,3 Bryssel den 12 mars 2002 .RPPLVVLRQHQ XSSPXQWUDU NDQGLGDWOlQGHUQD DWW IRUWVlWWD PHG GHQ PDNURHNRQRPLVND VWDELOLVHULQJHQ RFKUHIRUPHULQJHQDYGHQILQDQVLHOODVHNWRUQ .DQGLGDWOlQGHUQD KDU JMRUW VWRUD IUDPVWHJ QlU GHW JlOOHU DWW nVWDGNRPPD PDNURHNRQRPLVN VWDELOLVHULQJ RFK JHQRPI|UD VWUXNWXUHOOD UHIRUPHU EODQG DQQDW L GHQ ILQDQVLHOOD VHNWRUQ 'HUDV I|UPnJD DWW NODUD DY HYHQWXHOOD PDNURHNRQRPLVNDVW|UQLQJDUHOOHUSUREOHPLQRPGHQILQDQVLHOODVHNWRUQKDU I|UElWWUDWVDYVHYlUW'HQQDI|UPnJDPnVWHGRFNNRQWLQXHUOLJWI|UVWlUNDVRFK DQSDVVDV L WDNW PHG DWW GHQ HNRQRPLVND XWYHFNOLQJHQ VWlOOHU GHQ PDNURHNRQRPLVND SROLWLNHQ LQI|U Q\D XWPDQLQJDU RFK L WDNW PHG DWW GHQ ILQDQVLHOODVHNWRUQVRPQXEHILQQHUVLJLHWWWLGLJWXWYHFNOLQJVVNHGHPRJQDU ”Trots den stabilitet som uppnåtts på det makroekonomiska området och i den finansiella sektorn måste kandidatländerna vara fortsatt vaksamma på faktorer som kan äventyra denna stabilitet.” påpekade Pedro Solbes, kommissionsledamot med ansvar för ekonomiska och monetära frågor. ”Det är viktigt att de utvecklar en egen förmåga att permanent och kontinuerligt bevaka systemrisken i takt med att deras ekonomier expanderar. En regelbunden ingående diskussion mellan medlemsstaterna och kandidatländerna kommer att ytterligare underlätta för kandidatländerna att klara av dessa utmaningar och främja deras integration i den ekonomiska och monetära unionens multilaterala ekonomiska övervakningsmekanism.” Kommissionens rapport är ett svar på Ekofinrådets begäran av den 26 november 2000. Utan att det påverkar anslutningsprocessen och den utvärdering av Köpenhamnskriterierna som genomförs inom ramen för anslutningsförhandlingarna, ansåg rådet att en regelbunden, ingående diskussion mellan medlemsstaterna och kandidatländerna om ett stort antal frågor beträffande den makroekonomiska politiken och den finansiella stabiliteten skulle främja anslutningsprocessen. Kandidatländernas reala konvergens med de nuvarande medlemsstaterna har hittills varit relativt blygsam och varierar från land till land. BNP per capita för alla 13 kandidatländer uppgick i genomsnitt till 35,2 procent av genomsnittet för EU år 2000 enligt köpkraftsstandard. Genom att kandidatländerna, som en förberedelse inför anslutningen till EU, antar och genomför gemenskapens regelverk och de ekonomiska reformer som krävs för att bli medlemmar skapar de förutsättningar för ökad tillväxt. Denna ”rättsliga och institutionella konvergens” och öppnandet av deras marknader, bland annat de finansiella marknaderna, gentemot EU kommer med största sannolikhet att leda till snabb real konvergens. Den ekonomiska politikens uppgift blir att se till att tillväxtprocessen går smidigt och att alltför stora fluktuationer i tillväxten undviks – särskilt överhettning och konjunkturförlopp som präglas av tvära kast mellan hög- och lågkonjunktur, eftersom detta ofta leder till problem för exportindustrin och den finansiella sektorn. Finanspolitiken bör bidra till den reala konvergensen genom att skapa en tillväxtfrämjande miljö samtidigt som makroekonomiska störningar minimeras. För att främja en snabb och varaktig tillväxt krävs det en omprövning av de offentliga intäkternas och utgifternas struktur och innehåll. Alla dessa frågor bör behandlas inom en medelfristig finanspolitisk ram som garanterar ett gradvist och konsekvent genomförande. En sådan ram bör i enlighet med de ekonomiska programmen inför anslutningen innehålla tydliga prioriteringar beträffande de offentliga utgifterna, reformeringen av skattesystemen och den effektivaste användningen av tillgängliga EU-budgetmedel före och efter anslutningen till Europeiska unionen. För att den höga ekonomiska tillväxten skall kunna upprätthållas och för att bevara den finansiella stabiliteten måste finanspolitiken bidra till att begränsa de makroekonomiska obalanserna, särskilt underskott i bytesbalansen. Det verkar inte föreligga någon större risk för en destabiliserande ökning av den offentliga skulden, eftersom den för närvarande är relativt låg i de flesta kandidatländer. När det gäller växelkurssystemen, innebär stora bytesbalansunderskott, produktionssvängningar och kapitalinflöden i kombination med att de inhemska räntorna är relativt höga och att inflationen driver fram en trendmässig real appreciering av växelkurserna att det uppstår situationer som måste övervakas noga och åtgärdas genom en väl avpassad makroekonomisk politik och strukturpolitik. När det gäller den penningpolitiska ramen håller kandidatländerna på att anta, och har i varierande grad antagit, de gemenskapsbestämmelser som krävs för att kunna delta i EMU. Upprätthållandet av en sund makroekonomisk miljö är en viktig grundförutsättning för att den finansiella sektorn skall kunna reformeras och utvecklas. Omvänt kan brister i den finansiella sektorn störa den makroekonomiska politiken och allvarligt skada den makroekonomiska stabiliteten och tillväxten. De flesta medlemsstater har kommit relativt långt med omstruktureringen och privatiseringen av sina banksektorer, ofta till en hög kostnad för skattebetalarna. Banksektorerna i de kandidatländer som håller på att övergå till marknadsekonomi är dock fortfarande relativt små. Den begränsade kreditgivningen via banksektorn förvärras av att den finansiella sektorn utanför banksektorn är ännu mindre utvecklad. Omstrukturering och privatisering av bankerna har varit avgörande för att lösa de problem inom den finansiella sektorn som uppstod i samband med övergången till marknadsekonomi och har i allmänhet lett till en avsevärt förbättrad stabilitet inom den finansiella sektorn. I vissa länder är dock andelen osäkra fordringar fortfarande relativt hög. Den finansiella sektorns expansion och utveckling efter det att den omstrukturerats och privatiserats kan leda till nya stabilitetsproblem. För att begränsa dessa nya hot mot stabiliteten måste för det första säkerhetsmekanismerna och riskhanteringsförmågan inom de finansiella institutionerna förstärkas ytterligare och de måste hålla jämna steg med den finansiella sektorns expansion. De förbättringar i bankernas styrning- och ledningsförmåga som det ökade utländska inslaget i den finansiella sektorn medför är av särskilt stor betydelse. För det andra måste yttre säkerhetsmekanismer tillämpas. 2 Detta gäller först och främst reglerings- och tillsynsramen och förmågan att genomföra den. De flesta länder har gjort framsteg när det gäller att ge sina finansiella tillsynsmyndigheter det oberoende de behöver, men mer behöver fortfarande göras i vissa länder och särskilt i sektorerna utanför banksektorn. Arbetet med att införa lagar som överensstämmer med gemenskapens regelverk och internationella normer har gått klart framåt, men i många länder brister det fortfarande i tillämpningen på vissa områden. Kommissionens avdelningar kommer att använda rapporten om hur den makroekonomiska stabiliteten och stabiliteten inom den finansiella sektorn utvecklats i kandidatländerna som underlag för en diskussion vid högnivåmötet den 26 mars mellan ledamöterna i Ekonomiska och finansiella kommittén och deras motparter i kandidatländerna. Rapporten och diskussionens slutsatser kommer att läggas fram vid Ekofinrådets möte i november. 3