Formelsamling - finansiell ekonomi
Förväntad avkastning på en portfölj
N
E( rp ) = ∑ X i ri
i =1
X i = vikt för tillgång i
ri = avkastning på tillgång i
Kovarians i avkastning mellan två tillgångar
Kovi , j = ρ i , jσ iσ j
ρ i , j = korrelatio n i avkastning mellan tillgång i och j
σ i = standardavvikelsen i avkastning en för tillgång i
σ j = standardavvi kelsen i avkastning en för tillgång j
Standardavvikelsen i avkastningen för en portfölj som består av 2 tillgångar
[
σ p = X 12 σ12 + X 22 σ 22 + 2 X 1 X 2ρ1,2σ1σ 2
]
1/ 2
X 1 = vikt för tillgång 1
σ1 = standardavvikelsen i avkastning för tillgång 1
X 2 = vikt för tillgång 2
σ 2 = standardavvikelsen i avkastning för tillgång 2
ρ1,2 = korrelation i avkastning mellan tillgång 1 och 2
Marknadsmodellen
ri = α i + βi RM + ε i
α i = företagsspecifik avkastning för tillgång i
βi = marknadsrisk (" beta" ) för tillgång i
RM = avkastning på marknadsindex (" marknadsportföljen" )
ε i = en felterm för tillgång i
Marknadsrisk
βi =
Kovi ,M
σ 2M
Kovi ,M = kovarians i avkastning mellan tillgång i och marknadsportföljen
σ 2M = varians i avkastning för marknadsportföljen
Varians för en placeringstillgång
σi2 = βi2 σ 2M + σ ε2,i
βi = marknadsrisk för tillgång i
σ 2M = varians i avkastning för marknadsportföljen
σ ε2,i = varians i feltermen för tillgång i
Marknadsrisk för en portfölj
N
β p = ∑ X i βi
i =1
X i = vikt för tillgång i
βi = marknadsrisk (beta) för tillgång i
CAPM-ansatsen
E( Ri ) = R f + βi ( E( RM ) − R f )
R f = avkastning på det riskfria placeringsalternativet
βi = marknadsrisk (beta) för tillgång i
E(RM ) = förväntad avkastning på marknadsportföljen
Diskonteringsmodellen - evigt kassaflöde
D1
r
D1 = förväntad aktieutdelning
V=
r = avkastningskrav
Diskonteringsmodellen - konstant tillväxt
D1
(r −g )
D1 = förväntad aktieutdelning
V=
r = avkastningskrav
g = tillväxttakt
Köp/sälj partiteten
X
(1 + r )
C = pris på en köpoption
P = pris på en säljoption
X = lösenpris
S =C−P+
Treynors utvärderingsmått
T=
Rp − R f
βp
R p = avkastning på portföljen
R f = avkastning på det riskfria placeringsalternativet
β p = portföljens marknadsrisk
Sharpes utvärderingsmått
S=
Rp − R f
σp
R p = avkastning på portföljen
R f = avkastning på det riskfria placeringsalternativet
σ p = s tan dardavvikelse i portföljens avkastning
