Finansiell
Stabilitet
Juni 2008
Finansiell Stabilitet 2008:1
Den finansiella stabiliteten i Sverige är
tillfredställande
Omgivande risker har ökat
Den finansiella stabiliteten är
tillfredställande
Bankernas motståndskraft är god
Bankerna är finansiellt starka
Lönsamheten är hög och kreditförlusterna låga
Låntagarna är ekonomiskt starka, både företag
och hushåll
Svensk finansmarknad fungerat väl
under oron
Bankerna har god lönsamhet
Resultat före kreditförluster samt kreditförluster, netto, i storbankerna
summerat över fyra kvartal, miljarder kronor
100
80
60
40
20
0
-20
dec-90
dec-92
dec-94
dec-96
dec-98
dec-00
dec-02
dec-04
Resultat före kreditförluster
Kreditförluster
Resultat före kreditförluster med tillämpning av IFRS
Diagram 3:1
dec-06
dec-08
(IFRS: International Financial
Reporting Standards)
Källor: Bankernas resultatrapporter och Riksbanken
Omgivande risker har ökat
Risker på de finansiella
marknaderna
Utvecklingen i de baltiska länderna
Risken för större prisnedgångar på
marknaden för kommersiella fastigheter
Risk
för att hushållens skulder på sikt
ökar snabbare än inkomster
Höga - men minskande kreditspreadar
Skillnad mellan företagsobligationer och statsobligationer
i USA, procentenheter
12
10
8
6
4
2
0
00
01
02
03
Aaa
Diagram 1:3
04
05
Baa
06
07
08
09
High-yield
Källa: Reuters EcoWin
Interbankränta i förhållande till
förväntad styrränta
3 mån basis spread
120
120
100
100
80
USA
Euroland
Storbritannien
Sverige
80
60
60
40
40
20
20
0
jan-07
Diagram 1:2
0
apr-07
jul-07
okt-07
jan-08
Anm: Ränteskillnad mellan 3 mån interbankränta och overnight index swap
apr-08
Källa: Bloomberg
Omgivande risker har ökat
Risker på de finansiella marknaderna
Utvecklingen i de baltiska länderna
Risken för större prisnedgångar på
marknaden för kommersiella fastigheter
Risk
för att hushållens skulder på sikt
ökar snabbare än inkomster
Svenska banker i de baltiska
länderna
Marknadsandelar för utlåning
Baltikums del av utlåning och resultat
2007Q4
2008Q1
100%
10%
25%
10%
80%
60%
8%
40%
48%
33%
10%
40%
20%
Utlåning
18%
47%
25%
27%
Lettland
Litauen
SEB
Övriga
SEB
Swedbank
Nordea
11%
16%
2,3%
0%
Estland
Swedbank
Nordea
Resultat
SEB
Swedbank
Nordea
20%
32%
1,8%
Total marknad enligt Swedbanks Fact Book 2007 Q4. I SEB:s utlåning ingår även kreditexponeringar för poster utanför balansräkningen.
Tillväxten avtar i de baltiska
länderna
BNP-tillväxt, årlig procentuell förändring
14
12
10
8
6
4
2
0
dec-99
dec-00
dec-01
dec-02
Estland
Diagram 2:27
dec-03
dec-04
Lettland
dec-05
dec-06
dec-07
dec-08
Litauen
Källa: Reuters EcoWin
länderna
Harmoniserat index för konsumentpriser, årlig procentuell
förändring
18
15
12
9
6
3
0
-3
00
01
02
03
Estland
Diagram 2:30
04
Lettland
05
06
07
08
Litauen
Källa: Reuters Ecowin
Stora underskott i
bytesbalansen
Procent av BNP, summerat över fyra kvartal
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
dec-00
dec-01
dec-02
dec-03
Estland
Diagram 2:29
dec-04
Lettland
dec-05
dec-06
dec-07
dec-08
Litauen
Källa: Reuters Ecowin
Stresstesterna visar…
…att bankerna klarar en kraftigt försämrad
utveckling i de baltiska länderna
…att motståndskraften mot vändning av
kreditcykeln är oförändrat god
Omgivande risker har ökat
Risker på de finansiella marknaderna
Utvecklingen i de baltiska länderna
Risken för större prisnedgångar på
marknaden för kommersiella
fastigheter
Risk för att hushållens skulder på sikt
ökar snabbare än inkomster
Stigande priser på kommersiella
fastigheter
Reala priser för kontorslokaler i citylägen, Index: 1981=100
500
400
300
200
100
0
81
83
85
87
89
91
Stockholm
Diagram 2:21
93
95
97
Göteborg
99
01
03
05
07
Malmö
Källor: Newsec AB och Reuters EcoWin
Låga krav på avkastning
Genomsnittlig direktavkastningskarv på kontorsfastigheter i citylägen i Procent
14
12
10
8
6
4
2
0
82
84
86
Stockholm
Diagram 2:23
88
90
92
Göteborg
94
96
Malmö
98
00
02
04
06
08
Femårig statsobligation
Källor: Newsec AB och EcoWin
Omgivande risker har ökat
Risker på de finansiella marknaderna
Utvecklingen i de baltiska länderna
Risken för större prisnedgångar på
marknaden för kommersiella fastigheter
Risk
för att hushållens skulder på
sikt ökar snabbare än inkomster
Hushållens skulder stiger
långsammare
Årlig procentuell förändring
18
15
12
9
6
3
0
-3
96
97
98
99
00
01
Totalt
Diagram 2:3
02
03
04
05
06
07
08
09
Bostadsinstitut
Källa: Riksbanken
Skulder ökar i förhållande till inkomst
Hushållens skulder och ränteutgifter i förhållande till disponibel
inkomst, procent
200
20
160
16
120
12
80
8
40
4
0
0
82
86
90
94
Skuldkvot (vänster skala)
Diagram 2:6
98
02
06
10
Räntekvot (höger skala)
Källor: SCB och Riksbanken
Finansiell Stabilitet 2008:1
Den finansiella stabiliteten i Sverige
är tillfredställande
Bankernas motståndskraft är god
Omgivande risker har ökat
