tar man hänsyn till prisutvecklingen?
Investeringskalkyler görs med nominell ränta och nominella belopp eller med real
ränta och reala belopp.
Lawen Ahmedi F2C
Uppsala Universitet
2015
Samband mellan nominell ränta och real ränta:
1+nominell ränta = (1+realränta)*(1+prisutveckling)
4. BOKSLUTSDISPOSITIONER, OBESKATTADE RESERVER OCH EGET KAPITAL
Bokslutsdispositioner
Obeskattade reserver (vinst före skatt)
Återfinns i balansräkningen och är ackumulerade bokslutsdispositioner. Är en skuld
till aktieägarna och staten. Betraktas som 70% eget kapital och 30% skatteskuld.
Om de obeskattade reserverna är t.ex. 500 tkr och vi får en kostnad (-) på
bokslutsdispositioner, då ökar de obeskattade reserverna med kostanden. Om det är
(+) så minskar de obeskattade reserverna (upplösning).
Om obeskattade reserverna ökar med x tkr, dvs en avsättning på x tkr, då kommer
skatten i resultaträkningen minska. Skatteskulden är 30% dvs skatten kommer minska
med x*0.3 tkr.
IB obeskattade reserver - upplösning + avsättning = UB obeskattade reserver
Fullskattemetoden
Resultatet, addera eller subtrahera bokslutsdispositionen * 70 % eget kapitalet så
ägardelen av bokslutsdispositionen inte inkluderas i resultatet.
T.ex. om vi har ett resultat på x kr där +y kr är bokslutsdisposition (dvs positiv/ökning)
blir resultatet med fullskattemetoden x - y* 0.7 där 0.7 är 70% egna kapitalet.
Om resultatet är x kr och -y kr är bokslutsdisposition (negativ/minskning) blir
resultatet med fullskattemetoden x+y*0.7.
Vilka bokslutsdispositioner och obeskattade reserver finns?
1. Avskrivningar utöver plan
a) Huvudregeln eller 30 procentregeln
b) Kompletteringsregeln eller 20 procentregeln
2. Periodiseringsfond
*Koncern - Uppstår när ett moderbolag direkt eller indirekt har inflytande mer än 50%
av rösterna.
Lawen Ahmedi F2C
Uppsala Universitet
2015
*Årsbokslut- Innehåller balansräkning, resultaträkning, kassaflödesanalys,
verksamhetsberättelse, revisionsberättelse.
Struktur Eget Kapital:
*Bundet eget kapital:
Aktiekapital (antal aktier*kvotvärde)
Reservfond
*Fritt eget kapital:
Överkursfond
Balanserad vinst
Årets resultat
Emissioner
Nyemission - nya aktier säljs, som regel till ett pris som överstiger kvotvärdet
(=aktiekapital/antal aktier). Överkurs är skillnaden mellan pris och kvotvärde.
Kvotvärdet ökar aktiekapitalet och överkursen ökar Överkursfonden. En nyemission
ger pengar till företaget.
Fondemission - en omkontering av fritt eget kapital till aktiekapital. Det sker inget
med vare sig pengar, andra tillgångar eller skulder. Aktier ges ut men en aktieägare
blir varken rikare eller fattigare än innan då inget nytt kapital skjuts till utan befintligt
fördelas på fler aktier.
Kvotvärde = Aktiekapitalet / Antal aktier
Nyemission på 1:4 betyder ¼ *aktier (kr) = nya aktier
Nya aktier * kurs (%) = överkursen
1+ ((aktuell aktiepris - kvotvärde)/(kvotvärde)) = överkurs lr kurs (%)
Aktier 1/1 *Emissionsvillkoret = Ändring aktier under året
Ändring aktier / Aktier 1/1 = Emissionsvillkoret t.ex. ¼
Nya aktier + Överkursen = Ökning av totala egna kapitalet vid nyemission
Lawen Ahmedi F2C
Uppsala Universitet
2015
5. FINANSIELL ANALYS
Finansiell analys görs m.h.a nyckeltal för att utvärdera företag.
Kvoter
Räntabilitet (=avkastning) på eget kapital:
ROE = resultat efter skatt / ((EK(IB)+EK(UB))/2))
Visar hur företaget förräntat ägarnas kapital.
Räntabilitet på sysselsatt kapital:
ROCE=resultat före skatt och räntekostnader / (genomsnitt EK och räntebärande lån)
Tolkas som företagets räntabilitet på tillgångar.
Sysselsatt kapital=Eget kapital + Räntebärande skulder=Summa tillgångar-Räntefria
skulder
Kassalikviditet (K)
K=(omsättningstillgångar - lager) / kortfristiga skulder
Visar om man täcker de korta skulderna även om man inte skulle sälja varulagret.
Soliditet (S)
S= Eget kapital / summa tillgångar (=total kapital)
Ju större E.K desto starkare företag i så motto att företaget kan stå emot förluster.
Kundkredittid (k)
k= kundfordringar exkl. moms / försäljningsintäkt * 360
kundfordringar exkl. moms = kundfordring UB - kundfordring UB*0.2 dvs 20%
Leverantörskredittid (L)
L=leverantörskrediter exkl. moms / varuinköp med momspålägg * 360
Leverantörskrediter= Leverantörsskulder 31/12 - Leverantörsskulder 31/12 * moms.
Lawen Ahmedi F2C
Uppsala Universitet
2015
Kapitalomsättningshastighet (kap)
kap=försäljning/balansomslutning
Visar hur mycket kapital verksamheten kräver
Varulageromsättningshastighet (V)
V=KSV/varulager
Kundfordringar
IB kundfordring + Försäljning - UB kundfordring = Inbetalt från kunder
Leverantörer
IB leverantörer + Inköp - UB leverantörer = Utbetalt till leverantörer
KSV=Inköp + IB varulager - UB varulager använd ej denna formel brukar inte stämma
oftast
Modeller som förklarar företagets lönsamhet
Hävstångsformeln
Räntabilitet på E.K före skatt = räntabilitet på sysselsatt kapital + (räntabilitet på
sysselsatt kapital - låneräntan) * (skulder / E.K)
Genomsnittsvärden på dessa.
DuPont formeln
Räntabilitet = Resultat / Kapital = (Resultat/försäljning) * (försäljning / kapital) =
nettomarginal * kapitalomsättningshastighet
6. BOKFÖRING
Ingående moms - momsen på inköpta varor och tjänster. Moms 20%
Utgående moms - momsen på utlevererade varor och tjänster. Moms 25%
Om ingående moms är större än utgående moms uppstår en nettofordran.
Kredit (HL):
-Tillgångsminskningar
- Skuldökningar
Lawen Ahmedi F2C
Uppsala Universitet
2015
-Intäkter
-Kostnadsreduktioner
Debet (VL):
-Tillgångsökningar
-Skuldminskningar
-Intäktsreduktioner
-Kostnader
Exempel. Vid ett köp av en vara på 100 tkr inkl moms:
Debet: 80 tkr maskin, 20 tkr IM | Kredit: 100 tkr leverantörsskuld
Exempel. Företag får en faktura av en varuleverantör på 10 tkr exkl moms.
Debet: 10 tkr lager, IM 2 tkr | Kredit: 12 tkr leverantörsskuld
Exempel. Vi skickar faktura till kund på 1000 kr exkl moms.
Debet: 1000 försäljning, 250 UM | Kredit: 1250 kundfordring.
*Upplupen - Tid har löpt då företaget nyttjat varor eller tjänster, men leverantören
har inte skickat faktura ännu
*Moms är aldrig en kostnad för företaget. Momsredovisning sker en gång per månad.
*Arbetsgivaravgifter, eller sociala avgifter, ingår i ett företags lönekostnader. Den
beräknas som en viss procentsats, 30%, av bruttolönen men påverkas inte av den
anställdes avdrag eller kommunens skattesats. Sociala avgifter = Procentsats *
Bruttolön
Lönen = Bruttolön - 0.3* Bruttolön
Personalkostnad=Bruttolön + Bruttolön * arbetsgivaravgift i procent
