Aktier och konvertibler

Kundens exemplar
1 (3)
INFORMATIONSBLAD, enligt lagen om värdepappersmarknaden – maj 2012
Aktier och konvertibler
Introduktion
Aktier
Aktier i ett aktiebolag ger ägaren rätt till en andel av bolagets aktiekapital. Går
bolaget med vinst lämnar bolaget vanligen utdelning på aktierna. Aktier ger
också rösträtt på bolagsstämman. Vissa aktier köps och säljs på
handelsplatser där aktuella köp- och säljkurser normalt noteras. Det finns olika
serier av aktier, vanligtvis A- och B-aktier. A-aktier har normalt ett högre
röstvärde än B-aktier. Det finns publika och privata aktiebolag. Det är aktier i
publika aktiebolag som handlas på en handelsplats.
Risken kan variera mellan olika bolags aktier.
Så här fungerar aktier
•
•
•
•
•
•
Ägaren av en aktie har rätt till en andel av bolagets aktiekapital.
Aktier ger rösträtt på bolagsstämman. Aktierna kan ha olika röstvärde. Aaktier har normalt högre röstvärde än B-aktier.
Det finns två slags aktiebolag; privata och publika.
Endast aktier i publika bolag handlas på en handelsplats. Det finns olika
kategorier av handelsplatser, till exempel reglerade marknader och
handelsplattformar.
Går bolaget med vinst lämnar bolaget vanligen utdelning på aktierna.
Kursen på en aktie påverkas av flera faktorer: bland annat förväntningar
på framtida vinster, konjunktur, räntans utveckling, politiska beslut,
psykologiska faktorer och börskurser i utlandet.
På kort sikt kan kursen variera kraftigt. Aktier rekommenderas därför främst för
långsiktigt sparande.
Du kan minska risken genom att placera i flera olika bolags aktier och i aktier i
olika branscher. Du behöver också löpande följa upp dina aktiers
värdeutveckling och ta egna initiativ till omplaceringar.
Placerar du i aktier som noteras i en utländsk valuta tar du även en valutarisk.
Placeringen kan öka eller minska i värde på grund av valutakurssvängningar.
Kursen på en aktie påverkas av flera faktorer. De pengar som investeras i
aktier kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka
det investerade beloppet. Skulle ett aktiebolag gå i konkurs kan du förlora alla
de pengar du investerat i bolaget.
Konvertibler
Konvertibler har oftast lägre risk än aktier eftersom du om konvertering inte
gjorts får tillbaka det nominella beloppet på förfallodagen. Detta är dock under
förutsättning att bolaget inte har ekonomiska problem och därför inte kan
betala tillbaka sin skuld.
Så här fungerar konvertibler
Vid en konkurs har konvertibelägarna oftast företräde framför aktieägarna men
efter bolagets övriga skulder.
Konvertibeln är ett räntebärande instrument som ger dig som innehavare
rättigheten att under en förutbestämd tidsperiod byta ut din fordran mot aktier i
företaget till en i förväg bestämd kurs - konverteringskursen.
Placerar du i konvertibler som noteras i en utländsk valuta tar du även en
valutarisk. Placeringen kan öka eller minska i värde på grund av
valutakurssvängningar.
•
•
•
•
Under löptiden utgår avkastning i form av en ränta i procent på det
nominella beloppet. Räntan är vanligen högre än utdelningen i
utbytesaktierna.
Konvertibeln ger ingen rösträtt.
Kursen uttrycks i procent av det nominella värdet på konvertibeln.
Kursen påverkas bland annat av den underliggande aktiens kurs och av
marknadsräntan.
Risk
Begreppet risk betecknar i investeringssammanhang sannolikheten för att det
investerade kapitalet kommer att minska i värde. Ett större risktagande medför
ofta större möjligheter till en hög avkastning men ökar samtidigt risken att
förlora pengar.
Det finns alltid en risk att du kan förlora hela ditt insatta kapital eller att du inte
kan sälja det finansiella instrument du innehar.
•
•
Ju högre risk, desto större kursrörelser kan du förvänta dig.
Ju lägre risk, desto mindre kursrörelser kan du förvänta dig.
www.handelsbanken.se
Kursen på en konvertibel påverkas av flera faktorer. De pengar som
investeras i konvertibler kan både öka och minska i värde om du väljer att
sälja din konvertibel under löptiden.
Olika konvertibler har olika villkor så det är viktigt att du tar del av de olika
villkoren innan du gör din investering.
Om du vill ha hjälp med att hitta en risknivå som passar just dig, hjälper
våra rådgivare dig gärna.
Be alltid om kompletterande marknadsföringsmaterial eller ytterligare
information som närmare beskriver det finansiella instrument som du är
intresserad av.
Vill du läsa mer om risk, se Avtal – Handel med finansiella instrument
och valuta. Avtalet får du på ditt kontor eller hämtar på
www.handelsbanken.se.
Kundens exemplar
2 (3)
Viktiga begrepp
Split och sammanläggning
Handelsplats
Anledningen till en split kan vara att minska kursen på aktien till en mer
attraktiv nivå för att öka handeln i aktien på börsen. Bolaget ökar antalet aktier
utan att aktiekapitalet ändras. Vid en split 2:1 får du en aktie per innehavd, det
vill säga efter spliten har du dubbelt så många aktier som före.
Handelsplatsens huvuduppgift är att erbjuda en effektiv plats för handel med
aktier.
Det finns i huvudsak två typer av handelsplatser:
Reglerad marknad, till exempel i Sverige: NASDAQ OMX
(Stockholmsbörsen). För aktier som handlas på en reglerad marknad
ställs höga krav vad gäller storlek på bolaget, verksamhetshistoria,
ägarspridning och offentlig redovisning.
Handelsplattform – MTF (Multilateral Trading Facility). Tillhandahålls av
en börs eller av ett värdepappersinstitut. Exempel på handelsplattformar
är NGM Nordic MTF, NASDAQ OMX First North.
•
•
Nyemission
Anledningen till en nyemission är att bolaget behöver ytterligare kapital.
Oftast får aktieägarna teckningsrätter som antingen kan användas för att
köpa aktier i nyemissionen till en fastställd emissionskurs eller säljas på
börsen före teckningstidens slut. Om du inte tecknat aktierna eller sålt
teckningsrätterna före teckningstidens slut förfaller rätterna värdelösa.
Vid en nyemission 1:4 får du en teckningsrätt per innehavd aktie. Du behöver
fyra teckningsrätter för att teckna en ny aktie till emissionskurs. Är innehavet
inte jämt delbart med fyra kan du antingen köpa till rätter så det blir jämnt
delbart med fyra eller sälja överskjutande rätter.
Fondemission
Omvänt kan en sammanläggning, en så kallad omvänd split, av aktier göras
om kursen har sjunkit kraftigt.
Depåbevis
Är ett bevis om äganderätt till utländska aktier. Utöver de generella risker som
finns vid handel med inhemska aktier finns här också en risk för
valutakursförändringar.
För- och nackdelar med aktier och
konvertibler
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Möjlighet att anpassa din aktieportfölj individuellt.
Möjlighet att välja aktier i mindre enskilda företag.
Aktieägande kräver en aktiv egen bevakning.
Aktier har normalt en högre risk än fonder.
Har historiskt sett gett en möjlighet till hög avkastning, främst då på lång
sikt.
Kan svänga kraftigt i värde.
En konvertibel ger avkastning i form av ränta under löptiden samtidigt
som du tar del av aktiens värdeutveckling vid en konvertering.
Konvertibler har normalt en sämre likviditet än aktier.
Konvertibelinnehavare har till skillnad från aktieägare ingen rösträtt på en
bolagsstämma.
Anledningen till en fondemission kan vara att bolaget vill få en bättre
kreditvärdighet. Detta kan t ex ske genom att bolaget binder mer kapital
genom att föra över medel från fritt kapital till aktiekapitalet.
Vid en fondemission där nya aktier ges ut får aktieägarna fler aktier i bolaget i
förhållande till hur många aktier hon eller han äger.
Vid en fondemission 1:3 får du en ny aktie för tre innehavda aktier. Är
innehavet inte jämt delbart med tre får du oftast överskjutande fondaktierätter
som kan säljas. Om man inte sålt eventuellt överskjutande fondaktierätter före
teckningstidens slut förfaller rätterna värdelösa.
Tänk på
•
•
•
•
•
•
Ett finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får
tillbaka det investerade kapitalet.
Du måste själv sätta dig in i Handelsbankens avtal – Handel med finansiella instrument och valuta, samt de övriga avtal och villkor som kan gälla för handel med finansiella
instrument.
Kontrollera uppgifterna på avräkningsnotan och reklamera omgående eventuella fel.
Bevaka fortlöpande dina innehav och positioner.
Du är själv ansvarig för att vidta de åtgärder som krävs för att minska risken för förluster.
Du ansvarar för att ta reda på vilka skattemässiga följder innehavet i instrumentet innebär för dig.
www.handelsbanken.se
Kundens exemplar
3 (3)
Passandebedömning
Finansiella institut är enligt lag skyldiga att ta reda på om du har erfarenhet och/eller kunskap för att förstå risken med handel i finansiella instrument.
Om du som kund är kategoriserad som icke professionell kund och för första gången handlar med aktier/konvertibler i Handelsbanken, ska vi gå igenom följande
frågor tillsammans med dig:
1.
2.
Har du tidigare erfarenhet av och någon gång under de senaste två åren handlat med aktier/konvertibler och/eller har kunskap om instrumentgruppen.
Är du införstådd med den risk det innebär att handla med aktier/konvertibler?
Om du inte har erfarenhet och/eller kunskap för att förstå risken ska vi gå igenom hur aktier/konvertibler fungerar och vilken risk de innebär.
Aktier och konvertibler
Svar
Kunskap
Ja
1.
Är du som aktieägare delägare i bolaget?
2.
Är det viktigt att du som aktieägare förstår bolagets verksamhet?
3.
Är vissa aktier svårare att få pris på, det vill säga köpa och sälja, än andra aktier?
4.
Kan en aktie vara omöjlig att sälja vid en viss tidpunkt?
5.
Kan olika aktieslag ha olika rösträtt?
6.
Ger en aktie normalt en årlig utdelning?
7.
Vid en konkurs i aktiebolaget, får du då som aktieägare tillbaka ditt investerade kapital?
8.
Ger en konvertibel innehavaren rätten men inte skyldigheten att byta till aktier?
Risk
1.
Kan du förlora pengar när du köper en aktie?
2.
Kan en aktie både stiga och sjunka mycket i värde?
3.
Om det är en aktie med hög risk kan du då generellt sett förvänta dig större kursrörelser?
4.
Kan man generellt säga att en aktie har en lägre risk än en konvertibel?
www.handelsbanken.se
nej
?