Untitled

Under
Över
ÖverUnder
När du tror aktien ska sluta över eller under en viss kurs
Med ÖVER och UNDER kan du på ett nytt och enkelt sätt agera på
vad du tror kommer att hända på börsen. När du köper en ÖVER
tror du att en aktiekurs eller ett index kommer att sluta över en
viss kursnivå på en förutbestämd dag om en, två eller tre
månader. Du har ett antal kursnivåer att välja bland beroende
vilken kurs du tror aktien eller indexet kommer sluta på. Köper du
en UNDER tror du omvänt att kursen slutar under en viss kursnivå.
Du bestämmer själv hur mycket eller lite du vill investera. Får du
rätt, får du en (1) krona per köpt ÖVER eller UNDER på slutdagen.
Har du fel blir värdet på slutdagen noll (0). Som köpare kan du
aldrig förlora mer än investerat belopp, och förlustrisken är
därmed begränsad och känd på förhand.
ÖVER och UNDER kan idag handlas på aktierna Ericsson B,
Hennes & Mauritz B, Telia Sonera, SEK-noterade Nokia och
aktieindexet OMXS30, som består av de 30 mest omsatta aktierna
på NASDAQ OMX Stockholm. Handel sker fram till slutdagen och du
kan när som helst under hela löptiden, under börsens öppettider,
köpa eller sälja ÖVER och UNDER till rådande marknadspris.
Fakta om ÖVER
>> Köpa en ÖVER: Du köper en ÖVER om du tror att aktiekursen på slutdagen kommer att vara över den givna kursnivån.
>> Värdet av en ÖVER på slutdagen: Om aktien på slutdagen slutar över den givna kursnivån blir värdet 1 krona per ÖVER.
Slutar aktien på eller under kursnivån blir värdet noll, och hela det investerade beloppet går förlorat.
>> Typ av finansiellt instrument: En ÖVER är en binär köpoption.
>> Utfärda en ÖVER: Det är möjligt att utfärda en ÖVER, d.v.s. agera säljare gentemot köparen. Utfärdaren av en ÖVER har en
skyldighet att ersätta köparen med 1 krona per utfärdad ÖVER om aktiekursen på slutdagen är över den givna kursnivån.
För detta erhåller utfärdaren försäljningsintäkten.
>> Handel på slutdagen: På slutdagen går det inte att garantera köp- och säljkurser i alla ÖVER, varför det kan bli svårt
att sälja en ÖVER på själva slutdagen. En investerare som inte är villig att behålla sin position över hela slutdagen bör
realisera värdet av positionen före slutdagen.
Fakta om UNDER
>> Köpa en UNDER: Du köper en UNDER om du tror att aktiekursen på slutdagen kommer att vara under den givna kursnivån.
>> Värdet av en UNDER på slutdagen: Om aktien på slutdagen slutar under den givna kursnivån blir värdet 1 krona per
UNDER. Slutar aktien på eller över blir värdet noll, och hela det investerade beloppet går förlorat.
>> Typ av finansiellt instrument: En UNDER är en binär säljoption.
>> Utfärda en UNDER: Det är möjligt att utfärda en UNDER, d.v.s. agera säljare gentemot köparen. Utfärdaren av en UNDER
har en skyldighet att ersätta köparen med 1 krona per utfärdad UNDER om aktiekursen på slutdagen är under den givna
kursnivån. För detta erhåller utfärdaren försäljningsintäkten.
>> Handel på slutdagen: På slutdagen går det inte att garantera köp- och säljkurser i alla UNDER, varför det kan bli svårt
att sälja en UNDER på själva slutdagen. En investerare som inte är villig att behålla sin position över hela slutdagen bör
realisera värdet av positionen före slutdagen.
Beskrivning av instrumentnamnet
Instrumentnamnet är unikt för varje ÖVER och UNDER och anger beteckningen för följande:
>> Underliggande aktie eller index: som anges som ERICB för Ericsson B, HMB för Hennes & Mauritz B, TLSN för Telia Sonera,
NOKIA för SEK-noterade Nokia och OMXS30 för aktieindexet OMXS30.
>> Slutår: anges med 1 för 2011, 2 för 2012 o.s.v.
>> Slutmånad: Jan
Över: A Under: M Feb
B
N
Mar C
O
Apr
D
P
Maj
E
Q
Jun
F
R
Jul
G
S
Aug
H
T
Sep
I
U
Okt
J
V
Nov
K
W
Dec
L
X
>> Slutdag: Tredje fredagen i slutmånaden. I instrumentnamnet anges vilket datum slutdagen inträffar.
>> Typ av instrument: i instrumentnamnet anges ÖVER som BO och UNDER som BU.
>> Kursnivå: den kurs en aktie eller ett index ska nå över eller under för att värdet av en ÖVER eller UNDER ska bli 1.
>> Exempel: ERICB1F17BO75 anger att det är en ÖVER på Ericsson B med kursnivå 75 och slutdag den 17 juni 2011.
All information i detta material ska ses som allmän information och inte i något fall som rekommendationer eller råd rörande investeringsbeslut. Läsaren
ansvarar själv för den risk som är förknippad med ett investeringsbeslut baserat på information som anges i detta material. Oberoende av att kontroll har gjorts
av att den information som häri återges är riktig, åtar sig NASDAQ OMX, eller dotterbolag till NASDAQ OMX, inget ansvar för dess riktighet eller för användandet av
informationen. Handel med derivat och övriga finansiella instrument kan medföra risker. Rådgör därför med din bank eller fondkommissionär innan du gör en
affär. För aktuella bestämmelser gällande handel med optioner och terminer hänvisas till Regelverket för NASDAQ OMX Derivatives Markets.
Köpa en ÖVER
För optimisten
Det är juni och Hennes & Mauritz B-aktie står i 200 kr. En
investerare är optimistiskt inställd till aktien och tror att den om
en månad kommer att vara över 210 kr, vilket motsvarar en
uppgång på fem procent. Investeraren köper därför ett antal
ÖVER (”HM B över 210”) med slutdag om en månad.
Investeraren köper 8000 st ÖVER till ett pris av 0,25 kr per
styck, alltså en total investering på 2000 kr, före courtage/
handelsavgifter.
I detta exempel behåller investeraren sin position till slutdagens
slut, men kom ihåg att investeraren när som helst under börsens
öppettider kan köpa eller sälja sina ÖVER till rådande marknadspris.
Hennes & Mauritz B
Pris HM B ÖVER 210
0,25 kr per ÖVER
Investeringsbelopp
2 000 kr
Antal ÖVER
8 000 st
Aktiens pris
200 kr per aktie
Värde på slutdagen
Om Hennes & Mauritz-aktien på slutdagen slutar över 210 kr kommer investerarens ÖVER få ett värde av 1 kr per ÖVER, det
vill säga totalt 8000 kr. Vinsten blir då 8000 – 2000 kr = 6000 kr (värde på slutdag – investeringsbelopp = vinst). Om aktien
alltså går upp över fem procent får innehavaren av ÖVER i detta exempel en avkastning på +300 procent. Om aktien
däremot inte slutar över 210 kr går hela det investerade beloppet förlorat.
Nedan visas utfallet på slutdagen, exkl. courtage/ handelsavgifter, givet olika aktiekurser och jämfört med att investera
motsvarande belopp i aktien.
Köp av 8000 HM B ÖVER 210 för 0,25 kr styck
Köp av 10 HM B för 200 kr per aktie
Aktiekurs
på slutdagen
Värde
per
ÖVER
Vinst/
förlust
per ÖVER
Total vinst/
förlust ÖVER
-positionen
Procentuell
avkastning
Aktiekurs på
slutdagen
230
1
0,75
6 000
300%
230
220
1
0,75
6 000
300%
210,10
1
0,75
6 000
210
0
-0,25
200
0
190
180
Vinst/
förlust
per aktie
Total vinst/
förlust
aktieposition
Procentuell
avkastning
30,00
300
15%
220
20,00
200
10%
300%
210,10
10,10
101
5%
-2 000
-100%
210
10.00
100
5%
-0,25
-2 000
-100%
200
0
0
0%
0
-0,25
-2 000
-100%
190
-10,00
-100
-5%
0
-0,25
-2 000
-100%
180
-20,00
-200
-10%
Köpa en ÖVER
För den som vill ha lite marginal
Det är juni och TeliaSonera-aktien står i 50 kr. En investerare är
någorlunda optimistiskt inställd till aktien men tror inte direkt
att aktiekursen kommer att skjuta i höjden. Investeraren tror
däremot att aktien om en månad åtminstone kommer vara över
48 kr, vilket skulle motsvara ett kursfall på fyra procent. Så lågt
tror inte investeraren att kursen kommer falla och köper därför ett
antal ÖVER (”TeliaSonera över 48”) med slutdag om en månad.
Investeraren köper 3000 st ÖVER till ett pris av 0,70 kr per styck,
alltså en total investering på 2100 kr (3000 x 0,70 kr), före
courtage/handelsavgifter.
I detta exempel behåller investeraren sin position till slutdagens
slut, men kom ihåg att investeraren när som helst under börsens
öppettider kan köpa eller sälja sina ÖVER till rådande marknadspris.
TeliaSonera
Pris TeliaSonera ÖVER 48:
0,70 kr per ÖVER
Investeringsbelopp:
2 100 kr
Antal ÖVER:
3 000 st
Aktiens pris:
50 kr per aktie
Värde på slutdagen
Om TeliaSonera-aktien på slutdagen slutar över 48 kr kommer investerarens ÖVER få ett värde av 1 kr per ÖVER, det vill säga
totalt 3000 kr. Vinsten blir då 3000 – 2100 kr = 900 kr (värde på slutdag – investeringsbelopp = vinst). Så länge aktien, vid
slutdagen, inte gått ner mer än fyra procent får alltså innehavaren av ÖVER i detta exempel en avkastning på ca +43 procent.
Om aktien på slutdagen däremot har fallit mer än fyra procent till under 48 kr så går hela det investerade beloppet förlorat.
Nedan visas utfallet på slutdagen, exkl. courtage/ handelsavgifter, givet olika aktiekurser och jämfört med att investera
motsvarande belopp i aktien.
Köp av 3000 TeliaSonera ÖVER 48 för 0,70 kr styck
Köp av 42 TeliaSonera för 50 kr per aktie
Total vinst/
förlust
aktieposition
Procentuell
avkastning
6,00
252
12%
54
4,00
168
8%
43%
52
2
84
4%
900
43%
50
0,00
0
0%
0,30
900
43%
48,10
-1,90
-80
-4%
0
-0,70
-2 100
-100%
48
-2,00
-84
-4%
0
-0,70
-2 100
-100%
46
-4,00
-168
-8%
Aktiekurs
på slutdagen
Värde
per
ÖVER
Vinst/
förlust
per ÖVER
Total vinst/
förlust ÖVERpositionen
Procentuell
avkastning
Aktiekurs på
slutdagen
56
1
0,30
900
43%
56
54
1
0,30
900
43%
52
1
0,30
900
50
1
0,30
48,10
1
48
46
Vinst/
förlust
per aktie
Köpa en UNDER
För den som tror på fallande aktiekurser
Det är juni och OMXS30-index (OMX Stockholm 30) står i 1100.
En investerare tror att aktiemarknaden kommer att falla och att
indexet om en månad kommer vara under 1060, det vill säga ett
kursfall på drygt 3,6 procent. Investeraren köper därför ett antal
UNDER (”OMXS30 under 1060”) med slutdag om en månad.
Investeraren köper 4000 st UNDER till ett pris av 0,25 kr per
styck, alltså en total investering på 1000 kr (4000 x 0,25 kr),
före courtage/handelsavgifter.
I detta exempel behåller investeraren sin position till slutdagens
slut, men kom ihåg att investeraren när som helst under börsens
öppettider kan köpa eller sälja sina UNDER till rådande marknadspris.
OMX Stockholm 30 index (OMXS30)
Indexvärde:
1100
Pris OMXS30 UNDER 1060:
0,25
kr per UNDER
Antal UNDER:
4 000
st
Investeringsbelopp:
1 000
kr
Värde på slutdagen
Om OMXS30-index på slutdagen slutar under 1060 kommer investerarens UNDER få ett värde av 1 kr per UNDER, det vill säga
totalt 4000 kr. Vinsten blir då 4000 – 1000 kr = 3000 kr (värde på slutdag – investeringsbelopp = vinst). Om indexet alltså går
ner strax över 3,6 procent får innehavaren av UNDER i detta exempel en avkastning på +300 procent. Om indexet däremot
inte slutar under 1060 går hela det investerade beloppet förlorat.
Nedan visas utfallet på slutdagen, exkl. courtage/handelsavgifter, givet olika indexkurser.
Köp av 4000 OMXS30 UNDER 1060 för 0,25 kr styck
Indexvärde på slutdagen
Värde per UNDER
Vinst/förlust per
UNDER
Total vinst/ förlust
UNDER-positionen
Procentuell
avkastning
1120
0
-0,25
-1 000
-100%
1100
0
-0,25
-1 000
-100%
1080
0
-0,25
-1 000
-100%
1060
0
-0,25
-1 000
-100%
1059
1
0,75
3 000
300%
1040
1
0,75
3 000
300%
1020
1
0,75
3 000
300%
Kombinera flera olika ÖVER
För den som tror att aktien slutar mellan två kursnivåer
Det är juni och Ericssons B-aktie står i 73 kr. En investerare tror
att aktiekursen kommer att hålla sig kring nuvarande nivå även
om en månad. Investeraren tror att aktien kommer hålla sig
mellan 70 och 75 kr, det vill säga en ungefärlig kursförändring på
mellan -4 procent och +3 procent. Investeraren köper därför ett
antal ÖVER (”Ericsson B över 70 kr”) och utfärdar (säljer) lika antal
ÖVER med en högre kursnivå (”Ericsson B över 75”) med slutdag
om en månad.
Investeraren köper 5000 st ”ÖVER 70” till ett pris av 0,68 kr per
styck, och utfärdar (säljer) omgående 5000 st ”ÖVER 75” till ett
pris av 0,38 kr. För de köpta ÖVER betalar investeraren 3400 kr
(5000 x 0,68) och för de utfärdade ÖVER får investeraren 1900 kr
(5000 x 0,38) i försäljningsintäkt. Den totala investeringen blir
därmed 1500 kr (3400 – 1900), före courtage/handelsavgifter.
I detta exempel behåller investeraren sina positioner till
slutdagens slut, men kom ihåg att investeraren när som helst
under börsens öppettider kan köpa eller sälja sina ÖVER till
rådande marknadspris.
Ericsson B
Aktiens pris:
73
kr per aktie
Pris Ericsson B över 70:
0,68
kr per ÖVER
Pris Ericsson B över 75:
0,38
kr per ÖVER
Antal köpta "ÖVER 70":
5 000
st
Antal utfärdade "ÖVER 75":
5 000
st
Investeringsbelopp:
1 500
kr
Värde på slutdagen
Om Ericsson-aktien på slutdagen slutar mellan 70 och 75 kr kommer investerarens position bli värd 1 kr per köpt ÖVER,
det vill säga totalt 5000 kr. Vinsten blir då 5000 – 1500 kr = 3500 kr (värde på slutdag – investeringsbelopp = vinst), vilket
motsvarar en avkastning på +233 procent på det investerade beloppet. Om aktien däremot inte slutar inom intervallet går
hela det investerade beloppet förlorat.
Nedan visas utfallet på slutdagen, exkl. courtage/handelsavgifter, givet olika aktiekurser.
Aktiekurs
på
slutdagen
Värde
per köpt
"ÖVER 70"
Totalt
värde köpta
"ÖVER 70"
Värde per
utfärdad
"ÖVER 75"
Totalt värde
utfärdade
"ÖVER 75"
Totalt värde
på köpta och
utfärdade ÖVER
Investeringsbelopp
Total
vinst/
förlust
Procentuell
avkastning
77
1
5 000
-1
-5 000
0
-1 500
-1 500
-100%
75,10
1
5 000
-1
-5 000
0
-1 500
-1 500
-100%
75
1
5 000
0
0
5 000
-1 500
3 500
233%
73
1
5 000
0
0
5 000
-1 500
3 500
233%
70,10
1
5 000
0
0
5 000
-1 500
3 500
233%
70
0
0
0
0
0
-1 500
-1 500
-100%
68
0
0
0
0
0
-1 500
-1 500
-100%
All information i detta material ska ses som allmän information och inte i något fall som rekommendationer eller råd
rörande investeringsbeslut. Läsaren ansvarar själv för den risk som är förknippad med ett investeringsbeslut baserat
på information som anges i detta material. Oberoende av att kontroll har gjorts av att den information som häri återges
är riktig, åtar sig NASDAQ OMX, eller dotterbolag till NASDAQ OMX, inget ansvar för dess riktighet eller för användandet
av informationen. Handel med derivat och övriga finansiella instrument kan medföra risker. Rådgör därför med din bank
eller fondkommissionär innan du gör en affär. För aktuella bestämmelser gällande handel med optioner och terminer
hänvisas till Regelverket för NASDAQ OMX Derivatives Markets.
©C
opyright 2011, NASDAQ OMX Group, Inc. Alla rättigheter. NASDAQ OMX, The NASDAQ Stock
Market och NASDAQ är registrerade service/varumärken tillhörande NASDAQ OMX Group, Inc.
Q11-0088, 02-11