RISK: LÅG
Mättid 5 år <
Teckningskurs 100 procent <
Kapitalskydd 100 procent <
Indikativ deltagandegrad 110 procent1 <
Sista anmälningsdag 13 augusti 2010 <
OBLIGATION
EMERGING MARKET
BONDS 5
MÖJLIGHETER I
UNDERLIGGANDE
TILLVÄXTMARKNADSOBLIGATIONER
Emitteras av stater och företag. Priset rör sig inte efter
samma mönster som andra tillgångsklasser och kan därmed ge fördelar i form av reducerad totalrisk i en portfölj som idag består av exempelvis aktier och råvaror.
Sunda statsfinanser:
Tillväxtmarknads-ekonomier har
genom låg skuldsättning och stram
finanspolitik bidragit till stora kapitalinflöden i tillväxtmarknadsobligationer den senaste tiden.
Stora kapitalinflöden: Trenden med
nya investerare så som amerikanska
pensionsfonder (som väntas investera 100 miljarder dollar i tillväxtmarknadsobligationer de kommande fem
åren) och nationella investeringsfonder väntas bidra till en fortsatt kraftig uppgång under 2010.
Hög återbetalningsförmåga:
Kreditvärdigheten i många tillväxtmarknadsobligationer har den senaste
tiden förbättrats och många tillväxtekonomier har fått sitt kreditbetyg
uppgraderat till Investment Grade.
Positiv diversifieringseffekt: Priset
rör sig inte efter samma mönster
som andra tillgångsklasser vilket kan
ge fördelar i form av reducerad
totalrisk i en portfölj som idag består
av exempelvis aktier och råvaror.
Alternativ till banksparande:
Placeringen riktar sig till investerare
som är osäkra på aktiemarknaden
men söker möjligheten till betydligt
bättre avkastning än på ett vanligt
bankkonto.
För investerare som är osäkra
på aktiemarknaden men som
söker möjligheten till betyd-
UNDERLIGGANDE FONDER
Avkastningen baseras på värdeökningen i ett index vars
huvudsakliga underliggande tillgång är en likaviktad
korg bestående av tre eurodenominerade fonder:
PIMCO Emerging Markets Bond Fund (Bloomberg-
kod ”PIMEMBE ID”) som investerar brett i både statsoch företagsobligationer i tillväxtmarknadsländer
ING Renta Fund – Emerging Market Debt Hard
Currency (Bloomberg-kod ”INGEMMA LX”) som
investerar i olika typer av obligationer med fokus
på Latinamerika, Östeuropa och Afrika
INVESCO Emerging Markets Bond Fund
(Bloomberg-kod "INVEMAE ID") som investerar i
högavkastande stats- och företagsobligationer i
tillväxtmarknadsländer med lägre kreditvärdighet
STABILISERAD RISK
I syfte att stabilisera risken bestäms exponeringen mot de
underliggande fonderna av volatiliteten i desamma. Om
den realiserade 20-dagars-volatiliteten ligger på eller under
6,5 procent är exponeringen mot fonderna100 procent.Om
volatiliteten överstiger 6,5 procent bestäms exponeringen
enligt formeln 6,5/realiserad volatilitet. Om realiserad volatilitet är 8 blir således exponering mot fonderna 6,5/8 = cirka
81 procent. Resterande del av kapitalet placeras i penning-
ligt bättre avkastning än på
ett vanligt bankkonto.
marknadsinstrument.2 Denna typ av riskhantering möjliggör flera positiva effekter: När de underliggande fondernas
trend är stabil och uppåtgående får investeraren full, eller
nära nog full, exponering mot dem, men i händelse av
ökade svängningar skyddas investeringen genom partiell
överviktning i en ränteplacering. Exponeringen ändras på
daglig basis efter de förutsättningar som råder. I genomsnitt
i maj 2010 var volatiliteten 7,7 procent. Under 2009 låg den
genomsnittliga volatiliteten på 4,5 procent.
GOD AVKASTNINGSPOTENTIAL
Avkastning på återbetalningsdagen beräknas utifrån
slutgiltig deltagandegrad samt underliggandes nettoutveckling.3 Startkurser sätts den 3 september 2010
och slutkurser beräknas som genomsnittet av stängningskurserna på totalt 7 kvartalsvisa observationsdagar under mättidens sista 18 månader.
HISTORISK UTVECKLING
Fondkorg
INVESCO Emerging Market
140%
Bond Fund
PIMCO Emerging Market
120%
Bond Fund
ING Renta Fund – Emerging
100%
Market Debt Hard Currency
80%
60%
Källa: Bloomberg. Historisk utveckling ger ingen indikation om eller garanti för framtida utveckling.
07.06.06
Emittent
07.06.07
07.06.08
07.06.09
07.06.10
Arrangör
Risker
EXPONERINGEN
EXEMPEL: HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?
Utvecklingen för den underliggande exponeringen är
avgörande för beräkningen av avkastningen på obligationen.
Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är
beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker,
däribland
aktiekursrisker,
kreditrisker,
ränterisker,
råvaruprisrisker, valutakursrisker och/eller politiska risker. En
investering i obligationen kan ge en annan avkastning än en
direktinvestering i den underliggande exponeringen.
Investering om 100 obligationer à 10 000 kr, det vill säga 1 000 000 kr totalt (exklusive courtage):4
KREDITRISK
Avkastningsmöjligheten i obligationen är beroende av
emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser
på återbetalningsdagen. Om emittenten skulle hamna på
obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering
oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats.
Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som
negativ riktning.
Nominellt
belopp
Nettoutveckling
underliggande
tillgång3
Deltagandegrad1
Total utbetalning
Avkastning
på nominellt
belopp
Årlig effektiv
avkastning5
1 000 000 kr
80 %
110 %
1 880 000 kr
88 %
12,2 %
1 000 000 kr
40 %
110 %
1 440 000 kr
44 %
6,6 %
1 000 000 kr
20 %
110 %
1 220 000 kr
22 %
3,3 %
1 000 000 kr
0%
110 %
1 000 000 kr
0%
-0,6 %
1 000 000 kr
-10 %
110 %
1 000 000 kr
0%
-0,6 %
EXEMPEL: OBLIGATION – 100 % KAPITALSKYDD
FÖRTIDA AVVECKLING
Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in
obligationen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då
vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade
beloppet. Om obligationen säljs av innehavaren före
återbetalningsdagen, sker det till vid var tidpunkt gällande
marknadsvärde, som påverkas av en mängd faktorer, såsom
kvarvarande mättid, volatilitet i underliggande tillgång och
räntenivåer. Marknadsvärdet kan under mättiden vara såväl
högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet.
Placeringen ger skydd mot kursfall i och med att utgivaren av obligationen åtar sig att betala
tillbaka lägst 100 procent av det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Investeringens
optionsdel ger möjlighet att delta i en uppgång på den underliggande marknaden.
Startdag
Obligation + Option
Återbetalningsdag
SKATTER
En kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill till 70 procent
mot all skattepliktig inkomst av kapital. Värdeökning i en
obligation beskattas som en kapitalvinst. För en obligation, som
av Skatteverket anses vara marknadsnoterad bör kapitalförlust
vara fullt kvittningsbar mot vinster på noterade och onoterade
aktier samt noterade aktierelaterade värdepapper. Investerare
bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga
konsekvenserna av en investering i obligationen utifrån sina
egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan
även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa
konsekvenser för investerare.
Viktig information
Informationen i detta informationsblad utgör marknadsföring
avseende det aktuella erbjudandet och ger inte en komplett bild.
Inför ett investeringsbeslut uppmanas investeraren att ta del av
emittentens fullständiga prospekt (Base prospectus, Supplements,
Final Terms och/eller Terms & Conditions) som finns tillgängligt
hos Oak Capital (www.oakcapital.se). En investering i en
kapitalskyddad obligation är endast lämplig för investerare som
har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens
exponering, mättid och andra egenskaper, som har den finansiella
styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen och
som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma
riskerna hänförliga till investeringen. En investering i en
kapitalskyddad obligation är endast passande för investerare som
har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma
riskerna hänförliga till investeringen. Om produkten är en lämplig
eller passande investering måste dock alltid bedömas utifrån varje
enskild investerares egna förhållanden. Om värdepapperen säljs
av innehavaren före återbetalningsdagen, sker det till vid var
tidpunkt gällande marknadsvärde. Marknadsvärdet kan under
mättiden vara såväl högre som lägre än det ursprungligen
investerade beloppet. Emittenten förbehåller sig rätten att dra
tillbaka erbjudandet om någon omständighet inträffar som enligt
deras bedömning äventyrar emissionens genomförande eller om
deltagandegraden blir lägre än 90 procent. Teckningskursen
inkluderar ett arrangörsarvode. Courtage kan tillkomma.
Courtage och arrangörsarvode ska bland annat täcka kostnader
för administration, marknadsföring och distribution. Ytterligare
information om kostnader kan erhållas från Oak Capital.
Fotnoter
1 Den slutgiltiga deltagandegraden fastställs på mättidens
första dag och är beroende av då rådande
marknadsförutsättningar, särskilt räntenivå och volatilitet i
underliggande tillgångar. Den slutgiltiga deltagandegraden
kan bli såväl högre som lägre än den indikativa
deltagandegraden. Anmälan om teckning är bindande om
inte deltagandegraden understiger 90 procent. 2
Avkastningen i penningmarknadsplaceringen motsvarar
Eonia minus 0,55 procent. I genomsnitt har Eonia legat på ca
2,70 procent de senaste tre åren. 3 Nettoutveckling avser
utvecklingen efter att hänsyn tagits till den rörliga
exponeringen samt till att den underliggande tillgångens
faktiska utveckling reduceras med en utdelningskvot om
1,50 procent per år. 4 Räkneexemplet visar hur avkastning
beräknas baserat på hypotetiska avkastningsnivåer. Dessa
beräkningar ska inte ses som garanti för eller indikation om
framtida utveckling eller avkastning. 5 Årlig effektiv
avkastning inkluderande courtage om 3 procent och exakt
mättid på 5,21 år, vilket motsvarar tiden från startdag till
återbetalningsdag för obligationen.
100 % av nominellt belopp
Möjlighet till god avkastning
återbetalas på återbetalningsdagen
AKTUELLA PLACERINGAR FRÅN OAK CAPITAL
Obligation Emerging Market Bonds 5 – för investerare som är
osäkra på aktiemarknaden men som söker möjligheten till
betydligt bättre avkastning än på ett vanligt bankkonto. Låg risk.
Tecknas till
13 augusti.
Hävstångscertifikat High Yield Bonds 7 – den förväntade
värdestegringen för högränteobligationer ligger uppemot
7-12 procent per år. Mycket hög risk.
Obligation Latinamerika – ta del av världens hetaste tillväxtmarknader. Låg risk.
Hävstångscertifikat Latinamerika – ta del av världens
hetaste tillväxtmarknader. Mycket hög risk.
Oak Capital
Box 3526
103 69 Stockholm
Telefon: 08-406 84 80
[email protected]
www.oakcapital.se
ERBJUDANDET I SAMMANDRAG
13 augusti 2010
Emittent
Crédit Agricole CIB Financial Products
(Guernsey) Limited (AA-)
Arrangör
Oak Capital Group AB
20 augusti 2010
Mättid
5 år
Likviddag
Kapitalskydd
Ja, minst 100 procent av nominellt belopp
tillbaka på återbetalningsdagen
3 september 2010
Deltagandegrad
110 procent (indikativ)1
Teckningskurs
100 procent av nominellt belopp (courtage tillkommer)
Valutasäkring i svenska kronor
Ja
Nominellt belopp per obligation 10 000 kr
Minsta investering
10 obligationer
Andrahandsmarknad och
notering
Daglig handel under normala marknadsförhållanden.
Avses inregisteras på Nordic Derivatives Exchange (NDX)
Pris och kostnader
Teckningskursen inkluderar ett genomsnittligt
arrangörsarvode motsvarande ca 0,65 procent av
investeringsbeloppet per mättidsår, varav beräknat 0,100,20 procent tillfaller Oak Capital Group AB. Courtage
om 3,00 procent av investeringsbelopp tillkommer
Sista anmälningsdag
Startkurser fastställs
6 september 2010
Leverans av
obligationer påbörjas
3 september 2015
Slutkurser fastställs
19 november 2015
Återbetalningsdag och
utbetalning
