Stockholm 19 oktober 2016
Bästa fondandelsägare,
Enter Fonder AB (Bolaget), org nr 556573-5114, har ansökt om och erhållit Finansinspektionens
godkännande för följande ändringar i fondbestämmelserna för fonden Enter Return, så som beskrivna
nedan. Ändringarna medför att fonden därmed inte längre kommer att vara en specialfond (AIF) enligt
lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (”LAIF”), utan istället en
värdepappersfond (UCITS) enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder (”LVF”).
De nya fondbestämmelserna träder i kraft den 21 november 2016.
Nedan följer en beskrivning av syftet med ändringarna och konsekvenserna för andelsägarna.
Sammanfattning
Fondbestämmelserna ändras med avseende på att fonden sedan en längre tid endast i mycket
begränsad omfattning utnyttjat de beviljade undantag från de placeringsbestämmelser som anges i
LVF. Bolaget gör vidare bedömningen att fondens nuvarande karaktär och förvaltningsinriktning
kommer att bestå, varför det anses relevant att ändra fondbestämmelserna.
Med anledning av dessa ändringar i fondbestämmelserna har andelsägarna rätt att lösa in sina andelar
utan avgift under en period om 30 dagar från dagen för denna underrättelse.
Fondens rättsliga ställning
Fondbestämmelserna §§ 1, 2 och 3 har ändrats med avseende på hänvisningar till relevant regelverk
för värdepappersfonder (LVF).
Fondens placeringsinriktning
Som ovan nämnts ändras inte fondens karaktär eller förvaltningsinriktning. Dock så justeras och
anpassas skrivelsen i §§ 5 och 7 i fondbestämmelserna med anledning av att fondens placeringsmandat
ändras och begränsas för anpassning till LVF. Ändringarna medför att möjligheter till avvikelser från
nämnda lagrum således borttas. I huvudsak innebär det att ett antal tidigare undantag från
riskspridningsreglerna i UCITS regelverket utgår. Detta leder till möjligheter till en högre
portföljkoncentration, än vad UCITS regelverket tillåter, tas bort. Således minskas exempelvis
möjligheten till exponering mot enskilda emittenter till maximalt 10 procent av fondens tillgångar,
jämfört med tidigare maximalt 25 procent.
Ändringarna medför även att kravet om att enbart placera i tillgångar med en rating om lägst
”Investment Grade”, eller motsvarande kreditbetyg från andra ratinginstitut, eller motsvarande s.k.
skuggrating från market-maker utgår. Detta sker huvudsakligen med anledning av att flertalet svenska
banker upphört med dess skuggrating av emittenter. Fonden avser fortsatt investera i skuldförbindelser
emitterade av bolag utan officiellt kreditvärderingsbetyg eller skuggrating vilka bedöms ha likvärdig
kreditkvalitet motsvarande ”Investment grade”.
Fondbolaget gör bedömningen att förändringen inte har en större inverkan på förvaltningen eftersom
fonden sedan en längre tid i mycket begränsad omfattning utnyttjat de utvidgade
placeringsmöjligheterna. I fondbestämmelsernas förtydligas syftet med att effektivisera förvaltningen
genom utnyttjandet av derivat. Placeringar i derivat sker således med intentionen att minska kostnader
eller risknivån i fonden alternativt öka avkastningen.
Förändringen av fondbestämmelserna innebär också att det angivna spannet för risknivån för fonden
utökas till att uppgå till mellan 0,5-6 procent mätt som årlig standardavvikelse, mot tidigare 3-6
procent.
Värdering
I fondbestämmelsernas § 8 har definitionen av marknadsvärde justerats. I den nya lydelsen avses
senast noterade betalkurs, eller om sådan inte finns, den senaste köpkursen eller genomsnittskursen.
Tillämpliga värderingsprinciper för definition av hur marknadsvärde för fondens innehav skall
fastställas kommer fortsatt följa gängse marknadsmetoder, vilka Bolaget på objektiv grund bestämmer.
Ansvarsbegränsning
I fondbestämmelsernas § 16 har regleringen av ansvarsbegräsning anpassats till regelverket för
värdepappersfonder.
Inskränkning i teckningsrätt m.m.
I fondbestämmelsernas § 17 har införts begränsningar i möjligheterna att teckna andelar i fonden.
Begränsningarna innebär att andelar i fonden (eller rättigheter till fondandelar) inte får eller kommer
att erbjudas, säljas eller på annat sätt distribueras till eller för räkning U.S. Persons (så som detta
definieras i Regulation S i United States Securities Act och tolkas i United States Investment
Companies Act 1940).
Andelar i Fonden får inte heller erbjudas, säljas eller på annat sätt distribueras till fysiska eller
juridiska personer om detta enligt Bolagets bedömning skulle innebära eller medföra risk för
överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning; att Bolaget måste vidta särskilda
registrerings- eller andra åtgärder eller åsamkas betydande nackdelar ur skattemässigt eller ekonomiskt
hänseende och detta skäligen inte kan krävas av Bolaget; eller att Fonden åsamkas skada eller
kostnader som inte ligger i andelsägarnas intresse.
Det införs även ett krav på att den som vill förvärva andelar i fonden ska uppge nationell hemvist.
Andelsägare kommer även att vara skyldiga att, i förekommande fall, meddela Bolaget eventuella
förändringar av nationell hemvist.
Köpare av andelar i fonden ska vidare till Bolaget bekräfta att han eller hon inte är en U.S. Person och
att fondandelarna förvärvas genom en transaktion utanför USA i enlighet med Regulation S.
Efterföljande överlåtelse av andelarna eller rättigheter till dessa får endast göras till en non-US person
och ska ske genom en transaktion utanför USA som omfattas av undantag enligt Regulation S.
Övrigt
Utöver ovan beskrivna förändringar har ett antal förändringar av redaktionell karaktär genomförts.
De nya fondbestämmelserna återfinns på Bolagets hemsida, www.enterfonder.se och kan tillsändas de
andelsägare som så önskar via post. Vid eventuella frågor, kontakta gärna Bolagets backoffice på
telefon 08-790 57 00 eller via e-mail [email protected].
Ändringarna av fondbestämmelserna är av sådan karaktär att andelsägarna ska informeras och ha
möjlighet till inlösen innan ändringarna träder ikraft. Möjlighet till inlösen ges inom 30 dagar från
dagen för denna underrättelse. Inga avgifter tillämpas vid inlösen under denna period.
Med vänliga hälsningar,
Enter Fonder AB
