Tillväxt på lång och kort sikt Svenska samhällsförhållanden II Sandra Backlund december 2011 Föreläsning I i) Tillväxt ii) Penningvärde iii) Konjunktur i ) Tillväxt, Miljö, Fördelning • Tillväxt – ökning av BNP • Hållbar tillväxt? • Decoupling Tillväxt och miljö • Varför tillväxt? • Finns det en motsättning mellan ekonomisk tillväxt och att bevara miljön? Tragedy of the commons, Avsaknad av marknadspris, Internalisera externaliteter, Ändliga resurser, Motstridiga politiska mål… Hållbar utveckling "... tillgodoser dagens behov utan att äventyra kommande generationers möjligheter att tillgodose sina behov” (Brundtlandrapporten 1987) Investeringar och tillväxt Ekonomisk tillväxt skapas genom: Demografiska faktorer Investeringar: byggnader, infrastruktur, maskiner osv Ökade produktionsfaktorer eller Teknisk utveckling, Ökad produktivitet humankapital KONSUMTION IDAG ELLER KONSUMTION IMORGON? PÅVERKAR DET VÄRDERINGEN AV MILJÖN? Tillväxtbefrämjande institutioner SOCIALT KAPITAL FÖRETAGSKLIMAT ARBETSORGANISATION UTBILDNING INCITAMENT INCITAMENTSSTRUKTUR Hinder och drivkrafter för att tex. välja: • Besparing vs Konsumtion • Arbete vs Fritid • Hög vs Låg utbildning Fördelningspolitik och tillväxt • Vertikal inkomstfördelning • Relativ vs Absolut förmögenhet • Sociala konflikter, Otrygghet • Sparkvoter • I en öppen ekonomi…? ii) Pengar - Penningekonomi vs Byteshandel • Värdemätare • Värdebevarare • Bytesmedel Inflation • Inflation - Minskning av penningvärdet • Deflation - Ökning av Penningvärdet • Inflation eller deflation = penningmängdstillväxt + tillväxt i omloppshastighet – real BNP-tillväxt • Samband mellan inflation och arbetslöshet? Skadeverkningar • Försämrad konkurrenskraft • Snedvridande fördelningseffekter • Påverkar förtroende Långivare vinner och låntagare förlorar när: Faktisk realränta > Förväntad inflation > Faktisk inflation Faktisk inflation …Och tvärt om … Indexklausul ger skydd mot oförväntade förändringar Arbetsgivare och arbetstagare • Nominell löneökning = Förväntad reallöneökning + förväntad inflation • Faktisk reallöneökning = Nominell löneökning – faktisk inflation • Löntagare förlorar när: Förväntad inflation > Faktisk inflation för då är: Faktisk reallön < Förväntad reallön Politix PENNINGPOLITIK FINANSPOLITIK och Riksbanken Ränta Regeringen Budget Riksbankens uppgift • Upprätthålla ett fast penningvärde: Inflationsmål 2 % - Styr penningmängden: styrränta + köper och säljer tillgångar • Främja ett säkert och effektivt betalningsväsende • Förvaltar guld- och valutareserv Skapar oberoende centralbanker lägre inflation? • Kyladland och Prescott: den dynamiska tidsinkonstensteorin • Delegera penningpolitik till oberoende centralbank • Förväntningar snarare än uttalade mål styr allmänhetens agerande • Hur ser sambandet ut? Monetarismen MV = QP M- pengar V- omloppshastighet P- pris Q- kvantitet Om omloppshastigheten och kvantiteten är konstant så kommer penningmängden att påverka prisnivån Invändningar mot Monetarismen • Svårt att definiera ”pengar” • Styra penningmängden i en liten, öppen ekonomi • Strikt kontroll av penningmängden kan leda till arbetslöshet i den reala ekonomin • Samband mellan penningmängd och pris? Orsaker till inflation • Prishöjningar på grund av kostnadsstegringar, tex. flaskhalsar, brist på insatsvaror, löneökningar… • Pris-lönespiral • Marknadsstruktur • Förväntningars betydelse III) Konjunktur och stabiliseringspolitik Faktisk BNP Potentiell BNP BNP Högkonjunktur produktionsgapet Lågkonjunktur Tid Produktionsgapet • Skillnaden mellan potentiell och faktisk BNP • Konjunkturcykel • Kapacitetsutnyttjande Aggregerad efterfrågan AD Ekonomins totala efterfrågan- alla marknader • Ju lägre prisnivå desto högre konsumtion dvs hög aggregerad efterfrågan • Låg prisnivå ger normalt högre investeringar • NX förbättras Aggregerat utbud • På lång sikt påverkas inte det aggregerade utbudet av prisnivån. Företag kan ändra produktion på kort sikt: -alla företag inte pristagare -alla priser rör sig inte i takt -löner är trögrörliga Stabiliseringspolitik • Politik mot konjunktursvängningar • Ju bättre fungerande marknader desto mindre behövs stabiliseringspolitiken…? Stabiliseringspolitikens mål • Stabilitet! Samhällsekonomisk balans! - Jämn konjunkturcykel! • Penningpolitik- penningmängd • Finanspolitik- Budgetunderskott och statsskuld i relation till BNP Finanspolitik • Expansiv finanspolitik: öka aggregerad efterfrågan • Kontraktiv finanspolitik: minska aggregerad efterfrågan - Transfereringar - Offentlig konsumtion och offentliga investeringar - Lättat skattetryck Efterfrågepolitik Stimulera den aggregerade efterfrågan Y = C + G + I + NX Regler eller diskretion? • Regelbaserad politik – förbestämd handlingsplan • Diskretionär politik – full handlingsfrihet • Om regler- vilka? • Fasta regler eller återkopplingsregler Det ekonomisk-politiska kretsloppet Åtgärder som effekt av konjunkturen Åtgärdernas effekt Konjunktur: inflation och arbetslöshet Valfunktionen Riksbank och Regering utformar Finans- och penningpolitik Direkt påverkan genom opinionsbildning Svenska folketväljarna Riksdagens finansoch utnämningsmakt Riksdagen Allmänna val Fasta regler • Passiv- förutbestämd • Reagerar inte på förändringar i makroekonomin • Eg. Friedmans k-procentregel: Penningmängdstillväxt i % = k Återkopplingsregler • Regler som anger hur ett medel skall bero på det ekonomiska läget • Medlets nivå är en funktion av målavvikelsen • Eg.: Penningmängdstillväxt i % = k – 0,8 (faktisk inflation i % - 2 ) – 0,3(faktisk BNP-tillväxt i % 2,5) Diskretionär politik • Kortsiktigt optimalt beteende inte alltid bäst på lång sikt • Kortsiktigt beteende skapar förväntningar om långsiktigt utfall • Prejudikat och trovärdighet • Hur skapas trovärdighet? • Vikt av institutioner- lagar, och domstolsväsende Fast eller återkopplande regel? • Parera privata efterfrågestörningar med offentliga åtgärder i motsatt riktning – eliminera konjunkuturcykeln • Störning > upptäckt > beslut > åtgärd > effekt ---------------------------------------- ------------------INSIDE LAG OUTSIDE LAG Invändningar mot återkopplande regler • Ju mer osäkra effekterna är, desto försiktigare bör politiken utformas. Bör alla försök till stabiliseringspolitik undvikas? • Nyklassiska skolan: i bästa fall är stabiliseringspolitik meningslös. • Lucaskritiken • Ricardiansk ekvivalens Föreläsning II • Den Kenesianska synen • Offentlig sektor och finanspolitik i) Den Keynesianska synen Den Keynesianska revolutionen 1930 långvarig kris, ekonomin återhämtade sig inte som förväntat. Keynes och Stockholmsskolans förklaring: • Pris- och lönestelhet • Löner utgör köpkraft REFORMERAD KAPITALISM Samhällsekonomisk jämnvikt enligt Keynes • Ekonomins signalsystem är kvantitet snarare än pris • Ekonomins anpassning är trögrörlig • Utveckling av efterfrågan beror på NI och hur människor väljer att konsumera snarare än pris Arbetslöshet och inflation enligt Keynes • Samhällsekonomisk jämnvikt är inte nödvändigtvis den nivå där det råder full sysselsättning • Jämnviktsnivån avgörs av invånares benägenhet att: konsumera, spara, investera Ekonomiska politikens uppgift enligt Keynes • Penningpolitik räcker inte som kontracyklisk politik • Stabiliseringspolitik bör bedrivas • Expansiv finanspolitik i lågkonjunktur • Multiplikatoreffekt Problem med kontracyklisk finanspolitik • Motbevisades 1970 när flera länder drabbades av stagflation • Brist på information och osäkra prognoser • Fördröjningseffekter- laggar • Motsättningen inflation vs arbetslöshet • Penningpolitik har visat sig effektiv • Keynes tar inte hänsyn till utrikeshandel och valutaflöden Institutioner • Privata: hushåll, företag, organisationer • Offentliga: stat, kommun, landsting • Offentlig sektor vilar på statsmakten • Offentlig sektor erbjuder tjänster och omfördelar resurser visa transfereringar ii) Politiska systemets- och den offentliga sektorns betydelse • Komplext förhållande mellan marknadsekonomi och statsmakt • Institutioner • Kollektiva nyttigheter • Samspel: stat, medborgare och marknadsaktörer • Spelregler • Positiva externa effekter • Stabilitet • Fördelningspolitiska effekter Offentliga sektorns omfattning • Stat, kommun, landsting • Under olika myndigheter, bolag och förvaltningar • Skatter och avgifter • Tjänster och transfereringar Offentlig sektor i siffror 2005 • Förädlingsvärde :18 % av BNP • Andel av sysselsättningen: 36 % • Använda resurser: 30 % av BNP – 2/3 i kommun och landsting • 57 % av BNP inkomster • 54 % av BNP utgifter Offentliga inkomster • Skatter och avgifter • Skatter: - klumpsummeskatter - progressiva skatter - regressiva skatter • Marginaleffekt Effektiv skatt • Optimalt skattesystem • Hur känslig är skattebasen för förändringar i skattesystemet? • Bör varuskatter differentieras omvänt proportionellt mot efterfrågans priskänslighet? Finansiell styrning • Utgiftstak • Balanskrav • Saldomål Politik och konjunktur > • Keynesianismens budskap: konjunkturutveckling bör styras genom aktiv stabiliseringspolitik • Ekonomisk- politisk handlingskraft • Skattetryck, transfereringar, ideologi, kriser, aktuella frågor • Samband mellan politisk popularitet och makroekonomisk konjunktur < Konjunktur och politik • Val – popularitetsfunktionen > makroekonomiska fluktuationers påverkan på regeringens popularitet • Politik- reaktionsfunktionen > hur ansvariga styr stabiliseringspolitiken • Fullständiga modeller över sambandet mellan ekonomi och politik Konjunkturens inflytande på väljarna • 1976, 1982, 1991, 1994 lågkonjunktur > sittande regering förlorade makten • 2006 högkonjunktur regeringen förlorade makten • 2010 lågkonjunktur – regeringen satt kvar • Ekonomiska frågor, sysselsättning, ekonomi och / eller skatter, rankas oftast högst i opinionsundersökningar Popularitetsfunktionen Regeringens popularitet = α⁰ + α¹ * arbetslöshet + α² * inflation • α¹ och α² är negativa • Finns det ett samband? Konjunkturcykeln • Följer mönster, varaktighet 4-5 år • Påverkas av internationell konjunktur med viss eftersläpning Exogena eller Endogena politiker? • Beslutsfattare inkluderade eller exkluderade från modeller för stabiliseringspolitiken? • Traditionellt utanför – observerar och inbegriper • Forskning kring institutionella ramar inkluderade i nationalekonomin mer realistiskt • Politiskt oberoende riksbank- ett försök att göra den mer exogen Skattesystemet • Höga utgifter- höga intäkter – skattetryck • - Syfte: Finansiera offentlig sektor Omfördela inkomster Påverka beteende Skatter • Olika typer av skatt : proportionella och progressiva Inkomstskatt Kapitalbeskattning Konsumtionsskatt Arbetsgivaravgifter Skatter och incitament • Påverkar ”belöningssystem” i ekonomin • Marginalskatten • Påverkar fördelning av resurser - effektivitet Konkurrens och effektivitet • Är den offentliga sektorn mindre effektiv än den privata sektorn? • Vilka faktorer påverkar effektivitet: Ägarförhållande? Konkurrens? Vem som utför tjänsten? • Baumols sjuka Budgetens roll i stabiliseringspolitiken • Måste stadsbudgeten vara balanserad? • Automatiska stabilisatorer, tex. arbetslöshetsförsäkring • Stadsskuld – fördelningsmässiga konsekvenser över generationer