Olämpliga produkter
Finansinspektionens temaundersökning
9 Mars 2011
Magnus Björkman
[email protected]
Bakgrund
Tidigare rapporter
Så klarar företagen de nya värdepappersreglerna
2009:5
Oklar gräns mellan råd och försäljning 2009:8
Konsumentskyddet på finansmarknaden 2009:10
Risker i det finansiella systemet 2009
Risker i det finansiella systemet 2010
2
Utgångspunkt - riskdefinition
Risken att en kund:
– kan komma att lida en ekonomisk skada,
– till följd av en investering eller annan disposition av
finansiella instrument,
– där kunden antingen inte förstått de risker som
investeringen varit förknippad med (passandebedömning),
eller
– där det finansiella instrumentet inte varit lämpligt utifrån
kundens kunskap, ekonomiska förutsättningar och mål
(lämplighetsbedömning).
3
Syfte med undersökningen
1. Få mer detaljerad kunskap om hur marknaden
fungerar när det gäller distribution av komplicerade
produkter.
2. Undersöka riskerna för att kunder inte förstår de
finansiella instrument de köper.
3. Undersöka riskerna för att kunder får
investeringsråd som inte är lämpliga.
4. Undersöka vilka faktorer som påverkar riskerna
enligt 2 och 3 ovan.
4
Tillvägagångssätt
Produktcykel (UK FSA DP11/1)
1.
2.
3.
4.
Utveckling
Distributionsstrategi
Försäljning
Åtgärder efter försäljning
Undersökningen genomförs i två steg
1. Produktionssteg
2. Distributionssteg
5
Produkturval
Kapitalskyddade produkter (aktieindex/råvara/valuta)
Certifikat (hävstång/kupong/(autocall)
Onoterade aktier
6
Produktionsledet
Urval
– Emittenter eller motsvarande kommer få lämna uppgifter
om vilka produkter som emitterats under en viss
tidsperiod.
– Därefter kommer ett urval att göras av exakt vilka specifika
produkter som kommer att granskas.
Undersökningspunkter
–
–
–
–
–
–
Produktprocessen
Produktdokumentation (heltäckande)
Distributionsstrategier/kanaler (intern och extern)
Distributionsavtal
Intressekonflikter särskilt avseende incitament
Intern styrning och kontroll
7
Distributionsledet
Urval
– Utifrån de produkter som valts ut kommer ett antal
distributörer (interna och externa) att väljas ut för varje
produkt.
Undersökningspunkter
–
–
–
–
–
–
Försäljningsstrategier
Produktdokumentation till kund
Passandebedömning
Lämplighetsbedömning
Intressekonflikter särskilt avseende incitament
Intern styrning och kontroll
8
Tidsplan genomförande
Mars/april 2011(produktionsledet)
– Inledande seminarium
– Begäran om produktinformation
– Urval av produkter som ska ingå i undersökningen
– Detaljerade frågor till utvalda producenter
April-juni 2011(distributionsledet)
– Urval av distributörer
– Detaljerade frågor till utvalda distributörer
Juni-augusti 2011
– Bearbetning av information
September/oktober 2011
– Rapport
– Slutseminarium
9
Kontaktpersoner
Magnus Björkman
Katharina Mårtensson
Elina Kettinen
10
11
