Broschyr

Sista
teckn
20 a
ingsd
pril 2
ag:
Kapitalskyddad investering
DnB NOR Indexobligationer
USA
Centraleuropa
Råvaror
Kapitalskyddade investeringar med avkastning kopplad till
utvalda index
Råvaror
Trygg
Centraleuropa
Offensiv
Trygg
USA
Offensiv
Trygg
Offensiv
Emissionskurs
100 %
110 %
100 %
110 %
100 %
110 %
Deltagandegrad1
80 %
130 %
75 %
120 %
85 %
140 %
Ja
Ja
Ja
Ja
Kapitalskydd
Löptid
Underliggande Exponering
Minsta investering
1
Ja
5 år
DJUBS Commodity Index (ER)
SEK 10 000
Ja
5 år
5 år
CECEEUR
S&P 500
SEK 10 000
SEK 10 000
Indikativ, slutgiltig deltagandegrad sätts den 29 april 2011.
011
DnB NOR Indexobligationer
DnB NOR Bank ASA
• En av Nordens största finanskoncerner med totala
tillgångar på 2200 mrd SEK.
• I Sverige har DnB NOR idag verksamhet inom
bank, kapitalförvaltning, försäkring och fastighetsmäkleri.
• DnB NOR har runt 14.000 anställda på kontor i
17 länder bland annat Norge, Sverige, Singapore,
Kina, USA och England.
• Bankens rating: A+ hos Standard & Poor’s, Aa3
hos Moody’s och AA hos Dominion Bond Rating
Services (DBRS).
• Norska staten har en ägarandel på 34 % i DnB
NOR ASA. DnB NOR ASA äger 100 % av DnB
NOR Bank ASA.
Distans- och hemförsäljningslagen
Marknadsföringen av produkterna i denna broschyr
följer svenska regler om marknadsföring. Marknadsföringsbroschyren uppfyller de vägledande
riktlinjer i branschkoden för strukturerade placeringsprodukter – version 2 – 2010-02-22 utgiven
av Svenska Fondhandlareföreningen, och använder
sig av uttryck från branschkoden så långt det är
möjligt. All information om produkterna lämnas
på norska eller svenska. Finanstilsynet är ansvarig
tillsynsmyndighet för bankens verksamhet.
Kunder kan vid synpunkter på produkterna vända
sig till DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige,
Securities Services, 105 88 Stockholm, telefon
08-47345 40.
Information om bankens klagomålshantering finner
du även på www.dnbnor.se, under fliken ”kontakta
oss”. Svensk rätt skall tillämpas på avtalsförhållandet avseende produkterna och svenska domstolar är
behöriga att pröva eventuella tvister därom.
Kontakta oss
DnB NOR Bank ASA, Norge,
filial Sverige
105 88 Stockholm
Tfn. 08-473 45 40
DnB NOR USA
Emissionskurs
Deltagandegrad1
Kapitalskydd
Löptid
Exponering
Minsta investering
Valuta
Emissionskurs
Deltagandegrad1
Kapitalskydd
Löptid
Exponering
Minsta investering
Valuta
Trygg
100 %
75 %
Ja
5 år
CECEEUR Index
SEK 10 000
SEK
Offensiv
110 %
120 %
Ja
5 år
CECEEUR Index
SEK 10 000
SEK
DnB NOR Råvaror
Emissionskurs
Deltagandegrad1
Kapitalskydd
Löptid
Exponering
Trygg
Offensiv
100 %
110 %
80 %
130 %
Ja
Ja
5 år
5 år
DJUBS Commodity Index DJUBS Commodity Index
(ER)
(ER)
SEK 10 000
SEK 10 000
SEK
SEK
Viktiga datum
Teckningsperiod
Sista inbetalningsdag
Startvärde underliggande aktiva
Slutvärde underliggande aktiva
2
Offensiv
110 %
140 %
Ja
5 år
S&P 500 Index
SEK 10 000
SEK
DnB NOR Centraleuropa
Minsta investering
Valuta
DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige är
medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som
antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet
i marknadsföringsmaterialet, se vidare på
www.fondhandlarna.se/struktprod
Trygg
100 %
85 %
Ja
5 år
S&P 500 Index
SEK 10 000
SEK
Kostnader2
Courtage
Arrangörarvode
1
2
21 mars – 20 april 2011
29 april 2011
29 april 2011
Beräknas som ett genomsnitt av 13
observationer den 15 kalenderdagen i
var och en av de sista 12 månaderna
från och med april 2015.
2,0 %
1,0 % per år (exkl. ev överkurs)
Indikativ, slutgiltig deltagandegrad sätts den 29 april 2011.
Kostnaderna täcker transaktionskostnader, distribution och
löpande kostnader för produkterna.
Risker
En investering i dessa produkter är förenad med ett antal riskfaktorer. För en
genomgång av de risker förknippade med emittent och produkt se avsnittet
Risker på sidan 11 samt kapitel 2 i Grunnprospekt för emittenten och kapitel
1 i Endelige Vilkår för produkten.
Rådgivning
DnB NOR Markets rekommenderar varje enskild investerare att ta kontakt med
sin rådgivare för mer information och rådgivning.
Prospekt
Det är framtaget ett prospekt innehållande Grunnprospekt för DnB NOR Bank
ASA och Endelige Vilkår enligt Verdipapirhandellovens § 7 i samband med
erbjudande om teckning i disse produkterna. Grunnprospektet är kontrollerat
och godkänt av Finanstilsynet. Investerare förväntas grundligt
granska prospektet innan teckning sker. DnB NOR Markets rekommenderar
den enskilde investeraren att kontakta sin rådgivare för mer information och
rådgivning.
Kapitalskyddade investeringar
En kapitalskyddad investering innebär att du får ett skydd mot förlust av investeringens nominella belopp (investerat belopp exkl. courtage och eventuell
överkurs) vid förfall, samtidigt som avkastning kan erhållas från underliggande
marknad.
Kapitalskyddade produkter passar dig som önskar möjlighet till en attraktiv avkastning med en begränsad risk där det nominella beloppet erhålls på förfallodagen oavsett underliggande exponerings utveckling. Genom att investera i
kapitalskyddade produkter erhåller investeraren en exponering mot marknader
som annars kan vara svåra att få tillgång till.
Vinst
Uppgång
Nedgång
Förlust
Trygg
Offensiv
Marknadsutveckling
Illustrationen till vänster visar sambandet
mellan utvecklingen i underliggande marknad
och avkastningen i en kapitalskyddad investering utan (Trygg) respektive med (Offensiv)
överkurs
Om underliggande marknad utvecklar sig
positivt kommer en investering alternativet
”Offensiv” att ge ett större deltagande i uppgången. Om underliggande marknad utvecklar
sig negativt får investeraren tillbaka nominellt
belopp exkl. ev överkurs och courtage.
lllustrationen är generell och lutningen på
kurvorna kan avvika från aktuella investerings­­
­alternativs villkor.
Trygg eller Offensiv
Du kan själv välja den riskprofilen som passar dig bäst för dessa produkter. Tryggprodukterna har en något lägre indikativ deltagandegrad på en eventuell uppgång
i underliggande index. Trygg-produkterna passar den investerare som tror på en
uppgång i underliggande index men som önskar ta en begränsad risk. Trygg-produkterna ger en möjlighet till en bättre avkastning än den riskfria räntan samtidigt
som nominellt belopp är kapitalskyddat och investeraren endast riskerar courtage
och alternativavkastning.
Offensiv-produkterna har en högre indikativ deltagandegrad av en eventuell positiv
utveckling i indexet. Oberoende av indexets utveckling är nominellt belopp (exkl
courtage och överkurs) kapitalskyddat. Offensiv-produkterna ger en ökad risk jämfört med en investering utan överkurs, men ger även möjlighet till högre avkastning
om underliggande index utvecklar sig positivt.
3
DnB NOR USA
DnB NOR USA ger investeraren en exponering mot det amerikanska aktieindexet Standard &
Poor’s 500 index. Du kan investera i DnB NOR USA med olika avkastningspotential och risknivå.
Bolag med störst vikt i S&P 500
Indexet per den 4 mars 2011:
Bolag
Indexvikt
Utsikter för USA
Konjunkturen i USA förstärktes under andra halvåret 2010 och tillväxten var under
sista kvartalet troligtvis den starkaste under de senaste fyra åren. Denna konjunkturuppgång har hittills varit pådriven av ekonomiska stimulanser och andra kortsiktiga
åtgärder. Vi tror dock att genomförda skattelättnader, en ökad sysselsättning, lägre
privat skuldsättning och bättre ekonomiskt skydd vid arbetslöshet kommer att stärka
den privata ekonomin och ge en mer självgående konjunkturuppgång från 2011. Även
fast sysselsättningen ökar är det fortsatt hög arbetslöshet vilket kommer att bidra till
fortsatt låg inflation.
Exxon Mobil Corp
3,57 %
Apple Inc.
2,68 %
General Electric Co
1,84 %
Chevron Corp
1,73 %
Intl Business Machines
Corp
1,66 %
Vi förväntar oss inga ränthöjningar för än 2012 samt att tillväxten i BNP i år blir 3 %,
en höjning från tidigare estimat på 2 %.
Microsoft Corp
1,65 %
JP Morgan Chase & Co
1,51 %
Procter & Gamble
1,46 %
Wells Fargo & Co
1,40 %
USA Trygg har en indikativ deltagandegrad på 85 %, medan USA Offensiv har en
indikativ deltagandegrad på 140 % av en eventuell positiv utveckling i indexet.
Oberoende av indexets utveckling är nominellt belopp (exkl courtage och överkurs)
kapitalskyddat.
Johnson & Johnson
1,39 %
Sektorsammansättning per den
4 mars 2011.
Aktieindexet Standard & Poor’s 500 index
USA Trygg och Offensiv ger en exponering mot S&P 500, ett brett sammansatt index
av 500 stora amerikanska bolag som tillsammans representerar ca 75 % av den totala
amerikanska aktiemarknaden. Aktierna i indexet väljs ut för att ge en representativ bild
av amerikansk industri och ekonomi och rebalanseras kvartalsvis baserat på bolagets
marknadsvärde och likviditet.
USA Trygg och Offensiv passar för den investerare som tror på en tillväxt i den amerikanska ekonomin de närmaste 5 åren.
Diagrammet nedan visar den historiska utvecklingen för de senaste 10 åren för USA
Indexet. Den historiska utvecklingen tar inte hänsyn till aktuell produkts deltagandegrad. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.
Förbrukningsvaror 10,53%
Hushållsartiklar 10,12%
Energi 13,15%
Finans 15,82%
Hälsa 11,07%
Industri 11,06%
Informationsteknologi 18,64%
Bygg 3,6%
Telekom 2,85%
Infrastruktur 3,17%
120
120
110
110
100
100
90
90
80
80
70
70
60
60
50
50
40
40
30
30
20
20
10
10
00
07.01.2000
120
110
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
04.01.2002
04.07.2003
05.08.2005
14.07.2006
S&P 500 Index
4
06.06.2008
02.07.2010
25.02.2011
DnB NOR Centraleuropa
Bolag som ingår i CECEEUR index
per den 7 mars 2011
DnB NOR Centraleuropa ger investeraren en exponering mot
det centraleuropeiska aktieindexet CECEEUR Index. Du kan
investera i DnB NOR Centraleuropa med olika avkastningspotential och risknivå.
Bolag
Indexvikt
ASSECO POLAND
1,13 %
BANK PEKAO
9,03 %
Utsikter för Centraleuropa
BIOTON
0,32 %
BRE BANK
2,19 %
Polen framstår som konjunkturmässigt en av de starkaste ekonomierna i Europa med
förhållandevis låg skuldsättning och låg inflation. BNP växte med 3,5 % under 2010
och vi förväntar oss en tillväxt på 4,5 % under 2011. Tjeckien och Ungern är exportdrivna ekonomier och är starkt knutna till Tyskland. PMI-data (Purchasing Managers’
Index, ett index som mäter produktionsförväntningarna inom industrin) är starka för
alla länderna, så även för Tyskland, och industrin förväntas driva konjunkturuppgången
under den närmaste tiden.
BZ WBK
1,99 %
GETIN HOLDING
1,51 %
GRUPA LOTOS
0,96 %
Centraleuropa Trygg har en indikativ deltagandegrad på 75 %, medan Centraleuropa
Offensiv har en indikativ deltagandegrad på 120 %. Oberoende av indexets utveckling är
nominellt belopp (exkl courtage och överkurs) kapitalskyddat. Centraleuropa Offensiv ger
en ökad risk jämfört med en investering utan överkurs, men ger även möjlighet till högre
avkastning om underliggande index utvecklar sig positivt.
PKO BP
Aktieindexet CECEEUR
Centraleuropa Trygg och Offensiv ger exponering mot CECEEUR. CECEEUR är ett brett
sammansatt index av det polska aktieindexet Polish Traded Index (PTX), det Tjeckiska aktieindexet Czech Traded Index (CTX) och det ungerska aktieindexet Hungarian
Traded Index (HTX). Respektive index representerar de största bolagen i varje land.
CECEEUR aktuella länderfördelning per den 7 mars är Polen ca 65 %, Tjeckien ca 25
% och Ungern ca 10 %.
En investering i Centraleuropa Trygg och Offensiv passar för den investerare som tror
på en tillväxt i de tre centraleuropeiska länderna de närmaste 5 åren.
Diagrammet under visar den historiska utvecklingen för de senaste 10 åren för
CECEEUR Indexet. Den historiska utvecklingen tar inte hänsyn till aktuell produkts
deltagandegrad. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.
KGHM
10,26 %
PGNIG
2,79 %
PKN ORLEN
5,98 %
11,66 %
POLIMEX MOSTOSTAL
0,48 %
POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA
6,83 %
PZU
6,08 %
TELEKOM POLSKA
4,49 %
TVN
0,56 %
CENTRAL EUROP. MEDIA ENT.
0,80 %
CEZ
6,33 %
ERSTE GROUP BANK AG
6,07 %
KOMERCNI BANKA
4,30 %
NEW WORLD RESOURCES
1,93 %
PEGAS NONWOVENS
0,27 %
PHILIP MORRIS
0,36 %
TELEFONICA O2 CR
3,48 %
UNIPETROL
0,86 %
EGIS
0,44 %
FHB MORTGAGE BANK
0,20 %
MAGYAR TELEKOM
1,76 %
MOL
2,70 %
OTP BANK
2,29 %
1,92 %
300
300
300
250
250
250
RICHTER GEDEON
200
200
200
Fördelning per underliggande index
per den 7 mars 2011.
150
150
150
100
100
100
50
50
50
00
0
07.01.2000
04.01.2002
04.07.2003
05.08.2005
14.07.2006
CECE Composite Index EUR
06.06.2008
02.07.2010
25.02.2011
Polen 66,28%
Tjeckien 24,41%
Ungern 9,31%
5
DnB NOR Råvaror
DnB NOR Råvaror ger investeraren en exponering mot råvaruindexet DJ UBS Commodity
Index. Du kan investera i DnB NOR Råvaror med olika avkastningspotential och risknivå.
Råvaror som ingår i indexet per
den 9 mars 2011:
Råvaror
Vikt
Råolja
15,14 %
Guld
10,06 %
Naturgas
9,81 %
Majs
7,94 %
Koppar
7,33 %
Sojabönor
7,29 %
Aluminium
5,03 %
Vete
4,47 %
Eldningsolja
3,93 %
Blyfri bensin
3,89 %
Silver
3,58 %
Boskap
3,33 %
Socker
3,03 %
Sojaolja
2,75 %
Zink
2,74 %
Kaffe
2,57 %
Bomull
2,54 %
Nickel
2,49 %
Fläskkött
2,09 %
Fördelning på underliggande
sektorer per den 9 mars 2011:
Utsikter för råvaror
En investering i råvaror kan på grund av positiva diversifieringsegenskaper passa i
en bred portfölj av andra tillgångsslag. Traditionellt har investerare som önskar att
reducera risken i sin portfölj ökat sin exponering mot riskfri ränta (statsobligationer
och liknande) på bekostnad av aktieexponering och förväntad avkastning. Baserat på
historisk data förväntas råvaror ha en relativt jämn värdetillväxt och en låg korrelation
(samband) mot andra tillgångsslag som bl.a. aktier och kan därför bidra till att reducera en totalportföljs risk utan att nämnvärt minska den förväntade avkastningen.
En bred råvaruexponering antas vidare kunna bidra till ett visst skydd mot framtida inflation då den allmänna prisutvecklingen på sikt ser ut att i viss grad följa råvarupriserna.
Råvaror Trygg har en indikativ deltagandegrad på 80 %, medan Råvaror Offensiv har
en indikativ deltagandegrad på 130 %. Oberoende av indexets utveckling är nominellt
belopp (exkl courtage och överkurs) kapitalskyddat.
Råvaruindexet DJ UBS Commodity Index
Råvaror Trygg och Offensiv ger investeraren en exponering mot Dow Jones-UBS Commodity Index. Indexet är sammansatt av future kontrakt på 19 olika råvaror fördelat på
5 sektorer och ger en likvid och bred diversifierad råvaruexponering. Indexet är ett sk.
”excess return” index som endast reflekterar förändringen i future-priserna. Vid sammansättning av indexet kan ingen sektor utgöra mer än 33 % och varje enskild råvara
kan viktas mellan 2 och 15 % av indexet.
En investering i Råvaror Trygg och Offensiv passar för investerare som tror att råvarupriserna (future-priserna) kommer att stiga de kommande 5 åren och önskar en
effektiv tillgång till råvaror som tillgångsslag, som ett komplement till aktier- och penningmarknadexponering i en i övrigt väldiversifierad portfölj.
Diagrammet under visar den historiska utvecklingen för de senaste 10 åren för DJ
UBS Commodity Index . Den historiska utvecklingen tar inte hänsyn till aktuell produkts deltagandegrad. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.
280
280,000000
250
256,666667
230
233,333333
210
210,000000
190
186,666667
160
163,333333
140,000000
140
116,666667
120
93,333333
90
70,000000
70
46,666667
50
Energi 32,77%
23,333333
20
Jordbruk 30,58%
0,000000
0
Industrimetall 17,59%
Ädelmetaller 13,64
Boskap 5,41
6
07.01.2000
280
250
230
210
190
160
140
120
90
70
50
20
0
04.01.2002
04.07.2003
05.08.2005
14.07.2006
DJUBS Commodity
06.06.2008
02.07.2010
25.02.2011
Så beräknas avkastningen
Avkastningen vid förfallodagen bestäms av utvecklingen i underliggande index från
fastställandet av startvärdet till fastställandet av slutvärdet samt deltagandegraden
för respektive produkt. Om värdeförändringen för indexet inte är positivt får du
tillbaka nominellt belopp (inbetalt belopp exkl. courtage och eventuell överkurs).
Om indexet stiger kommer investeraren få en avkastning motsvarande indexets
utveckling multiplicerat med deltagandegraden.
Vid beräkning av effektiv avkastning måste investeraren också ta hänsyn till erlagt
courtage och eventuell överkurs. Överkurs på 10 % innebär en ökad risk jämfört
med en investering utan överkurs, men ger även möjlighet till högre avkastning.
Utförlig information om beräkning av avkastning och fastställande av deltagandegraden framgår av Endelige Vilkår publicerat på dnbnor.se.
Startvärde och slutvärde
Startvärdet för underliggande index fastställs den 29 april 2011, förutsatt att denna
dag är en bankdag.
Slutvärdet för underliggande index beräknas som ett genomsnitt av 13 observationer de sista 12 månaderna med avläsning den 15. kalenderdagen i varje månad
från och med april 2015.
Om det underliggande indexet har en nettotillväxt under observationsperioden kommer denna genomsnittsmodell att ge en lägre avkastning än endast en avläsning på
slutdagen och omvänt.
Deltagandegrad
Deltagandegraden anger hur stor del av utvecklingen i underliggande exponering
som investeraren får ta del av.
Investeringsalternativ
USA Trygg
USA Offensiv
Centraleuropa Trygg
Centraleuropa Offensiv
Råvaror Trygg
Råvaror Offensiv
Indikativ
deltagandegrad
Minsta
deltagandegrad
85 %
70 %
140 %
110 %
75 %
60 %
120 %
100 %
80 %
65 %
130 %
105 %
Deltagandegraden ovan är indikativ. Den slutgiltiga deltagandegraden är beroende
av det pris som DnB NOR Markets betalar för avkastningselementet (optionen) på
marknaden och fastställs omkring den 29 april 2011.
Om priset på optionen är lägre än indikerat pris, kommer deltagandegraden bli
högre än indikerat och om priset på optionen är högre än indikerat pris, kommer
deltagandegraden att bli lägre än indikerat. Om deltagandegraden blir mindre än
minsta deltagandegrad har DnB NOR Markets rätt, men ingen skyldighet att annullera köp av den/de aktuella produkten/produkterna.
7
Räkneexempel på beräkning av avkastning
I tabellen under visas utbetalt belopp och årlig avkastning för en investering på 10.000
SEK i produkterna vid olika nivåer för utvecklingen på aktuell Index. Räkneexempel
förutsätter indikativ deltagandegrad.
DnB NOR USA
Avkastning i %
Årlig avkastning i %
Utbetalt belopp i SEK
Utveckling
S&P 500
Trygg
Offensiv
Trygg
Offensiv
Trygg
Offensiv
100,0 %
81,4 %
113,9 %
12,6 %
16,4 %
18 500
24 000
80,0 %
64,7 %
88,9 %
10,5 %
13,6 %
16 800
21 200
60,0 %
48,0 %
64,0 %
8,2 %
10,4 %
15 100
18 400
40,0 %
31,4 %
39,0 %
5,6 %
6,8 %
13 400
15 600
20,0 %
14,7 %
14,1 %
2,8 %
2,7 %
11 700
12 800
0,0 %
-2,0 %
-10,9 %
-0,4 %
-2,3 %
10 000
10 000
-20,0 %
-2,0 %
-10,9 %
-0,4 %
-2,3 %
10 000
10 000
-40,0 %
-2,0 %
-10,9 %
-0,4 %
-2,3 %
10 000
10 000
-60,0 %
-2,0 %
-10,9 %
-0,4 %
-2,3 %
10 000
10 000
DnB NOR Centraleuropa
Avkastning i %
Årlig avkastning i %
Utbetalt belopp i SEK
Utveckling
CECEEUR
Trygg
Offensiv
Trygg
Offensiv
Trygg
Offensiv
100,0 %
71,6 %
96,1 %
11,4 %
14,4 %
17 500
22 000
80,0 %
56,9 %
74,7 %
9,4 %
11,8 %
16 000
19 600
60,0 %
42,2 %
53,3 %
7,3 %
8,9 %
14 500
17 200
40,0 %
27,5 %
31,9 %
5,0 %
5,7 %
13 000
14 800
20,0 %
12,7 %
10,5 %
2,4 %
2,0 %
11 500
12 400
0,0 %
-2,0 %
-10,9 %
-0,4 %
-2,3 %
10 000
10 000
-20,0 %
-2,0 %
-10,9 %
-0,4 %
-2,3 %
10 000
10 000
-40,0 %
-2,0 %
-10,9 %
-0,4 %
-2,3 %
10 000
10 000
-60,0 %
-2,0 %
-10,9 %
-0,4 %
-2,3 %
10 000
10 000
DnB NOR Råvaror
Utveckling DJ UBS
Commodity Index
8
Avkastning i %
Årlig avkastning i %
Trygg
Offensiv
Utbetalt belopp i SEK
Trygg
Offensiv
Trygg
Offensiv
100,0 %
76,5 %
105,0 %
12,0 %
15,4 %
18 000
23 000
80,0 %
60,8 %
81,8 %
10,0 %
12,7 %
16 400
20 400
60,0 %
45,1 %
58,6 %
7,7 %
9,7 %
14 800
17 800
40,0 %
29,4 %
35,5 %
5,3 %
6,3 %
13 200
15 200
20,0 %
13,7 %
12,3 %
2,6 %
2,3 %
11 600
12 600
0,0 %
-2,0 %
-10,9 %
-0,4 %
-2,3 %
10 000
10 000
-20,0 %
-2,0 %
-10,9 %
-0,4 %
-2,3 %
10 000
10 000
-40,0 %
-2,0 %
-10,9 %
-0,4 %
-2,3 %
10 000
10 000
-60,0 %
-2,0 %
-10,9 %
-0,4 %
-2,3 %
10 000
10 000
Risker
Innan du bestämmer dig för att investera i dessa produkterna, bör du läsa denna
broschyr samt prospektet noggrant, särskilt Endelige Vilkår som innehåller utförlig information om reglerna och villkoren för produkterna i fråga. Risken för dig som investerare är först och främst knuten till vilken avkastning du vill kunna uppnå vid alternativa
investeringar. Som regel är det lämpligt att sprida sina investeringar på flera produkter
med olika riskprofil och underliggande marknad. Historiskt sett finns det en direkt
koppling mellan risk och avkastning. Större risk innebär bättre möjlighet till avkastning
men samtidigt också större risk för förlust. Risken varierar naturligtvis beroende på
vilka enskilda aktier, fonder m.m. man investerar i.
Innan en eventuell investering görs bör den enskilde investeraren utvärdera disse
produkterna och ta del av Endelige Vilkår och broschyr. Avkastning från marknaderna
där underliggande aktiva handlas kommer alltid vara förbundet med osäkerhet. En
investering i dessa produkter är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna för de olika produkterna. För en mer
utförlig beskrivning av dessa och övriga riskfaktorer hänvisas till Endelige Vilkår och
Grunnprospektet.
Med aktuell obligation får innehavaren, beroende av marknadsutvecklingen, tillbaka
obligationens nominella belopp (exklusive courtage och eventuell överkurs) på förfallodatum. Den enskilde investeraren måste själv utvärdera sina alternativ och göra sitt
val utifrån egna förutsättningar när det gäller ekonomi och likviditet. Investeraren ska
också vara införstådd med att investeringen kanske inte ger någon avkastning vid
förfallodatum.
Marknadsrisk
Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland
annat de underliggande aktiernas utveckling, återstående löptid, framtida förväntad
volatilitet och marknadsräntor. Eftersom produkterna återbetalar nominellt belopp
oavsett marknadsutveckling, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås
om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Vid beräkning av
effektiv avkastning måste investeraren också ta hänsyn till erlagt courtage och eventuell överkurs.
Emittentrisk
Den enskilde investeraren riskerar att DnB NOR Bank ASA som emittent av indexobligationen inte skulle vara i stånd att lösa in indexobligationen med eventuellt tilläggsbelopp vid löptidens slut. För närmare beskrivning av banken hänvisar vi till Grunnprospektet med tillegg för DnB NOR Bank ASA. DnB NOR Bank ASA har per 18 mars
2011 rating A+ hos Standard & Poor’s, Aa3 hos Moody’s och AA hos Dominion Bond
Rating Service (DBRS).
Avkastning kontra risk
Normalt anses det klokt att sprida sparandet på flera produkter med olika riskprofil
och underliggande marknad. Det finns ett direkt samband mellan risk och avkastning.
Med högre risk får du bättre möjlighet till avkastning, men också större risk för förlust.
Varje enskild investerare bör utifrån den egna situationen värdera vilken risknivå som
önskas. Sannolikheten för att det underliggande indexet ska få en positiv utveckling
är svårt att förutse. En positiv utveckling i det underliggande index är beroende av en
mängd olika faktorer som inkluderar såväl ekonomiska som politiska förhållanden.
Sådana förhållanden är svåra att förutse.
Förväntad avkastning på de underliggande produkterna är lägre än vid en
direktinvestering i aktiva i Indexet. Den lägre förväntade avkastningen ska ses i ljuset
av en lägre risk då placeringen i obligationen är kapitalskyddad (exkl. courtage och
eventuell överkurs) på förfallodagen. Vidare har en indexobligation en högre förväntad
avkastning än produkter med lägre risk som exempelvis bankkonto.
9
Andrahandsomsättning och likviditetsrisk
Banken kommer genom ”Avtal om inregistrering av obligationer” mellan OMX Nordic
Exchange Stockholm AB och Banken daterat 6 augusti 2007 samt ”Noteringskrav
obligationer och konvertibler” for NASDAQ OMX daterat 1 juli 2007, dagligen att ställa
köpkurs, och om möjligt säljkurs, för dessa indexobligationer.
Värdeutveckling och eventuell försäljning före förfallodatum
Aktieindexobligationerna kan komma att noteras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm och kan därmed bli föremål för dagliga
kursnoteringar. Vid en eventuell försäljning av produkterna på NASDAQ OMX Stockholm
före förfallodatum är obligationsinnehavaren inte garanterad att få tillbaka hela det investerade beloppet. Priset som uppnås är bl.a. beroende av respektive index utveckling,
återstående löptid fram till förfallodatum samt förväntad framtida volatilitet.
Förtida avveckling
Återbetalning av indexobligationens nominella belopp sker normalt vid förfallodatum.
Om obligationen säljs före förfallodatum kan priset bli både högre och lägre än det
ursprungliga nominella beloppet. Se avsnittet om värdeutveckling och eventuell försäljning före förfallodagen ovan. Du bör därför inte investera i dessa indexobligationer om
du inte vill binda dina sparpengar fram till förfallodatum.
Inga löpande kostnader
Inga löpande kostnader tas ut under investeringens löptid.
Ersättningar
DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige har avtal med externa samarbetspartners om
distribution av dessa och andra produkter. DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige
betalar en ersättning för den distribution som externa samarbetspartners hanterar.
Kostnader och fördelning intäkter
Courtage:
Följande courtage kommer att belasta investeraren i samband med en investering i
någon av dessa obligationer.
Beräkningsunderlag
Tillfaller
Engångsbelopp motsvarande 2 % av tecknat belopp inkl. eventuell överkurs. Courtaget utgör ett tilläggsbelopp utöver tecknat
belopp och erläggs samtidig som likviden för tecknat belopp.
Distributören
Strukturmarginal
Följande kostnader kommer att belasta investeraren i samband med en investering
i indexobligationen och belastas produkterna direkt:
Beräkningsunderlag
Tillfaller
Strukturmarginalen är skillnaden mellan nuvärdet av investerat
belopp och det pris DnB NOR Markets betalar för derivatdelen
som säkrar avkastningen och ska bland annat täcka transaktionskostnader.
Pr. den 18. mars 2011 är strukturmarginalen indikativt 5,00 % av
nominellt belopp, motsvarande 1,00 % av nominellt belopp pr år,
förutsatt att produkten behålls till förfallodagen. Hänsyn taget till
överkurs är motsvarande siffra 4,55 % (0,91 %) pr. år.
Ca 50 % till
distributören
och ca 50 %
till DnB NOR
Markets
Exempel på ersättningar:
Ett investerat belopp i Råvaror/Centraleuropa/USA Trygg-produkterna på 10.200 SEK
(tecknat nominellt belopp 10.000 SEK och courtage 200 SEK), motsvarar en marginal
på 500 SEK av nominellt belopp hänsyn taget till emissionskurs.
10
Fullständig information
För fullständig information om dessa
indexobligationer och DnB NOR
Bank ASA som emittent hänvisar vi
till Endelige Vilkår, Grunnprospektet
daterat 17 september 2010 och
tillegg til Grunnprosjektet datert
6 oktober 2010, 3 desember 2010
och 10 februar 2011.
Ovannämnda dokument finns på
www.dnbnor.se
Ett investerat belopp i Råvaror/Centraleuropa/USA Offensiv-produkterna på 11.220
SEK (tecknat nominellt belopp 10.000 SEK, överkurs 1.000 SEK och courtage 220
SEK), motsvarar en marginal på 455 SEK av nominellt belopp hänsyn taget till emissionskurs.
Förvaring
Obliagtionerna kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto.
Skattefrågor
Obliagtionerna ger ingen löpande ränta. Avkastningen betalas inte ut förrän produkten
löper ut den 29 april 2016. Detta innebär att investeraren med gällande skatteregler
inte får någon löpande skattepliktig avkastning under investeringsperioden. Om du
väljer att sälja obligationen under investeringsperioden utgör emellertid den eventuella
vinsten en skattepliktig inkomst vid inlösen av produkten. Ovanstående information
är att betrakta som allmän och på intet sätt uttömmande information. Skatteregler
kan komma att ändras och då även gälla retroaktivt. Reglerna för taxering kan också
variera.
Ovanstående information behandlar inte situationer då produkten innehas som lagertillgång i näringsverksamhet, eller situationer då produkten innehas av handelsbolag.
Ovanstående information är baserad på antagandet att produkten inte anses vara
marknadsnoterad i ett skattehänseende. Den enskilde investeraren måste själv bedöma sin skattesituation och ansvarar själv för att nödvändiga upplysningar lämnas till
Skatteverket.
Varje investerare bör konsultera en skatterådgivare beträffande de skattemässiga konsekvenserna av en investering i produkterna.
Teckningsinformation
Teckning i aktuell emission genomförs under perioden fr.o.m. den 21 mars 2011 t.o.m.
den 20 april 2011. Tecknat belopp ska erläggas i sin helhet (inklusive courtage). Sista
betalningsdag är den 29 april 2011. Lägsta teckningsbelopp i varja enskild produkt är
SEK 10 000 (exkl. eventuell courtage och eventuell överkurs).
Produkterna löper från den 29 april 2011 och fram till förfallodatum som är den
29 april 2016. När du har undertecknat teckningsanmälan har du ingått ett bindande
avtal. Efter att banken tagit emot teckningsanmälan kan avtalet därför inte annulleras
utan att kostnader tillkommer.
Ångerrätt enligt distans- och hemförsäljningslagen (2005:59) gäller inte vid en investering i produkterna. Om du efter att ha lämnat in teckningsanmälan ångrar investeringen, rekommenderar vi dig att genast ta kontakt med DnB NOR Bank ASA, Norge,
filial Sverige som kommer att ta ställning till om teckningen kan hävas till en kurs
motsvarande emissionskurs.
Friskrivning avseende ansvar för respektive index
Ingen av rättighetsinnehavarna för de index som ingår i produkterna i denna
broschyr eller de som genomför beräkningen av indexet påtar sig ingen form av
ansvar, direkt eller indirekt, för fel, problem eller förseningar i förbindelse med
etablering, information eller publicering av indexet. All information i denna broschyr
är för rättighetsinnehavarna för indexet och underliggande aktier inte på något sätt
bindande.
11
www.dnbnor.se/io
Friskrivning avseende ansvar för respektive index
Ingen av rättighetsinnehavarna för de index som ingår i produkterna i denna
broschyr eller de som genomför beräkningen av indexet påtar sig ingen form av
ansvar, direkt eller indirekt, för fel, problem eller förseningar i förbindelse med
etablering, information eller publicering av indexet. All information i denna broschyr
är för rättighetsinnehavarna för indexet och underliggande aktier inte på något sätt
bindande.
DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige
105 88 Stockholm
Tfn: 08-473 45 40
[email protected]
www.dnbnor.se/io