Kreditbevis Stora Enso –
Private Placement
STRUKTURERADE PLACERINGAR
BEVIS
SEB Private Banking
Kreditbevis med drygt 5 års löptid
och fast årlig kupong på 6,5 %*
Teckningskurs 100 %
Ej kapitalskyddad – vid kredithändelse i Stora Enso kan hela det investerade kapitalet gå förlorat
Kreditbevis Stora Enso
Kreditbeviset är en icke kapitalskyddad ränteplacering med en löptid om ca 5 år. Investeraren erhåller en kupong på 6,50 %* per år genom att ta på sig kreditrisken i Stora
Enso OYJ med rating BB hos Standard & Poors och Ba2 hos Moody’s. Placeringen
vänder sig till investerare som inte tror att Stora Enso skall bli föremål för ”kredithändelse” under löptiden. Obligationens nominella belopp betalas tillbaka på förfallodagen under förutsättning att ingen kredithändelse inträffat före dess.
Stora Enso 5 år CDS
Tecknas senast 8 maj 2012
700
Benämning: SEBK220
SEB förbehåller sig rätten att i förtid
stänga emissionen för teckning om så
krävs för att säkerställa villkoren
600
500
400
300
200
100
0
2007
2008
2009
2010
2011
Grafen visar CDS**- utvecklingen för Stora Enso. CDS- spreaden speglar den årliga
kostnaden i räntepunkter för att försäkra sig mot konkurs och betalningsinställelse hos
Stora Enso. Omvänt kan man se spreaden som en ränta för den investerare som är
villig att ta på sig kreditrisken. Källa: Bloomberg och SEB.
Avkastningen i Kreditbeviset
Avkastningen består av en fast kupong på 6,50 %* av nominellt belopp och utbetalas
årligen givet att ingen kredithändelse inträffat. Vid en eventuell kredithändelse i Stora
Enso upphör räntebetalningarna och obligationens nominella värde minskas till det
återvinningsvärde (market recovery) som fastställs av ISDA (International Swaps and
Derivatives Association) vid den auktion som följer av en kredithändelse. Återvinningsvärdet kan bli allt mellan noll och 100 %.
** CDS står för ”Credit Default Swap”
* Preliminärt, se avsnittet ”Förbehåll”
Kreditbevis Stora Enso
STRUKTURERADE PLACERINGAR
BEVIS
Kreditrating
Tabell 1.
Referensbolag
Stora Enso OYJ
2
Vikt
S&P
Outlook
Moody´s
Outlook
100%
BB
Stabil
Ba2
Stabil
Källa: Bloomberg 10 april 2012. Rating är föremål för ändring och varje
investerare bör själv ta reda på aktuell rating för referensbolaget.
Vad innebär kredithändelse?
Definitionen av kredithändelse följer vad som är standard under ISDA
(International Swaps and Derivative Association) 2003 Credit Derivatives
Definitions. Händelserna som konstituerar Kredithändelse är;
Bolagskonkurs och liknande händelser
Bolags oförmåga att i tid betala förfallna betalningar på utestående skuld
Betalningsrekonstruktion av utestående skuld.
Med konkurs menas att bolaget är på obestånd. Betalningsdröjsmål
innebär att bolag inte i rätt tid fullgör sina betalningsförpliktelser avseende finansiell skuld motsvarande minimum en miljon USD. Betalningsrekonstruktion innebär bland annat att bolaget ändrar ränte- eller återbetalningbelopp på utestående finansiell skuld om minimum tio miljoner
USD till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka.
Bevis – Ej kapitalskyddad placering
Om du investerar i ett bevis är det inte säkert att du får pengarna tillbaka.
Under löptidens gång varierar värdet på beviset av marknadens rörelser. I
detta kreditbevis kommer du få tillbaka mindre än det du investerat
inklusive kurtage vid en kredithändelse i Referensbolaget Stora Enso.
Om risk
På nästa sida finner du en översikt av de risker som kan förknippas med
bevis. Du kan hitta mer information i SEB: s Global Programme for the
Continuous Issuance of Medium Term Notes, Capital Contribution Securities and Covered Bonds som är publicerat på SEB:s hemsida.
Kreditbevis Stora Enso
3
STRUKTURERADE PLACERINGAR
Om risker
Återbetalningsbelopp och avkastning
Utgivare (emittent) av kreditbeviset är SEB. Det betyder
att du som innehavare av detta kreditbevis har en kreditrisk på SEB. Betalning av återbetalningsbelopp och i
förekommande fall andra betalningar förutsätter att SEB
kan fullföra dessa åtaganden på återbetalningsdagen
respektive övriga förfallodagar. En placering i Kreditbevis
omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.
100 % av nominellt belopp förutsatt att ingen kredithändelse har ägt rum före återbetalningsdagen. Vid en kredithändelse i Stora Enso fastställs ett återvinningsvärde av
ISDA. Återbetalningsbelopp vid en kredithändelse fastställs då som återvinningsvärde multiplicerat med nominellt belopp. Återvinningsvärdet kan variera mellan 0 --100%. Det minskade beloppet återbetalas på återbetalningsdagen. Vid en eventuell kredithändelse i Stora Enso
OYJ upphör räntebetalningarna. Ingen upplupen ränta
betalas vid kredithändelse.
Likviditetsrisk/kursrisk
Priser och avgifter
Kreditrisk
Värdet på andrahandsmarknaden under Kreditbevisets
löptid kan vara högre eller lägre än Kreditbevisets nominella belopp beroende på värdering. Värdet bestäms
bland annat utifrån återstående löptid, underliggande
marknadsutveckling och kursrörlighet (volatilitet) i marknaden och räntan.
Valutarisk
Avkastningen i Kreditbeviset påverkas inte av valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar
sker i svenska kronor.
Övrig risk
Vid en kredithändelse i Stora Enso fastställs ett återvinningsvärde av ISDA. Återbetalningsbelopp vid en kredithändelse fastställs då som återvinningsvärde multiplicerat
med nominellt belopp. Återvinningsvärdet kan variera
mellan 0 --- 100%. Du tar således en risk med hela kapitalet. Du får mer utförlig information i Final Terms och SEB:s
GMTN-program. Placeringar i finansiella instrument är
alltid spekulation som ger möjlighet till värdestegringar
och vinster, men som samtidigt innebär risk för värdeminskning och förlust.
Minsta investering är 500.000 kronor (tecknas i poster om
100.000 kronor) plus eventuellt kurtage. För täckning av
SEB:s kostnader och rörelseresultat tar SEB ut kurtage
(transaktionskostnad) och arrangörsarvode (ingår i produktens pris). På betalningsdagen är villkoren för produkten fastställda varvid likvid och eventuellt kurtage ska
betalas. Om produkten säljs på andrahandsmarknaden
utgår kurtage enligt var tid gällande prislista.
Kurtage utgår enligt överenskommelse.
Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand men, baserat på historiska värden, kan det beräknas
uppgå till 0,5 --- 1,2 % av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att produkten behålls till
återbetalningsdagen. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börslistning, distribution,
licenser och riskhantering. Riskhanteringen avser den risk
som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna
produkt och den måste hanteras aktivt under produktens
löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ.
Börsregistrering
London Stock Exchange
Villkor i korthet
Benämning
Kreditbevis SEBK220
Sista teckningsdag
8 maj 2012
Kurtage
Enligt överenskommelse
Betalningsdag
16 maj 2012
Löptid
16 maj 2012 --- 7 juli 2017
Nominellt belopp
Minsta investering är 500.000 kronor (tecknas i poster om
100.000 kronor)
Återbetalningsdag
7 juli 2017. Om Kredithändelse sker nära förfall kan SEB
komma att senarelägga återbetalningsdagen.
Kreditriskperiod
Kreditrisken löper från 9 maj 2012 till och med 20 juni
2017
Ränteperioder
Årsvisa, första ränteperioden är från Betalningsdagen till
20 juni 2013
Referensbolag
Stora Enso OYJ
Kupong
Indikativt 6,5% årligen och beräknas enligt 30/360,
utbetalas första gången 7 juli 2013. Villkoren fastställs
senast den 16 maj 2012 efter då rådande förutsättningar
på aktie-, valuta- och räntemarknaderna. Som lägst kan
kupongen fastställas till 6 % (se Förbehåll).
Andrahandsmarknad
Produkten är avsedd att behållas till återbetalningsdagen.
SEB ställer under normala marknadsförhållanden en
köpkurs. Värdet kan vara högre eller lägre än både det
ursprungliga investerade beloppet och det nominella
beloppet beroende på värderingen. Värdet på andrahandsmarknaden bestäms utifrån återstående löptid,
underliggande marknads utveckling och kursrörligheten
(volatiliteten) samt ränteläget. Kurtage utgår enligt vid var
tid gällande prislista.
Fullständiga villkor
För detta Kreditbevis gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för Global Programme for the Continuous Issuance
of Medium Term Notes, Capital Contribution Securities
and Covered Bonds per den 20 juni 2011 jämte publicerat
tilläggsprospekt daterat 20 juli 2011, 8 november 2011, 16
februari 2012 samt Final Terms, daterade maj 2012.
Grundprospekt är godkänt av Financial Services Authority
(FSA) i England och registrerat hos Finansinspektionen.
För erhållande av offentliggjort Grundprospekt och Final
Terms hänvisas till Telefonbanken i SEB på telefon 0771365 365 alternativt www.seb.se. Grundprospektet och
Final Terms är på engelska och SEB kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska eller engelska. För
villkoren och marknadsföringen gäller engelsk respektive
svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av
Stockholms tingsrätt eller i engelsk domstol.
Emittent
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), (’’SEB’’) org. nr
502032-9081, 106 40 Stockholm. SEB:s styrelse har sitt
säte i Stockholm. SEB står under Finansinspektionens
tillsyn. SEB har erhållit rating ‘‘A+‘‘ enligt Standard &
Poor’s och ’’A1’’ enligt Moody’s. Rating kan vara föremål
för ändringar så det är var och ens skyldighet att inhämta
information om aktuell rating.
Skatteregler för fysiska personer
Skatteregler för fysiska personer
Denna information berör endast fysiska personer som är
obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och
juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skat-
BEVIS
ter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur
denna placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just
dig beror på dina individuella förutsättningar.
Ett kreditbevis är en fordringsrätt och beskattas på samma sätt som räntor.
Förbehåll
SEB förbehåller sig rätten att ställa in emissionen vid
händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art, som
enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik
emission. SEB har möjlighet att inställa emissionen in om
det tecknade beloppet understiger 20 miljoner kronor
eller om kupongen inte kan fastställas till lägst 6 %. SEB
förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för
teckning om så krävs för att säkerställa villkoren.
Isinkod
XS0773059471
Produktgrupp
C. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på
www.seb.se, spara & placera, Regler för hantering av
värdepapper.
Hur är produkten konstruerad?
Produkten består av en obligation som är kopplad till ett
kreditderivat. För att säkerställa Återbetalningsbeloppet
har SEB ingått derivattransaktioner.
Allmänt gäller
Detta produktblad kommer från SEB och innehåller allmän
marknadsinformation om SEB:s strukturerade placeringar.
Innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som
tillförlitliga. SEB ansvarar dock inte för fel eller brister i
informationen eller för förluster eller kostnader som kan
uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar
till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den
fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer
information t ex produktblad, Slutliga Villkor och informations-/marknadsföringsbroschyrer för strukturerade
placeringar finns på www.seb.se. Om behov finns kan du
även inhämta råd om placeringar anpassade efter din
individuella situation från din rådgivare i SEB.
Kreditbevis Stora Enso
STRUKTURERADE PLACERINGAR
4
BEVIS
SEB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod
