AKTIA LIKVIDA+ MÅNADSRAPPORT 06/2017 Aktiefonder Räntefonder Blandfonder Alternativa fonder Utvecklade marknader Lång ränta Tillväxtmarknader Kort ränta Portföljförvaltarens kommentarer Uppgifter om fonden Utvecklingen i juni Inte heller i juni stördes investerarna av någon större dramatik på marknaderna och nya politiska orosmoln dök inte heller upp. Förväntningarna för den ekonomiska tillväxten skrevs klart upp på bred front i juni och det blev allt klarare att en normalisering av den stimulerande penningpolitiken som centralbankerna har bedrivit redan länge, så småningom kommer upp på agendan. USA:s centralbank har redan höjt styrräntorna två gånger i år och även börjat dra ner på stödköpen. Europeiska centralbanken har ändrat sin liturgi och säger nu att riskerna är i balans och talar inte längre om lägre räntor. De längre penningmarknadsräntorna sjönk något (3 mån euribor+/- 0 räntepunkter till -0,33 %, 12 mån euribor -3 räntepunkter till -0,16 %). Däremot steg de kortaste statslåneräntorna. Euriborräntorna var fortfarande negativa för alla ränteperioder. Kreditriskpremierna sjönk igen något. Euron fortsatte att förstärkas gentemot US-dollarn och stängde på 1,1426. Inflationsförväntningarna för euroområdet sjönk till 1,3 %. Fondens månadsavkastning var negativ, -0,05 % (jämförelseindexet -0,03 %). 393,60 M. Westerlund, J. Sandström BofA Merrill Lynch 3 month Euro-LIBOR 14.1.1996 Fondens storlek (mEUR) Portföljförvaltare Jämförelseindex Grundad Morningstar Risk-avkastningsprofil 1 2 3 4 5 6 7 Aktia Likvida+ är en korträntefond som huvudsakligen placerar i statliga, kommun- och företagsränteinstrument emitterade i euro. Åtgärder i fondens portfölj Fonden köpte inhemska bank- och företagscertifikat samt masskuldebrev emitterade av inhemska företag och utländska banker, företag och stater, och sålde masskuldebrev emitterade av utländska företag. Fonden sålde valutaterminer i syfte att skydda sig mot valutakursrisk. Fondandelens värdeutveckling 0,30 Utsikter för den närmaste framtiden För närvarande är den ekonomiska tillväxten god i Europa, medan den i USA håller på att sakta in. Inflationen väntas så småningom tillta. ECB anser att de faktorer som har dämpat inflationen de senaste tiderna, är av tillfällig karaktär. ECB väntas småningom vägleda närmare om minskade stödköp. Konkreta räntehöjningar väntas dock inte ännu inom den nära framtiden. Av USA:s centralbank väntar sig marknaderna under år 2017 en tredje räntehöjning och prissätter knappa 10 procents sannolikhet för en fjärde räntehöjning. Ifall inflationen fortsätter på en alltför låg nivå kan räntehöjningarna dock förskjutas framåt, då FED inte heller vill öka volatiliteten på masskuldebrevsmarknaderna. Fonden avser att i första hand köpa kommun- och företagscertifikat. Fortsatt låga räntor kombinerat med det svaga utbudet på investeringsobjekt försvagar fondens kommande avkastning. 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 01/96 01/99 01/02 01/05 01/08 De största emitentterna Portugal Skandinaviska Enskilda Swedbank Italy Danske Bank A/S Svenska Handelsbanken Ab Den Norske Bank Barclays Bank Plc Oma Säästöpankki Royal Bank Of Scotland Group P 5,7 % 4,9 % 4,7 % 3,9 % 3,1 % 2,4 % 2,2 % 2,0 % 1,7 % 1,5 % Ränteplaceringar enligt bransch 1 mån 3 mån 6 mån Från årets början 1 år 3 år p.a. 5 år p.a. Från start p.a. 01/14 Fond -0,0 % +0,1 % +0,3 % +0,3 % +0,6 % +0,5 % +1,0 % +2,2 % Index -0,0 % -0,1 % -0,2 % -0,2 % -0,3 % -0,1 % +0,1 % +2,3 % 0,2 % 0,2 % 0,89 0,9 % 0,0 % 0,25 -0,3 % Volatilitet Tracking Error Modifierad duration Running yield 51 462 € Avkastning Kapital Finanssektor Företag 47% 39% 25 731 € 2 573 € 6 433 € 20 € 50 € 12 865 € 100 € 200 € Månatligt fondsparande Placeringarnas geografiska fördelning 48% 18% 13% NR D C CC CCC BB BBB A AA B 3% 1% AAA 400 € Hur stor skulle fondplaceringen vara om man hade börjat fondspara (20€ - 400€ / mån) för 10 år sedan. Fondens förvaltnings- och förvarsprovisioner har beaktats i siffrorna men inte eventuella inlösnings- och transaktionsprovisioner. Fördelning enligt kreditklassificering 18% 01/17 Månatligt fondsparande: 10 år 13% Stater, kommuner och offentliga samfund 01/11 Aktia Fondbolag Ab • PB 695 • 00101 Helsingfors • Tfn 010 247 6843 • fax 010 247 6849 • FO-nummer 0672513-3 • www.aktia.fi Informationen i denna publikation avser läget vid tiden för publikationens avfattande och den kan snabbt bli inaktuell. Aktia Fondbolag och Aktia Bank frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada som följer av att kunder använder denna publikation som grund för sina investeringsbeslut. Den historiska avkastningen är ingen garanti för framtida utveckling. Fondvärdet kan stiga eller sjunka.