Aktiebevis Svenska Aktier Lösen BEVIS STRUKTURERADE PLACERINGAR Exklusivt för dig som är kapitalrådgivningskund i SEB Aktiebevis Svenska Aktier Lösen Erhåll hög avkastning om utvalda svenska aktier stiger eller är oförändrade Förtidsinlöses om villkoren uppfylls Aktiebevis Svenska Aktier Lösen är en placering som är relaterad till utvecklingen av de fyra aktierna Nordea, Sandvik, SKF och Volvo. Placeringen är avsedd för dig som tror att de fyra aktierna kommer att utvecklas positivt de kommande åren. Med Aktiebevis Svenska Aktier Lösen har du chans till god avkastning om samtliga aktier utvecklas positivt eller är oförändrade. Aktiebevis Svenska Aktier Lösen är en placering utan kapitalskydd men med stora möjligheter till god avkastning om underliggande aktier utvecklas positivt eller är oförändrade. 1-5 års löptid Varför svenska aktier? Teckningskurs 100 % Ej kapitalskyddad – om aktiekorgen sjunker mer än 25 % påverkas placeringen av nedgången 2010 var ett starkt år för Stockholmsbörsen. Ett starkt bidragande stöd till uppgången var de kraftigt förbättrade vinsterna för börsbolagen. Vinstförbättringar som till stor del berodde på förbättrade marginaler, inte minst bland verkstadsbolagen, samt minskade kreditförluster för bankerna. Vi befinner oss i en relativt tidig fas i konjunkturcykeln och i takt med att konjunkturen stärks kommer efterfrågan att öka vilket i sin tur bör ge stöd till börsen. För 2011 bedömer vi att Sverige kommer att uppvisa en stark tillväxt med en BNP tillväxt på 4,7 procent, visserligen lägre än de 5,7 procent som uppnåddes under 2010 men ändå klart över den långsiktiga trenden vilket bör ge stöd åt börsen. Återbetalning förutsätter att SEB kan fullgöra sina åtaganden på Återbetalningsdagen För de svenska börsbolagen bedöms sammantaget nettovinsterna stiga med 14,5 procent under 2011 (SEB Enskilda) och kommer därmed att överstiga senaste vinstrekordet från 2007. Då värderingen inte är ansträngd (P/E för 2011 på drygt 12) samt att avkastningen på eget kapital ligger långt över det 10-åriga genomsnittet, bedömer vi att även 2011 kommer att bli ett bra år för Stockholmsbörsen även om resan mycket väl kan bli skakig. Benämning: SEB1128W Exempel på bolag vi gillar är verkstadsbolagen Sandvik och SKF som vi bedömer är attraktivt värderade. Kullagertillverkaren SKF levererade rekordvinst för 2010, detta trots att försäljningsvolymen har en bra bit kvar till toppnivåerna från 2007. Bolaget hävdar dessutom att de kommer att kunna överföra de stigande råvarupriserna på kunderna. Sandvik, som är en högteknologisk verkstadskoncern, uppvisade en rekordstark orderingång för senaste kvartalet vilket bådar gott inför framtiden. Volvo är ytterligare ett bolag vi bedömer ha goda förutsättningar att utvecklas väl framöver. Efter krisåren har nu efterfrågan återhämtat sig rejält och vi räknar med att 2011 kommer bolaget att uppvisa rekordvinst. Den största nordiska bankkoncernen Nordea är för närvarande en av våra favoriter i banksektorn. Räknat på värdering i relation till eget kapital hör banken till de lägst värderade. Stigande räntenetto och ökad företagsutlåning skall driva vinsten vidare. Analys: Jonas Evaldsson, Investment Strategy, SEB. Bedömd 7 7 6 6 5 5 Bedömd mark- 4 4 emissions- 3 3 2 2 1 1 marknadsrisk vid emissionstillfället nadspotential vid tillfället Aktiebevis Svenska Aktier Lösen 2 BEVIS STRUKTURERADE PLACERINGAR Hur fungerar placeringen? Aktiernas startvärde fastställs vid löptidens början. Utifrån detta startvärde bestäms sedan en barriärnivå för utvecklingen för aktiekorgen, vilken motsvarar 75 % * av startvärdet. Vid positiv eller oförändrad utveckling för samtliga aktier erhålls det högsta av en fast avkastning, indikativt 11 %/år ** eller korgavkastningen. Aktiebeviset förtidsinlöses om samtliga aktier är upp eller oförändrade vid respektive årsdag, tidigast efter ett år. Avkastningen på investeringen beror sedan på indexutvecklingen på Årsdagarna år 1 till 5. Vid negativ börsutveckling återfås nominellt belopp för nedgångar till och med 25 % * för aktiekorgen. Skulle nedgången bli större än 25 % * återfås nominellt belopp nedjusterat med den faktiska utvecklingen för aktiekorgen, dvs. hela kapitalet är utsatt för risk. Barriären gäller endast på slutdagen. Se tabell nedan. År 1-4 1 2 3 4 5 5 5 Utveckling Negativ Återbetalning Nej, lever vidare ≥0 för samtliga underliggande Det högsta av 11 % ** eller korgavkastningen + nominellt belopp återbetalas ≥0 för samtliga underliggande Det högsta av 22 % ** eller korgavkastningen + nominellt belopp återbetalas ≥0 för samtliga underliggande Det högsta av 33 % ** eller korgavkastningen + nominellt belopp återbetalas ≥0 för samtliga underliggande Det högsta av 44 % ** eller korgavkastningen + nominellt belopp återbetalas ≥0 för samtliga underliggande Det högsta av 55 % ** eller korgavkastningen + nominellt belopp återbetalas Negativ, ej sämre än -25 % * 100 % av nominellt belopp för korgutvecklingen Negativ, sämre än -25 % * för Nominellt beloppet återkorgutvecklingen betalas justerat för nedgången för aktiekorgen Avkastning och förtidsinlösen Aktiernas startvärde fastställs vid löptidens början. Utifrån detta startvärde bestäms sedan en barriärnivå för indexutvecklingen, vilken motsvarar 75 % * av startvärdet. Avkastningen på investeringen beror sedan på utvecklingen för alla fyra aktier på Årsdagarna år 1 till 5, se följande exempel: År 1: Om utvecklingen för alla fyra underliggande 0 på Årsdag år 1 förtidsinlöses aktiebeviset varvid nominellt belopp återbetalas tillsammans med det högsta av 11 % ** eller korgavkastningen, annars löper aktiebeviset vidare. År 2: Om utvecklingen för alla fyra underliggande 0 på Årsdag år 2 förtidsinlöses aktiebeviset varvid nominellt belopp återbetalas tillsammans med det högsta av 22 % ** eller korgavkastningen, annars löper aktiebeviset vidare. År 3: Om utvecklingen för alla fyra underliggande 0 på Årsdag år 3 förtidsinlöses aktiebeviset varvid nominellt belopp återbetalas tillsammans med det högsta av 33 % ** eller korgavkastningen, annars löper aktiebeviset vidare. År 4: Om utvecklingen för alla fyra underliggande 0 på Årsdag år 4 förtidsinlöses aktiebeviset varvid nominellt be*För högsta möjliga barriär se ”Förbehåll” **För lägsta möjliga fast avkastning se ”Förbehåll” lopp återbetalas tillsammans med det högsta av 44 % ** eller korgavkastningen, annars löper aktiebeviset vidare. År 5: Om indexutvecklingen för alla fyra underliggande 0 på Årsdag år 5 förfaller aktiebeviset varvid nominellt belopp återbetalas tillsammans med det högsta av 55 % ** eller korgavkastningen, annars: År 5: Om utvecklingen för aktiekorgen < 0 men > -25% * på Årsdag år 5 förfaller aktiebeviset varvid nominellt belopp återbetalas, annars: År 5: Om utvecklingen för aktiekorgen -25% * på Årsdag år 5 förfaller aktiebeviset varvid nominellt belopp återbetalas justerat för nedgången för aktiekorgen. Historisk utveckling Historisk kursutveckling för aktiekorgen med start april 2006, se nedan. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Två andra marknader är representerade i form av ett brett världsindex, MSCI world index samt Sverige genom OMXS30™. 150 125 100 75 50 25 2006 2007 2008 2009 Svensk aktiekorg 2010 Världen Sverige Källa: Bloomberg Historisk avkastning Diagrammet nedan visar fiktiva utfall vid investering av Aktiebevis Svenska Aktier Lösen varannan vecka sedan december månad 1997. Utfallet visar att i samtliga utfall hade investeringen gett minst nominellt belopp tillbaka. I 87 procent av fallen hade investeringen gett nominellt belopp tillbaka plus avkastning. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Utfall 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% År 1 År 2 Inlösen + korgutveckling År 3 År 4 Inlösen + Fast avkastning Källa: Bloomberg och SEB. År 5 Nominellt belopp återbetalas Aktiebevis Svenska Aktier Lösen 3 BEVIS STRUKTURERADE PLACERINGAR Aktiebevis Ett aktiebevis består av en obligation och optioner som tillsammans antingen ger högre avkastningspotential och/eller lägre marknad risk, beroende på vilket aktiebevis du har valt. Om du investerar i ett aktiebevis är du inte garanterad att få pengarna tillbaka. Värdet på ett aktiebevis följer marknadens utveckling upp och ned. Det betyder att du vid en eventuell nedgång på marknaden riskerar att inte få tillbaka det du investerat. Regler om beskattning Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Se närmare på Faktasidan, Skatteregler för fysiska personer och Kapitalförsäkring. Skatteregler kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur ett bevis ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Om risk Nedan finner du en översikt av de risker som kan förknippas med aktiebevis. Du kan hitta mer information i SEB:s svenska MTN-program som är publicerat på SEB:s hemsida. Kreditrisk Utgivare (emittent) av aktiebeviset är SEB. Det betyder att du som innehavare av detta aktiebevis har en kreditrisk på SEB. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att SEB kan fullföra dessa åtaganden på återbetalningsdagen. En placering i aktiebevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk/kursrisk Kursen på andrahandsmarknaden under aktiebevisets löptid kan vara högre eller lägre än aktiebevisets nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling och kursrörlighet (volatilitet) i marknaden. Valutarisk Avkastningen i aktiebeviset påverkas inte av valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Övrig risk Om den underliggande marknaden sjunker riskerar du att få en avkastning relaterad till nedgången. Du tar således en risk med hela kapitalet. Olika aktörers obligationer kopplade till samma marknad är ofta konstruerade på olika sätt och kan därför vara svåra att jämföra. Information om hur denna obligation är konstruerad finner du här i broschyren. Du får mer utförlig information i de Slutliga Villkoren och SEB:s MTN-program. Placeringar i finansiella instrument är alltid spekulation som ger möjlighet till värdestegringar och vinster, men som samtidigt innebär risk för värdeminskning och förlust. Villkor i korthet Benämning SEB1128W Sista teckningsdag 29 april 2011 b) Om Slutvärdet är lägre än Startvärdet för aktiekorgen men högre än Barriären; Betalningsdag 9 maj 2011. Likvidbelopp dras på Betalningsdagen från investerarens konto. Nominellt belopp Löptid 9 maj 2011 – 19 maj 2016 Nominellt belopp I poster om 10.000 kronor Startvärde Fastställs som stängningsvärdet för respektive aktie den 3 maj 2011 Slutvärde Fastställs som stängningsvärdet för respektive aktie den 3 maj 2016 ObservationsVärde (Obs.Värde) Fastställs som stängningsvärdet för aktierna på Årsdagarna Aktiekorg Nordea (Bloomberg: NDA SS) Sandvik – (SAND SS) SKF – (SKFB SS) Volvo B – (VOLVB SS) Fast Avkastning 11%, kan som lägst bli 9% och fastställs senast den 2 maj 2011. Barriär 75% av Startvärdet. Barriären gäller endast på dagen för Slutvärde (Slutdagsbarriär), dvs 3 maj 2016. Barriären kan som högst bli 80% av Startvärdet. Barriären fastställs senast den 2 maj 2011. Årsdag År 1: 3 maj 2012 År 2: 3 maj 2013 År 3: 5 maj 2014 År 4: 4 maj 2015 År 5: 3 maj 2016 Avkastning Vid utveckling större eller noll för samtliga aktier på någon Årsdag utbetalas det högsta av utvecklingen för aktiekorgen eller: År 1: 11 % samt förtidsinlösen År 2: 22 % samt förtidsinlösen År 3: 33 % samt förtidsinlösen År 4: 44 % samt förtidsinlösen År 5: 55 % samt förfall Fast avkastning vid positiv/oförändrad indexutveckling är preliminär och fastställs senast på Betalningsdagen, kan dock lägst bli 9% år 1, 18% år 2, 27% år 3, 36% år 4 och 45% år 5. SEB kommer snarast efter fastställandet tillse att investerare tillställs meddelande om Fast Avkastning samt publicera dessa på www.seb.se. Återbetalningsbelopp & avkastning Fast avkastning utbetalas om indexutvecklingen någon av Årsdagarna fastställts till större än eller lika med noll. Utbetalning av Nominellt belopp plus eventuell Fast avkastning sker tolv bankdagar efter Årsdagen. Återbetalningbeloppet utgörs av: a) Om värdet på samtliga Aktier på någon Årsdag är högre än eller lika med respektive Startvärde; Nominellt belopp x Max(1+Fast avkastning, (Obs.Värde_Årsdag/Startvärde)) c) Om Slutvärdet är på eller under Barriären kommer ingen avkastning utbetalas. Det totala återbetalningsbeloppet som utbetalas utgörs av Nominellt Belopp nedjusterat för utvecklingen för aktiekorgen; Nominellt belopp x (Slutvärde/Startvärde) där Slutvärde och Startvärde avser värdet för aktiekorgen. Tabellerna nedan visar återbetalningsbelopp givet olika utveckling på aktiekorgen. Avkastning är beräknat inklusive kurtage. Exemplet är baserat på nominellt belopp om 10.000 kronor. Avkastning om utvecklingen för samtliga aktier ≥0 på någon Årsdag och korgutveckling < Fast Avkastning År Återbet. Total Årlig belopp avk. avk. År 1 11.100 kr 8,8% 8,6% År 2 12.200 kr 19,6% 9,2% År 3 13.300 kr 30,4% 9,1% År 4 14.400 kr 41,2% 8,9% År 5 15.500 kr 52,0% 8,7% Avkastning om utvecklingen för samtliga aktier ≥0 på någon Årsdag, korgutveckling år 1: 20%, år 2: 30%, år 3: 40%, år 4 : 50% och år 5: 60% År Återbet. Total Årlig belopp avk. avk. År 1 12.000 kr 17,6% 17,1% År 2 13.000 kr 27,5% 12,7% År 3 14.000 kr 37,3% 11,0% År 4 15.000 kr 47,1% 10,0% År 5 16.000 kr 56,9% 9,4% Avkastning om utvecklingen för aktiekorgen <0 och > -25% på Årsdag år 5 År & index-Återbet. Total Årlig utveckling belopp avk. avk. År 5: -10% 10.000 kr -2,0% -0,4% År 5: -20% 10.000 kr -2,0% -0,4% År 5: -24% 10.000 kr -2,0% -0,4% Avkastning om utvecklingen för aktiekorgen ≤ -25% på Årsdag år 5 År & index-Återbet. utveckling belopp År 5: -25% 7.500 kr År 5: -30% 7.000 kr År 5: -40% 6.000 kr År 5: -50% 5.000 kr Total avk. -26,5% -31,4% -41,2% -51,0% Årlig avk. -5,9% -7,2% -10,0% -13,2% Priser och avgifter 10.000 kronor per post plus kurtage. För täckning av SEB:s kostnader och rörelseresultat tar SEB ut kurtage (transaktionskostnad) och arrangörsarvode (ingår i produktens pris). På betalningsdagen är villkoren för produkten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om produkten säljs på andrahandsmarknaden utgår kurtage enligt var tid gällande prislista.Kurtage uppgår till 2% av likvidbeloppet per nota. Minimikurtaget för depåkunder är 150 kronor och 200 kronor för service-/VP-kontokunder. Transaktionsavgift om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service-/VP-konto eller kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag. Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand men, baserat på historiska värden, kan det beräknas uppgå till 0,5 – 1,5 % av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att produkten behålls Aktiebevis Svenska Aktier Lösen 4 BEVIS STRUKTURERADE PLACERINGAR till förfall. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börslistning, distribution, licenser och riskhantering. Riskhanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna produkt och den måste hanteras aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris. Betalningssätt Kunder med service-/VP-konto: Likvidbeloppet dras från konto i SEB. Kunder med depå: Likvidbeloppet dras från konto i SEB eller annan bank enligt fullmakt, se anmälningssedeln. 365 alternativt www.seb.se. Prospektet hålls även tillgängligt på Finansinspektionens hemsidad. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. PuL För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av personuppgifter med mera, se baksidan av anmälningssedeln. Emittent NASDAQ OMX Stockholm AB eller annan börs. Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), (”SEB”) org. nr 502032-9081, 106 40 Stockholm. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating “A“ enligt Standard & Poor’s och ”A1” enligt Moody’s. Rating kan vara föremål för ändringar så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. Det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. Andrahandsmarknad Skatteregler för fysiska personer Förvaring I service-/VP-konto eller depå i SEB eller hos annan bank/ fondkommissionär (ej depå hos Stadshypotek och Aktiespararnas FK). Upptagande till handel på reglerad marknad Du kan när som helst sälja din placering då SEB under normala förhållanden alltid erbjuder en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmarknaden bestäms utifrån återstående löptid, underliggande marknads utveckling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränteläget. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Fullständiga villkor För detta aktiebevis gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTN-program per 29 juni 2010 jämte publicerade tilläggsprospekt tillsammans med Slutliga Villkor, daterad maj 2011. MTN-programmets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finansinspektionen. För erhållande av offentliggjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till Telefonbanken i SEB på telefon 0771-365 Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska personer och för juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur ett aktiebevis ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Ett aktiebevis är ett aktierelaterat värdepapper, en s.k. delägarrätt. Ett aktiebevis där avkastningen är aktierelaterad och betalas ut på slutdagen, behandlas som en enhet och all värdeförändring beskattas enligt reglerna för kapitalvinster och kapitalförluster. Kapitalförluster på marknadsnoterade aktiebevis är fullt avdragsgilla mot kapitalvinster på andra marknadsnoterade aktierelaterade värdepapper samt mot vinster på noterade och onoterade aktier.Mot kapitalvinster på marknadsnoterade aktiebevis får kapitalförluster på marknadsnoterade och onoterade aktier och andra marknadsnoterade instrument dras av till 100%. Uppkommer en nettoförlust, efter kvittning enligt ovan, är den avdragsgill till 70% mot andra kapitalinkomster, såsom exempelvis ränta och utdelning. Denna broschyr kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEBs finansiella instrument. Även om innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga ansvarar SEB dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill eller läsa den information om specifika bolag som finns tillgänglig på www.seb.se/mb/disclaimers. Uppgifter om skatter kan ändras över tiden och är inte heller anpassade efter just din specifika situation. För fonder och andra finansiella instrument är historisk avkastning ingen garanti för framtida avkastning. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in emissionen vid händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art, som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik emission. SEB har möjlighet att inställa emissionen in om det tecknade beloppet understiger 20 miljoner kronor eller om Barriären inte kan fastställas till högst 80%, eller om fast avkastning inte kan fastställas till lägst 9 % år 1, 18 % år två, 27 % år tre, 36 % år fyra, 45 % år fem. för SEB1128W. SEB förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren. Isinkod SE0003912906 Produktgrupp C. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på www.seb.se, spara & placera, Regler för hantering av värdepapper. Ersättningar SEB kan komma att lämna ersättning till en tredje part (distributör) som marknadsför bankens strukturerade produkter. Ersättningen beräknas normalt som en procentsats på det investerade nominella beloppet hänförligt till försäljning av sådan distributör. Mer information om bankens ersättningar finns i ”Information om Skandinaviska Enskilda Banken och dess värdepapperstjänster” på www.seb.se och kan erhållas av SEB. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB Kundrelationer, 106 40 Stockholm, Telefon 0771-621 000 Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärendefinns på SEBs hemsida, www.seb.se. Vill du veta mer? Besök närmaste SEB-kontor, ring 0771-365 365 eller besök oss på www.seb.se Värdet på dina fondandelar och andra finansiella instrument kan både stiga och falla och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. I vissa fall kan förlusten även överstiga det insatta kapitalet. Om du eller en fond investerar i finansiella instrument som är uttryckta i utländsk valuta, kan förändringar i valutakurserna påverka avkastningen. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t ex faktablad för fonder och informations-/marknadsföringsbroschyrer för fonder och strukturerade produkter finns på www.seb.se. Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. SEB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod