Månadsrapport AlphaCF Diversified B
December 2016
Ansvarig förvaltare: Martin Edemalm
Fondinformation
Startdatum
Fondtyp
Strategi
Basvaluta
2016-12-22
Värdepappersfond
Systematisk Global Makro
Svenska kronor (SEK)
ISIN
Bloombergkod
Fondförmögenhet
Andelskurs
SE0009470008
ALPCFDB SS Equity
50 miljoner SEK
99,99
Förvaltningsavgift
Resultatbaserad avgift
Riskkategori
Förvaringsinstitut
0,50%
20,00%
3
SEB
Värdeutveckling och nyckeltal
Avkastning december
Avkastning 2016
Genomsnittlig årsavkastning
Avkastning sedan start
-0,01%
-0,01%
N/A
-0,01%
Årlig standardavvikelse
Största ack. värdefall
Nuvarande ack. värdefall
Value at Risk*
N/A
-0,01%
-0,01%
0,30%
Sharpekvot
Korrelation OMXS30
N/A
N/A
* Beräknat med en 99% konfidensnivå och en innehavsperiod på 20 affärsdagar. Fondens absoluta VaR får inte överstiga 20% av fondens värde
Förvaltarkommentar
Under den tid som fonden var aktiv i december investerade fonden enbart i räntebärande instrument. Merparten
av fondförmögenheten investerades i svenska bostadsobligationer (säkerställda obligationer med kreditbetyget
AAA) med en genomsnittlig duration på cirka 3 år. Kreditkvaliteten och likviditeten i bostadsobligationer är
mycket god och de lämpar sig därför bra i fonden som eftersträvar att ha en förhållandevis låg risk i fondens
ränteportfölj. En mindre del investerades även i företagsobligationer med kort löptid och med kreditbetyg BBB
eller högre, så kallad ”Investment Grade”.
Framtidsutsikterna för fondens strategi, så kallad ”Systematisk Global Makro”, är goda. Förvaltarna anser att en
absolutavkastande förvaltningsmetod som primärt styrs av kvantitativa modeller som utgår från statistiska
samband och ekonomiska teorier är väl rustad för att generera avkastning i en värld med låga räntor och en högt
värderad aktiemarknad då mer traditionella tillgångsslag kan få det besvärligt.
En systematisk förvaltningsmodell har återkommande uppvisat att den genererar positiv kris-alfa. Det vill säga
att den under perioder av marknadsoro och börsfall haft en negativ korrelation med aktiemarknaden och har
generat en positiv avkastning. Förvaltarna ser därför fonden som en viktig komponent i en investeringsportfölj,
framförallt eftersom den tidigare negativa korrelationen mellan räntor och aktier inte längre är given framöver.
Värdeutveckling
År
Jan
Feb
Mar
Apr
Maj
Jun
Jul
Aug
Sep
2016
AlphaCore Fonder AB
Strandvägen 5B, 114 51 Stockholm
Tel: 08-124 439 73 – [email protected]
www.alphacore.se
Okt
Nov
Dec
Totalt
-0,01%
0,01%
Placeringsinriktning
AlphaCF Diversified är en absolutavkastande fond som primärt styrs av kvantitativa och systematiska modeller
som utgår från statistiska samband och ekonomiska teorier för att prognosticera hur olika marknader kommer att
utvecklas i framtiden. Dessa modeller används för att bedöma vilka investeringar fonden ska göra. Fondens
investerar i tillgångsklasserna aktier, valutor och räntor samt till en begränsad omfattning i råvaror.
Investeringarna görs främst i derivatinstrument och finansiella räntebärande instrument med ett mål att skapa en
positiv och konkurrenskraftig avkastning oavsett hur marknaden utvecklas till en förhållandevis låg risk mätt som
3 till 6 procents standardavvikelse.
Fonden har en marknadsneutral ansats vilket innebär att fondens nettoexponering mot den breda
aktiemarknaden är relativt låg över tiden. Den marknadsneutrala ansatsen innebär att Fonden över tid förväntas
ha en utveckling som skiljer sig från den breda aktiemarknaden där även samvariationen över tid förväntas vara
låg. Fonden skiljer sig därför avsevärt från traditionella aktie- och räntefonder och därför bör Fonden ses som ett
komplement till investerare som huvudsakligen är investerade i aktier eller aktiefonder och som vill ha en mer
diversifierad totalportfölj med lägre risk och lägre korrelation med aktiemarknaden.
Riskinformation
Typiskt sett ligger fondens risknivå inom intervallet 2 till 6 procents årlig standardavvikelse. Fonden kan dock
avvika från denna risknivå. Det bör särskilt uppmärksammas att den eftersträvade genomsnittliga risknivån kan
komma att överskridas kortare perioder vid ovanliga marknadsförhållanden eller extraordinära händelser.
Fonden använder en absolut Value at Risk-modell (VaR) för beräkning av sammanlagd exponering. VaR- modellen
bygger på historiska samband. VaR beräknas utifrån ett ensidigt konfidensintervall på 99 procent och en
innehavsperiod om 20 affärsdagar. Fondens absoluta VaR får inte överstiga 15 procent av Fondens värde. Detta
kan uttryckas som att fondens utveckling under en innehavsperiod om 20 affärsdagar i enbart 1 fall av 100
förväntas innebära en förlust på 15 procent eller mer.
Fondens målsättning är att ha en välbalanserad risknivå. Eftersom fonden kan ha en stor exponering mot
aktiemarknaden innebär det en risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Användningen av
derivatinstrument, möjligheten att ha såväl korta som långa positioner och hävstångstekniker kan öka fondens
risk ytterligare. Fondbolaget arbetar aktivt med att anpassa risken efter rådande marknadsläge, bl.a. genom
anpassning av fondens allokering och hävstång. Genom möjligheten att öka fondens exponering mot
räntebärande överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument, som normalt är förknippade med mindre
kurssvängningar, kan risken i fonden minska.
Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. De pengar du investerar i fonden kan både öka
och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
AlphaCore Fonder AB
Strandvägen 5B, 114 51 Stockholm
Tel: 08-124 439 73 – [email protected]
www.alphacore.se
