Aktiebevis Svenska Aktier Lösen BEVIS STRUKTURERADE PLACERINGAR Erhåll hög avkastning om utvalda svenska aktier stiger eller är oförändrade Förtidsinlöses om villkoren uppfylls 1-5 års löptid Teckningskurs 100 % Ej kapitalskyddad – om aktiekorgen sjunker mer än 25 % påverkas placeringen av nedgången Återbetalning förutsätter att SEB kan fullgöra sina åtaganden på Återbetalningsdagen Benämning: SEB1146W Tecknas senast: 14/10 Bedömd 7 7 6 6 5 5 Bedömd mark- 4 4 emissions- 3 3 2 2 1 1 marknadsrisk vid emissionstillfället nadspotential vid tillfället Aktiebevis Svenska Aktier Lösen Aktiebevis Svenska Aktier Lösen är en placering som är relaterad till utvecklingen av de fyra aktierna H&M, Sandvik, Swedbank och Volvo. Placeringen är avsedd för dig som tror att de fyra aktierna kommer att utvecklas positivt de kommande åren. Med Aktiebevis Svenska Aktier Lösen har du chans till god avkastning om samtliga aktier utvecklas positivt eller är oförändrade. Aktiebevis Svenska Aktier Lösen är en placering utan kapitalskydd men med stora möjligheter till god avkastning om underliggande aktier utvecklas positivt eller är oförändrade. Varför svenska aktier? 2011 har hittills varit ett mycket svagt år för placerare på Stockholmsbörsen. Den rådande osäkerheten om världskonjunkturen har tyngt alla världens börser och den svenska, som har en betydande andel konjunkturkänsliga bolag, har tagit mycket stryk. Efter senaste tidens kraftiga börsfall har nu investerare tagit höjd för att konjunkturåterhämtningen och att bolagens vinster inte ökar i den takt man tidigare estimerat. Vårt huvudscenario är att världen kommer att växa vidare om än i en långsammare takt än vi tidigare räknat med och om vi får rätt är dagens värderingar på Stockholmsbörsen attraktiva. Många svenska bolag har under de senaste tio åren ökat sin exponering mot de mest snabbväxande delarna av världen och dessutom är balansräkningarna starkare än på länge. För den långsiktige placeraren bör Sverige kunna vara en intressant marknad även om resan mycket väl kan bli skakig på kort sikt. Följande bolag ingår i Aktiebevis Svenska Aktier Lösen: Hennes & Mauritz: Bolaget har de senaste tre månaderna presterat bättre än den svenska aktiemarknaden, trots detta har bolaget tappat cirka 15 procent. Vi räknar med att H&M kommer att dela ut SEK 9,50 per aktie 2011 även om vinsten blir lägre än för 2010. Bolaget har aldrig sänkt sin utdelning vilket medför att vi känner oss säkra på utdelningens storlek. Direktavkastningen är i dagsläget cirka 5 procent, så hög har direktavkastningen bara varit vid tre tidigare tillfällen. Skulle den globala ekonomin vika ned kommer klädbranschen att drabbas, men man ska komma ihåg att bolaget även under finanskrisen visade upp en försäljningstillväxt. H&M värderas i dagsläget till cirka 19 gånger den förväntade vinsten 2011/12 och till drygt 16 gånger vinsten 2012. Bolaget har historiskt värderats mellan 19-24 gånger 12 månaders framtida vinst Analys: Jonas Evaldsson, Investment Strategy, SEB. Sandvik: Sandviks rapport för årets andra kvartal var i linje med vår prognos men med positiva undertoner. Ledningen gav indikationer på att tillväxttakten kan komma att minska framöver på grund av den osäkra makroekonomin. Ännu är det dock inget som ledningen märkt av på orderingången som är fortsatt stark för bolagets två viktigaste divisioner. Orderingången för SMC växte med 35 procent jämfört med samma period föregående år och Tooling visade sin högsta orderingång någonsin. Sandvik värderas i dagsläget till knappat 12 gånger den förväntade vinsten 2011. För 2012 sjunker multipeln till 15,5. Swedbank: Swedbank:s rapport för årets andra kvartal var starkare än förväntat. Banken rapporterade ett räntenetto som låg 3 procent över vår prognos. I spåren av den globala oron räknar vi dock nu med att räntenettot endast kommer att vara marginellt högre under 2012 jämfört med 2011. Bankens kassa ger utrymme för ett återköpsprogram även om banken för närvarande har gjort uppehåll i återköpen. Swedbank värderas till nästan 12 gånger den förväntade vinsten 2011, för 2012 är multipeln cirka 15,5. Volvo: Rapporten för årets andra kvartal kom in över marknadens förväntan. Volvo Trucks orderingång steg med 34 procent jämfört med samma period föregående år. I Nordamerika växte orderingången med hela 129 procent. Ledningen räknar med att bolaget har tagit marknadsandelar i Nordamerika, Europa samt Brasilien under perioden. Nu tyder dock ledande konjunkturindikatorer i både USA och Tyskland på att lastvagnsmarknaden kommer att utvecklas svagare än vi tidigare räknat med. Vi bedömer dock att Volvo är attraktivt värderat, för närvarande värderas bolaget till cirka 8 gånger 2011 års förväntade vinst och för 2012 är motsvarande nyckeltal 11. Analys: Jonas Evaldsson, Investment Strategy, SEB. Aktiebevis Svenska Aktier Lösen 2 BEVIS STRUKTURERADE PLACERINGAR Hur fungerar placeringen? Aktiernas startvärde fastställs vid löptidens början. Utifrån detta startvärde bestäms sedan en barriärnivå för utvecklingen för aktiekorgen, vilken motsvarar 75 % * av startvärdet. Vid positiv eller oförändrad utveckling för samtliga aktier erhålls det högsta av en fast avkastning, indikativt 17 %/år ** eller korgavkastningen. Aktiebeviset förtidsinlöses om samtliga aktier är upp eller oförändrade vid respektive årsdag, tidigast efter ett år. Avkastningen på investeringen beror sedan på indexutvecklingen på Årsdagarna år 1 till 5. Vid negativ börsutveckling återfås nominellt belopp för nedgångar till och med 25 % * för aktiekorgen. Skulle nedgången bli större än 25 % * återfås nominellt belopp nedjusterat med den faktiska utvecklingen för aktiekorgen, dvs. hela kapitalet är utsatt för risk. Barriären gäller endast på slutdagen. Se tabell nedan. förfaller aktiebeviset varvid nominellt belopp återbetalas, annars: År 5: Om utvecklingen för aktiekorgen -25% * på Årsdag år 5 förfaller aktiebeviset varvid nominellt belopp återbetalas justerat för nedgången för aktiekorgen. Historisk utveckling Historisk kursutveckling för aktiekorgen med start augusti 2006, se nedan. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Två andra marknader är representerade i form av ett brett världsindex, MSCI world index samt Sverige genom OMXS30™. 200 175 150 125 År Utveckling Återbetalning 1-4 Negativ Nej, lever vidare 1 ≥0 för samtliga underliggande ≥0 för samtliga underliggande ≥0 för samtliga underliggande ≥0 för samtliga underliggande ≥0 för samtliga underliggande Negativ, ej sämre än -25 % * för korgutvecklingen Negativ, sämre än 25 % * för korgutvecklingen Det högsta av 17 % ** eller korgavkastningen + nominellt belopp återbetalas Det högsta av 34 % ** eller korgavkastningen + nominellt belopp återbetalas Det högsta av 51 % ** eller korgavkastningen + nominellt belopp återbetalas Det högsta av 68 % ** eller korgavkastningen + nominellt belopp återbetalas Det högsta av 85 % ** eller korgavkastningen + nominellt belopp återbetalas 100 % av nominellt belopp 2 3 4 5 5 5 100 75 50 25 2006 2007 2008 2009 Svensk aktiekorg 2010 Världen 2011 Sverige Källa: Bloomberg Historisk avkastning Diagrammet nedan visar fiktiva utfall vid investering av Aktiebevis Svenska Aktier Lösen varannan vecka sedan juni månad 1995. Utfallet visar att i samtliga utfall hade investeringen gett minst nominellt belopp tillbaka. I 81 procent av fallen hade investeringen gett nominellt belopp tillbaka plus avkastning. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Nominellt beloppet återbetalas justerat för nedgången för aktiekorgen Utfall 60% Avkastning och förtidsinlösen Aktiernas startvärde fastställs vid löptidens början. Utifrån detta startvärde bestäms sedan en barriärnivå för indexutvecklingen, vilken motsvarar 75 % * av startvärdet. Avkastningen på investeringen beror sedan på utvecklingen för alla fyra aktier på Årsdagarna år 1 till 5, se följande exempel: År 1: Om utvecklingen för alla fyra underliggande 0 på Årsdag år 1 förtidsinlöses aktiebeviset varvid nominellt belopp återbetalas tillsammans med det högsta av 17 % ** eller korgavkastningen, annars löper aktiebeviset vidare. År 2: Om utvecklingen för alla fyra underliggande 0 på Årsdag år 2 förtidsinlöses aktiebeviset varvid nominellt belopp återbetalas tillsammans med det högsta av 34 % ** eller korgavkastningen, annars löper aktiebeviset vidare. År 3: Om utvecklingen för alla fyra underliggande 0 på Årsdag år 3 förtidsinlöses aktiebeviset varvid nominellt belopp återbetalas tillsammans med det högsta av 51 % ** eller korgavkastningen, annars löper aktiebeviset vidare. År 4: Om utvecklingen för alla fyra underliggande 0 på Årsdag år 4 förtidsinlöses aktiebeviset varvid nominellt belopp återbetalas tillsammans med det högsta av68 % ** eller korgavkastningen, annars löper aktiebeviset vidare. År 5: Om indexutvecklingen för alla fyra underliggande 0 på Årsdag år 5 förfaller aktiebeviset varvid nominellt belopp återbetalas tillsammans med det högsta av 85 % ** eller korgavkastningen, annars: År 5: Om utvecklingen för aktiekorgen < 0 men > -25% * på Årsdag år 5 *För högsta möjliga barriär se ”Förbehåll” **För lägsta möjliga fast avkastning se ”Förbehåll” 50% 40% 30% 20% 10% 0% År 1 Inlösen+ korgutveckling År 2 År 3 Inlösen+ Fast avkastning År 4 År 5 Nominellt beloppåterbetalas Källa: Bloomberg och SEB. Aktiebevis Ett aktiebevis består av en obligation och optioner som tillsammans antingen ger högre avkastningspotential och/eller lägre marknad risk, beroende på vilket aktiebevis du har valt. Om du investerar i ett aktiebevis är du inte garanterad att få pengarna tillbaka. Värdet på ett aktiebevis följer marknadens utveckling upp och ned. Det betyder att du vid en eventuell nedgång på marknaden riskerar att inte få tillbaka det du investerat. Aktiebevis Svenska Aktier Lösen 3 BEVIS STRUKTURERADE PLACERINGAR Regler om beskattning Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Se närmare på Faktasidan, Skatteregler för fysiska personer och Kapitalförsäkring. Skatteregler kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur ett bevis ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Om risk Nedan finner du en översikt av de risker som kan förknippas med aktiebevis. Du kan hitta mer information i SEB:s svenska MTN-program som är publicerat på SEB:s hemsida. Kreditrisk Utgivare (emittent) av aktiebeviset är SEB. Det betyder att du som innehavare av detta aktiebevis har en kreditrisk på SEB. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att SEB kan fullföra dessa åtaganden på återbetalningsdagen. En placering i aktiebevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk/kursrisk Kursen på andrahandsmarknaden under aktiebevisets löptid kan vara högre eller lägre än aktiebevisets nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling och kursrörlighet (volatilitet) i marknaden. Valutarisk Avkastningen i aktiebeviset påverkas inte av valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Övrig risk Om den underliggande marknaden sjunker riskerar du att få en avkastning relaterad till nedgången. Du tar således en risk med hela kapitalet. Olika aktörers obligationer kopplade till samma marknad är ofta konstruerade på olika sätt och kan därför vara svåra att jämföra. Information om hur denna obligation är konstruerad finner du här i broschyren. Du får mer utförlig information i de Slutliga Villkoren och SEB:s MTN-program. Placeringar i finansiella instrument är alltid spekulation som ger möjlighet till värdestegringar och vinster, men som samtidigt innebär risk för värdeminskning och förlust. Villkor i korthet Benämning SEB1146W Sista teckningsdag 14 oktober 2011 Betalningsdag 24 oktober 2011. Likvidbelopp dras på Betalningsdagen från investerarens konto. Löptid 24 oktober 2011 – 2 november 2016 Nominellt belopp I poster om 10.000 kronor b) Om Slutvärdet är lägre än Startvärdet för aktiekorgen men högre än Barriären; Nominellt belopp Startvärde Fastställs som stängningsvärdet för respektive aktie den 19 oktober 2011 c) Om Slutvärdet är på eller under Barriären kommer ingen avkastning utbetalas. Det totala återbetalningsbeloppet som utbetalas utgörs av Nominellt Belopp nedjusterat för utvecklingen för aktiekorgen; Slutvärde Fastställs som stängningsvärdet för respektive aktie den 19 oktober 2016 Nominellt belopp x (Slutvärde/Startvärde) ObservationsVärde (Obs.Värde) Fastställs som stängningsvärdet för aktierna på Årsdagarna Aktiekorg H&M (Bloomberg: HMB SS) Sandvik – (SAND SS) Swedbank – (SWEDA SS) Volvo B – (VOLVB SS) Fast Avkastning 17%, kan som lägst bli 14% och fastställs senast den 18 oktober 2011. Barriär 75% av Startvärdet. Barriären gäller endast på dagen för Slutvärde (Slutdagsbarriär), dvs 19 oktober 2016. Barriären kan som högst bli 80% av Startvärdet. Barriären fastställs senast den 18 oktober oktober 2011. Årsdag År 1: 19 oktober 2012 År 2: 21 oktober 2013 År 3: 20 oktober 2014 År 4: 19 oktober 2015 År 5: 19 oktober 2016 Avkastning Vid utveckling större eller noll för samtliga aktier på någon Årsdag utbetalas det högsta av utvecklingen för aktiekorgen eller: År 1: 17 % samt förtidsinlösen År 2: 34 % samt förtidsinlösen År 3: 51 % samt förtidsinlösen År 4: 68 % samt förtidsinlösen År 5: 85 % samt förfall Fast avkastning vid positiv/oförändrad indexutveckling är preliminär och fastställs senast på Betalningsdagen, kan dock lägst bli 14% år 1, 28% år 2, 42% år 3, 56% år 4 och 70% år 5. SEB kommer snarast efter fastställandet tillse att investerare tillställs meddelande om Fast Avkastning samt publicera dessa på www.seb.se. Återbetalningsbelopp & avkastning Fast avkastning utbetalas om indexutvecklingen någon av Årsdagarna fastställts till större än eller lika med noll. Utbetalning av Nominellt belopp plus eventuell Fast avkastning sker tolv bankdagar efter Årsdagen. Återbetalningbeloppet utgörs av: a) Om värdet på samtliga Aktier på någon Årsdag är högre än eller lika med respektive Startvärde; Nominellt belopp x Max(1+Fast avkastning, (Obs.Värde_Årsdag/Startvärde)) där Slutvärde och Startvärde avser värdet för aktiekorgen. Tabellerna nedan visar återbetalningsbelopp givet olika utveckling på aktiekorgen. Avkastning är beräknat inklusive kurtage. Exemplet är baserat på nominellt belopp om 10.000 kronor. Avkastning om utvecklingen för samtliga aktier ≥0 på någon Årsdag och korgutveckling < Fast Avkastning År Återbet. Total Årlig belopp avk. avk. År 1 11.700 kr 14,7% 14,2% År 2 13.400 kr 31,4% 14,3% År 3 15.100 kr 48,0% 13,8% År 4 16.800 kr 64,7% 13,1% År 5 18.500 kr 81,4% 12,5% Avkastning om utvecklingen för samtliga aktier ≥0 på någon Årsdag, korgutveckling år 1: 20%, år 2: 40%, år 3: 60%, år 4 : 80% och år 5: 100% År Återbet. Total Årlig belopp avk. avk. År 1 12.000 kr 17,6% 17,1% År 2 14.000 kr 37,3% 16,8% År 3 16.000 kr 56,9% 16,0% År 4 18.000 kr 76,5% 15,1% År 5 20.000 kr 96,1% 14,3% Avkastning om utvecklingen för aktiekorgen <0 och > -25% på Årsdag år 5 År & index-Återbet. Total Årlig utveckling belopp avk. avk. År 5: -10% 10.000 kr -2,0% -0,4% År 5: -20% 10.000 kr -2,0% -0,4% År 5: -24% 10.000 kr -2,0% -0,4% Avkastning om utvecklingen för aktiekorgen ≤ -25% på Årsdag år 5 År & index-Återbet. utveckling belopp År 5: -25% 7.500 kr År 5: -30% 7.000 kr År 5: -40% 6.000 kr År 5: -50% 5.000 kr Total avk. -26,5% -31,4% -41,2% -51,0% Årlig avk. -5,9% -7,2% -10,0% -13,2% Priser och avgifter 10.000 kronor per post plus kurtage. För täckning av SEB:s kostnader och rörelseresultat tar SEB ut kurtage (transaktionskost-nad) och arrangörsarvode (ingår i produktens pris). På betalningsdagen är villkoren för produkten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om produkten säljs på andrahandsmarknaden utgår kurtage enligt var tid gällande prislista.Kurtage uppgår till 2% av likvidbeloppet per nota. Minimikurtaget för depåkunder är 150 Aktiebevis Svenska Aktier Lösen 4 BEVIS STRUKTURERADE PLACERINGAR kronor och 200 kronor för service-/VPkontokunder. Transaktionsavgift om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service/VP-konto eller kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag. Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand men, baserat på historiska värden, kan det beräknas uppgå till 0,5 – 1,5 % av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att produkten behålls till förfall. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börslistning, distribution, licenser och riskhantering. Riskhanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna produkt och den måste hanteras aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris. Betalningssätt Kunder med service-/VP-konto: Likvidbeloppet dras från konto i SEB. Kunder med depå: Likvidbeloppet dras från konto i SEB eller annan bank enligt fullmakt, se anmälningssedeln. Förvaring I service-/VP-konto eller depå i SEB eller hos annan bank/ fondkommissionär (ej depå hos Stadshypotek och Aktiespararnas FK). Upptagande till handel på reglerad marknad NASDAQ OMX Stockholm AB eller annan börs. Andrahandsmarknad Du kan när som helst sälja din placering då SEB under normala förhållanden alltid erbjuder en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmarknaden bestäms utifrån återstående löptid, underliggande marknads utveckling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränteläget. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Fullständiga villkor För detta aktiebevis gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTN-program per 29 juni 2011 jämte publicerade tilläggsprospekt tillsammans med Slutliga Villkor, daterad oktobber 2011. MTN-programmets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finansinspek- tionen. För erhållande av offentliggjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till Telefonbanken i SEB på telefon 0771-365 365 alternativt www.seb.se. Prospektet hålls även tillgängligt på Finansinspektionens hemsidad. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. PuL För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av personuppgifter med mera, se baksidan av anmälningssedeln. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), (”SEB”) org. nr 502032-9081, 106 40 Stockholm. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating “A“ enligt Standard & Poor’s och ”A1” enligt Moody’s. Rating kan vara föremål för ändringar så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. Det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. Skatteregler för fysiska personer Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska personer och för juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur ett aktiebevis ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Ett aktiebevis är ett aktierelaterat värdepapper, en s.k. delägarrätt. Ett aktiebevis där avkastningen är aktierelaterad och betalas ut på slutdagen, behandlas som en enhet och all värdeförändring beskattas enligt reglerna för kapitalvinster och kapitalförluster. Kapitalförluster på marknadsnoterade aktiebevis är fullt avdragsgilla mot kapitalvinster på andra marknadsnoterade aktierelaterade värdepapper samt mot vinster på noterade och onoterade aktier.Mot kapitalvinster på marknadsnoterade aktiebevis får kapitalförluster på marknadsnoterade och onoterade aktier och andra marknadsnoterade instrument dras av till 100%. Uppkommer en nettoförlust, efter kvittning enligt ovan, är den avdragsgill till 70% mot andra kapitalinkomster, såsom exempelvis ränta och utdelning. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in emissionen vid händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art, som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik emission. SEB har möjlighet att inställa emissionen in om det tecknade beloppet understiger 20 miljoner kronor eller om Barriären inte kan fastställas till högst 80%, eller om fast avkastning inte kan fastställas till lägst 14 % år 1, 28 % år två, 42 % år tre, 56 % år fyra, 70 % år fem. för SEB1141W. SEB förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren. Isinkod SE0004236727 Produktgrupp C. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på www.seb.se, spara & placera, Regler för hantering av värdepapper. Ersättningar SEB kan komma att lämna ersättning till en tredje part (distributör) som marknadsför bankens strukturerade produkter. Ersättningen beräknas normalt som en procentsats på det investerade nominella beloppet hänförligt till försäljning av sådan distributör. Mer information om bankens ersättningar finns i ”Information om Skandinaviska Enskilda Banken och dess värdepapperstjänster” på www.seb.se och kan erhållas av SEB. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB Kundrelationer, 106 40 Stockholm, Telefon 0771-621 000 Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärendefinns på SEBs hemsida, www.seb.se. Vill du veta mer? Besök närmaste SEB-kontor, ring 0771-365 365 eller besök oss på www.seb.se SEB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod Denna broschyr kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEBs finansiella instrument. Även om innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga ansvarar SEB dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill eller läsa den information om specifika bolag som finns tillgänglig på www.seb.se/mb/disclaimers. Uppgifter om skatter kan ändras över tiden och är inte heller anpassade efter just din specifika situation. För fonder och andra finansiella instrument är historisk avkastning ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar och andra finansiella instrument kan både stiga och falla och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. I vissa fall kan förlusten även överstiga det insatta kapitalet. Om du eller en fond investerar i finansiella instrument som är uttryckta i utländsk valuta, kan förändringar i valutakurserna påverka avkastningen. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t ex faktablad för fonder och informations-/marknadsföringsbroschyrer för fonder och strukturerade produkter finns på www.seb.se. Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB.