HÄVSTÅNGSCERTIFIKAT
FX NYA MARKNADER
Liten insats. Stor exponering.
Tillväxtmarknadsvalutor mot euron <
Löptid 2 år <
Teckningskurs 11 000 kr per certifikat <
Nominellt belopp 100 000 kr <
Minimiavkastning på indikativt 127 procent av
investerat belopp om valutakorgen stärks1 <
Sista anmälningsdag 28 november 2008 <
Istanbul, Turkiet
RISKNIVÅ: MYCKET HÖG
En investering i ett hävstångscertifikat är jämförbar med
ett förvärv av en option, det vill säga att hela det insatta
kapitalet riskeras.
Emittent
Arrangör och säljare
Hävstångscertifikat FX Nya Marknader ger dig
möjligheten att investera i en likaviktad korg
bestående av valutorna från Argentina, Brasilien,
Sydafrika och Turkiet som vid positiv utveckling
mot euron genererar en avkastning på minst
indikativt 127 procent av investerat belopp.
Buenos Aires, Argentina
FX NYA MARKNADER – Den senaste tidens inbromsning i den amerikanska ekonomin har ökat oron för att
också den europeiska ekonomin ska sakta in och prognoserna för BNP-tillväxten i euroområdet har justerats
ned. Trots att inflationen fortfarande är relativt hög är det mycket som pekar på att den europeiska
centralbanken kan komma att sänka sin styrränta för att stimulera ekonomin. En lägre ränta och en dämpad
tillväxt i euroområdet torde föranleda en försvagning av euron. Den globala finansoron har redan påverkat
tillväxtmarknadsländerna i valutakorgen i form av kapitalutflöden. Den har även påverkat ländernas valutor.
Emellertid ser BNP-tillväxtprognoserna fortsatt stabila ut för de kommande åren, vilket tillsammans med högt
ränteläge, ökande export och stigande utländska investeringar kan stödja respektive lands valutautveckling.
ARGENTINA – Den argentinska ekonomin har återhämtat sig efter den djupa recessionen år 2002 som
bland annat resulterade i en devalvering av valutan. Efter devalveringen har Argentina haft ekonomisk
tillväxt i fokus och regeringen i landet har agerat aktivt för att behålla en lågt värderad peso i syfte att gynna
landets konkurrenskraft. Argentina har för närvarande överskott i både statsbudget och handelsbalans och
det mesta tyder på att den argentinska centralbanken är beredd att försvara peson i händelse av kapitalflykt.
BRASILIEN – Den brasilianska realen är en av de valutor som presterat bäst i världen de senaste åren. De
senaste fem åren har realen stärkts både mot den amerikanska dollarn och mot euron. Brasilien gynnas av
fortsatt stor efterfrågan på råvaror, stabiliserade statsfinanser och har trots en minskad inflationstakt höjt
basräntan med ytterligare 0,75 procentenheter till 13,75 procent i september 2008. Det mesta tyder på att
realen kommer att stärkas ytterligare mot euron mot bakgrund av euroområdets allt svagare ekonomi och
dämpade tillväxttakt. Standard & Poor's uppgraderade Brasiliens kreditvärdighet till "investment grade" i
april 2008, vilket är en indikation på att landets makroekonomiska politik har börjat bära frukt. Den höjda
kreditvärdigheten väntas innebära en injektion av utländskt kapital och leda till att realen stiger i värde.
SYDAFRIKA – Den sydafrikanska randen har sedan år 2006 försvagats mot euron delvis på grund av ökad
inflation. Den sydafrikanska centralbanken har nu höjt styrräntan för att dämpa inflationen i landet. Starkt
inflöde av kapital inför fotbolls-VM år 2010 har gjort att BNP-tillväxten väntas öka till 4,4 procent under
år 2009. Fotbolls-VM ger sydafrikanska bolag möjligheten att positionera sig för utländska investerare och
väntas även gynna den inhemska arbetsmarknaden. Den senaste tidens stigande guldpriser gynnar
exporten vilket kan understödja valutakursen de kommande åren.
TURKIET – Den turkiska liran stärktes under år 2007 med 21 procent mot dollarn. Därmed stärktes den mer än
någon annan tillväxtmarknadsvaluta. Liran väntas gynnas av en fortsatt hög ränta, fallande inflationsprognos
och en stabilisering av det politiska läget. Hög ekonomisk tillväxttakt, stark inhemsk efterfrågan och stora
utländska investeringar kan driva upp valutakursen ytterligare. Vidare är bostadslån fortfarande ett relativt nytt
fenomen i Turkiet och det skyddar till viss del landet från fastighetsrelaterade problem i västvärlden.
Pris och kostnader: Teckningskursen inkluderar alla kostnader. Arrangörsarvodet uppgår till ca 2,5 procent av nominellt belopp. Arvodet ska bland
annat täcka kostnader för administration, marknadsföring och distribution.
Investera i Hävstångscertifikat FX Nya
Marknader!
>
UNDERLIGGANDE TILLGÅNG
170%
Avkastningen i Hävstångscertifikat FX Nya
Marknader är baserad på följande valutors
utveckling mot euron:
150%
Argentinsk peso (ARS)
Brasiliansk real (BRL)
Sydafrikansk rand (ZAR)
Turkisk lira (TRY)
>
25 %
25 %
25 %
25 %
MÖJLIGHET TILL GOD AVKASTNING
Valutakursnivå
CALYON Crédit Agricole CIB presenterar Hävstångscertifikat FX Nya Marknader – en investering som
riktar sig till dig som tror på en positiv utveckling för tillväxtmarknadsvalutor mot euron. För att få
denna avkastningspotential måste du dock vara beredd att riskera hela ditt insatta kapital.
130%
110%
90%
Avkastningen på förfallodagen för
Hävstångscertifikat FX Nya Marknader
70%
beräknas utifrån skillnaden mellan start- och
slutkurserna för den underliggande
Figuren visar de fyra valutornas och valutakorgens
valutakorgen mot euron. Startkurser sätts
50%
utveckling mot euron sedan oktober 2003. Historisk
den 17 december 2008 och slutkurser den 17
avkastning innebär ingen garanti för eller indikation
om framtida avkastning. Källa: Bloomberg.
december 2010. Skulle den underliggande
Datum
30%
valutakorgen vara oförändrad eller utvecklas
03-10-30
06-10-30
05-04-30
08-04-30
positivt mot euron blir avkastningen minst
indikativt 25 procent av nominellt belopp,
vilket innebär 127 procents avkastning på
teckningskursen.1 I det fall den underliggande valutakorgen stärks mer än indikativt 25 procent mot euron
erhåller investeraren avkastning motsvarande hela stärkningen. Om valutakorgen däremot utvecklar sig
negativt mot euron blir avkastningen noll kronor och investeraren förlorar hela sitt insatta kapital.2 För
illustration, se räkneexemplet nedan.
>
>
>
>
LÖPTID
2 år.
VALUTASÄKRING
Investeringen är valutasäkrad i svenska kronor.
VINSTSÄKRING
Priserna på andrahandsmarknaden kan vara volatila och möjligheten att vinstsäkra Hävstångscertifikat FX
Nya Marknader under löptiden kan därför komma att vara begränsad. Investerare bör därför räkna med att
hålla Hävstångscertifikat FX Nya Marknader till förfallodagen.
RISKER
Exponeringen: En investering i ett hävstångscertifikat är jämförbar med ett förvärv av en option, det vill
säga att hela det insatta kapitalet riskeras. Om de underliggande marknaderna i instrumentet står stilla
eller om valutakorgen utvecklas negativt gentemot euron kan hävstångscertifikatet bli värdelöst och total
utbetalning på förfallodagen blir noll kronor. Utvecklingen för den underliggande exponeringen är
avgörande för beräkningen av avkastningen på hävstångscertifikatet. Hur den underliggande
exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker
vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska
risker. En investering i hävstångscertifikaten kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den
underliggande exponeringen.
Kreditrisk: Avkastningsmöjligheten i hävstångscertifikaten är beroende av emittentens finansiella förmåga
att fullgöra sina förpliktelser på förfallodagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar
investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats.
Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning.
1
Den slutgiltiga minimiavkastningen fastställs på löptidens första dag och är beroende av då rådande marknadsförutsättningar, särskilt räntenivå
och volatilitet i underliggande tillgångar. Den slutgiltiga minimiavkastningen kan bli såväl högre som lägre än den indikativa. Anmälan om
teckning är bindande om inte minimiavkastningen understiger 10 procent av nominellt belopp.
2
Se Final Terms för detaljerad information samt beräkningsmetod.
n
n
n
n
n
Valutakorg
Brasilien
Turkiet
Argentina
Sydafrika
Förtida avveckling: Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in hävstångscertifikaten i förtid
och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade
beloppet. Om hävstångscertifikaten säljs av innehavaren före förfallodagen, sker det till vid var tidpunkt
gällande marknadsvärde. Marknadsvärdet kan under löptiden vara såväl högre som lägre än det
ursprungligen investerade beloppet.
Skatter: En kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill till 70 procent mot all skattepliktig inkomst av
kapital. Värdeökning i ett hävstångscertifikat beskattas som en kapitalvinst. För ett hävstångscertifikat,
som av Skatteverket anses vara marknadsnoterad, bör kapitalförlust vara fullt kvittningsbar mot vinster på
noterade och onoterade aktier samt noterade aktierelaterade värdepapper.
Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en
investering i hävstångscertifikaten utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan
även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare.
Hur fungerar ett hävstångscertifikat?
Startdag
Hävstångscertifikat
Förfallodag
Möjlighet till god avkastning
Hur beräknas avkastningen?
Exempel: Investering om 10 certifikat à 11 000 kr, det vill säga 110 000 kr totalt.3
Årlig
effektiv
avkastning4
62 %
Nominellt
belopp
1 000 000 kr
110 000 kr
1 000 000 kr
+1 %
250 000 kr
127 %
48 %
110 000 kr
1 000 000 kr
+0 %
250 000 kr
127 %
48 %
110 000 kr
1 000 000 kr
-1 %
0 kr
-100 %
-100 %
110 000 kr
1 000 000 kr
-10 %
0 kr
-100 %
-100 %
”
Avkastning
+30 %
Total
utbetalning
300 000 kr
Avkastning
på investerat
belopp
173 %
Investerat
belopp
110 000 kr
En lägre ränta och en dämpad tillväxt i euroområdet
torde föranleda en försvagning av euron.
3
4
Räkneexemplet visar hur hävstångscertifikatets avkastning beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa
minimiavkastningen. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation om framtida utveckling eller avkastning.
Antagen investeringshorisont 2,08 år.
Erbjudandet i sammandrag
n EMITTENT:
CALYON Finance (Guernsey) Limited
(garanterad av CALYON Crédit Agricole CIB, AA-)
n ARRANGÖR OCH SÄLJARE:
Oak Capital Group AB (Oak Capital)
n LÖPTID:
2 år, 17 december 2008 – 17 december 2010
(Förfallodag 14 januari 2011)
n ANDRAHANDSMARKNAD:
CALYON Crédit Agricole CIB avser att inregistrera
hävstångscertifikaten på Luxembourg Stock
Exchange. Oak Capital kommer under normala
marknadsförhållanden att hålla daglig
andrahandsmarknad för samtliga utgivna
strukturerade produkter. Avslut före förfallodagen
sker till gällande marknadsvärde, som bland annat
påverkas av rådande omständigheter på de aktuella
marknaderna. För aktuell avgift vid försäljning, se
Oak Capitals prislista på www.oakcapital.se
n LÄGSTA INVESTERINGSBELOPP:
33 000 kr, motsvarande 3 hävstångscertifikat om
11 000 kr per styck
n KORTNAMN:
CAS0810AWA
n BETALNING:
Fullständig betalningsinstruktion skickas ut efter det
att anmälan registrerats hos Oak Capital
n ANMÄLAN:
För anmälan kontakta er finansiella rådgivare eller gå
in på www.oakcapital.se. Investerare bör ta del av de
detaljerade villkoren för Hävstångscertifikat FX Nya
Marknader. Informationen finns tillgänglig på Oak
Capitals hemsida www.oakcapital.se
Tidsplan
Kontakt
28 november 2008 Sista anmälningsdag
Oak Capital
Box 3526
103 69 Stockholm
Telefon: 08-406 84 80
[email protected]
www.oakcapital.se
5 december 2008
Likviddag
17 december 2008
Startkurser fastställs
17 december 2010
Slutkurser fastställs
14 januari 2011
Förfallodag och utbetalning
CALYON CRÉDIT AGRICOLE CIB
CALYON Crédit Agricole Corporate and Investmentbank ingår i Crédit Agricole
Group, en av världens största finansiella institutioner. CALYON Crédit Agricole
CIB är en av Europas mest framstående värdepappersfirmor med institutioner,
företag och stater som kunder. Verksamheten omfattar allt från försäljning,
handel och garantigivning av värdepapper till investment banking, private
equity, finansiella rådgivningstjänster, analys, riskkapital, mäklartjänster och
kapitalförvaltning. CALYON Crédit Agricole CIB har följande kreditbetyg: AA(Standard & Poor's) och Aa1 (Moody's). Crédit Agricole Group har kontor i 70
länder på 5 kontinenter och har drygt 160 000 anställda. Huvudkontoret
ligger i Paris och bolaget har sin huvudsakliga notering på Euronext.
OAK CAPITAL
Oak Capital är specialist på utveckling och distribution av alternativa
investeringslösningar, särskilt strukturerade produkter. Målsättningen är att
erbjuda en attraktiv avkastningspotential till en på förhand känd risknivå. De
anställda i Oak Capital har lång och bred erfarenhet från den finansiella
sektorn, i synnerhet inom strukturerade produkter, både från Skandinavien och
internationellt. För de nordeuropeiska marknaderna har Oak Capital ett
exklusivt samarbete med en av världens ledande emittenter av strukturerade
produkter – Crédit Agricole Group. Oak Capital är ett svenskt
Arrangör och säljare
värdepappersbolag som står under Finansinspektionens tillsyn. Erbjudandet
lämnas av Oak Capital.
VIKTIG INFORMATION
Informationen i denna broschyr utgör marknadsföring avseende det aktuella
erbjudandet och ger inte en komplett bild. Inför ett investeringsbeslut
uppmanas investeraren att ta del av emittentens fullständiga prospekt (Base
prospectus, Supplements och Final Terms) som finns tillgängligt hos Oak
Capital (www.oakcapital.se). En investering i ett hävstångscertifikat är endast
lämplig för investerare som har investeringsmål som stämmer med den
aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper, som har den
finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen och
som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna
hänförliga till investeringen. Hävstångscertifikatet är endast passande för
investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma
riskerna hänförliga till investeringen. Om hävstångscertifikatet är en lämplig
eller passande investering måste dock alltid bedömas utifrån varje enskild
investerares egna förhållanden. Emittenten förbehåller sig rätten att dra
tillbaka erbjudandet om någon omständighet inträffar som enligt deras
bedömning äventyrar emissionens genomförande eller om
minimiavkastningen blir lägre än 10 procent.
