information till kund som handlar med finansiella

Handelsbanken
INFORMATION TILL KUND SOM HANDLAR MED FINANSIELLA INSTRUMENT
RISKER MED FINANSIELLA INSTRUMENT
Risker med finansiella instrument
Allmänt om risker
Finansiella instrument kan ge avkastning i form av utdelning
(aktier och fonder) eller ränta (räntebärande instrument).
Härutöver kan priset (kursen) på instrumentet öka eller minska
i förhållande till priset när placeringen gjordes. I den fortsatta
beskrivningen inräknas i ordet placering även eventuella
negativa positioner (negativa innehav) som tagits i instrumentet, jämför t.ex. vad som sägs om blankning nedan.
Den totala avkastningen är summan av utdelning/ränta och
prisförändring på instrumentet.
Vad placeraren eftersträvar är naturligtvis en total avkastning
som är positiv, dvs. som ger vinst, helst så hög som möjligt.
Men det finns också en risk att den totala avkastningen blir
negativ dvs. att det blir en förlust på placeringen. Risken för
förlust varierar med olika instrument. Vanligen är chansen till
vinst på en placering i ett finansiellt instrument kopplad till
risken för förlust. Ju längre tiden för innehavet av placeringen
är desto större är vinstchansen respektive förlustrisken. I placeringssammanhang används ibland ordet risk som uttryck för
såväl förlustrisk som vinstchans. I den fortsatta beskrivningen
används dock ordet risk enbart för att beteckna förlustrisk. Det
finns olika sätt att placera som minskar risken. Vanligen anses
det bättre att inte placera i ett enda eller ett fåtal finansiella
instrument utan att i stället placera i flera olika finansiella
instrument. Dessa instrument bör då erbjuda en spridning av
riskerna och inte samla risker som kan utlösas samtidigt. En
spridning av placeringarna till utländska marknader minskar
normalt också risken i den totala portföljen, även om det vid
handel med utländska finansiella instrument tillkommer en
valutarisk.
Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk, vilket närmare kommer att beskrivas i denna information. Kunden svarar själv för risken och måste därför
själv skaffa sig kännedom om de villkor, i form av allmänna
villkor, prospekt eller liknande, som gäller för handel med
sådana instrument och om instrumentens egenskaper och
risker förknippade därmed. Kunden måste också fortlöpande
bevaka sina placeringar i sådana instrument. Detta gäller även
om kunden fått individuell rådgivning vid placeringstillfället.
Kunden bör i eget intresse vara beredd att snabbt vidta
åtgärder, om detta skulle visa sig påkallat, exempelvis genom
att avveckla placeringar som utvecklas negativt eller att ställa
ytterligare säkerhet vid placeringar som finansierats med lån
och där säkerhetsvärdet minskat.
versio 1/2011
Det är också viktigt att beakta den risk det kan innebära att
handla med finansiella instrument på en annan handelsplats
än en reglerad marknad, där kraven som ställs generellt är
lägre.
Olika typer av riskbegrepp m m
I samband med den riskbedömning som bör ske då du som
kund gör en placering i finansiella instrument, och även fortlöpande under innehavstiden, finns en mängd olika riskbegrepp och andra faktorer att beakta och sammanväga. Nedan
följer en kort beskrivning av några av de vanligaste
riskbegreppen.
Marknadsrisk: Risken att marknaden i sin helhet, eller viss del
därav där du som kund har din placering, t.ex. den svenska
aktiemarknaden, går ner.
Kreditrisk: Risken för bristande betalningsförmåga hos
exempelvis en emittent eller en motpart.
Prisvolatilitetsrisk: Risken för stora svängningar i kursen/priset på ett finansiellt instrument påverkar placeringen
negativt.
Kursrisk: Risken att kursen/priset på ett finansiellt instrument
går ner.
Skatterisk: Risken att skatteregler och/eller skattesatser är
oklara eller kan komma att ändras.
Valutarisk: Risken att en utländsk valuta till vilken ett innehav
är relaterat (exempelvis fondandelar i en fond som placerar i
amerikanska värdepapper noterade i USD) försvagas.
Hävstångseffektsrisk: Konstruktionen av derivatinstrument
som gör att det finns en risk att prisutvecklingen på den
underliggande egendomen får ett större negativt genomslag i
kursen/priset på derivatinstrumentet.
Legal risk: Risken att relevanta lagar och regler är oklara eller
kan komma att ändras.
Bolagsspecifik risk: Risken att ett visst bolag går sämre än
förväntat eller drabbas av en negativ händelse och de finansiella instrument som är relaterade till bolaget därmed kan falla
i värde.
Branschspecifik risk: Risken att en viss bransch går sämre
än förväntat eller drabbas av en negativ händelse och de
finansiella instrument som är relaterade till bolag i branschen
därmed kan falla i värde.
Likviditetsrisk: Risken att du inte kan sälja eller köpa ett
finansiellt instrument vid en viss önskad tidpunkt pga. att omsättningen i det finansiella instrumentet är låg.
Ränterisk: Risken att det finansiella instrument du placerat i
minskar i värde pga. förändringar i marknadsräntan.
Handelsbanken
Fondandelar
Hur fungerar en fond?
En fond kan likna en portfölj med ett antal olika värdepapper i.
Värdepapperna kan till exempel vara både finska och
utländska aktier, optioner, terminer, räntepapper med lång eller
kort löptid, såväl statspapper (statsobligationer och
statsskuldväxlar) som räntepapper emitterade av privata
företag (t.ex. företagscertifikat), fondandelar eller placering på
konto i kreditinstitut.
Börshandlade fonder
En börshandlad fond är normalt en indexfond som följer
utvecklingen hos ett givet index. Börshandlade fonder handlas
precis som aktier på en reglerad marknad*.
Hedgefonder
Hedgefonder har vanligen som mål att ge en positiv avkastning
oavsett om marknaden stiger eller sjunker i värde.
Hedgefonder har betydligt mer flexibla placeringsmöjligheter
än traditionella fonder. Trots att så kallad hedging är avsett att
skydda mot oväntade förändringar i marknaden kan en
hedgefond vara en fond med hög risk.
Den som köper en fond blir andelsägare i fonden men
överlåter åt fondbolaget att förvalta och handla för fondens
räkning enligt de fondstadgar som finns. Fondens
placeringsstrategi framgår av fondstadgar. Information om
placeringsstrategi finns även på fondprospekt och förenklade
fondprospekt för fonden.
För- och nackdelar med fonder
- Passar för regelbundet sparande
- Fonder hanteras av professionella fondförvaltare och kräver
därför mindre specialkunskaper från investeraren
- Fondavgifter tas ut för förvaltningen.
- Det är inte säkert att du får tillbaka det insatta beloppet.
Hur stor risk tar jag?
Avkastningen är i stor utsträckning kopplad till risken. Ett större
risktagande medför större möjligheter till en hög avkastning.
Om du vill ha hjälp med att hitta en risknivå som passar just
dig, hjälper våra rådgivare dig gärna.
* Reglerad marknad - Reglerad marknad är framför allt börser
som t ex OMX Nordic Exchange Helsinki.
Allmän beskrivning av finansiella instrument
Risken i en fond är mer spridd än om man köper exempelvis
en enskild aktie. En fond placerar normalt i minst 16 olika
värdepapper, oftast fler, vilket gör att riskspridningen för
andelsägaren alltid blir lika stor oavsett placerat belopp.
Fonder hanteras av professionella fondförvaltare.
Specialplaceringsfonder får agera utanför regler som normalt
gäller för värdepappersfonder, gällande till exempel
riskspridning. I Specialplaceringsfondens stadgar ska
undantagen från regler klart anges. Specialplaceringsfonder
kan till exempel vara hedgefonder.
Vad påverkar avkastningen?
Kursutvecklingen för en fond beror på rörelser i de
underliggande finansiella instrumenten. Till exempel är en
aktiefonds kursutveckling beror på hur underliggande aktier
utvecklas medan en räntefonds utveckling är beroende av
räntemarknaden. Läs mer om vad som påverkar avkastningen
i
informationsbladen
för
respektive
underliggande
instrumentgrupp.
Olika fonder har olika risknivåer och faktorer som påverkar
avkastningen. Be alltid om förenklade fondprospektet som
närmare beskriver den specifika fonden du vill handla.
Vad finns det för olika fonder?
Aktiefonder
Aktiefonder placerar sina medel huvudsakligen i aktier och
aktierelaterade värdepapper och lämpar sig bäst för långsiktiga
placeringar. På kort sikt kan avkastningen i aktiefonder variera
kraftigt, men vid sparande över längre tid har aktiemarknaden
historiskt gett bättre avkastning än traditionellt räntesparande.
Räntefonder
Räntefonder placerar i räntebärande värdepapper med olika
löptider, som obligationer eller penningmarknadsinstrument.
Räntefonder lämpar sig både för kort- och långsiktiga
placeringar.
Blandfonder
Blandfonder placerar både i aktier och räntebärande
värdepapper. De flesta blandfonder har vissa riktvärden som
anger hur stor del som normalt ska placeras i aktier respektive
räntebärande delägarbevis
Fond i fonder
Fond i fonder placerar i andra fonder, t ex aktie- eller
räntefonder.
Indexfonder
En indexfond placerar sina medel i finansiella instrument som
följer sammansättningen i ett visst bestämt index. Indexet kan
vara uppbyggt antingen på aktier eller räntebärande
instrument. Indexfonderna finns även som börshandlade
fonder.
Riskvarning: Historisk avkastning är ingen garanti för framtida
avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka
och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det
insatta beloppet. För ytterligare information om en specifik
fond, se fondens fondprospekt inklusive fondstadgar samt
förenklade fondprospekt.
AKTIER
Hur fungerar en aktie?
Aktier i ett aktiebolag ger ägaren rätt till en andel av bolagets
aktiekapital. Går bolaget med vinst lämnar bolaget vanligen
utdelning på aktierna. Aktier ger också rösträtt på
bolagsstämman, som är det högsta beslutande organet i
bolaget. Ju fler aktier ägaren har desto större andel av
kapitalet, utdelningen och rösterna har aktieägaren. Beroende
på vilken serie aktierna tillhör kan rösträtten variera.
Det finns olika serier av aktier, vanligtvis A- och B-aktier. Aaktier har normalt ett högre röstvärde än B-aktier. Det finns två
slag av bolag, publika och privata. Endast publika bolag får
låta aktierna handlas på en handelsplats.
Hur stor risk tar jag?
Avkastningen är i stor utsträckning kopplad till risken. Olika
aktier har olika risknivåer och faktorer som påverkar
avkastningen. Ett högre risktagande medför oftast större
möjligheter till en hög avkastning men samtidigt ökar risken för
att förlora pengar.
Historiskt sett har aktier gett en högre avkastning än
traditionella ränteplaceringar, men på kort sikt kan kursen
variera kraftigt. Därför rekommenderas aktier främst för
långsiktigt sparande. Risken minskar vid placering i en bredare
portfölj, det vill säga i flera bolag och branscher. Vidare bör du
fortlöpande bevaka värdeförändringar i portföljen och ta egna
initiativ till eventuella omplaceringar. Skulle ett aktiebolag som
du köpt aktier i går i konkurs kan du förlora dina pengar.
Vad påverkar avkastningen?
Kursen på en aktie påverkas av flera faktorer, bland annat:
- omsättningen, alltså in och utflöde av kapital i företaget
- bolagets framtidsutsikter och analyser av dessa
- världsläge, konjunktur, ränteläge och politiska beslut
- psykologiska faktorer
- börskurserna på utländska marknader.
Var handlas aktierna?
Handelsplatsens huvuduppgift är att erbjuda en effektiv plats
för handel i aktier. Med handelsplatser menas reglerad
marknad, handelsplattform (MTF, Multilateral Trading Facility)
och
systematisk
internhandlare.
Med
systematisk
internhandlare
menas
ett
värdepappersföretag
som
organiserat, frekvent och systematiskt handlar för egen räkning
genom att utföra kundorder. Handel kan också ske direkt med
Handelsbanken
ett värdepappersbolag (OTC). I Finland finns i dag bara en
reglerad marknad, OMXH. Endast aktier i publika bolag kan
noteras på en reglerad marknad och det ställs stora krav på
bolagen när det gäller exempelvis storlek, verksamhetshistoria,
ägarspridning och offentlig redovisning.
MTF kan beskrivas som ett handelssystem, som organiseras
och tillhandahålls av en börs eller värdepappersföretag.
Kraven på bolagen på en MTF och för en systematisk
internhandlare är något lägre än de på en reglerad marknad
(se ovan).
Split och sammanläggning
Vid en split ökar antalet aktier utan att aktiekapitalet ändras.
Anledningen kan vara att få ned aktiekursen till en mer attraktiv
nivå för att öka handeln i aktien på börsen. Omvänt kan en
sammanläggning av aktier göras om kursen har sjunkit kraftigt.
Emissioner
Om ett aktiebolag behöver ytterligare kapital har bolaget
möjlighet att ge ut nya aktier genom en nyemission. Oftast får
de gamla ägarna teckningsrätter som ger företräde att teckna
aktier. Antalet aktier som får tecknas sätts normalt i förhållande
till hur många aktier ägaren äger vid avstämningsdagen.
Tecknaren måste betala ett visst pris (emissionskurs) för de
nyemitterade aktierna. De aktieägare som inte vill teckna kan
under teckningstiden normalt sälja sina teckningsrätter på den
marknadsplats där teckningsrätterna är noterade. Efter
teckningstiden förfaller teckningsrätterna och blir därmed
värdelösa. Aktiebolag kan även genomföra s.k. riktad
nyemission, vilken genomförs som en nyemission men enbart
riktad till en viss krets av investerare.
Om bolaget vill öka sitt aktiekapital genom överföring av
tillgångar eller reserverade medel görs det via en
fondemission. Vid en fondemission får aktieägaren
fondaktierätter i förhållande till hur många aktier han eller hon
äger. Dessa fondaktierätter kan sedan omvandlas till nya aktier
i bolaget. Eventuellt överskjutande rätter går att sälja på den
marknadsplats där aktien är noterad.
Genom fondemissionen får aktieägaren fler aktier men
ägarens andel av bolagets ökade aktiekapital förblir
oförändrad. Ett annat sätt att genomföra fondemission är att
bolaget skriver upp kvotvärdet på aktierna. Aktieägaren har
efter uppskrivning ett oförändrat antal aktier och
marknadsvärde på sitt placerade kapital.
Depåbevis
Depåbevis är ett bevis om äganderätt till utländska aktier på
utländska marknadsplatser, men som är noterat på en
inhemsk handelsplats. Utöver de generella risker som finns vid
handel med inhemska aktier finns här också en risk för
valutaförändringar.
Konvertibler
Konvertibler
(konverteringslån
eller
konvertibler)
är
räntebärande värdepapper (lån till utgivaren/emittenten av
konvertibeln) som inom en viss tidsperiod kan bytas ut mot
aktier. Räntan på konvertiblerna är vanligen högre än
utdelningen på utbytesaktierna. Konvertibelkursen uttrycks i
procent av det nominella värdet på konvertibeln.
ETF (Exchange traded fund)
En ETF är en fond som är föremål för offentlig börshandel,
dess kursutveckling följer ett valt index. ETF handlas helt på
samma sätt som aktier, till ett marknadspris som ändrar sig i
takt med att det valda indexet.
För- och nackdelar med aktier
- Individuellt anpassad aktieportfölj.
- Möjlighet att välja aktier i mindre enskilda företag.
- Aktieägande kräver aktiv egen bevakning.
- Har normalt högre risk än fonder.
- Har historiskt sett gett möjlighet till hög avkastning, främst
på lång sikt.
- Kan svänga kraftigt i värde.
Notera!
- Du måste själv sätta dig in i Allmänna villkor för handel med
finansiella instrument, ”Utförande av order m m”, samt de
övriga villkor som kan gälla för handel med finansiella
instrument.
- Glöm inte att kontrollera avräkningsnotan och att omgående
reklamera eventuella fel.
- Bevaka fortlöpande dina innehav och positioner.
- Du är själv ansvarig för att vidta de åtgärder som krävs för
att minska risken för förluster.
Räntebärande instrument
Hur fungerar räntebärande instrument?
Räntebärande finansiella instrument är en fordringsrätt på
utgivaren (emittenten) av ett lån. Avkastning lämnas normalt i
form av ränta. Det finns olika former av räntebärande instrument beroende på vilken emittent som givit ut instrumentet,
den säkerhet som emittenten ställt för lånet, löptiden fram till
återbetalningsdagen och formen för utbetalning av räntan.
Hur stor risk tar jag?
Avkastningen är i stor utsträckning kopplad till risken. Ett större
risktagande medför större möjligheter till en hög avkastning
men samtidigt ökar risken för att förlora pengar. Om du vill ha
hjälp med att hitta en risknivå som passar just dig hjälper våra
rådgivare dig gärna.
Risken i ett räntebärande instrument utgörs dels av den
kursförändring som kan uppkomma under löptiden på grund av
att marknadsräntorna förändras, dels att emittenten kanske
inte klarar att återbetala lånet. Risknivån är således beroende
på vem emittenten är. Rent allmänt kan sägas att risken för
förlust på räntebärande instrument kan anses som lägre än för
aktier.
Vad påverkar avkastningen?
Marknadsräntorna påverkas av analyser och bedömningar
som görs av hur utvecklingen av ett antal ekonomiska faktorer
som inflation, konjunktur, ränteutvecklingen osv. kommer att
utvecklas på kort och lång sikt. Om marknadsräntorna går upp
kommer kursen på utelöpande (redan utgivna) räntebärande
finansiella instrument kommer kursen att falla. Omvänt stiger
kursen på utelöpande instrument när marknadsräntan går ned.
Avkastningen på ett räntebärande instrument är känd på
förhand under förutsättning att placeringen behålls till
återbetalningsdagen. Det finns också ofta möjlighet att sälja
under löptiden. Om marknadsräntorna går upp kommer kursen
på redan utgivna räntebärande finansiella instrument att falla.
Det räntebärande instrumentet blir då mindre värt vid en
eventuell försäljning. Omvänt stiger kursen på redan utgivna
instrument när marknadsräntan går ned.
Penningmarknadsinstrument
Penningmarknadsinstrument kallas instrument med förfall inom
ett år. Dessa instrument är sk diskonteringspapper vilket
innebär att du köper det till underkurs, till exempel 98 %, och
får sedan efter 6 månader 100 %. Skillnaden är den ränta du
får.
Stadsskuldsväxlar och Företagscertifikat är exempel på
Penningmarknadsinstrument. De ges ut av företag, banker,
kommuner och landsting som har behov av upplåning på korta
löptider. Dessa instrument ger ofta en högre avkastning än ett
konto samtidigt som det är låg kreditrisk.
Masskuldebrev/Obligationer
En obligation är ett räntebärande skuldebrev som löper på
flera år. Den vanligaste formen av obligationer är
kupongobligationer, vilket innebär att förutom det nominella
beloppet som utbetalas vid löptidens slut, utbetalas en årlig
fast ränta, så kallad kupong. Kupongräntan är alltid samma
under hela löptiden.
Handelsbanken
Obligationer kan köpas under löptiden till antingen över- eller
underkurs. Det innebär att om marknadsräntan för tillfället är
högre än kupongräntan, får obligationen köpas till underkurs,
det vill säga ett lägre belopp. Och tvärtom om marknadsräntan
är lägre. Avkastningen på en obligation är känd på förhand
under förutsättning att placeringen behålls till förfall. Hur stor
den är beror på risknivå, aktuell marknadsränta och hur lång
löptiden är. Det finns också obligationer i utländsk valuta, det
som är gemensamt för dem är valutarisken, eftersom den
underliggande obligationen är noterad i annan valuta än euro.
– Statsobligationer
Statsobligationer är en placeringsform som Finska Staten
använder
för
att
finansiera
finska
statsskulden.
Stadsobligationer innebär därmed en låg risk. En
stadsobligation är normalt en kupongobligation.
– Företagsskuldebrev
Företagsskuldebrev ges ut av olika företag som har ett
finansieringsbehov. Inom denna kategori finns det ofta stora
skillnader i kreditvärdighet. Det avspeglar sig också i
avkastningen. Löptiden är normalt upp till 10 år.
– Debenturlån
Debenturlån är en efterställd obligation, vilket betyder att om
utgivaren går i konkurs kommer innehavaren att få betalt efter
prioriterade fordringsägare. Ett debenturlån kan vara precis
som ett annat masskuldebrev men det måste stå ”debentur” på
det. Ett debenturlån har högre avkastning än obligationer
eftersom risken är högre. Löptiden är normalt 5-10 år.
KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR
Hur fungerar kapitalskyddade placeringar?
En kapitalskyddad placering är ett värdepapper som ger
möjlighet till hög avkastning, samtidigt som det nominella
beloppet är kapitalskyddat. I praktiken innebär detta att
placeraren får ta del av en eventuell uppgång på den
underliggande tillgången, till exempel aktiemarknaden, men får
tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen om
aktiemarknaden skulle sjunka i värde. Om man väljer att köpa
till överkurs deltar man uppgången med en högre faktor och
därmed möjlighet till högre avkastning. Deltagandegraden
multipliceras med uppgången i den underliggande tillgången
på återbetalningsdagen och avgör avkastningen på
placeringen.
Kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till olika
tillgångar till exempel aktier, råvaror eller valutor. Man kan
köpa dem till ett fastställt pris under en försäljningsperiod, som
vanligtvis är tre till fyra veckor och de förvaras på ett
värdeandelskonto liksom aktier. På andrahandsmarknaden
kan de köpas och säljas under löptiden till marknadspris.
Kapitalskyddade placeringar har en förutbestämd löptid. Den
vanligaste löptiden är mellan tre till fem år. Placeringens
kapitalskydd gäller emellertid endast på återbetalningsdagen.
Värdet under löptiden kan alltså vara såväl högre som lägre än
vid köptillfället.
Hur stor risk tar jag?
Placeringen ger skydd mot kursfall i och med att utgivaren av
obligationen åtar sig att betala tillbaka lägst 100 procent av det
nominella beloppet på återbetalningsdagen. När du köper till
överkurs tar du en begränsad risk, men tjänar också mera
pengar om marknaden stiger.
När du köper en obligation tar du en kreditrisk på dess
utgivare. En kapitalskyddad placering klassificeras officiellt
som ett komplicerat finansiellt instrument men det berättar
ingenting om placeringens risknivå eller hur lätt det är att
placera.
av aktiemarknadens (indexets) utveckling.
Hedgefondobligationer – Avkastningen
bestäms av utvecklingen på hedgefonder, som
har som mål att ge en positiv avkastning
oavsett om aktiemarknaden stiger eller sjunker
i värde. Hedgefonder har betydligt flexiblare
placeringsmöjligheter än traditionella fonder.
•
Kreditkorgsobligationer – Avkastningen är
knuten till kreditutvecklingen i en korg av bolag.
Detta ger möjlighet till högre avkastning än
traditionella ränteplaceringar.
•
Marknadsobligationer (Bäst av Tre obligationer)
- består av ett antal korgar med olika tillgångar,
till exempel aktier, råvaror och räntor.
Placeringen är kopplad till kursutvecklingen på
den korg som utvecklas bäst.
•
Strategiobligation – Avkastningen bestämds av
utvecklingen i en fastställd placeringsstrategi.
•
Råvaruobligationer - Avkastningen bestäms av
råvarumarknadens utveckling. Exempel på
underliggande råvaror är aluminium, koppar,
olja och zink.
•
Valutaobligationer – Avkastningen bestäms av
hur olika valutor utvecklas i förhållande till
varandra.
För- och nackdelar med kapitalskyddade placeringar
Om den underliggande tillgången stiger i värde
stiger värdet på placeringen.
Om den underliggande tillgången sjunker i värde får
du ändå tillbaka det nominella beloppet.
Löptiden är begränsad.
•
För mer information om hur den kapitalskyddade placeringens
värde beräknas, se Slutliga Villkor för erbjudandet eller
Grundprospektet för Svenska Handelsbanken AB (publ) MTNwarrant och certifikatprogram som finns tillgängligt på
www.handelsbanken.se/prospektochprogram.
Notera!
•
•
•
•
WARRANTER & TURBOWARRANTER
Hur fungerar warranter och turbos?
Warranter och turbowarranter är värdepapper som normalt är
noterade på en reglerad marknad (börs) och handlas på
samma sätt som aktier. Skillnaden är att de är konstruerade för
att ge maximal hävstång på placeringen. Warranter och
turbowarranter är kopplade till en underliggande tillgång,
exempelvis en aktie eller ett aktieindex. Både warranter och
turbowarranter har en begränsad löptid, en slutdag. Om du
behåller dem till slutdagen utbetalas ett eventuellt
slutlikvidbelopp kontant. Det finns olika typer av warranter och
turbowarranter:
•
Om du vill ha hjälp med att hitta en risknivå som passar just
dig hjälper våra rådgivare dig gärna.
Vad påverkar avkastningen?
Avkastningen på en kapitalskyddad placering beror på vilken
tillgångslag placeringen är kopplad till och dess
värdeutveckling.
•
Aktieindexobligationer – Avkastningen bestäms
Du måste själv sätta dig in i Allmänna villkor för
handel med finansiella instrument, ”Utförande av
order m m”, samt de övriga villkor som kan gälla för
handel med finansiella instrument.
Glöm inte att kontrollera avräkningsnotan och att
omgående reklamera eventuella fel.
Bevaka fortlöpande dina innehav och positioner.
Enklast gör du det med Handelsbankens nättjänst.
Du är själv ansvarig för att vidta de åtgärder som
krävs för att minska risken för förluster.
•
•
Köpwarranter kan ge hög avkastning om den
underliggande aktien stiger i värde.
Säljwarranter ger möjlighet till hög avkastning om
den underliggande aktien faller i värde.
Turbowarranter är ett direkt alternativ till att både
köpa (turbowarrant köp) eller sälja (turbowarrant
sälj) den underliggande aktien.
Handelsbanken
Det uppkommer en hävstångseffekt för både warranter och
turbowarranter genom att mindre kapital används för
exponeringen mot den underliggande aktien.
Köpwarranter är på slutdagen värda skillnaden mellan den
underliggande aktiens slutkurs och lösenpriset*, omvänt gäller
för säljwarranter. Är den underliggande aktiens slutkurs lägre
eller lika med lösenpriset förfaller köpwarranten utan värde och
hela det placerade kapitalet går förlorat. Omvänt gäller för
säljwarranter.
En turbowarrant köp är på slutdagen värd skillnaden mellan
aktiens slutkurs och lösenpriset, omvänt gäller för en
turbowarrant sälj*. Förutom lösenpriset har en turbowarrant
även en barriärnivå. Om den underliggande aktiekursen når
barriärnivån under löptiden inträffar en förtidsförfallohändelse
och turbon förfaller i förtid. Du får då ett belopp som motsvarar
skillnaden mellan den underliggande aktiens slutkurs och
lösenpriset (turbowarrant köp). Slutkursen beräknas som den
underliggande aktiens lägsta kurs tre handelstimmar efter att
en förtidsförfallohändelse inträffat. Turbowarranten kommer
således inte att förfalla utan värde så länge aktien inte faller
under lösenpriset under de tre avslutande timmarna. Omvänt
gäller för turbowarrant sälj, där bärriärnivån kan nås om
aktiekursen stiger.
Hur stor risk tar jag?
Generellt kan sägas att handel med warranter och
turbowarranter ger möjlighet till mycket hög avkastning men
även riskerna kan vara högre än vid köp av de underliggande
aktierna. Om du vill ha hjälp med att hitta en risknivå som
passar just dig hjälper våra rådgivare dig gärna.
Elasticiteten visar hur mycket warrantkursen alternativt
turbowarrantkursen förväntas röra sig procentuellt gentemot
den underliggande aktien. Om elasticiteten på en
köpwarrant/turbowarrant köp är 2,5 innebär detta att
warranten/turbowarranten förväntas stiga 2,5 % om aktien
stiger 1 % eller falla 2,5 % om aktien faller 1 %. Samma
förhållande fast tvärt om gäller för säljwarranter och
turbowarrant sälj. Elasticiteten kan därmed användas som ett
riskmått, ju högre elasticitet, desto högre risk.
* För mer information om hur varje warrants och turbowarrants
värde
beräknas,
se
grundprospektet
för
Svenska
Handelsbanken AB (publ) MTN- warrant och certifikatprogram
som
finns
tillgängligt
på
www.handelsbanken.se/prospektochprogram.
Notera!
•
Du måste själv sätta dig in i Allmänna villkor för handel
med finansiella instrument, ”Utförande av order m m”,
samt de övriga villkor som kan gälla för handel med
finansiella instrument.
•
Glöm inte att kontrollera avräkningsnotan och att
omgående reklamera eventuella fel.
•
Bevaka fortlöpande dina innehav och positioner.
•
Du är själv ansvarig för att vidta de åtgärder som krävs för
att minska risken för förluster.
VALUTATERMINER OCH VALUTASWAPPAR
Hur fungerar en valutatermin?
En valutatermin innebär att parterna ingår ett avtal med
varandra om köp respektive försäljning av valuta till ett på
förhand avtalat pris och med leverans vid ett senare datum.
På detta sätt kan man säkra en framtida betalning eller fordran
till dagens kurs och undvika valutarisken. Vid affär avtalas om
valutapar, belopp, valutakurs, terminspris och förfallodag. En
vanlig valutatermin görs sällan på perioder över ett år.
Hur fungerar en valutaswap?
Ett valutaswapavtal innebär att parterna vid en viss tidpunkt
utbyter valutor med varandra. En valutaswap används främst
för att ändra valutaexponering över en viss tid, exempelvis om
man vill senare- eller tidigarelägga en terminsaffär som
förfaller.
Valutaswapen består av både ett köp och en försäljning av en
valuta mot en annan valuta men med olika datum. Beloppet är
vanligtvis detsamma i båda affärerna. Swappriset uttrycks i
affären med längst löptid. Vid affär avtalas om valutapar,
belopp, valutakurs, swappris samt start- och förfallodag. En
vanlig valutaswap görs sällan på perioder över ett år.
Breakeven uttrycker vilken kurs den underliggande aktien
måste stå i vid löptidens slut för att du ska gå plus minus noll
på affären.
Hur stor risk tar jag?
Genom att köpa en valutatermin eller valutaswap kan man
undvika den risk som ligger i en framtida kursförändring.
Vad påverkar avkastningen?
Avkastningen på warranten, oavsett om du säljer under
löptiden eller behåller den till förfall, beror till största delen på
prisutvecklingen på den underliggande tillgången.
Den som väljer att använda valutaterminer i spekulationssyfte
tar en högre risk.
Under löptiden har även faktorer som tid kvar till slutdagen,
kursrörelser
i
marknaden,
räntan
och
eventuella
aktieutdelningar betydelse för warrantens värde.
För turbowarranter är det framför allt tid kvar till slutdagen och
räntan som påverkar priset under löptiden.
För- och nackdelar med turbowarranter och warranter
Ger möjlighet att skapa en stor underliggande
position med relativt litet kapital.
Kan förfalla utan värde på slutdagen.
Kursen svänger mer än för de underliggande
aktierna.
Kan användas för att skydda dig mot en nedgång.
Hävstångseffekten kan ge högre avkastning men
innebär också större risk att förlora pengar.
Du kan spekulera i fallande aktiekurser.
Vid handel av valutaterminer och valutaswappar bör
motpartsrisken beaktas, det vill säga risken för förlust om
motparten inte fullföljer sina åtaganden.
Vad påverkar kursen?
Terminskursen påverkas av valutans dagskurs och av
räntedifferensen mellan valutorna för den aktuella löptiden.
Köps en valuta med högre ränta blir kursen lägre än dagens
kurs, köps en valuta med lägre ränta blir kursen högre.
Valutaswapkursen påverkas av
valutorna för den aktuella löptiden.
räntedifferensen
mellan
Notera att en valutatermin eller en valutaswap inte är någon
prognos över hur marknaden tror att valutakursen kommer att
utvecklas framöver, utan bara räntedifferensen uttryckt i
kurspunkter.
För- och nackdelar med valutaterminer och valutaswappar
- Med en valutatermin kan en valutarisk undvikas.
- Med en valutaswap kan man ändras valutaflöden över tiden.
- Valutaterminer och valutaswappar handlas inte på en
reglerad marknad*.
Handelsbanken
Om du vill ha hjälp med valutaterminer och valutaswappar
hjälper våra rådgivare dig gärna.
Notera!
•
Du måste själv sätta dig in i Avtal – handel med finansiella
instrument och valuta, samt de övriga villkor som kan
gälla för handel med finansiella instrument.
•
Glöm inte att kontrollera avräkningsnotan och att
omgående reklamera eventuella fel.
•
Bevaka fortlöpande dina innehav och positioner.
•
Du är själv ansvarig för att vidta de åtgärder som krävs för
att minska risken för förluster.
* Reglerad marknad - Reglerad marknad är framför allt börser
som t ex OMX.
ÖVRIGA DERIVAT
Hur fungerar derivatinstrument?
Derivatinstrument såsom optioner, terminer, swappar med
mera finns med olika slag av underliggande tillgångar och
löper på mycket kort tid upp till flera år. Den underliggande
tillgången kan vara ett finansiellt instrument som till exempel
aktier eller obligationer. Det kan också vara någon annan
tillgång med ekonomiskt värde såsom valuta och råvara, eller
någon form av index.
Hur stor risk tar jag?
Derivatinstrument används oftast för att förändra risken i en
placering eller upplåning. De kan användas för att skapa ett
skydd eller ge en ökad avkastning med en mindre kapitalinsats
än vad som krävs för att göra en motsvarande affär direkt i den
underliggande tillgången.
Generellt kan sägas att spekulation med derivat ger möjlighet
till mycket hög avkastning men även riskerna är högre än vid
köp av den underliggande tillgången. Värdet på derivat
svänger mer än värdet på de underliggande tillgången, och det
krävs fortlöpande bevakning av placeringarna. För
derivatinstrumentet med en begränsad löptid finns en risk att
derivatet förfaller värdelöst om lösenpriset inte uppnås. För
den som ställer ut en option är risken obegränsad.
Om du vill ha hjälp med att hitta en risknivå som passar just
dig hjälper våra rådgivare dig gärna.
Vad påverkar avkastningen?
Prisutvecklingen på den underliggande tillgången påverkar
derivatets pris mest, men även faktorer som lösenpris, löptid
och räntor har betydelse. Prisförändringarna är ofta störst på
instrument med kort löptid och priset på exempelvis en
innehavd option sjunker i allmänhet snabbare mot slutet av
löptiden.
En del derivat har en hävstångseffekt. Hävstångseffekten
kommer av att en mindre kapitalinsats krävs för investeringen
än för motsvarande affär direkt i den underliggande tillgången.
Det innebär att värdet på exempelvis en option ändras mycket
mer än i den underliggande tillgången. Hävstångseffekten
varierar beroende på derivatinstrumentets konstruktion och hur
den används.
Den som utfärdar en option eller ingår en termin måste ställa
en säkerhet. I takt med att priset på den underliggande
tillgången förändras under löptiden, och därmed värdet på
derivatinstrumentet, förändras kravet på säkerhet.
Olika derivatinstrument har olika risknivåer och faktorer som
påverkar avkastningen.
Standardiserade och icke-standardiserade derivat
Standardiserade
derivatinstrument
följer
avtal,
som
standardiserats av en handelsplats eller clearingorganisation.
Så kallade OTC (over the counter) derivat tillhandahålls av
värdepappersinstitut, som själva står för såväl handel som
affärsavveckling.
De vanligaste derivatinstrumenten
Nedan
följer
en
genomgång
av
de
vanligaste
derivatinstrumenten.
Derivatinstrumenten
kan
också
kombineras till olika strategier beroende på hur man tror
marknaden kommer att utvecklas och för att skapa en annan
risk.
Option
En option är ett avtal mellan två parter som innebär att en
utfärdare förpliktar sig till att köpa eller sälja den underliggande
tillgången till ett på förhand bestämt pris. Avtalet innebär att
den som innehar en option har rätt att utnyttja den när som
helst under löptiden. Beroende på slag av option kan optionen
lösas när som helst under löptiden (amerikansk) eller endast
på slutdagen (europeisk).
Köpoption – Som innehavare har du under löptiden rätt att
köpa den underliggande egendomen till ett förutbestämt pris.
Den som säljer köpoptionen (utfärdaren) har en skyldighet att
sälja den.
Säljoption - Som innehavare har du under löptiden rätt att sälja
den underliggande egendomen till ett förutbestämt pris. Den
som säljer säljoptionen (utfärdaren) har skyldighet att köpa
den.
Innehavaren av en option betalar en ersättning, en så kallad
premie till utfärdaren. För köpoptioner gäller att om kursen på
slutdagen är lägre eller lika med lösenpriset förfaller optionen
utan värde och hela det investerade kapitalet går förlorat. En
säljoption förfaller värdelös om kursen på lösendagen är högre
än eller lika med lösenpriset.
Standardiserade optioner handlas ofta på en reglerad
marknad*. Prata med din rådgivare för mer information om
handel med derivat.
Termin
En termin innebär att parterna ingår ett ömsesidigt avtal med
varandra om köp respektive försäljning av den underliggande
tillgången till ett på förhand avtalat pris och med leverans eller
annan verkställighet exempelvis kontantavräkning. Betalning
och leverans sker på slutdagen. Båda parterna är skyldiga att
uppfylla sina åtaganden.
För terminer används också de engelska termerna Forward
och Future. Skillnaden mellan begreppen future och forward är
att en future har daglig avräkning medan en forward endast
har avräkning/leverans vid förfall.
Swap
Ett swapavtal innebär att parterna överenskommer om att
löpande erlägga betalningar till varandra, exempelvis
beräknade på fast respektive rörlig ränta, en så kallad
ränteswap, eller att vid en viss tidpunkt utbyta någon form av
egendom med varandra, till exempel olika slag av valutor, en
så kallad valutaswap. En swap är alltid icke-standardiserad
och därmed onoterad (OTC).
Användningsområden
Aktiederivat
Aktiederivat kan användas i många syften, exempelvis till att
öka eller minska exponeringen i en enskild aktie/aktiemarknad
eller som ett portföljskydd. Aktiederivat används oftast som ett
komplement till en befintlig aktieportfölj.
Den underliggande tillgången är ofta en aktie, vilket innebär att
när derivatet på slutdagen förfaller sker leverans av aktie.
Förutom en aktie kan den underliggande tillgången vara ett
Handelsbanken
index som vid indexoptioner. Istället för att få rätten eller
skyldigheten att köpa eller sälja de aktier som ingår i indexet
regleras vinsten respektive förlusten genom kontantavräkning.
Att köpa en termin är ett alternativ till att köpa eller sälja aktier
eller index. Man försäkrar sig då om ett framtida pris och kan
utnyttja kapitalet effektivare.
Räntederivat
Räntederivat används främst som ett redskap för att på ett
flexibelt sätt förändra eller skydda skuldsidan, utan att behöva
förändra
det
underliggande
lånet.
De
vanligaste
räntederivatinstrumenten är ränteswap och räntetak.
En ränteswap innebär ett avtal om att byta fast ränta mot rörlig
ränta eller tvärtom. Detta används till exempel för att ändra en
rörlig upplåning till en fast. Ett räntetak innebär att man köper
ett skydd mot en ränta över en viss nivå samtidigt som lånet
fortfarande är rörligt upp till den avtalade nivån.
Valutaderivat
Valutaderivat används främst för att säkra en framtida
betalning eller fordran i en utländsk valuta eller för att ändra
valutaexponeringen över tiden. Se informationsblad för
Valutaterminer och valutaswappar. Optioner kan också ha
valutor som underliggande tillgång.
Råvaruderivat
Råvaruderivat används främst för att skydda en portfölj och
består av investeringar i råvaror såsom olja eller guld.
För- och nackdelar med derivat
-
-
-
-
Kan användas till att skapa ett skydd för ett
innehav.
Lämpar sig bra som riskfördelningsinstrument.
Kan ge en ökad avkastning med en mindre
kapitalinsats än vad som krävs för att göra en
motsvarande affär direkt i den underliggande
tillgången.
Ger en möjlighet att realisera en vinst i en
underliggande tillgång och ändå tjäna på
fortsatta kursstegringar.
Ställer stora krav på bevakningen av
prisutvecklingen och på den underliggande
tillgången.
Förlustrisken kan vara obegränsad.
* Reglerad marknad - Reglerad marknad är framför allt börser
som t ex OMX Nordiska Börs Stockholm AB.
Notera!
•
Du måste själv sätta dig in i Allmänna villkor för handel
med finansiella instrument, ”Utförande av order m m”,
samt de övriga villkor som kan gälla för handel med
finansiella instrument.
•
Glöm inte att kontrollera avräkningsnotan och att
omgående reklamera eventuella fel.
•
Bevaka fortlöpande dina innehav och positioner.
•
Du är själv ansvarig för att vidta de åtgärder som krävs för
att minska risken för förluster.
CERTIFIKAT
Hur fungerar ett certifikat?
Certifikat är likvida och kostnadseffektiva placeringar som
erbjuder placerare tillgång till marknader som kanske annars
inte skulle finnas tillgängligt. Ett certifikat är ett värdepapper
som är kopplat till en eller flera tillgångar, till exempel aktier,
aktieindex, råvaror, valutor eller en kombination av dessa. En
del certifikat är börsnoterade och handlas på samma sätt som
aktier. Alla certifikat är dock inte konstruerade för aktiv handel
och är därför inte heller noterade på börsen. Certifikat som inte
börsnoterats, är främst avsedda att hållas hela löptiden.
Ett certifikat klassificeras som ett komplicerat finansiellt
instrument.
Hur stor risk tar jag?
Certifikat kan ha många olika egenskaper och därmed också
många olika nivåer av risk. Risknivån beror bland annat på
risken i den underliggande tillgången och om certifikatet har
skydds-, barriär- eller maxnivå. I ett certifikat kan du maximalt
förlora din placering. När du köper ett certifikat tar du en
kreditrisk på utgivaren.
Om du vill ha hjälp med att hitta en risknivå som passar just
dig hjälper våra rådgivare dig gärna.
Vad påverkar avkastningen?
Förutom utveckling av den underliggande tillgången påverkas
priset på ett certifikat bland annat av kursrörlighet, återstående
löptid, förväntade aktieutdelningar, eventuellt valuta och
marknadsräntan.
Certifikatets löptid
Löptiden på ett certifikat kan antingen vara begränsad eller
obegränsad. Om löptiden är obegränsad, är det frågan om en
s.k. Open-end certifikat.
Olika typers certifikat på Handelsbanken
Bull & Bear certifikat
Bull & Bear certifikat handlas i börsen. Vi har Bull & Bear
certifikat som ger två respektive tre gånger den dagliga
utvecklingen
i
den
underliggande
tillgången.
Den
underliggande tillgången kan till exempel vara en aktie, ett
aktieindex, en valuta eller en råvara.
Maxcertifikat
Priset på ett maxcertifikat är lägre än priset på underliggande
aktie. Det gör att du får en bättre avkastning när aktien stiger
måttligt, står stilla eller faller. Om aktiekursen på slutdagen är
högre än certifikatets maxnivån utbetalas ett belopp som är
lika stort som maxnivån. Om aktiekursen är lägre än maxnivån
får du ett belopp som är lika stort som aktiekursen.
Kreditcertifikat är knutet till avkastningen av en eller flera
referensbolags obligationers avkastning. Mot en högre ränta
tar placeraren en kreditrisk mot referensbolagen i certifikatet.
Kreditcertifikat har en begränsad löptid och nominellt belopp
samt ränta betalas ut på återbetalningsdagen, givet att det inte
sker sk. kredithändelser bland certifikatets referensbolag.
Indexcertifikat finns på olika tillgångar som till exempel aktier,
index, råvaror eller hedgefonder. Ett indexcertifikat följer värdet
på den underliggande tillgångens kursutveckling. Om den
underliggande tillgången stiger i värde under löptiden, får
innehavaren av certifikatet dess startkurs plus den
procentuella värdestegringen. Om den underliggande
tillgången sjunker i värde, minskar certifikatets värde
procentuellt lika mycket.
Ett tillväxtcertifikat ger en hävstångeffekt på en akties
positiva kursutveckling. Om aktien stiger i värde under
löptiden, får innehavaren av tillväxtcertifikatet aktiens
värdestegring
multiplicerat
med
deltagandegraden
i
indexuppgången. Om aktiekursen faller under löptiden, får
innehavaren aktiens slutkurs.
För- och nackdelar med certifikat
•
Certifikat erbjuder placerare tillgång till marknader
som kanske annars inte skulle finnas tillgängligt,
exempelvis råvarumarknaden.
•
En del certifikat är börsnoterade och därmed är det
lätt att köpa och sälja dem.
•
Olika typer av certfifikat har olika konstruktion och
därmed olika egenskaper.
•
Ett certifikat utfärdat av Handelsbanken är förenat
med en kreditrisk på Handelsbanken.
•
Innehavare av certifikat får inte eventuella
aktieutdelningar utbetalda, dessa ingår dock som en
del av priset.
Handelsbanken
Notera!
•
Glöm inte att kontrollera avräkningsnotan och att
omgående reklamera eventuella fel.
•
Bevaka fortlöpande dina innehav och positioner.
•
Du är själv ansvarig för att vidta de åtgärder som krävs
för att minska risken för förluster.
Blankning
Blankning innebär att den som lånat finansiella instrument, och
samtidigt förbundit sig att vid en senare tidpunkt till långivaren
återlämna instrument av samma slag, säljer de lånade
instrumenten. Vid försäljningen räknar låntagaren med att vid
tidpunkten för återlämnandet kunna anskaffa instrumenten på
marknaden till ett lägre pris än det till vilka de lånade instrumenten såldes. Skulle priset i stället ha gått upp, uppstår en
förlust, vilken vid en kraftig prishöjning kan bli avsevärd.
Belåning
Finansiella instrument kan i många fall köpas för delvis lånat
kapital. Eftersom såväl det egna som det lånade kapitalet påverkar avkastningen kan Du som kund genom lånefinansieringen få en större vinst om placeringen utvecklas positivt
jämfört med en investering med enbart eget kapital. Skulden
som är kopplad till det lånade kapitalet påverkas inte av om
kurserna på köpta instrument utvecklas positivt eller negativt,
vilket är en fördel vid en positiv kursutveckling. Om kurserna
på köpta instrument utvecklas negativt uppkommer en motsvarande nackdel eftersom skulden kvarstår till 100 procent,
vilket innebär att kursfallet krona för krona förbrukar det egna
kapitalet. Vid ett kursfall kan därför det egna kapitalet helt eller
delvis förbrukas samtidigt som skulden måste betalas helt eller
delvis genom försäljningsintäkterna från de finansiella
instrument som fallit i värde. Skulden måste betalas även om
försäljningsintäkterna inte täcker hela skulden.
Handelsbanken
Innan du som kund gör affärer med finansiella instrument
med Handelsbanken bör du känna till följande:
Finansiell koncern
Svenska Handelsbanken AB (publ)
Blasieholmstorg 11
106 70 Stockholm
+46 8 701 1000
Organisationsnummer: 502007-7862
www.handelsbanken.se
Svenska Handelsbanken AB har Finansinspektionens tillstånd.
Finansinspektionens adress: Brunnsgatan 3, 10397,
Stockholm, Sverige
Svenska Handelsbanken AB (publ),
filialverksamheten i Finland
FO-nummer:0861597-4
www.handelsbanken.fi
BIC/SWIFT: HANDFIHH
Alexandersgatan 11, 00100 Helsingfors
Tfn 010 444 11, fax 010 444 2299
Språk
De språk som används i dokumentationen och i kontakterna
mellan banken och kunden är finska och svenska.
Investerarskyddet
Investerarkundens investeringar tryggas av det svenska
investerarskyddet. Med investering avses ett värdepapper som
lämnats i förvar hos ett värdepappersföretag i anslutning till en
investeringstjänst företaget tillhandahållit. Fondandelsägare har
inte rätt till ersättning för tillgångar som ingår i fonden.
Investerarskyddet gäller när ett värdepappersföretag har försatts i
konkurs och investerarkunden inte från konkursboet kan få ut
sina värdepapper eller tillgångar, som värdepappersföretaget
måste förvara separat från sina egna tillgångar. Investerarnas
intressen bevakas i Sverige av Insättningsgarantinämnden.
Skyddet uppgår för närvarande till högst 250 000 SEK per
investerare. Bankens eventuella fordringar inverkar inte på
ersättningsbeloppet.
Insättningsgarantin
På depositioner tillämpas de vid var tidpunkt gällande svenska
bestämmelserna gällande insättningsgaranti. Kontohavaren har rätt till
ersättning om banken försätts i konkurs. Garantin gäller både privatpersoner
och juridiska personer. Kontohavarnas rätt bevakas av Riksgälden i Sverige,
som utbetalar ersättning inom tre månader från det att banken försatts i
konkurs. Garantin är för närvarande 100 000 euro per kund. Om
depositionen har gjorts i två eller flera kontohavares namn, ersätts varje
kontohavare separat. Ersättningen påverkas inte av kontohavarens
eventuella skulder till banken.
Beskattning och avgifter
Placeringarna kan föranleda andra skatter och offentliga
avgifter än de som banken förmedlar. Dessa skatter och
avgifter ansvarar kunden för.
Bandning av telefonsamtal
Banken har rätt att banda in telefonsamtal som berör dess
verksamhet med kunden för att bestyrka kundens uppdrag.
Banken har rätt att använda inbandningen som bevis vid
avgörandet
av
eventuellt
uppkommande
meningsskiljaktigheter. Banken är även skyldig att vid begäran överlåta
inbandnin-garna till myndigheterna.
Hantering av intressekonflikter
Det kan förekomma situationer t ex på värdepappersmarknaden där banken agerar såväl för kunders som för egen
räkning och det finns en risk för att en intressekonflikt kan
uppkomma. Verksamheten i banken är inriktad på att
intressekonflikten skall undvikas. Skulle det ändå inträffa att en
intressekonflikt uppkommer skall den inte utnyttjas så att den
är till nackdel för kunden.
Incitament
Under vissa förutsättningar får banken i samband med
värdepappertjänster betala eller ta emot incitament, d.v.s.
betalning av eller mottagande av avgifter, kommission och
naturaförmåner. Om incitament betalas till eller tas emot av
tredje part krävs att betalningen ska syfta till att höja kvaliteten
på tjänsten och att betalningen inte hindrar banken från att
tillvarata kundens intressen. Banken ska lämna tillräcklig
information om aktuella incitament innan värdepapperstjänsten
utförs. Banken kan få ersättning för förmedling av fondandelar
för respektive fondbolag. Ersättningen utgår med ett
engångsbelopp (t ex en del av teckningskostnad,
inlösningskostnad) årlig ersättning (t ex från förvaltningsarvode) eller en kombination av dessa. Ersättningen kan
variera fondvis.
Handelsbanken
Information om kundkategori
Icke-professionell kund omfattas av det vidaste investerarskyddet. Enligt lagen har en icke-professionell kund rätt att
skriftligen begära att kundkategoriseringen ändras, om kunden
anser att kriterierna för en professionell kund uppfylls. En
sådan begäran ska göras skriftligen. Professionella kunders
investerarskydd är mera begränsat: i fråga om dem tillämpas
inte alla förfaranden som gäller skyldigheten för
tillhandahållare av tjänster att lämna och inhämta information.
När banken tillhandahåller investeringsrådgivning eller
kapitalförvaltning kommer banken att göra en sk.
lämplighetsbedömning. När en icke-professionell kund utför en
order direkt genom Handelsbanken kommer Banken att göra
en sk. passandebedömning. En sådan bedömning görs dock
inte om det är fråga om sk. okomplicerade finansiella
instrument.
Enligt lagen har en professionell kund rätt att be att
kundkategoriseringen ändras till icke-professionell kund eller
till godtagbar motpart. En sådan begäran skall vara skriftlig. I
fråga om professionella kunder är bestämmelserna om
förfarandena vid tillhandahållandet av investeringstjänster
mera begränsade än i fråga om icke-professionella kunder.
Procedurbestämmelserna är i regel inte tillämpliga på
godtagbara motparter. Det åligger kunden att begära
kategorisering som icke-professionell kund om kunden anser
att han/hon saknar tillräcklig erfarenhet och kännedom för att
bedöma eller hantera de risker som är förenade med en tjänst
eller transaktion. Banken kommer inte att bedöma om tjänsten
eller det finansiella instrumentet är passande för kunden.
Enligt lagen har en godtagbar motpart rätt att be att
kundkategoriseringen ändras till icke-professionell kund eller
till professionell kund. En sådan begäran skall vara skriftlig.
Bestämmelserna om förfarandena vid tillhandahållandet av
investeringstjänster är i regel inte tillämpliga på godtagbara
motparter. I fråga om professionella kunder är tillämpningen av
procedurbestämmelserna mera begränsade än i fråga om
icke-professionella kunder.
Gäller för alla kundkategorier:
Ersättningsfonden för investerare. Investerarkundens
investeringar tryggas av det svenska investerarskyddet. Med
investering avses ett värdepapper som lämnats i förvar hos ett
värdepappersföretag i anslutning till en investeringstjänst
företaget tillhandahållit. Fondandelsägare har inte rätt till
ersättning för tillgångar som ingår i fonden. Investerarskyddet
gäller när ett värdepappersföretag har försatts i konkurs och
investerarkunden inte från konkursboet kan få ut sina
värdepapper eller tillgångar, som värdepappersföretaget måste
förvara separat från sina egna tillgångar. Investerarnas
intressen bevakas i Sverige av Insättningsgarantinämnden.
Skyddet uppgår för närvarande till högst 250 000 SEK per
investerare. Bankens eventuella fordringar inverkar inte på
ersättningsbeloppet.