Månadsrapport AlphaCF Diversified B
Januari 2017
Ansvariga förvaltare: Mikael Kadri och Martin Edemalm
Fondinformation
Startdatum
Fondtyp
Strategi
Basvaluta
2016-12-22
Värdepappersfond
Systematisk Global Makro
Svenska kronor (SEK)
ISIN
Bloombergkod
Fondförmögenhet
Andelskurs
SE0009470008
ALPCFDB SS Equity
742 miljoner SEK
99,72
Förvaltningsavgift
Resultatbaserad avgift
Riskkategori
Förvaringsinstitut
0,50%
20,00%
3
SEB
Värdeutveckling och nyckeltal
Avkastning januari
Avkastning 2017
Genomsnittlig årsavkastning
Avkastning sedan start
-0,27%
-0,27%
N/A
-0,28%
Årlig standardavvikelse
Största ack. värdefall
Nuvarande ack. värdefall
Value at Risk*
N/A
-0,30%
-0,30%
0,53%
Sharpekvot
Korrelation OMXS30
N/A
N/A
* Beräknat med en 99% konfidensnivå och en innehavsperiod på 20 affärsdagar. Fondens absoluta VaR får inte överstiga 20% av fondens värde
Förvaltarkommentar
Januari har varit en intressant månad som framförallt har präglats av Donald Trumps tillträde som USA:s 45:e
president. Under hans 11 dagar långa presidentperiod har han genomfört en rad kontroversiella beslut och
handlingar, bland annat har han infört ett inreseförbud för medborgare från vissa muslimska länder och genom
Twitter förstört den politiska relationen med Mexiko. Marknaden avvaktar spänt president Trumps nästa utspel..
Under månaden har aktiemarknaden generellt sett handlats sidledes utan några större trender där USA slutade
månaden på plus medan Europa såg en lätt försvagning. De stora rörelserna har istället kommit i ränte- och
valutamarknaden där vi har sett ett stigande ränteläge och en svagare dollar. T.ex. har räntan på svenska 10åriga statsobligationer stigit från 0,56% till 0,74% och det amerikanska dollarindexet (DXY) försvagats med
2,64%. Guldet har även handlats starkt +5,25% efter att tidigare ha tappat ca 17% sedan i somras. Fonden har
under månaden varit kort i amerikansk dollar och lång i guldrelaterade aktier vilket bidragit positivt till fondens
avkastning.
Under januari har fonden haft en negativ avkastning på -0,27%. Den negativa avkastning härrör från fondens
ränteportfölj som en följd av att det generella ränteläget steg under månaden. Samtidigt bidrog den aktivt
förvaltade portföljkomponenten positivt inom samtliga handlade tillgångsslag vilka var valutor, aktier och råvaror.
Dock inte i tillräckligt stor mån för att stå emot den svaga utvecklingen i ränteportföljen.
Förvaltningen av fonden och i huvudsak den aktivt förvaltade portföljkomponenten har under januari haft en lägre
risk än fondens målrisk. Detta då förvaltarna anser det klokt att succesivt öka risknivån till fondens målrisk under
fondens initiala uppstartsfas (fonden startade 2016-12-22). Den positiva utvecklingen i den aktivt förvaltade
portföljkomponenten under januari innebär att förvaltarna har förtroende för att öka fondens risknivå signifikant
under februari.
Värdeutveckling
År
2016
2017
Jan
Feb
Mar
Apr
Maj
Jun
Jul
Aug
Sep
-0,27%
AlphaCore Fonder AB
Strandvägen 5B, 114 51 Stockholm
Tel: 08-124 439 73 – [email protected]
www.alphacore.se
Okt
Nov
Dec
Totalt
-0,01%
-0,01%
-0,27%
Placeringsinriktning
AlphaCF Diversified är en absolutavkastande fond som primärt styrs av kvantitativa och systematiska modeller
som utgår från statistiska samband och ekonomiska teorier för att prognosticera hur olika marknader kommer att
utvecklas i framtiden. Dessa modeller används för att bedöma vilka investeringar fonden ska göra. Fondens
investerar i tillgångsklasserna aktier, valutor och räntor samt till en begränsad omfattning i råvaror.
Investeringarna görs främst i derivatinstrument och finansiella räntebärande instrument med ett mål att skapa en
positiv och konkurrenskraftig avkastning oavsett hur marknaden utvecklas till en förhållandevis låg risk mätt som
3 till 6 procents standardavvikelse.
Fonden har en marknadsneutral ansats vilket innebär att fondens nettoexponering mot den breda
aktiemarknaden är relativt låg över tiden. Den marknadsneutrala ansatsen innebär att Fonden över tid förväntas
ha en utveckling som skiljer sig från den breda aktiemarknaden där även samvariationen över tid förväntas vara
låg. Fonden skiljer sig därför avsevärt från traditionella aktie- och räntefonder och därför bör Fonden ses som ett
komplement till investerare som huvudsakligen är investerade i aktier eller aktiefonder och som vill ha en mer
diversifierad totalportfölj med lägre risk och lägre korrelation med aktiemarknaden.
Riskinformation
Typiskt sett ligger fondens risknivå inom intervallet 2 till 6 procents årlig standardavvikelse. Fonden kan dock
avvika från denna risknivå. Det bör särskilt uppmärksammas att den eftersträvade genomsnittliga risknivån kan
komma att överskridas kortare perioder vid ovanliga marknadsförhållanden eller extraordinära händelser.
Fonden använder en absolut Value at Risk-modell (VaR) för beräkning av sammanlagd exponering. VaR- modellen
bygger på historiska samband. VaR beräknas utifrån ett ensidigt konfidensintervall på 99 procent och en
innehavsperiod om 20 affärsdagar. Fondens absoluta VaR får inte överstiga 15 procent av Fondens värde. Detta
kan uttryckas som att fondens utveckling under en innehavsperiod om 20 affärsdagar i enbart 1 fall av 100
förväntas innebära en förlust på 15 procent eller mer.
Fondens målsättning är att ha en välbalanserad risknivå. Eftersom fonden kan ha en stor exponering mot
aktiemarknaden innebär det en risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Användningen av
derivatinstrument, möjligheten att ha såväl korta som långa positioner och hävstångstekniker kan öka fondens
risk ytterligare. Fondbolaget arbetar aktivt med att anpassa risken efter rådande marknadsläge, bl.a. genom
anpassning av fondens allokering och hävstång. Genom möjligheten att öka fondens exponering mot
räntebärande överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument, som normalt är förknippade med mindre
kurssvängningar, kan risken i fonden minska.
Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. De pengar du investerar i fonden kan både öka
och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
AlphaCore Fonder AB
Strandvägen 5B, 114 51 Stockholm
Tel: 08-124 439 73 – [email protected]
www.alphacore.se
