Fondfusion av Swedbank Aktiefond Östeuropas Fastigheter och Swedbank Aktiefond
Östeuropa
Bäste andelsägare,
Du har fått detta meddelande i samband med att du är andelsägare i Swedbank Aktiefond
Östeuropa eller Swedbank Aktiefond Östeuropas Fastigheter eller i båda fonderna. Vi vill
härmed informera att Swedbank Investeerimisfondid AS (Fondbolaget) har beslutat att slå
samman Swedbank Aktiefond Östeuropas Fastigheter (SIEKAF) och Swedbank Aktiefond
Östeuropa (SIEAF). Nedan följer information om fondfusionen.
Inom ramen av fusion av fonderna SIEKAF och SIEAF överförs SIEKAF:s tillgångar till
SIEAF och SIEKAF upplöses utan likvidation. Om du äger fondandelar i SIEKAF kommer
dina fondandelar att bytas ut proportionellt mot fondandelar i SIEAF och du blir andelsägare i
SIEAF. Det medför inga kostnader för dig och du behöver inte lämna in några ansökningar
eller uppdrag för detta byte. Om du inte vill investera i den sammanslagna fonden SIEAF har
du rätt att begära inlösen av dina fondandelar utan någon inlösenavgift.
E-andelar i SIEKAF byts ut mot E-andelar i SIEAF och I-andelar i SIEKAF byts ut mot Iandelar i SIEAF.
Swedbank Aktiefond Östeuropa Fastigheter Swedbank Aktiefond Östeuropa
E-andel, ISIN EE3600082343
E-andel, ISIN EE3600073326
I-andel, ISIN EE3600091328
I-andel, ISIN EE3600091310
Nedan följer en närmare förklaring av fusionen, bland annat av de rättigheter och möjligheter
som fusionen medför för dig. Därför rekommenderar vi att noggrant läsa igenom nedan
följande text.
Du bör även gå igenom SIEAF:s basfakta som har bifogats föreliggande dokument.
Förklaringar till och motivering av fusionen
Den övertagande fonden är SIEAF och den överlåtande fonden är SIEKAF (nedan
tillsammans kallade Fonder).
Liknande placeringsinriktning
De sammanslagna Fonderna har samma investeringsområde och deras placeringsinriktning
sammanfaller till viss del.
SIEKAF:s fondkapital placeras i värdepapper hos företag som är aktiva inom Östeuropas
fastighetssektor, dvs. aktier från emittenter som investerar i fastigheter, driver
fastighetsutveckling och värdeskapande inom fastighetsbranschen. Även SIEAF placerar sitt
kapital i värdepapper hos emittenter som får en avsevärd del av sin avkastning från Östeuropa
eller den regionen, men utan någon branschmässig fokusering i placeringsinriktningen.
1
Båda fondernas tillgångar placeras i värdepapper med aktierisk såväl i de östeuropeiska länder
som har anslutit sig till EU år 2004 och 2007 som i andra länder1 som kan tjäna på politiska
och ekonomiska harmoniseringsprocesser i Europa. Fonden får dessutom investera i
värdepapper från emittenter utanför ovannämnda länder om dessa emittenter får en avsevärd
del av sin avkastning från ovannämnda länder. Även Fondernas risk-/avkastningsindikator
(SRRI) är snarlika (se basfakta för investerare).
Minskade placeringsmöjligheter
I samband med finanskrisen i världen och i synnerhet i Europa har aktiviteten för bl.a.
fastighetsbranschen, bl.a. inom fastighetsutveckling, kraftigt minskat. Därför är det inte lätt
för SIEKAF att hitta placeringsmöjligheter som kan erbjuda investerare bra potential till
avkastning och som även uppfyller eurofondens kriterier. I fondportföljen kan man redan idag
hitta flera sammanfallande placeringar.
Minskat intresse från investerare
Minskade investeringsmöjligheter på grund av minskad aktivitet i fastighetsbranschen, bl.a.
inom fastighetsutveckling, har medfört en volymminskning för SIEKAF.
Fondbolaget anser det inte sannolikt att avkastningen som fastighetsbranschens värdepapper
och andra tillgångar erbjuder kan inom närmaste framtiden överstiga avkastningen från
värdepapper i den östeuropeiska regionen i allmänhet, varför möjligheterna till ett återställt
intresse bland investerare mot en fond med liknande placeringsinriktning som SIEKAF är
små. Samtidigt förutspår IMF en ca 3,4 % tillväxt för hela Östeuropa, jämfört med 1,6 % för
EU. De östeuropeiska länderna erbjuder företag i Västeuropa billigare produktionsmöjligheter
som ligger förhållandevis nära. En minskad finansiell förstärkning sedan 2008 och en
långsam löneinflation har avsevärt ökat regionens konkurrensförmåga jämfört med den snabbt
utvecklande Asien. Till exempel tillverkades 20 % av all europatillverkade bilar år 2011 i
Östeuropa (jämfört med 4 % år 2003), vilket är mer än Italiens och Frankrikes sammanlagda
bilproduktion. År 2011 tillverkades 45 % av alla europatillverkade tvättmaskiner i Östeuropa,
jämfört med 27 % år 2007. Enligt vissa bedömningar lever nästan en tredjedel av Europas
befolkning idag i Östeuropa, medan regionen endast ger lite mer än 10% av Europas BNP. Vi
förutsätter att den situationen kommer att ändras. Placeringar i Turkiet med ung och växande
befolkning utgör idag ca 40 % av SIEAF:s portfölj. 60 % av den turkiska befolkningen är
under 30 år, landet är bara på väg mot ett konsumtionssamhälle och har en målsättning att
minska landets skuldbörda till 30 % av BNP. IMF prognostiserar att Turkiets BNP kommer
under de följande 5 åren i genomsnitt växa med 4 %, vilket avsevärt överstiger EU:s
motsvarande siffra. Ländernas konkurrensförmåga i regionen ökar även genom ett förbättrat
företagsklimat, t.ex. år 2012 var Polen den största klättraren i Världsbankens rapport "Ease of
Doing Business".
I samband med det ovan sagda har SIEKAF:s blivit mindre attraktivt för investerare som ett
självstående placeringsobjekt och antalet investerare i fonden fortsätter att minska.
Fondbolaget anser det rimligt att fortsätta med sammanslagna Fonder och erbjuda investerare
en möjlighet att investera i Östeuropa med en mer diversifierad investeringsportfölj.
1 Kandidatländer och potentiella kandidatländer till EU.
2
Ett enklare placeringserbjudande
Fondbolaget erbjuder för närvarande tre globalt spridda fond-i-fonder med olika risknivå
(Fond-i-fond 30, Fond-i-fond 60 och Fond-i-fond 100); Aktiefond Ryssland, Aktiefond
Mellanasien samt Aktiefond Östeuropa och Aktiefond Östeuropas Fastigheter. Eftersom de
två sistnämnda har en snarlik placeringsinriktning, gör deras sammanslagning det möjligt att
lägga större resurser i styrning av Östeuropa-portföljen, samtidigt som det gör valet enklare
för kunderna.
Konsekvenser av fusionen för andelsägare
Rörande placeringar
Ett minskat intresse mot SIEKAF bland investerare har medfört en minskning av
fondvolymen vilket har gjort fonden mottaglig för eventuella kriser. Därför förbättrar fondens
sammanslagning med en större fond, som har mer diversifierade investeringar, situationen för
investerare i SIEKAF. Fondbolaget anser att de resurser som frigörs från styrning av SIEKAF
kan användas för att erbjuda andelsägare i den sammanslagna fonden SIEAF ett större
mervärde.
Situationen för andelsägare i SIEAF ändras inte anmärkningsvärt. SIAF:s portfölj blir
branschmässigt mer diversifierad genom tillkommande SIEKAF:s investeringar i fastigheter
och industribranschen. Om de flesta andelsägare i SIEKAF ansluter sig till SIEAF kommer
SIEAF:s volym att öka med ungefär en tredjedel, vilket innebär att sammanslagningen har en
avsevärd effekt på SIEAF:s investeringsstruktur. Innan sammanslagningen har Fondbolaget
inga planer på att anmärkningsvärt ändra sammansättningen av Fondernas tillgångar.
Fondbolaget kommer inte att ändra SIEAF:s placeringsmål och placeringsinriktning på grund
av fusionen, men Fondbolaget planerar betydande ändringar i sammansättningen av SIEAF:s
tillgångar efter att fusionen har vunnit laga kraft, genom att värdepapper som för närvarande
endast ingår i SIEKAF:s tillgångar kommer att avvecklas successivt, beroende på
marknadssituationen.
Kostnader och avgifter
Enligt beräkningar baserade på kostnader för 2012 var löpande avgiften för en E-andel i
SIEKAF 2,83%, jämfört med 2,33% för en E-andel i SIEAF. Alltså blir förvaltning av
investeringen billigare för andelsägare i SIEKAF vid byte till andelar i SIEAF. Fonderna tar
inte ut några prestationsbaserade avgifter.
Jämförelse av fondernas avgifter och kostnader baserat på uppgifter i basfakta för investerare:
SIEKAF
SIEAF
Insättningsavgift E-fondandel 1,5%
Insättningsavgift E-andel
I-andel
Uttagsavgift
0%
E-andel
1%
I-andel
0%
Löpande avgifter E-andel
I-andel
Prestationsbaserad avgift
2,83%
2,07%
0%
I-andel
Uttagsavgift
1,5%
0%
E-andel
1%
I-andel
0%
Löpande avgifter E-andel
2,33%
I-andel
1,72%
Prestationsbaserad avgift
0%
3
Risknivå
Både SIEKAF och SIEAF har samma risknivå och tillhör kategori 7, vilket betyder att båda
fonder klassificeras som högriskfonder enligt den 7-gradiga skalan för risk/avkastning som
anges i basfakta för investerare. Alltså skiljer sig Fonderna inte avsevärt åt riskmässigt,
bortsett från SIEKAF:s fokus på en viss bransch som i det aktuella fallet är
fastighetsbranschen, och den branschrisken som detta medför. Enligt Fondbolagets
bedömning ändras inte SIEAF:s risknivå som ett direkt resultat av fusionen.
Redovisning, beskattning mm.
Fusionen medför inga förändringar i SIEAF:s nuvarande ordning för redovisning.
Fondbolaget anser det inte sannolikt att SIEAF:s finansiella resultat försämras på grund av
fusionen. SIEKAF:s upplupna intäkter överförs till SIEAF.
Efter fusionen fortsätter beskattningen av andelsägarnas avkastning på samma sätt som innan
fusionen. Vi vill påpeka att skattesystemet som tillämpas för dig som andelsägare varierar
beroende på ditt bosättningsland, din juridiska form och andra omständigheter.
Bedömning av fusionens förväntade resultat
Enligt fondbolagets bedömning skapar sammanslagningen av två fonder med lika
investeringspolicy och placeringsinriktning en synergieffekt och utökade möjligheter till
utvidgning av SIEAF:s investeringsverksamhet.
Andelsägares rättigheter i samband med fusionen
I samband med Fondernas sammanslagning blir andelsägare i SIEKAF andelsägare i SIEAF
och får samma rättigheter som dem.
Både andelsägare i SIEAF och andelsägare i SIEKAF har rätt i samband med fondfusionen
att:
- avgiftsfritt beställa en avskrift av Fondernas förvaringsinstitut kontrollrapport om
fusionsvillkoren till sin e-postadress för genomgång;
- begära inlösen av sina fondandelar i SIEAF eller SIEKAF utan någon inlösenavgift
fr.o.m. 05.03.2013 t.o.m. 05.04.2013;
- få närmare information om fondfusionen från Fondbolaget.
Om du inte vill bli andelsägare i den sammanslagna fonden SIEAF har du rätt att från
05.03.2013 till 05.04.2013 kl. 16:00 (estnisk tid) lämna inlösenuppdrag för dina andelar i
Fonderna i enlighet med bestämmelserna i Fondprospektet. Ingen inlösenavgift enligt
Fondprospektet uppbärs för dessa inlösenuppdrag; dock ska andelsägare svara för eventuella
transaktions- eller serviceavgifter som inlösen medför för Fondförmedlare eller investerares
kontoförvaltare.
Fusionsprocessen
Fusionsbeslutet fattades av Fondbolagets bolagsråd 2012-12-11 och Finansinspektionen
godkände fondfusionen med styrelsens beslut nr 4.1-1/7 från 2013-02-20.
4
Fondfusionen kommer att äga rum enligt följande:
05.04.2013: sista datumet för lämnande av inlösenuppdrag avseende SIEKAF
06.04.2013: transaktioner med fondandelar i SIEKAF stoppas
15.04.2013: tidpunkten som står till grund för beräkning av utbytesförhållandet
16.04.2013: datumet när utbytesförhållande fastställs
16.04.2013: fusionsdagen
17.04.2013: datumet när fondfusionen träder ikraft
Andelar i SIEAF kan tecknas och inlösas i vanlig ordning. Fr.o.m. 06.04.2013 kan inte
andelsägare längre göra transaktioner med andelar i SIEKAF.
När fusionen träder i kraft (d.v.s. 17.04.2013) blir alla andelsägare i SIEKAF som inte har
begärt inlösen av sina andelar andelsägare i SIEAF, med alla rättigheter som tillhör
andelsägare i SIEAF. Från och med det datumet kan före detta andelsägare i SIEKAF som
inte har begärt inlösen av sina andelar utöva sina rättigheter som andelsägare i SIEAF, d.v.s.
köpa, sälja och byta sina andelar i enlighet med bestämmelserna i SIEAF:s fondvillkor och
fondprospekt.
Villkor för utbetalningar till andelsägare i SIEKAF
I samband med fondfusionen utförs inga kontanta utbetalningar. Det rör inte andelsägares rätt
att begära inlösen av deras andelar i Fonder enligt ovanstående.
Närmare förklaring
Om du har mer frågor om det ovan sagda vänligen kontakta Swedbanks investeringssupport
via telefon +372 6 131 606 eller via e-post till: [email protected] Faktablad för
Fonder hittar du på webbsidan www.swedbank.ee/fondid.
Högaktningsfullt
Meelis Hint
Styrelse ledamot
Swedbank Investeerimisfondid AS
Bifogat: Faktablad med basfakta för investerare i Swedbank Aktiefond Östeuropa
5
BASFAKTA FÖR INVESTERARE
Detta faktablad riktar sig till investerare och innehåller basfakta om denna fond. Faktabladet är inte reklammaterial.
Det är information som krävs enligt lag för att hjälpa er att förstå vad en investering i fonden innebär och riskerna med
denna. Ni rekommenderas att läsa igenom föreliggande faktablad så att ni kan fatta ett välgrundat investeringsbeslut.
SWEDBANK AKTIEFOND ÖSTEUROPA (nedan kallad Fonden)
Typ av fondandel: E-andel, ISIN-kod: EE3600073326
Typ av fondandel: I-andel, ISIN-kod: EE3600091310
Fondförvaltare: Swedbank Investeerimisfondid AS,
ett dotterbolag till Swedbank Robur AB.
MÅL OCH PLACERINGSINRIKTNING
Fondens och investeringens målsättning är att ge en
långsiktig kapitaltillväxt för Fondens tillgångar.
Fonden kan använda derivatinstrument för att minska
sina risker och för att uppnå Fondens investeringsmål.
Fondens tillgångar placeras med god spridning i
värdepapper med aktierisk såväl i de östeuropeiska
länder som har anslutit sig till EU som i sådana länder
som kan tjäna på politiska och ekonomiska
harmoniseringsprocesser i Europa.
Fonden kan även investera i värdepapper från
emittenter utanför ovannämnda länder om dessa
emittenter får en avsevärd del av sina inkomster från
ovannämnda länder i Östeuropa.
Avkastning från fondens placeringar stannar kvar i
Fonden och återinvesteras.
Köp och försäljning av fondandelar sker normalt alla
bankdagar.
Rekommendation: denna fond kan vara olämplig för
investerare som planerar att ta ut sina pengar inom
fem år.
Fonden placerar minst 50 % av tillgångarna i
värdepapper med aktierisk.
RISK/AVKASTNINGSPROFIL
Lägre risk
Lägre möjlig avkastning
1
2
3
4
Högre risk
Högre möjlig avkastning
7
5
6
Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan
risk och möjlig avkastning vid en investering i Fonden.
Indikatorn baseras på hur fondens värde har
förändrats de senaste fem åren.
Den här fonden tillhör kategori 7, vilket betyder hög
risk. Det betyder att Fonden är känslig för både uppoch nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte
att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både
till höger och till vänster på skalan. Det beror på att
skalan bygger på historiska data som inte är en garanti
för att sambandet mellan risk och avkastning i
framtiden förblir detsamma.
Den främsta risken som investering i Fonden innebär
är aktierisk, eftersom Fonden placerar upp till 100 %
av sina tillgångar i instrument med aktierisk. Eftersom
Fondens placeringsinriktning innebär investering i ett
visst geografiskt område (Östeuropa), har Fonden
även en högre koncentrationsrisk än vanligt.
En stor del av Fondens kapital får investeras i annan
valuta än Fondens basvaluta (euro). En plötslig ändring
i valutakurser kan medföra en anmärkningsvärd
ändring i Fondkapitalets nettovärde och därför utgör
valutarisk enligt Fondförvaltarens bedömning en viktig
risk för Fonden.
AVGIFTER
Engångsavgifter som tas ut före eller efter ni
investerar
Insättningsavgift –
E-andel 1,5%
I-andel 0 %
Uttagsavgift –
E-andel 1%
I-andel 0%
Ovanstående är det som maximalt kan tas ut av era
pengar [innan det återinvesteras] [innan behållningen
betalas ut].
Avgifter som tas ur Fonden för varje år
Löpande avgifter –
E-andel 2,33%
I-andel 1,72%
Avgifter som tas
omständigheter
ur
Fonden
under
Här anges maximala insättnings- och uttagsavgifter.
Vid vissa fall behöver investerare betala mindre.
Närmare information om gällande avgifter kan ni få
från er investeringsrådgivare eller återförsäljare.
Löpande avgifter baseras på 2012 års kostnader och
kan variera något från år till år.
Avgifterna
utgör
betalning
för
Fondens
verksamhetskostnader,
bl.a.
kostnader
för
marknadsföring och distribution. Dessa avgifter
minskar fondens potentiella avkastning.
särskilda
Prestationsbaserad avgift
ingen
AVKASTNING UNDER TIDIGARE PERIODER
Swedbank Eastern Europe Equity Fund
52.0%
60%
41.9%
39.4% 36.8%
40%
19.7%
20%
39.5%
20.4%
13.5%
Hänsyn har inte tagits till insättnings- och
uttagsavgifter.
0%
-20%
-40%
-24.8%
-31.5%
-60%
-80%
Fondens avkastning under tidigare perioder är
beräknat efter avdrag för löpande avgifter.
-80.1%
-100%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Avkastningen är beräknad i euro.
Fondens historiska avkastning är ingen garanti för
framtida avkastning.
Fonden startade den 14 maj 2001.
PRAKTISK INFORMATION
Ytterligare information om Fonden framgår av
informationsbroschyren, fondbestämmelserna och heloch halvårsrapporten som finns tillgängliga
kostnadsfritt på vår hemsida och hos Fondförvaltaren
både på estniska och på engelska.
Hemsida: www.swedbank.ee/fondid
Telefon: (+372) 613 1606
Förvaringsinstitut: Swedbank AS
Fondandelens nettovärde (NAV): NAV beräknas varje
bankdag och publiceras på vår hemsida.
Skatt: Den skattelagstiftning som tillämpas i fondens
auktorisationsland kan ha en inverkan på
investerarens personliga skattesituation.
För närmare information (om Fondförvaltarens team,
återförsäljare,
kontakter)
se
vår
hemsida
www.swedbank.ee/fondid.
Swedbank Investeerimisfondid AS kan hållas ansvarig
endast om ett påstående i detta faktablad är
vilseledande, felaktigt eller oförenligt med de
relevanta delarna av Fondens informationsbroschyr.
Denna Fond är auktoriserad i Estland och tillsyn över fonden utövas av Estlands Finansinspektion.
Dessa basfakta för investerare gäller per 21/01 2013.
