MARKNADSBREV IKC Fonder
Förvaltaren har ordet
december 2016
Efter det att Italien röstat nej till en förändring av konstitutionen gick aktiemarknaderna upp. Marknaderna hade förhoppningar om att detta ökade möjligheterna att ECB förlänger
sina köp av obligationer i marknaden. Uppgången på aktiemarknaderna fortsatte sedan efter det att ECB annonserat att
de kommer fortsätta att köpa obligationer i marknaden hela
året 2017. Dollarn förstärktes och räntorna på obligationer
gick upp på förhoppningar om att den amerikanska ekonomin påverkas positivt av planerade infrastrukturinvesteringar och av en planerad sänkning av företagsbeskattningen.
I synnerhet cykliska företag och banker utvecklades starkt.
Mot slutet av månaden började mer defensiva aktier gå upp.
Något lägre obligationsräntor i USA påverkade bl.a. konjunkturstabila bolag, fastighets- och infrastrukturbolag positivt.
I våra fonder som allokerar mellan aktier och räntor ligger
vi överviktade i aktier. Inledningen på ett nytt år brukar ofta
präglas av rätt starka aktiemarknader. Mycket kapital brukar
placeras i aktiemarknaderna under de första månaderna på
året och utdelningar under våren brukar ge stöd till aktiemarknaden.
Men i det lite längre perspektivet finns det anledning till att
begrunda om den relativt kraftiga uppgången på aktiemarknaderna efter det amerikanska presidentvalet är uthållig.
Det finns förhoppningar om högre tillväxt och prognoserna
för tillväxten har skruvats upp. I det kortare perspektivet finns
det dock en risk för att förhoppningarna om en bättre tillväxt
kanske är något för höga. Det kommer att ta tid innan nya infrastrukturinvesteringar hinner börja påverka den amerikanska tillväxten positivt. Under tiden finns det en risk för att den
amerikanska ekonomin kan påverkas negativt av den kraftiga
uppgången av obligationsräntorna och förstärkningen av dollarn. Vi kommer hålla särskild uppmärksamhet på bostadsmarknaden, detalj- och bilförsäljningen vilka är räntekänsliga.
Även den globala ekonomin påverkas negativt av de högre
räntorna på obligationer.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i en fond kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du som investerar
får tillbaka hela det insatta kapitalet. Vi rekommenderar att du tar del av varje fonds faktablad, informationsbroschyr och fondbestämmelser som finns på vår hemsida
www.ikcfonder.se eller kontaktar kundtjänst på 040-660 70 00.
IKC Fonder AB | Box 4155 | 203 12 Malmö | Besöksadress: Rundelsgatan 14 | 040-660 70 00
[email protected] | www.ikcfonder.se
