Fondaccelerator Aktiv Ränta 4 Erbjuds av SIP Nordic Fondkommission AB Sista teckningsdag 5 april 2013 rbsbank.se/markets Investeringen i korthet Ett index med direkt exponering mot fem fonder från den framstående ränteförvaltaren PIMCO, där det investerade beloppet delas upp i två delar för att skapa en exponering med attraktiv avkastningsprofil. Du erbjuds teckna Fondaccelerator Aktiv Ränta 4 Fondaccelerator Aktiv Ränta 4 är en alternativ investeringsprodukt där exponeringen utgörs av ett index med direkt exponering mot fem fonder, från den framstående ränteförvaltaren PIMCO. Det investerade beloppet delas till skillnad från tradition­ella strukturerade produkter upp i två olika delar där den större delen av kapitalet (90 procent) placeras i en certifikatsdel som följer indexet 1:1, jämförbart med en direktplacering i en fond. Den mindre delen av kapitalet (10 procent) placeras i en optionsdel med en ökad deltagande­grad mot index om indikativt 180 procent. Placeringens konstruktion ämnar på så sätt att ge en “fondlik” exponering med chans till högre avkastning än en direkt­ investering. Effekten av plac­ering­ens konstruktion blir att investeraren erhåller en exponering med tilltalande avkast­ ningsprofil mot ett attraktivt tillgångsslag där exponeringen mot eventuell tillväxt är indikativt 270 procent. Vid eventuell negativ utveckling utbetalas ett belopp motsvarande 90 procent av avkastnings­ grundande belopp multiplicerat med underliggande indexutveckling. Det innebär alltså att vid negativ utveckling för index så kommer förlusten bli större i placeringen än den faktiska nedgången för underliggande index i och med att optionsdelen ej ger avkastning. Delar av eller hela investerade beloppet kan således förloras. Produktinformation Emittent Löptid Teckningskurs av avkastningsgrundande belopp (AB) Deltagandegrad (direktplacering) Deltagandegrad (option) Total exponering mot tillväxt Kapitalskydd av AB vid ordinarie återbetalningsdag Underliggande tillgång 90% (dvs. 100% applicerat på 90% av AB) Indikativt 180% (lägst 150%) Indikativt 270% (lägst 240%) (90% direktplacering + indikativt 180% option) 0% RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% Om The Royal Bank of Scotland (RBS) • The Royal Bank of Scotland är en av världens äldsta banker grundat år 1727. • RBS har sedan start huvudkontor i Edinburgh, Skottland, men har blivit en internationell bank med kontor över hela världen för att serva sina drygt 30 miljoner kunder. För mer information om RBS se www.rbsbank.se/markets 2 The Royal Bank of Scotland plc 5 år 100% RBS är medlem av Svenska Fondhandlareförening­ en som antagit en branschkod för vissa strukture­ rade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod Produktinformation “Playing good defense will not only protect your portfolio, but can be the springboard for dependable profits.” - Bill Gross, PIMCO Marknadskommentar De senaste årens skakiga utveckling på världens aktiemarknader har fått många investerare att söka sig till tillgångar med lägre risknivå såsom ränte- och obliga­ tionsplaceringar. En trend som förstärkts ytterligare av en olöst skuldkris i Europa och USA och en förväntat lägre tillväxttakt i den globala ekonomin de närmaste åren. Det har bland annat gjort att sparande i företagsobligationer har ökat kraftigt. Många investerare väljer nu att låna ut pengar till företag som behöver finansie­ ring istället för att köpa aktier. Fondaccelerator Aktiv Ränta 4 avser därför att genom ett index ge exponering mot de aktivt förvaltade fonderna från PIMCO, som är exponerade mot ränte­ marknaden och vars investeringsmodell bygger på: 1. Hög grad av diversifiering 2. Långsiktig investeringshorisont 3. Möjlighet att växla mellan makrodriven och bolagsdriven förvaltning För vem passar placeringen? Fondaccelerator Aktiv Ränta 4 kan passa en investerare som söker en ”fondlik” exponering samtidigt som de har en tro på underliggande index och därigenom är villiga att ta på sig högre risk än vid en vanlig fondinvestering för att erhålla en högre avkastningspotential genom en ökad deltagandegrad mot de underlig­ gande fonderna i index. Placeringen passar inte för en investerare som tror att underliggande index kommer utvecklas neutralt eller svagt negativt. Varför investera? Genom placeringen delas det investerade beloppet upp i två delar där den större delen (90 procent) placeras med direkt följsamhet till underliggande index. Den mindre delen av investeringsbeloppet (10 procent), tillväxtdelen, placeras till högre risk kopplat till underliggande index. På så sätt uppnås en fördelning där 90 procent av kapitalet likt en direktinveste­ ring i en fond, följer utvecklingen i det underliggande indexet 1:1 och utgör själva basen för investeringen. På toppen av detta läggs sedan tillväxtdelen på, från vilket investeraren erhåller en deltagande­ grad om indikativt 180 procent. Fördelar med att investera? Genom fördelningen av investerat belopp i två delar kopplat till de underliggande tillgångarna uppnås en attraktiv relation mellan risk och möjlighet. Investeraren får genom att ta en ökad risk på det investe­ rade kapitalet, en möjlighet att ta del av större avkastningspotential från det underliggande indexet än som annars hade varit fallet vid en direktinvestering mot samma fondkorg. PIMCO PIMCO är världens största obligation­ sinvesterare och förvaltar investeringar på totalt mer än 1 800 miljarder dollar på uppdrag av ett stort antal kunder, inklusive miljontals pensionssparare, offentliga och privata försäkringsbolag, utbildningsinstitutioner, centralbanker, stiftelser och fonder, mm. William H. Gross som är en av grundar­ na till bolaget, hanterar själv fonden PIMCO Total Return som är världens i särklass största obligationsfond med tillgångar på över 240 miljarder dollar. William “Bill” Gross utsågs av Morning­ star till årtiondets fondförvaltare 2010 för sina framgångar som investerare och medgrundare till PIMCO. Dessutom ger även placeringen tillgång till de underliggande fonderna på ett smidigt sätt då merparten av dessa endast finns tillgängliga för institutioner, och de som riktas mot privatpersoner har ett minimumbelopp för investeringar mellan fem tusen dollar och tio miljoner dollar. Fonderna som vanligtvis är denominerade i dollar är genom indexet valutasäkrade. 3 Tillgångar i placeringen Exponering mot ett index bestående av fem räntefonder med följande målvikter: PIMCO Global High Yield Bond Fund (USD) Morningstar Rating 30% Investerar minst 2/3 av sina tillgångar i en diversifierad portfölj av högränte­obligationer med kreditvärdighet lägre än BBB (S&P) med maximalt 20 procent av tillgångarna i obligationer med kreditvärdighet lägre än B. Bloomberg: PGHYBFI ID <Equity> Minsta direktinvestering: USD 10 000 000. Förvaltade tillgångar: 5,1 miljarder USD Portföljförvaltare: Andrew Jessop PIMCO Emerging Markets Bond Fund (USD) Morningstar Rating 7,4 % 5,3 % 4,9 % 4,3 % 3,9 % 3,9 % 3,8 % 3,7 % Underliggande landsfördelning (% av duration) Bloomberg: PIMEMBA ID <Equity> Minsta direktinvestering: USD 5 000. Förvaltade tillgångar: 5,9 miljarder USD Portföljförvaltare: Michael A. Gomez PIMCO Global Investment Grade Credit Fund (USD) Morningstar Rating Underliggande industrier (% av marknadsvärdet) 30% Fonden investerar minst två tredjedelar av sina tillgångar i en diversifierad portfölj av räntebärande värdepapper från investment grade-företag. Bloomberg: PGIGCEA ID <Equity> Minsta direktinvestering: USD 5 000. Förvaltade tillgångar: 20,0 miljarder USD Portföljförvaltare: Mark R. Kiesel Källa: PIMCO / Bloomberg, januari 2013 4 Hälsovård Media Trådlös kommunikation Undersökning och utvinning Banker Förpackning Spel Konsument finans Mexico Ryssland Brasilien Venezuela Indonesien Filippinerna Colombia Sydafrika Investerar främst i räntebärande värdepapper emitterade i tillväxtländer eller länder ekonomiskt knutna till tillväxt­ marknader. 20% Underliggande industrier (% av marknadsvärdet) Banker Förmedling och övriga finansiella Undersökning och utvinning Pipelines Konsument finans Oljeindustri Elbolag Metal- och gruvindustri 19,7 % 15,6 % 12,3 % 6,9 % 6,2 % 5,0 % 3,3 % 3,2 % 13,9 % 11,4 % 5,1 % 4,6 % 3,8 % 3,4 % 3,4 % 2,9 % PIMCO Emerging Local Bond Fund (USD) Morningstar Rating 10% Underliggande landsfördelning (% av duration) Fonden erbjuder exponering mot tillväxtmarknaders höga räntenivå och investerar minst 80 procent av sina tillgångar i räntebärande instrument denominerade i valutor tillhörande länder med värdepappersmarknader i utvecklingsfas. Bloomberg: PIMELBE ID <Equity> Minsta direktinvestering: USD 5 000. Förvaltade tillgångar: 5,1 miljarder USD Portföljförvaltare: Michael A. Gomez PIMCO Total Return Bond Fund (USD) Morningstar Rating 10% Mexico Sydafrika Brasilien Indonesien Malaysia Thailand Peru Turkiet 20,2 % 18,9 % 13,9 % 13,4 % 7,0 % 4,5 % 4,0 % 3,4 % Underliggande landsfördelning (% av duration) Fonden investerar primärt i amerikanska stats-, bostadssamt företagsobligationer och ränteinstrument med medel/ lång löptid och rating mellan B till Aaa (S&P). Bloomberg: PIMMRAA ID <Equity> Minsta direktinvestering: USD 5 000 000. Förvaltade tillgångar: 29,5 miljarder USD Portföljförvaltare: William H. Gross USA Kanada Mexiko Storbritannien EU Italien Nederländerna Brasilien 89,5 % 5,2 % 2,1 % 1,5 % 0,8 % 0,7 % 0,3 % 0,2 % Källa: PIMCO / Bloomberg, januari 2013 Faktisk historisk och simulerad historisk indexdata*/** 180 170 160 150 140 130 120 100 90 80 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 ■ RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% Diagrammet ovan visar den historiskt simulerade utvecklingen för RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% under perioden 16 januari 2009 – 10 april 2012 och den faktiska historiska utvecklingen under perioden 11 april 2012 – 18 januari 2013. Perioden utgör hela den period som det finns tillgänglig data för. Källa: RBS/Bloomberg. Dynamisk marknadsexponering Med dynamisk marknadsexponering minskar stegvis exponeringen mot under­ liggande index vid en noterad hög mark­ nadsrisk och tvärtom ökar exponeringen stegvis, upp till maximalt 150 procent, vid en noterad låg marknadsrisk. Det här innebär att avvikelser kommer förekomma jämfört med marknadsutvecklingen. Varje dag kommer indexet att mäta den 21-da­ gars realiserade volatiliteten och fastställa exponeringen för nästkommande dag. Den dynamiska marknadsexponeringen har en målvolatilitet om 6 procent. När marknads­ exponeringen är över 100 procent så erläggs ränta för det överallokerade kapitalet, och tvärtom när marknadsexpo­ neringen är under 100 procent så erhålles ränta på det underexponerade kapitalet. 5 Så fungerar Fondaccelerator Aktiv Ränta 4 Vad är en Fondaccelerator? Traditionellt så konstrueras många strukturerade placeringar med fullt kapitalskydd. Det görs genom att placera merparten av kapitalet i en s.k nollkupong­ are som växer med en viss ränta och återbetalar 100 procent av startkapitalet på slutdagen. Utöver det placeras en mindre del av kapitalet i en option som kan knytas till i princip vilken tillgång som helst, t ex ett aktieindex. Optionen har en kraftig hävstång och ger placeringen dess tillväxtpotential. Aktuell räntenivå avgör hur mycket kapital som kan använ­ das till optionsdelen. Nuvarande klimat med låga räntenivåer ger dyrare nollku­ pongsobligationer och därmed mindre kapital att köpa option för i en fullt kapital­ skyddad placering. Det kan därför för en del placerare vara intressant att byta obligationsdelen med fullt kapitalskydd till en alternativ placering, utan kapitalskydd, relaterad till ett räntefondsindex för att skapa möjlighet till en potentiellt högre ränteavkastning vid positiv utveckling för underliggande index. I ett positivt scenario kan då mer än 100 procent av nominella beloppet återbetalas på den ordinarie återbetalningsdagen plus ytterligare avkastning från options­ delen. Skulle däremot underliggande index utvecklas negativt, eller mindre än 0,87 procent per år (4,44 procent totalt), så kommer återbetalningen bli lägre än placerat belopp. Vid oförändrad eller negativ utveckling utbetalar optionen inget, utan placeringens återbetalning beräknas då baserat på det direktplace­ rade beloppet som uppgår till 90 procent. Skulle däremot index ha tappat 10 procent blir återbetalningsbeloppet 10 procent mindre baserat på 90 procent allokerat, det vill säga 81 procent (dvs. 90% x (100%­10%)). Placeringen saknar kapital­ skydd. Det innebär alltså att vid negativ utveckling för index så kommer förlusten bli större i placeringen än den faktiska 6 Scenario – Direktplacering (DP)*** Följer underliggande utveckling 1:1 Scenario – Option*** Indikativt 180% extra hävstång på tillväxten Certifikatdel ? ? Option 90 10 Startdag1 Slutdag Startdag1 ■ Direktplacering (DP) Slutdag ■ Option Scenario – Fondaccelerator*** Extra hävstång på uppsidan ? 10 90 Tillväxt i direktplaceringen (som kan bli både högre än och lägre än 100% av investeringsbeloppet) Option med hävstång ? Direktplacering i räntefondsindex Startdag1 ■ Direktplacering (DP) Totalt återbetalningsbelopp: Slutdag ■ Option nedgången för underliggande index i och med att optionsdelen ej ger avkastning. Om kursfallet blir tillräckligt stort så kan hela kapitalet i teorin förloras om underlig­ gande index faller 100 procent. + 180% extra hävstång på den eventuella tillväxten över startnivån. Så beräknas avkastningen Hur avkastningen beräknas Avkastningen för Fondaccelerator Aktiv Ränta 4 beror på två faktorer: Uvecklingen för det underliggande indexet – Utvecklingen beräknas som skillnaden mellan indexets startkurs och slutkurs. För Fondaccelerator Aktiv Ränta 4 gäller att om det underliggande indexet eventuellt skulle fallit under dess startkurs på slutdagen utbetalas ett belopp i SEK motsvarande 90 procent av avkastnings- grundande belopp multiplicerat med underliggande indexutveckling, således om indexutvecklingen är minus 10 procent pa slutdagen, utbetalas SEK 8 100 per certifikat, vilket är lägre än investerat belopp medräknat courtage. Det innebär alltså att vid negativ utveckling för index så kommer förlusten bli större i placering­ en än den faktiska nedgången för underliggande index. Delar av eller hela investerade beloppet kan således förloras. Produktavkastning Avkastning – Fondaccelerator Aktiv Ränta 4*** 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 110% 120% 130% Slutvärde fondkorg ■ Certifikatavkastning vid förfall ■ Referensinvestering i fond Deltagandegrad – Slutligen multipliceras eventuell positiv utveckling för underlig­ gande index med deltagandegraden. Deltagandegraden är indikativt 180 procent. Marknadsvärdet Prisutvecklingen för en obligationsfond beror på ett flertal faktorer, där ibland prisförändringar i underliggande värde­ papper på grund av effekter relaterade till utbud och efterfrågan. Om priset på obligationerna ändras, upp eller ned, så ändrar den prisförändringen indirekt obligationens yield (den diskonterings­ ränta som ger dagens obligationspris). Om istället yielden ändras, av olika orsaker, ändras också obligations­priserna. Det är ett tvåvägsförhållande där om yielden sjunker så ökar generellt obliga­ tionspriserna och fonden ökar i värde. Dock kan fonden fortfarande stiga i värde allt annat lika på grund av att värdet på obligationerna växer med en ränta som är relativt hög då fonderna tenderar att 140% 150% 160% placera i obligationer med relativt långa löptider. Figuren ovan visar schematiskt avkastningsprofilen för Fondaccelerator Aktiv Ränta 4 i förhållande till en referensinvestering direkt i underliggande. Se avsnitt ”Hur beräknas avkastningen” för utförligare information. Källa: RBS/Bloomberg. Räkneexempel, ej kapitalskyddad placering*** Investeringsbelopp¹ Arbetande kapital: DP Arbetande Årlig kapital: utveckling i Option underliggande Utbetalning DP Utbetalning Option SEK 102 000 SEK 102 000 SEK 90 000 SEK 90 000 SEK 180 000 SEK 180 000 SEK 102 000 SEK 102 000 SEK 90 000 SEK 90 000 SEK 102 000 SEK 102 000 SEK 102 000 SEK 102 000 SEK 90 000 SEK 90 000 SEK 90 000 SEK 90 000 Total Total tillväxt i utbetalning underliggande Årlig avkastning1 10,00% 6,00% SEK 144 946 SEK 120 440 SEK 109 892 SEK 60 881 SEK 254 838 SEK 181 321 61,05% 33,82% 20,10% 12,19% SEK 180 000 SEK 180 000 1,44% 0,87%2 SEK 96 667 SEK 94 000 SEK 13 333 SEK 8 000 SEK 110 000 SEK 102 000 7,41% 4,44% 1,52% 0,00% SEK 180 000 SEK 180 000 SEK 180 000 SEK 180 000 0,00% -2,00% -4,00% -6,00% SEK 90 000 SEK 81 353 SEK 73 384 SEK 66 051 SEK 0 SEK 0 SEK 0 SEK 0 SEK 90 000 SEK 81 353 SEK 73 384 SEK 66 051 0,00% -9,61% -18,46% -26,61% -2,47% -4,42% -6,37% -8,32% Tabellen visar exempelavkastningen på en investering med villkor som Fondaccelerator Aktiv Ränta 4. 1 Inklusive courtage. 2 Motsvarar break-even avkastning. 7 Viktig information Denna sida samt efterföljande sammanfattar risker med investeringen samt villkor och produktbeskriving i sammandrag.­ Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorer­ na förenade med en investering i en strukturerad produkt, vänli­ gen se prospekt för mer riskinformation. En investering i en strukturerad produkt är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själva bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och an­ dra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. RBS lämnar inte någon råd­ givning eller rekommendation i något hänseende genom bros­ chyren eller prospektet. Före ett investeringsbeslut ska potentiella investerare därför konsultera sina egna professionella rådgivare i den omfattning de finner det nödvändigt och noggrant överväga investeringen mot bakgrund av investerarens egna förhållanden och informationen i prospektet. Emittentrisk – Avkastningen på certifikaten är beroende av emit­ tentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på den ordinarie återbetalningsdagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oav­ sett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emit­ tentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Förtida avveckling – Om investeraren väljer att sälja den aktuella produkten före återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ur­ sprungligen investerade beloppet. Ju närmare emissionsdagen en förtida avveckling sker desto högre är risken för att värdet på den strukturerade produkten understiger såväl det ursprungligen investerade beloppet som det avkastningsgrundande beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmark­ naden vara mycket illikvid. Emittenten kan i vissa begränsade situ­ ationer lösa in obligationen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investe­ rade beloppet. Exponeringsrisk – Utvecklingen för den underliggande exponer­ ingen är avgörande för beräkningen av avkastningen på avkast­ ningsgrundande. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kredi­ trisker, ränterisker, råvaruprisrisker, valutakursrisker och/ eller poli­ tiska risker. De regelbaserade investeringsstrategierna för respe­ ktive index har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och 8 under antagandet att framtida marknader kommer att upp­ visa likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. För att investeraren ska få en avkastning på aktuell produkt som motsvarar investerat belopp inklusive courtage krävs en avkastning på 2 procent för aktuell produkt vilket motsvarar en underliggande utveckling om 4,44 procent. En investering i de strukturerade produkterna kommer ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponer­ ingen. Specifika risker avseende finansiering – Vid förekommande fi­ nansiering av aktuella strukturerade produkter kommer riskpro­ filen och avkastningspotentialen att förändras. Finansiering kan öka förlusten eftersom investeraren måste betala finansierings­ kostnader om investeringen inte utvecklats på förväntat sätt. In­ vesterare ska inte förlita sig på att eventuella vinster från denna produkt ska möjliggöra täckning av finansieringskostnader. Skatter – Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i de struk­ turerade produkterna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska, kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Andrahandsmarknad – SIP Nordic Fondkommission kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andra­ handsmarknad för de strukturerade produkterna. Behöver du till­ gång till kapitalet under löptiden förmedlar SIP Nordic Fondkom­ mission normalt köpkursen avseende placeringen på andra­­­hands­marknaden. Du kan på detta sätt ta hem eventuell värdeste­ gring vid den tidpunkten som passar just dig. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. I före­ kommande fall kan courtage även tillkomma vid försäljning på an­ drahandsmarknaden. Kontakta SIP Nordic Fondkommission för detaljer och rådande prislista. Förtida försäljning kan således ske till ett såväl högre som lägre värde än produktens teckningskurs och under onormala marknadsförhållanden kan likviditeten i mark­ naden vara starkt begränsad. Historisk/simulerad historisk information – Information mar­ kerad med * avser historisk information och information markerad­ med ** avser simulerad historisk information. Simulerad informa­ tion är baserad på emittentens egna beräk­ningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Om en graf innehåller an­ dra index än den aktuella underliggande exponeringen syftar detta till att underlätta förståelsen av aktuell produkt och utgör inte en jämförelse mellan olika placeringsalternativ. Räkneexempel – Information markerad med *** utgör endast ex­ empel för att underlätta förståelsen av den strukturerade produk­ ten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. Prospekt och villkor – Denna broschyr utgör endast marknads­ föring och innan ett investeringsbeslut tas, ska investerare därför ta del av aktuellt prospekt, vilket finns tillgängligt på www.rbsbank. se/markets. Prospektet innehåller viktig information om produkten, emittenten, er­bjud­andet och de bindande villkoren för produkten. Erbjudandet lämnas av SIP Nordic Fondkommission samt i förekommande fall av andra. Förbehåll – Erbjudandet kan återkallas eller begränsas om emis­ sionsvolymen understiger SEK 25 000 000, om marknadsförut­ sättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet eller erbjudandet helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Ersättningar och avgifter – SIP Nordic Fondkommission erhåller arrangörsarvoden från emittenter och betalar ut arvoden till exter­ na förmedlare. Enligt SIP Nordic Fondkommissions bedömning utgör dessa tillåtna tredjepartsarvoden. Ett tillåtet tredjepartsar­ vode ska vara utformat i syfte att höja produktens kvalitet, t.ex. genom att bereda kunden utbud och villkor som kunden normalt inte skulle få, utan att det hindrar SIP Nordic att tillvarata kunder­ nas intressen. Ersättningar till SIP Nordic Fondkommission De produkter SIP Nordic Fondkommission erbjuder ges ut av RBS. SIP Nordic Fondkommission får ersättning från RBS för försäljning av dessa. Arrangörsarvodet beräknas som en procentsats på det nominella beloppet. Arrangörsarvodet kan variera mellan olika produkter tillhandahållna av RBS. SIP Nordic Fondkommission kal­ kylerar med ett arrangörsarvode om maximalt 1,3% per år av produktens nominella belopp och löptid. Beräkningen är gjord med antagandet att placeringen behålls fram till den ordinarie återbetalningsdagen. Utöver detta tillkommer en prestationsbase­ rad distributionsavgift vars kostnad är inkluderad i arvodet ovan. Den prestationsbaserade distributionsavgiften utgår bara vid pos­ itiv utveckling och är konstruerad så att den inte påverkar utveck­ lingen för det underliggande indexet i placeringen. Den presta­ tionsbaserade distributionsavgiften uppgår till 10 procent utav den positiva utvecklingen sedan start. Skulle utvecklingen vara +5 procent för år 1 blir således ersättningen 0,5 procent för år 1. Totalt kan den prestationsbaserade avgiften betalas ut vid 5 tillfällen. Det slutliga arrangörsarvodet bestäms ca två veckor innan emissions­ dagen utifrån marknadsförutsättningarna för de finansiella kompo­ nenter som ingår i den strukturerade produkten. Arrangörsarvodet erhålls som en engångsersättning och är inkluderat i produktens pris. Den totala ersättningen till SIP Nordic Fondkommission för den aktuella produkten utgörs av courtage och arrangörsarvode. SIP Nordic Fondkommission erhåller vidare icke-monetära incita­ ment av RBS i form av produktutbildningar, marknadsföringsmate­ rial, vissa elektroniska och administrativa stödtjänster samt uppföl­ jande produktinformation. SIP Nordic Fondkommission kan vidare i vissa fall ta ut avgifter vid köp/försäljning av värdepapper på andrahandsmarknaden. Ersättningar från SIP Nordic Fondkommission De produkter SIP Nordic Fondkommission tillhandahåller kan ha förmedlats av annan part (förmedlare). Sådan förmedling kan ha riktats till dig. För denna förmedling betalar SIP Nordic Fondkom­ mission normalt en ersättning till förmedlaren. Ersättningen ingår i priset på produkten och beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som förmedlats av denna part. Storleken varierar och är beroende av ett flertal faktorer. SIP Nordic Fondkommission kalkylerar med ett förmedlingsarvode om maximalt 0,5% per år av produktens nominella belopp och löptid. Beräkningen är gjord med antagandet att placeringen behålls fram till den ordinarie återbetalningsdagen. Utöver detta tillkommer att föremedlaren er­ håller hälften av den prestationsbaserade distributionsavgiften, som beskrivs i avsnittet ovan. SIP Nordic Fondkommission ger vi­ dare icke-monetära incitament till förmedlare i form av produktut­ bildningar, marknadsföringsmaterial, vissa elektroniska och ad­ ministrativa stödtjänster samt uppföljande produktinformation. Exempel vid ett investerat belopp på SEK 100 000 (dvs 10 obligationer) i Fondaccelerator Aktiv Ränta 4 med 5 års löptid: Courtage: 2% = SEK 2 000 (betalas utöver investerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,3% x 5 år = SEK 6 500 (inkluderat i investerat belopp) Totalt: SEK 8 500 SIP Nordic Fondkommission är skyldigt att informera om arvoden från emittenter och arvoden till förmedlare. Om du vill ha ytterligare information om ersättningar utöver vad som anges ovan, vänligen kontakta SIP Nordic Fondkommission. 9 Anmälan Teckningsanmälan skickas till: SIP Nordic Fondkommission AB Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm Tel 08-566 126 00, Fax 08-566 126 29 Vad är Fondaccelerator Aktiv Ränta 4? Fondaccelerator Aktiv Ränta 4 är strukturerade produkter (certifi­ kat) som emitteras av The Royal Bank of Scotland plc och som förfaller till betalning i maj 2018. Certifikaten tecknas i poster om minst tio stycken och därefter i poster om minst ett certifikat. Varje certifikat har ett avkastningsgrundande belopp om SEK 10 000 utan kapitalskydd, dvs. delar av eller hela det investerade beloppet kan förloras. Certifikaten emitteras till kursen 100 pro­ cent, dvs. SEK 10 000 per certifikat (minsta investering SEK 100 000). Underliggande exponering Avkastningen på Fondaccelerator Aktiv Ränta 4 är indirekt kopp­ lad till utvecklingen för en korg bestående av fem PIMCO fonder inriktade mot olika typer av obligationer, bland annat obligationer från tillväxtmarknader, Högränteobligationer, dvs. obligationer utan höga kreditvärdighetsbetyg, och så kallade Investment Grade-obligationer, dvs. obligationer med höga kredit­ värdig­ hetsbetyg. Kopplingen uppnås genom investeringsstrategin för indexet RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6 procent. Investeringsstrategin Investeringsstrategin kan sägas bestå av en fondkorg och en rän­ tekomponent. Investeringsstrategin allokerar på daglig basis vikt­ ningen mellan dessa båda komponenter utifrån fondkorgens re­ aliserade volatilitet och dess utveckling under den senaste tiden inför den aktuella beräkningsdagen. Investeringstrategins utveck­ ling belastas på daglig basis av en syntetisk utdelningsfaktor om 1,95 procent uttryckt på årsbasis vilket minskar värdet på under­ liggande med motsvarande belopp. Vidare påverkas strategin av en diskretionär kostnadskomponent som kan tillkomma t.ex. i form av handelskostnader för att erhålla exponering mot underliggande samt kostnader för hedging. Investeringsstrategin beräknas på daglig basis och inverkar därmed på indexets värde, vilket public­ eras på daglig basis. Fondkorgens realiserade volatilitet beräknas fram utifrån mätning av volatiliteten för fondkorgen under en period om de 21 före­gående handelsdagarna. Den högsta volatilitetsno­ teringen under de föregående fem handelsdagarna läggs sedan till grund för viktningen av fondkorgen. Viktningen är 100 procent om tidigare realiserad volatilitet var mellan 5,75 procent och under 6 procent uttryckt på årsbasis. Fondkorgens viktning kan re­ duceras stegvis ner till noll om volatiliteten ökar (noll viktning upp­ står om tidigare realiserad volatilitet var 30,41 procent eller högre) och om volatiliteten sjunker ökar fondkorgens viktning upp till max­ imalt 150 procent (hävstångseffekten om 150 procent viktning up­ pstår om tidigare realiserad volatilitet var lägre än 4 procent). Ge­ nom viktningen minskar således exponeringen mot fondkorgen efter en tid med högre volatilitet och omvänt stiger exponeringen efter en tid med lägre volatilitet. Viktningen syftar till att minska in­ verkan av en negativ trend i tider av hög volatilitet och omvänt till att förstärka inverkan av en positiv trend i tider av låg volatilitet. 10 Fondkorgen Den underliggande fondkorgen består av följande fonder med föl­ jande målvikter: 1) 10% – PIMCO Emerging Local Bond Fund (Bloomberg: PIMELBE ID <Equity>) 2)20% – PIMCO Global Investment Grade Credit Fund (Bloomberg: PGIGCEA ID <Equity>) 3)30% – PIMCO Global High Yield Bond Fund (Bloomberg: PGHYBFI ID <Equity>) 4) 30% – PIMCO Emerging Markets Bond Fund (Bloomberg: PIMEMBA ID <Equity>) 5)10% – PIMCO Total Return Bond Fund (Bloomberg: PIMMRAA ID <Equity>) Fondkorgen är viktad och balanseras åter till målvikter i mars, juni, september och december varje år. Om det förekommer utdelnin­ gar i de underliggande fonderna återinvesteras dessa efter av­ drag för skatt och alla därtill hörande kostnader. För mer informa­ tion om de fem underliggande fonderna i fondkorgen, vänligen se www.pimco.com. Räntekomponenten Räntekomponenten är antingen positiv eller negativ. Vid en positiv viktning för räntekomponenten motsvarar denna räntesatsen USD overnight rate (Bloomberg: US00O/N index). Om fondkorgen motsvarar mindre än 100 procent av investeringsstrategins vikt­ ning utgör räntekomponentens viktning mellanskillnaden, t.ex. om fondkorgens viktning är 64 procent så är räntekomponentens vikt­ ning 36 procent. Räntekomponenten kan som mest ha 100 pro­ cent positiv viktning och syftar till att neutralisera kostnadskompo­ nenten i den utsträckning som denna viktning består. När allokeringen till fondkorgen överstiger 100 procent (antingen 125 procent eller 150 procent) uppstår ett negativt värde för räntekom­ ponenten och räntekomponenten motsvarar då räntesatsen USD overnight rate ökad med 125 baspunkter (uttryckt på årsbasis). I detta scenario belastar istället räntekomponenten invester­ ingsstrategins utveckling för att därigenom återspegla finansier­ ingskostnaden för de extra 25 eller 50 procenten i fond­­korgs­ exponeringen. För att investeringsstrategin i dess helhet ska utvecklas positivt krävs att fondkorgens positiva utveckling över­ stiger räntekomponenten efter beaktande av räntekomponentens neutraliserande eller negativa inverkan. För mer information om USD overnight rate, se www.ny.frb.org/markets/omo/dmm/fed­ fundsdata.cfm. Hur beräknas avkastningen? Investeringsstrategin återspeglar den dynamiska investerings­ strategin som beskrivs ovan. Utvecklingen för Investeringsstrate­ gin beräknas sedan som den procentuella skillnaden mellan In­ vesteringsstrategins slutliga nivå och dess nivå på startdagen (vilken förväntas bli den 3 maj 2013). Om investeringsstrategin har utvecklats positiv på slutdagen jäm­ fört med startdagen kommer investerare att erhålla ett belopp som beräknas som 90 procent av det avkastningsgrundande beloppet multiplicerat med investeringsstrategins procentuella nivå på slut­ dagen relativt nivån på startdagen plus investeringsstrategins positiva utveckling mellan startdag och slutdag multiplicerat med indikativ 180 procent (lägst 150 procent) av det avkastningsgrun­ dande beloppet. Om däremot investeringsstrategin har utvecklats negativt kommer investerare enbart erhålla ett belopp som beräk­ nas som 90 procent av avkastningsgrundande belopp multiplic­ erat med investeringsstrategins procentuella nivå på slutdagen relativt nivån på startdagen. Det innebär att om underliggande in­ dex har gått ner 40 procent så kommer investerare erhålla 5 400 kronor per certifikat (dvs. 90%*(100%-40%) = 54 procent av det avkastningsgrundande beloppet). Det innebär alltså att vid nega­ tiv utveckling för index så kommer förlusten bli större i placeringen än den faktiska nedgången för underliggande index. Delar av eller hela det investerare beloppet riskerar således att förloras. Utöver de huvuddrag som beskrivs i denna broschyr innehåller de bindande villkoren detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp så­ som olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen (t.ex. börsavbrott, indexförändrin­ gar, nationaliseringar, icke bankdagar m.m.) och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller an­ nan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang. Deltagandegrad Deltagandegraden är 90 procent för direktplaceringen (dvs. 100 procent applicerat på 90 procent av avkastningsgrundande be­ lopp) och indikativt 180 procent (lägst 150 procent) för options­ delen och fastställs av emittenten utifrån marknadsförutsättnin­ garna omkring den 18 april 2013. Index disclaimer Although the Index sponsor (‘Sponsor’) will obtain information for inclusion in or for use in the calculation of the Index from sources which the Sponsor considers reliable, the Sponsor will not inde­ pendently verify such information and does not guarantee the ac­ curacy and/or the completeness of the Index or any data included therein. The Sponsor is under no obligation to advise any person of any error in the Index (but may do so in its sole and absolute discretion). References to any underlying assets are included only to describe each underlying asset upon which the Index is based. The Index is not in any way sponsored, endorsed or pro­ moted by the sponsor of any underlying asset. Any information in this document with respect to the Index is based on publicly avail­ able information and neither the Sponsor nor the Index calculation agent make any representation or warranty as to the accuracy or completeness of such information. of the Index or accuracy or completeness of the information con­ tained in this document. The Royal Bank of Scotland plc and its affiliates shall have no liability to any person for any delays, omis­ sions or interruptions in delivery of any information relating to the Index. The Royal Bank of Scotland plc shall have no liability to any person in respect of any determination, amendment, modification, adjustment or termination in respect of the Index. The Royal Bank of Scotland plc makes no warranty or representation, express or implied in connection with the Index or the purposes for which it is used, and shall not have liability for any losses or expenses in­ curred in connection with the Index, this document or any instru­ ment linked to the Index. Neither the Sponsor nor any of its affiliates accept legal liability to any person in connection with (i) this docu­ ment and (ii) its publication and dissemination of the Index. Index disclaimer 2 Although The Royal Bank of Scotland plc and its affiliates (“RBS”) will obtain information for inclusion in or for use in the calculation of the RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% and its constituents (”Index”) from sources which RBS considers reliable, RBS will not independently verify such information and does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the Index or any data included therein. RBS is under no obligation to advise any person of any error in the Index. RBS makes no express or implied representations or warranties concerning (i) the accuracy or com­ pleteness of this description, (ii) whether or not the Index may achieve any particular level or meet or correlate with any particular objective or (iii) the fitness for any purpose of the Index or this de­ scription. RBS accepts no legal liability to any person in connection with (i) this description and (ii) its publication and dissemination of the Index. References to the underlying index and the underlying index provider are included only to describe one component of the calculation of the Index and not to indicate any sponsorship, en­ dorsement, sale or promotion by the underlying index provider of the underlying index or products linked to it. The Index provider is independent from and not a partner, group company or agent of RBS. Nothing in this disclaimer will: (i) exclude or restrict any obli­ gation RBS may have to any recipient of this description, nor any liability RBS may incur to any such recipient, under the Financial Services and Markets Act 2000, or the regulatory regime thereun­ der; or (ii) exclude or restrict, to an extent prohibited by law, any duty or liability RBS may have to any recipient of this description. RBS owns intellectual property rights in the Index and in this de­ scription, which has been supplied by RBS. Any use of any such intellectual property rights must be with the consent of RBS. Refer­ ences to underlying indices and underlying index providers are included only to describe the components upon which the struc­ tured products are based and not to indicate any association be­ tween The Royal Bank of Scotland plc and underlying index provid­ ers. The structured products are not in any way sponsored, endorsed or promoted by underlying index providers. The Sponsor and its affiliates make no express or implied represen­ tations or warranties concerning (i) the quality, accuracy, or com­ pleteness of the information contained in this document, (ii) whether or not the Index may achieve any particular level or meet or corre­ late with any particular objective or (iii) the fitness for any purpose 11 Indikativ tidsplan Sista teckningsdag Sista likviddag Index startdag Emissionsdag3 Index slutdag Ordinarie återbetalningsdag Clearing Börsregistrering Indikativa villkor Emittent Emittentens kreditbetyg från S&P Valuta Avkastningsgrundande belopp (AB) Lägsta investeringsbelopp Teckningskurs av AB Courtage Deltagandegrad (direktplacering) Deltagandegrad (option) Total exponering mot tillväxt Kapitalskydd av AB vid ordinarie återbetalningsdag Underliggande tillgång 3 5 april 2013 12 april 2013 3 maj 2013 3 maj 2013 3 maj 2018 17 maj 2018 Euroclear Sweden Nordic Derivatives Exchange The Royal Bank of Scotland plc A (per den 25 januari 2013) SEK 10 000 SEK 100 000 (10 certifikat) 100% 2% 90% (dvs. 100% applicerat på 90% av AB) indikativt 180% (lägst 150%) Indikativt 270% (lägst 240%) (90% direktplacering + indikativt 180% option) 0% RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% Leverans av värdepapper sker påföljande dagar Viktig information Denna broschyr utgör endast marknadsföring och har sammanställts av The Royal Bank of Scotland plc (RBS). Broschyren ger inte fullständig information och prospekt och slutliga villkor innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten. RBS frånsäger sig även allt ansvar för eventuella tryckfel häri och broschyren kan komma att ändras utan föregående varning. Investerare uppmanas därför starkt att ta del av Prospekt och slutliga villkor, vilket finns tillgängligt på www.rbsbank.se/markets, innan ett investeringsbeslut tas. RBS plc är auktoriserat och står under tillsyn av Financial Services Authority. RBS plc är registrerat i Skottland under reg.nr 90312 och har sitt säte på adressen: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. De finansiella instrumenten som beskrivs i denna broschyr erbjuds i enlighet med ett undantag från registreringskrav enligt US Secutities Act of 1933. The Royal Bank of Scotland kan i vissa jurisdiktioner uppträda som ombud för The Royal Bank of Scotland N.V. I de fall då ett RBS-bolag marknadsför och/eller erbjuder finansiella instrument som emitteras av ett annat RBS-bolag är det marknadsförande RBS-bolaget inte skyldigt att infria de förpliktelser som vilar emittenten, såvida inte det marknadsförande RBS-bolaget har särskilt åtagit sig ett uttryckligt garantiansvar. För information eller frågor rörande marknadsföring och försäljning vänligen kontakta: SIP Nordic Fondkommission AB, Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm, Tel 08 566 126 00, Fax 08 566 126 29, www.sipnordic.se Tryckt på Galerie Art Silk som är FSC-certifierad vilket innebär att produkten till minst 70 procent består av fibrer som kommer från ett hållbart skogsbruk. rbsbank.se/markets 0347-1301 © 2012 The Royal Bank of Scotland plc.Samtliga rättigheter förbehålles. Figuren DAISY Device logo, RBS, BUILDING TOMORROW and THE ROYAL BANK OF SCOTLAND är varumärken som tillhör The Royal Bank of Scotland. Informationen häri är endast avsedd för de tilltänkta mottagarna av materialet och innehållet får inte utan RBS föregående uttryckliga samtycke, reproduceras, återges eller kopieras, helt eller delvis, för något ändamål.